全球主要国家光伏政策分析：成本已大幅下降补贴减少是必然0206.ppt

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1、,02/11,04/11,06/11,08/11,10/11,12/11,Table_AuthorTable_Main,Table_Contactor,行业主要数据,Table_QuotePic,-0.01,相关报告,2012 年 2 月 6 日,评级：中性（维持）证券研究报告分析师 何本虎 S1080510120013联系人徐云飞 S1080510120006,电力及公用事业Table_Summary成本已大幅下降,补贴减少是必然,行业深度报告,电 话：邮 件：,0755-25832851xu,2012 年全球主要国家光伏政策分析,邮 件：Table_IndustryData,摘要：,上市公

2、司家数总市值（亿元）流通 A 股市值（亿元）,867,709.145,105.43,1、发电成本已快速下降。2011 年光伏组件成本的快速下降，导致太阳能电站安装成本也出现快速下降；以中国为例，2011 年太阳能电站装机成本由,电力及公用事业行业与沪深 300 指数比较,22 元/瓦左右，一路下降至目前的 13-14 元/瓦，下降幅度达到 40%；,电力及公用事业,沪深300,2、补贴下调是必然。新年开始后，包括中国在内的各个国家都开始下调光伏,0.07补贴以适应新的市场情况，其中仅捷克有所上调，但其装机容量不大，不足,-0.09-0.17,以影响整个市场；,-0.25Table_Doc本公司

3、具备证券投资咨询业务资格,3、装机容量将继续增加。太阳能装机容量经过 2010 年爆发式增长（同比达200%以上）后，产品价格一路下滑，市场普遍看淡 2011 年的太阳能安装情况，但最新数据显示 2011 年太阳能装机容量达到 27.7GW，同比增幅仍然达到 67%，其中仅德国 12 月份装机容量就达到 3GW，中国太阳能装机量也实现了 300%的增幅，远超市场预期；4、产能将不再过剩。2011 年装机容量达到 27.7GW，流通、库存组件为8GW，整体需求在 36GW 左右，而 2011 年全球太阳能产能约为 50GW，其中有效产能约为 40GW，与实际需求接近；产能过剩的情况将逐渐被改变；

4、5、值得期待的 2012 年。随着今年第一季度组件库存的减少，以及德国延续12 月份势头，中国、美国等新兴市场的启动等等。我们认为德国、意大利可能减少的装机量由新兴市场弥补，2012 年装机容量将进一步的增长；请务必阅读正文后免责条款部分,1,2,3,4,5,6,7,8,9,10,11,12,13,14,15,16,2,第一创业证券有限责任公司,Fi rs t C a pi ta l Se cu ri ti es C o rp o ra tio n L imi te d,研究报告,目录全球太阳能装机概况.3中国.4德国.7意大利.9希腊.10西班牙.11瑞士.12英国.12美国.14日本.16

5、印度.16南澳大利亚.16南非.17捷克.17法国.18马来西亚.18请务必阅读正文后免责条款部分,3,第一创业证券有限责任公司,Fi rs t C a pi ta l Se cu ri ti es C o rp o ra tio n L imi te d,研究报告,1 全球太阳能装机概况2010 年全球太阳能装机呈现爆发式的增长，装机量达到 16.5GW，是2009 年装机容量的两倍多，其中德国装机量为 7GW，意大利装机量为3.8GW，太阳能行业飞速的发展引发了扩产的浪潮，行业产能出现急剧的增加；到 2010 年底报道的产能已达到 50GW；随后德国、意大利等国家开始下调太阳能补贴，而产能

6、又出现了快速的增加，使得市场普遍看淡 2011年的太阳能市场；2010 年德国、意大利、捷克、日本、美国占据全球太阳能市场的 80%的份额，其中欧洲占据 81%市场份额，欧洲前三名是德国、意大利、捷克；,图 1,2010 年主要国家太阳能装机量占比,来源：第一创业证券研究所扩产的产能在 2011 年开始释放出来，使得产品价格一路下滑，但与市场普遍看淡的 2011 年装机情况相反，2011 年全球装机量达到 27.7GW，其中德国 12 月份一个月装机量达到 3GW，完全超越市场预期；中国在 2011年装机量也出现快速的增长，装机量同比 300%以上；意大利在 2011 年装机量超越德国成为全球

7、装机量最多的国家，达到 8GW；截至 2011 年底全球累计装机容量约为 67GW；最近三年的复合增长率为 89%；请务必阅读正文后免责条款部分,2,4,第一创业证券有限责任公司,Fi rs t C a pi ta l Se cu ri ti es C o rp o ra tio n L imi te d,研究报告,图 2,2010 年主要国家太阳能装机量占比,来源：IMS Research 第一创业证券研究所2013 年欧洲政府开始征收碳排放税，将提升传统能源发电的价格，同时随着太阳能成本的进一步降低，我们认为太阳能装机量将进一步的增长；2 中国中国的光伏补贴政策由不同的政府部门进行主导以及

8、补贴，主要三大块政策，一种是以住建部、财政部为首的关于加快推进太阳能光电建筑应用的实施意见相关政策，另外一种是以财政部为首的金太阳工程相关政策，第三种是以发改委为首的关于完善太阳能光伏发电上网电价政策的通知的政策，同时伴随的是各个地方政府在发改委基础上进一步的补贴；辽宁、山东、江苏等地已纷纷出台太阳能光伏上网电价补贴，整体力度在0.2-0.3 元/度；光电建筑：补贴标准：对建材型等与建筑物高度紧密结合的光电一体化项目，补助标准暂定为 9 元/瓦，对与建筑一般结合的利用形式，补助标准暂定为 7.5元/瓦。最终补贴标准将根据光伏产品市场价格变化等情况予以核定。请务必阅读正文后免责条款部分,5,第一

9、创业证券有限责任公司,Fi rs t C a pi ta l Se cu ri ti es C o rp o ra tio n L imi te d,研究报告,2009 年对总成本补贴 20 元/瓦、2010 年补贴 17 元/瓦，2011 年是对电站成本中的关键组件成本与工程安装成本两项分别补贴；前者补贴 50%，后者统一补贴 6 元/瓦，前三年补贴基本维持在总成本的 50%以上，2012年由于组件成本的快速下降，从而取消了补贴组件成本的 50%，采取统一次性补贴 9 元/瓦；现在安装成本基本在 13-14 元/瓦，与建筑接触紧密地成本要高一些，但整体上补助力度仍然在 50%以上；要求：要求

10、 2012 年底前完工，对光伏组件质量要求为示范项目应采用性能先进的光伏组件产品，其中：晶体硅光伏组件全光照面积的光电转换效率（以含组件边框面积计算转换效率）不得低于 14%，输出功率衰减率 2年内不高于 5%、10 年内不高于 10%、25 年内不高于 15%；非晶硅组件全光照面积的光电转换效率（以含组件边框面积计算转换效率）不得低于 6%，输出功率衰减率 2 年内不高于 4%、10 年内不高于 10%、25 年内不高于20%；金太阳工程：补贴标准：（一）2012 年用户侧光伏发电项目补助标准原则上为 7 元/瓦。考虑到 2011 年四季度以来，光伏发电系统建设成本下降幅度较大，2011年用

11、户侧光伏发电项目的补助标准原则上由 9 元/瓦调整为 8 元/瓦，对确实不能实现合理收益的项目，可由项目单位申请调整或取消。（二）独立光伏、风光互补发电等项目的补助标准另行确定。与智能电网和微电网技术相结合的集中成片用户侧光伏发电项目补助标准在 7 元/瓦基础上，考虑储能装置配备等因素适当增加。同时发改委在 2011 年将金太阳工程上网电价做出了规定，其上网电量按当地脱硫燃煤机组标杆上网电价执行。要求：（一）项目单位资本金不低于项目总投资的 30%。（二）光伏发电集中应用示范区项目需整体申报，总装机容量原则上不小于 10 兆瓦，分散建设的用户侧发电项目装机容量原则上不低于 2 兆瓦。采取合同能

12、源管理方式建设的项目，项目实施单位必须与用电单位签订长期协议。请务必阅读正文后免责条款部分,）4,，,6,第一创业证券有限责任公司,Fi rs t C a pi ta l Se cu ri ti es C o rp o ra tio n L imi te d表 1 近三年“金太阳”工程补贴标准,研究报告,年份200920102011,容量624MW272MW600MW,补贴标准原则上按光伏发电系统及其配套输配电工程总投资的50%给予补助；其中偏远无电地区的独立光伏发电系统按总投资的 70%给予补助；对于光伏发电关键技术产业化和基础能力建设项目，主要通过贴息和补助的方式给予支持2010 年用户侧

13、光伏发电项目补贴比例暂定为 50%，偏远无电地区的独立光伏发电项目为 70%。车用动力电池（不含铅酸电池）回收用于示范项目储能设施的，参照储能铅酸蓄电池补贴标准给予支持。示范项目建设的其他费用采取定额补贴。2010 年补贴标准暂定为：用户侧光伏发电项目（即“太阳能屋顶”元/瓦（其中建材型和构件型光电建筑一体化项目为 6 元/瓦）偏远无电地区独立光伏发电项目 10 元/瓦（其中户用独立系统为 6 元/瓦）。2011 年金太阳示范工程的支持范围和补贴标准，其中晶体硅电池项目的补贴标准为每瓦 9 元；非晶硅薄膜为每瓦8 元。可以获得补贴的项目包括四类：在可利用建筑面积,充裕、电网接入条件较好、电力负

14、荷较大的园区类项目，装机容量原则上不低于 10 兆瓦来源：国家财政局 第一创业证券研究所太阳能光伏发电上网电价补贴：补贴标准：（一）2011 年 7 月 1 日以前核准建设、2011 年 12 月 31 日建成投产、我委尚未核定价格的太阳能光伏发电项目，上网电价统一核定为每千瓦时1.15 元（含税，下同）。（二）2011 年 7 月 1 日及以后核准的太阳能光伏发电项目，以及 2011年 7 月 1 日之前核准但截至 2011 年 12 月 31 日仍未建成投产的太阳能光伏发电项目，除西藏仍执行每千瓦时 1.15 元的上网电价外，其余省（区、市）上网电价均按每千瓦时 1 元执行。要求:相关要求

15、将在 2012 年制定,目前有三种可供选择的分配份额方式,一种是强制分配给发电集团,要求发电中必须有一定份额的新能源,另外一种是分配给电网公司,第三种是分配给各个地方政府;按照发改委的太阳能发电上网电价补贴为 1 元/度,目前电站安装成本为13-14 元/瓦，日照 1500 小时，5%的折现率计算；需要 14 年左右才能回收请务必阅读正文后免责条款部分,7,第一创业证券有限责任公司,Fi rs t C a pi ta l Se cu ri ti es C o rp o ra tio n L imi te d,研究报告,成本，时间太长从而使得只有五大电力集团类似的资本大鳄才有实力对太阳能电站进行

16、投入，为了鼓励国内更多的安装太阳能，各个地区又在国家补贴的基础上进行补贴，例如山东省对 2011 年安装的太阳能发电上网电价补贴标准为 0.25 元/度，2012 年为 0.2 元/度，江苏执行同样的标准，辽宁对光伏发电的补贴为 0.3 元/度（省财政负担 70%，地方财政 30%），由此可以减短投资收回成本的周期；3 德国德国是全球最先制定太阳能上网电价补助的国家，其政策得到全球各个国家的效仿及该进；补贴政策：2011 年：德国在 2011 年初的时候限定降幅，若三月至五月间的年均新增安装量超过 6.5GW，届时七月份的补贴下调幅度将被限制在 12%以下，最高可达 15%。其中，对于屋顶安装

17、的削减将从七月份开始，对地面电池组件的削减将从九月份开始。装机在 2.5GW-3.5GW 不进行任何调整；装机小于 2.5GW的补贴额度上调 2.5%；装机量在 3.5GW-4.5GW 补贴下调 3%；装机量在4.5GW-5.5GW 补贴下调 6%；装机量在 5.5GW-6.5GW 补贴下调 9%；装机量在 6.5GW-7.5GW 补贴下调 12%；装机量在 7.5GW 以上的补贴下调15%。2012 年：德国 2011 年 6 月份通过了可再生能源法案修订案,光伏电站的上网电价补贴将按原计划，取决于每年新增安装量的数额，最高下调24%。该法案规定，光伏系统的安装量一旦超过 3.5GW 的年度

18、限额，每超出 1GW 将导致补贴进一步下调 3%。此协议将于每年的 9 月底实行。由于 2011 年政策取样标准为每年的 3-5 月份，从而出现了供应商规避该时间段，使得德国 3-5 月份的装机量并未达到预期，从而未降低补贴，随后的 6-7 月份德国开始出现了抢装潮；鉴于第三季度的抢装潮，德国 德国联邦网络局（统管包括邮政，电信，电力，天然气和铁路的各个网络型自然垄断企业的网络部分）宣布 2010 年10 月至 2011 年 9 月德国光伏市场装机量 5200MW，按计划应下调 15%。虽然补贴下调，但光伏成本快速下降仍然是有利可图，德国经济部以德国太阳能发电量只占总电量的 3%，但是政府不得

19、不为客户增加的每千瓦时 3.5请务必阅读正文后免责条款部分,8,从,仅,第一创业证券有限责任公司,Fi rs t C a pi ta l Se cu ri ti es C o rp o ra tio n L imi te d,研究报告,欧分的电费买单。从而在 11 月份提出建议将明年的新增光伏装机容量限制在 1GW。但该建议被德国联邦环境部驳回，表示削减上网电价补贴 15%已经足够了。按照原计划，2012 年 1 月 1 日起，德国上网电价补贴将被削减 15%；由此导致德国 2011 年第四季度装机量达到 4-5GW，12 月份装机量就达到 3GW 左右；成本的快速下降将使得德国 2012 年

20、第一季度的装机量同样可能出现增加，经过太阳能协会与能源部谈判,取消德国太阳能安装上限设置,德国联邦能源与环境部部长诺伯特吕特根在 2012 年 1 月 27 号表示,上网电价补贴率应以月份为梯度进行下调，而不是目前所实施的六个月期限，这样才能避免在 2011 年曾造成 7.5GW 新增产能的截止日期前的安装潮的出现。补贴力度：德国自 2004 年开始发展可再生能源，目前可再生能源发电量占据该国20%的发电份额，其中太阳能发电占据 3%的份额，自第三次石油危机以来，德国开始规避过渡依赖石油等一次能源，从而大力发展太阳能，2010 年其装机容量达到 7GW，预计 2011 年其装机容量达到 7.5

21、GW；总体装机容量仍居世界第一；其对太阳能发电补贴力度同样非常大，下表是 2004 年-2011年德国对太阳能发电的补贴力度；表 2 德国 2004-2011 年太阳能发电补贴（单位：欧分/度）来源：第一创业证券研究所2012 年德国对太阳能的补贴下调 15%，2012 年 1 月 1 号开始执行以下新的补贴费率；德国居民电价为 0.147 欧元/千瓦时其中有 3.5 欧分由国家请务必阅读正文后免责条款部分,9,，,第一创业证券有限责任公司,Fi rs t C a pi ta l Se cu ri ti es C o rp o ra tio n L imi te d补助；表 3 德国 2012

22、 年太阳能发电补贴（单位：欧元/度）,研究报告,安装类型屋顶屋顶屋顶屋顶地面支架式,规模30kW100kW100kW1MW均一,费率0.24430.23230.21980.18330.1794,来源：第一创业证券研究所4 意大利2011 年 5 月 6 日意大利公布新能源法 IV，调整了对该国太阳能发电的补贴政策，并于 6 月 1 日正式生效。补贴政策：该法律规定，如新建太阳能发电系统的设备投资中（不含安装费）60%以上购买欧盟境内企业制造的产品，则系统运营商将会获得 10%的额外电价补贴。该法规提出，到 2016 年享受补贴的太阳能发电装机总规模控制在23000 兆瓦（23GW）。其中，20

23、11 年 6 月至 2011 年 12 月间，中型及大型系统总体装机规模控制在 1200 兆瓦，总补贴额不高于 3 亿欧元。2012年的控制目标设定为 1490 兆瓦，总补贴金额下调到 2.8 亿欧元。2013 年至2016 年间，继续逐年削减可享受补贴的装机规模，4 年间总量控制在 9770兆瓦，年均约 2500 兆瓦。补贴力度：2011 年 6 月至 12 月，按照每月约 4%的幅度逐月削减太阳能发电的电价补贴。根据发电厂规模，6 月份削减幅度在 4%-11%之间，7 月份-12 月份削减幅度为 2%-5%。到 12 月底，电价补贴累计削减幅度达 22%-31%。2012 年开始，补贴削减

24、频率改为每半年削减。根据发电厂规模，2012年的削减幅度为 23%-44%。2013 年开始对削减电价补贴的效果进行评估，视情况调整电价补贴削减幅度。请务必阅读正文后免责条款部分,表 4,10,第一创业证券有限责任公司,Fi rs t C a pi ta l Se cu ri ti es C o rp o ra tio n L imi te d意大利 2011 年太阳能发电补贴（单位：欧元/度）,研究报告,生效日期,2011年1月1号至4 2011年4月30号至8 2011年8月31号至12月30号 月31号 月31号,系统功率,光电建筑,其他系统 光电建筑,其他系统光电建筑,其他系统,1P3

25、35000,0.4020.3770.3580.3550.3510.333,0.3620.3390.3210.3140.3130.297,0.3910.360.3410.3350.3270.311,0.3470.3220.3090.3030.2890.275,0.380.3420.3230.3140.3020.287,0.3330.3040.2850.2660.2640.251,来源：意大利能源部 GSE 第一创业证券研究所2012 年 2 月 2 号意大利能源监管局 GSE 宣布，2012 年下半年将不设立大型光伏电站项目登记处。此外，政府已通过一项法案，停止对农业用地的大型光伏系统发放补贴。

26、，上网补贴电价将不再给予农业用地光伏项目，并立即生效，同时政府对此设了一年的宽限期。按照规定，建于农业用地的光伏系统必须满足下列条件：1.装机规模不超过 1MW。2.至少离开私人用地两公里的距离。3.不能占用可用土地面积的 10%。此外，所建光伏项目必须在 2013 年 1 月 24 日前投入运营。2011 年意大利太阳能装机量预计为 8GW，超越德国，成为全球装机太阳能最多的国家；由此意大利太阳能安装设备已提前一年用尽了 60-70亿欧元的预算，导致意大利政府很可能在未来的四至六个月内对上网电价补贴进行重审和削减。5 希腊2012 年希腊环境与气候变化部 YPEKA 的数据显示，目前希腊可再

27、生能源总装机量达 2.4GW。截至 2011 年 9 月，希腊光伏装机量达 460MW，预计 2011 年年末已增至 580MW。到 2014 年，希腊的光伏装机量有望达到1.5 GW。补贴政策：2 月 1 号希腊能源部表示：新的上网电价补贴（FiT）适用于所有在 2月份及以后联网的太阳能光伏项目。装机量超过 100KW 的太阳能光伏项目请务必阅读正文后免责条款部分,表 5,11,第一创业证券有限责任公司,Fi rs t C a pi ta l Se cu ri ti es C o rp o ra tio n L imi te d,研究报告,补贴每 MWh 将下调 12.5%，至 292.08

28、 欧元。根据补贴政策，每 6 个月将会有一次下调，直到 2012 年降至 203.20 欧元/MWh。目前，包括风电和光伏在内的可再生能源发电量占据了希腊全部电力需求的 7%，煤炭占据 46%，石油占比为 8%。然而，希腊光伏安装量已经由2010 年的 198MW 快速增长至去年年底的 580MW。基于已批准太阳能光伏项目的数量，希腊将非常轻松的实现到 2014 年实现太阳能光伏装机 1500MW 的目标。补贴力度：希腊最新（2012 年 2 月份）太阳能发电补贴（单位：欧元/MWH）,年份2012201320142015,月份2月8月2月8月2月8月2月8月,100KW328.6305.62

29、84.2264.31245.81228.6/,规模100KW292.08271.64252.62234.94218.49203.2/,光伏屋顶495470.25446.73424.4403.1383.02363.8345.68,来源：希腊环境与气候变化部 YPEKA,第一创业证券研究所,6 西班牙2012 年 1 月 27 日，西班牙工业部长 Jose Manuel Soria 称，西班牙已颁布法令取消对新的可再生能源发电的补贴政策，以阻止日益上升的数十亿欧元的公共事业负债。西班牙在面对日益扩大的 240 亿欧元债务的情况做出了有争议的决定，即停止对新太阳能、风能、联合发电和焚烧废物电站发放补

30、贴。电力系统的借款由国家支持，但是似乎国家控制的能源价格产生的收入不能涵盖因为传输电力造成的高成本，包括可再生能源的补贴已经就位。2006 年西班牙装机容量为 88MW,西班牙开始了新能源的梦想，大批不合格的太阳能电站涌入，使得 2008 年其装机容量达到 2.3GW，超过当年请务必阅读正文后免责条款部分,表 6,12,第一创业证券有限责任公司,Fi rs t C a pi ta l Se cu ri ti es C o rp o ra tio n L imi te d,研究报告,的德国，成为世界第一，随后也带来了几十亿欧元的债务，到 2009 年已达到 65 亿欧元，西班牙政府开始意识到他们

31、渴望的绿色能源的美梦可能无法实现，开始悬崖勒马，紧急地出台了新的政策，将上网电价补贴减少到 0.32欧元/kWh,2009 年安装量下降了 95%,仅为 150MW.7 瑞士瑞士在光伏上的应用远落后于德国、意大利等国家，截至 2010 年底，其太阳能发电量仅占全国总用电量的 0.03%；瑞士联邦能源局(DETEC)为了适应组件价格的快速下降，已连续两个月下调光伏发电补贴，1 月削减8%的上网电价补贴，此外将进一步削减新建光伏电站补贴约 10%，并于 3月 1 日生效。瑞士最新太阳能发电补贴（单位：瑞士克郎/度）,来源：瑞士联邦能源局(DETEC),第一创业证券研究所,由于去年光伏组件价格持续下

32、滑，导致光伏项目投资成本下降，瑞士联邦能源局决定对上网电价补贴进一步削减。补贴费率将根据不断变化的市场形势定期进行修正，首次评估定于 2012 年年中；8 英国英国在新能源补贴上的发展可谓一波三折，经过几次下调后，在今年的请务必阅读正文后免责条款部分,月,月,12 月,8,月,的,13,第一创业证券有限责任公司,Fi rs t C a pi ta l Se cu ri ti es C o rp o ra tio n L imi te d,研究报告,1 月份法院判决政府的减少补贴是非法的,政府目前正在上诉；政府继续向最高法院上诉的意图意味着英国境内的太阳能光伏设备安装商在最高法院做出判决前并不能

33、够确保获得 43.3 便士的高额补贴率。而最高法院很可能无法在三月三日这个关键日期前对此作出判决。补贴政策:,表 7,英国最近几年太阳能政策调整情况,年份2010 年2011 年 22011 年 6月2011 年 82011 年2012 年 1,政策英国政府启动新的可再生能源电力补贴计划，此次补贴对象锁定规模小于 5MW 的小型太阳能发电系统家庭用户，安装太阳能面板的屋主第一年将可获得 900 英镑，估计每年可省下 140 英镑的电力费用。未安装可再生能源发电系统的民众，每年电力费用则将增加 11 英镑。英国政府宣布要全面审查上网电价补贴政策。英国能源和气候变化部部长提议，把超过 50 千瓦的

34、太阳能系统的上网电价补贴削减 39%至 49%，随后民间开始反对，进入司法诉讼程序；英国政府公布大幅削减补贴率的决议，此前经过 4 个月的调研，最终决定对超过 50KW 的大规模光伏系统削减近 70%的补贴。英国政府首次实施太阳能补贴削减方案，月 1 号之后安装的，发电能力超过 50 千瓦的大型太阳能设施将失去获得高额补贴的机会，仅能享有较低的上网电价。并于 8 月 1 号开始实施；为了抑制不断上涨的电价和适应光伏组件成本下降的需要，英国政府计划继续下调上网电价补贴，2011 年 12 月 12 日之后新建的太阳能电站的电价补贴至少削减 51.5%，已建成的和 12月 12 日之前开工建造的太

35、阳能电站依然享受当前的电价补贴额度，新的补贴计划拟在 4 月份正式生效，补贴周期为 25 年。环保慈善组织地球之友和其他两个太阳能企业Solarcentury 和 HomeSun 就政府上网电价削减政策向高等法,院提起诉讼，法院判决政府消减补贴是非法的，政府败诉，随后政府开始上诉，将于 3 月 3 日进行裁决；新来源：第一创业证券研究所补贴消减提议意味着今天以后安装的光伏系统在明年 4 月 1 日前仍然请务必阅读正文后免责条款部分,14,第一创业证券有限责任公司,Fi rs t C a pi ta l Se cu ri ti es C o rp o ra tio n L imi te d,研究

36、报告,享受 43 便士/千瓦时，而不是立即实行 21 便士/千瓦时的补贴。由于政府的补贴消减提议，今后建成的住宅光伏系统享受的补贴可能会更低。补贴力度:英国政府向议会呈交了有关降低新光伏安装项目的上网电价费率的提案。实施日期为 2012 年 3 月 3 日之后。此举是应该议会稳定全球第八大太阳能市场的一次尝试，该市场曾因过早降低太阳能光伏上网电价费率而陷入法律斗争困境。,表 8,英国最新太阳能发电补贴,级别(申报的净容量kW)4kW(新建)4kW(改造)4-10kW10-50kW50-100kW100-150kW150-250kW250kW-5MW独立,现行上网电价(p/kWh)37.843.

37、337.832.91919158.58.5,自2012年4月1日起实施的新上网电价(p/kWh)212116.815.212.912.912.98.58.5,来源：Solar Power Portal 第一创业证券研究所9 美国美国包含有五十个州，各州太阳能光伏产业发展欣欣向荣，遍地开花。2010 年 12 月，由美国国会审议通过的延长减税法案由巴拉克奥巴马总统签署生效。根据该法案，美国财政部(TreasuryDepartment)1603 计划，即“使用现金补贴替代投资税收减免”政策将延长实施一年，由此美国的新能源鼓励政策开始偏向太阳能;美国计划 2012 年发电量中新能源占到 10%，20

38、25 年达到 25%，2020 年光伏总装机 7GW(2007 年 879MW);补贴政策:TC 退税：相当于投资成本的 30%,居民项目退税不超过 2000 美元;2009 年之后规划：1、商用项目的投资税收减免延长 8 年，住宅光伏项目的投资税减免延长 2 年;2、取消每户居民光伏项目 2，000 美元的减税上限，2009 年 2 月 17请务必阅读正文后免责条款部分,15,第一创业证券有限责任公司,Fi rs t C a pi ta l Se cu ri ti es C o rp o ra tio n L imi te d,研究报告,日提出新的补贴政策，约 800 亿美元政府支出、贷款担

39、保及税收激励用于能源领域。全美所有的安装太阳能的市民都可以享受联邦政府的税收减免激励方案，但各地的州政府和地区政府所提供的激励方案会有所不同。以佛罗里达州盖恩斯维尔为例:Gainesville Regional Utility（GRU）的住宅太阳能客户可以获得高达 7，500 美元的补贴。GRU 提供的补贴是以太阳能系统的效率为基础，通过测量住宅所在地阳光的总量，为阳光最充足的地区的业主提供每瓦 1.5 美元的补贴。能效较低的地区可能获得每瓦 1.15美元的补贴。GRU 的安装了家用太阳能系统的客户还可以选择将所有的太阳能电力以每千瓦时 0.32 美元的价格卖回给 GRU。客户也可以将家庭用不

40、完的剩余太阳能电力卖回给 GRU，这样也可以获得一定的补贴。此外，GRU还向有意愿安装太阳能系统的客户提供年息为 6%的太阳能贷款。安装成本:19982010 年间美国 42 个州安装的 115000 个住宅、商用和公共光伏系统，占到全美并网光伏装机容量的 78%。2010 年完成的住宅和商用太阳能光伏系统平均装机成本比 2009 年下降了 17%，2011 年上半年又在此基础上下降了 11%。这一趋势部分是由于光伏组件价格的大幅降低，光伏组件批发价格自 2008 年以来急剧下降，上游成本削减已传导到用户端。,图 3,美国太阳能安装成本下降情况,来源：美国能源部1998-2010 年美国光伏系

41、统装机成本概述 第一创业证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分,16,第一创业证券有限责任公司,Fi rs t C a pi ta l Se cu ri ti es C o rp o ra tio n L imi te d,研究报告,10 日本2009 年 1 月，日本重新恢复了对太阳能的补贴。在此鼓励下，日本当年全国的太阳能板产量也比前一年增长了一倍。2010 年，日本贸易部长表示，自 4 月 1 日起的一年内，该国的太阳能上网电价将保持不变。日本上网电价政策规定，日本家庭每利用太阳能发一度电就能从公共事业部门得到 48 日元（约合 0.51 美元）的补贴，而公司、企业等享受的太阳能上网补贴

42、则少了一半，为 24 日元（约合 0.25 美元）。2011 年 8 月，日本政府颁布立法，对光伏实行强制上网电价，要求其全国 10 家电力公司购买过剩的太阳能电力。该法令将于 2012 年 7 月 1 日正式开始实施。2011 年 12 月日本国会众议院通过了一项关于太阳能上网补贴的法案，以支持国家增长的可再生能源在 2020 年底达到 100 万亿日元（1240 亿美元），满足日本 20%的能源需求。据气候组织透露，具体的 FiTs 条款细节仍需进一步规范。上个月，贸易部长 Banri Kaieda 对议会表示，随着太阳能发电系统发电量可能翻倍，大多数可再生能源的税率将吸引高达每千瓦时20

43、 日元的支付，约 15 年之久。11 印度由于价格的下降，欧洲各国政府都在削减光伏补贴。印度也宣布，公用事业规模电站的补贴将消减三分之一。印度古吉拉特(Gujarat)电力监管委员会对 2012 年 1 月 28 日后投产电站的第一阶段(前 12 年)的补贴为每千瓦小时 9.98 卢比。截止日期前(2012年 1 月 28 日)建成的太阳能光伏电站的补贴为每千瓦时 15 卢比。第二阶段(后 13 年)光伏补贴将进一步降低到每千瓦时 7 卢比。另一方面，太阳能热发电项目的补贴却有所增加。古吉拉特邦提高了热发电项目的补贴并且 25 年不变。这些项目的补贴为每千瓦时 11.55 卢比。此前，政府曾计

44、划未来 12 年内把热发电补贴从每千瓦时 11 卢比降到 4 卢比。12 南澳大利亚南澳大利亚州 2012 年 1 月 27 日发布了民用及小型商用光伏系统上网电价补贴的最终费率，该补贴方案截止至 2014 年 6 月 30 日。补贴力度:请务必阅读正文后免责条款部分,17,第一创业证券有限责任公司,Fi rs t C a pi ta l Se cu ri ti es C o rp o ra tio n L imi te d,研究报告,2012 年至 2013 年，最低可获得 0.071 澳元/kWh(0.075 美元/kWh)的太阳能发电上网电价补贴。2013 年至 2014 年，补贴费率将

45、逐步提高至 0.112 澳元/kWh(0.119 美元/kWh)。以上补贴还不包含南澳电力公司 ETSA 提供的 0.16 澳元/kWh 的补贴，因此自 2012 年 1 月 27 日起，南澳光伏上网电价补贴总额将达 0.231 澳元/kWh。在 2011 年 10 月 1 日以前，太阳能客户可从电力经销商处获得更高的电价补贴，即 0.44 澳元/kWh(USD0.47/kWh)，这部分补贴将在未来两年逐步停止发放。该州基础服务委员会指出，这项补贴方案将使南澳家庭每月平均的能源支出费用增加 5.42 美元。该委员会还表示，支持停止对光伏新客户发放经销商补贴计划的决定。13 南非2011 年南非

46、政府对太阳能电站推出了每度电 3.94 兰特(约 49 美分)的补贴政策，截至 2011 年年底，预计南非政府已发放总量大约 350 兆瓦的太阳能发电补贴。14 捷克2011 年 11 月 23 日，捷克能源监管机构 ERU 表示，在 2011 年并网的大型太阳能电站的电力保证价格将在 2012 年略有提高。大于 100kW 的太阳能项目的电力购买价格将由 2011 年的 5500 捷克克朗/兆瓦时上升到 5610 捷克克朗/兆瓦时。规模在 30-100kW 的太阳能电站的电力购买价格将由 5900 捷克克朗增加到 6020 捷克克朗。30kW 以下的电站的价格标准为 7650 捷克克朗。20

47、11 年 10 月份，捷克政府批准为 2012 年的补贴设定 117 亿克朗的上限，旨在限制昂贵的可再生能源生产商获取大量补贴从而导致电力价格上涨。高额的补贴曾经使这个中欧国家成为欧洲最大的太阳能市场之一。但随之而来的爆发式增长促使政府出台新的税项以限制装机量的增长。其中包括对电力生产商征收碳排放额度分配的暴利税，以及对太阳能电力征收 26请务必阅读正文后免责条款部分,18,第一创业证券有限责任公司,Fi rs t C a pi ta l Se cu ri ti es C o rp o ra tio n L imi te d,研究报告,的额外税收。预计新并网的太阳能电站数量与现阶段相比不会有明

48、显提升。15 法国法国政府公布了的光伏发电上网电价补贴方案，受到光伏产业界的较大关注。法国的光伏发电上网电价补贴政策采取了总量控制和统一补贴电价的办法，1、法国设定每年太阳能装机容量为 500MW 的上限;2、所有在地面上安装的光伏系统将接受 0.12 欧元/千瓦时的补贴。此外法国政府还规定光伏上网电价补贴将根据该国光伏电站的年度安装量进行下调，即如果业主提交的项目数量与政府计划的每年 100MW 的住宅项目和每年 100MW 的非住宅项目的标准一致，那么补贴下调的幅度最多为 2.6%；如果提交的项目小于此限额，那补贴的下调幅度将小于 2.6%；反之，如果高于此限额，那么补贴下调幅度将超过 2

49、.6%。规定装机上限将使得法国的太阳能装机稳步发展，统一上网电价是想平衡该国大型商用光伏发电站和小型民用屋顶光伏发电站的安装速度。16 马来西亚马来西亚可持续能源发展管理局(SEDA Malaysia)对小型光伏系统的补贴为每千瓦时 1.2300 马来西亚币的补贴，装机量为 10MW 至 30MW 的光伏项目可获每千瓦时 0.8500 马来西亚币。马来西亚上议院不仅审批通过了太阳能发电补贴项目；同时还给予生物能、沼气和小型水力技术一定的补贴，2011 年四月，SEDA 仅开始接受申请。截至 2011 年 12 月 2 日，共提交 201 份申请表格，装机量总计达143.78MW。一旦完成项目的

50、补贴核查后，申请人有 14 天时间完成手续，包括提交必须的文件、支付大型系统的申请费用。所有手续完成后，马来西亚 SEDA管理部门将出具上网补贴批准件(FIA)。请务必阅读正文后免责条款部分,表 9,马,来,西,亚,19,希,第一创业证券有限责任公司,Fi rs t C a pi ta l Se cu ri ti es C o rp o ra tio n L imi te d马来西亚最新太阳能发电补贴（马来西亚币/度）,研究报告,Installation size4KW4.1-24KW24.1-72KW72.1KW-1MW1.1-10MW10.1-30MW,Tariff rateRM1.23(