钢铁评论周报：政策利好短期提振钢价宝钢10月出厂价平盘0917.ppt

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1、金属与矿产|证券研究报告 板块最新信息中银国际证券有限责任公司具备证券投资咨询业务资格金属与矿产:黑色金属乐宇坤(8621)2032 证券投资咨询业务证书编号：S1300510120007杭一君(8621)2032 证券投资咨询业务证书编号：S1300512080003,2012 年 9 月 17 日钢铁评论周报政策利好短期提振钢价，宝钢 10 月出厂价平盘上周(截至 2012 年 9 月 14 日)钢材现货市场主流品种价格全线上涨，其中建材价格上扬 1.9-2.6%，板材价格上扬 1.2-5.3%。库存方面，钢材社会总库存下降 1.6%，其中螺纹、线材、热轧和中厚板去库存幅度在 2.8-5%

2、。上周原燃料市场也出现较为明显的反弹，国内外铁矿石价格分别反弹 2.2%和 7.1%。宝钢公布 10 月产品出厂价政策：所有主流碳钢板材品种维持前月价格。上周万亿基建项目获批和 QE3 推出等政策面利好推动了钢价的强劲反弹，我们认为在钢价的抬升过程中，由于原燃料价格变动相对滞后，钢厂的盈利空间短期内将有一定改善。但从钢铁行业整体的基本面来看，供需矛盾依然较明显，我们认为由于基本面未出现根本性改善，钢价在利好消息刺激下呈现短暂反弹后仍将维持弱势震荡。我们相对看好经营相对稳定、维护股价意愿强的优质龙头股以及受益于下游石油石化核电行业发展的能源装备公司，这主要包括宝钢股份和久立特材。支撑评级的要点

3、上周(截至 2012 年 9 月 14 日)钢材现货市场主流品种价格全线上涨，环比来看：螺纹钢和线材价格上扬 2.6%和 1.9%，板材中，热轧、冷轧和中厚板价格分别上扬 5.3%、1.2%和 2.6%。此外上周螺纹和线材的期货价格呈现 1.4%和 3.6%的上升。近期发改委批准万亿基建项目和美联储推出 QE3 等政策面的利好推动了钢价的反弹。但整体来看，市场整体需求较弱，供需矛盾仍然较明显。上周青岛港铁矿石现货价格大幅回升 7.1%至 750 元/吨，而国内唐山港铁精粉价格亦抬升 2.2%至 920 元/吨。在政府加大投资的带动下矿价在上周也呈现出明显的回升。上周线材和螺纹出厂价政策出现分化

4、，有部分钢厂仍呈小幅下调，但多数钢厂以平盘和上调为主（20-100 元/吨）；上周板材出厂价中热轧和冷轧以平盘为主，而中厚板以平盘和小幅下调为主。沙钢集团出台 9月中旬出厂价格，螺纹下调 50 元/吨，线材和盘螺下调 70 元/吨。宝钢公布 10 月产品出厂价政策：所有主流碳钢板材品种维持前月价格。9、10 月份为汽车等主要下游行业的传统旺季，宝钢在 7、8、9 三月连续下调出厂价后推出平盘的出厂价政策。此后武钢也出台 10 月出厂价，主流品种价格维持不变。上周钢材社会总库存下降 2.6%：建材中螺纹钢库存下降 2.8%，线材库存下降 5%，板材中热轧和中厚板库存分别下降 3.2%和 2.8%

5、。据中钢协最新数据显示，9 月上旬中钢协会员企业粗钢日产量为 156.5万吨，旬环比增加 2.9%，全国估算值为 189.5 万吨，旬环比增加 1.2%。此外上旬末会员企业钢材库存量为 1206 万吨，较上期末增加 1.8%，较年初增加 40.7%。美联储联邦公开市场委员会(FOMC)宣布，0-0.25%的超低利率的维持期限将延长到 2015 年中，将从 15 日开始推出进一步量化宽松政策(QE3)，每月采购 400 亿美元的抵押贷款支持证券(MBS)，现有扭曲操作(OT)等维持不变。QE3 的推出提振市场信心，有利于包括钢价在内的大宗商品价格抬升，但美联储货币政策的放松也使得包括中国在内的新

6、兴经济体面临更高的通货膨胀的风险。根据中国汽车工业产销快讯最新数据，8 月份我国汽车销量同比增长 8.3%、环比增长 8.4%至 1,495,227 辆，基本符合季节性特征。其中，乘用车销量同比增长 11.3%、环比增长 8.8%至 1,218,884 辆。商用车销量同比下降 3.4%、但环比上升 6.6%至 276,343 辆。12 年 1-8 月，总汽车销量同比微升 4.1%至 12,474,665 辆，其中乘用车销量同比增长 8.0%，商用车销量同比下降 8.9%。8 月，空调产量为 758.6 万台，同比增长 1.9%，1-8 月空调累计产量为9,662.5 万台，累计同比下降 1.5

7、%；8 月洗衣机产量为 549.3 万台，同比下降 5.9%，1-8 月洗衣机累计产量为 4,119.2 万台，同比下降 1%；8 月冰箱产量为 775 万台，同比下降 0.5%，1-8 月冰箱累计产量为 5,719.1 万台，同比下降 7%。上周钢铁指数上升 1.6%，表现强于大市，沪深 300 指数微降 0.07%。上周中原特钢，抚顺特钢和西宁特钢等公司涨幅居前，跌幅居前的主要是沙钢股份和新钢股份。上周由于钓鱼岛事件升级，地缘政治风险抬升推高以抚顺特钢为代表的军工材料相关股票。,中银国际研究可在彭博 BOCR，以及中银国际研究网站(.)上获取,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-

8、,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,-,2,A 股和港股主要钢铁公司估值图表 1.A 股主要钢铁公司估值(2012 年 9 月 14 日),证券简称 证券代码A 股主要钢铁公司,货币,收盘价,市值(百万),每股收益增长率每股收益(元/股)(%)2011 2012E 2013E 2012E 2013E,市盈率(倍)2012E 2013E,市净率(倍)2012E 2013E,净资产收益率(%)2011E,河北钢铁韶钢松山本钢板材鞍钢股份,000709.CH000717.CH000761.CH000898.CH,人民币人民币人民币

9、人民币,2.462.193.623.56,12,5202,4709,90421,890,0.13 0.08 0.10(0.68)0.01 0.130.25 0.21 0.26(0.30)0.04 0.10,(38)(18),25120026,30.8219.017.389.0,24.616.813.735.6,0.50.80.70.5,0.50.70.70.5,1.80.44.10.6,华菱钢铁,000932.CH,人民币,2.35,5,806,0.02(0.30)(0.10),(67),0.5,0.6,(7.0),首钢股份,000959.CH,人民币,2.91,3,510,0.00 0.04

10、 0.10,150,72.8,29.1,1.1,1.1,1.6,三钢闽光武钢股份包钢股份宝钢股份济南钢铁,002110.CH600005.CH600010.CH600019.CH600022.CH,人民币人民币人民币人民币人民币,5.482.505.354.632.06,2,93025,23434,36681,08111,007,0.47 0.20 0.310.11 0.15 0.200.08 0.09 0.110.42 0.671 0.2790.02 0.03 0.06,(58)3896876,553324(51)111,27.416.761.26.969.4,17.712.549.216.

11、632.9,1.00.72.60.70.9,0.90.72.50.70.9,3.54.04.210.21.3,杭钢股份,600126.CH,人民币,3.21,2,693,0.36(0.15)(0.05),(67),0.7,0.8,(3.5),凌钢股份南钢股份酒钢宏兴,600231.CH600282.CH600307.CH,人民币人民币人民币,3.842.293.17,3,0873,8585,539,0.19 0.12 0.300.08 0.03 0.040.37 0.10 0.12,(37)(64)(73),1503320,32.076.331.7,12.857.326.4,0.80.90.6

12、,0.70.80.6,2.51.11.8,安阳钢铁,600569.CH,人民币,2.24,5,362,0.02(0.20)0.05,44.8,0.5,0.5,(4.8),八一钢铁,600581.CH,人民币,6.02,4,614,0.63 0.60 0.70,(5),17,10.0,8.6,1.2,1.1,11.5,新钢股份马钢股份,600782.CH600808.CH,人民币人民币,4.251.98,5,92211,816,0.12(0.50)(0.25)0.01(0.23)0.01,(50),198.0,0.80.6,0.80.6,(8.8)(7.0),柳钢股份,601003.CH,人民币

13、,2.65,6,791,0.14 0.20 0.25,41,25,13.3,10.6,1.2,1.2,9.2,重庆钢铁,601005.CH,人民币,2.44,2,916,(0.85)(0.20)(0.10),(50),1.1,1.1,(8.9),平均,人民币,13,475,0.25 0.14 0.18,(9.3),14.8,26.2,20.1,0.9,0.9,3.1,A 股主要特钢和不锈钢公司,大冶特钢新兴铸管太钢不锈沙钢股份久立特材中原特钢西宁特钢抚顺特钢方大特钢钢研高纳平均,000708.CH 人民币000778.CH 人民币000825.CH 人民币002075.CH 人民币002318

14、.CH 人民币002423.CH 人民币600117.CH 人民币600399.CH 人民币600507.CH 人民币300034.CH 人民币人民币,8.706.263.404.0012.979.045.525.663.8915.43,3,8908,46419,3661,5842,0837144,0922,5575,0591,6306,363,1.300.760.320.180.540.190.440.050.560.300.59,0.7620.5190.1120.060.5010.080.250.040.350.3640.36,0.8170.6120.1340.080.6210.180.4

15、50.060.450.4360.45,(41)(32)(65)(67)(7)(58)(43)(20)(38)20(42),7182033241258050292030.1,11.412.130.466.725.9113.022.1141.511.142.436.6,10.610.225.450.020.950.212.394.38.635.423.5,1.31.01.02.51.73.21.31.71.63.41.3,1.20.90.92.41.63.11.21.71.33.21.2,11.47.96.83.86.72.96.11.214.08.111.8,资料来源：中银国际预测、万得资讯图表

16、 2.港股主要钢铁公司估值(2012 年 9 月 14 日),证券简称 证券代码H 股主要钢铁公司,货币,收盘价,市值(百万),每股收益增长率每股收益(元/股)(%)市盈率(倍)2010 2011E 2012E 2011E 2012E 2011E 2012E,市净率(倍)2011E 2012E,净资产收益率(%)2011E,鞍钢股份重庆钢铁马钢股份首长国际IRC,0347.HK1053.HK0323.HK0697.HK1029.HK,港币港币港币港币港币,4.4500.9601.8600.3700.600,32,4424,02516,2583,3131,965,(0.30)0.04 0.100

17、.02(0.20)(0.10)0.01(0.23)0.010.05(0.05)0.090.00(0.01)(0.01),44.5186.04.1,0.50.30.40.30.4,0.60.30.40.30.4,0.7(4)1.23.50.7,平均,港币,11,600,(0.04)0.05 0.02,-,-,-,95.1,0.3,0.3,0.2,资料来源：中银国际预测、万得资讯,2012 年 9 月 17 日,钢铁评论周报,抚顺特钢,钢研高纳,包钢股份,中原特钢,久立特材,首钢股份,沪深300,攀钢钒钛,方大特钢,新兴铸管,沙钢股份,黑色金属,南钢股份,韶钢松山,杭钢股份,三钢闽光,鞍钢股份,马

18、钢股份,本钢板材,柳钢股份,凌钢股份,山东钢铁,中原特钢,抚顺特钢,西宁特钢,方大特钢,大冶特钢,宝钢股份,久立特材,攀钢钒钛,钢研高纳,包钢股份,黑色金属,首钢股份,华菱钢铁,河北钢铁,沪深300,本钢板材,酒钢宏兴,武钢股份,安阳钢铁,山东钢铁,新钢股份,沙钢股份,3,钢铁公司股价变动图表 3.一周钢铁公司股价表现60%50%40%30%20%10%0%-10%资料来源：万得资讯图表 4.年初至今钢铁股价表现50%40%30%20%10%0%,-10%-20%-30%-40%-50%资料来源：万得资讯,zzzzzzzzzzzz,2012 年 9 月 17 日,钢铁评论周报,4,钢材、原燃料

19、价格变动图表 5.钢材价格(2012 年 9 月 14 日),12 个月,12 个月,1 个月,12 个月,最高,最低 年初至今,单位,最新价格 1 周变动,变动,变动,价,价,涨幅,(%),(%),(%),(%),25mm 螺纹钢螺纹钢期货价格6.5mm 高线线材期货价格3mm 热轧板1mm 冷轧板20mm 中厚板304 热轧不锈钢板304(2B)冷轧不锈钢板,大陆平均价格SFE 当月价格大陆平均价格SFE 当月价格大陆平均价格大陆平均价格大陆平均价格佛山市场含税价佛山市场含税价,人民币/吨人民币/吨人民币/吨人民币/吨人民币/吨人民币/吨人民币/吨人民币/吨人民币/吨,3,4773,455

20、3,4773,5863,4274,4323,44317,40017,900,2.61.41.93.65.31.23.60.00.4,(4.7)(6.2)(5.1)(4.0)(5.6)(3.5)(4.2)0.00.8,(29.0)(18.9)(30.7)(18.0)(28.8)(20.2)(29.2)(20.0)(20.4),4,8984,3605,0164,3754,8155,5594,86321,75022,500,3,3883,2283,4133,3853,2534,3793,32417,40017,750,(18.3)(17.9)(20.0)(14.1)(18.9)(15.1)(17.6

21、)(5.7)(10.3),*螺纹期货历史价格起始于 11 年 5 月 18 日，线材期货价格起始于 11 年 8 月资料来源：彭博图表 6.钢材出口价格(2012 年 9 月 14 日),1 个月,12 个月,12 个月,12 个月 年初至今,单位,最新周价 1 周变动,变动,变动,最高价,最低价,涨幅,(%),(%),(%),(%),螺纹钢出口价格线材出口价格热轧出口价格冷轧出口价格,上海出口价格(25mm)上海出口价格(6.5mm)上海出口价格(3mm)上海出口价格(1mm),美元/吨美元/吨美元/吨美元/吨,551557551628,(2.0)(1.9)(2.0)(1.7),(7.4)(

22、8.2)(9.9)(8.8),(30.6)(30.3)(30.6)(26.0),794799794854,551557551628,(14.5)(13.7)(13.9)(8.3),资料来源：彭博图表 7.国外钢材价格(2012 年 9 月 14 日),1 个月,12 个月,12 个月,12 个月 年初至今,单位,最新周价 1 周变动,变动,变动,最高价,最低价,涨幅,(%),(%),(%),(%),螺纹钢网用线材热轧板冷轧板中厚板,德国平均市场基准价格德国平均市场基准价格德国平均市场基准价格德国平均市场基准价格德国平均市场基准价格,美元/吨美元/吨美元/吨美元/吨美元/吨,6306306347

23、50690,0.00.00.00.00.0,(2.8)(2.8)(2.5)(2.6)(2.8),(21.7)(22.2)(17.1)(17.6)(18.8),815825780930850,630630634750690,(13.9)(15.4)(2.5)(1.3)(9.2),资料来源：我的钢铁网图表 8.原燃料及海运费价格(2012 年 9 月 14 日),最新,1 周,1 个月,12 个月,12 个月,12 个月,年初至,单位,价格,变动,变动,变动,最高价,最低价,今涨幅,(%),(%),(%),(%),铁矿石焦炭焦煤废钢海运费,青岛港进口价(64%,CFR)唐山含税出厂价(66%)太原

24、二级冶金焦出厂价京唐港:库提价(含税):主焦煤(山西)全国重点地区均价（含税）图巴朗-北仑、宝山（15 万吨级）西澳-北仑、宝山（15 万吨级）,人民币/吨人民币/吨人民币/吨人民币/吨人民币/吨美元/吨美元/吨,7509201,2201,3802,41318.17.0,7.12.20.00.00.01.5(1.9),(12.8)(14.0)(9.6)(8.61)(12.0)4.56.4,(43.6)(40.3)(33.3)(17.37)(38.1)(35.9)(39.1),1,3301,5401,8501,6903,89930.112.8,7009001,2201,3802,41317.26

25、.5,(27.2)(22.0)(31.1)(15.34)(27.1)(25.0)(28.4),资料来源：彭博,2012 年 9 月 17 日,钢铁评论周报,01/06,05/06,09/06,01/07,05/07,09/07,01/08,05/08,09/08,01/09,05/09,09/09,01/10,05/10,09/10,01/11,05/11,09/11,01/12,05/12,01/06,05/06,09/06,01/07,05/07,09/07,01/08,05/08,09/08,01/09,05/09,09/09,01/10,05/10,09/10,01/11,05/11,

26、09/11,01/12,05/12,01/06,05/06,09/06,01/07,05/07,09/07,01/08,05/08,09/08,01/09,05/09,09/09,01/10,05/10,09/10,01/11,05/11,09/11,01/12,05/12,05/09,08/09,11/09,02/10,05/10,08/10,11/10,02/11,05/11,08/11,11/11,02/12,05/12,01/06,05/06,09/06,01/07,05/07,09/07,01/08,05/08,09/08,01/09,05/09,09/09,01/10,05/10,

27、09/10,01/11,05/11,09/11,01/12,05/12,01/06,05/06,09/06,01/07,05/07,09/07,01/08,05/08,09/08,01/09,05/09,09/09,01/10,05/10,09/10,01/11,05/11,09/11,01/12,05/12,5,图表 9.25mm 螺纹钢价格走势图(人民币/吨)6,0005,5005,0004,5004,0003,5003,0002,5002,000资料来源：彭博图表 11.9.3mm 热轧板价格走势图(人民币/吨)6,0005,5005,0004,5004,0003,5003,0002,5

28、00资料来源：彭博图表 13.20mm 中厚板价格走势图(人民币/吨)7,0006,5006,0005,5005,0004,5004,0003,5003,0002,500资料来源：彭博2012 年 9 月 17 日,钢铁评论周报,图表 10.6.5mm 高线价格走势图(人民币/吨)6,0005,5005,0004,5004,0003,5003,0002,5002,000资料来源：彭博图表 12.1mm 冷轧板价格走势图(人民币/吨)7,5007,0006,5006,0005,5005,0004,5004,0003,500资料来源：彭博图表 14.青岛港铁矿石进口价格(CFR)走势图(人民币/吨

29、)1,8001,6001,4001,2001,000800600400资料来源：彭博,01/08,04/08,07/08,10/08,01/09,04/09,07/09,10/09,01/10,04/10,07/10,10/10,01/11,04/11,07/11,10/11,01/12,04/12,05/09,07/09,09/09,11/09,01/10,03/10,05/10,07/10,09/10,11/10,01/11,03/11,05/11,07/11,09/11,11/11,01/12,03/12,05/12,10/06,01/07,04/07,07/07,10/07,01/08

30、,04/08,07/08,10/08,01/09,04/09,07/09,10/09,01/10,04/10,07/10,10/10,01/11,04/11,07/11,10/11,01/12,04/12,01/08,04/08,07/08,10/08,01/09,04/09,07/09,10/09,01/10,04/10,07/10,10/10,01/11,04/11,07/11,10/11,01/12,04/12,10/06,01/07,04/07,07/07,10/07,01/08,04/08,07/08,10/08,01/09,04/09,07/09,10/09,01/10,04/10

31、,07/10,10/10,01/11,04/11,07/11,10/11,01/12,04/12,06/09,08/09,10/09,12/09,02/10,04/10,06/10,08/10,10/10,12/10,02/11,04/11,06/11,08/11,10/11,12/11,02/12,04/12,06/12,6,图表 15.唐山铁精粉(66%)，出厂含税价格走势(人民币/吨)1,6001,4001,2001,000800600400资料来源：彭博图表 17.304 不锈热轧板佛山市场含税价(人民币/吨)45,00040,00035,00030,00025,00020,00015

32、,00010,000资料来源：彭博图表 19.螺纹出口价格（25mm,上海）1,3001,2001,1001,000900800700600500400300资料来源：彭博,图表 16.太原二级冶金焦(出厂含税)价格走势(人民币/吨)3,5003,0002,5002,0001,5001,000500资料来源：彭博图表 18.304(2B)不锈冷轧板佛山市场含税价(人民币/吨)45,00040,00035,00030,00025,00020,00015,00010,000资料来源：彭博图表 20.线材出口价格（6.5mm,上海）1,3001,2001,1001,00090080070060050

33、0400300资料来源：彭博,2012 年 9 月 17 日,钢铁评论周报,10/11,11/11,12/11,01/12,02/12,03/12,04/12,05/12,06/12,03/11,10/06,01/07,04/07,07/07,10/07,01/08,04/08,07/08,10/08,01/09,04/09,07/09,10/09,01/10,04/10,07/10,10/10,01/11,04/11,07/11,10/11,01/12,04/12,05/11,07/11,09/11,11/11,01/12,03/12,05/12,07/12,12/11,01/12,19-M

34、ay-05,17-Nov-05,18-May-06,16-Nov-06,17-May-07,02/12,03/12,04/12,05/12,15-Nov-07,15-May-08,13-Nov-08,14-May-09,12-Nov-09,13-May-10,10-11-11,12-May-11,17-Nov-11,17-May-12,10/06,01/07,04/07,07/07,10/07,01/08,04/08,07/08,10/08,01/09,04/09,07/09,10/09,01/10,04/10,07/10,10/10,01/11,04/11,07/11,10/11,01/12

35、,04/12,120,7,图表 21.热轧出口价格（3mm,上海）1,3001,2001,1001,000900800700600500400资料来源：彭博图表 23.螺纹期货价格6,0005,5005,0004,5004,0003,5003,0002,5002,000资料来源：彭博图表 25.主焦煤价格（京唐港:库提价，含税，山西产),图表 22.冷轧出口价格（1mm,上海）1,5001,4001,3001,2001,1001,000900800700600500资料来源：彭博图表 24.线材期货价格6,0005,5005,0004,5004,0003,5003,0002,5002,000资

36、料来源：彭博图表 26.海运费走势图,3,5003,0002,5002,0001,5001,000500,(人民币/吨),（美元/吨）100806040200图巴朗-北仑、宝山,西澳-北仑、宝山,资料来源：中国煤炭资源网2012 年 9 月 17 日,钢铁评论周报,资料来源：联合钢铁网,10/09/01,10/09/01,10/11/01,11/01/01,11/03/01,11/05/01,11/07/01,11/09/01,11/11/01,12/01/01,12/03/01,12/05/01,10/11/01,11/01/01,11/03/01,11/05/01,11/07/01,11/

37、09/01,11/11/01,12/01/01,12/03/01,10/09/01,10/11/01,11/01/01,11/03/01,11/05/01,11/07/01,11/09/01,11/11/01,12/01/01,12/03/01,12/05/01,10/09/01,10/11/01,11/01/01,11/03/01,11/05/01,11/07/01,11/09/01,11/11/01,12/01/01,12/03/01,12/05/01,12/05/01,2011-2-1,2011-2-16,2011-3-3,2011-3-18,2011-4-7,2011-4-28,201

38、1-5-13,2011-6-1,2011-6-16,2011-7-3,2011-7-18,2011-8-2,2011-8-17,2011-9-1,2011-9-16,2011-10-8,2011-10-23,2011-11-7,2011-11-22,2011-12-7,2011-12-22,2012-1-11.,2012-2-4,2012-2-23,2012-3-15,2012-4-3,2012-4-20,2012-5-14,2012-5-31,2012-6-21,10/09/01,10/11/01,11/01/01,11/03/01,11/05/01,11/07/01,11/09/01,11

39、/11/01,12/01/01,12/03/01,12/05/01,1200,8,图表 27.全国主要地区废钢平均价格走势（含税）,图表 28.国外螺纹钢价格(德国市场平均周价),4,5004,0003,5003,0002,5002,0001,5001,0005000,(人民币/吨),(美元/吨)9008007006005004003002001000,资料来源：联合钢铁网图表 29.国外线材价格(德国市场平均周价),资料来源：联合钢铁网图表 30.国外热轧板价格(德国市场平均周价),(美元/吨)1000,900,(美元/吨),9008007006005004003002001000资料来源：

40、我的钢铁网图表 31.国外冷轧板价格(德国市场平均周价)(美元/吨)10008006004002000资料来源：我的钢铁网2012 年 9 月 17 日,钢铁评论周报,8007006005004003002001000资料来源：我的钢铁网图表 32.国外中厚板价格(德国市场平均周价)(美元/吨)120010008006004002000资料来源：我的钢铁网,05-06,08-06,11-06,02-07,05-07,08-07,11-07,02-08,05-08,08-08,11-08,02-09,05-09,08-09,11-09,02-10,05-10,08-10,11-10,02-11,

41、05-11,08-11,11-11,02-12,05-12,12-06,03-07,06-07,09-07,12-07,03-08,06-08,09-08,12-08,03-09,06-09,09-09,12-09,03-10,06-10,09-10,12-10,03-11,06-11,09-11,12-11,03-12,06-12,9,库存变动图表 33.钢铁库存(2012 年 9 月 14 日),单位,最新存量,1 周变动,1 个月变动,12 个月变动,12 个月最高值,12 个月最低值,(%),(%),(%),社会总库存长材板材港口铁矿石*,万吨万吨万吨万吨,1,3746876889,4

42、29,(2.6)(3.2)(2.0)(2.1),(7.1)(10.8)(3.1)(1.4),(3.6)0.5(7.3)(0.1),1,9001,10080010,085,1,2775746889,159,资料来源：联合钢铁网，彭博,图表 34.钢铁库存变动,图表 35.港口铁矿石库存变动,2,000,(万/吨),12,000,(万/吨),1,800,1,6001,4001,2001,0008006004002000,10,0008,0006,0004,0002,0000,总库存资料来源：联合钢铁网，彭博2012 年 9 月 17 日,长材,板材钢铁评论周报,资料来源：联合钢铁网，彭博,2009

43、-11-30,2010-1-10,2010-2-20,2010-3-30,2010-5-10,2010-6-20,2010-7-30,2010-9-10,2010-10-20,2010-11-30,2011-1-10,2011-2-20,2011-3-30,2011-5-10,2011-6-20,2011-7-30,2011-9-10,2011-10-20,2011-11-30,2012-1-10,2012-2-20,2012-3-31,2012-5-10,2012-6-20,2012-7-31,2012-9-10,10,其他重要行业数据图表 36.中钢协粗钢日产旬报,日期2012-1-102

44、012-1-202012-1-312012-2-102012-2-202012-2-292012-3-102012-3-202012-3-312012-4-102012-4-202012-4-302012-5-102012-5-202012-5-312012-6-102012-6-202012-6-302012-7-102012-7-202012-7-312012-8-102012-8-202012-8-312012-9-10,粗钢日产（万吨）169.1166.9167.3170.5169.9167.9189.8191.9189.0203.1200.5203.5204.5204.0196.01

45、99.9197.1196.5195.8199.3194.94196.99193.0187.2189.5,同比变动(%)(5.7)(1.5)(2.2)(4.6)(6.3)(12.2)(0.3)(1.3)(1.7)2.65.34.85.12.82.31.60.8(2.6)0.22.20.71.4(0.9)(1.8)(3.5),环比变动(%)3.9(1.3)0.21.9(0.3)(1.2)13.11.1(1.5)7.4(1.3)1.50.5(0.3)(3.9)2.0(1.4)(0.3)(0.4)1.8(2.2)1.1(2.0)(3.1)1.2,资料来源：中钢协图表 37.中钢协旬报粗钢日产(万吨)2

46、50200150100500资料来源：中钢协图表 38.重点企业钢厂库存(截至 2012 年 6 月),单位,最新存量,1 个月变动(%),12 个月变动 12 个月最高值 12 个月最低值(%),年初到现在变动(%),钢厂库存（钢坯）钢厂库存（方坯）钢厂库存（板坯）钢厂库存（钢材）,万吨万吨万吨万吨,2941351321,288,4.31.68.71.3,12.78.19.534.4,2941351321,331,224107102889,19.825.15.343.3,资料来源：中国钢铁工业协会,2012 年 9 月 17 日,钢铁评论周报,05-01,05-07,06-01,06-07,

47、07-01,07-07,08-01,08-07,09-01,09-07,10-01,10-07,11-01,11-07,12-01,05-01,05-07,06-01,06-07,07-01,07-07,08-01,08-07,09-01,09-07,10-01,10-07,11-01,11-07,12-01,11,图表 39.重点钢厂钢材库存,图表 40.重点钢厂钢坯库存,1,4001,2001,0008006004002000,（万吨）,（万吨）450400350300250200150100500,资料来源：中国钢铁工业协会图表 41.钢铁行业 PMI 指数及分项指标(月度),钢坯资料来

48、源：中国钢铁工业协会,方坯,板坯,日期,钢铁行业PMI 指数,环比增长 生产指数(%),环比增长(%),新订单指数,环比 新出口订增长(%)单指数,环比增长(%),产成品库存指数,环比增长(%),原材料库存指数,环比增长(%),2012-8-312012-7-312012-6-302012-5-312012-4-302012-3-312012-2-292012-1-312011-12-312011-11-302011-10-312011-9-302011-8-312011-7-312011-6-302011-5-312011-4-302011-3-312011-2-282011-1-31,39

49、.944.549.248.855.749.342.847.950.242.644.849.650.054.450.453.952.946.260.053.0,(4.6)(4.7)0.4(6.9)6.46.5(5.1)(2.3)7.6(2.2)(4.8)(0.4)(4.4)4.0(3.5)1.06.7(13.8)7.0(2.4),36.548.550.353.960.346.539.455.453.038.346.452.254.058.256.656.159.046.674.854.8,(12)(1.8)(3.6)(6.4)13.87.1(16.0)2.414.7(8.1)(5.8)(1.8)

50、(4.2)1.60.5(2.9)12.4(28.2)20.0(3.5),32.233.346.341.559.252.736.036.546.638.436.947.847.557.243.256.053.443.467.556.5,(1.1)(13.0)4.8(17.7)6.516.7(0.5)(10.1)8.21.5(10.9)0.3(9.7)14.0(12.8)2.610.0(24.1)11.0(1.0),35.832.447.643.750.552.147.646.142.939.341.648.544.747.046.648.050.447.761.148.0,3.4(15.2)3.