民用机场行业运行分析.docx

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1、摘 要2006年，全国各机场共完成旅客吞吐量33197.3万人次，同比增长16.7；完成货邮吞吐量753.2万吨，同比增长19；飞机起降架次为348.6万架次，同比增长14.1，三项主要的机场运营指标均以高速率增长。2006年全年全行业累计完成固定资产投资约为260亿元。完成了文山、林芝、那拉提、克拉玛依、百色（军民合用）等5个机场的新建，至年底民用运输机场达到147个。首都机场扩建工程已累计完成投资210亿元。上海浦东、天津滨海、呼和浩特白塔机场扩建等工程进展顺利。我国机场行业区域分布特征十分明显，已经初步形成了北京、上海、广州三大国际枢纽机场和沈阳、西安、武汉、成都、乌鲁木齐、昆明六个区域

2、枢纽机场的框架格局。东部地区机场远远超过西部，密度比较集中，而西部地区比较稀疏；东部地区机场集中在京津唐地区，长江三角洲，珠江三角洲，形成了北京、上海、广州三大枢纽门户；西部地区以云南、四川、陕西和新疆机场数量最多，形成了以昆明、成都、西安和乌鲁木齐为中心的地区中枢。2006年，机场行业面临着一系列利好因素，行业发展态势快速平稳，但也面临着一些不确定性，如石油价格波动、人民币升值等，总的趋势是行业面临的风险非常低。民用机场行业是资金密集型行业，规模效应十分明显，吞吐量大的机场盈利水平平稳，经营状况良好，运营风险较小。我们建议授信的主要地区是北京、上海、广州、深圳、成都、昆明等城市，这些城市历年

3、的吞吐量占全国的比重较高，机场的规模较大，行业的规模效率高，盈利能力强，在未来的市场中发展前景良好。银行授信主要是以优质的大中型机场为主，对于小型机场要严格挑选，只对经营状况良好、发展潜力较大的小型机场授信。目 录第一部分 民用机场行业运行分析及预测3第一章 2007年民用机场行业运营状况分析及预测3第一节 2006年民用机场行业总体运行分析3一、2006年民用机场行业总体运行分析及评价3（一）2006年机场行业吞吐量水平高速增长3（二）固定资产投资新建扩建机场不断增加3（三）机场合作合资趋势明显3二机场行业主要运营指标分析及预测3（一）旅客吞吐量3（二）货邮吞吐量3（三）飞机起降架次3三、吞

4、吐量预测3（一）因素分析3（二）建立模型3（三）模型预测及分析3四、飞机起降架次预测3第二节 2007年民用机场行业需求预测3一、机场行业需求增长空间极大3二、良好的政策环境促进机场行业需求的增加3第二章 机场行业基础设施供给3第一节 2007年民用机场机场建设总体预测3第二节 首都机场扩建3第三章 民用机场行业竞争态势分析3第一节 行业垄断性分析3一、机场的区域集中度分析3二、吞吐量的集中度分析3第二节 民用机场行业进入退出壁垒分析3第三节 民用机场行业竞争结构分析及预测3一、替代品分析及预测3二、潜在竞争者分析及预测3（一）民营资本进驻3（二）外资入股3（三）产业内竞争者分析及预测3第四章

5、 行业投资与效益分析3第一节 行业在国民经济中的地位3第二节 民用机场行业投资状况分析及预测3一、行业总投资状况分析3二、投资企业性质结构分析3三、“十一五”投资资金需求分析3（一）“十一五”投资资金总体分析3（二）“十一五”西部机场建设投入将达520亿元3四、行业投资建设项目分析3（一）机场新建3（二）机场扩建3第三节 我国民用机场行业效益分析3第五章 2006年民用机场行业产业环境分析3第一节 2006年民用机场行业下游相关行业运行分析及预测3一、2006年航空公司行业的运行对机场行业的影响3（一）受油价波动较大，格局持续变动，对机场行业影响较小3（二）民营航空公司普遍报盈利，有利于机场生

6、产指标的提高3（三）电子机票革命前所未有，一定程度上降低了机场行业的替代风险3（四）西部支线航空新发展，有利于改善支线机场的经营状况3（五）国内航油价格持续上调，不利于机场行业的发展3（六）航空燃油附加费上涨，影响机场旅客吞吐量的增幅3二、2006年航空公司运营状况分析3（一）航空公司业务收入分析3（二）航空公司运输生产运营指标分析3三、2007年航空公司行业运行预测3（一）2007年航空公司总体形势看好3（二）2007年航油价格回落将带来业绩拐点3第二节 2006年民用机场行业政策环境3一、中国民用航空发展第十一个五年规划出台3二、民航总局下发民用机场收费改革方案征求意见3三、民航国内航空运

7、输价格改革方案实施3四、机场准入条件放宽 运营可自主决定3第二部分 民用机场行业细分分析及预测3第六章 细分子行业分析3第一节 客运市场发展状况分析及预测3一、2006年客运市场发展概述3二、2006年客运市场发展状况分析3（一）客运市场发展影响因素分析3（二）2006年客运市场变化趋势分析3三、客运市场发展趋势预测3第二节 货运市场发展状况分析及预测3一、2006年货运市场发展概述3二、2006年货运市场发展状况分析3（一）货运市场发展影响因素分析3（二）2006年货运市场变化趋势分析3三、2007年货运市场发展趋势预测3第三节 非航空业务发展状况分析及预测3一、机场非航空业务发展基础3（一

8、）客货流资源及其产业链3（二）土地资源及派生产业3二、非航空业务运行分析3（一）非航空业务资源的倍数增长3（二）我国机场非航业务处于爆发式增长的初期3（三）市场意识淡薄导致国内机场商业开发落后3（四）政策环境有利于开发非航空业务3三、非航空业务运行预测3第七章 细分地区分析3第一节 长江三角洲地区机场行业发展分析及预测3一、总体生产指标分析3二、长三角地区机场行业经济运行状况分析3三、长三角地区大部分机场亏损的原因3四、外资入股长三角机场3五、长三角地区机场行业的发展预测3第二节 大珠三角地区机场行业发展分析及预测3一、大珠三角地区机场分布概述3（一）大珠三角地区机场概述3（二）大珠三角空港优

9、势3二、大珠三角地区机场行业运营指标分析3（一）旅客吞吐量3（二）货运吞吐量3三、大珠三角地区机场竞争态势3（一）竞争格局概述3（二）影响竞争格局的重大事件3（三）细分市场差异化竞争趋势3四、大珠三角地区机场的高密集度带来的问题3（一）航班正常率长期低于全国平均水平3（二）空域容量出现瓶颈3五、大珠三角地区机场供给分析3六、大珠三角地区机场行业的政策环境3七、大珠三角地区机场行业发展预测3（一）机场行业需求预测3（二）机场行业供给预测3第三节 西部地区机场行业发展分析及预测3一、西部机场格局3二、西部地区主要机场生产指标分析3三、西部地区投资与行业对比分析3四、西部地区机场供给分析3五、政策环

10、境3六、西部机场建设预测3第四节 京津冀地区机场行业发展分析及预测3一、京津冀地区概述3二、京津冀地区机场供给分析3（一）京津冀航空运输资源稀缺3（二）新建首都第二机场3（三）首都机场扩建3（四）天津滨海机场扩建3三、京津冀地区运营指标分析3四、京津冀地区具有发展民航产业集群的比较优势3五、京津冀地区总体发展预测3第三部分 行业企业分析3第八章 典型企业分析3第一节 深圳机场发展分析3一、2006年深圳机场发展概述3二、机场基本评价3三、深圳机场生产运营指标分析3（一）总体分析3（二）旅客吞吐量分析3（三）货邮吞吐量分析3四、非航空业务构成分析3五、企业经营状况3六、企业发展规划及未来前景3第

11、二节 白云机场发展分析3一、2006年白云机场发展概述3二、机场基本评价3三、白云机场运营业务分析3四、企业经营状况3五、企业发展规划及未来前景3第三节 上海机场发展分析3一、2006年上海机场发展概述3二、上海机场基本评价3三、上海机场运营业务分析3四、企业经营状况3五、企业发展规划及未来展望3（一）发展规划3（二）未来业务量增长预测3第四节 机场上市公司对比分析3一、运营指标分析3（一）旅客吞吐量分析3（二）货邮吞吐量分析3（三）飞机起降架次分析3二、经营状况分析3第四部分 行业风险提示及信贷投向建议3第九章 2007年机场行业授信风险分析3第一节 经济环境分析3一、经济增长3二、人民币升

12、值的影响3三、旅游业的发展3第二节 行业政策分析3一、民航总局下发民用机场收费改革方案征求意见3二、民航国内航空运输价格改革方案实施3三、机场准入条件放宽 运营可自主决定3第三节 行业市场分析3一、行业周期性波动风险3二、市场竞争风险分析3三、替代性风险3第四节 行业运行分析3一、机场生产指标运行趋势分析3二、机场行业经营风险分析3第十章2007年民用机场行业信贷建议3第一节 2006年民用机场行业总体特点及总量控制建议3一、2006年民用机场行业总体发展特点及授信额度建议3二、2006年民用机场行业资金需求特点与授信建议3第二节 2006年民用机场行业地区发展特点及授信建议3一、民用机场行业

13、区域对比及发展特点总结3二、区域市场授信建议3第三节 2006年民用机场行业规模发展特点及授信建议3一、规模对比及发展特点总结3二、规模类型授信建议3附 录3附 表表12006年旅客吞吐量前二十位机场业务量情况3表219962006年各项指标统计3表320062012年旅客吞吐量和货邮吞吐量预测3表42005年我国各区域机场密度3表52006年吞吐量排名前七名机场地区3表62006年吞吐量排名第八到第三十一名的机场地区3表7珠三角主要机场运输生产指标3表82005年航空运输业项目建设投资资金状况3表92006年各月行业固定投资状况3表1020062007年航油价格变化表3表1120062007

14、年航空燃油附加费变化表3表1219962006年航班正班客座率、载运率3表132003年广告收入与旅客吞吐量的倍数效应3表1420052006年长三角地区总的生产指标统计3表152006年长江三角洲主要机场的运输生产指标3表162006年大珠三角地区主要机场生产运输指标3表17大珠三角地区主要机场细分市场3表182010年部分机场飞机架次预测3表192006年西部主要机场运营指标3表202006年京津冀地区主要机场运营指标3表21深圳机场各营运指标变化3表222006年深圳机场业务构成表3表23深圳机场经营状况3表24白云机场业务收入成本分析3表25白云机场运营指标3表26白云机场经营状况3表

15、272006年上海浦东机场运营指标3表28上海机场经营状况3表292006年机场行业主要风险因素及影响3表302006年来华旅游入境人数（按入境方式分）3表3120012006年机场生产指标变化3表32机场规模等级表3表3320052006年我国民航各运输机场吞吐量和飞机起降架次统计3附 图图12006年机场行业旅客吞吐量分布3图219962006年旅客吞吐量变化趋势3图32006年机场行业货邮吞吐量分布3图419962006年货邮吞吐量变化趋势3图519962006年飞机起降架次变化趋势3图6GDP与旅客吞吐量的关系3图72005年民航运输行业新建、扩建及改建投资项目比重3图82006年机场

16、业经济效益情况3图91996年2006年民航企业收入3图1019972006年航空公司旅客周转量与货邮周转量3图1119962006年客运量变化趋势3图122006年各月客运量及当月增长率3图1319962006年货运量变化趋势3图142006年进出口贸易总额与机场货运量3图152006年各月货运量及当月同比增长率3图162004年机场的商业零售收入与旅客吞吐量规模的倍数效应3图172006年各主要机场的航空业务收入比重与非航空业务收入比重3图18长三角经济区3图1920042006年年长三角各机场旅客吞吐量变化3图20大珠三角地区图3图212006年大珠三角主要机场旅客吞吐量分布比例3图22

17、2006年大珠三角主要机场货运吞吐量分布比例3图2320042006年深圳机场各运营指标占全国的比重3图242006年深圳机场旅客吞吐量变化趋势3图252006年深圳机场货邮吞吐量变化趋势3图2620042006年三大机场上市公司旅客吞吐量对比3图2720042006年三大机场上市公司货邮吞吐量对比3图2820042006年三大机场上市公司飞机起降架次对比3图2919972006年旅客吞吐量增速与GDP增速趋势变化图3图3019972006年旅客吞吐量和货邮吞吐量的弹性系数3第一部分 民用机场行业运行分析及预测进入2006年，国家宏观经济形势持续良好，居民收入水平显著提高，进出口贸易总额增幅继

18、续攀升，受此影响机场行业发展态势良好。2006年，全国各机场共完成旅客吞吐量33197.3万人次，同比增长16.7；完成货邮吞吐量753.2万吨，同比增长19；飞机起降架次为348.6万架次，同比增长14.1，三项主要的机场运营指标均以高速率增长。2006年全年全行业累计完成固定资产投资约为260亿元。完成了文山、林芝、那拉提、克拉玛依、百色（军民合用）等5个机场的新建，至年底民用运输机场达到147个。首都机场扩建工程已累计完成投资210亿元。上海浦东、天津滨海、呼和浩特白塔机场扩建等工程进展顺利。A380及保障奥运主、备降机场改扩建计划基本落实。昆明新机场、乌鲁木齐地窝堡机场扩建等前期准备项

19、目按计划进行。2006年111月民航各机场累计实现主营业务收入183.4亿元，同比增长14.0，利润总额为30.2亿元，同比增长50.0。其中上海机场集团盈利16.9亿元，名列第一。民航机场业各月均实现盈利，其中八月份盈利最多，为3.6亿元。第一章 2007年民用机场行业运营状况分析及预测第一节 2006年民用机场行业总体运行分析一、2006年民用机场行业总体运行分析及评价2006年，完成了文山、林芝、那拉提、克拉玛依、百色（军民合用）5各机场的新建，至年底民用运输机场达到了147个。2006年客运前二十位机场业务量总和分别为：旅客吞吐量2.58亿人，货邮吞吐量658.2万吨、起降架次335.

20、7万架次，同比增长分别为15.5、15.611.9。其中客运增长最快的是武汉机场，同比增幅为28.5，增幅最小的是海口机场，同比减少5.1；货运增长最快的是北京首都机场，同比增幅达到31.6，增幅最小的是上海虹桥机场，同比增幅仅为2.1。表1 2006年旅客吞吐量前二十位机场业务量情况机场旅客吞吐量货运吞吐量飞机起降架次年度累计完成（人次）同比增长年度累计完成（吨）同比增长年度累计完成（架次）同比增长北京4874829818.91201815.053.737888810.9上海浦东2678858613.22168071.816.723199413.1广州2622203711.3653261.3

21、8.823240410.0上海虹桥193365178.6363581.41.11776264.5深圳1835606912.7559243.719.916949311.9成都1628022517.1295497.917.715548417.0昆明1444360722.2219197.611.513557324.3杭州991953222.6185518.111.810079927.2西安936895818.099433.719.4993158.7重庆805000721.4120178.319.18892922.4厦门750100413.9175011.110.37735515.4青岛6791240

22、15.5101266.913.77200814.6海口6668795-5.162510.03.261738-10.4长沙659260224.462571.319.57113919.5大连635108917.5108992.510.05637411.9南京626910316.4152063.29.16459116.4武汉610058228.673770.015.26687629.1沈阳534356617.290253.98.34893113.6乌鲁木齐513602816.176215.123.7516025.5桂林399895818.124844.24.33951916.2资料来源：中国民航总局

23、（一）2006年机场行业吞吐量水平高速增长2006年，全国各机场共完成旅客吞吐量33197.3万人次，同比增长16.7；完成货邮吞吐量753.2万吨，同比增长19；飞机起降架次为348.6万架次，同比增长14.1，三项主要的机场运营指标均以高速率增长。（二）固定资产投资新建扩建机场不断增加2006年，我国境内民用航空定期航班通航机场142个（不含香港和澳门，下同）。定期航班通航城市140个。2006内年内定期航班新通航的城市有贵州黎平、西藏林芝、云南文山和新疆那拉提，陕西安康、四川达县、新疆克拉玛依、江西九江和河北秦皇岛年内恢复执行定期航班。2006全年全行业累计完成固定资产投资约260亿元。

24、完成了文山、林芝、那拉提、克拉玛依、百色（军民合用）等5个机场的新建，至2006年底民用运输机场达到147个。首都机场扩建工程已累计完成投资210亿元。上海浦东、天津滨海、呼和浩特白塔机场扩建等工程进展顺利。A380及保障奥运主、备降机场改扩建计划基本落实。2006年1月13日，四川达州河市机场在停航扩建5年之后正式复航；4月10日，新疆克拉玛依新机场顺利通航；7月15日，新疆第一个旅游支线机场那拉提机场正式通航；8月30日，云南文山普者黑机场正式通航；9月1日，西藏第三个民用机场林芝机场正式通航。9月7日，四川康定机场开工建设，预计2008年建成通航。（三）机场合作合资趋势明显2006年7月

25、，珠海国资委下属企业珠海市汇畅交通投资有限公司与香港机管局成立合资公司租用珠海机场，租金每年2亿至3亿元，租期20年； 2006年8月9日澳门国际机场专营股份有限公司与西安咸阳国际机场缔结成为“姊妹机场”；澳门国际机场专营股份有限公司又与锡机场有限责任公司于2006年11月20日中午12时签署了有关意向书，缔结成为“姊妹机场”；2006年12月18日，杭州萧山机场与香港国际机场在杭州共同宣布成立合资公司。这是中国实施外商投资民用航空业规定后国内第一家整体对外合资的民用机场。机场合资合作有利于吸收资金，整合双方各需所长，有利于资源的合理配置，扩大机场企业的业务辐射范围，有利于整个机场行业的发展。

26、二机场行业主要运营指标分析及预测机场行业主要的运营指标包括：旅客吞吐量、货邮吞吐量和飞机起降架次。吞吐量直接反映机场的规模及其再航空运输业的地位，飞机起降架次反映机场的繁忙程度和飞机的利用率。（一）旅客吞吐量2006年，全国各机场共完成旅客吞吐量33197.3万人次，同比增长16.7。其中，国内航线完成29934.3万人次，同比增长17（其中内地至香港和澳门地区航线为1098.6万人次，比上年增长14）；国际航线完成3263.0万人次，同比增长14.6。2006年，所有通航机场中，年旅客吞吐量在100万人次以上的有44个，比上年增加2个，完成旅客吞吐量占全部机场旅客吞吐量的95；年旅客吞吐量在

27、1000万人次以上的为7个，完成旅客吞吐量占全部机场旅客吞吐量的51.3；北京、上海和广州三大城市机场旅客吞吐量占全部机场旅客吞吐量的36.5。全国各地区旅客吞吐量的分布情况是：华北地区占17.5，东北地区占5.6，华东地区占30.7，中南地区占25，西南地区占15.2，西北地区占6。资料来源：中国民航总局图1 2006年机场行业旅客吞吐量分布2000年以来，旅客吞吐量较快增长的趋势，2003年，我国民航业受到“非典”影响，导致旅客吞吐量增长率急剧下降，旅客吞吐量同比仅增加1.72个百分点，2004年国内经济环境恢复，各项产业回归到正常轨道，旅游业也随之兴旺起来，使得旅客吞吐量以高达38.78

28、的增长率急速上升，到2006年，旅客吞吐量以约17的增长比率稳定快速提高。具体各年变化趋势如图1。资料来源：中国民航总局图2 19962006年旅客吞吐量变化趋势（二）货邮吞吐量2006年，完成货邮吞吐量753.2万吨，同比增长19。其中，国内航线完成504.2万吨，同比增长16.8（其中内地至香港和澳门地区航线为46.6万吨，同比增长15.7）；国际航线完成249万吨，同比增长23.6。2006年，所有通航机场中，年货邮吞吐量在10000吨以上的有39个，与2005年持平，完成货邮吞吐量占全部机场货邮吞吐量的98.4；北京、上海和广州三大城市机场货邮吞吐量占全部机场货邮吞吐量的58.2。全国

29、各地区货邮吞吐量的分布情况是：华北地区占18，东北地区占3.6，华东地区占45.4，中南地区占20.8，西南地区占9.4，西北地区占2.8。资料来源：中国民航总局图3 2006年机场行业货邮吞吐量分布货邮吞吐量自2001年以来以17.34%的平均比率稳步增长。虽然增长速率不如旅客吞吐量增长率高，基本上是旅客吞吐量增长率的一半，但从图2可以看出，货邮吞吐量增长十分稳定，逐年稳步上升。资料来源：中国民航总局图4 19962006年货邮吞吐量变化趋势（三）飞机起降架次2006年，飞机起降架次为348.6万架次，同比增长14.1。其中，运输架次为314万架次，同比增长13.4。起降架次中，国内航线32

30、1.4万架次，同比增长14.4（其中内地至香港和澳门地区航线为11.0万架次，比上年增长9.8）；国际航线27.2万架次，同比增长9.9。（注：国内、港澳、国际航线分类按客货流向进行划分）资料来源：中国民航总局图5 19962006年飞机起降架次变化趋势2000年以来，飞机起降架次逐年增加，每年以平均11.5的速率增长，究其原因，主要有三个方面：首先，随着航空需求的不断增加，航空公司业整体的客运量与货运量也呈上升趋势，促使对飞机使用率的增加；其次，航权的进一步开放使得国内国际航线增多，从而引起飞机需求的上升；再次，国内机场不断扩建及新建，使得机场行业的整体容量扩大，促使飞机起降架次的增加。三、

31、吞吐量预测（一）因素分析吞吐量是衡量机场行业运行的重要指标，通过预测未来吞吐量的变化趋势可以达到预测未来民用机场行业的目的。我们认为，GDP、进出口贸易以及城镇居民家庭人均可支配收入是影响吞吐量的关键因素。资料来源：国家统计局、中国民航总局图6 GDP与旅客吞吐量的关系由图5我们可以看出吞吐量与GDP存在着明显的线性关系。因此，我们以吞吐量为解释变量，GDP、进出口贸易总额为和城镇居民家庭人均可支配收入为被解释变量建立回归模型。表2 19962006年各项指标统计年份旅客吞吐量货邮吞吐量GDP不变价城镇居民家庭人均可支配收入进出口贸易总额单位人次吨亿元元亿美元19961090231592288

32、50721690.64838.92898.81997111024067257131223457.95160.33251.61998113710613288360124944.85425.13239.51999120016525346765126676.75854.023606.32000133691886309358929023.962804742.92001148736834339275931171.66859.65096.520021713734684018340.734007.47702.86207.720031743247274517440.637477.28472.28509.882

33、0042419346785525765.241074.89421.611545.520052843510636330842.345141.210744.81588620063319732617531935.2453871175917607资料来源：国家统计局、中国民航总局（二）建立模型令旅客吞吐量为Y1，GDP不变价为t，进出口贸易总额为u，城镇居民家庭人均可支配收入为v，e为残差（即预测值与实际值的误差），根据上表中19962006年的数据统计，我们则可以建立以下模型：Y152696134.51-1076.873t+13182.27443u+8283.5814v+e （模型一）同旅客吞吐量的

34、分析方法一样，我们令货邮吞吐量为Y2，GDP不变价为t，进出口贸易总额为u，城镇居民家庭人均可支配收入为v，e为残差（即预测值与实际值的误差），根据上表中19962006年的数据统计，我们则可以建立以下模型：Y2229378.946-60.655967t+127.6204821u+663.821493v+e （模型二）（三）模型预测及分析根据国务院发展研究中心预测GDP增长率水平可推算出未来6年GDP不变价。根据我们对未来几年的GDP不变价、城镇居民家庭人均可支配收入以及进出口贸易总额的预测，将预测的数据带入模型，我们预计20062012年旅客吞吐量和货邮吞吐量变化趋势将如下表：表3 2006

35、2012年旅客吞吐量和货邮吞吐量预测年份旅客吞吐量货邮吞吐量GDP不变价城镇居民家庭人均可支配收入进出口贸易总额单位人次吨亿元元亿美元20063319732617531935.24538717607117592007383952118.28756764.854983520776.2613405.262008454652465.210298701.65457025347.037215281.99642009534884727.512152898.95975430416.4446417574.295862010635131187.114391790.36513236803.8980120210.4

36、40242011760806853.417089914.57086344900.7555823242.006272012919106173.120343904.37709955227.9293626728.30722结合宏观经济及政策对行业的影响，我们认为2006年宏观经济增速很快，达到10.7，经济的快速增长会促进旅客吞吐量的增长，故同比增长达16.75；2007年，宏观经济增速会适当放缓，民用机场行业的旅客吞吐量也将适当减速，同比增速将达15.66；进入2008年，受奥运的影响，我国机场旅客吞吐量将有所回升，模型预测同比增速将达18.41，但考虑到模型误差及回归因素的存在，我们预计2008

37、年旅客吞吐量的增速将大于19，将达到约46000万人次。结合国家宏观调控的影响以及全球经济不确定因素增加，我们认为2007年进出口贸易总额增速将明显趋缓，预计达到18左右，根据货邮吞吐量与进出口贸易总额的强相关性，2007年货邮吞吐量增速也将放缓，预计达到16.26，考虑到各机场货运市场比较活跃的因素及其他因素，我们认为2007年货邮吞吐量增速将达到17左右。2008年受奥运的影响货邮吞吐量的增长也将回升，预计达到18左右，将超过10000万吨。四、飞机起降架次预测根据2006年底全国民航会议，2007年中国民航将净增130架飞机。2007年，飞机数量不断上升表明可以利用的飞机数目的增加；机场

38、扩建容量和新建机场不断增加，不断提高的机场覆盖密度，扩大了机场的共同市场，必然会促使飞机起降架次的增加；航权开放将进一步敞开国门，巨大的国内航空市场必然吸引更多外航的进入，民营航空公司的涌现、以及廉价航空公司出现都将成为机场的客户，多方面的迹象和因素都将促使飞机起降架次的增加。第二节 2007年民用机场行业需求预测一、机场行业需求增长空间极大航空运输各项指标近年保持稳步增长态势。2000年以来，我国航空业发展迅猛。20002006年，货运周转量年均增速达到9.52%，旅客周转量年均增速达到14.88%。并且从2005年二季度以来，航空旅客周转量增速一直高于其它三种形式，而且其增速在剔除2003

39、年“非典”因素影响之后一直保持稳步提升的发展态势。预计“十一五”期间国内民航周转量的复合增长率将保持在15%左右。随着我国机场业改革不断进行，机场属地化管理、鼓励外资营建机场、航权的陆续放开、民营资本的介入、投资体制改革给机场行业带来了生机，我国机场业面临着良好的发展机遇和激烈的市场竞争。我们预计，2007年，宏观经济和对外贸易的持续增长、居民消费升级带动旅游乘客的稳步增加，为航空业提供充沛的客、货源，预计行业需求将延续2006年走势，航权的进一步开放必然会吸引更多外航的进入，民营航空公司的介入也将拉动航空需求的增加，从而推动机场行业需求的进一步上升，机场行业整体形势看好。具体主要基于以下几个

40、因素：(1)宏观经济增长强劲，带动商务旅行和国内货运快速增长；对外贸易蓬勃发展，中国正日益成为世界制造中心，从而也带动国际航空货运的需求。(2)按规划2010年我国人均GDP将达2000美元，2020年人均GDP将达4000美元，居民收入提高导致消费升级，作为“服务消费品”的航空运输成为越来越多旅客的选择，国内航空旅游平民化、普及化。(3)人民币升值背景下，加上签证政策的放开，出境游的增长在近年表现突出。95-04年间，我国出境游的年均复合增长率高达16.80%，04年由于签证国家大幅度增加，出境游增长高达42.68%，出境游的快速发展将支持国际航班的高速增长。(4)2008年北京奥运会和20

41、10上海世博会的历史盛况可能刺激海外游客和经贸交流活动急剧升温，诱发2007-2010年国内航空业的发展速度明显超过预期。二、良好的政策环境促进机场行业需求的增加根据2006年底召开的全国民航会议，要民航总局的预期指标是：全行业运输总周转量348亿吨公里，旅客运输量1.87亿人，货邮运输量385 万吨，分别比上年增长15%、16%和12%左右；通用航空作业飞行小时比上年增长10%左右；固定资产投资总规模260 亿元。根据中央对2007年经济工作的总体要求和指导原则，结合民航实际，民航总局党委确定2007年民航工作的基本思路是：全面贯彻落实科学发展观，牢固坚持“安全第一、预防为主、综合治理”的方

42、针，着力抓好安全生产，着力加强宏观调控，着力转变增长方式，着力推进改革创新，着力提高服务水平，积极构建和谐民航，推动民航发展切实转入科学发展的轨道，努力实现民航又好又快发展。根据民航总局的政策方针，我们预测2007年机场行业将面临着积极的政策环境，在做好安全工作的前提下，机场的扩建和新建工程将日益增多。虽然2006年航空油价涨幅起落影响了航空公司利润，但是实际的运输量却并未有太大的波动，故机场行业的吞吐量仍呈上升趋势，据此，我们分析，机场行业需求进一步增加，发展比较稳定，受油价波动较小，在2007年宏观经济良好和油价下调的大环境下，机场行业前景明朗，景气指数会继续攀高，适合投资。第二章 机场行

43、业基础设施供给第一节 2007年民用机场机场建设总体预测我们预计未来5年，机场建设方面，将着力构建布局合理、规模适当、功能完备、协调发展的机场体系。预计未来5年，中国内地机场建设投资约为1400亿元人民币。至2010年，内地运输机场将达到186个左右，其中大型复合枢纽机场3个，大型枢纽机场7个，中型枢纽机场24个，中型机场28个，小型机场124个。按照扩充大型机场、完善中型机场、增加小型机场的原则，加强机场设施建设，缓解机场设施紧张的矛盾，提高机场综合保障能力。对北京、上海、广州3个大型复合枢纽机场进行改扩建，以满足北京奥运会、上海世博会、广州亚运会需要和市场发展需求，并初步建成国际航空运输客

44、货集散中心；迁建昆明机场，改扩建上海虹桥、深圳、成都、海口、西安、杭州机场；对大连、厦门、重庆、青岛等24个中型枢纽机场根据发展的需要进行相应的扩建和改造；完成石家庄、烟台、宁波、西双版纳等28个中型机场以及82个小型机场的迁建、扩建工程。另外，还将新增42个机场。预计20112020年间，中国内地航空运输年均增长速度将保持在11左右，到2020年，运输总周转量将达到1500亿吨公里以上，运输机场将达到220个左右，机场密度将有较大提高。2006-2010年是建设民航强国及和谐民航的关键时期，也是建设新一代航空运输系统的起步时期。中国民航的发展目标是：航空运输快速增长，质量有较大改善；通用航空总量扩大，结构趋于优化；基础设施建设得到加强，保障能力显著提高；体制和法制基本完善，行业文化基本形成。到“十一五”期