六章金融期权交易课件.ppt
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1、第六章金融期权交易,2022/12/30,第六章金融期权交易,第六章金融期权交易2022/10/3第六章金融期权交易,掌握外汇期权交易的概念、特征和基本术语了解外汇期权交易的程序和外汇期权交易市场,掌握外汇期权交易的分类,熟练掌握外汇期权交易的操作了解期权定价规则掌握利率期权交易的基本原理,熟练掌握利率期权交易的操作掌握股票指数期权交易的基本原理,熟练掌握股票指数期权交易的操作,本章学习目标,第六章金融期权交易,掌握外汇期权交易的概念、特征和基本术语本章学习目标 第六章金,金融期权(Financial Options)是以金融商品或金融期货合约为标的物的期权交易形式,6.1 外汇期权交易基本原
2、理,金融期权交易类型,现货期权交易,期货期权交易,期权的期权交易(略),外汇期权,利率期权,股票期权,股票指数期权,外汇期货期权,利率期货期权,股票指数期货期权,图6-1 期权交易的类型,第六章金融期权交易,金融期权(Financial Options)是以金融商品或,外汇期权(Currency Options),是一种选择权契约,它赋予契约购买方在契约到期日或期满之前以预先确定的价格买进或卖出一定数量某种外汇资产的权利。 外汇期权的特点外汇期权的损益曲线是“折线型”的 期权之间可以进行多种排列组合,满足不同的交易要求。,6.1.1 外汇期权交易的概念和基本特征,第六章金融期权交易,外汇期权(
3、Currency Options),是一种选择权,看涨期权和看跌期权 期权买方和卖方 美式期权和欧式期权 协议价格与期权费 期权的内在价值(Intrinsic Value)与时间价值(Time Value) 价内期权、价外期权,平价期权,6.1.2 期权交易基本术语,第六章金融期权交易,看涨期权和看跌期权 6.1.2 期权交易基本术语 第六章金融,交易程序 :,6.1.3 外汇期权交易的基本程序,确定交易策略,选择外汇合约,交纳期权费,持有合约,行使期权,第六章金融期权交易,交易程序 :6.1.3 外汇期权交易的基本程序 确定交易策略,外汇期权交易按照交易方式可分场外交易(Over the C
4、ounter,OTC)和场内交易(Exchange Traded)。 两种方式的不同点。场外交易和场内交易又是密切关联的。,6.1.4 外汇期权交易市场,第六章金融期权交易,外汇期权交易按照交易方式可分场外交易(Over the Co,外汇期权的场外交易在实务上同外汇买卖有相似之处,交易双方通过某种形式的交易对话使期权交易内容明确即可,并没有严格的模式。交易内容可由双方商定,一般包括:交易方向(买入或卖出)、期权内容和种类(买权或卖权,欧式或美式)、成交金额、执行价格、期权费、到期日、截止时间以及双方资金收付账户等项目。,6.1.5 期权场外交易实例,第六章金融期权交易,外汇期权的场外交易在实
5、务上同外汇买卖有相似之处,交易双方通过,如按照期权在有效期内履约的灵活性分类欧式期权、美式期权、百幕大期权;按期权内容分类看涨期权和看跌期权;按期权的内在价值分类价内期权、价外期权和平价期权 根据期权合约的历史发展轨迹 分类标准外汇期权交易、特异外汇期权交易,6.2 外汇期权交易分类,第六章金融期权交易,如按照期权在有效期内履约的灵活性分类6.2 外汇期权交易分类,“标准外汇期权”(Plain-Vanilla Currency Option)亦即经常提到的“传统外汇期权”。之所以称之为标准外汇期权,是相对于“非标准”外汇期权(Exotic Currency Option)而言的。 主要包括:现
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