银行公路项目评估实务：案例分析(一)理论与方法框架.ppt

《银行公路项目评估实务：案例分析(一)理论与方法框架.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《银行公路项目评估实务：案例分析(一)理论与方法框架.ppt（20页珍藏版）》请在三一办公上搜索。

1、公路项目评估：理论与框架,公路项目评估实务（一）,引子：项目评估原理简述项目评估的小故事 20世纪30年代的“凯恩斯批评”1936年，美国大兴水利工程建设，颁布全国洪水控制法（The flood control act），为通过国会投票，正式规定运用成本效益分析方法评价建设项目（收益大于成本）。20世纪60年代，工业资本向发展中国家转移催生了项目评估技术的进步与量化，工业项目评价手册。20世纪80年代，项目评估成为银行贷款决策的重要依据,公路项目评估实务（一）,引子项目评估与项目融资（以阿里金融为例）项目融资定义：指用于项目购建的各种债务性融资。项目融资指引(2009.07）规定的项目融资：贷

2、款用途、借款人、还款资金来源。（监管文件的重要性）项目融资的资金来源：银行贷款、股东借款、债券融资、租赁融资、多边机构融资、政府借款。项目融资中的项目评估：决策依据、专业水准重要性、项目成败基础。,公路项目评估实务（一）,引子项目评估的分析框架 定 义：基于周期分析理念，根据项目详细信息对项目在贷款期内的现金流、项目资产和权益的价值进行估测，对影响项目建设和运营的各项条件进行风险分析，提出建议贷款额度、贷款期限、还款计划与风险缓释措施，并形成评估报告为信贷决策提供参考与依据的行为。项目评估的一般流程：客户申请初步搜集资料分析判断项目立项现场评估（外聘机构）再分析评价审查审定。,公路项目评估实务

3、（一）,引子项目评估的定义 方法：观念角度：从政府到市场 评价准则：财务生存能力 评价指标：从定性到定量 评价项目：不断变化的外部环境,公路项目评估实务（一）,引子项目评估的定义 主要内容：偿债能力评估：建设投资计划、运营方案、产品市场预测构建建设期和运营期经济模型投融资结构分析资本金与项目贷款比例运营期现金流预测财务强度与偿债能力评估敏感性分析贷款方案风险控制手段。结论：财务方案、偿债风险的识别与缓释。,公路项目评估实务（一）,引子项目评估的定义 主要内容：项目建设与运营的内外部条件评估：宏观层面：宏观经济、社会效益、环境影响 中观层面：行业经济、产业经济、区域经济 微观层面：发起人与借款人

4、的经济和运营能力、项目技术可靠性、施工条件、实施进度、投资方案、筹资方案、出资能力、项目SWOT、项目担保。（重点：合规性、建设条件、筹资能力、市场竞争能力、担保能力）,公路项目评估实务（一）,引子项目评估结论 项目评估通过原理：项目未来现金流、项目资产与权益的价值能够覆盖借款期内全部本息，项目各项风险可控。项目评估中的主要风险：一般性风险（国别与政治、自然灾害、法律与政策）项目相关风险（行业、技术、市场、经营、资金）操作性风险（内部操作风险、银行间操作风险）,公路项目评估实务（一）,引子项目评估前沿 发展趋势：基于评估技术:项目评估学的不断更新、行业标准更新等。基于客户需求：项目评估创新（定

5、价创新、衍生品创新、融资技术创新如REITS等）、新兴行业需求（高科技、现代新型服务业）基于监管要求:用途监管（项目融资业务指引）、项目溢出效应的重视（社会、环境、文物保护等）,公路项目评估实务（一）,引子项目评估的几个关联问题 项目评估与项目融资方案设计 项目评估与财务评价的关系 项目评估与商业银行经营 项目评估与大客户营销 项目评估与金融创新,公路项目评估实务（一）,引子如何会做一个项目评估:基础+技巧：基础=流程+工具+模式+持续专注 技巧=捷径=评估流程+评估手段+报告格式文本如何做好一个项目评估：关注大型项目的融资细节与评估创新 持续学习，勇于实践 专注、专注、专注,公路项目评估实务

6、（一）,公路项目评估：理论与分析框架 公路项目的特点 公路项目准入（合法合规性）公路项目基础资料 公路项目可行性研究报告的复核 公路项目融资方案的整体设计 公路项目偿债风险的缓释措施设计 公路项目的后续管理 公路项目前沿：市场创新与金融创新,公路项目评估实务（一）,公路项目评估：理论与分析框架 公路项目的特点 属于基础设施建设项目，总体设计、统一核算、统一管理。项目的一次性，项目目标的明确性，明显的社会效益性。管理机制：管理机构，资讯系统、综合动态管理、机构职能、管理内容（时间、费用、质量、风险）公路等级：（交通量）高速、一级、二级、农村公路。公路性质：政府还贷与经营性公路。行业经验区间：（指

7、标）经济技术及综合（建设周期、单位造价、再生养护、竞争优势、运营成本等）、核心指标数据库。,公路项目评估实务（一）,公路项目评估：理论与分析框架 公路项目准入（合法合规性）行业信贷政策、年度信贷指引、授权规定、客户分类、经营战略、效益考量等。国家政策及监管要求，行业竞争情况、项目审批情况（可研、设计、环评、水保、地震水文、矿产覆压、文物保护、用地预审、开工许可等批复文件）。借款主体准入：发起主体与项目主体。项目评估准入等。,公路项目评估实务（一）,公路项目评估：理论与分析框架 公路项目基础资料 内部运作资料：调查评估报告及附表。业务基础资料：信贷基础资料（借款人、股东、担保、项目等资料）。行业

8、比较资料：行业标准资料、经验值资料等。行业特殊资料：集团客户资料、项目可行性研究报告、项目审批资料、银团贷款相关资料、项目运营相关资料、收费项目相关资料、资本金相关资料、项目环境资料等。,公路项目评估实务（一）,公路项目评估：理论与分析框架 公路项目可行性研究报告的复核 可行性研究的核心结构之一：经济效益评价简要内容 1.经济费用效益分析（费用与效益计算范围一致原则、有无对比法、影子价格、社会折现率、交通量、直接效益与间接效益、建设期经济费用与运营期经济费用）2.经济效益计算方法：相关路线法、路网费用法、OD矩阵法）3.计算指标：经济内部收益率、经济净现值、经济效益费用比。4.最佳投资期的计算

9、。,公路项目评估实务（一）,公路项目评估：理论与分析框架 公路项目可行性研究报告的复核 可行性研究的核心结构之二：财务评价简述 1.财务支出分析：建设期财务支出（固定资产投资、相关税金、建设期借款利息）、运营期财务支出（经营成本-运营管理费、养护费、大中修费等、运营期利息支出、相关税金）2.财务收入分析：收费收入（收费依据、标准）、配套性产品销售收入。3.财务评价：盈利能力分析：内部收益率（FIRR）评价法、财务净现值（FNPV）评价法、财务投资回收期（Pt）评价法 清偿能力分析：借款偿还期、利息备付率、偿债备付率,公路项目评估实务（一）,公路项目评估：理论与分析框架 公路项目可行性研究报告的

10、复核 可行性研究的核心结构之三：敏感性分析 1.定义和功能：估计项目可能承担的经济或财务风险。2.敏感性分析：通用办法与效果评价。3.敏感性分析：判定标准。4.敏感性分析：方法的前沿进展。评价方案比选方法:方案可比原则、效益与费用口径一致原则。,公路项目评估实务（一）,公路项目评估：理论与分析框架 公路项目融资方案的整体设计 1.融资方案结构（资本金结构、贷款结构、期限结构、利率结构、担保结构、还本付息结构等）2.风险控制结构（行业、资本金到位、完工、偿债、担保等）3.收益结构（收入科目、显隐性收入比较）公路项目偿债风险的缓释措施设计 1.政策支持 2.金融创新,公路项目评估实务（一）,公路项目评估：理论与分析框架 公路项目的后续管理 公路项目前沿：市场创新与金融工具创新 主体创新：综合化、集团化、多元化。模式创新：政府出资、BT、BOT、PPP。渠道创新：商业银行、基金公司、保险公司、证券公司、信托公司、私募机构。产品创新：债权类、股权类、混合类。.,