三网融合中的投资机遇杨昆(1).ppt

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1、三网融合中投资方向分析,互动媒体产业联盟,二、国内三网融合产业的发展形态,一、理解三网融合,三、三网融合近期环境解析,四、产业各方发展前景分析,五、建议,目 录,信息产业新发展趋势,本次金融危机终结了上一个经济周期的发展模式，信息产业开始从引领产业向基础服务产业回归；今后只有再满足“传统产业”发展需要的前提下才能获得新的发展空间；多媒体、高性能处理、大容量传输、无处不在的覆盖将是信息产业近期的主要发展目标；三网融合则是其中一个重要组成部分：网络与内容的结合三网融合、泛媒体、数字内容；更强大的网络能力云计算、光通信；网络与用户需求的结合物联网、行业信息化。国外已有十余年的实践，各国的发展模式各不

2、相同；国内三网融合的催生因素是信息产业转型的需要，触发因素则是振兴经济的需要。,信息技术每“十五年”左右会发生重大变革并催生新市场,三网融合在整体产业中的定位,三网融合谁在参与,中央级广电单位,两个行业,三张网络,8方？,有线电视运营商,电子产品制造,互联网服务商,民间资本,地方政府,电信运营商,地方级广电台,二、国内三网融合产业的发展形态,一、理解三网融合,三、三网融合近期环境解析,四、产业各方发展前景分析,五、建议,目 录,前期奠定了一定基础,应用快速发展,300多家,产业参与环节数量庞大,IPTV系统和机顶盒,数字电视系统和机顶盒,移动多媒体广播系统和终端,宽带网络设备厂商,光通信设备厂

3、商,芯片和软件厂商,编解码器厂商,安全加密厂商,DVB,CJK,ITU-T IPTV GSI,欧洲,亚洲,北美,IETF,Internet,CableLab,HGI,DLNA,国际和地区标准化组织,国内标准体系逐渐形成,国标：AVS、DRA,行标：CMMB,ITU-T:IPTV,广播电视专业基础标准，对广播电视系统所需要的基础技术方案进行标准化，包括的标准有PAL-D制电视广播技术规范、米波调频广播技术规范、数字声信号源编码技术规范等；广播电视节目制作和播出标准，对节目和内容的制作、播出的技术的检测、评价方法进行标准化，例如数字电视广播电子节目指南规范、数字电视图象质量主观评价方法等；广播电视

4、节目传输覆盖网标准，对节目的传输和覆盖网络的技术、接口、信号格式进行标准化，例如移动多媒体广播系列标准、广播电视SDH干线网管理接口协议规范等；广播电视台网运营维护、网络建设的相关标准；广播电视专用产品标准，广播电视系统的网络设备、用户设备的技术规范、测量方法等。例如调幅广播发射机运行技术指标和测量方法、高清晰度有线数字电视机顶盒技术要求和测量方法等。,参与三网融合工作的各方情况,1,电信行业推进概况,部分省份IPTV承载在公网上（如169），不能提供面向业务的端到端QOS保证；,可用于提供视频业务的农村地区带宽资源有限,三网融合网络现状和问题分析,基础网络：网络资源不足,业务平台:内容引入分

5、散，重复投资,牌照商投资头端与内容管理平台各省分别引入，本地化、原创性弱,中国电信,中国联通,中国移动,光进铜退，我的e家嵌入ITV高清视频、融合视讯平台DHCP/IPOE引入、VLAN部署,光进铜退，宽带和IPTV捆绑城域网和宽带接入网优化SCDN优化和IPTV平台建设,视频基地、业务平台建设CMIMS和光接入网建设CMMB和TD广电合建宽带,业务运营能力：中国移动视频基地，内容“一点接入，全网服务”，合作伙伴最多，增值产品种类丰富，移动视频收入最高；网络支撑能力：中国电信iTV网络覆盖最广，开通城市和用户数量最多，高清20M接入已作为进一步目标；技术原创能力：中国联通的大连AVS试验网,各

6、运营商的建设重点和亮点,中国电信继续以IPTV为主的发展策略，而手机视频则成为新的关注焦点 电信联通：大力实施和推进光进铜退，“光速城市”（山西联通）、“城市光网”（上海）中国移动：争取地方政府支持，借力农村信息化、家电下乡，与地方广电合作，从农村包围城市,电信行业中国电信,+,+,融合（固定移动融合、三屏融合）成为中国电信互联网业务体系布局的发展主线和思路,骨干双平面，Chinanet网络结构持续扁平化,CDN承载差异化，超视界（HMDN）承载高清,集团层面,省网层面,省网VDNIPTV承载平台,城域网开启全网组播,1,集团层面,在上海成立视讯运营中心（2009年11月刚成立，全网内容未作统

7、一引入），视听类增值业务由上海文广主导，中国电信主导非视听类增值。全网统一内容中心和融合视讯平台在规划中骨干形成差异化承载平面，CN2具备组播和QOS支持能力，未来可作为IPTV业务骨干承载网注:目前组播是通过2*155M传输专线组网，点播是文广等驻地CMS-本地FTP上载CDN形成差异化承载，CDN目前主要用于承载清晰度较低的VNET业务，高清由HMDN承载,2,3,省网层面,1,省网已建设IPTV业务平台（含CDN/VDN），通常是采用CMS（中心节点）+HMS（区域中心）+EMS（边缘节点）三级结构，2009年全网IPTV平台容量440万户（用户不到300万）接入层宽带提速，09年新增1

8、400万端（含700万PON口），城市4M以上94%，农村58%，计划到2012年底城市普遍具备20M以上接入带宽能力，农村普遍具备4M以上接入带宽能力2010年全网IPTV平台容量905万,并发347万,省网建设DHCP平台，在广东、江苏试点第二平面,2,3,电信行业中国联通,集团层面,省网层面,电信行业中国移动,，,网络互补，创新产业形态，,TD+CMMB,直播星,+CMMB,视频基地,开放的内容平台，提升,SP,掌控能力,视频基地,开放的内容平台，提升,SP,掌控能力,2,广电行业参与概况,希望整合所有可掌控资源，使得用户可以多种方式使用定制互联网新闻、收听数字广播、搜索信息、查看视频监

9、控、收发邮件、游戏娱乐、回看录制等业务。,以有线电视数字化双向改造为基础的高清互动电视成为近期关注焦点，并成为发展NGB的主要基础；CMMB、直播星和地面数字电视进入平稳发展阶段；加快互联网信息与互动电视的内容的整合，力争互联网管辖权。,国内广电业务组织架构图,广电行业管理的经营性机构主要分为播出、网络、新媒体、电影、制作等几类；分为中央到基层不同的级别；涉及三网融合的为前三类国内的播出机构实行“条块结合”的管理体制，是诸多问题的根源所在；网络机构原先分为中央、省、市，县四级；目前正在积极推进资源整合和网络收购，向省，乃至全国统一机构转变；CMMB目前独立于原有广电管理架构之外努力形成全国统一

10、经营体系。,99年开通京津冀鲁豫5省（市）实验环路；2000年开通东南沿海14个省（市）；广播电视节目传输业务是主要业务之一；含央视的电视覆盖、新闻回传、体育赛事直播、省际节目交换，部分电子政务等。,国内广电网络骨干网拓朴结构,二级光链路（星形）,小区、楼光节点,国家（省）骨干网通常SDH环路传输（冗余环形）,省节点,CMTS+CM双向改造方案,EPON+LAN双向改造方案,一级光链路（冗余环形）,广电有线网络架构及其双向改造方案,光节点,用户分配网（树形同轴）,主前端,主前端,主前端,总前端,分前端,分前端,市、县节点,EPON+EOC双向改造方案,双向改造方案,广播网络架构,CMTS头端,

11、CM,光纤,5类线,同轴,OLT,IPCORE,ONU,交换机,EOC头端,EOC终端,PC,TV,中央节点,有线电视用户总数达到1.64亿；有线数字电视用户规模达到6300万双向改造网络覆盖用户2400万；双向业务用户400万,数字电视业务的演进,互动数字电视,IPTV,互联网电视,双向手机电视,交互综合媒体,VOD点播时移电视下载播放信息服务电信业务,信息服务,宽带接入,NGB时代数字电视运营商示例,家庭,个人,家庭娱乐中心家庭网关数码相框智能家电.,车载电视车载音乐车载新闻.,手机电视掌上信息掌上娱乐.,城市,街区大屏楼宇屏信息屏.,车载,杭州华数开发的NGB业务,横向互动类,跨域互动类

12、,双向互动类,基本广播类,检索,休闲游戏,竞猜,棋牌游戏,动感健身游戏,智力问答,电视彩票,财经证券,音视频类,信息类,娱乐类,应用类,消息类,场景互动直播,直播关联内容查询,直播内容精准关联广告,直播互动实时投票,融合类,在线营业厅,应急信息发布,定向广告推送,3,互联网服务商参与概况,2009年第2季度网络视频市场收入为1.22亿元人民币，同比增长57.2%；网络视频正版化对市场的冲击已经近结束；网络视频广告成为新的增长点,视频播放业务依然是主体，在经历激烈竞争后进入两强并立的格局：优酷网和PPS分别在视频分享和视频直播领域取得明显优势,4,消费电子行业独立进入三网融合市场,以自身掌控的终

13、端研发和生产能力为基点，向视频服务领域扩展，争取成为第三方服务商,以数字电视网络为基础的数字家庭将宽带多媒体服务和家庭网络结合起来实现用户家庭内部的全面内容覆盖,以彩电为重点，全面在各类可视消费电子产品上实现联网功能；同时、建立自有的网络影视内容下载和版权管理平台。,5,生产等实体行业中的推广和应用,电力、交通、农业、石油、安保等行业成为近期主要客户群,Consumer,IP骨干网络,关联信息化系统,有线接入,移动网络,数据分析系统,多媒体数据采集,宽带无线接入,3G手机/智能手机,电脑,客户访问,无线接入,有线接入,移动接入,管理营平台,多媒体信息传播,会议电视系统,二、国内三网融合产业的发

14、展形态,一、理解三网融合,三、三网融合近期环境解析,四、产业各方发展前景分析,五、建议,目 录,几年耕耘、初有收获,三网融合在国内的推进犹如一场马拉松比赛，更靠近但远没有到达终点：2000年10月，国家在十五计划中提出要“促进电信、电视、计算机三网融合”，正式将三网融合作为国家的工作目标之一；2009年5月，国务院在批转发改委文件的通知中提出：“实现广电和电信企业双向进入，推动三网融合取得实质性进展”，首次明确了三网融合以双向业务进入为切入点，逐步解决各方面问题；2010年1月，国务院召开了国务院常务会议，决定加快推进电信网、广播电视网和互联网三网融合，将酝酿已久的目标转化为现实工作。目前关于

15、试点方案，技术标准等详细的要求正在紧张准备中。目标的阶段性国家方案中提出的两个阶段牵涉到两届政府，近两年内的试点的意义更为重大，将很大程度影响本次三网融合工作的最终格局。最大的推动力应对金融危机，拉动经济的发展是推动三网融合工作的最大推动力，也是判定本次三网融合工作是否成功的重要指标之一。,三网融合文件中值得关注的点,在国务院文件中提出“基本形成适度竞争的网络产业格局”，意味着国家更希望在总体可控的范围下能实现各方的均衡发展，各方都无须过于乐观或悲观，但融合过程势必会对部分产业环节造成影响；“符合条件的广播电视企业可以经营增值电信业务和部分基础电信业务、互联网业务；符合条件的电信企业可以从事部

16、分广播电视节目生产制作和传输”指明了目前阶段业务双向进入的范围，也将是下一步双方开展网络升级和市场竞争的重点；“加快产业发展，充分利用三网融合有利条件，创新产业形态，推动移动多媒体广播电视、手机电视、数字电视宽带上网等业务的应用”对近期重点关注的业务给予了明确的描述；“强化网络管理。落实管理职责，健全管理体系，保障网络信息安全和文化安全”是国家开展三网融合工作必要条件。,可能的试点城市和业务形式,三网融合近期将确定试点城市，需要等双方协商国务院办公厅、广电总局（中宣部），工信部：地方政府三网融合业务试点模式电信企业可以从事广电节目的生产制作、提供非广电电台电视台形态的互联网视听节目服务，制作、

17、汇集、分发（含点播、实况直播、转播）非时政类视听节目，转播时政类视听节目。IPTV和手机电视的内容集成播控由广电部门负责，电信企业负责传输和分发服务广电企业可以经营增值电信业务和比较增值电信业务管理的基础电信业务。互联网数据传送增值业务是指基于因特网方式开展的增值电信业务，可利用有线电视网络设施提供互联网接入服务，国内IP电话业务。,三网融合对消费者的影响,国内普通用户由于三网融合是否会产生大量新增消费还有待观察，但用户的消费方向和方式会受到影响：有更多的内容可以选择在宽带网络接入方面有更多的网络可以选择在电信业务和互联网服务面有更低的使用价格在生活和娱乐中有更多，更强大的终端将会遭遇到更泛滥

18、的广告需要适应一些新的消费和体验模式会遇到更多服务质量不均衡的问题,产业链的现有优劣势分析,广电产业链：全社会内容提供商，电视台（电视机构），增值业务提供商，有线网络公司，广告公司、广电设备供应商，消费电子厂商；产业链条长、环节完整；各产业环节市场化程度相差悬殊、没有正常的产业循环、多产业环节间依靠行政手段衔接；产业单位规模大小混杂、总体偏小；盈利模式单一、现有模式下可预期增长有限；电信产业链：有限内容商，增值业务提供商，网络公司，电信设备供应商；产业链条粗壮明晰；缺乏内容环节；各产业环节市场化程度较高、形成正常的产业循环、产业环节之间依靠市场手段衔接；产业单位规模以大带小；盈利模式单一；互联

19、网产业链从属型产业链，从单纯依托电信行业向依托多行业转型，没有龙头，没有严密的产业关联关系；灵活性最高而发言权最低。,澄清技术创新并不是最关键因素,从IPTV、NGB、光纤接入、手机电视等三网融合目前的工作重点逐一分析，阻碍三网融合现有主要业务和网络发展的技术瓶颈并不存在，目前国内在三网融合领域可提出的新技术点很少，其中大量技术已经在其它领域得到广泛应用，三网融合只是为一批技术找到了新的应用市场；视频点播发展了几十年了、流媒体和CDN发展了十几年了、光纤接入发展近十年、T比特交换和传输已经在网络上很多地方使用了国内目前阶段的三网融合中，技术创新不是最重要的因素，新技术也不会成为短时期投资重点；

20、但为今后的技术创新提供了一个新的应用基础，真正的技术创新在2-3年以后。,澄清三网融合中广电内部关系,外界普遍认为IPTV是电信和广电行业的分歧，电信运营商在目前的IPTV架构下只是上海文广和央视的配角，围绕IPTV产生的纠纷更多来源于广电内部中央和地方的博弈；广电总局一直希望能整合全国分散的广电资源，结束广电行业全国分割的局面，先后借助CMMB组建全国运营公司，未来希望借助三网融合建立全国网络公司，IPTV最初的提出也是该方面的尝试，因此广电总局在上一轮网络整合失败后给了几家中央单位颁发了IPTV牌照；央视国际和上海文广在全国布点，直接伤害了地方广电台和网的利益，在地方强烈反弹之下只发展了有

21、限的地区。在照顾好地方利益的地方，发展IPTV和数字电视对地方广电根本不是一个问题，江苏和上海的IPTV就是典型的案例。今年以来，广电总局清理多个地方的IPTV的背景发生变化，广电总局看到了直接用三网融合的名义来整合地方广电的希望，那么IPTV就失去了原先的价值，未来被广电总局丢弃也就成为必然。,澄清三网融合中电信内部关系,宽带接入是三网融合现阶段各项工作中利润最丰厚的部分；有线电视运营商无论在规模、服务能力、覆盖范围，市场竞争都远不如电信运营商，很长时期内也难以跨越诸多门槛；目前参与三网融合宽带市场竞争的主要是中国移动在和中国电信两家电信运营商；中国移动虽然单一利润很高，但缺乏宽带网络和数据

22、业务占有率低直接影响到其新的发展空间；中国移动在全国联合各地广电部门，加快建立宽带接入网来与中国电信竞争是一个重要的战略举措。在广电全国网络真正建立之前，中国移动和中国电信还是市场上真正的主角。,澄清三网融合中模式选择,目前在国家三网融合谈判中涉及的模式更多代表了三大电信运营商、广电总局和央视的思路，地方广电的意见没有得到体现；广电总局的思路一方面要和电信行业争夺未来的主导权，同时也要借三网融合整合地方广电；全国省市两级的广电台、网也在开展大量措施谋求自身发展空间，地方广电单位和地方电信公司已经开展实质合作，模式丰富多样，合作点分布广泛，更多看重商业利益的可行性而不受广电总局的模式限制；随着试

23、点方案的逐步虚化、未来在试点实施中会实际采用何种模式还有待进一步观察。,澄清真正的积极参与者,电信行业和广电行业中大部分单位对国际通用的三网融合发展模式失去了最初的热情，从前期征集试点的情况就可以看出，两方积极的不多；电信行业在IPTV上投入不小但收获不大，全国有线电视的收入的总和不及电信运营商现有固网业务的四分之一，是否值得继续投入已经成为电信行业内部反思的问题；而手机视频发展缓慢也制约了电信运营商的投入速度；广电行业经过几次谈判已经明确，最好的发展模式就是一家发展的模式，任何形势的竞争都会存在风险；依然有积极性的是地方政府、非电信资本和设备厂商，确实从三网融合中看到了巨大的商机，这应是近期

24、三网融合的积极参与者。,二、国内三网融合产业的发展形态,一、理解三网融合,三、三网融合近期环境解析,四、产业各方发展前景分析,五、建议,目 录,现阶段三网融合中产业各方的简析,三网融合给各产业环节的发展带来的影响差异很大，很多影响因素还有待进一步观察：电信运营商；中央/地方广播电视台；内容制作厂商；有线网络公司；互联网服务商；消费电子厂商；特定终端厂商；系统集成和支撑厂商；通信设备制造商。,电信运营商的发展预期,在本次三网融合中，电信运营商本身的投资价值有限，但还存在变局：电信行业缺少危机感、体制趋于僵化；除了前期一直缺乏明确的总体规划外，近期的方案的制定也始终跟着广电的节拍在前进；电信行业比

25、广电行业缺少内容环节，而且始终没有在建立自身为主的内容经营能力方面找到正确的道路，这将是电信行业在长期的市场竞争中被广电行业压制的短板；电信市场一直对民间和地方资本是不开放的，电信行业全国的垂直化管理更是制约了这种可能性；广电进入电信业务市场可能为庞大的社会资金和地方力量提供一个涌入电信市场的大好机会，电信行业的资金优势将有可能消失；电信行业比广电行业缺少重要的宣传能力，从近期很多新闻报道就可以看出端倪，无论电信行业怎样做都很难营造有利于自己的舆论环境；电信行业的市场经营能力强的优势不会变化，真正原因在于前期电信企业的拆分使得几家电信运营商通过激烈的市场竞争逼迫其形成了市场经营能力；受影响最大

26、的是中国电信，其主要的增长点宽带接入首当其冲；中国移动虽然在全国协助广电建设宽带接入网络，但从前期其已经和广电合作的几个项目看，能帮其增加的利润不多；而且等中国移动帮助各地广电发展起来后，自身会面临什么局面还不好判断；再加上整个电信市场的利润势必会大量下降，中国移动的利润空间肯定也会受到影响。,传媒机构的发展前景,广电自身的播出机构不可能向市场开放，短时间内也不可能实现向市场融资，但从三网融合中会得到一定的收益；中央级和地方电视台和广播电台的博弈将长期持续下去，现有的格局会出现一定的变化：央视继续垄断或把握最优势资源，但政策优势恰恰堵住了央视的市场发展道路；上海文广将继续作为市场中最活跃的中央

27、级电视单位，但要确立全面优势还需很长的过程；北京广播电视总台、湖南广播电视台（青海）等一批经营能力强的地方电视机构将实现跨域经营，缩短和中央级播出机构的差距；其它地方机构的市场将受到较大冲击，部分经营能力差的将逐步被合作经营。非广电自身的，和广电行业关系贴近的，有市场经营能力的传媒机构会获得一定新的发展空间，如凤凰传媒等；,有线网络公司的发展前景,广电总局会努力实现全国广电网络整合的目标，如果在2011年中期依然不能有实质性突破，那么最后一次机遇有可能会丧失；地方广电有限公司同时会努力争取独立发展的机遇，除部分有一定市场能力的有线公司外，多将面临发展危机；有线公司短时期内可以炒作，长期不确定因

28、素过多；广电总局已经要求没有完成全省整合的省份必须在2010年内完成整合，为今后组建与三大电信运营商并立的国家级有线电视网络公司做准备；目前全国已经有广西、海南、江苏、陕西等13个省完成了全省有线网络整合；各省也在积极采取措施，延缓这一进程，最终的结果无法估计；广电有线公司原有业务的融资能力比较差，如争取到基础电信业务牌照将为庞大的社会资金和地方力量提供一个涌入电信市场的大好机会，届时广电有线行业的资金问题将基本解决；但广电有线网络多变的政策、欠债和复杂产权增加了不确定性；广电有线公司和播出机构有历史合作关系，随着广电现在重新开展台网合一，这种优势将更进一步体现，可以把广电行业的大部分弱势扭转

29、回来；但也增加了投资的政策风险；广电有线电视单位普遍存在市场经营能力差的问题，由于在短时间内不可能，长时间也看不到有引入市场竞争机制的愿望，广电有线公司建立起真正的市场竞争机制是个难以完成的任务。,广电有线公司的投资价值,全国有线网络公司是否能组建成功、最终的组建模式、整合速度等有过多不确定因素，目前无法判断其价值；而中国有线已经不再作为国家有线网络公司组建过程中的核心公司，未来的前景有待观察；地方各级有线公司的投资价值差异很大，有自身融资渠道的，有一定市场经营能力的的有线网络公司具有投资的潜在价值，由于前期工信部已经在很多地区开放了宽带接入等市场，这些有线网络公司短时期在网络方面没有更大的增

30、长空间，而在服务创新方面有扩展的可能性；而大部分有线网络公司则只有被收购的可能性，尤其是缺乏融资渠道的地区公司；有线网络公司扩展的可能性如下：继续网络跨地域整合，扩大自身的力量；和电信运营商（中国移动）合作开展宽带业务，存在很大政策不确定性；跨产业链整合，发展内容服务和增值服务能力，近期广电总局的台网重新合一的要求，和新媒体和互联网服务商的合作在不断加快；杭州华数、深圳天威、歌华有线、东方有线、电广传媒是其中具备一定市场竞争能力和市场经验的有线公司，值得重点关注。,建议关注杭州华数,杭州华数在全国有线网络公司中属于另类，其网络架构天然具有双向服务能力，已经具备部分电视台牌照、全部广电网络牌照、

31、部分电信业务牌照，业务许可范围包括可视电话、宽带接入业务、数字互动电视、移动多媒体广播、地面广播电视、视频点播等业务；由于杭州华数受到杭州本地政府的全力支持，其股东包含当地广电集团，电信运营商和省电视台，因此具有全国很多广电有线公司不具备的天然优势，但在向全国很多地方扩展业务时失去了相关的支持，无论是互动电视还是网络收购均进展不利；目前，杭州华数的数字电视基本收视费21元/月，互动业务35元/月，宽带业务98元/月，综合业务ARPU(每用户每月收入)在60元以上；杭州华数现有业务在杭州地区基本饱和，在杭州以外地区的业务ARPU值还有待观察；而单纯的网络扩张暂时没有明确方向；未来可能增长点主要在

32、于业务创新，包括融合电视屏、电脑屏、手机屏的跨屏内容系列服务，包括综合信息门户等；短时间内可以通过牌照等新概念增加关注。,建议关注歌华有线,歌华有线包揽了北京市的全部有线电视业务，现已 成覆盖全市18个区县、敷设光缆线路1万余公里、电缆线路10万余公里、数字电视用户达到240万户，有线电视总用户413万户的超大型有线电视光缆网络；同时跨域收购了河北省涿州市的全部有线网络资产；目前已经开通高速数据传输、互 联网接入等广播电视拓展业务和增值业务，由于网络结构限制，其发展宽带接入用户长期稳定在8万左右，已经不作为近期发展重点；由于广电总局不推荐其参加三网融合，近期将遵循原先的发展思路主要发展高清互动

33、电视业务为主，已完成高清交互30万户的试验示范推广任务，目前，高清交互业务已覆盖234个小区；同时在积极拓展新业务，与香港富邦媒体有限公司于北京签署了协议，共同推进电视购物等业务。；由于北京市广电系统的整体改革，有可能面临和北京广播电视台的整合，未来公司定位还需进一步明确。,建议关注-电广传媒,湖南电广传媒股份有限公司是湖南广电集团资本运作的一个成功典范，目前承揽了湖南广电的广告、影视节目制作发行和有线电视网络服务；其受三网融合影响的主要是湖南省内200多万有线电视用户资源；电广传媒是广电行业中融资能力比较强的一家省级有线网络公司，通过投融资的收益和政府补贴在近期成为其主要的收入来源；目前电广

34、传媒在其在主营的有线电视业务中难以快速扩张，一方面由于中信等历史遗留问题造成湖南省内全网整合难以全部实现，同时湖南广电在初步完成产权整合后正在加快双向网络改造和省网连接，投入大而回报慢，在近1-2年内都会继续面临这个局面；而电广传媒未来的发展前景还取决于其最终的网络改造速度，以及和湖南电视台的新合作关系。,建议关注天威视讯,天威视讯也是广电系统内少有的具有市场经营能力的有线电视运营商，而且成为首批三网融合试点城市可能性很大；公司目前主要经营有线数字电视业务、有线宽带业务和节目传输业务等；其宽带接入业务几乎和深圳电信同时起步，市场占有率曾超过30，目前深圳全市宽带用户的总数达到228万户，但深圳

35、广电的市场份额下降到7，近期很难成为公司新的业务增长点；公司目前以高清业务的推广和网络系统的升级为重点,加快了高清互动电视业务和数字电视增值业务的升级，目前拥有有线数字电视用户终端近110万；近期完成深圳地区有线电视网整合将会进一步扩大资源；公司主要面临的问题是扩展空间受到很大制约，广东全省整合已经进入最后阶段，深圳天威的独立地位是否还能存在、新的网络扩展空间何在还有待进一步观察。,通信设备制造厂商,通信设备制造商在本次三网融合中将遇到一个新的增长机遇，各方建设电信网络的工作进度会加快，尤其是在光纤接入的市场方面，这对烽火通信、中兴、UT斯达康、光迅科技等设备厂商、光纤接入芯片厂商有直接的帮助

36、；2010年3月，工业和信息化部、国家发展改革委、科技部、财政部、国土资源部、住房和城乡建设部、国家税务总局等七部委联合印发了关于推进光纤宽带网络建设的意 见提出到2011年，光纤宽带端口超过8000万；3年内光纤宽带网络建设投资超过1500亿元，新增宽带用户超过5000万；该规划的可实施性极强，已经明确了第一个市场；广电总局的全国有线网络公司和NGB目前还没有提出实际建设计划，但未来预计会存在一定规模建设电信网络的需求；而地方政府非常希望借助三网融合进入电信运营市场，会增加新的宽带骨干网的建设需求；这对思科、华为、中兴、华3等优势厂商有帮助；由于移动多媒体市场目前还不是三网融合重点发展的市场

37、，对移动设备和手机等产品的新增拉动作用有限；其它新的增长空间还难以预期。,系统集成和支撑商,广电运营商基本没有运营支撑系统，存在着巨大的市场空白需要填补，这给系统集成厂商和运营支撑系统厂商提供了较大的空间；服务支撑需要大量的持续投入和经验积累，原中国电信的97工程是邮电部倾行业之力在几年内才陆续完成，广电行业对构建地方性的BOSS系统的可行性一直持怀疑态度，但不建设又不可能和电信运营商开展市场竞争；亚信科技、亿阳信通等原先已经在电信网络积累了大量经验的厂商会有一定的新增市场空间，但不会是近期市场的重点。,消费电子产品厂商,消费电子厂商会由于高清互动电视、移动多媒体服务的推广遇到新的市场机遇；目

38、前市场还处于启动期，随着全国新内容和新服务的逐步普及会带动部分消费电子产品的升级换代，但不会是爆发性的；长虹、TCL、海尔、康佳、创维等大厂商会占据比较大的份额，但由于国内厂商不掌握核心技术，依然以加工装配为主，因此在产品的差异性方面不存在太大差异，因此不会对原先的市场格局产生根本性影响；互联网电视作为一种新的消费电子产品会进入部分家庭，由于广电总局已经将互联网电视限制在一个非常窄的应用环境中，而且由于互联网电视再一次挑起了总局和地方之间的博弈，最终广电总局发展的互联网电视总体规模将比较有限，而消费电子厂商自己发展的互联网电视在解决内容和服务合法性之前依然存在隐患；目前清华同方EiTV互联网电

39、视、TCL、创维、盛大、四川长虹、深圳康佳、海信和海尔等均已进入此市场。,增值业务厂商,增值业务厂商是目前电信行业和广电行业发展三网融合业务最急需扩展的合作链条，但目前国内的增值服务厂商自身存在数量大、规模小、创新性不足的问题；同时，国内广电和电信产业链的合作状态并不开放，政策的诸多限制直接制约了增值业务厂商的发展空间，就目前最受关注的电视竞赛广告而言，广电运营商占利益分配的50%60%，通信运营商约占30%，而真正做业务设计的增值业务服务商则只剩不到20%的利润，难以支持其长期发展；广电传统的增值服务商很少，部分原互联网服务商和电信增值服务商正在积极转向，如青牛、北纬通信等，有可能成为未来较

40、强的三网融合增值服务商；,终端厂商,目前提供的三网融合终端产品主要包含数字电视机顶盒、IPTV机顶盒、网络机顶盒、手机、手持终端等产品；目前数字电视机顶盒市场理论上还有1亿左右的扩展空间，但普遍处于数字化实施难度大的中小城镇和农村地区，有线电视运营商的改造积极性有限；同时目前已经部署的数字电视机顶盒中又三分之一已经到了使用年限，而成本还未回收，广电有线公司难以有资金继续购买；近期除了可支持支持双向互动业务和宽带上网业务的数字电视终端外难以有新的发展空间，在国内近百家数字电视机顶盒厂商中，占有比较大份额的主要是创维、同洲电子、九州电子、天柏等；IPTV机顶盒厂商由于整体规模数量较小，难以取得快速

41、发展；盛大集团集成了网络游戏、新闻资源，互联网音乐、视频、影视的机顶盒代表了网络机顶盒的一个发展方向，结果需要看其和央视最终的条件；三网融合目前对手机和手持终端的带动有限，整体市场规模较小，难以形成较明显的新增业绩。,二、国内三网融合产业的发展形态,一、理解三网融合,三、三网融合近期环境解析,四、产业各方发展前景分析,五、建议,目 录,现阶段投资需考虑“中国式”三网融合的特点,本次三网融合和国际通行的三网融合模式均不相同，具有明显的中国特色，在最初几年最大投资点不会是新产业的蓬勃发展，而是各方如何分享现有的电信市场；在现有电信市场的利润被极大摊薄后会逐渐归于平静，近期各方发展趋势判断如下：本次

42、三网融合的安排已经限制了电信运营商的扩展空间，“内容要经过广电审批，发展地点要经过广电同意”，电信行业已经不可能成为本轮三网融合业务创新的主要力量，只能在网络建设方面开展工作；内容制作环节和播出环节的根本生存环境没有发生变化，不会出现明显变化；广电有线公司会获得一些新的发展空间，但其自身市场经营能力和考核的方法已经决定了其不会以市场经营和利润增长为主要目标，同时台网关系不确定性决定了除个别地区外增长空间依然有限；大量地方的宽带网络建设会在一段时期内集中出现，地方建设的宽带网络由于规模偏小多半难以持续，类似前几年的“无线城市”热潮一样会无疾而终；光通信、宽带网络设备厂商、数字电视厂商和消费电子厂

43、商会有一些新增订单，增长比较大的首先是光通信设备市场。,未来需把握好长期发展方向,政策因素是国内三网融合市场最重要的决定因素，但政策因素决定的发展模式并不都具备可持续性，需要筛选出能切合市场需求的模式，注意观察以下因素：国内电信行业和互联网行业能否找到视听节目之外的多媒体内容经营模式和市场热点；广电行业的垄断经营模式是否会出现变化，首先从内部打破地域分割的局面；文化体制改革后的格局对目前国内文化市场管理格局和网络监管格局的影响。,多元创新互动融合共建产业,联系我们：互动媒体产业联盟电话:+86-10-6230 4775 13901280311E-mail:yangkunim-ia.org 网址：www.im-ia.org,