600012皖通高速公司债券受托管理事务报告.ppt

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1、安徽皖通高速公路股份有限公司公司债券受托管理事务报告,（2010 年度）,债券受托管理人：,重要声明,国元证券股份有限公司（以下简称“国元证券”）编制本报告的内容及信息均来源于发行人对外公布的安徽皖通高速公路股份有限公司 2010 年年度报告等相关公开信息披露文件以及第三方中介机构出具的专业意见。国元证券对报告中所包含的相关引述内容和信息未进行独立验证，也不就该等引述内容和信息的真实性、准确性和完整性做出任何保证或承担任何责任。,本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为国元证券所作的承诺或声明。在任何情况下，投资者依

2、据本报告所进行的任何作为或不作为，国元证券不承担任何责任。,第一章 本期公司债券概况,1、债券名称：2009 年安徽皖通高速公路股份有限公司公司债券（以下简称,“本期债券”）。,2、核准情况：本期债券业经中国证券监督管理委员会证监许可【2009】1074,号文核准发行。,3、债券简称及代码：09 皖通债、122039。,4、发行主体：安徽皖通高速公路股份有限公司（以下简称“发行人”或“公,司”）。,5、发行总额：面值人民币 20 亿元。,6、债券面值及发行价格：本期债券票面金额为人民币 100 元，按面值平价,发行。,7、债券期限：5 年。,8、债券利率：本期债券票面利率为 5.0%。在债券存

3、续期内固定不变，采用,单利按年计息，不计复利。,9、还本付息的期限和方式,1,起息日：自 2009 年 12 月 17 日开始计息，本期债券存续期限内每年的 12,月 17 日为该计息年度的起息日。,付息日期：自 2010 年至 2014 年每年的 12 月 17 日（如遇法定节假日或休息,日，则顺延至其后的第 1 个工作日）。,兑付日期：2014 年 12 月 17 日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后,的第 1 个工作日）。,计息期限：自 2009 年 12 月 17 日至 2014 年 12 月 16 日。,还本付息方式：采用单利按年付息，不计复利。每年付息一次，到期一次还,本，最后

4、一期利息随本金的兑付一起支付。,10、担保情况：安徽省高速公路控股集团有限公司（以下简称“安徽高速集团”，原安徽省高速公路总公司）为本期债券提供全额不可撤销连带责任保证担保，担保范围包括本期债券本金及利息、违约金、损害赔偿金、实现债权的费用和其他应支付的费用。,11、发行时资信评级情况：经中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信,评估”）综合评定，发行人的主体信用等级为 AA+，本期债券信用等级为 AAA。12、跟踪评级结果：2011 年 4 月，经中诚信评估跟踪评定，维持发行人的,主体信用等级 AA+，本期债券信用等级 AAA。,13、债券受托管理人：本期债券的债券受托管理人为国元证券股份有

5、限公司。,14、募集资金用途：本期债券发行募集的资金，在扣除发行费用后的净额中,15 亿元用于置换商业银行贷款，剩余部分用于补充流动资金。,第二章 发行人 2010 年度经营和财务状况,一、发行人基本情况,发行人经原国家经济体制改革委员会体改生【1996】112 号文件批准，由安徽省高速公路总公司作为独家发起人于 1996 年 8 月 15 日发起设立，设立时公司总股本为 91,560 万股。经原国家经济体制改革委员会体改生【1996】118 号及原国务院证券委员会证委发【1996】31 号文件批准，发行人于 1996 年 10 月 31 日在香港发行境外上市外资股（H 股）49,301 万股

6、，并于 1996 年 11 月 13 日在香港联交所上市。本次 H 股发行后，公司总股本增至 140,861 万股。经中国证监会证监发行字【2002】124 号文件核准，发行人于 2002 年 12 月 23 日向社会公开,2,发行人民币普通股（A 股）25,000 万股，并于 2003 年 1 月 7 日在上海证券交易所上市。本次 A 股发行后，公司总股本增至 165,861 万股。,经安徽省人民政府国有资产监督管理委员会（以下简称“安徽省国资委”）皖国资产权函【2006】50 号及中华人民共和国商务部商资批【2006】844 号文件批准，发行人于 2006 年 4 月 3 日实施完成股权分

7、置改革。根据股权分置改革方案，发行人所发行股份已于 2009 年 4 月 3 日实行全流通。,截至 2010 年 12 月 31 日，发行人注册资本为 165,861 万元，第一大股东安徽高速集团持有公司 31.27%的股份，处于相对控股地位。安徽高速集团是隶属于安徽省国资委的国有独资公司，安徽省国资委持有安徽高速集团 100%股权，为公司的实际控制人。,二、发行人 2010 年度经营情况,2010 年，面对日益复杂的国际社会经济、政治形势，我国宏观经济政策继续致力于促进经济发展方式转变，并初显成效，在积极的宏观政策调控下，中国经济走出了国际金融危机的阴霾，重返平稳发展的增长轨道。2010 年

8、，安徽省继续加大高速公路建设投资力度，全省全年公路水路交通建设共完成投资 225亿元，超出年度计划 12.5%。其中，全省新增高速公路 119 公里，高速公路通车里程达 2,929 公里。全年完成公路旅客运输量 15.37 亿人次，旅客周转量 1,010亿人公里，货运量 18.37 亿吨，货物周转量 5,005 亿吨公里，分别比去年增长,13.0%、13.3%、16.2%和 18.0%。,发行人的盈利主要来源于收费公路的运营。截至 2010 年 12 月 31 日，公司运营的收费公路项目共 6 个，其中高速公路项目 5 个，国道项目 1 个。2010 年度内，公司继续推进新建项目宁宣杭高速公路

9、的建设工作，截至 2010 年末，累计完成投资人民币 5.45 亿元。为进一步完善公司的高速公路收费标准体系，经安徽省政府批准，公司于 2010 年 11 月 10 日起，执行新的通行费收费标准。新的收费标准中，客货运输收费标准有所提高，利于公司通行费收入的提升；另一方面，新的收费标准加大了对超载的惩罚力度，不仅可以抑制超载对运营路段的损坏，实现可持续经营，也将从一定程度上降低各路段的养护成本。2010 年，公司全年实现营业收入 210,956.53 万元，较去年同期增长 19.08%；归属于母公司股东的净利润 78,291.73 万元，较去年同期增长 16.25%；基本每股,3,收益 0.4

10、72 元，较去年同期增长 16.25%。截至 2010 年 12 月 31 日，公司资产总额为 941,138.77 万元，负债总额为 338,503.63 万元，归属于母公司的股东权益为575,670.70 万元。三、发行人 2010 年度财务情况根据公司年度财务报告，截至 2010 年 12 月 31 日，公司总资产为 94.11 亿元，较 2009 年 12 月 31 日的 95.74 亿元减少 1.70%，总资产减少主要系本年末支付公司债券利息、偿还短期借款及支付年末结算的应付工程款导致货币资金减少所致；净资产（归属于母公司股东权益）为 57.57 亿元，较 2009 年 12 月 3

11、1 日的 52.95 亿元增长 8.73%，净资产增加主要系经营盈利积累所致。通行费收入是公司营业收入的主要来源。受益于通行费收入的增长，2010年度，公司实现营业收入 210,956.53 万元，较 2009 年度增长 19.08%。但由于公路运营成本的增加，包括随公路资产原值增加而增加的折旧/摊销成本，公司的营业成本达到 61,991.67 万元，较 2009 年度增长 13.10%。2010 年度，公司归属于母公司股东的净利润 78,291.73 万元，较 2009 年度增长 16.25%，净利润增长主要系通行费收入增长所致。公司主要财务数据如下：1、合并资产负债表主要财务数据单位：人民

12、币元,项 目资产总计负债总计少数股东权益归属于母公司股东的权益合计,2010 年 12 月 31 日9,411,387,700.043,385,036,337.17269,644,359.675,756,707,003.20,2009 年 12 月 31 日9,573,685,600.934,042,744,380.37236,400,099.475,294,541,121.09,增减率-1.70%-16.27%14.06%8.73%,2、合并利润表主要财务数据单位：人民币元,项 目营业收入营业利润,2010 年度2,109,565,320.051,133,188,675.49,2009 年度

13、1,771,562,284.70959,205,399.29,增减率19.08%18.14%,4,利润总额归属于母公司股东的净利润,1,126,767,815.13782,917,338.44,950,795,917.99673,449,335.24,18.51%16.25%,归属于母公司股东的,扣除非经常性损益后,786,550,814.91,679,736,650.66,15.71%,净利润3、合并现金流量表主要财务数据单位：人民币元,项目经营活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额现金及现金等价物净增加额,2010 年度1,543,382,383.69-

14、681,087,435.96-1,148,755,952.97-286,461,005.24,2009 年度1,142,736,851.45-832,346,355.79201,342,783.92511,733,279.58,增减率35.06%-18.17%-670.55%-155.98%,第三章 发行人募集资金使用情况一、本期债券募集资金情况发行人经中国证券监督管理委员会证监许可【2009】1074 号文批准，于 2009年 12 月 17 日至 2009 年 12 月 22 日公开发行了人民币 20 亿元公司债券，本期债券募集资金总额扣除承销保荐费和受托管理费后的净募集款项共计 197,

15、440 万元，国元证券于 2009 年 12 月 24 日将上述款项划入发行人在招商银行合肥市四牌楼支行开立的专户内，账号为 2780060610001。根据发行人 2009 年 12 月 15 日公告的本期债券募集说明书的相关内容，发行人对本期债券募集资金的使用计划具体如下：1、本期债券发行募集的资金，在扣除发行费用后的净额中 15 亿元用于置换商业银行贷款。2、剩余部分用于补充公司流动资金。二、本期债券募集资金实际使用情况根据发行人对外披露的安徽皖通高速公路股份有限公司 2010 年年度报告的相关内容，截至 2010 年 12 月 31 日止，本期债券募集资金已全部按募集说明5,、,书中披

16、露的用途使用完毕，具体情况如下：单位：人民币亿元,承 诺项 目名 称,是 否 拟 投变 更 入 金项 目 额,实 际投 入金 额,是 否符 合计 划进 度,项 目 预 计进 度 收 益,产 生收 益情 况,是 否符 合预 计收 益,未达到计划进度和收益说明,并因集变序,更原及 募资金更 程,置 换,银 行,否,15,15,是,完成,贷 款补 充,流 动,否,4.744,4.744,是,完成,资 金第四章 担保人的资信状况发行人控股股东安徽高速集团（原安徽省高速公路总公司）为本期债券提供全额不可撤销连带责任保证担保。截至 2010 年 12 月 31 日，安徽高速集团资产总额为 709.02 亿

17、元，净资产为 140.57 亿元，其中归属于母公司股东净资产为 90.36亿元。全年度实现营业收入 68.95 亿元，利润总额 7.71 亿元，净利润 4.24 亿元，其中归属于母公司股东的净利润为-2.14 亿元。全年度实现经营活动现金流入90.75 亿元，经营活动产生的现金流量净额为 26.19 亿元。2010 年度内，担保人经营稳定，资产规模保持增长，信用状况未发生重大不利变化。安徽高速集团的担保可为本期债券的到期偿还提供较有力的外部支持。第五章 债券持有人会议召开的情况2010 年度内，未召开债券持有人会议。第六章 本期债券本息偿付情况本期债券于 2009 年 12 月 17 日开始起

18、息，2009 年度内，发行人不存在需要为本期债券偿付本息的情况。发行人于 2010 年 12 月 10 日在上海证券交易所网站（）和中国证券报上海证券报上正式披露了公司债券付息公告，向投资者公告本期债券将于 2010 年 12 月 17 日开始支付自 2009 年 12 月 17 日至 2010 年 12月 16 日期间的利息。经向发行人了解并确认，发行人已按时支付了本期债券本计息期间的应付利6,息，未出现延迟支付本期债券到期利息的情况。,第七章 本期债券跟踪评级情况,本期债券的信用评级机构中诚信证券评估有限公司于 2011 年 4 月发布了安徽皖通高速公路股份有限公司公司债券 2011 年跟

19、踪评级报告，报告主要内容如下：,一、基本观点,在宏观经济复苏、安徽省三大区域战略平台推进步伐加快及汽车保有量不断增加等因素的带动下，2010 年安徽省客货运量增速明显，为安徽皖通高速公路股份有限公司运营创造了良好的外部环境。公司路产质量较好，受益于车流量的提升和主要路段收费标准上调，公司 2010 年通行费收入增幅显著，公司经营状况逐步向好，盈利能力和现金获取能力进一步增强，公司资产负债率有所降低，偿债能力逐步提升。此外，本次债券担保方安徽省高速公路控股集团有限公司在安徽省高速公路投资建设领域具有垄断优势，其为本次债券提供的全额不可撤销连带责任担保对债券本息偿付所起的保障作用很强。,但是，未来新建铁路及公路路网对公司车流量的分流及新建宁宣杭高速公路项目所带来的资本支出等不确定因素对公司信用水平产生一定的影响。,二、跟踪评级结果,中诚信评估维持“安徽皖通高速公路股份有限公司 2009 年公司债券”信用等级为 AAA，维持发行主体皖通高速主体信用等级为 AA+，评级展望稳定。,第八章 发行人证券事务代表的变动情况,发行人证券事务代表为韩榕和丁瑜，2010 年度上述人员未发生变动情况。,（本页以下无正文）,7,8,