技术分析在商品期货投资中的应用.ppt
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1、技术分析在商品期货投资中的应用 主讲人:文竹居士,主要内容,一、为什么研究技术分析(体系定位)二、系统准确认识技术分析三、技术分析功能及在商品投资中的应用,关于商品期货投资方法,一、期货市场是赤裸裸的竞赛,只有优胜者能够赢钱,落后者必然输钱。投资者能够盈利的条件是:一是信息获取能力和市场见解能力超越对手;二是成熟的交易体系和果断的反应能力。二、任何一个期货品种其分析体系都可以从两个方面展开:基本面分析、价格走势技术分析;三、没有基本面功底的分析和决策缺乏前瞻性;没有技术面功底的分析和决策缺乏灵活性与客观性。,为什么要研究技术分析,一、分析师的软肋:分析结果与交易实践需要脱节,会说的不会做;会做
2、的不会说。二、企业进行期货交易的软肋:决策周期长,交易策略调整不灵活,根源是现货交易调头难。三、技术分析能做什么?技术分析最大的特点是实用性强贴近交易实践,最重要的作用是提供交易依据(交易系统)、应对市场变化(交易策略)。技术面研究的出发点:应变;原理:概率论 基本面研究的发出点:预测;原理:相关性与供求平衡,基本面分析离不开技术原理,1、任何基本面因素研究都要找出该因素变化“趋势”才能对交易有所帮助。重大投资机会通常是由基本面数据的严重背离引发的。2、一个优秀的分析师必须要培养出对重要的基本面数据变化的“盘感”。,基本分析,技术分析,供求平衡分析,产业及调控政策,现货与期货基差分析,替代品价
3、差因素分析,价格周期分析,价格趋势分析,量价关系分析,期货投资两大分析体系关系,投资 机会,投资计划,适应环境变化的适应性战略,实际交易,风险控制,资金管理,风险控制,内外、地区差价分析,技术指标分析,宏观金融态势分析,什么是技术分析,一、技术分析又称图表分析、量价分析。是以期货市场盘面现象为依据,以技术图表为手段来捕捉价格趋势的一种投资分析方法。二、技术分析是确定性与不确定性的统一;预测与跟随的统一;分析与交易的统一。三、技术分析的内容:周期分析、趋势分析分析、形态分析、量价分析、指标分析。四、技术分析的特点:直接性、实用性、简单性、普遍性。五、技术分析的功能:反映功能、预测功能、决策依据功
4、能、应变功能,技术分析渊源,1、技术分析的产生:道氏理论(价格趋势、成交量)查尔斯.道、罗伯特雷亚、威廉汉密尔顿2、技术分析的发展:江恩理论(时间)威廉江恩 上世纪初亚当理论(技术指标、趋势)创始人:威尔德 70年代末波浪理论(浪型结构、比例、时间)1939年,技术分析的理论基础,一、所有的投资理论都是为了探寻市场规律。二、不同投资理论流派的分歧:(1)探寻市场规律的途径不同。(2)对市场本质的认识观点不同。三、技术分析的原理:(1)传统技术分析三大假设:市场价格反映一切、价格变化以趋势方式运行、历史不断重演。(2)技术分析原理的再认识:现象反映本质。,技术分析的内容,一、技术分析从现象入手。
5、价格价格二、技术分析体系如同一个工厂将原料加工成产品:1、原料即研究要素:(1)价格要素;(2)量能要素;(3)时间要素;(4)技术指标要素 2、产品即分析结论:(1)周期分析;(2)趋势分析;(3)形态分析;(4)量价分析;(5)指标分析,第一:周期分析,一、期货价格变化的第一规律就是周期循环规律,价格的涨跌循环尤如人的“生老病死”,有了周期才有了趋势。二、周期分析是时间与价格(空间)有机结合的直观体现,主要包括“底循环与顶循环”两个方面。三、期货价格最根本的周期,是底循环周期,每个品种都有自己特定的涨跌循环周期,找出循环周期是从宏观上把握一个品种走势规律的重要一步。,CBOT大豆(1976
6、2009)基本循环周期解析,黄金与上证A股基本循环周期,第二:趋势分析(大连塑料周线),什么趋势:趋势即潮流,价格运行的方向,上涨趋势、下跌趋势。1、上涨趋势:由不断抬高的波峰,和不断抬高的波谷组成。2、下跌趋势:由不断降低的波峰,和不断降低的波谷组成。3、趋势与波段:一个价格趋势由多个价格波段组成。,何谓趋势何谓调整(DCE豆粕周线),趋势分析最难之处在于对阶段性反向走势的定性,对一个上涨或下跌波段究竟是趋势还是调整的定性,必须放在周期循环之中才能说清楚。,趋势的三个阶段(DCE大豆周线),趋势三要素:方向、速率、节奏,1、换档加速(大连大豆),1、加速意味着多头或空头能量的快速释放2、两次
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