北陆药业：2011年半年度报告.ppt

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1、北京北陆药业股份有限公司,BEIJING BEILU PHARMACEUTICAL CO.,LTD,2011 年半年度报告,股票代码：300016,股票简称：北陆药业,披露日期：2011 年 7 月 18 日,2011 年半年度报告,重要提示,本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何,虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及,连带责任。,没有董事、监事、高级管理人员对本半年度报告内容的真实性、准确性、完整性无法,保证或存在异议。,公司所有董事均亲自出席审议本半年度报告的董事会会议。,公司半年度财务报告未经会计师事务所审计。

2、,公司负责人王代雪、主管会计工作负责人及会计机构负责人李弘声明：保证半年度报,告中财务报告的真实、完整。,1,2011 年半年度报告,目,录,第一节 公司基本情况简介.3第二节 主要会计数据和财务指标.4第三节 董事会报告.7第四节 重要事项.25第五节 股本变动和主要股东持股情况.28第六节 董事、监事和高级管理人员情况.31第七节 财务报告.33第八节 备查文件.892,2011 年半年度报告第一节 公司基本情况简介一、中文名称：北京北陆药业股份有限公司英文名称：Beijing Beilu Pharmaceutical Co.,Ltd.中文简称：北陆药业英文简称：Beilu Pharma二

3、、法定代表人：王代雪三、相关联系人及联系方式,职姓,务名,董事会秘书刘宁,联系地址,北京市海淀区西直门北大街 32 号枫蓝国际写字楼 A 座 7 层,电传,话真,0106262528701082626933,电子邮箱,四、注册地址：北京市昌平区科技园区白浮泉路10号办公地址：北京市海淀区西直门北大街32号枫蓝国际写字楼A座7层邮政编码：100082公司网址：电子信箱：五、公司选定的信息披露报刊：中国证券报登载半年度报告的披露网站：中国证监会指定的创业板信息披露网站网址：半年度报告备置地点：北京市海淀区西直门北大街32号枫蓝国际写字楼A座7层，北京北陆药业股份有限公司董事会办公室六、公司股票上市

4、交易所：深圳证券交易所股票简称：北陆药业股票代码：300016七、持续督导机构：瑞银证券有限责任公司3,2011 年半年度报告第二节 主要会计数据和财务指标一、主要会计数据单位：（人民币）元,报告期（1-6 月）,上年同期,本报告期比上年同期增减（）,营业收入营业利润利润总额归属于上市公司股东的净利润归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润经营活动产生的现金流量净额总资产归属于上市公司股东的所有者权益股本,88,714,242.4722,063,305.6622,956,788.6619,582,869.9418,823,409.3912,823,439.35本报告期末481,748,63

5、7.34466,841,322.73152,749,104.00,108,879,809.6925,682,404.8926,073,260.8722,601,518.7122,269,860.1313,887,255.22上年度期末475,112,864.52467,624,999.99101,832,736.00,-18.52%-14.09%-11.95%-13.36%-15.48%-7.66%本报告期末比上年度期末增减（）1.40%-0.17%50.00%,二、主要财务指标单位：（人民币）元,报告期(1-6 月),上年同期,本报告期比上年同期增减（）,基本每股收益（元/股）稀释每股收益（

6、元/股）扣除非经常性损益后的基本每股收益（元/股）扣除非经常性损益后的稀释每股收益（元/股）加权平均净资产收益率（%）扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）每股经营活动产生的现金流量净额（元/股）归属于上市公司股东的每股净资产（元/股）,0.130.130.120.124.13%3.97%0.08本报告期末3.06,0.150.150.150.155.10%5.02%0.14上年度期末4.59,-13.33%-13.33%-20.00%-20.00%下降 0.97 个百分点下降 1.05 个百分点-42.86%本报告期末比上年度期末增减（）-33.33%,注1：表中所列财务指标均按中国

7、证监会的计算公式计算。本报告期每股收益为0.13元，较上年同期0.15元下降13.33%，加权平均净资产收益率为4.13%，较上年同期5.10%下降0.97个百分点，主要是公司当期归属于上市公司股东的净利润较上年同期下降13.36%所致。报告期内随着公司对营销网络建设的不断投入，业务量与上年同期相比大幅增加，且公司实行了销售与商务分离的专业化营销模式。销售规模的扩大，销售及商务人员的增加，导致了销售费用的增长。报告期内销售费用较上年同期同比增长97.93%，是导致公司归属4,2011 年半年度报告于上市公司股东的净利润较上年同期降低的主要原因。本报告期末公司每股净资产为3.06元，较期初4.5

8、9元下降33.33%，主要是由于本报告期用资本公积转增股本5,091.64万股，总股数增加所致。加权平均净资产收益率、扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率和基本每股收益计算过程如下：（一）加权平均净资产收益率、扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率计算过程如下：单位：（人民币）元,项,目,报告期（1-6 月）,上年同期,归属于公司普通股股东的净利润归属于公司普通股股东的非经常性损益扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润归属于公司普通股股东的期初净资产发行新股或债转股等新增的归属于公司普通股股东的净资产新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数回购或现金分红等减少的归属于公司普通股股

9、东的净资产减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数其他事项引起的净资产增减变动其他净资产变动下一月份起至报告期期末的月份数报告期月份数归属于公司普通股股东的期末净资产归属于公司普通股股东的加权平均净资产归属于公司普通股股东的加权平均净资产收益率扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的加权平均净资产收益率,19,582,869.94759,460.5518,823,409.39467,624,999.9920,366,547.201.006.00466,841,322.73474,022,010.434.13%3.97%,22,601,518.71331,658.5822,269,860.134

10、33,677,987.938,825,503.831.006.00447,454,002.81443,507,829.985.10%5.02%,（二）基本每股收益和稀释每股收益的计算过程：单位：（人民币）元,项,目,报告期（1-6 月）,上年同期,报告期归属于公司普通股股东的净利润报告期归属于公司普通股股东的非经常性损益报告期扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润稀释事项对归属于公司普通股股东的净利润的影响稀释事项对扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润的影响期初股份总数报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数报告期因发行新股或债转股等增加股份数增加股份下一月份起至报告

11、期期末的月份数5,19,582,869.94759,460.5518,823,409.39101,832,736.0050,916,368.00,22,601,518.71331,658.5822,269,860.1367,888,491.0084,860,613.00,2011 年半年度报告,报告期月份数发行在外的普通股加权平均数加：假定稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股加权平均数计算稀释每股收益的普通股加权平均数归属于公司普通股股东的基本每股收益（元/股）扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的基本每股收益（元/股）归属于公司普通股股东的稀释每股收益（元/股）扣除非经常性损益

12、后归属于公司普通股股东的稀释每股收益（元/股）,6.00152,749,104.00152,749,104.000.130.120.130.12,6.00152,749,104.00152,749,104.000.150.150.150.15,三、非经常性损益项目单位：（人民币）元,非流动性资产处置损益,项,目,金额,政府补助除上述各项之外的其他营业外收入和支出非经常性损益总额减：非经常性损益的所得税影响数非经常性损益净额减：归属于少数股东的非经常性损益净影响数（税后）归属于公司普通股股东的非经常性损益,6,1,051,460.00-157,977.00893,483.00134,022.45

13、759,460.55759,460.55,2011 年半年度报告,第三节 董事会报告,一、报告期内公司经营情况回顾（一）公司总体经营情况,报告期公司营业收入为8,871.42万元，其中主营业务收入8,663.79万元，其他业务收入207.63万元，营业收入总额较上年同期下降了18.52%，主要是公司调整发展战略，子公司药品经销业务收入大幅降低所致。营业利润为2,206.33万元，较上年同期下降了14.09%；利润总额为2,295.68万元，较上年同期降低了11.95%，营业利润及利润总额的下降主要是由于报告期内销售费用较上年同期增长所致。报告期内随着公司对营销网络建设的不断投入，业务量与上年同

14、期相比大幅增加，且公司实行了销售与商务分离的专业化营销模式。销售规模的扩大，销售及商务人员的增加，导致报告期内销售费用与上年同期相比增长,97.93%，是公司营业利润及利润总额较上年同期降低的主要原因。,报告期内，公司核心产品业务及其结构未发生重大变化，药品生产业务仍是公司的核心业务。由于募集资金的不断投入，报告期药品生产的产销量均有较大幅度的增长，药品生产业务销售收入为8,659.45万元，较上年同期增长了34.72%。药品生产的综合毛利率基本维持稳定。,2011年上半年，公司面临着通胀带来的各种压力，公司积极应对，始终坚持以市场为导向、技术创新为依托，立足对比剂、精神神经、内分泌三大领域，

15、从积极推进募投项目、营销战略结构调整、引进高端人才、加强新药开发、提高研发水平、加强内部控制建设及科技项目承担等方面开展工作。,1.加快募投项目建设，新建注射剂车间，提升软硬件标准与国际接轨,随着国家食品药品监督管理局新版药品生产质量管理规范（2010 年修订）（GMP），3 月 1 日起正式实施，新标准对药品生产企业提出更高更严格的质量规范要求，大大提升行业门槛。公司新筹建的注射剂生产车间正是按照高于新版GMP要求的欧盟标准设计，新车间不仅将引进国际先进生产线，还将质量风险管理概念、人员综合素质要求、工艺流程追踪、生产环境在线监测等软性指标提前列入设计方案，确保建成高质量的具有行业领先水平的

16、车间。目前新车间建设的规划、设计、环评已经完成，主要生产线的采购也通过招标程序订购完毕。,2.加强市场推广，完善团队建设，构建合理营销网络，提升品牌形象,2011 年公司加大营销工作力度，增加市场投入，从引进高级营销管理人员着手，整合,7,2011 年半年度报告,销售网络。2011 年公司引进了在世界 500 强企业的高管担任公司的副总经理，全面负责公,司的核心业务的市场营销工作。又先后引进高级职位的营销人才数名，通过借鉴大公司的营销管理经验，调整对比剂业务的营销模式，完善绩效评估体系，公司的整体营销管理水,平进一步提升。截至 6 月末，公司核心业务对比剂产品实现销售收入 8295.60 万元

17、，较上年同期相比有 35%的较大增长。同时重视对比剂业务海外市场拓展，今年公司已经实现了69.52 万元人民币的对比剂出口，海外业务有了零的突破。,3.坚持科技创新，加大研发投入，加快新药开发,公司研发中心改造工程已启动，改造工程的主要目的之一就是瞄准国际前沿的新药研发领域，搭建一个集研发、临床和生产一体化的影像诊断药物和分子影像诊断药物专业平台，成为医学影像诊断药物孵化基地。2011 年 4 月 20 日，公司申报的“生物医学影像用药北京市工程实验室”获得批准并正式挂牌。该实验室将立足于影像诊断领域积极开展具有自主知识产权的创新药物的研究和开发，开展分子影像诊断以及肿瘤个性化治疗等前沿领域的

18、早期研究，提高我国肿瘤“早早期”诊断的水平及治疗水平。,今年公司加大研发投入，积极开展新的研发项目的筛选及研究工作，研发中心先后提交多个项目的可行性研究报告，其中有自主开发，也有联合开发。同时研发中心也积极承担国家科技部、北京市科委等相关机构的委托开发项目。,与此同时，公司的研发中心对国家药监局已受理的申报项目适时跟进，瑞格列奈、碘克沙醇二个项目均已完成各种资料申报，等待核发生产批件；碘帕醇项目已经完成申报生产所需的各项工作，全套申报资料上报国家药审中心候审；钆贝葡胺项目基本完成申报前研究工作；盐酸文拉法辛项目由于辅料申报企业的进口注册未获批准，尚需等待该企业补充资料后重新申报进口注册，同时需

19、要根据药审中心的最新要求，补充部分研究工作。公司还加大研发高端人才的引进力度，通过引进人才，带动公司科研水平的提高；加强产学研的交流与合作、加强国内外学术交流活动，先后邀请中科院专家、美国哈佛医学院等多家科研机构的专家来公司进行学术交流，掌握前沿学术动态。,4.加强内部控制，提高规范运作水平,公司将内部控制建设作为2011年度的工作重点之一，上半年公司在现有内部控制体系较为稳定和完善的基础上进一步加强了人力资源、采购业务、安全生产、销售业务、合同管理、信息披露等环节的内部控制，制度体系不断完善，制度执行和落实情况良好，企业的规范化运作水平进一步提高。（二）主营业务的范围及经营情况,8,地区,2

20、011 年半年度报告1.主营业务及主要产品公司的主营业务为药品生产以及药品经销，其中药品生产包括对比剂系列产品、降糖类药物和抗焦虑类中药等产品的生产及销售，药品经销主要是公司作为药品批发商，从药品生产厂家处购买药品，并以批发的形式出售给下游医药企业。目前，对比剂系列产品为公司的主导产品，主要包括磁共振对比剂钆喷酸葡胺注射液、非离子型碘对比剂碘海醇注射液和口服磁共振对比剂枸橼酸铁铵泡腾颗粒。2.分行业、产品说明报告期内公司营业收入构成情况单位：(人民币)万元主营业务（分行业）情况,项目,报告期（1-6月）营业收入,报告期（1-6月）营业成本,报告期 报告期营业收（1-6 月）入比上年同期毛利率（

21、%）增减（%）,报告期营业成本比上年同期增减（%）,报告期毛利率比上年同期增减,药品生产药品经销,8,659.454.34,2,169.154.10,74.95%5.53%,34.72%-99.90%,46.24%-99.91%,下降 1.98 个百分点上升 3.26 个百分点,其他,-100.00%,总计,8,663.79,2,173.25,74.92%,-20.38%,-62.72%,上升 28.50 个百分点,主营业务（分产品）情况,项目,报告期（1-6月）营业收入,报告期（1-6月）营业成本,报告期 报告期营业收（1-6 月）入比上年同期毛利率（%）增减（%）,报告期营业成本比上年同期

22、增减（%）,报告期毛利率比上年同期增减,对比剂降糖药药品经销其他合计,8,295.60212.314.34151.548,663.79,2,035.0270.384.1063.752,173.25,75.47%66.85%5.53%57.93%74.92%,35.01%-13.76%-99.90%257.65%-20.38%,42.85%38.35%-99.91%720.68%-62.72%,下降 1.34 个百分点下降 12.49 个百分点上升 3.26 个百分点下降 23.74 个百分点上升 28.50 个百分点,报告期公司营业收入为8,871.42万元，其中主营业务收入8,663.79万

23、元，其他业务收入207.63万元，营业收入总额较上年同期下降了18.52%，主要是公司调整发展战略，子公司药品经销业务收入大幅降低所致。报告期内，公司核心产品业务及其结构未发生重大变化，药品生产业务仍是公司的核心业务。由于募集资金的不断投入，报告期药品生产的产销量均有较大幅度的增长，药品生产业务销售收入为8,659.45万元，较上年同期增长了34.72%。药品生产的综合毛利率基本维持稳定。3分地区说明报告期公司营业收入的构成情况单位：（人民币）万元,报告期（1-6 月）营业收入,营业收入比上年同期增减（%）,华东地区（注）,9,2,301.86,-63.85%,资,产,-,2011 年半年度报

24、告,华南地区华中地区华北地区西北地区西南地区东北地区,744.08803.763,288.38258.91662.97603.83,29.45%-6.64%68.35%24.15%13.77%80.93%,合,计,8,663.79,-20.38%,注：本公司药品经销业务多数发生在华东地区，因药品经销业务营业收入较上年同期大幅减少导致华东地区报告期营业收入较上年同期减少63.85%。4主要客户及供应商情况,报告期销售金额（万元）,占报告期销售总金额比例（%）,应收账款余额（万元）,占公司报告期应收账款总余额比例（%）,是否存在关联关系,前 5 名客户合计,2,553.53,29.47%,1,16

25、8.16,19.66%,否,其中：无向单一客户销售比例超过 30%的客户情况,报告期采购金额（万元）,占报告期采购总金额比例（%）,应付账款余额（万元）,占公司报告期应付账款总余额比例（%）,是否存在关联关系,前 5 名供应商合计,2,033.04,87.18%,-,否,其中：向单一供应商采购比例超过 30%的供应商,浙江台州海神制药有限公司浙江司太立制药有限公司,1,017.09769.23,43.61%32.99%,-,-,否否,公司前五名客户及前五名供应商与公司不存在关联关系，公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、持股 5%以上的股东、一致行动人和其他关联方在主要客户、供应商中无直

26、接或间接利益。（三）公司主要财务数据分析1资产情况分析单位：（人民币）元,2011 年 6 月 30 日,2010 年 12 月 31 日,同比变动（%）,金额,占总资产比重（%）,金额,占总资产比重（%）,货币资金应收票据应收账款预付款项其他应收款存货长期股权投资投资性房地产固定资产,296,174,488.94483,664.4955,663,638.007,093,371.193,628,813.4126,673,151.513,000,000.0021,298,306.5259,807,653.97,61.48%0.10%11.55%1.47%0.75%5.54%0.62%4.42%1

27、2.42%,311,421,080.06515,012.5241,011,665.441,295,915.386,238,051.4122,393,014.573,000,000.0021,612,580.9460,849,340.93,65.55%0.11%8.63%0.27%1.31%4.71%0.63%4.55%12.82%,-4.90%-6.09%35.73%447.36%-41.83%19.11%-1.45%-1.71%,10,2011 年半年度报告,在建工程无形资产开发支出长期待摊费用递延所得税资产资产总计,716,785.983,480,833.591,493,894.171,6

28、37,363.42596,672.15481,748,637.34,0.15%0.73%0.31%0.34%0.12%100.00%,-3,615,753.59985,000.001,686,481.96488,967.72475,112,864.52,-0.76%0.21%0.35%0.10%100%,-3.73%51.66%-2.91%22.03%1.40%,（1）应收账款报告期末余额为 5,566.36 万元，较期初增加 35.73%，主要是随着报告期内产品销售收入的增长自然增长所致；（2）预付款项报告期末余额为 709.34 万元，较期初增加 447.36%，主要是报告期内预付新生产线

29、设备款 580.00 万元所致；（3）其他应收款报告期末余额为 362.88 万元，较期初减少 41.83%，主要是公司当期在加大对备用金使用管理的同时严格控制业务借款的报销期限，大大缩短了业务借款的报销时间所致；（4）开发支出报告期末余额为 149.39 万元，较期初增加 51.66%，主要是公司当期部分在研项目研究开发支出符合资本化条件，予以资本化所致。2负债情况分析单位：（人民币）元,负债,2011 年 6 月 30 日,2010 年 12 月 31 日,同比变动（%）,金额,占负债总额比重（%）,金额,占负债总额比重（%）,应付账款预收款项应付职工薪酬应交税费其他应付款其他流动负债其他

30、非流动负债负债总额,2,220,942.66313,756.441,132,746.933,920,449.601,391,778.984,427,640.001,500,000.0014,907,314.61,14.90%2.10%7.60%26.30%9.34%29.70%10.06%100.00%,2,136,488.16616,131.30848,200.982,692,610.791,194,433.30-7,487,864.53,28.53%8.23%11.33%35.96%15.95%-100.00%,3.95%-49.08%33.55%45.60%16.52%-99.09%,（

31、1）预收款项报告期末余额为 31.38 万元，较期初减少 49.08%，主要是预收房屋租金按期结转收入，余额减少所致；（2）应付职工薪酬报告期末余额为 113.27 万元，较期初增加 33.55%，主要是随着公司当期职工人数的增加以及薪资水平的变化而变化所致；（3）报告期末其他流动负债 442.76 万元，其他非流动负债 150.00 万元，均为当期收到的计入递延收益的研究项目政府配套资金。3主要费用情况11,-,2011 年半年度报告单位：（人民币）元,资,产,报告期（1-6 月）,上年同期,同比变动额,同比变动（%）,销售费用管理费用财务费用所得税费用,36,670,286.668,203

32、,549.81-1,941,815.013,373,918.72,18,527,250.267,278,152.47-2,824,355.263,481,595.52,18,143,036.40925,397.34882,540.25-107,676.80,97.93%12.71%31.25%-3.09%,（1）报告期内，销售费用与上年同期比增长 97.93%。主要原因是随着公司对募投项目的不断投入，公司营销网络的建设费用增大，业务量与上年同期相比大幅增加，公司实行了销售、商务分离的专业化营销模式。销售规模扩大，销售人员增加，导致了销售费用的增长。（2）报告期内，管理费用与上年同期比增长 12

33、.71%，一是公司加大了员工的技能和职业素养培训，较上年同期会议费增加 21.02 万元、员工培训费增加 20.38 万元。二是公司新办公楼自上年 7 月后投入使用，较上年同期折旧费、房产税、办公楼物业费增加 47.50万元。（3）报告期内，财务费用较上年同期增加了 88.25 万元，主要是由于报告期内利息收入较上年同期减少所致。4.现金流量构成情况分析单位：（人民币）元,项目经营活动产生的现金流量净额经营活动现金流入小计经营活动现金流出小计投资活动产生的现金流量净额投资活动现金流入小计投资活动现金流出小计筹资活动产生的现金流量净额筹资活动现金流入小计筹资活动现金流出小计现金及现金等价物净增加

34、额,报告期（1-6 月）12,823,439.3596,535,250.4983,711,811.14-7,703,483.27-7,703,483.27-20,366,547.2020,366,547.20-15,246,591.12,上年同期13,887,255.2279,513,237.6365,625,982.41-48,643,790.55-48,643,790.55-8,800,603.8324,900.008,825,503.83-43,557,139.16,变动金额-1,063,815.8717,022,012.8618,085,828.7340,940,307.28-40,9

35、40,307.28-11,565,943.37-24,900.0011,541,043.3728,310,548.04,（1）公司报告期经营活动收到的现金较上年同期增加 1,702.20 万元，经营活动支付的现金较上年同期增长 1,808.58 万元，经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少106.38 万元。主要是公司当期较上年同期产销量增大，加之生产计划安排的需要，生产原辅材料采购资金较上年同期增加 1,458.95 万元所致。12,2011 年半年度报告（2）公司报告期内购置固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较上年同期大幅减少，导致了公司当期投资活动产生的现金流量净额较上年同期增

36、加的主要原因是上年同期公司购置办公楼支付 4,356.41 万元。（3）公司报告期派发 2010 年度现金股利 2,036.65 万元较上年同期派发 2009 年度现金股利 882.55 万元增加 1,154.10 万元，是导致公司当期筹资活动产生的现金流量金额较上年同期大幅降低的主要原因。5非经常损益情况单位：（人民币）元,非流动性资产处置损益,项,目,金额,政府补助除上述各项之外的其他营业外收入和支出非经常性损益总额减：非经常性损益的所得税影响数非经常性损益净额减：归属于少数股东的非经常性损益净影响数（税后）归属于公司普通股股东的非经常性损益计入当期损益的政府补助为1,051,460.00

37、，明细如下：项 目北京市科委项目研发经费发改委清洁生产补助款中关村企业促进会补贴费,本报告期发生额,1,051,460.00-157,977.00893,483.00134,022.45759,460.55759,460.55991,960.0057,000.002,500.00,合,计6主要指标分析,1,051,460.00,项目盈利能力营运能力项目偿债能力,指标毛利率净资产收益率（加权）应收账款周转率存货周转率指标流动比率资产负债率,报告期（1-6 月）75.15%4.13%1.840.902011 年 6 月 30 日2906.75%3.09%,上年同期46.43%5.10%2.212.

38、742010 年 12 月 31 日5113.27%1.58%,同比增减变化上升 28.72 个百分点下降 0.97 个百分点-16.74%-67.15%同比增减变化上升 1.51 个百分点,（1）报告期公司综合毛利率为 75.15%，较上年同期上升 28.72 个百分点，主要是公13,2011 年半年度报告司当期营业收入的构成情况发生重大变化，营业收入中毛利率较高的药品生产收入占总营业收入的比重达到 97.61%，较上年同期上升 38.57 个百分点；而毛利率较低的药品生产收入在报告期大幅降低。（2）报告期公司应收账款周转率略有降低，主要是公司报告期营业收入较上年同期降低 18.52%所致。

39、（3）报告期公司存货周转率下降 67.15%，主要是公司当期药品经销业务较上年同期大幅减少，使得公司当期营业成本较上年同期降低 62.20%所致，公司药品生产业务存货周转率较上年同期实际上升 28.30%。（4）报告期末公司流动比率较报告期初降低，主要是公司当期收到科委给予的科研项目经费计入递延收益分期确认，流动负债较期初增长所致。（5）报告期末公司资产负债率较报告期初上升 1.51 个百分点，仍旧维持较低的水平，公司的偿债能力较强。资产负债率的小幅增长是报告期内递延收益增加所致。（四）报告期内利润构成、主营业务或其结构、主营业务盈利能力情况本报告期公司利润构成及主营业务的盈利能力未发生重大变

40、化，药品生产业务依然是公司利润的主要来源，报告期药品生产业务实现利润总额 2,321.08 万元，较上年同期的2,616.74 万元，下降 11.30%。主要是随着公司对募投项目的不断投入，实行了销售、商务分离的专业化营销模式，营销网络的建设费用增大，业务量与上年同期相比大幅增加，销售规模扩大，销售人员增加，导致销售费用阶段性增长而阶段性影响了利润。公司当期营业收入为 8,871.42 万元，主营业务收入为 8,663.79 万元，占营业收入总额的 97.66%。其中，药品生产的营业收入占主营业务总收入的 99.95%，较上年同期上升40.87 个百分点；药品经销收入仅占主营业务总收入的 0.

41、05%，较上年同期下降 40.83 个百分点。随着公司战略性调整结束，药品生产业务将成为公司主要收入来源，也将成为确保公司未来利润的根本。（五）报告期内无对报告期利润产生重大影响的其他经营业务活动。（六）报告期内无形资产未发生重大变化。（七）产品研发情况单位：元,项目母公司营业收入研发费用其中：资本化研发支出,报告期（1-6 月）88,670,823.672,443,496.42508,894.17,上年同期64,350,747.902,286,713.99,增减变动幅度（%）37.79%6.86%,14,、,2011 年半年度报告,科研投入占当期收入比例(%),2.76%,3.55%,下降

42、0.79 个百分点,研发项目按照计划进度进行，其费用占收入的比例因项目进展阶段性，费用支出非均衡性有所变化。（八）报告期内发生因设备或技术升级换代、核心技术人员辞职、特许经营权丧失等导致公司核心竞争力能力受到严重影响的情况。报告期内，公司实施的新建对比剂生产线，完全按照欧盟标准设计建设，技术规范标准高于国家新版药品生产质量管理规范（GMP）标准，将会大大地提高公司产品质量，提升公司形象。报告期内，公司实施改建研发中心项目，研究条件、研发设备将有很大改善和提高，为公司新产品研发提供了更高的技术平台，也必将提高公司的核心竞争力。报告期内，公司主管研发副总经理葛建与公司解除劳动合同，不会对公司核心竞

43、争力带来实质性影响。主要是葛建来公司仅四个月，工作时间短，处在岗位熟悉期，公司的研发计划、方案未有改变。二、对公司未来发展的展望（一）行业发展趋势2009-2010 年是医药行业政策密集出台期，围绕新医改 2009 年出台了 9 项新政策。2010年陆续出台了关于公立医院改革试点的指导意见药品价格管理办法（征求意见稿）、关于加快医药行业结构调整的指导意见和关于进一步鼓励和引导社会资本举办医疗机构的意见四项配套政策。展望 2011 年，我们认为医改仍是主线，其推动的基本药物目录、全国医保目录，公立医院改革等政策，将促进医药需求量增长和支付制度的改进，新版 GMP 标准的实施、基本药物目录品种放量

44、增长、医药行业产业结构调整、医药行业“十二五”规划和公立医院改革将对医药行业产生结构性和全面的促进作用。医药行业在“十二五”调结构的背景下，行业前景继续看好。据 IMS Health 报告，2011 年全球药品市场增长率预计为 5-7%，可达 8800 亿美元。专利到期和新一轮药品预算控制将减缓发达国家品牌药物市场增长；新兴国家的贡献将占总体增长的近一半，而中国将成为全球第三大医药市场。伴随着计算机技术的进步，现代医学影像诊断技术有了突飞猛进的发展，医学影像学已经由传统的形态学检查发展成为组织、器官代谢和功能诊断手段。随着癌症等重要疾病越来越受到社会和患者的重视，医学影像技术已经由既往“辅助检

45、查手段”转变为现代医学最重要的临床诊断和鉴别诊断方法，使多种疾病的诊断更准确、及时，同时由于介入医15,2011 年半年度报告,学的兴起，医学影像学已经集诊断与治疗为一体，成为与外科手术、内科化学药物治疗并列的现代医学第三大治疗手段，造影剂作为医学影像学科不可少的诊断与鉴别诊断用药品，其前景也将十分广阔。,中枢神经类药物包括抑郁症、精神分裂症、神经焦虑症及睡眠障碍。这个领域在欧美国家占有巨大市场，其年总销售在千亿美元以上。在中国,这一领域同样拥有非常巨大的疾病人群，就抑郁症而言，中国的患者数量就高达 2,600 万，而其中只有少于 10%的患者得到了较正规的药物治疗。随着中国经济的不断发展,人

46、民生活的不断提高,国家对该类疾病的高度重视,越来越多的抑郁症患者选择就医和药物治疗,目前中国的抗抑郁药品市场大约为每年 20 到 30 亿元人民币,近十年来,保持以 15%-40%的速度上升。未来 5-10 年，抗抑郁药中国市场可能超过百亿元人民币。精神分裂症在中国同样存在非常严峻的状况。据不完全统计，在中国，每 250 人中就有一个病人患有不同程度的精神分裂症,治疗精神分裂症的药品大约为每年 20 亿人民币左右,占全国所有药品的 2，目前排在 15 位。神经焦虑症和睡眠障碍亦有相当的疾病人群（约占总人口 2左右）和药品市场，但该类疾病的临床药物较缺乏，目前尚无满意的治疗药物。新的精神类药物必

47、须具有更强的药效，更安全，价格合理，使用方便。比如，新的抗精神分裂症药物除了对阳性症状有强的疗效，对阴性症状，认知功能亦要有较理想的疗效，同时具有较弱，或不具有，锥体外副作用，体重增加，等严重的副作用。抗抑郁药物除了有效治疗患者的抑郁症状以外，还要对患者的情感障碍、记忆、睡眠等方面具有较佳疗效。同时具有较小，或不具有性功能障碍、体重增加等严重的副作用。而从新药靶体上考虑，新的精神类药物将逐步摆脱单胺神经递质理论，寻找和发展新的药物靶标，譬如氨基酸类化合物、神经肽类化合物以及天然药物单体的结构改造等等，从根本上获得新药研发的突破。,（二）影响产品市场的因素,按照人们的一般认识，药是用来治病的，因

48、此诊断用药在很长一段时间不被重视、用量较低。近年来，随着人们健康意识的提高也伴随着医疗费用支出的增加，人们逐渐意识到早期发现、早期诊断对挽救生命、保护健康、节约医疗费用的重要意义。只有明确可靠的诊断，才能够有的放矢的采取治疗手段，提高国民健康水平，最大限度的节约医疗支出。造影剂是影像诊断检查和介入治疗所必须的药品，对于疾病的准确诊断和合理治疗必不可少，近年来造影剂的临床用量逐年增多，在可预见的未来，这一趋势仍将继续下去。,1.影像诊断和治疗设备的广泛应用,医学影像学科对设备条件依赖度非常高，过去我国设备水平与发达国家差距很大，随,16,2011 年半年度报告,着我国的综合国力、科技发展、医学发

49、展水平整体提高，国家对医疗卫生事业的整体投入也越来越多。近年来全国各地、各级医院先进的影像检查设备增加和更新很快，如 1.5T、3.0T 的磁共振机器、PET-CT 等已经成了各地三甲医院的标准配置，有些甚至进入发达地区的县级医院。目前国际上先进的检查和治疗设备几乎同时在国外、国内发布，有些甚至先在国内发布。随着检查设备的进步，医学影像学科在各医院地位大大提高，各科医生对医学影像学科更加信赖和依赖，各级医院所完成的病人检查数量呈逐年增加趋势。,2.影像诊断和治疗方法的提高,设备条件的改善为影像诊断提供了许多新的检查方法和工作领域，对造影剂的需求也越来越大。过去造影剂主要用于脏器的增强扫描，现在

50、应用领域已经大大扩展，如磁共振的“造影剂增强血管成像”（CE-MRA）、心血管的介入检查等新的检查方法就是近年来随着设备的提高发展起来的。这些方法都要大量用到造影剂，随着这些方法的应用和普及，造影剂的使用量还将上升。,3.就医观念的变化,改革开放提高了国民的收入水平，基本药物目录、全国医保目录，公立医院改革等政策的推进，新医改方案全民健康保险的推进以及医疗常识的不断普及，广大百姓不仅在看病资费方面有了一定的保障，其健康意识也在不断的增强，人们开始逐渐认识到早期、正确诊断对于保证身体健康、尽早消除疾病、节约总体医疗费用支出的重要意义。使用造影剂的增强扫描可以为临床诊断提供更多更准确诊断信息，主动