钢铁评论周报：淡季效应愈显11月钢铁PMI下滑至收缩区间1203.ppt

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1、金属与矿产|证券研究报告 板块最新信息中银国际证券有限责任公司具备证券投资咨询业务资格金属与矿产:黑色金属乐宇坤(8621)证券投资咨询业务证书编号：S1300510120007杭一君(8621)证券投资咨询业务证书编号：S1300512080003,2012 年 12 月 3 日钢铁评论周报淡季效应愈显，11 月钢铁 PMI 下滑至收缩区间上周(截至 2012 年 11 月 30 日)钢材现货市场主流品种价格弱势愈显，环比来看，螺纹钢和线材价格分别下降 2.9%和 2%。板材中，热轧和中厚板分别下降 0.7%和 0.9%，冷轧价格微幅反弹。库存方面，钢材社会总库存小幅反弹 0.2%，其中建材

2、库存反弹较显著，热轧和中厚板库存呈现下降。从粗钢日产来看，11 月中旬全国粗钢日均产量为 195.18 万吨，旬环比下降 0.25%，尽管环比小降但仍维持在 195 万吨的高位。11 月份国内钢铁行业 PMI 指数下滑至 49.2%，环比回落 3.5 个百分点，再度回到收缩区间，而从分项指标看，需求指标新订单指数和新出口订单指数都出现明显下滑。展望 12 月，从行业基本面来看，产能过剩依然存在，且我国北方步入冬季淡季，钢材需求趋弱，另外部分北方钢厂由于冬季合同压力较大而开始计划加大北材南运力度，这也将加大后期南方钢材市场的供给压力，同时年底贸易商还贷压力加大将使得市场资金情况更加紧张。我们认为

3、近期钢材价格仍将维持弱势震荡。此外值得注意的是，近期武钢推出收购大股东资产预案以及重钢资产重组方案获批增加了板块的活跃度。我们仍相对看好经营相对稳定、维护股价意愿强的优质龙头股宝钢股份以及受益于下游石油、石化、核电行业发展的能源装备公司久立特材。支撑评级的要点 上周(截至 2012 年 11 月 30 日)钢材现货市场主流品种价格走弱，环比来看，螺纹钢和线材价格分别下降 2.9%和 2%。板材中，热轧和中厚板分别下降 0.7%和 0.9%，冷轧价格微幅反弹 0.1%。近期由于需求疲弱，建材弱势逐渐显著，而板材中热轧和中厚板等部分品种由于钢厂检修，资源到货不及时，前期品种价格呈现一定上涨，但近两

4、周随着资源的到货，热轧和中厚板品种价格也转而变弱。上周国内外铁矿石价格呈现环比下降，青岛港国外铁矿石到港价格下降 1.7%；唐山港铁精粉价格下降 1%。由于钢价趋弱，铁矿石价格也变弱，成交清淡，尽管目前国内钢厂的铁矿石库存普遍较低，但钢厂采购意愿仍然不强，。上周线材和螺纹出厂价政策以平盘和下调（10-200 元/吨）为主；上周热轧、冷轧和中厚板的出厂价主要以上调（50-100 元/吨）和平盘为主，也有部分钢厂小幅下调出厂价。上周钢材社会总库存小幅反弹 0.2%：建材中螺纹钢和线材库存分别回升 2%和 1.9%，板材中热轧和中厚板库存分别下降 2.3%和 2.7%，冷轧库存反弹 0.7%。最新数

5、据显示，11 月钢铁 PMI 再回收缩期间，环比回落 3.5 个百分点至49.2%；其中生产指数为 50.1%，仍在扩张区间；需求指标新订单指数和新出口订单指数分别回落 8.9 个百分点和 7.8 个百分点至 46.5%和42.5%。产成品库存指数和原料库存指数分别回落 0.7 个百分点和反弹9.7 个百分点，至 47.5%和 56.5%。中钢协数据显示，10 月份 80 家大中型钢铁企业当月利润为 3.07 亿元，利润率从 9 月的-0.85%回升至 0.1%，这是继 6 月全行业陷亏损后首次扭亏；全行业亏损面缩小至 26.25%，亏损企业减少到 21 家。1-10 月，钢铁行业累计亏损 5

6、2.23 亿元，行业利润率为-0.18%，亏损面为 38.75%，累计亏损企业达 31 家。11 月 27 日，武钢股份公告拟向武钢集团等定向增发，募集资金不超过150 亿元，用于收购武钢矿业等。29 日公司公告武钢集团拟在未来 12个月内继续择机增持，增持比例不超过总股本的 5%，增持价格不超过4 元/股。重庆钢铁与控股股东重庆钢铁集团进行重大资产重组方案已获得重庆市国资委批复通过。重钢集团承诺将为上市公司争取到不少于 15 亿元的政府补贴。上周钢铁指数下降 0.4%，表现强于大市，同期沪深 300 指数上升下降2.4%。上周重庆钢铁和柳钢股份涨幅居前，跌幅居前的主要是中原特钢和钢研高纳。,

7、中银国际研究可在中银国际研究网站(.)上获取,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,3,A 股和港股主要钢铁公司估值图表 1.A 股主要钢铁公司估值(2012 年 11 月 30 日),证券简称 证券代码A 股主要钢铁公司,货币,收盘价,每股收益增长率市值 每股收益(元/股)(%)市盈率(倍)(百万)2011 2012E 2013E 2012E 2013E 2012E 2013E,市净率(倍)2012E 2013E,净资产收益率(%)2012E,河北钢铁 000709.CH韶钢松山 000717.

8、CH本钢板材 000761.CH鞍钢股份 000898.CH,人民币人民币人民币人民币,2.342.173.13.39,11,909.2 0.13 0.05 0.082,447.8(0.68)(1.08)0.018,481.6 0.25 0.07 0.1820,845.1(0.3)0.040.1,(60)58(71)(113),63(101)148150,45.442.8,27.9293.217.2,0.61.30.60.5,0.61.30.60.5,1.3(62.3)1.50.6,华菱钢铁 000932.CH,人民币,2.06,5,089.7 0.02(0.88)(0.11)(3,827)(

9、88),0.6,0.6,(25.1),首钢股份 000959.CH,人民币,2.5,3,015.4 0.00(0.01)0.04(265)(665),67.0,1.0,1.0,(0.3),三钢闽光 002110.CH,人民币,4.48,2,395.5 0.47(0.50)(0.07)(205),(86),0.9,0.9,(9.9),武钢股份 600005.CH包钢股份 600010.CH宝钢股份 600019.CH山东钢铁 600022.CH,人民币人民币人民币人民币,2.654.824.672.03,26,748.5 0.11 0.05 0.0930,962.0 0.08 0.07 0.15

10、81,781.3 0.42 0.673 0.28310,846.6 0.02 0.03 0.06,(55)(19)6078,77137(58)100,53.574.06.967.7,30.331.216.533.8,0.72.40.70.9,0.72.20.70.8,1.43.210.31.3,杭钢股份 600126.CH,人民币,2.85,2,391.0 0.36(0.18)0.12(149)(169),23.2,0.7,0.7,(4.2),凌钢股份 600231.CH,人民币,3.69,2,966.8 0.19 0.13 0.11,(31),(15),28.2,33.2,0.8,0.7,2

11、.7,南钢股份 600282.CH,人民币,2.2,3,706.6 0.08(0.20)(0.10)(338),(50),1.0,1.0,(9.0),酒钢宏兴 600307.CH,人民币,2.95,12,069.5 0.37 0.19 0.24,(48),26,15.4,12.2,1.0,0.9,6.3,安阳钢铁 600569.CH,人民币,2.06,4,931.0 0.02(0.2)0.05(1,350)(125),41.2,0.5,0.5,(4.8),八一钢铁 600581.CH,人民币,5.02,3,847.6 0.63 0.26 0.42,(59),65,19.7,11.9,1.0,1

12、.0,5.3,新钢股份 600782.CH马钢股份 600808.CH柳钢股份 601003.CH,人民币人民币人民币,4.041.93.02,5,629.5 0.12(0.67)0.04(660)(105)11,338.7 0.01(0.23)0.01(2,400)(104)7,739.6 0.14(0.07)0.08(150)(213),113.538.3,0.70.61.5,0.70.61.5,(12.3)(7.0)(3.5),重庆钢铁 601005.CH,人民币,3.57,4,266.2(0.85)(0.81)(0.42),(5),(49),2.3,3.2,(52.7),平均,人民币,

13、12,543.3 0.08(0.16)0.07(457.6)(50.6),39.3,29.5,1.0,1.0,(7.5),A 股主要特钢和不锈钢公司,大冶特钢 000708.CH 人民币新兴铸管 000778.CH 人民币太钢不锈 000825.CH 人民币沙钢股份 002075.CH 人民币久立特材 002318.CH 人民币中原特钢 002423.CH 人民币金洲管道 002443.CH 人民币常宝股份 002478.CH 人民币钢研高纳 300034.CH 人民币西宁特钢 600117.CH 人民币抚顺特钢 600399.CH 人民币方大特钢 600507.CH 人民币玉龙股份 6010

14、28.CH 人民币,6.195.433.273.4110.346.486.878.1813.484.324.383.417.19,2,767.77,342.018,625.71,350.41,660.2511.9997.0568.21,424.03,202.11,979.14,434.8694.6,1.300.760.320.180.360.190.210.570.300.440.050.560.45,0.5030.5190.157(0.01)0.5010.100.330.560.3640.160.210.370.38,0.5210.6120.1670.070.6210.100.410.720

15、.4360.280.300.480.55,(61)(32)(50)(105)40(51)58(3)20(63)326(33)(14),4186-241025302076432844,12.310.520.820.668.120.614.737.026.720.99.218.8,11.98.919.648.216.762.216.611.330.915.214.67.213.1,0.90.90.82.41.41.60.91.33.01.11.31.31.2,0.90.90.82.31.31.60.91.22.81.01.21.11.1,7.78.53.7(0.6)6.72.44.48.88.04

16、.06.114.76.2,平均,人民币,3,504.4,0.44,0.32,0.41,2.3,27.2,23.4,21.2,1.4,1.3,6.2,资料来源：中银国际预测、万得资讯图表 2.港股主要钢铁公司估值(2012 年 11 月 30 日),证券简称 证券代码H 股主要钢铁公司,货币,收盘价,市值(百万),每股收益增长率每股收益(元/股)(%)市盈率(倍)2011 2012E 2013E 2012E 2013E 2012E 2013E,市净率(倍)2012E 2013E,净资产收益率(%)2012E,鞍钢股份重庆钢铁马钢股份,0347.HK1053.HK0323.HK,港币港币港币,4.

17、881.292.13,5,2996943,691,(0.38)(0.24)(0.09)0.02(0.2)(0.1)0.01(0.39)(0.1),0.60.30.5,0.60.30.5,(2.9)(4.9)(8.9),首长国际,0697.HK,港币,0.415,3,716,0.05(0.05)0.09,4.6,0.4,0.4,(4.5),IRC,1029.HK,港币,0.88,3,075,0,(0.01)(0.01),-,-,-,-,3.1,3.2,(3.1),平均,港币,3,295,(0.06)(0.18)(0.04),-,-,-,4.6,0.5,0.5,(5.3),资料来源：中银国际预测、

18、万得资讯,2012 年 11 月 19 日,钢铁评论周报,重庆钢铁,柳钢股份,武钢股份,韶钢松山,新钢股份,山东钢铁,南钢股份,宝钢股份,河北钢铁,鞍钢股份,黑色金属,沪深300,三钢闽光,本钢板材,沙钢股份,大冶特钢,西宁特钢,攀钢钒钛,包钢股份,久立特材,重庆钢铁,包钢股份,钢研高纳,抚顺特钢,宝钢股份,首钢股份,沪深300,武钢股份,久立特材,太钢不锈,方大特钢,黑色金属,鞍钢股份,华菱钢铁,杭钢股份,八一钢铁,西宁特钢,凌钢股份,本钢板材,三钢闽光,大冶特钢,山东钢铁,钢研高纳,中原特钢,4,钢铁公司股价变动图表 3.一周钢铁公司股价表现60%50%40%30%20%10%0%-10%

19、-20%资料来源：万得资讯图表 4.年初至今钢铁股价表现30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%-50%资料来源：万得资讯,2012 年 12 月 3 日,钢铁评论周报,5,钢材、原燃料价格变动图表 5.钢材价格(2012 年 11 月 30 日),1 个月,12 个月,12 个月,12 个月,年初至今,单位,最新价格 1 周变动,变动,变动,最高价,最低价,涨幅,(%),(%),(%),(%),25mm 螺纹钢螺纹钢期货价格6.5mm 高线线材期货价格3mm 热轧板1mm 冷轧板20mm 中厚板304 热轧不锈钢板304(2B)冷轧不锈钢板,大陆平均价格SFE 当月价格大陆平均

20、价格SFE 当月价格大陆平均价格大陆平均价格大陆平均价格佛山市场含税价佛山市场含税价,人民币/吨人民币/吨人民币/吨人民币/吨人民币/吨人民币/吨人民币/吨人民币/吨人民币/吨,3,5663,4683,5413,5743,8644,5743,70617,40018,300,(2.9)(2.9)(2.0)(1.9)(0.7)0.1(0.9)0.00.0,(5.2)(4.2)(4.8)(3.4)2.81.32.1(5.7)(4.4),(17.0)(15.5)(20.7)(13.4)(8.4)(13.2)(12.4)(7.0)(9.2),4,3354,1594,4684,1284,3955,2694

21、,43018,90020,250,3,3883,2743,4133,3713,2534,3793,32417,37517,750,(16.2)(17.6)(18.5)(14.4)(8.6)(12.4)(11.3)(5.7)(8.3),*螺纹期货历史价格起始于 11 年 5 月 18 日，线材期货价格起始于 11 年 8 月资料来源：彭博图表 6.钢材出口价格(2012 年 11 月 30 日),1 个月,12 个月,12 个月,12 个月 年初至今,单位,最新周价 1 周变动,变动,变动,最高价,最低价,涨幅,(%),(%),(%),(%),螺纹钢出口价格线材出口价格热轧出口价格冷轧出口价格,

22、上海出口价格(25mm)上海出口价格(6.5mm)上海出口价格(3mm)上海出口价格(1mm),美元/吨美元/吨美元/吨美元/吨,601617606673,0.00.00.00.0,(1.8)0.9(0.9)(1.6),(14.8)(13.8)(12.7)(10.9),739739744854,551557551628,(6.8)(4.3)(5.3)(1.8),资料来源：彭博图表 7.国外钢材价格(2012 年 11 月 30 日),1 个月,12 个月,12 个月,12 个月 年初至今,单位,最新周价 1 周变动,变动,变动,最高价,最低价,涨幅,(%),(%),(%),(%),螺纹钢网用线

23、材热轧板冷轧板中厚板,德国平均市场基准价格德国平均市场基准价格德国平均市场基准价格德国平均市场基准价格德国平均市场基准价格,美元/吨美元/吨美元/吨美元/吨美元/吨,650650610710640,0.00.00.00.00.0,(0.8)(1.5)(6.2)(7.2)(8.6),(11.2)(12.8)(10.4)(12.3)(17.9),760745740860840,630630610710640,(11.2)(12.8)(6.2)(6.6)(15.8),资料来源：我的钢铁网图表 8.原燃料及海运费价格(2012 年 11 月 30 日),最新,1 周,1 个月,12 个月,12 个月,

24、12 个月,年初至,单位,价格,变动,变动,变动,最高价,最低价,今涨幅,(%),(%),(%),(%),铁矿石焦炭焦煤废钢海运费,青岛港进口价(62%,CFR)唐山含税出厂价(66%)太原二级冶金焦出厂价京唐港:库提价(含税):主焦煤(山西)全国重点地区均价（含税）图巴朗-北仑、宝山（15 万吨级）西澳-北仑、宝山（15 万吨级）,美元/吨人民币/吨人民币/吨人民币/吨人民币/吨美元/吨美元/吨,1181,0001,3501,3002,74820.68.6,(1.7)(1.0)0.00.0(2.9)(7.1)(3.8),(2.5)(2.9)14.4(5.80)(3.8)(8.2)(17.1)

25、,(11.0)(18.0)(24.2)(21.21)(18.7)(28.0)(33.0),1511,2201,7801,6503,41730.112.8,899001,1701,3002,41317.26.5,(15.7)(15.3)(23.7)(20.25)(16.9)(14.3)(12.7),资料来源：彭博,2012 年 12 月 3 日,钢铁评论周报,07/06,09/06,12/06,03/07,05/07,08/07,11/07,01/08,04/08,07/08,09/08,12/08,03/09,05/09,08/09,10/09,01/10,04/10,07/10,09/10,

26、12/10,03/11,05/11,08/11,10/11,01/12,04/12,06/12,09/12,07/06,09/06,12/06,03/07,05/07,08/07,11/07,01/08,04/08,07/08,09/08,12/08,03/09,05/09,08/09,10/09,01/10,04/10,07/10,09/10,12/10,03/11,05/11,08/11,10/11,01/12,04/12,06/12,09/12,07/06,10/06,01/07,04/07,07/07,10/07,01/08,04/08,07/08,10/08,01/09,04/09,

27、07/09,10/09,01/10,04/10,07/10,10/10,01/11,04/11,07/11,10/11,01/12,04/12,07/12,10/12,04/09,07/09,10/09,01/10,04/10,07/10,10/10,01/11,04/11,07/11,10/11,01/12,04/12,07/12,10/12,07/06,09/06,12/06,03/07,05/07,08/07,11/07,01/08,04/08,07/08,09/08,12/08,03/09,05/09,08/09,10/09,01/10,04/10,07/10,09/10,12/10,

28、03/11,05/11,08/11,10/11,01/12,04/12,06/12,09/12,06/06,09/06,12/06,02/07,05/07,08/07,10/07,01/08,04/08,06/08,09/08,12/08,02/09,05/09,08/09,10/09,01/10,04/10,06/10,09/10,12/10,02/11,05/11,08/11,10/11,01/12,04/12,06/12,09/12,6,图表 9.25mm 螺纹钢价格走势图(人民币/吨)6,0005,5005,0004,5004,0003,5003,0002,5002,000资料来源：彭

29、博图表 11.9.3mm 热轧板价格走势图(人民币/吨)6,0005,5005,0004,5004,0003,5003,0002,500资料来源：彭博图表 13.20mm 中厚板价格走势图(人民币/吨)7,0006,5006,0005,5005,0004,5004,0003,5003,0002,500资料来源：彭博2012 年 12 月 3 日,钢铁评论周报,图表 10.6.5mm 高线价格走势图(人民币/吨)6,0005,5005,0004,5004,0003,5003,0002,5002,000资料来源：彭博图表 12.1mm 冷轧板价格走势图(人民币/吨)7,5007,0006,5006

30、,0005,5005,0004,5004,0003,500资料来源：彭博图表 14.青岛港铁矿石进口价格(CFR)走势图(美元/吨)200180160140120100806040资料来源：彭博,06/08,09/08,12/08,03/09,06/09,09/09,12/09,03/10,06/10,09/10,12/10,03/11,06/11,09/11,12/11,03/12,06/12,09/12,10/09,12/09,02/10,04/10,06/10,08/10,10/10,12/10,02/11,04/11,06/11,08/11,10/11,12/11,02/12,04/1

31、2,06/12,08/12,10/12,03/07,06/07,09/07,12/07,03/08,06/08,09/08,12/08,03/09,06/09,09/09,12/09,03/10,06/10,09/10,12/10,03/11,06/11,09/11,12/11,03/12,06/12,09/12,07/08,10/08,01/09,04/09,07/09,10/09,01/10,04/10,07/10,10/10,01/11,04/11,07/11,10/11,01/12,04/12,07/12,10/12,03/07,06/07,09/07,12/07,03/08,06/0

32、8,09/08,12/08,03/09,06/09,09/09,12/09,03/10,06/10,09/10,12/10,03/11,06/11,09/11,12/11,03/12,06/12,09/12,11/09,01/10,03/10,05/10,07/10,09/10,11/10,01/11,03/11,05/11,07/11,09/11,11/11,01/12,03/12,05/12,07/12,09/12,11/12,7,图表 15.唐山铁精粉(66%)，出厂含税价格走势(人民币/吨)1,6001,4001,2001,000800600400资料来源：彭博图表 17.304 不锈

33、热轧板佛山市场含税价(人民币/吨)45,00040,00035,00030,00025,00020,00015,00010,000资料来源：彭博图表 19.螺纹出口价格（25mm,上海，美元/吨）(美元/吨)1,3001,2001,1001,000900800700600500400300资料来源：彭博,图表 16.太原二级冶金焦(出厂含税)价格走势(人民币/吨)3,5003,0002,5002,0001,5001,000500资料来源：彭博图表 18.304(2B)不锈冷轧板佛山市场含税价(人民币/吨)45,00040,00035,00030,00025,00020,00015,00010,

34、000资料来源：彭博图表 20.线材出口价格（6.5mm,上海）(美元/吨)1,3001,2001,1001,000900800700600500400300资料来源：彭博,2012 年 12 月 3 日,钢铁评论周报,06/12,03/11,05/11,07/12,08/12,09/12,07/11,09/11,11/11,01/12,03/12,10/12,05/12,07/12,11/12,09/12,11/12,03/07,06/07,09/07,12/07,03/08,06/08,09/08,12/08,03/09,06/09,09/09,12/09,03/10,06/10,09/1

35、0,12/10,03/11,06/11,09/11,12/11,03/12,06/12,09/12,06/27/12,19-May-05,15-Dec-05,07/27/12,13-Jul-06,08-Feb-07,06-Sep-07,08/27/12,03-Apr-08,30-Oct-08,28-May-09,09/27/12,24-Dec-09,22-Jul-10,10/27/12,17-Feb-11,15-Sep-11,19-Apr-12,15-Nov-12,03/07,06/07,09/07,12/07,03/08,06/08,09/08,12/08,03/09,06/09,09/09

36、,12/09,03/10,06/10,09/10,12/10,03/11,06/11,09/11,12/11,03/12,06/12,09/12,120,8,图表 21.热轧出口价格（3mm,上海，美元/吨）(美元/吨)1,3001,2001,1001,000900800700600500400资料来源：彭博图表 23.螺纹期货价格(人民币/吨)6,0005,5005,0004,5004,0003,5003,0002,5002,000资料来源：彭博图表 25.主焦煤价格（京唐港:库提价，含税，山西产),图表 22.冷轧出口价格（1mm,上海，美元/吨）(美元/吨)1,5001,4001,300

37、1,2001,1001,000900800700600500资料来源：彭博图表 24.线材期货价格(人民币/吨)6,0005,5005,0004,5004,0003,5003,0002,5002,000资料来源：彭博图表 26.海运费走势图,3,5003,0002,5002,0001,5001,000500,(人民币/吨),（美元/吨）100806040200图巴朗-北仑、宝山,西澳-北仑、宝山,资料来源：中国煤炭资源网2012 年 12 月 3 日,钢铁评论周报,资料来源：联合钢铁网,10/11/01,10/11/01,11/01/01,11/03/01,11/05/01,11/07/01,

38、11/09/01,11/11/01,12/01/01,12/03/01,12/05/01,12/07/01,12/09/01,12/11/01,10/09/01,10/09/01,11/01/01,11/03/01,11/05/01,11/07/01,11/09/01,11/11/01,12/01/01,12/03/01,12/05/01,12/07/01,10/09/01,10/11/01,11/01/01,11/03/01,11/05/01,11/07/01,11/09/01,11/11/01,12/01/01,12/03/01,12/05/01,12/07/01,12/09/01,12/

39、11/01,12/09/01,12/11/01,2011-2-1,2011-2-16,2011-3-3,2011-3-18,2011-4-7,2011-4-28,2011-5-13,2011-6-1,2011-6-16,2011-7-3,2011-7-18,2011-8-2,2011-8-17,2011-9-1,2011-9-16,2011-10-8,2011-10-23,2011-11-7,2011-11-22,2011-12-7,2011-12-22,2012-1-11.,2012-2-4,2012-2-23,2012-3-15,2012-4-3,2012-4-20,2012-5-14,2

40、012-5-31,2012-6-21,2012-7-13,2012-8-3,2012-8-24,2012-9-14,2012-10-11,2012-11-1,2012-11-18,10/09/01,10/11/01,11/01/01,11/03/01,11/05/01,11/07/01,11/09/01,11/11/01,12/01/01,12/03/01,12/05/01,12/07/01,12/09/01,12/11/01,10/09/01,10/11/01,11/01/01,11/03/01,11/05/01,11/07/01,11/09/01,11/11/01,12/01/01,12/

41、03/01,12/05/01,12/07/01,12/09/01,12/11/01,1200,9,图表 27.全国主要地区废钢平均价格走势（含税）,图表 28.国外螺纹钢价格(德国市场平均周价),4,5004,0003,5003,0002,5002,0001,5001,0005000,(人民币/吨),(美元/吨)9008007006005004003002001000,资料来源：联合钢铁网图表 29.国外线材价格(德国市场平均周价),资料来源：联合钢铁网图表 30.国外热轧板价格(德国市场平均周价),(美元/吨)1000,900,(美元/吨),9008007006005004003002001

42、000资料来源：我的钢铁网图表 31.国外冷轧板价格(德国市场平均周价)(美元/吨)10008006004002000资料来源：我的钢铁网,8007006005004003002001000资料来源：我的钢铁网图表 32.国外中厚板价格(德国市场平均周价)(美元/吨)120010008006004002000资料来源：我的钢铁网,2012 年 12 月 3 日,钢铁评论周报,06-06,09-06,12-06,03-07,06-07,09-07,12-07,03-08,06-08,09-08,12-08,03-09,06-09,09-09,12-09,03-10,06-10,09-10,12-

43、10,03-11,06-11,09-11,12-11,03-12,06-12,09-12,Date,10-Aug-12,26-Aug-11,24-Sep-10,23-Oct-09,13-May-11,28-Nov-08,08-Aug-08,27-Apr-12,05-Feb-10,23-Dec-11,21-Jan-11,11-Jun-10,03-Jul-09,20-Mar-09,10,库存变动图表 33.钢铁库存(2012 年 11 月 30 日),单位,最新存量,1 周变动,1 个月变动,12 个月变动,12 个月最高值,12 个月最低值,(%),(%),(%),社会总库存长材板材港口铁矿石*

44、,万吨万吨万吨万吨,1,1956195768,307,0.22.0(1.6)(2.4),(3.1)1.9(8.0)(5.4),(7.7)7.9(20.1)(14.3),1,9001,10080010,085,1,1935745768,307,资料来源：联合钢铁网，彭博,图表 34.钢铁库存变动(万/吨)2,0001,5001,0005000,图表 35.港口铁矿石库存变动(万/吨)12,00010,0008,0006,0004,0002,0000,总库存资料来源：联合钢铁网，彭博2012 年 12 月 3 日,长材,板材钢铁评论周报,资料来源：联合钢铁网，彭博,2009-11-30,2010-

45、1-10,2010-2-20,2010-3-30,2010-5-10,2010-6-20,2010-7-30,2010-9-10,2010-10-20,2010-11-30,2011-1-10,2011-2-20,2011-3-30,2011-5-10,2011-6-20,2011-7-30,2011-9-10,2011-10-20,2011-11-30,2012-1-10,2012-2-20,2012-3-31,2012-5-10,2012-6-20,2012-7-31,2012-9-10,2012-10-20,11,其他重要行业数据图表 36.中钢协粗钢日产旬报,日期2012-1-1020

46、12-1-202012-1-312012-2-102012-2-202012-2-292012-3-102012-3-202012-3-312012-4-102012-4-202012-4-302012-5-102012-5-202012-5-312012-6-102012-6-202012-6-302012-7-102012-7-202012-7-312012-8-102012-8-202012-8-312012-9-102012-9-202012-9-302012-10-102012-10-202012-10-312012-11-102012-11-20,粗钢日产(万吨)169.1166.

47、9167.3170.5169.9167.9189.8191.9189.0203.1200.5203.5204.5204.0196.0199.9197.1196.5195.8199.3194.94196.99193.0187.2189.5185.7184.3191.62199.9192.6195.7195.2,同比变动(%)(5.7)(1.5)(2.2)(4.6)(6.3)(12.2)(0.3)(1.3)(1.7)2.65.34.85.12.82.31.60.8(2.6)0.22.20.71.4(0.9)(1.8)(3.5)(3.2)(4.5)(0.9)11.112.217.617.3,环比变动

48、(%)3.9(1.3)0.21.9(0.3)(1.2)13.11.1(1.5)7.4(1.3)1.50.5(0.3)(3.9)2.0(1.4)(0.3)(0.4)1.8(2.2)1.1(2.0)(3.1)1.2(2.0)(0.7)4.04.3(3.7)1.6-0.3,资料来源：中国钢铁工业协会图表 37.中钢协旬报粗钢日产(万吨)250200150100500资料来源：中国钢铁工业协会,2012 年 12 月 3 日,钢铁评论周报,05-01,05-07,06-01,06-07,07-01,07-07,08-01,08-07,09-01,09-07,10-01,10-07,11-01,11-0

49、7,12-01,12-07,05-01,05-07,06-01,06-07,07-01,07-07,08-01,08-07,09-01,09-07,10-01,10-07,11-01,11-07,12-01,12-07,450,12,图表 38.重点企业钢厂库存(截至 2012 年 9 月),单位,最新存量,1 个月变动(%),12 个月变动 12 个月最高值 12 个月最低值(%),年初到现在变动(%),钢厂库存（钢坯）钢厂库存（方坯）钢厂库存（板坯）钢厂库存（钢材）,万吨万吨万吨万吨,2801401211,069,(6.9)(6.9)(5.5)(14.2),17.425.710.46.4,

50、3181561331,418,231110103978,21.026.917.39.3,资料来源：中国钢铁工业协会,图表 39.重点钢厂钢材库存,图表 40.重点钢厂钢坯库存,1,6001,4001,2001,0008006004002000,（万吨）,（万吨）400350300250200150100500,资料来源：中国钢铁工业协会图表 41.钢铁行业 PMI 指数及分项指标(月度),钢坯资料来源：中国钢铁工业协会,方坯,板坯,日期,钢铁行业PMI 指数,环比增长 生产指数(%),环比增长(%),新订单指数,环比 新出口订增长(%)单指数,环比增长(%),产成品库存指数,环比增长(%),原