期货市场投资原理.ppt
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1、中国国际期货公司,期货市场投资(投机)原理,大家可能关心的问题,1、期货市场到底是做什么的?谁受益?有没有受害者?2、明知参与期货交易赚钱的概率小,为什么人们还要参与,并且参与的人和机构越来越多,力度越来越大?3、在实盘交易中严守哪些规则就能在期货市场中立于不败之地?4、作为专业人员怎样才能运用专业知识服务好客户?,主要内容,期货市场投资机会简介,当前期货市场投资分析与展望,CIFCO,一、期货市场投资(投机)机会简介,1、投资题材丰富多元,全球资金流动性过剩贵金属、有色金属、能源人民币升值外汇、有色金属、股指期货中东政治危机能源、贵金属全球气候变暖农产品各国央行加息外汇、利率美国房产泡沫有色
2、金属、外汇中国经济高速增长股指期货、有色金属、能源,期货市场投资机会多,全球性资金过剩推动商品价格大幅上涨,人民币升值引致商品及金融市场巨幅波动,中东危机造成能源及贵金属市场动荡不安,中国经济高速增长引发大宗商品全线飚涨,2、投资对象横跨实体及虚拟经济,实体经济 商品期货:能源、贵金属、工业品、农产品虚拟经济 金融期货:外汇、利率、股指,期货市场投资机会多,3、投资方式多样,做多 后市看涨,买入做多做空 后市看跌,卖出做空套利 判断价差缩小,买低卖高;判断价差扩大,买高卖低。,期货市场投资机会多,4、交易机制灵活,杠杆交易 1:9的“融资融券”制度双向交易 既可作多,也可作空T+0交易 机会出
3、现立即进场,判断失误立刻出场,期货市场投资机会多,5、价格波动连续明朗,成交集中连续操纵难度较大实盘联动紧密,期货市场投资机会多,小结:期货市场在市场经济中的功能与作用,1、套期保值功能,为企业正常生产经营保险(直接的受益者就是企业)2、发现价格功能,优化资源配置(间接的受益者是国家)3、作为投资(投机)工具的功能(个人、机构及基金投资的一个组成部分),主要内容,期货市场投资机会简介,期货价格波及游戏特征分析,当前期货市场投资分析与展望,CIFCO,1、期货价格波动特征,一、偏向性:指股票指数的长期上涨的特征二、随机性:日间波动及无规则价格运动三、周期性:是波段投资的理论根据四、跳跃性:时间与
4、空间的不对称五、心理性:行情大幅的振荡,2、期货(证券)交易的游戏特征,证券期货投资交易是一种概率性游戏证券期货投资交易是一种系统性游戏证券期货投资交易是一种对抗性游戏,2(1)概率性游戏特征,投资人必需对自己决策的每一步骤的成败作出明确的概率估计(类似于桥牌游戏)投资(投机)交易与赌博之间的分界线,就是在于是否遵循概率统计原则.,2(2)系统性游戏特征,正确的期货投资交易要求投资者对投资交易全过程可能发生的每一步骤,事先做出全面的系统设计(类似于战争)投资人一定不要把分析与投资决策等同起来,分析只是投资决策中的一个初始步骤而已.期货投资不但是一个系统化的判断与决策过程,而且是一个快速的系统化
5、的判断与决策过程,2(3)对抗性游戏特征,期货交易是一种双方直接交手的游戏,每一张合约的成交就表示了多空完全相反的价值判断(类似于拳击)证券期货投资交易是人类社会活动中最难把握的竟争方式(战胜市场的唯一方法是做名纪纪人?),小结:期货交易是个系统工程(3M系统),主要内容,期货市场投资机会简介,当前期货市场投资分析与展望,CIFCO,1、期货市场的基本规律,负和博弈亏损是一种常态二八分布少数人盈利概率投资相对不可预测,期货市场投资原理及投资方法,2、期货投资获利的基本原理,原理一:在总交易次数中,盈利次数大于亏损次数。例 假设一年中进行了次大连大豆期货交易,有次盈利,次亏损,平均盈利幅度为点,
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