基金基础 适合新人看课件.ppt

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1、投资基金100问,第一部分 基金基础知识,基金的基本概念 问：什么是公募基金？什么是私募基金？ 公募基金，是指以公开发行方式向社会公众投资者募集基金资金并以证券为投资对象的证券投资基金。它具有公开性、可变现性、高规范性等特点。 私募基金，指以非公开方式向特定投资者募集基金资金并以证券为投资对象的证券投资基金。它具有非公开性、募集性、大额投资性、封闭性和非上市性等特点。,问：什么是上市基金？什么是非上市基金？,上市基金，是指基金单位在证券交易所挂牌交易的证券投资基金。比如交易型开放式指数基金（ETF）、上市开放式基金（LOF）、封闭式基金。 非上市基金，是指基金单位不能在证券交易所挂牌交易的证券

2、投资基金。,问：什么是封闭式基金？什么是开放式基金？,封闭式证券投资基金，又称为固定式证券投资基金，是指基金的预定数量发行完毕，在规定的时间（也称“封闭期”）内基金资本规模不再增大或缩减的证券投资基金。 开放式证券投资基金，又称为变动式证券投资基金，是指基金证券数量从而基金资本可因发行新的基金证券或投资者赎回本金而变动的证券投资基金。,问：什么是公司型证券投资基金？什么是契约型证券投资基金？,公司型证券投资基金，简称公司型基金，在组织上是指按照公司法（或商法）规定所设立的、具有法人资格并以营利为目的的证券投资基金公司（或类似法人机构）；在证券上是指由证券投资基金公司发行的证券投资基金证券。 契

3、约型证券投资基金，简称契约型基金。在组织上是指按照信托契约原则，通过发行带有受益凭证性质的基金证券而形成的证券投资基金组织；在证券是指由证券投资基金管理公司作为基金发起人所发行的证券投资基金证券。,问：什么是股票基金？什么是债券基金？ 什么是混合基金？,股票基金是指以股票为投资对象的投资基金（股票投资比重占80%以上）；债券基金是指以债券为投资对象的投资基金（债券投资比重占80%以上）；混合基金是指股票和债券投资比率介于以上两类基金之间可以灵活调控的；,问：什么是成长型基金？什么是价值型基金？什么是混合型基金？,成长型股票基金是指主要投资于收益增长速度快，未来发展潜力大的成长型股票的基金；价值

4、型股票基金是指主要投资于价值被低估、安全性较高的股票的基金。价值型股票基金风险要低于成长型股票基金混合型股票基金则是介于两者之间。,什么是成长型基金？什么是收入型基金？什么是平衡型基金？,成长型基金，是指以追求资产的长期增值和盈利为基本目标从而投资于具有良好增长潜力的上市股票或其他证券的证券投资基金。收入型基金，是指以追求当期高收入为基本目标从而以能带来稳定收入的证券为主要投资对象的证券投资基金。平衡型基金，是指以保障资本安全、当期收益分配、资本和收益的长期成长等为基本目标从而在投资组合中比较注重长短期收益风险搭配的证券投资基金。,问：什么是主动型基金？什么是被动型基金？什么是指数型基金？,主

5、动型基金是一类力图取得超越基准组合表现的基金。与主动型不同，被动性基金并不主动寻求取得超越市场的表现，而是试图复制指数的表现。被动型基金一般选取特定的指数作为跟踪对象，因此通常又被称为指数基金。,问：什么是指数基金？,指数基金是一种以拟合目标指数、跟踪目标指数变化为原则，实现与市场同步成长的基金品种。指数基金的投资采取拟合目标指数收益率的投资策略，分散投资于目标指数的成份股，力求股票组合的收益率拟合该目标指数所代表的资本市场的平均收益率。,问：什么是指数增强型基金？,指数增强型基金并非纯指数基金，是指基金在进行指数化投资的过程中，为试图获得超越指数的投资回报，在被动跟踪指数的基础上，加入增强型

6、的积极投资手段，对投资组合进行适当调整，力求在控制风险的同时获取积极的市场收益。,问：什么是对冲基金？什么是套利基金？什么是FOF,对冲基金，是指以私募方式募集资金并利用杠杆融资通过投资于公开交易的证券和金融衍生产品来获取收益的证券投资基金。套利基金，又称套汇基金，是指将募集的资金主要投资于国际金融市场利用套汇技巧低买高卖进行套利以获取收益的证券投资基金。基金中的基金（FOF）。顾名思义,这类基金的投资标的就是基金,因此又被称为组合基金。,什么是伞型基金？什么是保本基金？,伞型基金又被称为系列基金。伞型基金的组成,是基金下有一群投资于不同标的的子基金,且各子基金的管理工作均进行。只要投资在任何

7、一家子基金,即可任意转换到另一个子基金,不须额外负担费用。保本基金。保本基金是指通过采用投资组合保险技术，保证投资者在投资到期时至少能够获得投资本金或一定回报的证券投资基金。保本基金的投资目标是在锁定下跌风险的同时力争有机会获得潜在的高回报。,问：什么是封闭期？封闭期有多长？,封闭期指在开放式基金成立初期，基金管理人可以在基金契约和招募说明书规定的期限内不接受申购、赎回等业务的时间。根据法规的规定，封闭期最长不得超过3个月。,问：什么是基金开放日？,答：开放日是指为投资者办理基金申购、赎回等业务的工作日。在我国，一般来讲，证券交易所的交易日即为开放式基金的开放日。,问：什么是基金拆分？,答：基

8、金拆分是将净值较高的基金拆分为若干份净值较低的基金。基金拆分后，原来的投资组合不变，基金经理不变，基金份额增加，而单位份额的净值减少。金份额拆分通过直接调整基金份额数量达到降低基金份额净值的目的，不影响基金的已实现收益、未实现利得、实收基金等。,问：什么是外扣法？什么是“内扣法”？“外扣法”和“内扣法”有何不同？,答：“外扣法”的具体计算公式如下：净申购金额申购金额/（1申购费率）；申购费用申购金额净申购金额；申购份额净申购金额/申购当日基金份额净值。 “内扣法”，其计算公式为：申购费用申购金额申购费率；净申购金额申购金额申购费用；申购份额净申购金额/ T日基金份额净值”。,关于基金账户,问：

9、什么是基金账户？答：基金账户分为基金交易账户和基金TA账户。一般我们所说的基金账户（基金账号）是指基金TA账户。,问：什么是基金交易账户？,答：基金交易帐户是银行为投资者设立的用于在本行进行基金交易的帐户。投资者通过银行代销网点办理基金业务时，必须先开立基金交易帐户。该帐户用于记载投资者进行基金交易活动的情况和所持有的基金份额。每个投资者只能申请开立一个基金交易帐户。,问：什么是基金TA账户？,答：基金TA帐户是投资者持有某基金管理公司基金的基金帐号，是TRANSFER AGENT的简称，主要用来记录投资者基金帐户的情况。,问：一个投资者可以开立多个基金账户吗？,答：不行，这里我们所说的基金账

10、户（基金账号）一般是指基金TA账户，根据业务规则的规定，一个投资者只能开立一个基金帐户。,关于基金申购赎回,问：什么是认购？什么是申购？什么是赎回？,认购是指投资者在设立募集期内购买基金单位的行为。申购是指基金成立后，向基金管理人购买基金单位的行为。赎回是指基金投资者向基金管理人卖出基金单位的行为。,问：在基金认购期内可以多次认购基金吗？答：可以。问：申购申请何时可以确认？答：投资者在T日提出的申购申请一般在T+1个工作日得到注册登记机构的处理和确认，投资者自T+2个工作日起可以查询到申购是否成功。,问：申购可以撤消吗？,当日的申购申请可以在当日交易停止前（即15：00前）撤消。,问：请问开放

11、式基金的申购时间？,网上交易可以24小时下单。如果是在正常工作日当日的下午3点前申购的基金，那么按照当日收盘后基金公司公布的基金净值来确定申购价格。如果是在工作日当日下午3点后申购的基金，那么按照下一个正常工作日收盘后基金公司公布的基金净值来确定申购价格,问：什么是金额申购？,金额申购是指投资者在买基金时是按购买的金额提出申请，而不是按购买的份额提出申请，例如一个投资者提出买10,000元的基金，而不是买10,000份的基金。因为开放式基金的买卖采用“未知价法”，所以用金额申购是比较方便的操作方法。,问：什么是申购费？答：申购费是在投资者申购时收取的费用。问：申购费是多少？答：我国法律规定，申

12、购费率不得超过申购金额的5。目前国内的开放式基金的申购费率一般为申购金额的1%2%，并且设多档费率，申购金额大的适用的费率也较低。,问：购买开放式基金后如何查询份额？购买开放式基金后多久能确认？,在基金认购期，基金份额需在基金合同生效后才能确认；在正常工作日，投资者提出申购后的T+2（T指申请日）个工作日可查询到申购确认的份额。,问：申购基金的最低限额是多少？,答：申购基金采用的是金额认购，一般最低限额是1000元。,问：申购基金后多久可以赎回？,一般申购基金确认到帐后即可要求赎回,问：赎回申请何时可以得到确认？答：投资者自T+2个工作日起可以查询到赎回是否成功。问：投资者的赎回款项何时从托管

13、银行划出？投资者多久可以拿到赎回款？答：基金持有人赎回基金份额，赎回款项通常在T+3个工作日，最长不超过T7日从托管行划出。,问：赎回可以撤消吗？,答：当日的赎回申请可以在当日交易停止前（即15：00前）撤消。撤消赎回申请所需提交的资料与撤消申购申请相同。,问：什么叫巨额赎回？,答：如果在某一个开放日，基金净赎回申请（一般指赎回申请总数扣除申购申请总数后的余额）超过了上一日基金总份额的10，即认为发生了巨额赎回。,问：什么是份额赎回？,份额赎回是指投资者在卖基金时是按卖出的份额提出，而不是按卖出的金额提出，例如一个投资者提出卖出10,000份基金，而不是卖出10,000元的基金。,问：什么是未

14、知价法？,基金的申购和赎回一般都采取“未知价”原则，即申购和赎回以申请当日的基金单位资产净值为基础进行交易。投资者在买卖基金时，并不知道该交易的确切价格。,关于基金净值,问：什么是基金单位净值？什么是基金累计净值？,单位基金资产净值（总资产总负债）基金单位总数累计单位净值单位净值基金成立后累计单位派息金额。,关于基金分红,问：基金在什么情况下进行分红？,在符合有关基金分红条件的前提下基金的分红条件主要有：（1）基金当年收益先弥补上一年度亏损后，方可进行当年分红；（2）如果基金投资当期出现净亏损，则不进行分红；（3）基金分红后基金单位净值不能低于面值。,问：开放式基金有哪些分红方式？,投资者可以

15、选择以下两种方式之一获取开放式基金的分红：现金分红和红利再投资。所谓现金红利是指投资者以现金形式接受分红。红利再投资是指投资者在分红时不是以现金方式接受红利，而是将红利自动转为基金份额。,问：开放式基金默认的分红方式是什么？,答：根据证券投资基金运作管理办法第三十六条规定：基金收益分配应当采用现金方式；货币市场基金管理暂行规定第九条规定：对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当每日进行收益分配。,问：购买封闭式基金后，是否可以象购买开放式基金一样，选择“分红方式”？答：封闭式基金的交易方式和股票一样，分红方式也一样，直接打入你的交易账号，

16、没有选择。,关于基金投资费用,问：投资开放式基金有哪些费用？投资者直接负担的费用由投资者直接支付，包括：（1）认购费。 （2）申购费 （3）赎回费 基金运作费用是为维持基金的运作，从基金资产中扣除的费用，不由投资者直接支付，具体包括：（1）基金管理费： （2）基金托管费： （3）其他费用：,关于基金运作,问：开放式基金如何保证流动性？,答： （1）保持一定现金以满足日常的赎回需要；（2）保持一定国债比例和高流动性的股票，以应付突然增加的赎回需要；（3）基金可通过进入银行间同业市场获得临时性资金需求，以应付随突发性股市系统风险的出现而产生的基金流动性风险。（4）在法律许可的条件下，可向商业银行申

17、请短期贷款，解决临时性赎回资金的需要。,问：投资者投资于开放式基金的获利方式有哪些？,购买开放式基金可以通过以下三种方式获利： 1.净值增长 2.现金分红收益： 3.红利再投资收益：,关于封闭式基金,问：什么是封闭式基金的折价和溢价？,当封闭式基金的市场价格高于其资产净值时，市场称之为溢价现象； 反之，当封闭式基金的市场价格低于其资产净值时，市场称之为折价现象。,问：什么是封闭式基金折价率？,折价率=1-基金市值/净值 折价率越大，则基金的折扣越厉害。,问：投资者应该如何从封闭式基金的高折价现象中获利？,由于我国封闭式基金的存续期限不长，且以目前实际操作来看在封闭期结束时都会转为开放式基金，基

18、金的折价必然会在存续期结束或者“封转开”时以价值回归的形式消失掉。如果投资者能够购入并持有到期的话，深度折扣的封闭式基金既能在大市下跌时提供相当于折价的保护，又能在大市上升时提供相当于折价的额外收益。 。,问：如何购买封闭式基金？,由于封闭式基金成立之后不能赎回，除了成立之时投资者可以在交易所或者指定单位购买之外，一旦封闭式基金成立，投资者只能在证券公司通过交易所平台像买卖股票一样买卖。,问：什么是基金封转开？,基金“封转开”指通过证券市场交易的封闭式基金转为可以直接按净值申购和赎回的开放式基金。由于封闭式基金的交易价格和净值之间存在较大折价（贴水），因此封转开理论上存在较大套利空间。,关于转

19、托管；关于非交易过户；关于转登记,问：什么是转托管？,答：转托管是指同一投资人将一个代销机构的基金份额转出至另一代销机构的业务。,问：基金如何办理转托管？,需要办理转托管的投资者必须事先到转入机构（地点）办理资金开户手续，了解转入机构（地点）的网点代码，并在原托管机构（地点）办理手续；在办理转托管手续时，还必须正确填写转出机构（地）和转入机构（地）的代码。投资者可以选择在任一基金的销售机构（或网点）办理转托管业务。,问：什么是非交易过户？,非交易过户是指在继承、赠予、司法强制执行等非交易原因情况下发生的基金份额所有权转移的行为。其中，继承是指基金持有人死亡，其持有的基金单位由其合法的继承人继承

20、；捐赠仅指基金持有人将其合法持有的基金单位捐赠给福利性质的基金会或社会团体。,关于货币市场基金,问：什么是货币市场基金？,货币市场基金是仅将资金投资在以下货币市场金融工具的证券投资基金： (1)现金； (2)通知存款、1年以内(含1年)的银行定期存款、大额存单； (3)剩余期限在397天以内(含397天)的债券； (4)期限在1年以内(含1年)的债券回购； (5)期限在1年以内(含1年)的中央银行票据； (6)中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。,货币市场基金禁止投资产品,(1)股票； (2)可转换债券； (3)剩余期限超过397天的债券； (4)信用等级在AAA级

21、以下的企业债券； (5)中国证监会、中国人民银行禁止投资的其他金融工具。,问：货币市场基金的收益风险特征是什么？,维持本金稳定和高流动性是货币市场基金的优先管理目标，高收益率并不是其投资目标。 低风险、低收益、高流动性是货币市场基金的基本特征 。,问：为什么货币市场基金的单位净值通常被维持在1元,为了体现现金资产的特征，货币市场基金通常比照银行存款的余额计价单位来将份额净值维持在1元，并将收益以红利再投资份额增加的方式体现。,问：什么是货币市场基金的每万份基金净收益和7日年化收益率？,每万份基金净收益是指每1万份基金份额在某一日或者某一时期所取得的基金净收益额。七日年化收益率，是货币市场基金最

22、近7日的平均收益水平，进行年化以后得出的数据。比如某货币市场基金当天显示的七日年化收益率是2，并且假设该货币市场基金今后一年的收益情况都维持前7日的水准不变，那么您持有一年的话，就可得到2的整体收益。,问：应该如何投资货币市场基金？,货币市场基金为现金类资产，其主要功能不是为投资者带来长期资本增值，而是在维持投资组合充分流动性的同时为投资者带来短期收入。 因此，投资者在选择货币市场基金前必须首先对不同基金的安全性和流动性进行比较，然后再考虑其收益率。,关于基金转换,问：什么是基金转换？,基金转换业务是指投资者在基金存续期间要求将其持有的全部或部分基金份额转换为基金管理人管理的其它开放式基金份额

23、的行为。,问：基金转换业务能为投资者带来哪些好处？,（1）当证券市场发生较大变化的时候，投资者通过不同风险度的基金之间的转换，可规避因市场波动带来的投资风（2）当投资者收入状况或风险承受能力发生改变的时候，通过转换业务，可变更投资于符合自身投资目标的基金产品。（3）通过转换业务变更基金投资品种，比正常的赎回再申购业务享有较大幅度的费用优惠。（4）基金转换业务能够简化手续节省大量时间。,关于定期定额投资（关于基金定投）,问：定期定额如何扣款?,如果你采用定期定额投资，那么相关的代销机构将按照投资者申请时所约定的每月固定扣款日、扣款金额扣款，若遇非基金交易日则顺延到下一基金交易日。,问：基金定投最

24、少要投多少？,普通的基金申购起点一般是1000元，相比之下，每次定投所需的最低金额要少得多，一般100300元即可。如工行每月最低申购金额为200元，招商银行每月最低申购金额为300元。,问：参加定期定投计划之后，如果中间需要用钱，赎回后会不会有影响？,各个银行的规定各不相同，比如工商银行和招商银行的基金定投业务非常灵活，您可以中途办理赎回而不影响后续的定投计划。,问：如何取消定投？,答：可以到银行办理取消协议，或者连续三个月不存钱，银行扣不到款就会自动取消定投。,关于前端收费；关于后端收费,问：什么是前端收费，什么是后端收费？,前端收费指的是你在购买开放式基金时就支付申购费的付费方式。后端收费指的则是你在购买开放式基金时并不支付申购费，等到卖出时才支付的付费方式,