钢材市场研究报告.docx

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1、2006年上半年钢材市场研究报告2006年上半年钢材市场走势分析 一、我国钢材市场上半年价格在年初走出低谷后，总体呈现不断上涨的走势 2005年世界范围钢材市场供需大态势的周期性变化，使中国和世界钢材市场价格都跌进了低谷。从传统的市场走势经验看，钢材市场从低谷中走向复苏需要一个不会很短时间的价格低谷震荡盘整和供需关系的痛苦调整。但是今年国内外钢材市场年初就能从价低谷中走出，虽然原因很多，但是一个根本的原因是包括中国在内的世界经济快速增长，拉动了世界范围钢铁需求也出现了前所未有的快速增长。正是国内良好的经济运行开局和国际市场钢材价格的快速攀升，支撑着中国今年上半年钢材市场价格变化演绎出不断攀升的

2、走势。 从年初到6月末，6.5mm高速线材市场平均价格从2950元/吨，上涨到3500元/吨。大螺纹价格从2800元/吨上涨到3177元/吨。热卷板价格从2840元/吨上涨到4541元/吨。冷轧板价格从3800元/吨上涨到5420元/吨。中板价格从2900元/吨上涨到4326元/吨。 2006年钢材市场价格上涨的主要因素分析： 1、国际市场需求增加，价格快速攀升，使中国钢材出口保持了快速增长的态势，缓解了国内市场钢材资源压力，为钢材价格的回升创造了条件。 世界钢铁业经过一年多减产、压库的努力，今年初，欧洲和美国库存已经降低到正常水平。为2006年世界钢材市场价格的上升走势奠定了基础。 2005

3、年，不包括中国在内的世界钢产量减产805万吨，下降1.05%表明：2005年压库、限产、保价一直是世界钢铁业运行的主旋律。今年12月国际市场仍然保持减产1%和继续压库的总趋势。3月以后，尽管价格上涨，钢厂产能释放，由于发达国家的过剩产能不多和钢铁业出于保价的目的，实际产量增长仍然不多。 世界钢材需求增长是今年国际钢材市场价格走势回升的又一个重要原因。 东南亚，印度、中东、埃及和阿根廷今年都出现了钢铁需求增长的趋势。至少明年还会保持这个趋势。同时美国钢铁需求增加，欧洲在补充库存。 国际钢材市场的复苏状况好于人们事前的预期，美国的国际知名钢铁信息研究机构“WSD”在关于国际板材市场的文章中，甚至使

4、用了“板材短缺”的提法。并极其乐观地认为，未来两年，30%的可能性是全球钢铁市场有可能出现再一次繁荣，并且有望达到20022004年的水平。 美国钢厂热轧卷板出厂价格从去年底的450美元/吨上涨到今年六月的675美元/吨，欧洲钢厂从今年一月的400美元/吨上涨到610美元/吨。 实际上正是国际钢材市场贸易增加，中国由于目前国内价格低于国际市场而出现进口减少和出口增加的势头。特别是去年11月以来的进口、出口减增幅度分别达到20%以上的快速变化，使国内供给资源压力得到缓解。 受国际市场景气走势影响，今年以来总体保持了进口减少和出口增加的良好进出口态势。2006年上半年中国钢材市场总体上保持了价格从

5、低谷中不断攀升的走势。 2006年5月中国钢材出口349万吨，进口钢材146万吨。5月份当月度钢材净出口203万吨。今年1-5月份，中国共出口钢材1267万吨，同比增长35.1%。这是年出口3000万吨的水平。1-5月份进口钢材774万吨，较去年同期下降27.6%。进出口相抵后，1-5月份净出口钢材493万吨。与去年相比，钢材净出口很有可能增加1800万吨。同时钢坯出口由于资源减少，已经出现明显的下降趋势。 鉴于世界经济4%的较快增长和欧洲、北美和许多发展中国家钢材需求量的增加， 2006年世界各国及地区钢材贸易量将会增加。国际钢材市供需关系将好于2005年。同时，由于国内钢材市场价格明显低于

6、国际市场，其市场一体化的关联性在世界各地市场不同的走势中看得越来越清楚。这种国际市场环境有利于中国钢材市场进出口态势的好转。 尽管目前国际市场资源紧张，欧洲钢厂对未来充满信心，纷纷提高3季度钢材出厂价格，但是国际市场用户抱怨的高价格, 中国钢材近期价格下跌也会给经销商的预期心理产生降温的影响，这会使三季度需求低于预期，。一些经销商会控制自己的库存增加，这会促进世界钢价的走势出现一个时期的相对稳定。但是只要国际市场需求增加，资源不足，价格就会再次攀升。 今年一月我国冷、热薄板价格率先反弹并带动其它钢材品种价格景气回升。其中一个重要原因就是进口减少，出口增加。中国钢材价格从低谷中回升也支撑着国际市

7、场价格的稳定和上涨。 2、2006年我国经济运行的良好开局，拉动了今年钢材市场需求仍保持较快的增长连续几年经济高速平稳运行中前期积累的不稳定因素在2005年4季度经济运行中已经越来越明显，出现了经济增幅缓缓回落的态势。如果延续2005年4季度经济运行的走势，2006年我国经济仍将保持较快发展，但会出现增幅小幅回落。2006年中期政策调整也不可避免。 在保持政策基本稳定的基础上，2006年国家加大了关于科学发展观和协调发展方针的贯彻执行，加快了中西部地区和东北老工业基地的发展。同时由贯彻一年多的适度从紧的财政政策调整到相对宽容的金融信贷政策环境。使我国今年的经济运行出现了很好的态势。 今年一季度

8、全社会固定资产投资贷款就完成全年信贷计划2.5万亿元的一半。城镇固定资产投资增长了27.6%，远远高于去年同期，GDP的增长也达到10.2%。1-4月份城镇固定资产投资18006亿元，比去年同期增长29.6%，当月新增贷款3712亿元。从产业投资看，第一、二、三产业分别完成投资144亿元、7805亿元和10057亿元，分别比去年同期增长33.9%、32.3%和27.6%，投资结构合理性增加。第三产业投资明显大于第二产业，也反映了目前我国的经济发展阶段投资对钢材需求强度的减弱趋势。1-5月城镇固定资产投资增幅再度提高到30.3%。由于固定资产投资占钢材需求的55%，投资的快速增长，不仅消化了2-

9、3月国内较高的钢材库存，而且也是支撑今年钢材市场价格不断回升的重要因素。 今年我国投资的快速增长一方面反映城乡建设和固定资产投资需求旺盛，另一方面也反映投资增长对我国经济的拉动作用仍是今后一个时期经济较快发展的动力。今年5月全国工业生产仍保持同比增长17.9%快速发展。目前通过微调来确保经济的高位平稳运行而没有出现大的问题表明，我国宏观经济调控已经处在较高的水平。应该说，今年经济发展、投资对钢材需求的拉动力度，对合理利用某些过剩产能都是很不错的。 3、今年以来钢材产量仍保持快速增长，由于扩大出口和国内需求增长，国内市场资源供需关系基本平衡。 据统计，2006年1-5月我国大陆粗钢产量16268

10、.5万吨，与2005年同期产量13712.5万吨比较，增长了18.6%。 1-5月出口钢材（5月349.248万吨）1266.95万吨。与去年同期出口钢材937.19万吨相比，增长了35.19% 1-5月出口钢坯206.26万吨，（5月出口68.21万吨）与去年同期出口424.71万吨比较，减少51.43% 进口 1-5月进口钢材（5月进口145.77万吨）774.51万吨，与2005年同期进口1069.66万吨相比，减少了27.59%。1-5月进口钢坯17.24万吨，（5月进口3.42万吨）与去年同期进口64.72万吨相比减少73.36% 如果全部折算成粗钢，今年1-5月国内市场钢的资源，实

11、际上也是不考虑重复计算的钢材资源总量是15561.12万吨，与2005年同期13493.18万吨相比增加了15.32%。 这个数字表明： 第一、处于当前阶段的中国东、中、西区域经济发展不平衡和中国经济高速发展阶段中社会经济协调发展方针的提出已经使中国钢铁需求增长模式发生了变化，甚至对我国今后一个较长时期钢材年度需求变化模式会产生重要影响。我国钢材需求增幅已经从高速增长，年度变化较大，回落到高位平稳增长，增幅逐年回落的总趋势中。 第二、今年上半年良好的经济开局已经相当程度上超常拉动了钢材需求。从目前市场库存较低的情况看，资源总量增长15.32%基本保持了供需关系的大体平衡。这个数字同当前经济发展

12、阶段钢材需求正常增长13-15%有着内在的吻合。尽管5-6月钢的产量再创历史新高，但在进出口的平衡下，近几个月市场资源总量增幅比年初有减少的趋势。经销商为减少风险，都比较合理的控制库存结构。市场资源压力不大，是今年上半年钢材市场价格走势回升的基础性支撑条件。 同时，钢厂对品种钢开发力度加大，改善了品种结构，缓解了市场普碳钢材的资源压力 2006年中国经济良好的运行态势，促进了许多用钢行业经济的快速发展。今年以来我国机电行业受经济发展和出口拉动，出现了快速增长的势头。机械行业在一季度工业增加值达到29%的基础上，继续保持快速增长。今年上半年中国船舶工业新承接船舶订单742万载重吨，同比增长168

13、%；手持船舶订单4459万载重吨，同比增长30%。特别是装备制造、工程机械、造船、汽车、桥梁、机电产品、石油化工行业的发展对高性能品种的专用钢材需求量急剧增加。 板材的扩大出口和钢厂扩大品种板开发力度减少了市场普板资源供货。具有品种钢生产优势的一些钢厂品种板比例高达70%以上。专用品种板材产量大幅增加和钢厂直供力度加大是今年钢材市场一个重要变化趋势。但是普碳钢材市场走势却是决定钢材市场走势的主要品种因素。 二、冷静应对6月市场价格下跌风险， 稳定钢材市场价格，关系到下半年钢材市场的走势 今年初，连续4个月出口增加缓解了市场资源压力。冷、热薄卷板供需关系的改善和市场库存的较低水平，推动市场率先拉

14、开了价格上涨的序幕，普通冷、热轧薄板以及涂镀板等品种则出现了自去年下半年下跌以来的第一个“止跌反弹”的行情，普遍上扬300-400元/吨。其它钢材品种受市场景气回升和成本压力，在钢厂提价支撑和经销商减亏欲望的努力下，不断调整“成本关系”，演绎了2月以后钢材市场价格回升走势。 如何看待5月底到6月初中国钢材市场的一波强势上涨行情和6月中下旬的价格盘整中的大幅下跌走势，下一步市场的演变趋势如何，这是市场经销商和钢厂关注的热点。能否顺利走出这轮市场价格跌势风险，直接关系到下半年钢材市场的走势。 1、五月底，6月初市场价格强势上涨后出现大幅下跌走势 5月下旬，多因素变化趋势已经汇成进一步推动6月钢材市

15、场价格上涨的动力。实际上五月下旬这种影响力就已经表现出来。 一是谈判后期，铁矿石涨价格局已经明朗化，增加了未来钢厂成本压力，推动了钢厂的提价欲望。 二是国际经济的快速发展拉动了世界钢铁需求的增长。世界钢铁业正处于一个前所未有的发展新时期。国际钢材市场价格不断呈现强势上涨。国内外钢材市场的价差扩大，不仅有利于扩大钢材出口，也支撑中国钢材市场价格不断上升。 三是上海建筑钢材市场由于前期高库存消化缓慢，在全国区域市场中处在价格低谷震荡的走势，受全国市场走势的影响，在5月中旬已经呈现走出低谷的趋势，这种趋势演变到5月下旬，由于市场利好因素影响，中间交易和需求活跃，导致价格演绎一波强势上涨行情。不仅增强

16、了对全国建筑钢材市场走势的信心，而且对整个钢材市场走势的信心都产生了积极的影响。 四是钢材市场社会库存连续几个月的持续下降。使市场社会库存处在较底的水平。 五是钢厂提价，推涨6月钢材市场价格走势 5月23日宝钢出台了三季度产品价格政策，板材价格不含税涨幅超过300元/吨。华北五钢厂6月份建筑钢材价格继续大幅上调，国内其它钢厂也都根据实际情况纷纷上调了钢材出厂价格。 正是由于上述因素影响，5月底到6月上旬的钢材市场很快在低库存支撑下，形成了一波强势上涨行情。实际上从5月底的价格走势曲线上看，许多品种钢材都显示了强劲上涨的趋势。这种涨势延续到6月上旬。 但是从中旬开始，市场价格却出现了下跌的走势，

17、 2、钢材市场价格不稳定因素和价格秩序的混乱终于引发市场价格大涨之后的大跌走势 钢铁信息研究中心在5月底做6月市场预测时，考虑了伴随市场价格的这轮强势上涨，市场价格的不稳定因素也在增长。曾写下了下面这段文字：“当6月份钢材市场消化这轮涨价因素后，会进入一个盘整阶段。不过由于经济调控目标等复杂因素，钢厂对价格的进一步上涨都持谨慎的态度，避免过度上涨带来负面效果，最后还要付出惨痛的代价。一般会重视价格变化的合理幅度和价位的合理区间。” 实际上由于今年以来的价格不断上涨趋势，已经相当程度上抑制了消费用户的需求，市场处于“用多少，买多少”的供需关系脆弱平衡态势之中。 这种状况具有几个特点，一是价格稳定

18、的基础差，遇到利空或涨价因素影响，市场价格会很快发生变化。二是最终需求和中间交易萎缩，市场难以发挥资源的蓄水池功能， 实际上，这论价格上涨到高价位是否成功需要两个条件，一是价格达到预期目标。二是需求能够跟上，逐步建立新的供需平衡关系。这就是市场涨价后，特别是大幅涨价后，客观上需要一个市场价格以小幅涨跌的方式进行的盘整消化时期。特别是六月上旬钢价的大幅上涨期间，经销商的出货量明显减少，库存不断增加，市场风险加大。 但是，在6月中、下旬的市场价格盘整期间，市场价格的回落幅度明显超过一般含义上的价格盘整。特别是到下旬，国内的冷热板、中厚板、建筑钢材等主要钢材的市场价格出现了大幅的下跌。同时上海市场的

19、价格下跌幅度明显高于其它地区，且跌势较为强劲。在6月最后一个交易周，上海市场的中厚板价格较上一周下跌100元/吨以上，有的达到150-180元/吨；冷热板市场价格也下跌100-150元/吨。热轧板卷价格下跌幅度达到200元/吨，大螺纹价格下跌120元/吨，高速线材价格下跌190元/吨。北京市场在上周高线价格下跌了220元/吨，大螺纹钢价格下跌了160元/吨，热卷价格下跌了100-170元/吨，冷板价格下跌80元/吨，中厚板价格下跌了200-250元/吨。据统计，这一周国内主要城市的冷板、热卷、中板和建筑钢材价格也出现了价格大幅下跌的走势。 一些经销商甚至担心“出现了钢材市场价格的回落走势”。

20、钢材市场出现目前这种价格大幅下跌走势的原因主要有两个。 第一，问题在于，伴随这次价格大幅上涨，中国钢材市场在今年的走势中面临一些新的市场关系的许多微妙利空影响变化。主要有：经济、投资的过快增长面临宏观调控的政策调整，会引起下半年钢材需求增幅的适度回落，下半年的市场走势会弱于上半年。一些钢材经销商收到了建筑商推迟下半年房地产开工的通知，北京地区建筑钢材已经出现增加的趋势；出口退税政策的下调可能引发外贸商经营钢材出口的减少；国际市场尽管3季度保持价格上涨走势，但库存、需求变化和一些不确定因素导致国际市场价格增速放缓，风险增加，进出口难度增大；在今年板材新产能不断投产释放中，中国下半年出口还会保持上

21、半年的增长态势吗？特别是部分钢厂已经出现出口定单减少的迹象； 我网在这个市场分析报告中对上述趋势都做了认真的研究，尽管总体结论认为风险不大，供需基本面近期虽然发生了微妙的变化，但没有发生大的变化。毕竟这种风险因素的影响是客观存在的，毕竟需要下半年市场实践的检验。这些担忧无疑一定程度上减弱了经销商的预期市场信心。这种相当普遍的市场预期因素在涨价期间销售情况不好后，成为这次钢材价格又出现回落的一个重要原因。 第二、当前，市场价格秩序混乱是导致钢材价格大幅下跌的又一个主要原因。 如果说上半年市场价格总体呈现不断攀升的走势，钢厂提价可以拉动市场价格随后跟进，但是下半年的市场走势总体已经弱于上半年。在这

22、种市场背景下，特别是经过6月上旬这轮价格大幅上涨后，这期间的钢厂价格策略重点是稳定价格，促使价格稳中趋升。稳定价格，促使价格稳中趋升策略的核心不是价格倒挂，而是给经销商以经营微利，调动经销商积极性，稳定价格，拉动市场价格保持稳中趋升。 实际上在这次价格快速上涨中，一些钢厂出现价格政策的败笔就是没有考虑市场的承受力和必要的价格盘整，以及预期不确定因素的利空影响，反而脱离市场承受力情况，继续大幅提高钢材出厂价格，使经销商陷入了经营亏损的险境。在市场价格频频下跌的形势下，致使出厂价格高于市场价格的“倒挂”现象日趋突出。目前有的品种价格的“倒挂”幅度已经达到300-400元/吨。 价格倒挂形成有两种情

23、况。一是钢厂价格先期合理，由于市场价格下跌引发价格倒挂。二是在价格面临回落风险时，钢厂价格制定就高于市场价格，一些钢厂既维护价格倒挂，称之为护盘，又开始对代理商“承诺保值”销售。实际上价格倒挂后的钢厂追补保值政策，是一个钢厂和经销商都不对稳定市场价格承担责任的价格政策。由于钢厂保值优惠政策的不同，必然引发经销商订货渠道的变化。最终将市场压力转移到钢厂。 当前市场条件下的保值政策本质上是钢厂价格竞争的另一种表现形式。而目前中国钢材市场供需基本面的大态势并没有发生大的变化。自去年四季度以来，国际市场经过半年多的上涨，目前市场价格逼近历史顶点。 国内市场在总体上正与国际市场关联影响，也处在价格高位盘

24、整时期。因此，价格倒挂和销售保值政策在目前的市场走势中对市场价格稳定具有很大的破坏力。正是在一些钢厂出台了承诺保值后，引发了市场价格的大幅下跌。使得没有保值的经销商和钢厂都不得不面临价格下调的风险。 华东某钢厂近日决定螺纹钢价格下调620元/吨；现14-25mmHRB335螺纹钢执行价2980元/吨；线材价格下调300元/吨；现6.5mmQ235高线执行价3500元/吨；这同目前华北五钢厂大螺纹价格3300元/吨的差距，让经销商如何应对？目前的低价格，经销商和钢厂将面临惨痛的损失。钢厂和经销商前期市场价格努力几乎面临毁之一旦的风险。正是钢厂价格倒挂政策的大幅变化酿成了这种市场价格秩序混乱的苦果

25、。到头来，钢厂也不得不降价，或给予贸易商种种优惠政策，吸引其订货。如果钢厂和经销商要摆脱价格倒挂和销售保值的怪圈，需要开展对话和协调，尽快拿出比较合理的市场价格来。退一步，进两步，因势利导，稳定市场价格。目前的市场价格走势还有希望得到恢复性上涨。恢复到钢厂和经销商都不亏损的市场价位。 下半年中国钢材市场的走势只能是目前走势的延续。因此，钢厂和经销商能否走出价格政策的怪圈会出现两种不同的前途，直接影响下半年的钢材市场走势。 2006年下半年钢材市场走势分析预测 从影响下半年钢材市场的主要因素综合平衡分析中，我们认为2006年下半年中国钢材市场尽管总体走势稍弱于上半年，但仍有价格上涨空间。总体市场

26、走势会在合理价格或较高价格区间进行价格盘整和震荡。除了国内钢材市场如何走出目前困境，两种前途将直接影响下半年钢材市场走势外，对影响下半年钢材市场的几个主要因素分析如下： 一、国际钢材市场价格走势并没有走出景气周期 下图为世界钢材市场CRU价格指数走势图 2002年以前，世界钢材市场在长达20年的时间里，钢产量徘徊在7-8亿吨之间，其中产量的增长主要来自于中国钢产量的提高。从图中可以看出，1995年-2001年间，世界钢材市场价格总体是下降趋势。许多国内外钢铁企业几乎陷入了亏损状态。2002年初，世界钢铁行业市场的转机终于发生了。 从2002年初到2004年底的3年时间里，由于中国经济和投资增长

27、，带动钢材需求超过20%的增长。同时带动世界经济也步入较快发展的轨道。世界钢材市场出现了需求增加，价格上升的景气走势。由于资源增长较快，社会库存也快速增加，终于引发了2005年世界市场钢材供需大态势的周期性变化，钢材市场价格再次跌入低谷。中国钢铁企业出现了34%亏损面。实际上从2002年初，到2005年底，四年期间的钢材市场价格从低谷中走出，攀上历史的高峰，再跌入行业成本线附近的低谷。这种走势是一个典型的市场周期性变化。 虽然从图中看，似乎2006年1月的钢材价格远远高于2001年的钢材市场价格，但这价位差恰恰是这几年间，伴随钢材价格上涨，铁矿石，焦碳、铁合金等原材料价格大幅跟涨造成钢铁成本大

28、幅攀升的结果。 当美国钢铁市场从2004年8月，欧洲从2005年1月，中国从2005年3月纷纷陷入市场资源过剩，价格下跌通道，历经近一年时期的价格回落，世界各区域市场钢材价格几乎都逼近行业成本线。然而，令许多人始料不及的是，国际钢材市场价格在低谷中持续不长时间，就首先在美国出现了价格回升。从今年初开始，这种价格回升趋势伴随需求的增加，在世界范围内已经越来越清晰了。 然而令许多人没有想到的是：世界钢铁市场在价格大幅下跌中，经过一年多的减产、压库，当欧美库存恢复到正常水平后，市场走势并没有在低谷中震荡、徘徊。2006年初，随着美国市场钢材价格率先止跌回升，亚洲和欧洲钢材市场价格也重新走上了不断快速

29、攀升的轨道。到六月底，仅仅几个月时间，世界钢材市场价格已经超过去年的最高价位水平，甚至接近了2004年8-9月间世界钢材市场的历史最高价位。目前世界钢材市场价格仍保持高位盘整和稳中趋升的走势，不用多久，就会再创钢材市场价格的历史新高。 1、随着国际经济全球性增长期的开始，钢铁需求也呈现增长的趋势，国际钢铁市场的演变趋势也步入了一个新的时期。 世界经济连续4年保持较快发展的态势。今年世界经济总体仍然保持4%以上的较快发展。不仅欧、美经济增长，而且发展中国家的区域板快经济增长仍然很快。发展中国家人民的潜在市场需求是世界经济长期发展的主要动力。尽管这是一个较长期的社会经济发展进步过程。但是毕竟展示了

30、世界经济发展的未来总趋势，也展示了世界钢铁消费增长总趋势。正是这个基本趋势决定了国际市场钢材需求出现了缓缓增加的态势。而且除了美国、欧洲需求增长，许多发展中国家也已经呈现钢材需求和钢铁生产能力同步快速增长的势头。今年世界市场价格走出低谷，出现持续回升的走势，一个重要原因就是世界经济发展带动钢材需求出现可以感觉出来的增长趋势。 在这个世界经济发展总趋势中，尽管每年都有具体变化，但总趋势不会变。正是从世界经济出现加快发展的总趋势中，曾经被称做夕阳工业的世界钢铁结束了近20年年产7-8亿吨钢的产量徘徊，从2002年起开始步入了需求快速增长的道路。每年在3000-4000万吨的增量。 国际钢铁协会（I

31、ISI）近日预测，2006年世界各地成品钢材的总需求继续强劲增长。虽然增长的重点地区在中国，但世界的钢的总需求预计增长7.3%达到10.87亿吨。但5月份世界粗钢产量达到1.041亿吨，同比增长9.3%。15月份累计粗钢产量4.907亿吨，同比上升7.1%。世界今年年度粗钢实际产量很可能接近12亿吨。其中中国粗钢产量将突破4.1亿吨。 在世界的其它地区，国际钢协预计2006年钢的需求增长率为大约4.7%。将超过3300万吨。 2、世界钢材市场正是在需求增长的趋势中，演绎钢材市场供需关系变化的趋势。 2002年前的十几年间世界市场总体上在低谷中震荡，典型观点是：世界钢铁是夕阳产业。2002年以后

32、，请大家想一想，当众多发展中国家走上经济振兴道路时，世界范围的工业规模和城镇建设对钢的需求将是怎样一个情景。 印度正临近一个尴尬的转折点。在接下来几周里，这个国家将首次成为钢铁净进口国，而且钢铁供应短缺不会是暂时现象。鉴于印度经济一派繁荣景象，其国内钢铁需求今年将增长10%，根据中国的经验，今后几年印度很有可能钢铁需求增长超过10%。而新的供应至少4年之后才能跟上。印度的钢铁进口量每年最高可能达到500至700万吨，约占该国3500万吨年消耗量的五分之一。到2010年，印度至少需要增加2000万吨产能才能跟上目前需求。从行业最大私企塔塔钢铁(Tata Steel)，到国企巨头印度钢铁管理局公司

33、(SAIL)，几乎每家国内生产商都启动了大规模扩张计划。由于钢铁投资周期较长，直到2010年印度国内首批新产能发挥作用之后，这种状况才能缓解。问题是这种现象对经济走上快速发展轨道的世界区域经济具有普遍意义吗？东南亚、中亚、南美和非洲今后会产生相似的现象吗？实际上印度这种现象在中国经济快速发展中已经出现过。不过那时世界钢铁产能过剩，中国钢铁进口每年都有几千万吨。由于美国、欧洲和日本已经经历了本国钢铁消费的高峰期，特别是经历连续几年世界钢需求的快速增长和当前世界钢的价格再次冲向历史新高，使国内没有多少过剩产能，2004年世界主要钢出口国日本出口3480万吨，俄罗斯出口3040万吨，乌克兰出口282

34、0万吨，德国出口2730万吨，比利时和卢森堡共同出口2350万吨。预计2006年上述国家的钢材出口量不会有太多增加。在这种背景下，世界钢材市场今后某一个时期会出现供不应求吗？ 如果市场价格和供需平衡保持的较好，象今年目前的走势，由于需求快速增加的市场机会增多，总体价位水平扁高，市场的相对平稳期可延长。尽管4季度国际订货需求会放缓，美国的库存也在增加，不过，5月末的库存仍然低于去年同期。中国这轮价格会影响亚洲和国际市场走势，即使价格冲高回落，供需平衡关系和价格走势的调整时间也将变短。而不是2002年以前市场虽然也呈现不规则的周期性波动，但总体是在低价位中波动。国内外钢铁市场长期在低谷中徘徊，这就

35、是当前国际市场走势与2002年以前的重要不同。 二、2006年下半年仍有希望保持良好的进出口态势 国际钢材市场需求增加，价格上升的景气走势，需要通过进出口态势演变来调控国内外钢材市场的供需平衡，进而影响中国国内市场走势。今年以来，我国仍然保持良好的进出口态势。这对缓解国内市场阶段性供需平衡关系和价格稳定是一个重要的支撑。 在地球上同时出现旱、涝灾害也是自然现象。因此完全有可能出现区域市场发展的不平衡，出现国际与国内市场的不同走势。如果国际市场稳定，则国内可能呈现波动走势。而这种波动一定意义上也是国际市场对国内市场一体化关联影响与国内产需平衡矛盾相互作用的结果。这种情况至少在目前和今年会看得很清

36、楚。因此不能简单的认为国际市场走好，国内市场就一定走好。 中国钢铁工业经过这轮投资发展，基本完成了技术装备现代化的改造，其产品的现代化只是个时间问题。面临世界性钢铁需求增加，价格高位攀升，中国钢材进出口态势也面临历史性的新演变趋势。出现了以产顶替进口，进口减少，出口增加，特别是高技术含量钢材产品出口增加的总趋势。 如何认识中国出口增加需要把握几个基本观点 1、世界钢的年度需求增长3000万吨以上。把握这种趋势机遇，发展中国钢铁企业与世界各国的钢铁合作开发；以内需为主，适度扩大国际市场的钢铁贸易也是对世界钢铁经济发展的贡献。中国保持适度量的钢材净出口符合世界钢材市场一体化发展趋势和市场规律。这应

37、该是我们对世界钢铁市场一体化发展趋势的基本认识。 2、但是中国的铁矿石、水、电力等环境资源条件和复杂的国际铁矿石市场环境决定了中国不能走出口导向型的钢铁工业发展道路。应以满足内需为主，当前扩大出口的主要目标是调整国内阶段性的供需平衡关系，促进当前国际与国内钢铁市场走势的协调。正是这个基本经济条件决定了中国钢铁产量的增长要同中国钢铁需求实际增长的幅度相适应。今年这种国际市场环境有利于中国钢材市场进出口态势的好转。但中国钢材出口不可能长期扩大下去。国内的资源供需平衡还需要国内钢厂的努力来维护。 3 、中国钢铁企业把握机遇，继续发展，要实施走出去的战略，秉承合作双赢的方针，到未来潜在需求较大的地区，

38、开发铁矿，建设钢厂，从战略上协调好当前适度扩大出口和长期上做好中国钢铁产业在世界市场一体化中的合理布局关系。 现在的问题是，下半年能否保持良好的进出口态势。先看看这个世界各地钢厂热轧卷板出厂价格变化图。 国际市场需求增长。尽管面临反倾销的压力，但是从美国商务部放宽俄罗斯钢材进口条件看，平衡美国国内钢材市场的需求和稳定价格仍是主要矛盾。目前中国钢材市场价格仍比国际市场低100多美元。尽管国际反倾销的贸易摩擦有增加的趋势，但是同2001年世界范围的钢铁贸易保护和反倾销浪潮有市场走势背景上的本质不同。4季度国际进口因需求变化有减少的趋势，但是在国际市场多元化需求增加，价格上涨的市场走势中，妥善处理和

39、调整这些关系，下半年我国仍会保持良好的进出口态势。 国家出口退税政策调整，主要是针对进出口平衡和履行入世承诺。实施这项新政策规定，主要影响钢铁企业的效益。鉴于目前的国内外钢材市场走势和实际价位水平差距，以及考虑国内市场的走势，钢厂不会放弃扩大出口的努力。对于进出口贸易商则可能产生较大的成本影响。面对下半年国内市场资源压力有增无减的趋势和一些钢厂出口合同减少的现象，需要钢铁企业多从全局和战略高度来思考这些问题。从保持良好的进出口态势，进而维持国内市场稳定的高度妥善制定合理的出口价格策略。做到这一点，相信对钢材出口不会有大的影响。 三、今年我国经济的良好运行态势，拉动钢材需求仍保持较快增长 尽管国

40、家要控制固定资产投资的总规模，特别要控制过剩行业的固定资产投资规模，调整投资方向和投资结构，但从调整结构，扩大潜在需求，稳定经济的目标出发，我国固定资产投资规模增幅还会保持一个合理较快的增幅。这似乎在表明一个信息：促进社会经济协调发展中，我国的投资结构将趋向合理，但加快城乡社会经济发展的力度却没有丝毫的减弱。 但是经济过快增长和投资增速居高不下，已经对经济的协调运行产生了不利影响。出现了生产资料价格上涨和投资结构不合理的趋势。不久前中央提高银行贷款利率目的是使过快的投资增长回落到合理区间。但是从目前的实际运行情况看，效果并不明显。最近中央要对今年投资投资总额2.7万亿元的6.7万个新建项目，重

41、新进行审查。对不符合产业政策的项目要坚决停下来。这显然是政府不想用一刀切的做法，而是有保有压。下半年对投资增长的紧缩控制在相当程度上取决于政府对今年新开工项目审查结果的处理力度。 如果六月还保持前期投资高速增长态势，则政策面有适度收紧的趋势。下半年会出现合理调控状态下的增幅适度回落。努力使投资增长过快的势头调整到合理较快增长的轨道上来。这对下半年钢材市场需求增幅回落会产生一定的影响。但这次信贷规模的适度紧缩控制与以前不同。所谓“窗口指导”一方面要把过快的投资增速调整到合理范围，另一方面要观察经济运行态势，要保持经济的高位平稳运行，不要出现大的回落。因此经济运行和投资增幅回落对钢材市场需求增幅产

42、生的影响是有限度的，但会使下半年钢材市场需求状况弱于上半年。 冷静对待房地产市场对钢材需求的影响 今年以来我国投资较快增长对钢材需求的很好拉动作用主要来自于城乡建设和固定资产投资。而房地产投资一直呈现增幅回落的态势。1-5月全国房地产投资增长23.2%，增幅明显低于上年同期。 长期以来以高档商品房引领整个房地产市场的理论和实践已经使我国房地产市场进入了歧途。百姓购买普通住房价格居高不下，房奴的呐喊已经强烈地反映了这个问题的严重性。而围绕百姓小康住房的社会发展目标所展示的许多重大社会经济关系至今还没有理顺是产生这一问题的症结所在。比如世界发达国家对解决普通百姓购买住房都有系统的政策补贴，而我国几

43、乎没有；土地是人民的，可是百姓住房用地任凭政府部门失责和经销商共同把地价抄得很高再叠加在普通百姓住房价格上。这是一个严重的政策失误。这种GDP的增加没有社会经济意义。对于普通百姓购买住房用地价格的合理性很可能是今后我国解决普通百姓购买住房补贴政策的主要内容。但是对于这个重大的理论和实践问题的解决至今仍没有取得突破；最近国务院关于解决房地产市场突出问题的“国六条”虽然表明我国解决普通百姓住房问题，促进房地产市场结构协调健康发展向正确目标逼近了。国务院有关部委在贯彻这个决定中也表现了前所未有的坚决，但是无论围绕百姓住房市场所展示的许多重大社会经济关系的理顺，尚需要时间，还是目前在房地产市场所产生的

44、震荡影响，都说明，作为一个调整过程，目前的房地产投资增速回落的趋势短期内难以得到根本改变。许多房地产商在建筑面积不超过90平方米的房屋数量不低于70%的指标控制新开工条件下，纷纷推迟了新项目建设开工。这会影响当前和下半年建筑用钢的需求。但是新一轮的房地产市场调控目标决不是抑制房地产开发投资。人们预计几个月后，我国城乡建设中的普通百姓住房强制性建设会有一个快速增长时期。 四、铁矿石涨价的谈判结局进一步增加了钢铁企业成本上升，竞争力下降的风险 铁矿石谈判从一开始就不是简单的价格谈判，而是谈判双方围绕铁矿石价格所展示的不合理经济关系进行的实力较量。也许正是这个实质性内涵，谈判一开始就成为国内媒体关注

45、的热点。2005年2月国际铁矿石价格大幅上涨71.5%，已经给有矿和无矿的钢铁企业拉开了每吨钢材几百元的成本差距。在去年底和今年初，当世界钢铁市场价格陷入低谷中时，中国已经出现34.4%的钢铁企业亏损。这种亏损的一个直接原因就是铁矿石不合理的高价格超过了一些钢厂的承受能力。也正是在这个时期，欧洲和世界钢铁企业家发出了铁矿石没有理由不降价的呼声。处于暴利状态下的铁矿石价格本应随钢材价格周期性回落适当下调，减轻或合理分担钢铁企业的市场风险。但是现行的铁矿石期货价格机制却无视钢铁企业的成本压力，价格非但不回落，还要继续上涨。这就是中国钢铁企业反对铁矿石涨价的原因。 一年来，国际铁矿石市场的供需关系并

46、不紧张，印度、巴西和国内铁矿石现货市场的价格都呈现下降的趋势。但是国际协议铁矿涨价的形势却一直很严峻。主要原因有三个：一是现货市场价格尽管下降，但仍高于长期协议价格。二是今年国际市场钢材价格走出低谷后呈现快速上涨的趋势，增加了铁矿石供应商涨价欲望。三是三大铁矿石供应商垄断着世界市场74%的铁矿石供应，而中国大量进口增加，进口渠道单一，对三大铁矿石供应商有很大的依赖度。关于这一点，连日本东京的市场分析人士也认为，巴西和澳大利亚三家公司的铁矿石供应量就占到了国际市场的74%，如此高的垄断程度必然没有多大的外力能够牵制这些矿业巨头的行为。 在去年4月就对媒体说：“铁矿石供需关系并不紧张，但涨价的形势

47、非常严峻。2006年铁矿石价格仍存在涨价的风险”。不过，反对铁矿石涨价和谈判中必要的妥协不是一回事。在今年旷日持久的铁矿石谈判中，确实存在审时度势，采取灵活策略，把握谈判商机问题。但是铁矿石市场复杂的垄断背景和风险趋势是当前铁矿石降价难的症结所在。 有人认为这次铁矿石涨价对钢铁企业的影响不大。这种观点是有害的。如果钢厂人也持这种观点，很可能再次陷入战略被动，明年铁矿石谈判也很可能重蹈前两次谈判结局的覆辙。重要的不是铁矿石价格的一次涨跌多少。它给涉“市”不深的中国钢铁企业沉痛的教训和企业战略思考的成熟是比这次涨价打击更宝贵的东西。 现在看来最重要的是采取切实有力措施，鼓励中国有实力的投资公司和钢铁企业实施走出去的战略。