投资项目评估报告.ppt

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1、投资项目评估,中南财经政法大学,投资项目,（一）项目的特征（二）投资项目的分类,演讲的主要内容,1、投资项目2、可行性研究报告3、投资项目评估4、可行性报告与投资项目评估的联系与区别5、建设项目经济评价方法与参数变动情况,项目的特征,一次性 随任务开始而确立，随任务完成而终结，具有一定寿命周期性 策划实施发挥效益终结目标性 完成任务所要实现的目标，是多级的预期效益是一级目标工期、成本、质量是二级目标约束性 完成任务所需的条件有限制时间、资金、技术、环境等系统性和整体性 多维思维，统筹考虑,投资项目的分类,1.按投资性质分扩建项目扩大现有规模新建项目从无到有、平地起家或扩建三倍以上改建项目设备更

2、新或技术改造或填平补齐迁建项目移地建设恢复项目破坏后在原有规模水平上恢复重建,投资项目的分类,2.按投资用途及其效果分竞争性项目投资收益较高的盈利性建设项目如工业、商业、房地产业、金融保险业等基础性项目自然垄断性，建设周期长或投资额大，收益较低的建设项目如农林水利业、能源交通业、邮电通讯业等公益性项目非盈利性和具有社会效益性的项目如文教、卫生、环保、公检司法等,投资项目可行性研究,（一）可行性研究的概念可行性研究是在项目投资决策前期，对拟建项目进行全面的技术经济分析论证，并对其作出可行或不可行评价的一种科学方法。1.可行性研究的内容2.可行性研究的任务3.可行性研究报告要解决的问题,1.可行性

3、研究的内容,（1）项目建设的必要性（2）产品市场的可容性（3）技术的先进性和适用性（4）工程的合理性（5）财务和经济的可行性（6）项目对社会和环境的影响（7）项目的不确定性（风险性）分析,2.可行性研究的任务,投资方案规划-工程技术论证-经济效益预测分析多方案比较和评价,3.可行性研究报告要解决的问题,（1）项目是否应该投资（2）项目应该怎样投资,4.可行性研究的阶段划分,我国可行性研究的工作阶段1.项目建议书阶段（机会研究）项目设想 有否必要进一步可行性研究 确定专题研究的课题2.可行性研究阶段多方案评价、从中选优更深入、更详细、更精确、更可靠3.项目评估阶段基础数据的真实性评估方法的科学性

4、,可行性研究报告的基本内容,1.总论 2.需求预测和拟建规模3.资源、原材料、能源及基础设施情况4.厂条件及厂址方案5.设计方案,可行性研究报告的基本内容,6.环境保护与劳动安全7.生产组织、劳动定员和人员培训8.项目实施计划和进度9.投资估算与资金筹措10.项目的效益分析11.评价结论,可行性研究报告的基本内容,1.总论（1）项目概况（2）可行性研究工作依据（3）项目提出的背景和投资环境（4）建设的必要性及其发展前景展望,可行性研究报告的基本内容,2.需求预测和拟建规模（1）市场调查（2）市场预测（3）产品方案与建设规模,可行性研究报告的基本内容,3.资源、原材料、能源及基础设施情况（1）资

5、源利用条件（2）原材料、能源来源及其供应条件（3）基础设施等外部协作条件,可行性研究报告的基本内容,4.建厂条件及厂址方案（1）自然条件（2）经济条件（3）厂址比较选择意见,可行性研究报告的基本内容,5.设计方案（1）项目组成（2）工艺技术方案（3）设备选型（4）总平面布置（5）公用辅助设施（6）生活福利设施,可行性研究报告的基本内容,6.环境保护与劳动安全（1）建设地区的环境状况（2）项目的主要污染源和污染物（3）综合利用与治理方案（4）环境影响评价（5）劳动保护与安全卫生,可行性研究报告的基本内容,7.生产组织，劳动定员和人员培训（1）企业组织（2）劳动定员（3）人员配备与培训,可行性研究

6、报告的基本内容,8.项目实施计划和进度（1）项目实施时的各项工作（2）项目实施进度表,可行性研究报告的基本内容,9.投资估算与资金筹措（1）固定资产投资估算（2）流动资金估算（3）无形资产投资估算（4）资金来源与筹措,可行性研究报告的基本内容,10.项目的效益分析（1）生产成本与销售收入预测（2）财务评价（3）国民经济评价（4）社会效益评价（5）不确定性分析,可行性研究报告的基本内容,11.评价结论（1）推荐可行方案（2）存在问题和建议,可行性研究报告的基本内容,附件1.研究工作依据文件2.厂址选择报告书3.资源勘探报告书4 贷款意向书5.环境影响报告书6.单项工程可行性研究报告 7.产品市场

7、调查报告 8.引进技术项目的考察报告 9.利用外资项目的协议文件10.其他,可行性研究报告的基本内容,报表基本报表1.现金流量表（全部投资、自有资金）2.损益（利润）表3.资产负债表4.资金来源与运用表5.外汇平衡表6.国民经济效益费用流量表（全部投资、国内投资）7.经济外汇流量表辅助报表1.固定资产投资估算表2.流动资金估算表3.投资计划与资金筹措表4.主要产出物和投入物使用价格依据表5.单位产品生产成本估算表,投资项目评估,（一）项目评估的概念（二）项目评估的内容（三）项目评估与可行性研究的关系,项目评估的概念,项目评估是在可行性研究的基础上，根据有关政策、法律法规、方法参数，从项目（或企

8、业）及国家的角度出发，由贷款银行或有关机构对拟建项目的规划方案进行全面的技术经济论证和再评价，以判断项目方案的优劣和可行与否。其评估的结论是投资决策的重要依据。1.项目评估在投资项目建设程序中的位置投资前期（决策阶段）项目规划、可行性研究、项目（前）评估投资期（实施阶段）设计、施工、生产准备、验收、项目中评估生产期（使用阶段）试车生产、正常生产、项目后评估,项目评估的主体及客体,2.项目评估主体投资决策部门贷款部门3.项目评估客体（对象）可行性研究报告对可行性研究报告进行地全面审核和再评价,项目评估的工作内容（同可行性研究）,1.项目建设的必要性2.产品市场的可容性3.技术的先进性和适用性4.

9、工程的合理性5.财务和经济的可行性6.项目对社会和环境的影响7.项目的不确定性（风险性）分析,项目评估与可行性研究的关系,1.共同点考察时期相同 投资前期，决策阶段工作目的和要求一致 提高投资效益，为项目决策服务考察内容相同，方法相通2.不同点承担主体不同评价视角不同报告的读者不同时序不同 后与前具体做法不同 审与编,建设项目经济评价与参数变动情况介绍,1、适用范围发生变化 第二版：原则上适用全国各类投资主体、各种资金来源、各种筹资方式兴办的大中型和限额以上的建设项目。国内投资项目经济评价、中外合资经营项目经济评价分别制订。第三版：对于实行审批制的政府投资项目，应根据政府投资主管部门的要求，按

10、照建设项目经济评价方法与参数执行；对于实行核准制和备案制的企业投资项目，可根据核准机关或备案机关以及投资者的要求，选用建设项目经济评价的方法和参数。各类项目包括中外合资项目均采用统一的评价方法，除个别报表的个别项不同以外。,建设项目经济评价与参数变动情况介绍,2、适用阶段发生变化 第二版：项目建议书、可行性研究 第三版：投资项目的各阶段包括中间评价和后评价3、服务对象发生变化 第二版 全社会各类投资者的各类投资建设项目。第三版 1）主要是政府投资和需要政府审批与核准的项目，重点是政府投资项目。2）社会其他投资主体投资的各类项目。,建设项目经济评价与参数变动情况介绍,4、评价范围变化 第二版：财

11、务评价 国民经济评价 第三版：财务分析（评价）经济分析（国民经济评价）增加区域经济分析5、财务指标体系变化 第二版：财务分析文字部分取消的指标：投资利润率、投资利税率、资本金利润率资本金利润率、借款偿还期、流动比率、速动比率。第三版：财务分析中新增的指标：总投资利润率、项目资本金净利润率、利息备付率、偿债备付率。保留的两个版本一致的指标：内部收益率、净现值、投资回收期、资产负债率,建设项目经济评价与参数变动情况介绍,6、评价报表的变化一）财务评价部分 第二版：分一般项目、改扩建项目、中外合资项目三套报表。第三版：不再区分，给出一套报表，仅在相关报表需要处进行局部调整。取消的报表有：资金来源与运

12、用表、财务外汇平衡表、单位产品生产成本估算表、主要产出物和投入物使用价格依据表。改名的报表有：原现金流量表改为项目投资现金流量表；原现金流量表改为项目资本金现金流量表；原损益表改为利润与利润分配表；无形资产及递延资产摊销表改为无形资产和其他资产摊销表；产品销售（营业）收入和销售税金及附加估算表改为营业收入、营业税金及附加和增值税估算表。增加财务计划现金流量表、投资各方现金流量表、建设投资估算表、总成本费用表、外购原材料费估算表、外购燃料和动力费估算表、工资及福利费估算表、建设期利息估算表,建设项目经济评价与参数变动情况介绍,二）国民经济评价部分 1、取消的报表：国民经济效益费用流量表（国内投资

13、）、经济外汇流量表、出口（替代进口）产品国内资源流量表。2、增加的报表：项目间接费用估算表、项目间接效益估算表 改名的报表：国民经济效益费用流量表改为项目投资经济费用效益流量表；国民经济评价投资调整计算表改为经济费用效益分析投资费用估算调整表；国民经济评价经营费用调整计算表改为经济费用效益分析经营费用估算调整表；国民经济评价销售收入调整计算表改为项目直接效益估算调整表。,建设项目经济评价与参数变动情况介绍,新增的内容：敏感分析表、敏感度系数和临界点分析表、综合风险等级分类表。资金筹措、风险分析、宏观区域经济分析、判据参数的选用、判据参数的测算方法,建设项目经济评价与参数变动情况介绍,一）财务评

14、价参数：第二版：给出133门类的基准收益率、基准投资回收期、平均投资利润率、平均投资利税率。第三版：正式给出51个行业门类的融资前税前财务基准收益率、资本金税后财务基准收益率、非正式给出100个行业门类的融资前税前财务基准收益率、资本金税后财务基准收益率。非正式给出100个行业门类的资产负债率合理区间、利息备付率最低可接受值、偿债备付率最低可接受值、流动比率合理区间、速动比率合理区间。二）国民经济评价参数 第二版：社会折现率12%；影子汇率换算系数1.08；影子工资换算系数0.5，1；农用土地影子费用，给出不同经济区域的耕地、水果、园地以及不同品种牲畜牧草地的年净效益；建筑工程、铁路运输、公路运输、沿海运输的影子价格、各城市的煤炭影子价格、全国七大电网两部制电力影子价格；300余种常用货物影子价格、78种外贸货物进口到岸价统计值及预测参考值。第三版：社会折现率8%和6%；影子汇率换算系数1.08；影子工资换算系数非熟练劳动力0.250.8，其余按市场价格；土地影子价格给出测定原则与方法；非正式给出全国29个有代表性城市2000年不同级别土地的商业、住宅、工业等用途的土地影子价格。,