电子元器件月报第3期：广东省投资百亿支持LED产业0328.ppt

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1、10%,-10%,-20%,-30%,-50%,1,证券行业报告,广东省投资百亿支持 LED 产业,电子元器件2012 年 3 月 21 日2012 年电子元器件行业月报第 3 期,评,级:中性,最近 52 周走势：,2 月 20 日-3 月 20 日，国内外电子行业指数出现较大幅波动。在经,过前一个月的大涨后，本月 A 股申万电子元器件指数先上涨，之0%后快速回落；费城半导体指数在下跌后反弹，继续往上走，本月涨幅接近 4%；台湾电子行业指数呈现大幅波动；电子行业相关指数后继调整压力较大。-40%半导体行业进入低点，预计后面将持续缓慢复苏。1 月北美半导体,电子(申万),上证综合指数,设备 B

2、B 值为 0.95，连续 4 个月回升；日本半导体设备 BB 值 2 月,相关研究报告：2012 年电子元器件月报第 2 期半导体行业复苏明显，但全年成长性 较温和2011/2/17,下降到 1 以下，为 0.98。这种变化反应出半导体行业复苏力度较弱，维持全年半导体行业温和成长的判断。受益于背光的复苏和照明市场的扩张，LED 行业 2 月份明显好转。台湾芯片和封装厂商虽然同比仍在下滑，但是环比有大幅增长。从整个产业链看，我们认为外延片和芯片环节仍面临较大的产能过剩,报告作者国联证券研究所物联网小组组长：韩星南执业证书编号：S0590510120004联系人：卢文汉电 话：0510-82833

3、217Email：独立性声明：作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正。结论不受任何第三方的授意、影响，特此申明。国联证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格。,压力，下游应用相对较好，背光应用复苏明显，照明市场仍快速成长。行业新闻：Gartner 预计 2012 年全球半导体营收预期可达 3160 亿美元，较 2011 年增加 4%；工信部 24 日发布的集成电路产业“十二五”发展规划；广东省总投资 116.36 亿元支持 13 个 LED 重大项目；苹果新一代 ipad 订单创纪录。我们仍建议持续关注行业景

4、气度相对较高的行业，安防行业、以及智能手机（超级本）快速渗透给手机零组件厂商带来的机会以及LED 下游厂商。重点推荐安防行业龙头的海康威视（002415）、智能手机产业链的卓翼科技（002369）、LED 下游厂商瑞丰光电（300241）。,请务必阅读正文之后的免责条款部分,发现价值,实现价值,2目 录1、1-2 月市场行情回顾与展望.41.1、行业观点与投资建议.41.2、2012 年 2-3 月行情回顾.42、重要行业及公司数据跟踪.52.1、半导体BB值有升有降.52.2、LED行业持续维持低迷.72.3、台湾主要代工厂 4 季度维持较高成长率.83、月度行业新闻.93.1、半导体行业.

5、9今年半导体营收预期可增 4%.9今年 1 月全球半导体营收 231 亿美元.10全球半导体产业调查：今年半导体产业保守.10集成电路产业“十二五”发展规划出台.11世界第三大DRAM厂商尔必达业绩不佳濒临破产.123.2、LED行业.12广东省总投资 116.36 亿元支持 13 个LED重大项目.12LEDinside：2012 年LED市场供求状况分析.142013 年到 2017 年将是LED照明的“黄金时代”.15LED设备大厂AIXTRON称今年订单不明朗.173.3、终端产品.18苹果新一代iPad预订单创纪录.18,请务必阅读正文之后的免责条款部分,发现价值,实现价值,3图表目

6、录图表 1：重点推荐公司.4图表 2：2-3 月申万电子元器件指数.5图表 3：2-3 个月费城半导体指数.5图表 4：2-3 月台湾电子行业指数.5图表 5：2-3 月恒生咨询科技行业指数.5图表 6：北美半导体设备BB值.6图表 7：日本半导体设备BB值.6图表 8：台积电月度营收情况.7图表 9：联电月度营收情况.7图表 10：日月光月度营收情况.7图表 11：矽品月度营收情况.7图表 12：晶电月度收入（十亿新台币）与同比增长情况.7图表 13：台湾主要LED芯片厂商月度营收（十亿新台币）.7图表 14：亿光月度收入（十亿新台币）及同比增长情况.8图表 15：台湾主要LED封装厂商营收

7、（十亿新台币）.8图表 14：鸿海月度收入（十亿新台币）及同比增长情况.8图表 15：台湾主要代工厂营收（十亿新台币）.8,请务必阅读正文之后的免责条款部分,发现价值,实现价值,41、1-2 月市场行情回顾与展望1.1、行业观点与投资建议过去一个月电子行业先涨后跌，波动较大。因为预期行业见底复苏，所以前一段时间电子行业股票整体上涨了30%左右，从估值上看已经不便宜。从成长性看，今年除了智能手机、平板产业链之外，其他产业如PC、电视、半导体等预期成长较缓，相关产业链上的公司，尤其是周期类电子股目前有一定的估值压力。我们建议投资者关注安防行业、智能手机/平板产业链和LED下游的投资机会。安防产业处

8、于持续高速扩张阶段，行业龙头公司的竞争优势显著，且估值较低，建议投资者关注海康威视。对于LED行业，我们仍坚持之前的看法：LED行业中上游仍面临较为严重的产能过剩，建议持续回避；由于LED下游由于背光的复苏，已经照明市场的快速成长，建议关注有技术优势的公司，如瑞丰光电。智能手机产业链，建议投资者重点关注国内智能手机厂商崛起带来的投资机会，关注华为、中兴和联想手机出货量的快速增长，相关是收益公司建议关注卓翼科技。图表 1：重点推荐公司,公司名,代码,评级,总市值 收盘价（亿元）(元),WIND一致预期 市盈率（倍）10A 11A 2010A 2011E 2012E,1周,4周,涨跌幅%13周,2

9、6周,52周,海康威视 002415.SZ瑞丰光电 300241.SZ卓翼科技 002369.SZ,推荐推荐推荐,431.016.633.4,43.115.616.7,40.437.044.9,0.00.00.0,42.80.042.8,28.141.232.1,20.629.119.4,(2.1)(7.4)(6.6),9.49.36.9,0.2(5.6)(3.6),1.7(10.1)(5.3),(1.9)(17.5)(10.9),数据来源：Wind，国联证券研究所1.2、2012 年 2-3 月行情回顾国内外电子行业指数在过去一月（2.20-3.20）大幅波动。在经过前一个月的大涨后，本月电

10、子行业指数大幅的波动，从各指数看，A股申万电子元器件指数先上涨，之后快速回落；费城半导体指数在下跌后反弹，继续往上走，本月涨幅接近4%；台湾电子行业指数呈现大幅波动；电子行业相关后继压力较大。,请务必阅读正文之后的免责条款部分,发现价值,实现价值,4%,5,图表 2：2-3 月申万电子元器件指数,图表 3：2-3 个月费城半导体指数,7%,沪深300,电子（申万）,6%,纳斯达克综合指数,费城半导体指数,6%,5%4%3%2%1%0%-1%-2%资料来源：Wind，国联证券研究所图表 4：2-3 月台湾电子行业指数,4%2%0%-2%-4%-6%资料来源：Wind，国联证券研究所图表 5：2-

11、3 月恒生咨询科技行业指数,3%3%2%2%1%1%0%-1%,MSCI台湾指数,台湾电子行业指数,5%4%3%2%1%0%-1%-2%-3%-4%-5%,恒生指数,恒生资讯科技行业指数,-1%,资料来源：Wind，国联证券研究所,资料来源：Wind，国联证券研究所,2、重要行业及公司数据跟踪2.1、半导体 BB 值有升有降根据SEMI 最新Book-to-Bill订单出货报告，2012年1月份北美半导体设备制造商平均订单金额为11.8亿美元，B/B值(Book-to-Bill Ratio,订单出货比)为0.95。代表半导体设备业者当月份出货100美元，接获95美元的订单。该报告指出，北美半导

12、体设备厂商2012年1月份全球接获订单预估金额为11.8亿美元，较2011年12月修正后的11亿美元上升7%，和去年同期的15.1亿美元相比则减少22.1%。而在出货表现部分，2012年1月份的出货金额为12.4亿美元，较2011年12月份最终的13亿美元下降4.7%，也比去年同期的17.9亿,请务必阅读正文之后的免责条款部分,发现价值,实现价值,06/05,06/09,07/01,07/05,11/01,11/05,11/09,12/01,06/01,07/09,08/01,08/05,08/09,09/01,09/05,09/09,10/01,10/05,06/01,06/05,06/09

13、,07/01,07/05,07/09,08/01,08/05,08/09,09/01,09/05,09/09,10/01,10/05,10/09,11/01,10/09,11/05,11/09,12/01,6美元下降30.7%。图表 6：北美半导体设备 BB 值1.41.21.00.80.60.4数据来源：国联证券研究所根据日本半导体制造装置协会(SEAJ)公布的初步统计显示，2012年2月份日本制半导体制造设备接单出货比(BB值)0.98，在连续2个月高于1后回落到1之下。0.98意味着当月每销售100日圆的产品，获价值98日圆的新订单；BB值小于1显示半导体设备需求低于供给。图表 7：日本

14、半导体设备 BB 值1.601.401.201.000.800.600.400.20数据来源：国联证券研究所晶圆代工行业2012年2月份营收同比提升，复苏迹象明显。台积电2012年2月营业收入约为新台币335.8亿元，较2012年1月环比下降1.38%，仅较去年同期增长5.76%；联电2012年2月营收为新台币75.2亿元，较去年同期下滑16.48%，较上个月环比下降6.55%。从半导体行业周期性看，一季度是淡季，,请务必阅读正文之后的免责条款部分,发现价值,实现价值,Jan-10,Jan-11,Nov-09,Nov-10,May-09,May-10,May-11,Mar-09,Mar-10,

15、Mar-11,Nov-11,Sep-09,Sep-10,Sep-11,Jan-12,Jul-09,Jul-10,Jul-11,Jan-10,Jan-11,May-09,May-10,May-11,Mar-10,Mar-09,Mar-11,Nov-11,Nov-09,Nov-10,Sep-09,Sep-10,Sep-11,Jan-12,Jul-09,Jul-10,Jul-11,7将是行业景气度的低点，预计行业从二季度开始有明显复苏。,图表 8：台积电月度营收情况,图表 9：联电月度营收情况,4035,200%150%,1210,200%150%,30,252015,100%50%0%,864,1

16、00%50%0%,10,50数据来源：国联证券研究所整理,-50%-100%,20数据来源：国联证券研究所,-50%-100%,集成电路封装行业2012年2月同比增长明显。日月光2012年2月份营收52亿新台币，较2012年1月环比基本持平，较去年同期增长2.74%；矽品2012年1月份营收43.76亿新台币，较2012年1月环比下降6%，较去年同期增长7.16%。,图表 10：日月光月度营收情况,图表 11：矽品月度营收情况,76543210数据来源：国联证券研究所整理,200%150%100%50%0%-50%-100%,76543210数据来源：国联证券研究所,140%120%100%8

17、0%60%40%20%0%-20%-40%,2.2、LED 行业持续维持低迷1月份晶电等主要LED芯片厂商的营收为同比下滑幅度变缓，环比有大幅增长。1月份晶电营收为11.9亿元，同比下滑11.92%，但环比实现20.92%的增长；台湾主要LED芯片厂商（晶电、光磊、华上、光鼎、鼎元、璨园、泰谷、新世纪）2012年2月营收合计为16.9亿元，同比下滑14.4%，较1月环比增长17.2%。,图表 12：晶电月度收入（十亿新台币）与同比增长情况,图表 13：台湾主要 LED 芯片厂商月度营收（十亿新台币）,请务必阅读正文之后的免责条款部分,发现价值,实现价值,Sep-09,Sep-10,Mar-09

18、,Mar-10,Mar-11,Sep-11,Jul-09,Jul-10,Jan-10,Jan-11,Jul-11,Nov-09,Nov-10,May-09,May-10,May-11,Nov-11,Jan-12,Apr-09,Apr-10,Feb-09,Feb-10,Feb-11,Apr-11,Dec-08,Dec-09,Dec-10,Aug-09,Aug-10,Aug-11,Dec-11,Feb-12,Jun-09,Jun-10,Oct-09,Oct-10,Jun-11,Oct-11,Dec-08,Dec-09,Dec-10,Aug-09,Aug-10,Aug-11,Dec-11,Oct-0

19、9,Oct-10,Apr-09,Apr-10,Feb-09,Feb-10,Feb-11,Apr-11,Oct-11,Feb-12,Jun-09,Jun-10,Jun-11,8,2.521.510.50,250%200%150%100%50%0%-50%,5.04.54.03.53.02.52.01.51.00.50.0,LED芯片厂商营收,增速,200%150%100%50%0%-50%-100%,数据来源：公司公告，国联证券研究所,数据来源：公司公告，国联证券研究所,亿光2012年2月份营业收入12.2亿新台币，同比增长10.89%，环比增长6.45%；主要LED封装厂商（亿光、鸿佰、东贝、

20、宏齐、华兴、李洲）2012年2月份营收合计为21.4亿新台币，同比下滑10.2%，环比增长11.9%。2月份LED厂商环比增长的主要原因在于背光复苏和照明市场的驱动。,图表 14：亿光月度收入（十亿新台币）及同比增长情况,图表 15：台湾主要 LED 封装厂商营收（十亿新台币）,21.81.61.41.210.80.60.40.20,140%120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%,43.532.521.510.50,LED封装厂商营收,增速,140%120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%,数据来源：国联证券研究所,数据来源：国联证券研

21、究所2.3、台湾主要代工厂 4 季度维持较高成长率2月份台湾主要代工厂维持较高的成长性。鸿海2012年2月份营收为2366亿元，同比增长54.73%，主要代工厂（鸿海、英业达、广达、纬创、友达、华硕、宏碁）2012年2月营收合计为4367亿元，同比增长31%。,图表 16：鸿海月度收入（十亿新台币）及同比增长情况,图表 17：台湾主要代工厂营收（十亿新台币）,请务必阅读正文之后的免责条款部分,发现价值,实现价值,Apr-09,Apr-10,Feb-10,Feb-11,Apr-11,Dec-08,Dec-09,Dec-10,Aug-09,Aug-10,Aug-11,Dec-11,Feb-12,F

22、eb-09,Jun-10,Oct-09,Oct-10,Jun-11,Jun-09,Oct-11,9,350,鸿海營收,同比增速,120%,700,代工厂商营收,增速,80%,300250200150100500数据来源：国联证券研究所,100%80%60%40%20%0%-20%-40%,6005004003002001000数据来源：国联证券研究所,60%40%20%0%-20%-40%,3、月度行业新闻3.1、半导体行业今年半导体营收预期可增 4%据国外媒体报道，研究机构Gartner公布最新研究报告，2012年全球半导体营收预期可达3160亿美元，较2011年增加4%。Gartner研究

23、副总裁BryanLewis表示，总体经济情势趋于稳定，半导体产业景气可望于2012年第二季度开始回温，库存修正预期可于第一季度完成，镜片利用率将触底回升。Gartner于去年第四季度时发布的年增率预测为2.2%。在存储市场，Gartner表示，2011年可说是DRAM产业表现最差的一年，价格在下跌50%，营收衰退25%，今年营收则可望微幅增加，DRAM价格预期在2012年第二季度开始回升，Gartner分析师认为，尔必达申请破产保护将是今年DRAM价格反弹的主要原因之一；至于NAND Flash在2012年增长最快的部门之一，其营收增幅预期可达18%。分析师指出，NAND Flash因行动消费

24、装置和固态硬盘需求增加而带来强劲增长。Gartner预计，2012年平板媒体产量可望较上年大幅增长78%，对半导体营收的贡献将达95亿美元，且四核心处理器和高清晰度显示器将是今年平板媒体主流的零组件。而PC今年度产量预期将增长4.7%，对半导体营收的贡献则可达578亿美元；手机产量的年增率也有6.7%，半导体产业营收来自手机部门的贡献预计达到572亿美元，Gartner分析师表示，由于定位和情境的进一步创新，手机需要在感应、处理、连网能力和能源效率等功能持续提升。,请务必阅读正文之后的免责条款部分,发现价值,实现价值,”,10Lewis表示，若总体经济情势获有效控制，2012年应该会是半导体相

25、当强劲的一年，在欧债危机可以获得控制，伊朗与以色列的紧张关系缓解，以及中国经济稳健增长等前提下，2012年半导体营收可有4%的增幅。今年 1 月全球半导体营收 231 亿美元据国外媒体报道，SIA发布1月份全球半导体营收达到231亿美元，与前一个月的238亿美元相比减少2.7%。SIA主席布莱恩图黑（BrianToohay）表示：“1月份半导体营收环比下降主要是受季节性因素的影响。全球经济正处于通货膨胀的预期之中，再加上欧洲债务危机，导致今年1月份半导体营收出现了下滑，但现在已经出现开始恢复和增长的迹象。由于美国经济预期向好和泰国洪灾逐渐消退，预计半导体市场需求将出现积极增长，半导体营收有望回

26、升。虽然世界半导体贸易统计组织（WSTS）的成员最近发生了一些变动，但SIA已经获得WSTS的承诺，仍然能够及时获得全球半导体营收数据并将继续按计划发布WSTS提供的数据。全球半导体产业调查：今年半导体产业保守据中国时报安侯建业联合会计师事务所（KPMG）日前发表全球半导体产业调查报告表示，未来成长动能仍以手机及无线通讯商品为主，智慧型手机将扮演领头羊角色。但无论是营业或获利成长预期，全球半导体产业经理人普遍对今年景气看法保守，企业持续降低资本支出，就业市场不乐观，智财侵权事件将增加。KPMG去年底针对全球155家晶圆、IC设计及封装等半导体产业的高阶管理人，进行全球半导体产业调查，过半受访企

27、业年营业额皆超过美金10亿元。KPMG科技、媒体与电信业副主持会计师区耀军指出，不论是营业成长或是获利成长的预期，受访经理人普遍对2012年度景气看法较上年度保守。依调查结果衡量，半导体产业业务信心指数为46，相较2010年的60及2009年的61，呈下降趋势。区耀军表示，经过2011及2010两年的强劲复苏，预期今年产业景气将暂时趋缓，企业资本支出、研发经费投入及人员雇用成长，相较往年均呈降低现象。,请务必阅读正文之后的免责条款部分,发现价值,实现价值,11依终端应用市场调查结果指出，62受访者认为今年预期成长动能仍为手机及其他无线通讯商品之需求，其余主要成长动能则来自电脑及消费性产品，分别

28、为59及51。区耀军表示，随着苹果OS及GoogleAndroid两大平台的竞争渐趋白热化，再加微软普推出芒果系统加入战局，预期2012年智慧型手机市场将有一波洗牌，中低阶产品会慢慢占一席之地集成电路产业“十二五”发展规划出台工信部24日发布的集成电路产业“十二五”发展规划提出，“十二五”期间集成电路产量超过1500亿块，销售收入达3300亿元，年均增长18%，占世界集成电路市场份额的15%左右，满足国内近30%的市场需求。“十一五”期间，集成电路产业规模翻了一番。产量和销售收入分别从2005年的265.8亿块和702亿元，提高到2010年的652.5亿块和1440亿元，占全球集成电路市场比重

29、从2005年的4.5%提高到2010年的8.6%。国内市场规模从2005年的3800亿元扩大到2010年的7350亿元，占全球集成电路市场份额的43.8%。规划还提出，“十二五”期间将培育5-10家销售收入超过20亿元的骨干设计企业，1家进入全球设计企业前十位；1-2家销售收入超过200亿元的骨干芯片制造企业；2-3家销售收入超过70亿元的骨干封测企业，进入全球封测业前十位；形成一批创新活力强的中小企业。规划表示，“十二五”期间着力发展芯片设计业，开发高性能集成电路产品，开发一批具有自主知识产权的核心芯片，国内重点整机应用自主开发集成电路产品的比例达30%以上；壮大芯片制造业规模，增强先进和特

30、色工艺能力；提升封测业层次和能力，发展先进封测技术和产品；完善产业链，突破关键专用设备、仪器和材料。在财税政策方面，拟将通过技术改造资金、集成电路研究与开发专项资金、电子信息产业发展基金等渠道，持续支持集成电路产业自主创新能力和核心竞争力提升；鼓励国家政策性金融机构支持重点集成电路技术改造、技术创新和产业化项目；鼓励各行业大型企业集团参股或整合集成电路企业；支持集成电路企业在境内外上市融资，引导金融证券机构积极支持集成电路产业发展，支持符合条件的创新型中小企业在中小企业板和创业板上市；鼓励境内外各类经济组织和个人投资集成电路产业。,请务必阅读正文之后的免责条款部分,发现价值,实现价值,”,12

31、世界第三大 DRAM 厂商尔必达业绩不佳濒临破产据报道，尔必达日前表示：“与日本政府和债权团讨论偿债对策，但未能达成协议。因此公司也不确定能否继续经营下去。尔必达截止3月末或4月初要偿还920亿日元（约合人民币73.9亿元）债务。而因为芯片市场低迷不振，尔必达已连续5个季度出现赤字，资金见底。为此，该公司曾向主要客户请求紧急援助。今年以来，尔必达一直与债权团协商债务调整和延后还款方案，但未能得出结果。朝鲜日报预计称，尔必达若破产，30多年来竞争激烈的世界DRAM市场将由韩国企业占领。主要用于电脑的DRAM全球市场份额，三星电子以41.9%占首位，海力士（22.8%）和尔必达（13.5%）分别名

32、列第二和第三。3.2、LED 行业广东省总投资 116.36 亿元支持 13 个 LED 重大项目3月12日，广东省人民政府网刊登了广东省战略性新兴产业发展“十二五”规划，确定高端新型电子信息、新能源汽车、半导体照明（LED）、生物、高端装备制造、节能环保、新能源和新材料等领域作为广东省重点培育和发展的战略性新兴产业。提出，到2015年，高端新型电子信息、新能源汽车、LED三大产业率先突破，生物、高端装备制造、节能环保、新能源和新材料等产业初具规模，全省战略性新兴产业总产值突破25万亿元。“十二五”期间，广东省财政集中投入220亿元支持战略性新兴产业发展，采取贷款贴息、担保贴息、无偿补助、以奖

33、代补、股权投资、债权投资等多种支持方式，加强财政资金与金融资本结合，对技术研发、产业化、平台建设、重大项目、知识产权、产业集群、市场培育等环节进行全面支持。LED产业发展重点以增强自主创新能力和扩大LED市场应用需求为目标，以产业化和应用示范为抓手，整合优化LED产业链，完善产业支撑体系，推动建设世界知名的半导体照明产业基地。,请务必阅读正文之后的免责条款部分,发现价值,实现价值,131关键技术及产业化。加强200流明/瓦（lm/W）以上白光LED前沿技术研发和应用研究，突破LED外延及芯片制备、大功率器件封装等关键技术，开展白光LED光源系统集成及智能化、产品标准化规范化、关键设备及原材料

34、的 国 产 化 等 技 术攻 关。重 点 支 持 新 型 衬底 材料、外 延 片 及 倒 装芯 片（flip-chip）及模组、大功率芯片制备封装设备、LED背光及照明产品、LED驱动及适配器、自动化综合测试系统等产业化。2应用示范与支撑平台。实施半导体照明应用示范工程，探索合同能源管理（EMC）、买方信贷、需求侧管理等节能服务新机制。建设集专业展示、物流服务、市场交易、电子商务等为一体的半导体照明产品展示交易体系，建立国际性产品交易中心和综合应用体验馆，举办具有国际影响力的半导体照明产业展览和交易会。鼓励半导体照明产业集聚区建立展销中心和仓储物流中心。加快建立可持续长效机制与创新环境，在LE

35、D外延及芯片、汽车等重大应用领域建设公共技术研发平台。重点建立辐射珠三角的检验检测机构，争取国家有关部门支持我省建设国家级半导体光源产品检测中心。LED产业空间布局支持广州、深圳等地围绕LED设计创意、服务外包等新型业态，发展产业价值链高端环节。发挥深圳国家半导体照明产业基地的辐射带动作用和产业优势，推进佛山、惠州、东莞、中山、江门等地围绕LED外延芯片、封装应用等领域发展LED制造产业基地。利用佛山照明产业的制造优势和中山“国际灯都”的市场优势，加速LED技术向传统照明领域渗透，促进传统照明产业集聚区的结构调整和产业升级。同时，发挥惠州等地的产业优势，加速LED技术向汽车、显示、家电、电子消

36、费品的渗透，扩大在散热、光学以及驱动电路等LED配套产业方面的竞争优势，延伸LED产业链。扩大LED照明示范应用规模和范围产业发展创新工程、骨干企业培育工程、产业集聚发展工程、市场应用示范工程、产业国际合作工程，以及人才引进培养工程将是“十二五”期间广东省对于战略性新兴产业的主要任务。在市场应用示范工程中，规划表示，坚持以应用促发展，积极探索创新战略性新兴产业产品市场应用的商业模式。重点围绕新能源汽车、LED、新能源等领域，研究制定重大技术和产品示范应用优惠政策，实施重大应用示范工程，引导消费模式转变，培育市场，拉动产业发展。扩大LED照明示范应用规模和范围，建设300万盏户外照明灯具、300

37、0万只LED室内照明灯具，以及10个左右LED照明综合应用示范区。探索以“合同能源管理”方式在大型社区、公园、空旷道路等照明设施中推广应用风光互补照明装置。,请务必阅读正文之后的免责条款部分,发现价值,实现价值,14LEDinside：2012 年 LED 市场供求状况分析集邦科技（TrendForce）旗下LED产业研究机构LEDinside表示，因月底库 存 调 节 与 终 端 需 求 清 淡 影 响，多 数 LED 厂 商 12 月 营 收 将 大 幅 度 下 滑1015%。LEDinside统计，在各家厂商产能稼动率偏低的状况下，2011年LED芯片供给量仍高达1740亿颗，而芯片需求

38、量仅1290亿颗，供过于求的比率高达35%，因此多数LED厂商下半年面临庞大的库存调节压力。展望2012年，由于庞大的MOCVD机台产能仍未完全释放出来，因此整体产业供过于求的状况仍难以解决。然而拥有专利门槛与高技术含量的厂商仍有机会在此困境度过难关。供给面-调节库存与降低成本为当务之急近期终端市场需求受到全球不景气影响，许多LED厂商的外销订单锐减。目前仅有商用照明与公部门的专案仍有些许订单。据LEDinside观察，许多中小型的LED厂商因外销订单减少，加上竞争环境日趋激烈，在农历年关前仍有许多厂商面临倒闭的危机。也使得上游厂商更谨慎的选择客户与放帐金额。而在谨慎出货与存货水位节节升高的状

39、况下，多数厂商选择降低产能利用率以及强迫员工休假来控管成本与减少产出，但是如何降低庞大的库存水位还是各家LED厂商的当务之急。需求面-液晶电视用LED背光市场等待终端应用需求浮现至于消耗LED庞大数量的液晶电视背光市场，2011年受到全球经济不景气影响，全球LED背光液晶电视(LEDTV)出货明显不如预期。2011年液晶电视出货总量也由2.2亿台下调至2.03亿台。但随着2012年有巴西世界杯足球赛在内的大型赛事，以及电视品牌厂商纷纷推出低价的LED背光电视机种来刺激需求，预期对于新兴市场的液晶电视销售数量可望提升，届时对于LED背光市场将有助益。需求面-LED照明市场缓步成长，多国政府与厂商

40、积极推动LED照明市场方面，传统上的商业空间照明市场以欧美成熟市场为最大宗，惟欧洲债信危机后，欧洲市场成长动能相对减缓。不过来自公部门或是电厂的专案却有成长的迹象。特别是美国、澳洲市场等地的户外LED照明、建筑照明专案数量和规模都持续在提升，美国东部的LED路灯计划和专案呈现明显地成长，而澳洲也有电厂释出的路灯标案逐渐成形。除了专案导向、利润较高的产品领域里，LED照明获得较明显的发展外，LED球泡灯市场还是以日本市场进展较快。至于专业性照明，植物与农业照明(包含紫外线硬化)、冷冻柜照明等等，也越来越受到业界的重视。展望2012年，韩国企业的动态更加值得留意，除了首尔半导体逐渐与国,请务必阅读

41、正文之后的免责条款部分,发现价值,实现价值,但，,15际五大LED厂达成交互授权外，三星LED被整合进入三星电子集团后，除了技术上可以跟半导体部门可紧密的结合。自己生产的LED供应给三星集团内手机背光与电视背光的比重将有可能进一步提高。加上集团内全球布局的行销通路，对于发展照明品牌更是所有LED厂商的强劲对手。LEDinside认为供过于求的状况短期难仍难以解决，但是LED终端市场需求仍持续快速成长。因此2012年将视个别厂商表现，而进入大者恒大的淘汰竞赛。因此惟有提高技术含量与专利门槛才有机会在这场淘汰赛中存活2013 年到 2017 年将是 LED 照明的“黄金时代”IMS Researc

42、h 市 场 分 析 师 Jamie Fox 在 2012 年 英 国 国 际 LED 展 览 会(EuroLED)上称，适用于一般照明应用的高亮度LED的市场价值可能将在2017年达到最高峰，然后随着技术成本的急剧下降而开始下滑。LED供应商的“黄金时代”将在2013年到2017年。Fox表示，这段期间，LED市场渗透率有望从当前的几个百分点强劲增长至2014年的10%和2017年的25%。尽管LED的成本在未来五年可能快速下降，但这要到2017年之后才能开始阻碍一般照明应用领域LED芯片市场值的增长。是 从2018年之后，市场达到饱和，随着LED价格的下滑以及由于LED技术提供的很长的使用寿

43、命导致灯的替换率下降，一般照明应用领域LED市场开始萎缩。LED在更广泛的照明应用领域的市场也将迎来显著增长，从当前的850亿美元增至2017年的1,200亿美元。但随着成本的降低和市场逐渐饱和，十年之后，市场规模将缩至1,050亿美元。成本下降的关键驱动力之一是氮化镓LED芯片生产从蓝宝石或碳化硅衬底向硅衬底的转移，这一新的方式正受到业内许多主要制造商的支持，虽然成功程度不一。2012年英国国际LED展览会(EuroLED)发言人：LED制造商普瑞光电的Tom van den Bussche、测试专家LUX-TSI的David Hardman、Cree的DerekTibbitts以及Birm

44、ingham Science Park-Aston的David Hardman。LED芯片制造商普瑞光电(Bridgelux)欧洲营销总监Tom van den Bussche指出，LED芯片生产向硅衬底的转移将使成本削减75%，这是由于硅价的下降，也是由于采用更大尺寸（8英寸）的平台可以利用那些已经转移到12英寸硅片生产的废弃晶圆厂。,请务必阅读正文之后的免责条款部分,发现价值,实现价值,调,16Van den Bussche继续补充道，普瑞光电将在今年年底前开始生产硅衬底氮化镓LED。普瑞光电近期展示了冷白光色温4700K时光效为160流明/瓦及暖白光色温3000K时光效为125流明/瓦的

45、硅衬底LED，这样的性能已经能够与当今最先进的器件相匹敌。现在的一个关键问题是普瑞光电能否在量产中实现同样的性能。如果可以，那么以硅为基础的制造方法应该能使成本大幅降低，因为目前的方法主要限于4英寸晶圆，需要大量低效耗时的生产阶段，比如将GaN薄膜从蓝宝石衬底上移开的激光剥离步骤。一些硅衬底氮化镓方法持有怀疑的人则认为，在高温MOCVD沉积过程中，由于两个晶体之间固有的晶格不匹配特性，需要生产一个复杂的缓冲层来消除晶格不匹配引起的应力，这是该方法的一个关键缺陷。他们认为，如果蓝宝石衬底的缩放困难得以解决，目前的过剩产能被吸收，那么蓝宝石材料仍然是首选。当前，产能过剩阻碍了业内一些领先的制造商向

46、6英寸蓝宝石和碳化硅LED晶圆制造的转移。不过其它因素也发挥了作用。Fox说，尽管目前行业的总产能利用水平仍然较低，近年来供应给中国LED厂商的大量MOCVD反应器正在生产中。LED制造重心的转移将继续促使成本进一步下降，不过领先的制造商确实在这方面保持了显著了性能优势。美国和中国市场出现了一些10美元左右的低价LED灯，各种迹象表明这一现象可能比Fox之前预测的更快地出现在一些地区。但是，平均价格依然处于上升趋势，在2014年前不会低于10美元，在2017年才降至5美元。除了成本之外，LED灯的发光质量也是促进LED广泛应用的一个重要因素，目前只有最好的芯片才真正适合一般照明应用。令人担忧的

47、是，照明公司Havells-Sylvania去年进行的一项调查发现，购买了LED灯的消费者中，有85%对灯的发光质量感到不满意，并表示不会再买。Havells-Sylvania比利时地区LED和专用灯研发经理James Hooker说，查结果彻底震惊了我们，而整个行业都已经尽力避免重蹈紧凑型荧光灯发光质量问题的覆辙。造成发光质量问题的应该不是技术本身。Hooker说，市场上到处都是LED光源劣质产品，有些50W卤素灯的LED替代灯的发光其实只相当于一个25W的灯泡。Havells-Sylvania称其新推出的7.5W“RefLED ES50”是目前市场上标准50W卤素灯的唯一真正的LED替代灯

48、。公司强调了该产品的关键属性是其发光质量及其与标准卤素灯完全一样的尺寸。,请务必阅读正文之后的免责条款部分,发现价值,实现价值,。,17Hooker说，事实上，精确地说，目前还没有LED灯能真正替代50W卤素灯。原因之一是标准和规范还不能真正跟上这个快速发展的行业。他说，LED必须与被替代的灯的光通量相匹配，只简单的测量一个产品的总流明输出是不够的，因为没有考虑到光源设计的光学质量，也就是其发出的“有效流明”目前欧洲委员会正计划正式认可一种新的“有效流明”算法，这将有助于确保LED灯的确达到了关键质量标准，不再让消费者失望。该算法是以定向的锥形空间或光束的光通量为基础，而不是市场上销售光源产品

49、时所宣传的总光通量。Hooker说，通过明确光源在90度锥形角空间所发出的光通量，就可以计算出反射灯的“每瓦有效流明”，这个光效数据将用来判断该LED灯是否是卤素灯最适合的替代灯以及其适用的应用领域。Hooker也指出，严密的市场监督对确保光源符合未来的规范以及防止劣质灯在市场上的出售是至关重要的。如果没有充分的市场监管，劣质产品还会存在，继续欺骗消费者，并阻碍LED市场的增长LED 设备大厂 AIXTRON 称今年订单不明朗德 国 有 机 金 属 化 学 汽 相 沉 积 系 统(MOCVD/LED 长 晶 设 备)大 厂AIXTRON SE 3月1日在财报中表示，去(2011)年Q4营收年减

50、38%(季增56%)至1.401亿欧元；税前息前盈余(EBIT/营益)由前年同期的8,600万欧元转为-1,690万欧元(前季为60万欧元)；营益率年减50个百分点至-12%(前季为1%)；毛利率年减44个百分点至8%(前季为43%)。全年度营收萎缩22%至6.11亿欧元，营益大减59%至1.129亿欧元，毛利率下滑15个百分点至38%。展望今年度，AIXTRON表示目前订单能见度极为有限，去年底市场清淡的状况可能持续到今年上半年，因此设定财测目标较往年要难得多，不过预期营益仍能维持正数。AIXTRON认为今年度是LED投资周期的过渡期，营收可能减少。AIXTRON表示，受到下半年度接单大幅减