期货咨询业务与产品设计.ppt

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1、高 辉中大期货副总经理Email：gao_Tel：0571-85803157,期货咨询业务与产品设计,2,2023/2/1,2,2,主要内容,期货咨询业务的内容台湾咨询业务的状况及启发期货投资咨询业务的模式探讨期货投资咨询产品设计,3,2023/2/1,3,中大期货与您财智分享，合赢人生！,期货咨询业务的内容,4,2023/2/1,咨询业务的内容,咨询三个层次：战略、管理和信息咨询战略咨询是咨询产业中的最高层次,主要为企业提供战略设计、竞争策略、业务领域分析与规划设计等服务,同时也面向政府提供政策决策。目前比较知名有麦肯锡、贝恩、波士顿等。管理咨询是咨询产业的核心层,业务范围包括:投资、人力资

2、源、营销、信息化等咨询业务,代表性的公司如摩根斯坦利、高盛等;管理信息化咨询国际上最著名的咨询公司是国际“四大会计师事务所”的管理咨询部。信息咨询是咨询产业的基础层,主要从事市场信息调查、收集、整理和分析业务,为企业决策提供准确、完善的辅助信息。期货投资咨询是咨询产业的一部分,涵盖了咨询的三个层次，并且其主要业务集中于管理咨询层中的投资咨询。,5,2023/2/1,投资咨询管理办法的定位,以实体企业和机构投资者为主要服务对象；以客户风险管理服务为核心；以研究分析和交易咨询为支持的期货咨询服务体系；引导期货开展专业化的期货咨询活动，突出期货行业特色。,5,6,2023/2/1,主要内容,业务定位

3、 期货咨询是指基于客户委托，期货公司及其从业人员从事风险管理、研究分析、交易咨询等营利性业务。风险管理顾问：协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训等；,7,2023/2/1,研究分析：包括收集整理期货市场及各类经济信息，研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作提供研究分析报告或者资讯信息；交易咨询：包括为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易操作策略等。,7,主要内容,8,2023/2/1,主要内容,业务规范 一般要求：勤勉尽责、专业、保密、不得欺诈、独立客观、信息公示、执行业务制度、禁止行为、了解客户、签订合同并提示风险等等；针对风险管理顾问

4、服务针对研究分析服务：独立意见、研究员负责制、建立内容审查管理与使用机制、研究分析报告要求、不得侵犯他人知识产权等。针对交易咨询服务：明示利益冲突、对客户资行为的保密要求、披露操作软件、技术系统的局限性.其他规范要求：业务留痕要求、建立并有效执行客户回访与投诉处理制度。,9,2023/2/1,主要内容,防范利益冲突 制度和隔离要求：建立制度、必要隔离（信息、场所、设备等软硬件方面）、首风负责检查。利益冲突处理原则：客户优先；公平对待。机构开展业务的原则要求：设置独立部门；总部负总则。公司名义开展活动：不得以个人名义开展业务。职岗分立：咨询人员与交易、结算、风控、财务和技术人员岗位独立、职责分离

5、。,10,2023/2/1,期货投资咨询与证券的差别,主要在于针对的对象不同证券投资咨询主要针对于证券市场、上市公司、经济信息等的分析研究,针对的是证券投资客户。期货研究分析的对象：期货商品、期货商品所在产业链信息、经济信息等,期货交易咨询的对象主要是期货投资客户。期货投资咨询服务于期货投资需求,但不限于期货投资需求,它还要满足实体经济风险管理的需求。,11,2023/2/1,咨询业务服务内容 客户定位：高端客户（实体企业、产业客户和机构投资者）；现货企业的全方位需求，一揽子服务；商业银行等金融机构的业务创新、产品创新对期货咨询的需求；业务定位：着眼于打造“风险管理专家”，突出风险管理顾问业务

6、；向管理咨询、战略咨询拓展和延伸；打造衍生品领域中的麦肯锡；,12,2023/2/1,咨询业务服务内容,服务定位：以期货为依托，打造全方位、立体化的（金融）衍生品一揽子解决方案的专家；,12,发现客户需求+设计产品+销售产品+售后服务,期货咨询业务带来机遇,有助于对期货行业研发水平和业务能力的整体提升，推动期货公司通道功能化的商业模式向金融服务业的转变。咨询业务是针对客户的个性化服务，将佣金制变成收费制，有助于打破行业的同质化竞争；咨询业务能够拓展期货公司创新发展的空间；期货投资咨询业务使期货公司的产品创新和销售得以实现。,13,2023/2/1,客户需求正在形成，企业风险管理需求迫切。涉及上

7、市品种的大型现货企业数量众多，拥有很大的潜在服务市场；境外市场主体自由竞争，被大机构垄断，全能的金融机构及其全方位服务方案市场很大，中国远未形成竞争局面。基金、保险等机构在资产配置和风险管理方面对期货市场有很大的需求，银行、保险、基金、信托在风险管理、交易咨询等方面和期货公司也有很大合作空间。,14,2023/2/1,期货咨询业务带来机遇,15,2023/2/1,思想认识上敢于创新；转变发展方式，业务及营利点将会发生结构性变化；专注于衍生品服务产业链，找准自身的定位；培养合适的人才，组建有竞争力的团队；探索具有本公司特色的咨询模式、产品设计模式以及产品推广模式；,期货公司应当做些什么？,期货公

8、司的咨询营销的转型,市场营销的重点要从中小客户转向大型现货企业和机构客户；公司市场营销队从依赖居间人转向建立专门营销团队，重点发挥项目经理等专业的人才作用；对于现货企业咨询服务要从一般信息提供和研发转向生产、经营的一揽子、全过程服务；对于机构客户要从单一的通道服务转向金融产品创新服务，和机构合作开发创新产品；提高产品设计和开发的能力，完善专业的客户关系管理。,16,2023/2/1,17,2023/2/1,17,中大期货与您财智分享，合赢人生！,台湾期货咨询业务状况及启发,18,2023/2/1,据统计，2010年台湾期货交易总成交量为139792891手，在世界排名第17位。1997年时出现

9、了期货自营业务，2002年开放了期货顾问业务，2003年出现了期货经理业务，2009年开创了基金形态，也就是信托业务。目前在台湾从事期货顾问事业的共有33家期货公司，18家分公司。,台湾市场期货业务的状况,19,2023/2/1,期货商投资咨询业务收入,投资咨询市场概况,仟元RMB,台湾市场投资咨询业务的状况,20,2023/2/1,投资咨询收入前十名的期貨公司(以20072010排名为主),投资咨询业务收入规模较小，咨询业务收入相对比较集中，显示出“赢家通吃”的特点。,21,2023/2/1,案例：台湾元大期货公司投资咨询组织架构,咨询机构具有完善的组织架构,22,2023/2/1,直接业务

10、,收費課程,顾问事业部组织架构,客服中心,间接业务,一般課程,程式會員,盤中體驗課程,課程安排,CRM客戶關係管理,疑難解答,协助IB市场业务推广,CRM客戶关系管理,提升业务员的专业水平。,操盤人培訓課程,短線程式,波段程式,案例：大华期貨投资咨询组织架构,咨询机构具有完善的组织架构,23,2023/2/1,案例：大华期貨投资咨询产品架构,咨询机构具有丰富的咨询产品,24,2023/2/1,启发：投资咨询业务收入规模较小，收入相对比较集中；投资咨询业务具有相对合理的组织架构与丰富的咨询产品；国内具有广大的现货企业及机构市场市场，咨询业务的空间要大的多；更为专业的公司将引领咨询业务市场；,25

11、,2023/2/1,25,中大期货与您财智分享，合赢人生！,期货公司的投资咨询模式探索,26,2023/2/1,期货公司投资咨询业务的模式,经纪业务的有效的补充；通过服务客户提高手续费的方式；公司的经纪业务部门是利润中心,研究部门是成本中心,其价值通过营销的成功来体现,研究部门是营销的支持力量。单独的收费业务模式；研究部门作为一个利润中心，通过专业能力来赢得付费客户和公司营销部门的分佣。,26,27,2023/2/1,独立的投资咨询法人单位 除公司的市场部门、公司客户外,任何认可其研究成果的个人或机构均可以成为其客户。作为独立法人自收自支,完全与期货公司独立。CTA服务的前奏，收取费用；为CT

12、A业务的推出作准备工作；重点对交易策略咨询服务，加强对客户的交易指导。通过各种技术手段实现交易策略指导。也有公司没有在这个方面做工作，基本放弃；,期货公司投资咨询业务的模式,28,2023/2/1,期货投资咨询服务的类型,期货投资咨询类型：研发咨询、贸易咨询、境外业务咨询、投资交易咨询。研发咨询服务基础数据信息服务企业套保、风险控制流程等服务方案宏观、产业链、技术交易等专业研究报告服务贸易咨询服务：仓储、物流、仓单置换等；,29,2023/2/1,境外业务咨询服务进出口贸易配套咨询服务跨市套利咨询服务国内外风险对冲咨询服务投资交易技术咨询服务IT交易技术咨询服务期现贸易及套利交易等咨询服务,期

13、货投资咨询服务的类型,30,2023/2/1,期货公司的投资咨询产品类型,投资咨询产品各家公司都在探索，目前比较典型的几种类型：研究报告等信息服务类；风险管理服务类；程序化交易产品及服务类；专业的培训服务类；交易等咨询产品类；目前可能专注于风险管理与程序化交易产品服务是主要的种类。,30,31,2023/2/1,31,中大期货与您财智分享，合赢人生！,投资咨询产品的设计,32,2023/2/1,期货投资咨询产品服务对象现货企业专业的投资公司个人投资者 这些现实的投资者需要我们提供不同的咨询服务。期货投资咨询产品设计基本范围期货研究分析风险管理顾问期货交易咨询 对三项进行产品设计，形成模块化的研

14、究管理。,期货投资咨询产品设计内容,33,2023/2/1,期货投资咨询产品设计的重点为企业客户提供一揽子金融整体解决方案；为企业客户提供风险管理、资产管理和融资管理等系统化咨询产品；为个人客户提供交易技术及策略等产品；,期货投资咨询产品设计内容,34,2023/2/1,基础数据信息产品 期货公司可以建立数据库，包括：各种宏观经济数据大宗商品的进出口数据产业链企业库存数据开工数等，满足投资者对数据的需求。宏观经济研究报告产品 高校等机构合作，提升研究水平；产业链、行业研究报告产品 各行业协会的专家合作，提升专业水平。技术交易策略研究产品 对持仓量、成交量、价格等市场因素分析。体现形式：日报、周

15、报、月报、季报、年报等形式,研究报告产品设计,35,2023/2/1,设计标准化的服务产品,针对散户的“一对多”（一个电子平台对多个客户）服务产品；咨询产品的菜单式选择基础信息服务产品技术交易服务产品等针对机构客户的“1对1”（一个专家对一个客户）个性化服务产品；风险控制服务产品交割物流服务产品培训服务产品等,36,2023/2/1,风险管理服务产品内容包括：机构设置；制度建设；风险敞口研究；操作方案制定；模拟测试；人才培训；风险控制IT系统设计等设计市场价格波动趋势的风险管理体系；设计具体的套期保值方案；设计量化模型决定套保头寸；培训高管套保的决策能力和操作人员的操作水平等；,风险管理产品设

16、计,37,2023/2/1,运用数量化的模型，为企业设计风险管理软件产品；利用交易平台的搭建，实时监控价格、升贴水、成本、价差矩阵、冲击性、正态分布等因素；做到自动检测，又可以进行人工操作，降低人为因素的影响，动态监控企业的风险。,风险管理软件产品设计,38,2023/2/1,商品交易策略产品设计借助于基本面、技术面分析；各时段的流动性分布；价格高低点等；风险收益比的估算最佳的入场时机等；程序化交易产品设计商品期货对冲套利程序化产品股指期现套利交易程序化产品（alpha策略）等,交易策略产品设计,39,2023/2/1,程序化交易设计流程,交易策略,程式模型,历史回测,绩效评估,实盘交易,策略

17、构想基本逻辑框架客户需求及接受程度,工具使用参数使用如何最佳化,数据稳定性特殊事件的处理历史回测区间的选择,各项数据检验,模拟交易,检验调整,产品上市,定价、定位策略客戶对象使用效率提升商品使用范围,销售设计,客户培训,40,2023/2/1,企业机构客户交易产品设计为企业提供点价及套保交易策略产品；仓储、物流相关交易咨询服务产品；仓单置换的相关交易咨询服务产品；,交易策略产品设计,41,2023/2/1,其他咨询产品设计,融资产品的设计通过与银行、投资公司合作，设计融资类产品为企业服务。通过仓单质押、融资等金融服务，在一定程度上解决客户暂时出现的现金流问题，使企业的资金效率大为提高。境外业务

18、咨询产品设计境外商品交易的研究咨询产品境外保值交易的策略产品境外商品交易的风险管理产品,42,2023/2/1,与其他金融机构合作进行产品设计证券公司和期货公司合作开发产品；专户理财产品设计等；商业银行与期货公司合作理财产品。“银期合作”类可以归到私募产品或高端私人银行产品，此类产品的需求很大。基金公司和期货公司合作开发产品；基金的组合套保，对基金历史表现进行全面深入的分析，通过数量化模型动态分析；动态调整投资组合，准确配置股指期货对冲比例，有效对冲系统性的风险。私募基金与期货公司合作开发产品；私募基金投资期货市场较多，并且通过信托计划的方式发售。,其他咨询产品设计,案例：期货投资咨询产品系列

19、,通用产品资讯产品策略产品研发产品外研产品短信产品交易产品通道产品程式产品理财产品,43,2023/2/1,44,2023/2/1,期货公司通过投资咨询服务收费的方式：通过提供月报、周报等专业研究报告收费。会员制收费，比如通过制作专业网站，将信息等各种研究产品放到网站上，收会员费。特定项目收费方式。交易策略产品收费，比如重大行情提示 套利、套保策略收费企业风险管理软件设计收费套期保值程序化控制系统设计收费程序化交易软件的设计收费专业的培训收费等；,投资咨询如何收费？,45,2023/2/1,业务范畴,年收入占比,课程型态 80%会员型态 20%,讲座活动免费課程收費課程出版品会员服务,案例：台

20、湾元大期货咨询业务收入比重,投资咨询如何收费？,46,2023/2/1,投资咨询如何收费？,案例：咨询项目的付费：固定费用、利润分享，或者结合两种或以上的收费方式。咨询业较为常见的作法是项目固定费用，分期付款。比如：项目开始的时候支付2050，项目进行一半的时候支付3050，项目结束时再支付剩余的1020。,案例：固定费用：专业服务费项目工作费专业服务费：为项目提供咨询服务的所收取的费用项目工作费：差旅费、住宿费、餐费、资料费、调研费、通信费等相关费用，根据咨询行业惯例，一般为专业服务费的15-25%。考虑具体项目的具体情况，项目专业服务费可具体约定。,47,2023/2/1,案例：咨询项目费用明细,根据项目人员配置和软硬件成本定价人员配置：项目经理1人，宏观及策略顾问12人，风险管控顾问12人及IT人员12人；,投资咨询如何收费？,48,2023/2/1,48,48,THANK YOU,www.Z Gao_ 0571-85803157,