企业创始人价值实现备忘.docx

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1、 中国企业家：企业创始人价值实现备忘 2002年10月28日 11:45 中国企业家策划/本刊编辑部文/本刊记者李岷 戚娟娟调查/本刊调查研究部 引文：上帝的第一次推动 国外有种说法，将以创始人为核心发展企业的阶段称为“上帝的第一次推动”，创始人好比上帝派来的角色。亨利福特始终是福特公司的荣耀，考察惠普的精神之根源则不可避免地要追溯到休利特和帕卡特两位创始人的创业理念，杰克韦尔奇是罕见杰出的经理人，但是他与这些为伟大企业奠下根基的创始人站在一起，亦为之逊色详细文章“Founder”三人谈 如果一个人是凭着自己的发明创造、凭着自己的能力找到投资，成立公司，然后做大，他就是百分之百的创始人。如果只

2、是受国家任命去组建一个新的公司，原来的福利待遇都没有什么变化，那这只是你的一份工作而已，你没有承担多少风险，这并不是真正的创始人，是国有企业的代理人。详细文章图文：90位企业创始人价值实现状况表(持股情况) 企业创始人价值实现-五星榜 企业创始人价值实现-四星榜 企业创始人价值实现-三星榜 企业创始人价值实现-二星榜、一星榜 上帝的第一次推动 2002年10月28日 11:22 中国企业家认定人群 分析价值文/本刊记者李岷一在今年3月对泰康人寿保险有限公司董事长陈东升的一次采访中，他提到，在上一波互联网高潮时创业的那群网络小子，开口一个founder(企业创始人)，闭口一个option(期权)

3、，陈自认为自己还算是一个成功人士，和他们一交流，却只觉得换了人间。新经济企业建立之初，契约里即有对founder的股份认定，让陈东升称羡不已。新经济像潮水一样来了又去，陈东升认为.com公司给中国企业带来的最大帮助，就是让“创始人”和“期权”概念深入人心。“founder价值认定是对企业家过去的承认，option是对企业家未来的激励。有了这样伟大的制度，企业家精神才能得到认同并转化为财富。”陈接着现身说法，说他一手做了两家公司：嘉德拍卖和泰康人寿，但是在里面并没有得到新经济企业中founder式的价值认定。说实话，这就是启发我们做这组报道的一个源头。陈东升的背后，一定还有一大群企业创始人在内心

4、深处存在着类似的焦渴。他们是推动企业成立即推动一系列契约建立的核心人物，但是就是在契约建立的那一刹那，他们并未取得与各方资本对话的权利，就这样被忽略。二国外有种说法，将以创始人为核心发展企业的阶段称为“上帝的第一次推动”，创始人好比上帝派来的角色。亨利福特始终是福特公司的荣耀，考察惠普的精神之根源则不可避免地要追溯到休利特和帕卡特两位创始人的创业理念，杰克韦尔奇是罕见杰出的经理人，但是他与这些为伟大企业奠下根基的创始人站在一起，亦为之逊色。信中利投资有限公司董事长汪潮涌说，他在国外时，别人递过来的名片上往往会印着这样一行字：“Founder”或者“Co-founder”(联合创始人)。国外商业

5、社会尊重创始人、以自己是创始人为荣的习俗文化可见一斑。而在我们作这次创始人调查过程中，我们几乎登陆了每个候选企业的网站，发现只有万向集团一家把“企业创始人”专门设了一栏放在页面上而这在国外的企业网站是司空见惯的，哪怕那只是一家并不知名的企业、其创始人也并未对商业主流有太深的影响。又如，今天我们翻开美国财富杂志，在其版权页上，刊名“财富”的下面，始终不变的是那行斜体字：“创始人亨利鲁斯，1898-1967”。你不觉得感动吗？一个尊重历史的商业社会会告别浅薄，因为它有传承、有积累，而具体到一个微观的企业，绝大多数伟大的企业，不管它的经营战略如何调整，其创始人建立起来的核心价值观始终不曾被离弃。平时

6、也常见周围有“某某企业创始人”这样的头衔，但那总仿佛只是在轻飘飘描述一件事实而已。我们希望在企业制度安排和企业文化传承中能向创始人这群最为特殊的企业家表达更多的敬意，让他们的价值能得到更张扬的彰显。其实，中国企业创始人不仅在制度安排里往往是缺位的，而且企业的“创始人”文化也极为淡薄当然这可能和中国真正市场化的企业根基尚浅有直接关系。三对于不同的国有(集体)企业，界定创始人价值的难易程度大不相同，这和每家企业的历史密切相关。由于各家企业背景迥异，且不说“创始人价值”，我们起初对“创始人”该如何定义都颇费踌躇。从“创始人”本意来理解，应该解释为开创建立某家企业的核心人物。但是如何定义大量国有企业的

7、“创始人”？难道我们应该抛下张瑞敏、倪润峰不顾而去追溯他们前任的“创始人价值实现”吗？先来看看我们的两个顾问各自对“创始人”强调的重点。信中利投资公司董事长汪潮涌从投资基金角度来看，他认为“创始人”要从市场上取得专业资格，国有企业的大部分经营者都是代理人角色，不过现在为了强调他们的价值实现，可以把他们“当成”企业的“创始人”。经济学家周其仁则认为，对“创始人”定义的困难实际上在定义“企业家”时就碰到过了，在他的视野中，企业是一组市场合约，那么“创始人”的定义就是，最初那一组企业合约的“中心签约人”，“公有企业”创始人则是主持或领导公有企业从非合约转向合约体制的企业家。以专家挑剔的眼光，我们最后

8、对“创始人”的定义似乎过于简陋：即对企业的主营业务、发展战略、文化和价值观起着开创、奠基作用的那个人。正是以这个为主要依据，我们开始了对企业创始人的寻找工作，最后开列了这份90位创始人的名单(详见本刊调查研究部的调查报告)。四本刊的调查问卷显示，绝大多数被访者认为，中国企业创始人个人价值未能得到充分实现。显然，创始人价值可以通过哪些渠道和手段实现并无一定之规。有的创始人通过控制大部分股份实现了创始人价值，有的创始人则因为创办某家企业而获得了一生中极高的声誉我们参照国外经验，结合国内的实际情况为创始人价值实现列出了如下几点途径：1、与资方达成契约，以技术、专利、创意、能力等不可剥夺的人力资本入股

9、，获得分享企业剩余的权利，包括从国外引进的、已经串了味的MBO。2、本身即为控股股东，对企业有控制权和剩余索取权。3、虽没有或者很少剩余索取权，但是拿到较高的薪酬或者奖励。4、名誉感的满足。因创办了某企业而获得相当大的荣誉，比如创始人的名字体现在企业名称、产品名称中。5、控制和支配感的满足。表现在为控制权与剩余索取权不对称，剩余索取权虽无法实现，但控制权甚至强硬到有能力指定下一代接班人。这几条创始人价值实现手段在眼下的中国企业客观存在，不同体制、不同地域的企业的侧重点不太一样。新建立的高科技企业在建立企业、制订契约的时候，就把创始人价值界定得比较清楚，这大概和他们的目标直指纳斯达克、香港创业板

10、有关，二板市场对创始人及其股份有很明确的规定。所以当新浪董事会不愿意带着创始人王志东一块儿玩的时候，王志东不是两手空空地离开。相反，实达创始人之一的叶龙，被迫出局的时候满腔悲怨却无处可诉，就是因为其创始人价值没有被及早界定出来。国内纯粹的民营企业，其创始人价值的实现是自然而然的，很明显，这部分企业多是从八十年代后期开始出现的。王文京、朱保国的一夜暴富，正是其创始人价值被资本市场瞬间放大的结果。不过可以肯定的一点是，随着企业的发展，股本的扩大，创始人价值在企业中会越来越被摊薄。正如人们所知，国有或者集体企业创始人价值基本上是通过名誉感和控制感的满足来实现。在江浙一些集体企业里，创始人们毫不避讳别

11、人对自己企业是家族企业的评价，他们个人在企业里的股份其实并没有清晰，但是补偿剩余索取不足的一个有效手段就是对企业强力有效的控制，比如把自己的儿子一步步扶植为公认的接班人。但是更多的企业还是在产权界定上下功夫。依据创始人价值实现的五种方式，我们在90人中选择45位创始人，对其价值实现程度进行星级评定。从“相当充分”(五星)到“极其不充分”(一星)，从“名至实归”到“绝对悲剧”，同为创始人，五个等级的巨大命运落差，令人叹息。 “Founder”三人谈 2002年10月28日 11:24 中国企业家文/本刊记者 李岷 戚娟娟汪潮涌：国有企业纯代理人不是创始人如果一个人是凭着自己的发明创造、凭着自己的

12、能力找到投资，成立公司，然后做大，他就是百分之百的创始人。如果只是受国家任命去组建一个新的公司，原来的福利待遇都 没有什么变化，那这只是你的一份工作而已，你没有承担多少风险，这并不是真正的创始人，是国有企业的代理人。八十年代以后出现的新公司里面，存在创始人和代理人合二为一的情况，像陈东升就是最典型的例子，他跟中国人寿的总经理不一样，后者是上头派过去的，陈东升是自己找到了这个位置，给自己找到了一块市场，但是他又利用了政府的资源，所以他是国有企业纯代理人和民营企业家创始人两种角色。所以，他对“革命”的需求和冲动，会比国有企业代理人更强烈一些。因为他觉得他在某种程度上起了创始人的作用，但是他得到的利

13、益是纯代理人这种角色所享有的利益。陈东升：创始人股份是对企业家过去的承认.com公司对中国最大的帮助就是引进创始人股和期权。我做过两个公司，都是我的主意，都是我付出很大心血一手做起来的，但它们的制度是很传统的，拿钱有股份，不拿钱就没有股份。创始人股就是可以不拿钱拥有20%的股份，或者人家拿一块钱买一股，你象征一下，拿一分钱买一股。这是西方社会对企业家精神、对智力资本的尊重和认同。创始人股份是对企业家过去的承认，期权是对企业家未来成果的激励。这是很伟大的制度，有了这样的制度，企业家的精神才能得到认同、才能转化为财富。过去是不拿钱就没有股份，结果造成最极端的现象就是我们经常讲的59岁现象。褚时健是

14、制度和时代脱轨的悲剧。田源：创始人股份不能仅取决于现金实付中国的公司法是非常落后的，它是现金实付制，就是有多少现金，就有多少股，如果你注册资金不到的话，还要被送到牢里去，这是非常落后的公司法。不鼓励创业，有创意的人没有钱，自己的价值不能实现，有钱的人没有创意，所以这个资本和劳动的结合相对来讲比较困难，膨胀系数比较小。新经济企业是按照百慕大的公司法，这个公司法比中国的公司法先进，一块钱注资的公司也可以成立，我可以用一块钱的公司来发股，每人占多少股份，完全按照股东的意志来决定公司股权的分配，这是现代公司法的核心，即创始人可以用很少钱把公司成立了，然后把投资人召集过来，让投资人对他有预期。投资人和创

15、始人商量如何占股，如果说创始人占20%出一百万元，投资人占80%，值400万。这400万不是注册资金，是四百万股，这四百万股卖多少钱，就看股票市场，如果股票市场有人买，10元钱一股，创始人的一百万元就变成一千万，这是资本的魔术，现代公司法就是这样满足创业者的需要。我们现在还是停留在比较初级的资本雇佣劳动的关系上，你有现金投进来就算资本，劳动不算。高级阶段就以新经济为代表，所以他们的扩张力就特别强，这是股份的分配，不是完全取决于现金来划分。90位企业创始人价值实现状况表 2002年10月28日 13:08 中国企业家90位企业创始人价值实现状况调查2002-10-10 作者： 本刊调查研究部 中

16、国企业家杂志 创始人价值实现调查缘起与职业经理人不同，创业企业家在奠立著名企业的核心价值和运作模式上起着举足轻重的作用，他们的思想和理念对于该企业的未来发展保持着相当影响力，他们是今日中国企业版图的绘制者。基于此，本刊调查研究部试图通过对90家著名企业的知名创始人的调查研究，描述中国企业创始人价值实现的基本状况。价值实现调查情况说明一、创始人之界定中国国情所限定，国有资本主导之企业，成立时间较长，产品、品牌等相关环境业已存在，但对于今日企业之成就，其创立者贡献很小，因而选取重新奠定了基本竞争战略和文化基调的领导人即企业复兴者；民营企业或某些新建国企，其企业创立者容易分辨，则为企业创立者。二、创

17、始人之选择我们把目光聚焦于市场化程度较高，竞争相对激烈的行业，根据企业规模，企业知名度，创始人知名度等指标，推选出90位企业创始人。三、创始人之调查本刊调查部采用对企业公开信息的内容分析和配发相关问卷两种手段，调查项目主要涉及个人情况，企业概况，创始人作用以及创始人价值实现形式等内容。四、创始人价值实现之基本路径根据专家意见，结合国内外的情况，本刊认为创始人价值实现的主要形式如下：1.企业控制权 决定企业内外战略、方针，推荐或指定接班人 2.资本价值 拥有创立企业的产权 3.货币价值 获得年薪及分红收益或退休金，各种奖金 4.精神价值 创始人理念成为企业核心价值观 5.品牌价值 个人品牌价值，

18、个人知名度或公司、产品和本人姓名之关联6.特殊价值 中国特殊体制下承认企业家个人价值的各种形式价值实现调查报告四成创始人堪称本企业之父近七成创始人单枪匹马创立企业，创业伙伴数量在1-2人约占15.9%，3-4人约占9.1%，5人以上约占4.5%。在企业创立过程中，提供种子资金约占10.2%，拥有核心技术约占5.7%，企业成立运作占18.2%，企业经营管理约占21.6%，提供品牌、政策等特殊资源者占3.4%，综合发挥上述作用的创始人约占40.9%。创始人对公司的主要影响：资本运作占9.1%，经营模式约占26.1%，产品、市场占10.2%，技术研发2.3%,企业制度与文化9.0%,对企业各领域都产

19、生影响的约占44.3%。过半数创始人自认价值未得到充分实现绝大多数被访者认为，超过半数的中国企业创始人个人价值未能得到充分补偿。个人价值实现的最主要方式，创始人的观点主要集中在拥有企业产权和本人理念成为企业核心价值观等两个方面。其主要原因，被调查者大多认可两个因素：即缺乏对创始人价值的市场评价机制和缺乏尊重创始人的社会文化氛围。企业控制权创始人与企业关系现状：近九成创业者仍担任企业高管层，3.4%担任企业顾问，完全退出企业管理约占8.0%。接班人：71.6%的企业创始人可能推介、选拔企业接班人，约28.4%的创始人则由于提前出局或资本原因业已丧失此种权利。子女继承：主要是民营企业，约22.7%

20、的企业创始人准备或现已选择成年子女作为接班人；相当部分企业创始人的子女尚未成年，无法预测。资本价值持股情况：目前近九成创始人（个人及家族持股）拥有所创企业股权，其中占股比例低于1%的约占12.5%，持股比例为1%-10%的占3.4%，持股比例为10%-30%的占3.4%，持有3成至5成股权的创业者约占10.2%，拥有绝对控股权即占股超过半数以上者约占40.9%；另有约10.2%的著名企业创始人在公开信息上未能发现其持有该企业股权。对持股比例与企业所有制的相关分析表明，创始人未持有股权的企业皆为国有控股或参股企业。（注：民营上市公司的股权关系披露较为确切，国有控股的上市公司及民营非上市公司的相关

21、信息往往比较含混，但大多表明高层管理者持有股份或家族拥有多数股权。从持股情况来看，拥有单一上市公司的企业和同时控制数家上市公司的企业，前者创始人同时持有通过母公司和上市公司的股权，后者间接持股的情况相当复杂。）货币价值年薪状况：年薪过100万元约占2.3%,过50万元约占11.4%，过10万元占10.2%，过万元约占6.8%，近七成企业未披露其创始人年薪情况。创业企业家年薪偏低是多年来计划体制的产物，家族控股上市公司和民营企业则恰恰相反，如福耀玻璃曹德旺和正泰集团的南存辉，前者公布年薪达206万元，后者半年缴纳个人所得税达276万元。分红收益：3/4的企业创始人明确有分红收益，没有分红收益的约

22、占13.6%，情况不明者占11.4%。退休金：绝对多数创始人尚未明确退休或离开现企业，领取退休金或相关资费用的约占4.5%，如科龙集团的元老潘宁。政府奖金：北大方正王选获国家和北大重奖1000万元，石家庄市百万元重奖14位企业家，冯根生、宗庆后、鲁冠球等三位企业家获杭州市的300万元政府巨奖。政府奖励企业家只以企业经营状况论英雄，早已撤除所有制差别对待的观念藩篱。上世纪90年代初，珠海、深圳等南方城市率先重奖科技人才可以看作这种中国特色的滥觞。精神价值除了业已出局或离开企业的创始人外，我们发现近九成企业的核心价值都深深打上了其创始人的观念印记。品牌价值品牌命名：仅有约4.5%的创始人在命名企业

23、时以直接或间接方式使用本人姓名。国外著名企业往往直接以创始人的姓氏为企业冠名，如麦当劳、保洁等。个人测评：青岛汪海等一批企业家纷纷聘请专业评估机构测评其企业家的个人价值，据中国名牌评估机构的报告，汪海本人价值39.99亿元。浙江浙经资产评估事务所评定冯根生对青春宝的贡献价值是2.8亿人民币，利润贡献价值是1.2亿，管理要素对效益的综合贡献率是15%-20%之间，现阶段是18%。正如冯根生所说：“我已经很满足了，我一生的贡献是2.8亿，量是量了，化是化不了的，但这对我是个安慰，对所有企业家是个安慰，因为中国开始关注和承认企业家的个人价值了。”这是现行体制下，创业者的个人价值意识的一种觉醒，此种价

24、值只有转化为资本和货币价值才能真正实现人力资本市场化的“惊险一跳”。特殊价值政治荣誉：近年来，企业家在社会政治生活中的地位不断提升，私营企业主也能获得五一劳动奖章如汇源果汁的老总朱新礼。此外，关于民营企业家入党的讨论以及企业家参政、议政等各种新趋势不断出现。这是中国特有的个人价值实现路径之一。本次调查所涉著名企业创始人的基本状况：年龄分布：21.6%处于30-39周岁，34.1%居于40-49周岁，28.4%属于50-59周岁， 60周岁以上者约占15.9%。学历分布：中学或中专约占17.0%，大专约占10.2%，7成以上创业者拥有本科以上学历，其中硕士约占23.9%，博士约10.2%。现任职

25、位：八成以上身居最高职务，只担任集团或上市公司董事局主席、董事长约占65.9%，15.9%的创业者兼任主体公司总裁或CEO，只担任总裁或CEO的约占14.8%；约3.4%的创业者已完全脱离高管层。创业成立时间：5年以下约占3.4%，5-10年约占18.2%,10-15年约占44.3%,15-20年约占22.7%，20年以上约占11.4%。企业总资产（￥）： 5000万-1亿约占5.7%，1-10亿约占22.7%,10-50亿约占44.3%,50亿以上约占27.3%。创业资金来源：自筹约占58.0%，国有投资约占29.5%,集体筹资约占9.1%，风险投资约占3.4%。公司形式：股份有限公司约占6

26、9.3%，有限责任公司约占30.7%。上市情况：尚未上市约占46.6%，国内上市38.6%，香港上市11.4%，美国及其他国家上市3.4%。控股股东所有制性质：国有资本主导（全资、控股）约占33.0%，集体控股约占3.4%，私人资本主导（全资、控股）约占61.3%，其它类型（外资控股）约占2.3%。杰出企业创始人关于价值实现之观点1创始人对企业最主要贡献柳传志：创立企业，奠立发展战略并确立核心价值观陈东升：创立企业，奠立发展战略并确立核心价值观熊建明：奠立发展战略并确立核心价值观杨桂生：确立核心价值观2创始人价值实现最主要方式柳传志：拥有企业产权陈东升：获得企业经营管理权；拥有企业产权熊建明：

27、本人理念成为企业核心价值观杨桂生：拥有企业产权3公司创始人价值获得报偿的主要障碍柳传志：企业产权不明晰；国有资本对创始人价值的漠视；创始人缺乏保障自身权益的有效手段陈东升：缺乏对创始人价值的市场评价机制熊建明：缺乏尊重创始人的社会文化氛围；缺乏对创始人价值的市场评价机制杨桂生：缺乏尊重创始人的社会文化氛围（注：以上内容，根据问卷反馈整理，其中柳传志问卷由联想集团代填） 90位企业创始人价值实现状况表中国FOUNDER五星案例2002-10-10 作者： 本刊编辑部 中国企业家杂志 1、郭广昌及团队：各有所得年 龄 35岁 创业时间 1992年星 级 理 由 价值回报，来源于良好 的制度保障变局

28、引人关注，相反，也有因不变而惹人注意的，比如郭广昌和他在复星的五人团队。郭广昌谦和、低调的表情下蕴藏的是出奇的精明。近年来玩转资本魔方、长袖善舞的他，在复星的制度安排、利益分配上早就驾轻就熟。看惯了诸多创业团队分崩离析或竞相演绎的出走恩怨，不得不对郭广昌心生几分佩服，学哲学出身的他是如何稳住其他几个同样精明的头脑的呢？打开复星集团的网站，“核心团队”一栏里还是那五张年轻的面孔，郭广昌、梁信军、汪群斌、范伟和谈剑。与当年靠着出国留学和帮人做调查攒下的钱起家时相比，五个人在这10年间都聚敛了大量的财富，多了许多社会头衔。去年，记者在上海见到汪群斌时，他曾伸出自己的一只手打了个比方，“我们5个就像手

29、上的5根指头，哪根也少不得。5个手指攥紧，就是一只拳头。复星强调的是团队管理。”当年，郭广昌留校当复旦大学团委书记，梁信军做团委调研部长，汪群斌是生命学院团总支副书记，范伟是学校誊印社的经理，而谈剑还在读书。现在，在复星复杂多变的产业链条中，梁做信息产业那一块的领军人物，汪是复星实业总经理，专攻生物医药，范伟掌管房地产，谈剑负责体育及文化产业，而郭广昌本人则成为了这个愈来愈庞大的企业集团的灵魂。目前，郭广昌间接持有“复星实业”和“豫园商城”各35.1%和11.6%的股份，个人财富估计接近6亿元。而控股复星集团61%股权的上海广信科技中，梁信军显然是第二号关键人物。一广一信，那么，隐在团队管理的

30、理念身后的，想必是相当合理的利益分配机制。2、潘氏父子：以退为进年 龄 64、39岁 创业时间 1984年星 级 理 由 第一家自然人控股的上 市公司2001年1月18日天通股份挂牌上交所，浙江海宁郭店镇潘广通父子“一不小心”成了中国第一家自然人控股的上市企业，人们才仿佛“如见天人”。天通电子董事长潘广通、总经理潘建清父子在上市公司中的持股总数超过了发行后总股本的21%，股东性质均为“发起人个人股”。以2002年9月份的市值计，潘广通持股值为3.3亿元，在中国上市公司董事长持股市值中排名第二。儿子潘建清说过，天通最大的成功是只有父子俩拍板企业的事。儿子的业绩主要体现在使天通发展成国内软磁行业的

31、龙头，国内市场占有率达35%以上。而只有高中学历的父亲则在小小的郭店镇默默运筹天通的制度安排，根据环境变化，把一个乡镇企业改造成了今天的天通股份。1938年出生的潘广通，上市前后均保持着浙江企业家惯有的低调，当然，还有更重要的，就是柔韧、以及不离其宗的变通。今天，人们羡慕天通电子的创始人能拿到上市公司的发起人个人股，但是这十多年来，潘广通设计的“以退为进”的制度安排策略却不是所有的创始人能够做到。1984年，潘氏父子创建天通电子的前身海宁电子元件厂，80万元的注册资本全由创业者筹集。90年代初，那时掀起的创业潮让潘广通不得不直面如何留住企业内人才的问题。1991年，潘广通就在企业内推行“员工持

32、股”计划。两年后，潘广通主动找到郭店镇政府要求进行股份制改造，1993年8月，海宁电子元件厂进行产权界定，改制为天通电子有限公司，在郭店镇政府镇集体股、镇水利农机管理站法人股以及本公司企业集体股三块之外，潘广通等304名职工个人出现金110万元入股，仅占总股本的9.28%。以让出大头股本为代价，老潘为自己和一批创业者开辟出了一块在企业股份中可以名正言顺立足根本，日后的股权交易可以预期。不过，这件事还是让当时周围的很多人不理解，觉得老潘太傻，据说，此事在天通电子发展史上被称为“九三政变”。4年后，海宁市计经委、体改委、乡企局联合同意天通电子有限公司进一步股份规范化，其中一个很重要的举措就是将企业

33、集体股全部转让给全体职工，将原有的优先股转为普通股，原公司个人股中潘广通等10名自然人直接成为有限责任公司股东。由此10名自然人持股量一跃逼近50%。此后，天通电子的扩股、股权变更及转让等活动始终没有停过。直到上市前，潘广通父子的股份已接近30%，另有其他40多名创业者以自然人形式持股超过30%。自然人的持股权超过了法人股权。在上市公告书里，潘广通作为第一大股东承诺：“保证在上市后一年内不转让其持有的天通股份，并且天通股份公司保证不回购本人所持有的发起人股份。”该声明没有明确自然人作为发起人所持股份能否上市流通，但协议转让等退出方式是存在的。3、 何享健：不会止于MBO年 龄 59岁 创业时间

34、 1968年星 级 理 由 MBO和其企业经营一样 低调而成功何享健普通话说得很不好，这从某种程度上妨碍了他与外界、尤其是传媒发达的北方的交流，但是土生土长的何享健与顺德市北窖镇镇政府有很好的沟通。当北京的四通MBO最先进行自我炒作、却不了了之，成了一个半残品的时候，何享健操作的美的MBO，却成为MBO成功的一个经典案例。在MBO成功后，一直不愿就此发表任何看法的何享健终于吐出一句话：30多年来，企业的产权问题一直是他的一块“心病”，已经成为制约企业持续快速发展的“瓶颈”问题。他更有一句名言：“企业机制的弱化、退化，比一亿元投资失误更致命。”外界可以推测到的是，1997年美的经营业绩大幅下滑让

35、何享健和当地政府对产权问题有了切肤之痛。三年之后，政府首次将部分股份转给了何享健之子任法人代表的公司。又过了一年，2000年，MBO开始行动，美的管理层和工会出资建立的美托投资有限公司分两次收购了3000多万国有法人股，成为第一大股东。收购金额约为1亿元，其中10%管理层以现金方式缴纳首期，其余90%通过分期付款方式解决，资金来源主要是以美的股权质押从银行贷款。何本人在美托内占有25%股份，后为了便于操作，美托由何享健和另三名管理者直接持股，何因此暂持有美托55%的股份。何享健酷爱高尔夫，现在一周更是要打两三次。事实上，MBO不但能让他在退休后能安心颐养天年，更重要的是让下面的职业经理人找到了

36、依托和动力。2001年底，他正式辞去上市公司总裁职务，改任CEO，保留董事局主席职位，被视作何告退的一个信号。何享健并不意味着美的机制改造就止于MBO，他用不顺畅的普通话却相当清楚地指出，“MBO只是解决了让政府退出的问题，但是没有完整解决激励问题，如何平衡管理层短、中、长期利益关系，是很复杂的问题。”好在，通过MBO搭建的平台，何还可以带着美的继续下一步的探索。 4、梁庆德 年 龄 65岁 创业时间 1978年星 级 理 由 昔日买大股， 今日得硕果一家资产评估事务所早在1997年就把梁庆德个人身价估算为3.9亿元。当年这种作法引起争议，反对者认为这种评估过分强调了个人在企业中的价值和作用，

37、企业成败关键靠的是企业的技术工人，而不是厂长经理本身。到2001年时，福布斯作富豪榜，为梁庆德估价8.4个亿，大家也都认了。由此可见今非昔比。现在梁庆德和他的儿子梁昭贤控股格兰仕50%以上。 5、朱保国 年 龄 40岁 创业时间 1993年星 级 理 由 企业上市，身价50亿， 全赖家族控大股朱保国和妻子、母亲、弟弟共同掌控着近年来中国最火的上市公司74.2%的股份。其中，朱保国个人间接持有47.54%。这个用9万元买下一位老中医发明的女性保健口服液配方开始创业的技术员，绝不肯刻意稀释股份，他觉得家族企业是个挺好的选择。朱氏家族如今雄踞中国资本市场头一把交椅。 6、黄光裕 年 龄 33岁 创业

38、时间 1987年星 级 理 由 学习李嘉诚好榜样如果李嘉诚知道这个年轻的潮汕老乡，一定会客气地说：“后生可畏！”在鹏润的主业设计上，在不拘一格的内部用人上，都能隐约看出李家的影子。不仅如此，黄光裕还把李嘉诚的“商者无域”挂在嘴边，并试图打造“黄家”之天下。“15年15亿元”已经成为黄光裕的一个标签。 7、王文京 年 龄 38岁 创业时间 1988年星 级 理 由 主修财务出身，算计绝 对精明王文京身上开始有了一股霸气。“不一定要有绝对控股的大股东，但一定要有相对控股的大股东。”王文京在股权问题上，和他说话的风格极为相似：滴水不漏。从一同创业的亲密伙伴、后来连邦软件公司的老总苏启强离去时，回购用

39、友股权那时起，他就是这样，把股权牢牢握在手里。 8、冯根生 年 龄 68岁 创业时间 1972年星 级 理 由 个人解决了难题，为他人 做好表率如果今日杭州市委和市政府对青春宝创始人冯根生300万元的奖励提前于5年前发放，那么冯根生当年也不会面对所谓的“冯根生难题”要购2%的股权，却拿不出300万，只好政府帮助借贷270万元而在世人面前尴尬万分了。 10、左宗申 年 龄 48岁 创业时间 1984年星 级 理 由 独有百亿资本帝国在新家族企业备受资本追捧的今天，东方集团稍显寂寞了一点。不过，这家1994年率先在上海上市的民营企业多年所积聚的势能，张宏伟作为东北企业家所具有的特质，绝对不可低估。

40、 11、田溯宁、丁健 年 龄 39、37岁 创业时间 1994年星 级 理 由 联合创始人配合默契， 价值体现有美国资本市 场的规范制度作保障当田溯宁离开亚信去创立网通之后，丁健从感情和习惯上还是在各种场合把田溯宁放在自己名字前面为亚信的第一创始人。但是此举遭到了亚信公关主管的抵制，坚持丁在前、田在后，虽然亚信内部对田溯宁仍然很尊重，但是毕竟他们要维护现任CEO的形象。离开亚信的田并没有抛售亚信的股份。中国FOUNDER四星案例2002-10-10 作者： 本刊编辑部 中国企业家杂志 12、荣海：情感与制度间的平衡年 龄 45岁 创业时间 1988年星 级 理 由 教训来之不易， 也能避免重演

41、荣海是不讳言他对家族企业的肯定与推崇的。颇有几分书生意气的他至今还是西安交大的教授。只要谈到自己一手创建的海星集团的家族色彩，荣老师的口气总显得很执着，还带着些循循善诱的意味。“难道不是吗？在最困难和最关键的时候，家族成员对你的帮助和支持往往最大、最无私。在企业的实际操作过程中，家族成员往往比非家族成员对企业更忠实、更可靠。在中国目前这种不大规范的市场环境下，中国企业，尤其是民营企业，不同程度地采用家族式管理，是与其企业发展和成长的环境息息相关的。”饱受人们诟病的家族式管理，却被荣海视为企业寻求发展和成长所带有的“本能的一种自我保护手段”。在很多场合，你都可以听当年荣老师的一些“不合时宜”的声

42、音。海星集团的网站上也赫然记录着他的这些论点。的确，不少荣氏家族的成员都进入了海星，而在荣海看来，“他们干得还不错。我也是用职业经理人的标准来衡量他们的。”或许，无论高科技、多元化的企业集团、还是大学教授身份的创始人，似乎与“家族”两字都有几分疏离。而荣海的这番理念也并非源自与生俱来的偏执。事实上，荣海重感情、讲义气，创业之初，他甚至鼓吹“情感管理”。但就是那豪爽的一句话“海星是大家的，大家都有份”，却为他带来了切肤之痛。1991年冬，荣海创业的第三个年头，他的3个副手将公司的百万资金瓜分后，各奔前程，尽管创立海星靠的是荣海独自拿出的3万元投资。冬日寒意袭人，一直冷到了荣海的内心深处，三年功败

43、垂成，一夕间两手空空，只给他留下了“海星”一块牌子。事后，荣海说，“感情和制度是企业管理当中的一对矛盾。”“必须建立起制度，必须集权，必须一个人说了算”。“制度底下的情感管理”用代价换教训，本没对创始人自身价值过多留意的荣老师显然面临新的课题。此后，荣海带着留下的十几个人从头再来。他看准了代理康柏产品这个契机，几经周折，海星终于死而复生，并逐渐成为佳能、富士通、IBM和西门子等多家公司的中国总代理。到了90年代中期，在闭塞的西部，海星成为了某种标志。而家族化管理，对荣海而言，可能是一种手段而不是目的。他麾下的这家和高校有着密切关系的家族类高科技企业，在1997年开始股份制改造。1999年，海星

44、科技在上海证券交易所A股上市，第一大股东海星集团控股31.76%。近年来，高科技公司风起云涌，“水面下”的富豪比比皆是，而海星科技的股价则一直波澜不兴，看上去，荣海和海星头上的光环不再那么显眼。可荣海并未沉寂。作为开创了某种“标志”的人，他的价值在“一元化”的掌控与股权间得到恰如其分的体现。明显的一个例证是，在福布斯最新的中国富豪榜上，荣海个人身家被估计达到25亿美元，位列12。 13、熊融礼、崔坚：无奈的股权年 龄 56、48岁 创业时间 1992年星 级 理 由 总不算竹篮打水一场空电话另一端，新利集团董事长熊融礼豪爽健谈，解开了记者的诸多疑团。熊的身份颇为复杂，他既是小提琴家，同时又在香港、内地拥有多家公司、涉足多种产业。新利软件无疑是他在内地金融证券软件业的旗舰企业。而在1992年12月，在熊融礼与另一搭档李其玲共同在杭州注册成立新利电子之前，崔坚和郭华强两个日