全国塑料行业信贷策略跟踪分析报告.docx

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1、 摘摘 要要 2008 年全球经济衰退，塑料行业作为出口导向型行业，影响首当其冲。尤其在珠三角和长三角积聚大量的中小型、来/进料加工贸易型企业，生存越来越艰难。截止 2009 年 2 月份，全国塑料行业总共有 17629 家，同上年同期相比总数有所增加，但是企业亏损数也在逐渐增加，行业的信贷风险在逐渐加大；在地域分布上，广东省最多，为 3523 家，其次是浙江省，共有企业 3372 家；其中，山东、浙江、广东、江苏及河南省在利润总额。 2009 年 1 季度，全国塑料行业的工业总产值和工业销售产值增速均出现较大幅度下滑；产销率也较上个季度有所下降，产品需求依然低迷。同时销售利润率也较上个季度有

2、所降低，行业的盈利能力进一步减弱。随着08 年金融风暴影响的不断加深蔓延，全国塑料行业国内外市场需求持续疲软的局面将会持续一段较长的时间，同时，下游行业诸如房地产、建筑业、玩具行业等运行状况的好转对于塑料行业需求状况的改善至关重要。 作为出口大户的塑料制品行业，2008 年出口下降十分明显。随着 2008年下半年政府各种政策实施，塑料制品行业在 09 年 1 季度的出口下滑速度依然没有太大改变，2009 年 1-2 月中国出口塑料制品 89.1 万吨，比 2008年同期（下同）下降 20.3%；价值 19 亿美元，下降 10.7%；09 年 1-2 月份，油价下跌，传导到塑料制品企业，出口价格

3、也将同步下调，塑料制品企业压力仍大。为支持塑料制品行业发展，国家从 2008 年 11 月开始出台了提高出口退税率、调整加工贸易政策等一系列刺激措施，2009 年 2 月 19 日，国家又审议通过了轻工业调整振兴规划，其中提出：对部分技术含量高、节能环保的劳动密集型产品取消加工贸易限制，进一步提高部分轻工产品出口退税率。但受国际金融危机影响，塑料制品外部需求急剧萎缩，出口持续低迷。 同时，我们为了更好的了解塑料行业的发展方向，本季度特选取了三家实力比较雄厚的上市公司。通过对上市公司销售业绩的了解，进而分析全国塑料行业整体的走势。 目目 录录 第一章第一章 行业信贷环境分析行业信贷环境分析 .

4、1 1 第一节 全国塑料行业概况. 1 一、月度出口呈加速下降态势 . 1 二、以加工贸易和一般贸易方式出口为主 . 1 三、民营企业和外商投资企业出口均有不同程度下降 . 2 四、美国、欧盟和日本为主要出口市场 . 2 第二节 全国塑料行业政策分析. 2 一、全国塑料行业季度内政策汇总 . 2 二、全国塑料行业季度内政策解读 . 3 第二章第二章 行业市场供需分析行业市场供需分析 . 8 8 第一节 行业市场供给分析. 8 一、工业总产值增速大幅回落 . 8 二、产品产量分析 . 9 三、上游石化行业分析 . 16 四、子行业生产增速均有所回落 . 18 第二节 行业市场需求分析. 19 一

5、、工业销售产值增速回落幅度较大 . 19 二、下游行业分析 . 19 三、塑料薄膜制造工业销售产值同比负增长 . 22 第三节 行业进出口分析. 23 一、上游化工产品进口仍呈下降趋势 . 23 二、行业出口状况依然不容乐观 . 23 第四节 供需平衡及价格分析. 24 一、塑料行业产品需求不旺，产销率下降 . 24 二、产成品资金占用率同比上升 . 26 三、需求疲软、成本回落推动塑料价格下行 . 27 第三章第三章 行业财务效益分析行业财务效益分析 . 2929 第一节 行业盈利规模分析. 29 一、需求下行，塑料行业销售收入增速大幅下滑 . 29 二、利润总额净减少 . 31 第二节 行

6、业盈利能力分析. 33 一、需求放缓，拖累塑料行业的盈利能力 . 33 二、三项费用率增速大幅降低 . 35 三、子行业盈利能力有所降低 . 36 四、大型企业的盈利能力较低 . 37 五、不同所有制企业销售利润率 . 37 第四章第四章 行业内重点企业分析行业内重点企业分析 . 3939 第一节 佛山塑料集团股份有限公司. 39 一、需求下降，主营业务收入净减少 . 39 二、主营业务成本同比下降 . 40 三、利润总额同比出现负增长 . 41 第二节 安徽国风塑业股份有限公司. 42 一、主营业务收入连续 4 个季度下降 . 42 二、主营业务成本连续 4 个季度下降 . 43 三、利润总

7、额连续 4 个季度下降 . 43 第三节 武汉塑料工业集团股份有限公司. 44 一、主营业务收入连续 3 个季度下降 . 44 二、主营业务成本连续 3 个季度下降 . 45 三、利润同比有所回升 . 45 第五章第五章 行业信贷风险及授信建议行业信贷风险及授信建议 . 4747 第一节 行业还贷能力分析. 47 一、行业短期偿债能力减弱 . 47 二、资产负债率连续 3 个季度回落 . 48 第二节 行业风险点分析. 49 一、宏观经济基本低位企稳，但复苏仍具一定不确定性 . 49 二、政策风险存在较大不确定性 . 51 三、经营风险时刻存在 . 51 四、汇兑风险依然存在 . 51 第三节

8、 短期内塑料制品行业景气度难有好转. 52 第四节 行业信贷策略. 54 一、 区域关注重点 . 54 二、子行业关注重点 . 57 塑料行业季度专题塑料行业季度专题 . 5959 专题一：塑料行业出口状况持续恶化. 59 一、塑料出口增速持续下滑 . 59 二、地区出口状况也不容乐观 . 60 三、出口退税率及加工贸易限制消除难改行业颓势 . 63 专题二：塑料建材：危机下蓬勃发展的支柱产业. 64 一、应用广泛性能优异 . 65 二、危机中越发蓬勃发展 . 66 三、向功能型、高文件化发展 . 67 备查数据备查数据 . 6969 一、行业定义 . 69 二、行业产业链 . 70 三、行业

9、特征 . 70 四、季度内行业要闻 . 71 五、财务指标 . 71 六、绩效评价标准值 . 77 七、全国塑料行业拟在建项目 . 78 附录：行业统计指标解释附录：行业统计指标解释 . 8080 图图 表表 图 1 全国塑料行业工业总产值变化趋势 . 8 图 2 全国塑料制品产量 . 9 图 3 全国塑料制品产量产量排名前五位的省市 . 10 图 4 全国塑料制品产量跨区域对比 . 10 图 5 全国塑料薄膜产量 . 11 图 6 全国塑料薄膜产量产量排名前五位的省市 . 12 图 7 全国塑料薄膜产量跨区域对比 . 12 图 8 全国塑料制管子及其附件产量 . 13 图 9 全国塑料制管子

10、及其附件产量产量排名前五位的省市 . 13 图 10 全国塑料制管子及其附件产量跨区域对比 . 14 图 11 全国塑料包装箱及容器产量 . 14 图 12 全国塑料包装箱及容器产量产量排名前五位的省市 . 15 图 13 全国塑料包装箱及容器产量跨区域对比 . 15 图 14 2008 年-2009 年伦敦布伦特原油月平均价格 . 17 图 15 全国塑料子行业工业总产值变化趋势 . 18 图 16 全国塑料行业工业销售产值变化趋势 . 19 图 17 房地产业投资增速趋势 . 20 图 18 全国塑料子行业工业销售产值变化状况 . 22 图 19 全国塑料行业出口交货值走势 . 23 图

11、20 全国塑料行业产销率走势 . 24 图 21 全国塑料子行业产销率走势 . 25 图 22 全国塑料行业产成品资金占用率走势 . 26 图 23 余姚塑料城-镇海炼化-PP 价格走势图 . 27 图 24 华东地区-余姚塑料城-镇海炼化-PP 价格走势图 . 27 图 25 全国塑料行业工业品出场价格指数 . 28 图 26 全国塑料行业产品销售收入走势 . 29 图 27 全国塑料行业分规模销售收入增长率 . 30 图 28 全国塑料行业利润及利润增长率 . 31 图 29 全国塑料行业利润环比走势 . 31 图 30 全国塑料子行业利润对比 . 32 图 31 全国塑料行业销售利润率走

12、势 . 33 图 32 全国塑料行业销售毛利率及三项费用率走势 . 34 图 33 全国塑料行业销售成本增速与销售收入增速对比 . 34 图 34 全国塑料行业费用率增速 . 35 图 35 全国塑料子行业销售利润率走势 . 36 图 36 全国塑料行业分规模销售利润率走势 . 37 图 37 佛山塑料集团股份有限公司主营业务收入变化 . 39 图 38 佛山塑料集团股份有限公司主营业务成本变化 . 40 图 39 佛山塑料集团股份有限公司利润变化 . 41 图 40 安徽国风塑业股份有限公司主营业务收入变化 . 42 图 41 安徽国风塑业股份有限公司主营业务成本变化 . 43 图 42 安

13、徽国风塑业股份有限公司利润变化 . 43 图 43 武汉塑料工业集团股份有限公司主营业务收入变化 . 44 图 44 武汉塑料工业集团股份有限公司主营业务成本变化 . 45 图 45 武汉塑料工业集团股份有限公司利润变化 . 45 图 46 全国塑料行业利息保障倍数 . 47 图 47 全国塑料行业企业亏损面 . 48 图 48 全国塑料行业资产负债率 . 48 图 49 全国塑料行业发展趋势 . 52 图 50 全国塑料企业地理位置分布 . 54 图 51 全国塑料行业跨地区利润总额对比 . 55 图 52 全国塑料跨地区销售利润率对比 . 56 表 1 全国塑料季度内政策汇总 . 2 表

14、2 全国塑料行业 1-2 月产品产量 . 15 表 3 2009 年 1-2 月全国塑料行业分所有制企业销售收入及利润对比 . 32 表 4 2009 年 1-2 月全国塑料行业分所有制销售利润率 . 37 表 5 全国塑料子行业主要经济指标（单位：亿元） . 57 表 6 全国塑料行业特征 . 70 表 7 全国塑料行业近期重要新闻汇总 . 71 表 8 全国塑料行业主要财务指标 . 71 表 9 全国塑料行业跨区域财务效益对比 . 72 表 10 全国塑料行业跨区域资产营运对比 . 73 表 11 全国塑料行业跨区域偿债能力对比 . 74 表 12 全国塑料行业跨区域发展能力对比 . 75

15、 表 13 全国塑料行业跨区域管理水平对比 . 76 表 14 全国塑料行业绩效评价标准值 . 77 表 15 全国塑料行业拟在建项目 1 . 78 表 16 全国塑料行业拟在建项目 2 . 79 第一章 行业信贷环境分析 第一节 全国塑料行业概况 2008 年全球经济衰退，塑料行业作为出口导向型行业，影响首当其冲。尤其在珠三角和长三角积聚大量的中小型、来/进料加工贸易型企业，生存越来越艰难。 作为出口大户的塑料制品行业，2008 年出口下降十分明显。随着 2008年下半年政府各种政策实施， 塑料制品行业在09年出口下滑速度或将减缓，但是油价下跌，传导到塑料制品企业，出口价格也将同步下调，塑料

16、制品企业压力仍大。 2009 年 1-2 月中国出口塑料制品 89.1 万吨，比 2008 年同期（下同）下降 20.3%；价值 19 亿美元，下降 10.7%；出口平均价格为 2131 美元/吨，上涨 12.1%。其出口主要特点有： 一、月度出口呈加速下降态势 自 2008 年 11 月份以来，中国塑料制品月度出口量呈加速下滑态势。2009 年 2 月份出口仅 31.2 万吨，下降 28.1%，当月出口量和降幅均创 2008年以来的新低。 二、以加工贸易和一般贸易方式出口为主 1-2 月，中国以加工贸易方式出口塑料制品 42 万吨，下降 25.4%；以一般贸易方式出口 39.6 万吨，下降

17、18.8%。两者出口量合计占同期中国塑料制品出口总量的 91.6%。 三、民营企业和外商投资企业出口均有不同程度下降 1-2 月，中国民营企业出口塑料制品 40.6 万吨，下降 11.3%，占同期中国塑料制品出口总量的 45.6%；外商投资企业出口 37.8 万吨，下降 25.5%，占同期中国塑料制品出口总量的 42.4%。 四、美国、欧盟和日本为主要出口市场 1-2 月，中国对美国出口塑料制品 26.9 万吨，下降 22.7%；对欧盟出口17 万吨，下降 21.7%；对日本出口 8.8 万吨，下降 9.3%。三者出口合计占同期中国塑料制品出口总量的 59.1%。 为支持塑料制品行业发展，国家

18、从 2008 年 11 月开始出台了提高出口退税率、调整加工贸易政策等一系列刺激措施，2009 年 2 月 19 日，国家又审议通过了轻工业调整振兴规划，其中提出：对部分技术含量高、节能环保的劳动密集型产品取消加工贸易限制，进一步提高部分轻工产品出口退税率。但受国际金融危机影响，塑料制品外部需求急剧萎缩，出口持续低迷。 此外，贸易保护和技术性壁垒也对出口形成一定制约，如欧盟和美国对中国塑料袋征收反倾销税；欧盟针对中国塑料制品出台关于化学品的注册、评估、许可办法（REACH 法案），其对进口的塑料制品规定了新的检验及注册标准，塑料制品生产企业进入欧盟市场要履行规范严格的注册、评估、许可手续，且必

19、须通过欧盟境内的生产商或者进口商进行注册；禁用有害偶氮染料和欧盟通用产品安全指令等规定则限定了严格的环境、安全标准。 第二节 全国塑料行业政策分析 一、全国塑料行业季度内政策汇总 全国塑料季度内政策汇总 序号序号 政策名称政策名称 政策内容政策内容 1 增值税转型的出台 为应对当前金融风暴的影响，国务院决定从 2009 年 1 月 1 日起全面实施增值税转型改革，鼓励企业进行技术改造。这一改革对于广大的生产企业来说， 将直接降低新增固定资产每期提取的折旧额以及企业管理费用， 对企业减少增值税支出、 增加盈利水平将产生积极的影响。 2 2009 年部分塑料原料及制品出口不再受限 自 2 月 1

20、日起，部分塑料原料、塑料制品的出口不再受限。这是为保持我国外贸稳定增长， 商务部和海关总署对加工贸易限制类目录进行的一次调整。 3 建筑用聚氯乙烯彩色型材有望出台 2 月 9 日，由大连实德集团有限公司、中国建筑金属结构协会塑料门窗委员会、 国家化学建筑材料测试中心(材料测试部)会同有关单位共同编制的建筑门窗用未增塑聚氯乙烯(PVC-U)彩色型材建筑工业行业标准，有望在近期出台。 4 轻工业振兴规划出台 国务院总理温家宝 19 日主持召开国务院常务会议，审议并原则通过轻工业调整振兴规划。 其中， 重点支持造纸、 家电及塑料行业的改造。轻工业振兴规划提出，未来三年将以食品、家电、造纸、塑料、皮革

21、、五金、电池、照明电器、洗涤、轻工装备等行业为振兴重点，而产业振兴的目标是，到 2010 年，使轻工重点行业结构调整和产业升级取得明显成效。 5 提高部分橡胶及其制品出口退税率至 13% 3 月 27 日，经国务院批准，中国决定提高部分商品的出口退税率。其中部分橡胶及其制品出口退税率调整为 13%。 数据来源：联创思达研发中心整理 二、全国塑料行业季度内政策解读 （一）增值税转型的出台 塑料化工属资金密集型产业，当前行业面临着融资困难的局面，增值税改革无疑是为企业“输血”，可在一定程度上缓解企业的压力，减缓涨价因素向下游或最终消费者传导，这也有利于政府对 CPI 和 PPI 的宏观调控。很多塑

22、料加工企业面临着升级改造。而为了产业升级，企业就得增加投入，因现行增值税制使得这部分投资得不到抵扣，这就导致了投资越大折旧费就越多成本越高利润越少资金越困难。因此，企业对新政的尽早出台普遍抱着期待的心情。 增值税转型有利于促进设备更新改造和高新技术企业发展，让技术密集型、资本密集型企业得到更多进项税额的抵扣，获得更多的减税收入，有利于刺激企业改进技术，采用先进设备，提高创新能力和市场竞争力，从而促进整个社会的产业改造和产业升级，优化产业结构。一旦增值税转型能够实施，优势企业就会加大技改投入，加速固定资产折旧，提升产业升级速度，提高企业核心竞争力。 从大类行业来看，增值税转型对利润增速影响最大的

23、前八位的大类行业是：电力、煤气及水的生产和供应业；石油、化学、塑胶、塑料金属、非金属；造纸、印刷；木材、家具纺织、服装、皮毛日用电子器具制造业；采掘业。 总体来看，这对于塑料行业盈利能力的增加将起到较大的推动作用。 增值税的全面转型是提振经济的一大长期利好，力度大、影响广，而对于塑料行业来说，不仅能够通过对经济的提振，改善企业的生存环境，更能够直接减轻企业税负，减轻企业成本压力，促进利润的提升。该人士同时表示，目前全球市场需求的持续萎缩才是根本原因，所以利好消息，对企业并不能起到决定性的作用，关键是在利好政策下企业如何采取相应措施进一步发展。 （二）2009 年部分塑料原料及制品出口不再受限

24、我国限制塑料原料和塑料制品大量出口始于 2006 年。2006 年 9 月 15日，国家将塑料制品出口退税率由 13%降至 11%，2007 年 7 月 1 日将出口退税率下调至 5%，同年 7 月 23 日，商务部和海关总署又将塑料制品列入新增加工贸易限制类出口目录。 我们认为，此前我国对塑料原料、塑料制品频频动作，显示了国家政策调控的明确意图。塑料制品大量出口，虽然对解决就业，发展地方经济功不可没，但也带来了一些问题，特别是塑料原料对外依存度高，价格波动剧烈，致使企业成本上升、经营风险加大。同时，低技术含量、低附加值产品出口量大，外贸增长方式落后，反倾销案件增长较多。逐步限制塑料出口在一定

25、程度上缓解了我国的塑料原料供需矛盾，优化了我国出口产品结构，减少了贸易摩擦。 然而此次取消对部分塑料原料和塑料制品出口的限制，是在我国受到金融危机影响，外贸出口大幅减少的情况下做出的新调整。除塑料原料、塑料制品外，部分木制品和纺织品等也从限制出口目录中被剔除。此次调整幅度较大， 涉及 1730 个商品编码， 调整后加工贸易限制类目录中还有 500个商品编码入列。 出口限制的消除对于塑料行业未来的国家贸易方面的发展将起到较大的推动作用，行业未来的发展空间将逐渐加大。 （三）彩色塑料型材行业标准即将出台，刺激塑料制品行业多元化发展 彩色塑料门窗主要依靠的是所用的原材料 PVC 塑料型材的彩色化，其

26、中有覆膜、共挤、喷涂、通体着色等彩色化技术。相对于白色 PVC 型材制作的塑料门窗，彩色塑料门窗受到很多用户的青睐和喜爱。不过，由于不同彩色化工艺生产的型材的表面和性能存在差异，而且与普通白色型材的性能参数也有不同，彩色塑料型材市场当前较为混乱。随着彩色塑料型材行业标准的出台，彩色塑料型材市场将可能进一步得到有效规范，产品质量较好的企业将有望获得更多的利润，而产品质量较差、工艺不够环保的企业将可能为市场所淘汰，建议银行检查塑料型材企业的信贷质量，对此类风险予以规避。 （四）轻工业振兴规划出台 这些行业的振兴计划，仍然是延续了国家通过财政政策降低税费标准，以提升诸多行业的盈利能力，目的是为了防止

27、过快升高的失业率水平，另外，增加国内自我造血机制，利用本次危机适时适量的进行行业整合和提高技术水平和劳动生产率，以便在全球经济出现喘息的时机，能够快速的恢复增长。同时，也是把促进内需发展作为出口下滑带来 GDP 下行的主要补偿手段。 轻工业振兴规划的深层次原因和动机还在于经济增长模式转变的客观要求。此前一轮的经济增长周期中，中国过于依赖出口以及投资，内需发展相对滞后。作为日益崛起的经济大国，不可能始终依赖外部需求，更不能继续走“投资扩大产能更加依赖外部需求”的恶性循环。因此提振轻工业制造及相关内需消费，成为转变经济增长方式的客观需要，也将是下一步经济工作的重点。 从产业范畴看，轻工业所涵盖的领

28、域非常广泛。轻工业指主要提供生活消费品和制作手工工具的工业；其与重工业共同构成第二产业（工业）。轻工业按其所使用的原料不同，可分为两大类：第一类是以农产品为原料的轻工业，是指直接或间接以农产品为基本原料的轻工业。主要包括食品制造、饮料制造、烟草加工、纺织、缝纫、皮革和毛皮制作、造纸以及印刷等工业；第二类是以非农产品为原料的轻工业，是指以工业品为原料的轻工业。主要包括文教体育用品、化学药品制造、合成纤维制造、日用化学制品、日用玻璃制品、日用金属制品、手工工具制造、医疗器械制造、文化和办公用机械制造等工业。 轻工业总共涉及大约 45 个大小行业。根据当前国家统计局统计口径，轻工行业分为 19 个大

29、类 137 个小类，包括农副食品加工、食品饮料制造、家具、造纸、文教体育用品、日化、塑料、玻璃陶瓷、金属制品、家电及照明、钟表眼镜、建筑装饰业等。 此次，轻工业振兴规划的出台主要针对的是家电和造纸行业，但塑料行业在此次振兴规划中也有所受益。 （五）提高部分塑料制品的出口退税率至 13% 3 月 27 日，经国务院批准，将国内部分部分橡胶及其制品出口退税率调整为 13%，其中部分出口产品主要包括：初级形状未经任何加工丁苯橡胶（胶乳除外）、其他初级形状的合成橡胶、初级形状或板、片、带状再生橡胶、自行车用新的充气橡胶轮胎、自行车用橡胶内胎、硫化橡胶制外科用手套（硬化橡胶的除外）、硫化橡胶制其他手套（

30、硬化橡胶的除外）。 中国目前仍是出口导向型经济模式，因此，出口增速的明显下滑，对经济增长的抑制作用已经越来越大，此时调整出口退税显得尤为必要我们认为，随着塑料制品出口退税率的提高，也给塑料企业带来喘息的机会。对不景气的塑料原料供应市场而言，也是个好消息。萎靡的塑料市场会逐渐恢复，但恢复的程度仍取决于市场信心回归。 从静态来看，对塑料出口退税率的上调将有助于降低企业的销售成本，此次出口退税率的调高，对出口占比较大的塑料行业的企业在盈利方面的正面影响是不言而喻的。 从动态来看，企业销售成本的普遍降低，将会降低企业进入行业的门槛，刺激塑料等行业的投资力度。不过目前限制我国目前塑料行业出口的因素，不仅

31、仅是近年来出口退税率的不断上升，世界经济发展放缓，美国和西欧等国家对化工产品实施了严格的限制，也制约了我国塑料行业的发展，因此出口退税率的提高在短期内，对于塑料行业的影响不会太大。并且一般来讲， 由于企业的出口退税一般有 3-6 个月左右的退税周期， 这对部分中小企业容易形成很大的资金周转压力，因而此类中小企业的短期贷款需求会增加。 第二章 行业市场供需分析 第一节 行业市场供给分析 一、工业总产值增速大幅回落 020040060080010001200140006年1-2月07年1-2月08年1-2月09年1-2月0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00

32、%工业总产值（亿元）同比增长 全国塑料行业工业总产值变化趋势 2009 年 1-2 月， 全国塑料行业实现工业总产值 1216.36 亿元， 与去年同期相比增加了 5.1%，增长率连续 2 个年度下降，行业供给状况堪忧。 2007 年国家降低部分塑料产品的出口退税率，严重打击了塑料行业企业出口的积极性，08 年上半年原油价格暴涨，带动塑料制品的原料聚乙烯价格大幅上涨，而塑料制品处于原油产业链的末端直接面对消费者，价格的需求弹性较高，产品的替代性较强，产品价格竞争较为激烈，导致成本向下游传导比较困难，成本的压力迫使部分中小企业出现停产及减产。而进入 08 年 4 季度时，原油价格下跌使塑料制品行

33、业成本压力减轻，但是出口及内需的放缓，导致塑料制品行业库存上升，企业销售状况不佳，被迫减产，截止 09 年 1 季度，总产值增幅回落幅度进一步加大，行业生产状况进一步恶化。 二、产品产量分析 （一）塑料制品产量增速同比上升 050000010000001500000200000025000003000000350000040000002008年2月2008年5月2008年8月2008年11月2009年2月0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%塑料制品当月产量（吨）同比增长 全国塑料制品产量 2009 年 2 月全国塑料制品产量为 33022

34、48 吨，同比去年增加 32.1%。 自 2008 年年初，原油价格暴涨带动塑料原材料乙烯等产品价格上扬，推动塑料制品行业成本上升，由于塑料制品处于原油产业链的末端直接面对消费者，价格的需求弹性较高，产品可替代性较强，价格竞争激烈。成本上升和下游需求放缓，导致企业资金压力加大，部分企业被迫体产、减产。而从 08 年 4 季度开始，原油价格突然骤降，乙烯等原材料价格也大幅下跌，企业成本压力减轻，开工率上升，产量及其增速同步上扬，同比 08年 1 季度，本季度的产量增长较快。 0200000400000600000800000100000012000001400000广东省浙江省山东省江苏省辽宁省

35、塑料制品2009年2月产量（吨） 全国塑料制品产量产量排名前五位的省市 2009 年 2 月国内生产塑料制品最多的是广东省（1154636 吨），其次是浙江省（536193.9 吨），市场份额分别达到 35%和 16.2%。 153690.652122391361707.29184453.681177820.09159028.3153309.43华北东北华东华中华南西南西北 全国塑料制品产量跨区域对比 2009 年 2 月塑料制品的生产主要集中于华东地区，共生产塑料制品1361707 吨，其次是生产 1177820 吨的华南地区。 （二）塑料薄膜产量同比上升 01000002000003000

36、004000005000006000002008年2月2008年5月2008年8月2008年11月2009年2月-20.00%-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%塑料薄膜当月产量（吨）同比增长 全国塑料薄膜产量 2009 年 2 月全国塑料薄膜产量为 478179.1 吨，同比去年增加 19.81%。 塑料薄膜子行业的下游行业之一为塑料包装业。08 年 1 月份国家颁布了“限塑令”，限制塑料袋的生产，导致 08 年 1 季度的塑料薄膜子行业的需求出现下降，部分生产塑料薄膜的企业由于生产产品不符合限塑令的规定，被市场所淘汰，

37、截止 09 年 1 季度，随着乙烯等原材料价格回落，薄膜行业经过产业调整及整合，元气恢复，开工率上升，目前全国塑料薄膜增速较去年同期有所回升。 020000400006000080000100000120000140000160000浙江省广东省江苏省山东省上海市塑料薄膜2009年2月产量（吨） 全国塑料薄膜产量产量排名前五位的省市 2009 年 2 月国内生产塑料薄膜最多的是浙江省（148317.7 吨），其次是广东省（89314.16 吨），市场份额分别达到 31%和 18.7%。 30066.1817084.02278821.5419112.8991739.4620120.0721234

38、.86华北东北华东华中华南西南西北 全国塑料薄膜产量跨区域对比 2009 年 2 月塑料薄膜的生产主要集中于华东地区，共生产塑料薄膜278822 吨，其次是生产 91739 吨的华南地区。 （三）塑料制管子及其附件同比回落 0500001000001500002000002500003000003500004000004500005000002008年2月2008年5月2008年8月2008年11月2009年2月0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%40.00%45.00%塑料制管子及其附件当月产量（吨）同比增长 全国塑料制管子及其附件产量

39、 2009 年 2 月全国塑料制管子及其附件产量为 316126.9 吨，同比去年增加 29.5%。 0100002000030000400005000060000广东省浙江省山东省四川省福建省塑料制管子及其附件2009年2月产量（吨） 全国塑料制管子及其附件产量产量排名前五位的省市 2009 年 2 月国内生产塑料制管子及其附件最多的是广东省（50149.1吨），其次是浙江省（49737.11 吨），市场份额分别达到 15.9%和 15.7%。 18603.7729327.2120216.6727972.551179.3947274.321553.1华北东北华东华中华南西南西北 全国塑料制管

40、子及其附件产量跨区域对比 2009 年 2 月塑料制管子及其附件的生产主要集中于华东地区，共生产塑料制管子及其附件 120217 吨，其次是生产 51179 吨的华南地区。 （四）塑料包装箱及容器产量同比上涨幅度较大 0500001000001500002000002500003000002008年2月2008年5月2008年8月2008年11月2009年2月-30.00%-20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%塑料包装箱及容器当月产量（吨）同比增长 全国塑料包装箱及容器产量 2009 年 2 月全国塑料包装箱及容器产量为

41、240809.4 吨，同比去年增加53.83%。 010000200003000040000500006000070000广东省辽宁省上海市浙江省山东省塑料包装箱及容器2009年2月产量（吨） 全国塑料包装箱及容器产量产量排名前五位的省市 2009 年 2 月国内生产塑料包装箱及容器最多的是广东省 （61847.7 吨） ，其次是辽宁省（41734.1 吨），市场份额分别达到 25.7%和 17.3%。 13895.6442516.9879678.7927119.7864071.2512211.751315.19华北东北华东华中华南西南西北 全国塑料包装箱及容器产量跨区域对比 2009 年 2

42、 月塑料包装箱及容器的生产主要集中于华东地区，共生产塑料包装箱及容器 79679 吨，其次是生产 64071 吨的华南地区。 全国塑料行业 1-2 月产品产量 产品名称产品名称 单位单位 2 2月份产量月份产量 同比去年当月增长同比去年当月增长 至至2 2月份累计产量月份累计产量 同比去年当月累计增长同比去年当月累计增长 塑料制品 吨 3302248 32.10% 6100675 10.90% 塑料薄膜 吨 478179 19.81% 904542 -1.90% 塑料制管子及其附件 吨 316127 29.50% 581715 19.70% 塑料包装箱及容器 吨 240809 53.83% 4

43、13793 -12.90% 农用薄膜 吨 99847 49.90% 167481 19.00% 塑料人造革(人造革) 吨 95606 21.90% 181048 4.10% 泡沫塑料 吨 87968 11.70% 175964 2.30% 数据来源：国家统计局 联创思达数据库 三、上游石化行业分析 1、石油及天然气行业季度运行情况及分析 今年以来，国际金融危机影响进一步加深蔓延，国内经济增长继续放缓，成品油市场总体呈现消费需求低迷、资源供应相对过剩的特点。进入 3月份特别是中旬后，随着春季工农业生产用油的恢复性增加、国际油价反弹及国内成品油价格上调对市场销售的拉动，成品油表观消费出现回升，库存

44、下降。为有效应对供需形势的剧烈变化，有关部门和石油企业进一步强化监测分析，及时掌握市场动态，加强总量平衡衔接和运行调节，通过优化生产、调整结构、增加储备、压减进口、适量出口、适当限产等综合措施，确保经济社会发展正常用油、用气需求，保持石油行业平稳运行和健康发展。 具体来看，一季度，我国生产原油 4605 万吨，同比下降 1.6%；进口原油 4089 万吨，下降 10.2%；加工原油 8212 万吨，下降 4.5% （同比回落 12.1个百分点），其中汽油产量增长 7.5%，柴油下降 7.1%；生产天然气 216 亿立方米，增长 7.5%。 2008 年-2009 年伦敦布伦特原油月平均价格 1

45、 季度，国际油价持续波动，3 月份布伦特原油月度平均价为 46.54 美元/桶，比 2 月份回升 3.47 美元/桶。3 月 18 日，美联储决定买入 3，000 亿美元美国长期国债，引发美元走低，原油价格上涨，23 日，英国国际石油交易所布伦特原油期货价格收于 53.5 美元/桶，创年内价格新高。1-2 月，石油石化行业实现利润 235 亿元，同比减少 323 亿元，下降 57.9%，降幅同比扩大 44.6 个百分点。 2、石油及天然气行业对全国塑料行业影响分析 2009 年 1 季度，受限产、美元贬值等因素的影响，国际原油价格有所回升，国内化工行业生产成本有所上升，受油价推动，一季度部分石

46、化产品价格有所回升，其中表现最为突出的是苯乙烯，不过总体来看，当前原油价格仍然处于近年来的低位，石化产品价格虽然略有上升，当主要石化产品价差并未拉大，部分产品甚至有所缩小，塑料行业景气度依然较低。 四、子行业生产增速均有所回落 0.050.0100.0150.0200.0250.0300.02007年1-2月2008年1-2月2009年1-2月-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%塑料薄膜制造工业总产值塑料板、管、型材的制造工业总产值塑料薄膜制造工业总产值同比增速塑料板、管、型材的制造工业总产值同比增速 全国塑料子行业工业总产值变化趋势 2009 年 1-2 月

47、，全国塑料行业的两类细分行业中，塑料薄膜制造、塑料板、管、型材的制造分别实现工业总产值 173.1 亿元和 261.8 亿元，与去年同期相比，塑料薄膜制造下降了 6.2%，而塑料板、管、型材的制造则增加了 16.2%。 与去年同期相比，全国塑料薄膜制造子行业工业总产值增速有所回落，其中，塑料薄膜制造行业增速出现负增长，生产状况恶化比较严重；我们认为“限塑令”导致塑料包装业对于塑料薄膜的需求减少，同时，美国次贷危机的不断蔓延导致的外部市场需求的持续低迷使得需求也大幅降低。预计未来塑料行业的生产状况令人担忧。 第二节 行业市场需求分析 一、工业销售产值增速回落幅度较大 0.00200.00400.

48、00600.00800.001000.001200.001400.0006年1-2月07年1-2月08年1-2月09年1-2月0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%工业销售产值（亿元）同比增长 全国塑料行业工业销售产值变化趋势 2009 年 1-2 月， 全国塑料行业实现工业销售产值 1171.93 亿元， 与去年同期相比增加了 3.8%，增长率较上一年度下降了 19.89 个百分点。 自 2008 年年初至今，受金融危机的影响，美国及西欧等西方大国对中国塑料制品的需求出现下降，国内受“限塑令”等政策因素的影响，塑料制品的下游行业出现增长放缓的趋势，这

49、样内需和外需的双双下降导致全国塑料行业工业销售产值增速降低。 二、下游行业分析 （一）房地产业一季度投资增速居历史最低水平 今年一季度房地产市场成交量回升，然而，市场只是结构性回暖，从整个产业的发展来看，我国房地产投资增速仍处于历史最低水平。目前，房地产市场四大特点突出。 房地产业投资增速趋势 一是结构性回暖。住房和城乡建设部政策研究中心表示，2009 年 1、2月份，我国房地产投资增速只有 1%，第一季度也只有 4%，处于历史最低位。由于土地交易还没有恢复，只是商品房的成交上有所回暖，因此，市场只是表面的结构性回暖，但总体还是在低谷。 二是缩量保价。开发商“缩量保价”的特点是，第一不拿地，第

50、二不开新工，第三放缓施工面积。通过这种形式来保住其利益损失不至于下滑太多。 统计数据显示，目前土地成交率仍然很低，开发企业拿地的积极性仍然不高。去年全国土地流拍共达到 8000 万平方米，建筑面积 1.6 亿平方米，是 2007 年土地供应量的四分之一。今年 1 至 3 月全国流拍土地 480 万平方米，建筑面积 1000 万平方米，成交面积率只有 30%。 三是基本需求为主。当前的市场回暖，是政策、价格、基本需求共同作用的结果，今年第一季度，全国成交房子的户型中主要以小户型、总价低的住房销售为主，小户型的成交量大于去年同期，年轻人买房仍是市场的主力，而改善性需求和投资性的需求仍然比较少。 四