纳斯达克融资上市简介课件.ppt

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1、美国纳斯达克 上市融资举荐业 务 说 明,美国纳斯达克 上市融资举荐业 务 说 明,概 述,美国纳斯达克副版 上市融资举荐 说明,概 述1.成功民企赴美上市融资现状 4.美国纳斯达克副版 上,最 终 目 的,互动,共识,理解,共赢,交流,赢,共,最 终 目 的互动共识理解共赢交流赢共,去美国上市的原因,美 国,The Alexander Group,Incorporated,国 内,1 等待申核 时间过长(3-5-10年)2 券商费用 成本过高(1000-1800万)3 券商费用成本(400-500万),为什么要去美国上市？,1 等待申核时间为(3-6月)拥有五大股票交易市场2 融资机构规模数

2、量巨大3 股市的交易、活动频繁 4 资本市场无涨跌停板规定5 无货币管制、进出自由6 鼓励外国公司投资行为 7 税法规定 非美国投资者 证券盈利无需纳税,法律 政策,1 均可获得上市融资机会 可自主选择融资渠道 2 发行新股融资不限制发行 由董事会决定向监管部门上报即可 3 股票可抵押，获现金贷款 4 向公众发行债券进行融资 5 管理层可持股或拥有期权 6 股票过锁定期可流通交易7 管理层个人利益最大化,企业优势,去美国上市的原因美 国The Al,美国上市为中国企业带来的优势,合法快速反复融资,成为合资企业享优惠,提高知名度扩大市场,中国企业NASDAQ上市,兼并相关企业扩规模,激励高管聘专

3、业人士,套现股票赚取利润,免缴个人所得税,可采用IPO方式筹资,用DR方式在各国上市,融资渠道灵活,美国上市为中国企业带来的优势合法快速反复融资成为合资企业享优,公司融资渠道拓宽,公司知名度增加,公司兼并能力,公司贷款能力加强,公司资产流动性,公司管理规范,股东身份地位上升,二级市场股票盈利,上市公司的好处,上市公司好处,公司融资渠道拓宽公司知名度增加公司兼并能力公司贷款能力加强公,纳斯达克主板,纳斯达克 小资版,纳斯达克 副版,纳斯达克股票交易市场(NASDAQ),NASDAQ-MB,NASDAQ-SCM,NASDAQ-OTCBB,纳斯达克主板纳斯达克 纳斯达克 副版纳斯达克股票交易市场NA

4、,纳斯达克副版-上市财务最低条件,理论上也是可以在OTCBB上交易这实际为反向收购提供了非常好的制度和法律保障,对上市公司没有财务方面的最低要求,资产为零,盈利为零,纳斯达克副版-上市财务最低条件理论上也是可以在OTCBB,上市方式和途径,IPO,做壳上市,首度公开发行,APO,另类上市,定向公开发行,RMO,反向收购,借壳登市发行,上市方式和途径IPO 做壳上市首度公开发行APO,反向收购简介,上市对象合法性融资能力 流动性 与IPO交易定义经典案例反向,IPO上市和反向收购上市的区别,IPO显著特点是将融资和上市一并完成，在市场氛围良好的情况下,风险将大为降低.特点是一旦启动IPO程序企业

5、 基本失去对过程的控制，而由投资银行来控制，包括对股票发行的定价.见当当网与大摩之间的骂战.,RMO为企业提供了另外一条短时间、低成本、有保障的上市方式。企业对过程具有完全的控制，能保证企业获得公众公司的地位,发行价格由市场来决定,往往会高于IPO价格，上市后融资对市场环境的敏感程度大大降低,IPO上市和反向收购上市的区别 IPO RM,买壳上市基本思路,买壳上市基本思路收购上市公司资产注入上市公司成功融资买壳借壳,上市壳公司特征,上市壳公司特征没有债务、诉讼、法律问题至少有300名以上的股,成功案例,微软,思科,Rolls Royce(劳斯莱斯),Nestle(雀巢)Heineken Bee

6、r(荷兰-喜力啤酒)东方纸业,旅程天下,北大科星生物,沈阳制药,深圳科通,You Will Be Here,飞鹤乳业,中华房屋,庆客隆超市等,天津天狮、湖北汽车、北京种子、温州汽配、圣元奶粉、大丘庄钢带、比克电池、三乐源生物、泰富电气等,明星企业,成功案例纳斯达克副版OTCBB微软,思科,Rolls,反向收购与融资能力-PIPE(1),对于大多数中国企业而言，融资是其上市的主要目的。成为美国的公众公司后，公司有着多种的融资通道。美国公众公司最常用的融资方法是私募增发(亦称:定向私募)，即 PIPE（Private Investment in Public Equity）2009年，美国公众公司

7、PIPE交易数量为1774笔融资928亿美元 2019年，PIPE融资金额为1338亿美元，交易数量为2379笔 相比之下,2009年美国市场公募共有1181个，总融资金额为735亿美元，2019年美国市场公募数量1289个，总融资866亿美元,反向收购与融资能力-PIPE(1)对于大多数中,反向收购与融资能力-PIPE(2),中国在美上市的公众公司，自2019年以来共完成28个PIPE交易，共融资17.5亿美元，无一例上市后的公募融资。28个PIPE融资包括众所周知的三大门户网站去年所发售的可转债 在28个PIPE交易中，有9个OTCBB公司（全部反向收购）共完成 14 次PIPE交易，11

8、家主板交易的公司也完成14次PIPE交易。而在这11家主板交易的公司中，有5家是通过反向收购上市的。可以看出，企业的融资金额与企业市值明显相关，而与上市方法和所在的交易市场无关。这一结论也和资本市场的一般观点相一致 即公众公司的筹资能力主要与公司规模和流动性密切相关,反向收购与融资能力-PIPE(2)中国在美上,反向收购-经典案例,美国证交所（AMEX）上市的501家企业中.,284家占56.7%,217家占43.3%,美国特纳广播公司(CNN前身),Radio Shack（美最大音像制品经销商）,西方石油公司（营业收入136亿美元）,污水处理公司（营业收入124亿美元,反向收购-经典案例美国

9、证交所（AMEX）上市的501家企业,纳斯达克副版-反向并购,B架构重组,C文件报批,APO 另类上市 经典步骤,D上市交易,A净壳购买,纳斯达克副版-反向并购 B CAPO 另类上,.净壳购买 架构重组 上市辅导,编制整个专案的计划及时程表,管理反向兼并交易全过程 审阅,政府申核 文件报批,安排买壳交易双方 支付净壳购买余款 签署递交新公司股票证书,后续证券销售服务 包括,完成公开发行资金募集,4 挂牌交易 证券发行,与IPO将上市和融资合并同步操作不同，反向并购上市包括两个步骤。首先完成反向并购上市，然后通过定向发售(DPO 或 PIPE)公开发行来募集资金,后续证券销售服务 包括制定资本

10、市场战略;确认和评估各种融资,副版公司升至NASDAQ-SCM标准,净资产达到400万美元,年税后利润超过75万美元,市值大于5千万美元,股东人数在300人以上,每股股价高于4美元,副版公司净资产达到400万美元年税后利润超过75万美元股东人,美国交易主板,-自负盈亏自主经营自担风险,中国中小企业进入美国资本市场的轨迹划分,OTCBB 副版,自主盈亏,-借壳上市-小额融资-成长壮大,-主版NYSE、NASDAQ、AMEX-巨额融资-创造辉煌,美国交易主板-自负盈亏中国中小企业进入美国资本市场的轨迹划,4.天狮国际,2.北大千方,5.中阀科技,6.中华房屋,7.中国兆恒水电,1.中国水饮料集团,

11、Heckmann 4.6亿美元,升板纳斯达克再得4200万美元,副版募资3500万美元，升板纳斯达克再融资7000万美元,获赛富1500万美元直接定向投资,OTCBB融资之路：引入三轮私募，融资4700万美元,美国泰山投资向OTCBB中国兆恒水电注资5750万美元,3.中国循环能源,凯雷2500万美元增援三部曲,8.广州康采恩医药,摩根大通注资OTCBB：CHME.OB7000万美元,近2年中国企业OTCBB上市融资概览,未来10年将有1000家国内企业赴美上市融资,4.天狮国际 2.北大千方 5.中阀科,纳斯达克副板(OTCBB)-中国成功公司摘录,纳斯达克副板(OTCBB)-中国成功公司摘录,纳斯达克副板(OTCBB)-成功升板公司摘录,纳斯达克副板(OTCBB)-成功升板公司摘录,纳斯达克副板(OTCBB)-成功升板公司摘录,纳斯达克副板(OTCBB)-成功升板公司摘录,最 终 目 的,互动,共识,理解,共赢,交流,赢,共,最 终 目 的互动共识理解共赢交流赢共,