第十二章债券与基金市场风险管理24张课件.pptx

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2、水平，测量投资者面临的总风险水平方面，具有较好的测量效果，也是目前国内基金行业使用最为广泛的风险衡量指标。,其中：STDj表示标准差；表示平均收益率；n表示计算中的时期,第十二章债券与基金市场风险管理24张课件,是在对投资组合总风险进行调整的基础上的基金评估方式，它是以资本市场线作为基准的。公式如下：,夏普指数衡量了基金通过一定的资产组合所获得的净值增长情况和基金组合的分散程度。实际上是投资组台平均收益率超出无风险收益率部分与投资组合收益率的标准差之商，即基金承担单位风险所获得的超额收益。是用来衡量按照净值波动的风险指标即标准差调整后的净值增长能力。,优点：形式简洁，易于理解；缺点：本身难以找

3、到合适的经济解释。,是在对投资组合总风险进行调整的基础上的基金评估方式，它是以资,是投资组合平均收益率超出无风险收益率部分与投资组合的值贝塔之商，即基金承担单位系统风险所获得的超预收益。特雷诺指数用来描述按照系统性风险度指标即贝塔系数调整后的基金净值增值能力。其中，贝塔系数表明基金资产组合净值的变化相对于市场指数交化的敏感度，贝塔系数越大，表明基金净值对市场指数变化的敏感度越高，面临市场的系统性风险越大，相应地也应该获得较高的收益补偿。其公式为：,是投资组合平均收益率超出无风险收益率部分与投资组合的值贝塔之,是所需评价的投资组合的收益率与证券市场线上的相同风险值的投资组台的收益率之差，公式如下

4、：,对于积极管理的投资组合如果其詹森指数显著为正，则说明该投资组合的投资收益优于市场投资组合平均水乎；反之，如果其詹森指数显著为负，则说明该投资组合的投资收益低于市场投资组合平均水平。,该指数可以以反映出基金经理对时机选择和个股选择的能力。,是所需评价的投资组合的收益率与证券市场线上的相同风险值的投资,信息指数是指基金净值相对于同期调整后市场指数增长率的标准差。信息指数根据主动投资收益和主动投资所带来相应的风险来分析基金业绩水平，该指数主要是用来度量按照主动投资风险度调整后的基金净值增长能力。其公式为：,该指数考虑到了基金净值与市场指数的相关性，衡量了基金获得超额收益所需承担的超额风险。,信息指数是指基金净值相对于同期调整后市场指数增长率的标准差。,第十二章债券与基金市场风险管理24张课件,第十二章债券与基金市场风险管理24张课件,即指事先采取一定的预防性措施规避风险发生因素，或主动放弃和拒,即指通过一定的交易方式对冲自身所面临的某种风险的策略。即指,第十二章债券与基金市场风险管理24张课件,END,END,第十二章债券与基金市场风险管理24张课件,