【中信证券】全国中小企业股份转让系统(新三板)挂牌服务方案建议书54.ppt

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1、二零一五年一月,机 密,2,前 言,中信证券是国内首家公开发行上市的综合类券商，经过十多年的艰苦努力，中信证券目前已经发展成为我国规模最大、净资产额超过860亿元，业务领域覆盖股权融资、债权融资、结构性融资以及经纪业务、资产管理、直接投资等各个方面的全能性投资银行。多年来，中信证券股票和债券承销金额始终位列市场前茅，与国家各主要部委建立了良好的沟通关系，并通过稳健经营赢得了监管部门的信任。中信证券秉承“服务于优质的客户、与客户共同成长”的理念，谋划与公司客户共同发展。2012年，中信证券整合内部资源，成立了企业金融服务部，专注于满足中小企业综合金融服务需求，业务范围覆盖股权融资、私募债权融资、

2、风险投资、财务顾问等业务。贵司自2004年成立以来，一直秉承“成就客户、合作共赢、诚信务实、追求卓越”的经营理念，以“持续创新、技术领先一步”为核心竞争力，主营业务涵盖高难度污水处理与零排放、危险废物综合处置与利用、区域环保综合服务、膜产品生产与应用等领域，为客户提供“投融资服务、专项研发、设计咨询、工程总承包、运营维保”五位一体的全方位解决方案。我们相信，贵司登陆新三板市场必将为公司发注入新的发展动力和带来新的发展机遇。如能为贵司的新三板业务服务，我们会百倍珍惜，秉承公司一贯的“服务于优质的客户、与客户共同成长”的理念，为贵公司提供专业化的解决方案。,中信证券股份有限公司 二零一五年一月,3

3、,目 录,4,1.1 全国中小企业股份转让系统概览 市场定位,5,全国股份转让系统的定位,传统产业、规模较大的成熟企业资源型、金融业、制造业发行规模大于8000万股,细分市场领先企业经营情况较为稳定发行规模相对较小，一般小于6000万股,具有较高的成长性，具有较强的自主创新能力，在科技创新、制度创新、管理创新等方面具有较强竞争优势的企业具备持续盈利能力,创新型、创业型、成长型企业有相应的产品盈利模式有较高成长性不设财务指标门槛,第三家全国性证券交易场所，主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务证监会统一领导下的多层次资本市场的重要组成部分股权及其他相关投资工具的综合融资和交易平台、产业整

4、合平台投资者主要为风投、PE基金、管理层等机构投资者，适度引入个人投资者小额、快速、按需融资，市场化定价，不强制限售,1.2 全国中小企业股份转让系统概览 参与主体,6,挂牌企业未上市的企业。不受股东所有制性质的限制、不限于高新技术企业。突出“可把控、可举证、可识别”的原则强调挂牌企业的合法合规性，不设财务门槛，不对企业盈利能力做要求对企业所在行业、企业性质和规模没有限制新三板挂牌审核以信息披露为核心，不对企业盈利能力和前景做实质性判断,挂牌企业,主办券商,投资者,监管机构,投资主体机构投资者注册资本500万元人民币以上的法人机构实缴出资总额500万元人民币以上的合伙企业自然人投资者证券类资产

5、市值500万元人民币以上。具有两年以上证券投资经验，或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历其他投资者集合信托计划、证券投资基金、银行理财产品、证券公司资产管理计划，以及由金融机构或相关监管部门认可的其他金融产品等资产,挂牌条件依法设立且存续满两年业务明确，持续经营能力公司治理机制健全，合法规范经营股权明晰，股票发行和转让行为合法合规主办券商推荐并持续督导,监管机构全国股份转让系统公司证监会（股东人数未超过200人的股份公司申请挂牌，证监会豁免核准）,主办券商业务范围：1.辅导。2.推荐挂牌。3.发布关于所推荐股份转让公司的分析报告。4、指导和督促披露信息。5.对股份转让业务中出现

6、的问题，依据有关规则和协议及时处理并报协会备案。,1.3 全国中小企业股份转让系统概览 挂牌条件,依法设立，是指公司依据公司法等法律、法规及规章的规定向公司登记机关申请登记，并已取得企业法人营业执照存续两年是指存续两个完整的会计年度有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算。整体变更不应改变历史成本计价原则，不应根据资产评估结果进行账务调整，应以改制基准日经审计的净资产额为依据折合为股份有限公司股本。申报财务报表最近一期截止日不得早于改制基准日,依法设立且存续满两年,业务明确，具有持续经营能力,业务明确，是指公司能够明确、具体地阐述其经营

7、的业务、产品或服务、用途及其商业模式等信息公司可同时经营一种或多种业务，每种业务应具有相应的关键资源要素，该要素组成应具有投入、处理和产出能力，能够与商业合同、收入或成本费用等相匹配持续经营能力，是指公司基于报告期内的生产经营状况，在可预见的将来，有能力按照既定目标持续经营下去,新三板挂牌条件突出“可把控、可举证、可识别”的原则强调挂牌企业的合法合规性，不设财务门槛，不对企业盈利能力做要求对企业所在行业、企业性质和规模没有限制（目前房地产和地方融资平台企业暂不能挂牌）新三板挂牌审核以信息披露为核心，不对企业盈利能力和前景做实质性判断,7,8,1.3 全国中小企业股份转让系统概览 挂牌条件,股权

8、明晰，是指公司的股权结构清晰，权属分明，真实确定，合法合规，股东特别是控股股东、实际控制人及其关联股东或实际支配的股东持有公司的股份不存在权属争议或潜在纠纷股票发行和转让合法合规，是指公司的股票发行和转让依法履行必要内部决议、外部审批（如有）程序，股票转让须符合限售的规定在区域股权市场及其他交易市场进行权益转让的公司，申请股票在全国股份转让系统挂牌前的发行和转让等行为应合法合规公司的控股子公司或纳入合并报表的其他企业的发行和转让行为需符合上述规定,股权明晰，股票发行和转让行为合法合规,公司须经主办券商推荐，双方签署了推荐挂牌并持续督导协议主办券商应完成尽职调查和内核程序，对公司是否符合挂牌条件

9、发表独立意见，并出具推荐报告,主办券商推荐并持续督导,8,公司治理机制健全，是指公司按规定建立股东大会、董事会、监事会和高级管理层（以下简称“三会一层”）组成的公司治理架构，制定相应的公司治理制度，并能证明有效运行，保护股东权益合法合规经营，是指最近24个月内公司及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员须依法开展经营活动，经营行为合法、合规，不存在重大违法违规行为公司报告期内不应存在股东包括控股股东、实际控制人及其关联方占用公司资金、资产或其他资源的情形。如有，应在申请挂牌前予以归还或规范公司应设有独立财务部门进行独立的财务会计核算，相关会计政策能如实反映企业财务状况、经营成果和现金

10、流量,公司治理机制健全，合法规范经营,8,9,1.4 全国中小企业股份转让系统概览 制度特点,9,挂牌注册制：不限行业、不限地域、不限所有者结构，财务指标无要求,1.5 全国中小企业股份转让系统概览 市场规模,10,2014年，新三板全国扩容后，市场规模呈爆发式增长。至2014年11月17日，挂牌家数已达1340家做市商制度自8月25日正式推出后，增强了新三板的市场活跃度。截止11月共有68家企业采用做市方式进行了交易，这些公司年初至今的股价涨幅平均为538%，涨幅中值为316%,1.6 全国中小企业股份转让系统概览转让模式,11,股票转让可以采取协议方式、做市方式、竞价方式（待推出）或其他中

11、国证监会批准的转让方式经全国股份转让系统公司同意，挂牌股票可以转换转让方式挂牌股票采取做市转让方式的，须有2家以上从事做市业务的主办券商（以下简称“做市商”）为其提供做市报价服务股票转让不设涨跌幅限制。全国股份转让系统公司另有规定的除外。投资者买入的股票，买入当日不得卖出；做市商买入的股票，买入当日可以卖出。全国股份转让系统公司另有规定的除外买卖挂牌公司股票，申报数量应当为1000股或其整数倍挂牌公司控股股东及实际控制人在挂牌前直接或间接持有的股票分三批解除转让限制，每批解除转让限制的数量均为其挂牌前所持股票的三分之一，解除转让限制的时间分别为挂牌之日、挂牌期满一年和两年挂牌前十二个月以内控股

12、股东及实际控制人直接或间接持有的股票进行过转让的，该股票的管理按照前款规定执行，主办券商为开展做市业务取得的做市初始库存股票除外,设置适合中小企业的多种转让模式，增加市场流动性和交易便利性降低股票申报数量下限，不设涨跌幅限制，提高交易活跃度相较于沪深交易所A股市场，新三板对股东持有股票的限售限制较松,协议转让,做市交易,竞价交易（待推出）,1.7 全国中小企业股份转让系统概览 融资制度、并购政策,12,融资制度灵活，并购政策宽松,1.8 全国中小企业股份转让系统概览 对企业的意义,13,新三板是中小企业发展的助推器：建立持续的融资渠道、提升品牌价值获得发展所需充足资金，并能持续融资提升行业整合

13、能力提高品牌知名度，提升企业形象提升公司信用，更易得到政府政策支持及银行支持完善公司治理结构使公司股东结构更加多元化和合理化，规范公司运作使公司治理更加完善，经营更加透明，决策风险降低相关利益者价值最大化实现股东价值最大化给员工创造更大的平台公司通过挂牌并融资获得快速发展，员工福利待遇等会相应提高，提升工作积极性有利于公司合作伙伴的发展,创业期,成长期,成熟期,新三板,创业期：政府优惠政策（贴息、担保），券商协助企业实现新三板挂牌、券商协助引入或直接进行风险投资成长期：券商协助企业实现在新三板增资发行及私募结构化融资，为企业提供资金支持成熟期：券商协助新三板挂牌公司转板实现在沪深交易所上市,1

14、4,从项目启动到挂牌，时间一般在4-6个月左右。,了解、决策，选择中介机构签订合同,前期,问题规范，股份制改造（如需）,中期,备案文件准备,全国股份转让系统公司审查或证监会核准*,股份登记，正式挂牌交易，信息披露，股份转让，融资,后期,券商内核,主办券商持续督导,尽职调查,备案文件准备,公司召开董事会和股东大会就挂牌事项做出决议主办券商形成并完善推荐挂牌所需材料，具体包括：尽职调查底稿、尽职调查报告、推荐报告、公开转让说明书及其他备案材料会计师事务所出具挂牌所需两年一期的审计报告律师事务所出具法律意见书，相关鉴证意见,2.1 全国中小企业股份转让系统业务流程概览,*股东人数未超过200人的股份

15、公司申请在全国股份转让系统挂牌，证监会豁免核准,15,16,2.2 全国中小企业股份转让系统挂牌的审核和备案,证监会对股东人数超过200人的股份公司申请挂牌出具核准文件，股东人数未超过200人的股份公司申请挂牌，证监会豁免核准。,16,2.3 全国中小企业股份转让系统项目审核要点,18,中信证券于2012年8月设立企业金融服务部，秉承“服务中小企业，实现共同成长”的理念，致力于为特定领域内具有核心竞争力的成长型中小企业提供综合金融服务，摈弃以量取胜策略，更加注重企业的成长前景及长期价值，对承接项目建立严格评价及筛选制度，只为优质客户提供量身定制的专业化解决方案，全力打造精品工程。,19,3.1

16、 我们的服务 机构设置,保荐及承销业务,中信证券突出的投资银行业务能力为企业做大做强提供全方位服务,具有发展潜力的企业,多轮融资，收购兼并，发展壮大,上市融资,新三板挂牌,转板上市或IPO,做市商业务,经纪业务,实施股权激励,定向增资引入战略投资,实施并购重组,对拟新三板挂牌企业的股权投资,企业发展路径,20,如果仅以实现挂牌为最终目的，挂牌如通道业务，券商服务差异较小。但成功实施股权激励、引入战略投资者、获得后续融资、做市、并购等服务，未来有机会转板更为重要。对这些需求，券商的综合服务能力至关重要，严重影响融资成功概率或融资价格高低，以及资源调动效率。,挂牌新三板只是贵公司登陆资本市场的开始

17、，目前新三板实行主办券商终身督导制度，因此选择致力于与企业共同成长且综合实力强的券商能为企业做大做强提供全方位持续的投资银行服务。,3.1 我们的服务 业务定位,中信证券需要发掘客户、维护客户，协调各中介机构资源为发行人提供专业的、全方位的资本市场服务，协助发行人与监管机构沟通，做到“伴客户共成长”。,中信证券是各中介机构的总协调人，承担着协调各方优势资源为发行人服务的职责。,中信证券发挥着资本中介的职能，为相互匹配的发行人和投资者牵线搭桥。,在项目执行中，中信证券承担着与相关政府部门、证监会、全国股转系统等各监管机构进行沟通的重要义务，帮发行人了解最新的审核动态，充分降低审核风险。,21,3

18、.2 我们的具体工作安排,3.1 我们的服务 职责,协助制定企业发展战略凭借对行业的深入理解，依靠研究部门的强力支撑，根据企业特点，协助企业制定合理的发展战略，打造核心竞争力提供资金与业务支持根据企业需求，帮助引入风险投资、Pre-IPO私募股权基金等各类投资人，协助企业把握发展机会，扶助企业快速成长协助企业进行规范化的公司治理建立现代企业制度，并协助其规范运作，为企业长期稳定发展打下基础确定融资计划根据企业已经具备的要素和发展战略，量身订做改制挂牌方案，确定融资规模、方式、时间规划与募集资金投资项目,当新三板企业达到进入主板或者中小板、创业板的条件时，可通过“绿色通道”进入主板市场或者中小板

19、、创业板市场。在企业转板时，中信证券可为企业提供各种投资银行服务，帮助企业实现成功转板,以资本市场为纽带，建立长期战略合作关系，共同成长再融资结合公司战略及财务状况，提供定向增发、优先股、公司债、可转债等多种形式的再融资方式，保障业务持续发展并购分析行业发展阶段及竞争结构，根据企业战略寻找并购机会提供财务顾问服务和适当的资金支持帮助企业迅速成长为行业领袖后续发展协助企业关注资本市场对企业的分析和评价，进一步完善企业的战略与管理确立后续发展战略，拓展更加广阔的发展空间,挖掘投资亮点挖掘吸引市场关注的投资亮点，使企业获得资本市场的良好回应；演绎美好前景的投资故事，充分展示企业发展蓝图，从而大幅提高

20、企业估值水平，提升企业价值多渠道推介踏准资本市场的节奏，选择准确的发行时机多形式、多渠道推介。通过路演、推介会、研究报告等多种渠道宣传企业价值，加深投资者对企业的认识了解，帮助企业获得资本市场认可通过广泛的业界关系和强大的承销能力，保障企业股票成功发行,打造新三板平台,登陆资本市场,提供长期金融服务,帮助企业转板,3.1 我们的服务 服务内容,22,新三板做市商制度：,23,3.1 我们的服务做市交易方案,做市的好处：,做市商制度是一种市场交易制度，由具备一定实力和信誉的法人充当做市商，不断地向投资者提供买卖价格，并按其提供的价格接受投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行交易，从而为

21、市场提供即时性和流动性，并通过买卖价差实现一定利润。根据股转系统全国中小企业股份转让系统股票转让方式确定及变更指引（试行）规定，公司选择做市转让方式需要确定包含主办券商在内的2家以上做市商，做市商合计持有不得低于公司总股本5%或100万股（孰低为准）的股票，并由两家做市商提供买卖报价促成公司股票成交并连续交易。,价格发现：中信证券运用公司强大的研究能力，对公司价值进行挖掘并定价，利用机构投资者对于中信证券的信任度提升公司整体估值；促进公司股份流动：通过中信证券及其他做市商的双向报价，促进公司股份流通，利用中信证券的强大的资金实力弥补公司挂牌初期带给投资者的信心不足，带动交易量上升；,资金规模,

22、研究能力,销售能力,投行实力,股票承销连续排名市场前三债券承销连续排名市场第一,-中信研究新财富数个行业连续排名第一，多个行业连续排名前三,-全国222家营业网点（全国第一）股票和债券销售积累的大量投资机构和投资人,中信证券实力,-中信证券注册资本金110.17亿元；自营资金,24,3.1 我们的服务做市交易方案,作为做市商交易的基础，中信证券具备强大的做市能力，在贵司未来的做市服务中将发挥重大的作用，具体包含：做市商资金的规模（决定做市的家数），做市商销售能力（决定做市的效果），做市商研究能力（决定做市价格的可接受度）以及做市商投行实力（决定做市的可持续性）,25,做市服务：,3.1 我们的

23、服务做市交易方案,做市案例：,根据股权系统全国中小企业股份转让系统股票转让方式确定及变更指引（试行）规定，做市需要取得做市商资格，中信证券已取得做市商资格；待公司成功挂牌后，即可联合中信证券向股转系统申请做市交易；中信证券将利用其强大的综合实力为公司提供满意的做市服务。,新三板定向增发制度：,27,3.1 我们的服务战略投资者引入（定向增发）方案,1、定向发行制度：根据非上市公众公司监督管理办法第三十六条 本办法所称定向发行包括向特定对象发行股票导致股东累计超过200人，以及股东人数超过200人的公众公司向特定对象发行股票两种情形。前款所称特定对象的范围包括下列机构或者自然人：（一）公司股东；

24、（二）公司的董事、监事、高级管理人员、核心员工；（三）符合投资者适当性管理规定的自然人投资者、法人投资者及其他经济组织。公司确定发行对象时，符合本条第二款第（二）项、第（三）项规定的投资者合计不得超过35名。2、挂牌同时发行制度：根据股转公司的规定，挂牌同时可以申请定向发行。3、小额豁免发行制度：公众公司向特定对象发行股票后股东累计不超过200人的，或者公众公司在12个月内发行股票累计融资额低于公司净资产的20%的，豁免向中国证监会申请核准，但发行对象应当符合本办法第36条的规定，并在每次发行后5个工作日内将发行情况报中国证监会备案。,28,3.1 我们的服务战略投资者引入（定向增发）方案,无

25、论公司挂牌前的私募股权融资还是挂牌后的定向增发（挂牌同时即可操作），中信证券凭借其行业的翘楚地位，对外可针对长期合作机构进行定向询价路演，帮助公司引入风险投资、Pre-IPO私募股权基金等各类投资人；对内可安排公司内部新三板投资基金或公司全资子公司金石投资进行尽调，评估投资意向。具体操作步骤如下：,股权融资,定向优势,数量优势,中信证券凭借多年在股权及债权融资领域保持的优异战绩，积累了大量优质的机构投资者群体，此部分客户将为公司战略投资者的引入提供一定的数量基础。,特殊优势,为了尽可能的为公司解除费用成本压力，如我公司旗下新三板基金确定投资意向，则我公司收取的总挂牌费用可以转化成对贵公司股权的

26、投资（做市商需要），贵公司无需向我公司支付新三板挂牌费用（已收费用将全部返还）。,定价优势,中信证券强大的投研能力将为公司战略投资者的引入提供一定的定价支持；另外，凭借严格的项目质控要求，中信证券项目质量已经获得广大投资者认可，在一定程度上帮助企业提升溢价空间。,中信证券已成立专项投资新三板的投资基金，如公司获得中信证券立项通过，则可吸收中信证券作为公司股东，为公司对外宣传及吸引其他战略投资者提供一定的支持。,在战略投资者的引入（定向增发）方面，中信证券拥有无可比拟的优势，主要包括：,29,3.1 我们的服务战略投资者引入（定向增发）方案,430336 皇冠幕墙,430071 首都在线,201

27、3年10月推荐挂牌；在中信证券的协助下，共在股权系统申请定向增发2次，融资规模1125万元，加权平均市盈率约25倍；皇冠幕墙通过了中信证券投资基金立项标准，挂牌费用全部转换为公司股份。,2010年07月推荐挂牌；在中信证券的协助下，共在股权系统申请定向增发4次，融资规模6933万元，最近一次融资市盈率约32倍；其中，专业PE机构认购金额5943万元，占总融资额度的86%。,中信证券新三板定向融资及返程投资案例,30,中信证券,3.1 我们的服务战略投资者引入（定向增发）方案,专业的股权激励方案设计能力,3.1 我们的服务 股权激励方案,关于公司信息披露工作的建议,32,3.1 我们的服务 持续

28、督导方案,我们将为公司提供如下持续督导服务：,按照股转公司信息披露指引，对挂牌公司制定了较为严格的信息披露制度，我们建议公司设立专门的信息披露事务负责人（或董事会秘书）和信息披露事务负责部门，统筹负责公司信息披露事务。在公司股改阶段，我们将会同律师，为公司制定详细的信息披露工作制度和重大事项报告制度，规范公司信息披露工作和操作流程。鉴于目前新三板披露工作中出现较多的财务信息披露错误情况，我们建议公司财务负责人共同参与信息披露工作，以做好年报、半年报等常规披露工作。,1、设置专门督导服务专员，分法律和财务两位专业人员，分别对财务和法律披露工作进行审核和服务，同时定期每1-2月至少拜访公司一次，熟

29、悉公司最新业务情况。2、定期为公司进行信息披露业务培训：针对股转公司最新法规要求和历年信息披露工作易出现错误，我们将每年至少为公司进行相关业务培训2-4次，并根公司要求随时提供信息披露工作咨询服务。3、年报和半年报审核工作：年报和半年报为公司日常信息披露工作，工作量大且易出现错误，我们将集中督导专员在年报和半年报披露的关键节点为公司做好事前审核工作。4、重大事件报告审核工作：督导专员将梳理重大事件类型，及时与公司管理层沟通，避免出现披露延迟和披露错误。,33,3.1 我们的服务 持续督导方案,新三板信息披露基本原则和特点：,3.1 我们的服务经验,已经完成挂牌的新三板项目,近一年首发IPO项目

30、,3.1 我们的服务经验,36,项目总协调人,项目负责人,项目执行组,研究组,项目组核心成员,孙长宇中信证券企业金融服务部总监，保荐代表人,支援组,巩洁高级项目经理注册会计师、负责人,张宁执行总监保荐代表人,朱玮高级项目经理注册会计师,周妍高级项目经理行业研究员,程敏高级项目经理律师,吴非环保与公共事业新财富白金分析师,3.2 我们的团队 项目组,姓名,教育背景,主要从业经历,职务,37,3.2 我们的团队 项目组经验介绍,姓名,教育背景,主要从业经历,职务,3.2 我们的团队 项目组经验介绍,中信证券坚持为优质客户提供优质服务，与客户实现共同成长；针对本次全国股份转让系统挂牌工作，我们承诺全

31、力促成公司完成挂牌，包括：专业的方案设计和高效率的计划安排，严格的质量审核和完善的风险控制在对贵司进行全面尽职调查后，如贵司不存在重大的挂牌障碍，我们有信心协助贵公司顺利通过全国股份转让系统的备案审核将贵司视为长期战略伙伴，协调中信集团业务资源，为贵公司提供长期的、全方位的支持和帮助,整体服务承诺,各部门协调合作：通过中信证券各部门通力合作，组织包括法律、财务、行业研究等专业人员在内的专业项目团队现场人员保证：配备优秀员工负责现场工作，并视项目需要增派必要人员辅助工作现场工作时间保证：现场项目人员均将本项目作为第一项目，保证充足的现场工作时间严格的质量控制：除现场工作外，中信证券企业金融服务部

32、总部和风险管理部内核小组对于项目全程参与，确保项目质量,项目团队承诺,后续服务承诺,中信证券致力于为客户创造长期价值。我们将凭借公司品牌与声誉、市场影响力、研究能力、销售能力及与监管层及机构投资者良好的合作关系，在贵司于全国股份转让系统挂牌之后与贵司讨论提供股权激励、引入战略投资、做市交易、持续市值等管理服务的可能性，协助贵公司建立长效机制，以实现公司及股东价值的持续最大化，帮助企业通过定向增资、兼并收购等方式做强做大，并根据贵司的需求提供转板服务。,39,3.3 我们的服务承诺,40,40,3.4 中信证券卓越的综合实力为项目成功提供可靠保障领先、积极的业务表现,经纪业务表现,债券融资业务表

33、现,股权融资业务表现,资产管理业务表现,数据、排名来源：中信证券,数据来源：中信证券、Wind；排名来源：Wind,注:经纪业务包括股票和基金，交易量金额含下属子公司。,亿元人民币,亿元人民币,注：该数据含中信证券债券类全产品,亿元人民币,1st,1st,1st,数据来源：中信证券,亿元人民币,注：资产规模为截至各年末的资产市值,1st,2nd,数据来源：中信证券、Wind；排名来源：Wind,1st,1st,1st,3rd,1st,1st,1st,1st,1st,1st,1st,1st,1st,41,总资产、净资产规模,营业收入、净利润规模,2013年境内证券公司净资产排名,2013年境内证

34、券公司净利润排名,数据来源：中信证券年报,亿元人民币,亿元人民币,数据来源：中国证券业协会,亿元人民币,数据来源：中国证券业协会，截至2013-12-31,亿元人民币,数据来源：中信证券年报,3.4 中信证券卓越的综合实力为项目成功提供可靠保障财务稳健，抗风险能力强,2006年-2012年，中信证券研究部七次蝉联“本土最佳研究团队”第一名2012年获评“本土最佳投行团队”第一名2012年获评“最佳中小市值研究团队”第三名2011年获评“最受尊敬投行第一名”2012年、2011年获评“大项目业务能力投行”第一名2012年获评“最佳配股项目”2011年获评“上海区域最佳销售服务团队”2012年获评

35、“最佳销售服务团队”第三名2012年获评“最具影响力研究机构”第二名,2011年、2010年、2009年荣膺中国“最佳股权融资行”2010年、2009年荣膺中国“最佳经纪行”2010年、2008年荣膺中国“最佳债权融资行”,2011年荣膺“中国本地最佳券商”第二名2009年、2008年、2007年荣膺中国“最佳经纪行”2008年、2007年荣膺中国“最佳股权融资行”2009年、2008年、2007年荣膺中国“最佳债权融资行”,2007年-2011年中信证券研究部在证券市场周刊卖方分析师水晶球奖评选中，连续荣膺本土金牌研究团队以及最具影响力研究机构奖项。其中在研究领域：2011年获8个第一名；2

36、010年获11个第一名，2009年获10个第一名，2008年获13个第一名；2007年获12个第一名。,2011年度获评“中国最佳股权融资行”2009、2008、2007年度获评”中国最佳债权融资行”,2010年、2009年荣膺“中小企业板优秀保荐机构”2006年-2008年荣膺“中小企业板最佳保荐机构”及“中小企业板优秀保荐机构”,2010年荣膺“最佳投行奖”,国际融资评论亚洲杂志,亚洲金融杂志,亚洲货币杂志,证券市场周刊杂志,新财富杂志,2011年荣膺“最佳创新投资银行”2010年，中信证券主承销之汇丰银行香港人民币债券荣膺“亚太区最佳债券发行项目”,银行家杂志,2011年、2010年荣获

37、“中国债权融资行”,资产杂志,2011年荣获年度最佳投行业务券商“金龙奖”,金融时报,3.4 中信证券卓越的综合实力为项目成功提供可靠保障市场声誉,42,中国最大的信托公司提供多种信托服务和产品关注信托资产管理和投资管理业务,中国第七大商业银行，总资产超过2.27万亿人民币中国第二家在香港和上海同步IPO上市的商业银行,中国第一家中英合资人寿保险公司 产品涉及保障、储蓄、投资、养老及医疗等诸多领域,中国第一家通过公开发行上市的证券公司，同时也是中国第一家A+H同时上市的证券公司中国最大且综合能力最强的证券公司,为非金融资产提供托管服务收购和保管非不良资产,境外私人股权基金和管理,非金融业务,（

38、金融业务）,投资控股业务,房地产与基础设施业,工程承包业,资源业,信息产业,制造业,商贸及服务业,里昂证券,3.4 中信证券卓越的综合实力为项目成功提供可靠保障强大的集团背景,43,44,无可比拟的资本优势，净资产国内同业多年蝉联第一,3.4 中信证券卓越的综合实力为项目成功提供可靠保障雄厚的资本实力,中信证券在股票承销、债券承销、跨境并购、REITs等业务中积极创新，并获得了首批开展融资融券、期货IB业务的资格。,融资融券,REITs,杭州联合农村商业银行次级债券,中国银行可转债,3.4 中信证券卓越的综合实力为项目成功提供可靠保障敢为人先的创新,45,股权融资,境内,境外,研究业务,销售交

39、易,直接投资,证券经纪业务,资产管理,固定收益,平台支持,防火墙,期货业务,客户服务,研究业务,资产管理,经纪业务,投资银行,固定收益,工商银行,中国银行,中国石油,中国石化,中国国航,中国中冶,中国平安,中国海油,中国铝业,宝钢,太钢,中粮集团,苏宁电器,中国移动,保利地产,万科地产,基金业务,债务与结构融资,并购重组,行业及资本市场研究,3.4 中信证券卓越的综合实力为项目成功提供可靠保障全面的专业化服务,46,3.4 中信证券卓越的综合实力为项目成功提供可靠保障迅速推进的全球化,背靠广阔的中国市场，将目前在国内各项业务上的优势拓展到海外市场,销售交易,研究,直接投资,并购重组,债券承销,

40、结构融资,股票承销,资产管理,经纪业务,衍生品及自营,创新业务,产业基金,2011年10月6日，中信证券在香港联合交易所主板挂牌上市并开始交易。,2012年11月5日，里昂证券成为中信证券国际的全资子公司。我们的客户将受益于两个平台合并后所提供的有关股票与信用研究股权资本市场以及收购合并咨询等优质服务。,47,San Francisco,立足香港，专注亚太，面向全球的独特而独立经纪交易商，向全球主要机构投资者提供高质量的股票研究和交易服务凭借世界级的销售、交易及执行系统，里昂证券能够快速稳定地执行客户的交易。,Chicago,New York,Boston,London,Mumbai,Pune

41、,Bangkok,Kuala Lumpur,Jakarta,Singapore,Sydney,Tokyo,Seoul,Manila,Hong Kong,Beijing,Shanghai,Shenzhen,全自1990年起，连续20年蝉联为整体销售亚洲第一的股票经纪第一名连续多年获选为亚洲第一的调研团队，覆盖全球80个主要行业及1,000只亚洲股票,3.4 中信证券卓越的综合实力为项目成功提供可靠保障里昂证券,48,49,49,50,4.1 项目报价,收费原则,定价依据,鉴于本次项目对中信证券与xxxx长期合作的重要意义，在保证项目的工作质量、工作效率和人员配备的基础上，中信证券愿意按照我司最优

42、惠的费率向公司收取费用。,根据中信证券及同行业类似项目收费标准，及可预见工作量报价；报价不含其它中介的费用（如律师费、审计费、担保费（如有）等）。,方案一：单体报价,100万元左右；不包含其它中介的费用（如律师费、审计费、评估费等）。,51,方案二：打包报价,150万元；已经包含其它中介的费用（如律师费、审计费、评估费等）。,推荐中介：中喜会计师事务所：中喜会计师事务所（特殊普通合伙）总部位于北京市东城区崇文门外大街11号新成文化大厦A座11层，设有合伙人办公室、行政事务部、人力资源部、业务发展部、质量控制部。总部直属业务部门11个，目前下设石家庄、邯郸、山西、深圳、广东、山东、上海、河南、天

43、津9个分所，现有从业人员600多名，注册会计师260多名，执业范围遍及全国。黄薇合伙人：尚公律师事务所：北京市尚公律师事务所始创于1996年5月，是国内最早设立的大型合伙制律师事务所之一。现有执业律师和相关专业人员近二百名，分别专精于特定的法律专业领域。张芳律师：,4.2 我们的工作时间表（假设2015年228为股改基准日，331为申报基准日）,52,53,4.3 新三板相关奖励政策,例如.北京海淀区,海淀区促进企业上市支持办法（海行规发201011号）本办法所称上市，包括在境内外知名资本市场（含中关村代办股份转让系统等场外交易市场）上市和挂牌。进入培育期企业名单的企业，可以持续三年享受上市补贴，每年补助人民币40万；辅导期企业可以享受一次性补贴人民币50万元，企业上市市场对上市辅导不作要求的，企业上市后可以享受本条补助。,中信证券股份有限公司中国北京,重要免责申明：本报告是由本公司企业金融业务人员编写。若涉及有关公司的投资案例、定位和估值并非也不应当被视为中信证券股份有限公司所作的将对公司进行有利的研究覆盖、或将发表任何包含评级或公司普通股价格目标的研究报告的暗示。本报告所涉及的内容限于报告所述时间，所表达的观点可能根据一系列的因素发生改变，其中包括市场条件以及公司业务和前景所发生的变化。,