化工行业信息分析提要.docx

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1、目 录上篇：化工行业分析提要1I行业进入/退出定性趋势预测1II行业进入/退出指标分析2一、行业平均利润率分析2二、企业主要指标较好值、中间值和较差值3三、行业规模分析3四、行业集中度分析5五、行业效率分析5六、行业主要财务指标分析7七、投入产出结构分析13八、行业经济运行指标17III行业风险揭示、政策分析及负面信息19一、风险揭示19二、政策分析19三、负面信息23IV行业动态跟踪分析评价26一、行业及上下游运行情况26二、行业强势、弱势、机会与风险（SWOT）27三、贷款建议27V龙头/重点联系企业分析28一、龙头/重点联系企业财务指标28二、企业在全国各地的分布28VI资本市场分析30

2、下篇：化工行业分析说明33I化工行业分析33一、行业运行分析33二、行业政策分析33三、新技术、新产品、新工艺38四、上下游行业影响41五、国际市场情况49六、行业发展趋势53七、专家观点59II化工企业分析63一、化工行业企业整体分析63二、主要企业分析65III化工市场产品分析74一、主要产品市场情况74二、主要产品生产情况90三、主要产品价格变动情况93IV化工行业区域热点分析97一、安徽省能源重化工基地建设目前正式启动97二、河北化工老牌国企举起改制大旗97三、榨干垃圾中的油水沪化工区打通循环经济血脉99四、中国最大PTA生产基地在珠海投产100五、湖北4家国有化企移交省国资委监管10

3、1六、新疆重化工业基地建设启动102上篇：化工行业分析提要本报告如无特殊说明数据均根据统计局2004年18月份数据整理计算而得，单位如无特殊说明均为万元人民币，本报告中全国特指该行业全国统计值，工业特指全部工业行业统计值。本行业以化学原料及化学制品制造业、化学纤维制造业、橡胶制品业、塑料制品业四个子行业为整个化工行业统计口径，数据来源均为统计局。I行业进入/退出定性趋势预测指标金额同比增减（%）供给总产值（变价）121370367.1028.95产成品11758070230.89需求产品销售收入10794876.9013.42趋势预测本期市场供求特点分析【主要影响因素】世界经济复苏带动化工行业

4、的发展，我国石油和化工行业经济形势发展良好。【结论】产销衔接良好。市场销售活跃，经济效益创历史最高水平。下期市场供求趋势分析【主要影响因素】世界经济继续看好；国内化工企业逐渐形成规模经济。【结论】供需基本平衡。简要结论部分子行业生产能力不足，建议进入。II行业进入/退出指标分析一、行业平均利润率分析平均利润率(%)与工业比较(%)与全行业比较(%)与top10比较(%)工业3.82%100.00%102.81%26.89%全国3.71%97.26%100.00%26.15%Top1014.20%371.88%382.34%100.00%北京市9.02%236.36%243.01%63.56%天

5、津市4.50%117.77%121.09%31.67%河北省1.47%38.55%39.64%10.37%山西省1.58%41.27%42.43%11.10%内蒙2.61%68.45%70.38%18.41%辽宁省2.02%53.02%54.51%14.26%吉林省4.15%108.57%111.62%29.19%黑龙江省1.19%31.11%31.99%8.37%上海市3.87%101.25%104.10%27.23%江苏省4.48%117.39%120.70%31.57%浙江省3.94%103.31%106.22%27.78%安徽省1.78%46.66%47.97%12.55%福建省6.2

6、4%163.37%167.97%43.93%江西省0.73%19.09%19.63%5.13%山东省4.78%125.24%128.76%33.68%河南省3.33%87.28%89.74%23.47%湖北省1.16%30.30%31.15%8.15%湖南省0.91%23.97%24.64%6.44%广东省4.96%129.79%133.44%34.90%广西1.41%36.90%37.94%9.92%海南省6.81%178.47%183.49%47.99%重庆市3.10%81.32%83.61%21.87%四川省2.90%75.95%78.09%20.42%贵州省2.09%54.83%56.

7、37%14.74%云南省2.39%62.60%64.36%16.83%陕西省1.37%35.94%36.95%9.66%甘肃省0.14%3.57%3.67%0.96%青海省2.37%61.94%63.69%16.66%宁夏3.03%79.31%81.54%21.33%新疆1.13%29.65%30.49%7.97%二、企业主要指标较好值、中间值和较差值注：该项指标根据统计局2003年末全国18万家工业企业统计数据计算整理而得，单位为千元，仅供参考。自然排序法三个值分别为序列中分别处1/4、2/4、3/4位置企业数值；算术平均法分别为所有企业平均水平、平均线上所有企业平均水平、平均线下所有企业水

8、平。在实践中，商业银行还经常将企业主要指标进一步分为较好值、中间值和较差值，用于更为细致地确定行业的进入退出量化标准。净资产（千元）利润（千元）自然排序法较好值12510.001170.00中间值4103.00250.00较差值1350.000.00算术平均法较好值163915.0513214.83中间值26788.471998.44较差值4580.07441.43三、行业规模分析银行业普遍关心行业规模分析。因为行业规模的大小从一个方面决定了该行业受政府、包括地方政府重视的程度，区域行业规模的大小一定程度上决定本地该行业在全国市场上的竞争地位。（一）本行业与整个工业之间的规模总量比较规模指标总

9、资产利润销售收入从业人数全国1800018726684413.2117580702.45582288工业184527354470452258.5115213863959380176（二）行业内各个地区与整个行业规模总量比较规模指标资产总量及所占比重利润总额及所占比重销售收入及所占比重资产总量区域比全国利润总额区域比全国销售收入区域比全国全国180001872100.00%6684413.20 100.00%117580702.40 100.00%北京市4493475.72.50%405499.80 6.07%2599209.40 2.21%天津市5213862.62.90%234445.20

10、3.51%3288682.30 2.80%河北省6962807.63.87%102488.70 1.53%3881176.40 3.30%山西省3645929.52.03%57441.90 0.86%1322366.70 1.12%内蒙1513051.50.84%39544.70 0.59%603941.30 0.51%辽宁省9160357.55.09%185423.10 2.77%4018229.90 3.42%吉林省4955758.22.75%205420.30 3.07%2903374.30 2.47%黑龙江19602021.09%23284.70 0.35%873201.40 0.74

11、%上海市12457532.96.92%481583.10 7.20%7612910.90 6.47%江苏省25589326.914.22%1146941.80 17.16%22186868.80 18.87%浙江省17001675.39.45%670621.50 10.03%13597455.50 11.56%安徽省4441372.22.47%79125.20 1.18%2422033.10 2.06%福建省6092926.43.38%380050.30 5.69%3994851.00 3.40%江西省1766298.20.98%12876.40 0.19%799423.90 0.68%山东省

12、1849052310.27%884157.20 13.23%14697773.40 12.50%河南省5683706.83.16%189402.10 2.83%3577439.70 3.04%湖北省4794518.42.66%55461.80 0.83%2817750.20 2.40%湖南省3838671.52.13%35123.70 0.53%1971766.50 1.68%广东省19792737.511.00%980804.20 14.67%15165960.40 12.90%广西1806844.21.00%25455.30 0.38%824543.10 0.70%海南省776320.60

13、.43%52898.20 0.79%254156.60 0.22%重庆市2120409.11.18%65834.70 0.98%958245.80 0.81%四川省5349741.32.97%155130.80 2.32%2777008.00 2.36%贵州省2020500.11.12%42294.80 0.63%875377.60 0.74%云南省3383225.41.88%80859.60 1.21%1239012.50 1.05%陕西省2050717.41.14%28138.00 0.42%647081.60 0.55%甘肃省1472807.30.82%2005.40 0.03%5487

14、38.20 0.47%青海省722246.70.40%17081.40 0.26%107852.30 0.09%宁夏914859.20.51%27702.60 0.41%418266.30 0.36%新疆15294670.85%17316.70 0.26%596005.30 0.51%全国180001872100.00%6684413.20 100.00%117580702.40 100.00%（三）本行业不同规模企业与整个行业之间的规模总量比较规模指标总资产利润销售收入从业人数全行业1800018726684413 117580702.45582288大型企业5651461323531333

15、1463581982852中型企业620581822208712375391621862840小型企业614290772122569485779592736596四、行业集中度分析行业集中度是衡量一个行业的主要财务指标向行业核心企业集中程度的一个指标，报告中用行业中排名前10位的企业占全行业主要财务指标（销售收入、资产、利润）的比例来表示。集中度不同的行业，其企业运行方式与特点各不相同。银行可以根据自己的市场定位和营销战略，采用对应的举措来管理和开发特点各异的细分市场。TOP10(%)销售集中度8.81%资产集中度5.35%利润集中度22.00%五、行业效率分析行业效率在一定程度上反映了行业发

16、展速度，决定着行业未来的发展空间。每万元资产利润指标用来衡量企业资产的赢利能力。每万元资产利润=利润/总资产（单位万元）。每万元固定资产利润指标用来衡量企业固定资产的赢利能力。每万元固定资产利润=利润/固定资产（单位万元）。人均利润指标用来衡量企业员工的赢利能力。人均利润=利润/员工人数（单位人）。本行业效率与全部工业行业效率对比单位：元本行业a全部工业行业b本行业与工业行业相比（%）每万元资产利润371.35381.8097.26%每万元固定资产利润957.12997.4095.96%人均利润11974.3311864.61100.92%分地区行业效率对比每万元资产利润地区比全国(%)每万元

17、固定资产利润地区比全国(%)人均利润与全国比较(%)全国371.35100.00%957.12100.00%11974.33100.00%北京市902.42243.01%2154.01225.05%55850.12466.42%天津市449.66121.09%908.6994.94%16865.83140.85%河北省147.1939.64%374.3539.11%3946.5932.96%山西省157.5542.43%424.6544.37%4190.3334.99%内蒙261.3670.38%548.3757.29%8263.1069.01%辽宁省202.4254.51%426.4544.

18、56%8195.6068.44%吉林省414.51111.62%705.2573.68%19586.41163.57%黑龙江118.7931.99%227.6423.78%3842.0432.09%上海市386.58104.10%1159.81121.18%18975.20158.47%江苏省448.21120.70%1206.82126.09%16754.90139.92%浙江省394.44106.22%1208.86126.30%13296.83111.04%安徽省178.1547.97%511.4953.44%5883.5349.13%福建省623.76167.97%1388.65145

19、.09%18064.09150.86%江西省72.9019.63%148.4315.51%1723.6814.39%山东省478.17128.76%1332.18139.19%14090.18117.67%河南省333.2489.74%765.8680.02%7295.8160.93%湖北省115.6831.15%313.4732.75%2953.8024.67%湖南省91.5024.64%217.9922.78%1703.1514.22%广东省495.54133.44%1480.61154.69%14973.29125.04%广西140.8837.94%349.4136.51%3156.78

20、26.36%海南省681.40183.49%1259.03131.54%68583.17572.75%重庆市310.4883.61%870.6390.96%8964.7974.87%四川省289.9878.09%742.6077.59%7933.0166.25%贵州省209.3356.37%628.3165.65%5943.7049.64%云南省239.0064.36%561.8258.70%10215.8785.31%陕西省137.2136.95%300.6531.41%3503.3229.26%甘肃省13.623.67%35.383.70%276.012.30%青海省236.5063.69

21、%832.0186.93%13534.11113.03%宁夏302.8181.54%721.7675.41%10651.1688.95%新疆113.2230.49%282.4829.51%4722.3139.44%六、行业主要财务指标分析（一）盈利能力分析赢利能力是指赚取利润的能力，报告通过净资产收益率、总资产报酬率、销售利润率、成本费用利润率等财务指标来衡量。净资产收益率是指企业一定时期内的净利润同平均净资产的比率。净资产收益率体现了投资者投入企业的股权资金获取净收益的能力，突出反映了投资与收益的关系。净资产收益率=净利润/平均净资产100%。其中：平均净资产=（年初净资产+年末净资产）/2

22、。总产报酬率是指企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率。总资产报酬率用于衡量企业包括净资产和负债在内的全部资产的总体获利能力。总资产报酬率=（利润总额+利息费用）/平均资产总额100%。销售利税率是指利税总额与销售净收入的比率，它反映企业销售收入的收益水平和贡献程度。销售利润率（销售利润/产品销售净收入）100。成本费用利润率是企业一定时期的利润总额同企业成本费用总额的比率。成本费用利润率表示企业为取得利润而付出的代价，从企业支出方面评价企业的收益能力。成本费用利润率=利润总额/成本费用总额100%。本行业盈利能力与全部工业行业盈利能力对比本行业A工业行业B本行业与工业相比a/b（%

23、）净资产收益率（%）5.89%6.31%93.39%总资产报酬率（%）4.65%4.63%100.35%销售利润率（%）15.71%7.33%214.13%成本费用利润率（%）6.06%6.61%91.75%分地区行业盈利能力对比净资产收益率（%）地区比全国（%）总资产报酬率（%）地区比全国(%)销售利润率（%）地区比全国（%）成本费用利润率（%）地区比全国（%）全国5.89%100.00%4.65%100.00%15.71%100.00%6.06%100.00%北京市9.80%166.29%9.57%206.04%25.30%161.08%18.45%304.28%天津市7.75%131.5

24、1%5.68%122.36%17.11%108.94%7.72%127.32%河北省2.88%48.90%2.82%60.69%15.33%97.59%2.77%45.70%山西省2.83%48.04%2.72%58.55%16.65%106.04%4.56%75.21%内蒙3.63%61.62%3.60%77.59%19.69%125.36%7.09%116.92%辽宁省2.98%50.62%3.09%66.55%15.77%100.44%4.90%80.81%吉林省5.65%95.93%5.02%108.17%16.21%103.19%7.84%129.27%黑龙江2.08%35.35%1

25、.99%42.87%11.26%71.68%2.75%45.27%上海市5.06%85.90%4.38%94.40%18.33%116.69%6.71%110.70%江苏省7.31%124.10%5.38%115.75%11.92%75.91%5.45%89.87%浙江省6.73%114.19%5.10%109.72%12.25%77.98%5.18%85.46%安徽省3.26%55.36%2.84%61.23%12.45%79.29%3.36%55.35%福建省8.37%142.03%7.15%154.02%16.58%105.60%10.50%173.16%江西省1.39%23.68%1.

26、60%34.46%13.02%82.93%1.66%27.44%山东省7.69%130.45%5.87%126.30%14.21%90.46%6.47%106.70%河南省6.82%115.81%4.45%95.71%14.06%89.56%5.65%93.18%湖北省2.05%34.80%2.27%48.82%15.68%99.87%2.06%33.96%湖南省1.69%28.67%1.80%38.85%14.59%92.92%1.85%30.55%广东省7.26%123.28%5.52%118.94%21.76%138.53%7.01%115.63%广西2.52%42.81%2.34%50

27、.40%16.46%104.82%3.18%52.51%海南省11.46%194.48%7.81%168.13%42.26%269.11%30.74%506.94%重庆市4.72%80.05%3.82%82.34%19.80%126.08%7.25%119.63%四川省4.43%75.27%3.91%84.10%17.71%112.79%5.89%97.07%贵州省3.29%55.87%3.03%65.32%16.72%106.46%5.07%83.68%云南省5.10%86.57%3.36%72.39%19.98%127.20%6.95%114.60%陕西省3.59%60.92%2.78%5

28、9.94%20.88%132.94%4.52%74.57%甘肃省0.19%3.27%0.83%17.92%11.52%73.35%0.37%6.15%青海省3.33%56.51%2.77%59.53%36.24%230.77%18.62%307.06%宁夏6.29%106.68%4.19%90.22%16.52%105.20%7.13%117.52%新疆1.73%29.32%1.95%41.89%15.05%95.84%3.02%49.75%（二）营运能力分析营运能力是指运用各种经济资源从事生产经营活动的能力，也即资金周转能力或资产管理效率。报告采用总资产周转率、流动资产周转率、应收帐款周转率

29、来衡量。总资产周转率是指企业一定时期营业收入总额同平均资产总额的比值。总资产周转率是综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标。总资产周转率=营业收入总额/平均资产总额100%。此指标是衡量企业营运能力的指标之一，流动资产周转率=营业收入/平均流动资产100%。应收账款周转率是指企业一定时期内主营业务收入净额同应收账款平均余额的比率。应收账款周转率是反映企业应收帐款回收情况的指标。应收账款周转率=营业收入净额/应收账款平均余额100%。本行业营运能力与全部工业行业营运能力对比本行业A工业B与全部工业行业相比a/b（%）总资产周转率（次）0.65 0.62 1.05 流动资产周转率（次）1

30、.50 1.39 1.08 应收账款周转率（次）5.86 5.53 1.06 分地区行业营运能力对比总资产周转率（次）与全国比较（%）流动资产周转率（次）与全国比较（%）应收账款周转率（次）与全国比较（%）全国0.65 100.00%1.50 100.00%5.86 100.00%北京市0.58 88.55%1.61 107.37%7.47 127.45%天津市0.63 96.56%1.60 106.62%5.93 101.15%河北省0.56 85.33%1.31 87.05%6.32 107.87%山西省0.36 55.52%0.95 63.14%4.39 74.84%内蒙0.40 61.

31、11%1.13 75.22%6.87 117.14%辽宁省0.44 67.15%1.21 80.55%6.53 111.39%吉林省0.59 89.69%2.08 138.55%11.83 201.77%黑龙江0.45 68.20%1.11 74.11%4.99 85.09%上海市0.61 93.55%1.23 81.73%3.52 60.10%江苏省0.87 132.73%1.88 125.73%6.92 117.97%浙江省0.80 122.44%1.66 110.45%6.34 108.12%安徽省0.55 83.48%1.17 78.37%5.13 87.59%福建省0.66 100.

32、37%1.67 111.54%5.89 100.40%江西省0.45 69.29%1.26 83.80%4.36 74.42%山东省0.79 121.69%1.87 124.84%9.88 168.57%河南省0.63 96.36%1.51 100.92%7.23 123.27%湖北省0.59 89.97%1.37 91.09%6.13 104.61%湖南省0.51 78.63%1.28 85.63%4.65 79.27%广东省0.77 117.30%1.46 97.49%4.28 72.93%广西0.46 69.86%1.12 74.41%4.83 82.33%海南省0.33 50.12%0

33、.87 58.31%4.73 80.73%重庆市0.45 69.18%1.13 75.67%5.13 87.45%四川省0.52 79.47%1.23 81.71%6.52 111.24%贵州省0.43 66.33%0.98 65.29%4.15 70.86%云南省0.37 56.06%0.98 65.56%5.79 98.85%陕西省0.32 48.31%0.92 61.06%3.81 64.93%甘肃省0.37 57.04%0.97 64.68%4.04 68.86%青海省0.15 22.86%0.41 27.60%3.06 52.13%宁夏0.46 69.99%1.25 83.31%3.

34、05 51.98%新疆0.39 59.66%0.85 56.91%5.23 89.28%（三）偿债能力分析偿债能力是指偿还各种债务的能力，通过偿债能力的分析可以揭示企业的财务状况及财务分析。报告采用资产负债率、已获利息倍数来衡量。资产负债率是指企业一定时期负债总额同资产总额的比率。资产负债率用来衡量企业总资产中有多少是通过负债筹集的；资产负债率的计算公式如下：资产负债率=负债总额/资产总额100%。已获利息倍数又称利息保障倍数，反映了获利能力对债务偿付的保证程度，是分析企业长期偿债能力的指标。已获利息倍数=税前利润总额/利息支出100%。本行业偿债能力与全部工业行业偿债能力对比本行业A全部工业

35、行业B与全部工业行业相比a/b资产负债率57.77%59.45%97.17%已获利息倍数4.99 5.71 87.35%分地区行业偿债能力对比资产负债率（%）与全国比较（%）已获利息倍数与全国比较（%）全国57.77%100.00%4.99100.00%北京市38.29%66.27%17.51351.15%天津市61.12%105.79%4.7996.02%河北省65.77%113.85%2.0941.97%山西省62.71%108.55%2.3847.67%内蒙51.77%89.61%3.6472.96%辽宁省54.53%94.39%2.9058.10%吉林省50.86%88.04%5.71

36、114.59%黑龙江省61.78%106.95%2.4849.71%上海市48.82%84.51%8.45169.39%江苏省58.93%102.00%6.01120.52%浙江省60.72%105.11%4.4288.72%安徽省63.40%109.75%2.6853.68%福建省50.06%86.65%7.80156.50%江西省64.99%112.49%1.8436.83%山东省58.31%100.94%5.41108.44%河南省67.28%116.46%3.9980.07%湖北省62.20%107.67%2.0440.93%湖南省63.71%110.28%2.0340.69%广东省5

37、4.29%93.97%9.70194.55%广西62.57%108.32%2.5150.37%海南省60.16%104.13%7.84157.30%重庆市55.89%96.75%5.31106.54%四川省56.19%97.26%3.8877.82%贵州省57.39%99.35%3.2264.67%云南省68.60%118.75%3.4669.34%陕西省74.39%128.77%1.9739.54%甘肃省52.69%91.21%1.2023.98%青海省52.40%90.71%6.91138.60%宁夏67.72%117.23%3.6072.28%新疆56.09%97.09%2.3947.9

38、6%（四）发展能力分析发展能力是指不断发展的能力。通过发展能力分析可以了解发展变化情况，并可以预测发展前景。报告中采用资本积累率、销售增长率、总资产增长率来衡量。资本积累率是指企业本年所有者权益增长额同年初所有者权益的比率。资本积累率表示企业当年资本的积累能力，是评价企业发展潜力的重要指标。资本积累率本年所有者权益增长额/年初所有者权益100%。销售（营业）增长率是指企业本年销售（营业）收入增长额同上年销售（营业）收入总额的比率。销售（营业）增长率表示与上年相比，企业销售（营业）收入的增减变动情况，是评价企业成长状况和发展能力的重要指标。销售（营业）增长率本年销售增长额/上年销售收入总额l00

39、%。此比率是衡量企业发展能力的指标之一。总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额100%。本行业发展能力与全部工业行业发展能力对比本行业A全部工业行业B与全部工业行业相比a/b（%）资本积累率14.30%15.99%89.43%销售增长率30.89%33.55%92.08%总资产增长率14.39%17.43%82.53%分地区行业发展能力对比资本积累率与全国比较销售增长率（%）与全国比较总资产增长率与全国比较全国14.30%100.00%30.89%100.00%14.39%100.00%北京市18.76%131.15%40.34%130.61%4.40%30.60%天津市-2.74%-19