XXXX年3季度全国公路行业风险预警报告.docx

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1、 2010年1-8月，我国共完成公路客运量和周转量分别为199.07亿人和9791.11亿人公里，同比增长7.70%和10.10%。8月份公路客运量、客运周转量分别为27.43亿人、1254.47亿人公里，同比增长9.17%和11.14%。从增速数据来看，我国公路客运量和周转量基本恢复10%左右的常态增长速度。 2010年1-8月，我国共完成公路货运量和公路货运周转量分别为157.25亿吨和18256.75亿吨公里，同比增长分别为15.00%和16.90%。2010年8月份全社会完成公路货运量和周转量分别为21.46亿吨和3753.78亿吨公里，同比增长13.02%和15.30%.公路货运量增

2、速的持续高位表明我国工业生产活动较去年明显增加，但随着固定资产投资回落，这一趋势可能将逐渐削弱。风险源风险评级预警状态对风险等级变化的说明10-03q10-02q10-1q区域经济AAA-正常全国经济发展持续回升政策环境B+B+B+正常我国大力支持公路发展，尤其是中西部地区供需形势A-A-A-正常高速公路建设向西部倾斜燃料价格B-B-C正常国际油价有所回升竞争情况B-B-B正常竞争日趋激烈综合判断BBB+正常预计四季度公路行业将保持稳定的增长态势全国公路行业信贷风险预警报告2010年第3季度目 录 2010年三季度公路行业运行综述1一、2010年三季度全国公路行业运行情况1（一）公路客运量恢复

3、增长1（二）8月份公路货运增速持续高位2（三）公路固定资产投资增速回落3（四）三季度高速公路重点路产车流量情况4二、三季度全国公路货运量5三、三季度全国公路客运量6 2010年三季度全国公路行业市场环境分析7一、2010年三季度全国公路行业外部环境分析7（一）2010年1-8月全国交通运输行业城镇投资情况7（二）2010年三季度全国消费品市场运行情况7（三）2010年三季度全国进出口运行情况7（四）2010年三季度成品油市场分析8二、2010年三季度公路行业政策分析9（一）公路水路公路十二五规划确定五个重点领域9（二）城市公共交通条例已列入国务院一类立法计划9（三）全国物流标准专项规划发布10

4、（四）交通运输部将统一规划布局邮轮码头10三、2010年三季度全国公路行业动态聚焦11（一）湖北汉口重组公路客运11（二）河北承张高速公路承德段获批11（三）河北拟建环北京一小时交通圈11（四）越秀交通收购湖北汉孝高速公路项目90%股权12（五）广东力争2012年实现出省通道17条12（六）重庆投资100亿 建西部最大的公路物流基地12（七）重庆“十二五”再建1000公里高速13（八）湖南在建高速公路居全国首位13四、2010年三季度全国公路行业典型企业分析楚天高速14（一）公司介绍14（二）财务状况14（三）信贷参考意见14 2010年三季度全国公路行业机会与风险分析16一、全国公路行业面临

5、的机会与风险16（一）公路步入拐点、铁路迎来大发展16（二）环境资源政策风险16（三）供需风险16（四）油价风险17（五）高速公路通行费有望上调17（六）出口活跃程度影响公路车流量18二、贷款项目信息18（一）武汉城市圈环线高速公路仙桃市境段工程18（二）深圳东部过境高速公路工程18（三）清东陵高速公路项目18（四）张家口市北绕城高速公路工程19（五）重庆市三环高速公路合川至铜梁段工程19（六）吉县至河津高速公路工程19三、信贷风险分析评级21 行业发展趋势预测22一、2010年四季度公路行业发展预测22二、高速公路收费期限有延长可能22 信贷投资建议24附 表表12010年1-8月公路货运量

6、情况5表22010年1-8月公路客运量情况6表32010年1-8月全国交通运输行业城镇投资情况7表42010年三季度楚天高速财务状况14表5五级风险评级方法21表6公路行业各风险源风险评级与行业风险综合判断21 2010年三季度公路行业运行综述一、2010年三季度全国公路行业运行情况（一）公路客运量恢复增长2010年1-8月，我国共完成公路客运量和周转量分别为199.07亿人和9791.11亿人公里，同比增长7.70%和10.10%。8月份公路客运量、客运周转量分别为27.43亿人、1254.47亿人公里，同比增长9.17%和11.14%。从增速数据来看，我国公路客运量和周转量基本恢复10%左

7、右的常态增长速度。图1 1-8月公路客运量当月值资料来源：世经未来图2 1-8月公路客运周转量当月值资料来源：世经未来（二）8月份公路货运增速持续高位2010年1-8月，我国共完成公路货运量和公路货运周转量分别为157.25亿吨和18256.75亿吨公里，同比增长分别为15.00%和16.90%。2010年8月份全社会完成公路货运量和周转量分别为21.46亿吨和3753.78亿吨公里，同比增长13.02%和15.30%.公路货运量增速的持续高位表明我国工业生产活动较去年明显增加，但随着固定资产投资回落，这一趋势可能将逐渐削弱。我们认为，未来公路货运增速即使有可能回落，也将被季度车流量波动所掩盖

8、，进入四季度货运旺季后，我国公路货运周转量单月同比增速有望超过20%。图3 8月公路货运量当月值资料来源：世经未来图4 8月公路货运周转量当月值资料来源：世经未来（三）公路固定资产投资增速回落2010年1-8月，公路固定资产投资额累计6702.18亿，同比增速进一步回落至20.73%。分地区开看，东、中、西部地区分别完成公路建设固定资产投资2182.95亿元、1789.86亿元和2729.38亿元，同比分别增长7.58%、22.18%和32.67%。尽管全国范围内公路固定资产投资增速持续回落，但新增投资向西部倾斜的倾向没有大的变化。图5 我国公路固定资产投资累计完成额资料来源：世经未来（四）三

9、季度高速公路重点路产车流量情况从我国不同地区重点路产的车流量变动情况来看，我国中西部路产车流量增速情况要好于东部沿海地区车流量增速，如合宁高速、昌九高速等路段二季度中单月车流量同比增速均超过20%，但东部有些路段如济青高速和清连高速，目前已经基本显露出反转态势。随着四季度济南地区钢铁生产商补库存活动进行，我们认为济青高速的四季度同比增速均值在7%左右，清连高速以北通过连宜高速与京珠线相连，目前连南段正在进行高速化改造，工程进展顺利，2011年初即将完工。二、三季度全国公路货运量表1 2010年1-8月公路货运量情况货运量(万吨)货物周转量(万吨公里)自年初8月累计为去年自年初8月累计为去年累计

10、完成同期(%)累计完成同期(%)总计157253521460311527600515437537775116.9北京122591571100.656088165233104.4天津137251795104.81527257189065112.1河北8344911919123.2247927553507823129.6山西3971550081176448178810490110内蒙古552708156114.2141720702096424112.1辽宁8284112135120124695671793072121吉林205242994129.64116123586249120.7黑龙江2575

11、03549109.84743217604854111.8上海271303650108.31659950238900109.6江苏8055410268115.57592646933594115.5浙江690048082106.285888171061473106.5安徽11789215858113.8318600004240975115.7福建300924064120.93713482512284117.8江西581397031122122897401391329124.5山东17126924382112.7407362385503281115.7河南11749216439120.8309300

12、924453378123.1湖北463285950109.87173123911720105.4湖南7725211318110.591876101370966119.3广东8902212053117.9105369931463992114.9广西594808187116.77209514929597117.5海南84301098115.851948169082110.6重庆434426373123.53734836538671119.9四川7820610202115.15998622756426119.6贵州196642563111.81782057230853116.7云南305373401

13、1153455858482247110.7西藏64594105.716761423952102.6陕西520766562113.277520631017602113甘肃146362382108.23282262465720102.6青海5379691110.71578956184310115.5宁夏166672163107.23501694459608105.4新疆256674666106.43922918644604107.4资料来源：交通运输部三、三季度全国公路客运量表2 2010年1-8月公路客运量情况地区客运量(万人)旅客周转量(万人公里)自年初8月累计为去年自年初8月累计为去年累计完

14、成同期(%)累计 完成同期(%)总计1990697253120107.79791105512544691110.1北京8209210912103.51921068267291113.1天津14911171010291585399366103.9河北532287419112.62773385398083110.3山西217312686107.41401808185057103.3内蒙古131601916109.81467334225540108.8辽宁583257318107.72561392323107110.3吉林394174597117.21784866202467123.9黑龙江2342

15、63218108.81589900230269106.2上海2406361117.8783354109239117江苏14293817157111.87986297994834112浙江14486218949101.85607561722703102.9安徽10059112916112.56651339842051115.6福建491295946100.4246792229354597.1江西4682057101122216773244654120.2山东15528819636110.47915047100334799.8河南10292512988117.26667111873701111.2

16、湖北640217752105.94126950523840107.2湖南9665811947108.94810332551005121.5广东2805693659199.5103767211367174112.6广西466406156108.44493458603191110.1海南269083592106.9935661124406106.5重庆801439829110.62298483283654117四川15470118913111.55412154631285108贵州332174235107.91752927242451114云南247363182114.92419485323837

17、122.4西藏5345750105.314546520693103.2陕西571237469110.22481117334444111.5甘肃346644290106.61414595158730106青海6988930108.733772845507110.8宁夏86191152107.343166255852105.6新疆191172893104.91763307263368105.6资料来源：交通运输部 2010年三季度全国公路行业市场环境分析一、2010年三季度全国公路行业外部环境分析（一）2010年1-8月全国交通运输行业城镇投资情况表3 2010年1-8月全国交通运输行业城镇投资情

18、况主要行业投资额比重（以全国总计为 100）自年初累计（亿元）比去年同期自年初累计去年同期增长（%）交通运输设备制造业3807.6825.32.72.7交通运输、仓储和邮政业15479.9822.811.011.2其中：铁路运输业3780.0021.72.72.7道路运输业7475.7125.15.35.3城市公共交通业1208.56-2.70.91.1水上运输业1134.7621.30.80.8航空运输业503.5246.90.40.3资料来源：国家统计局2010年1-8月我国道路运输业投资额为7475.71亿元，同比增长25.1%。占整个交通运输行业投资额的48%。（二）2010年三季度全

19、国消费品市场运行情况2010年前三季度，中国消费品市场平稳较快增长，热点商品持续旺销：社会消费品零售总额111029亿元，同比增长18.3%。按经营单位所在地分，城镇消费品零售额95987亿元，增长18.7%；乡村消费品零售额15041亿元，增长15.8%。按消费形态分，同期，全国餐饮收入12632亿元，增长17.6%；商品零售98397亿元，增长18.4%。其中，限额以上企业（单位）商品零售额40945亿元，增长29.3%。热点消费快速增长。其中，汽车类增长34.9%，家具类增长38.4%，家用电器和音像器材类增长28.1%。（三）2010年三季度全国进出口运行情况2010年以来，在国际市场

20、需求回升、国内经济平稳较快发展和各项外贸政策基本稳定等因素的共同作用下，我国对外贸易延续自去年年底以来的快速恢复态势。进入三季度以来，受世界经济复苏放缓、国外补库存需求减弱和去年同期基数较高影响，外贸增速呈持续回落态势。今年前三季度，我国对外贸易主要呈现以下特点： 对外贸易加快恢复，出口增速持续放缓。前三季度，全国进出口21486.8亿美元，同比增长37.9%。其中，出口11346.4亿美元，增长34.0%；进口10140.4亿美元，增长42.4%；顺差1206亿美元，下降10.4%。与2008年同期相比，进出口、出口和进口分别增长9.1%、5.4%和13.5%，顺差下降34.1%。 随着国外

21、补库存需求减弱和基数提高，9月份进出口增速从上月的34.7%回落到24.7%，其中出口从34.4%回落到25.1%，进口从35.2%回落到24.1%。（四）2010年三季度成品油市场分析今年年初，国际原油价格持续上扬，进入二季度后则出现宽幅震荡格局。今年以来，国际油价受世界经济复苏缓慢、欧元区债务危机、美国墨西哥湾石油泄漏、流动性泛滥以及美元贬值等多重因素共同影响，出现在72-84美元/桶区间的宽幅震荡走势。由于世界经济复苏进程中不确定因素增多，以及目前美国实施的二次量化宽松货币政策，美元贬值预期不断增强，都将助推包括原油在内的国际大宗商品价格上涨。数据显示，9月份，国际原油和成品油价格较上月

22、均出现回落，当月WTI原油现货（下同）平均价格为74.2美元/桶，环比下降5.3%，同比上涨4.8%；布伦特轻质原油均价为76.3美元/桶，环比下降2.6%，同比上涨10.3%；我国大庆原油均价为75美元桶，环比下降0.8%，同比上涨10.8%。国际市场95#汽油均价为77.9美元桶，环比下降7.1%，同比下降0.7%；柴油均价为82.8美元桶，环比下降6.5%，同比上涨7.6%。由于当前美元贬值预期增加以及短期内石油库存处于较高水平，后市油价的波动可能更加频繁，预计四季度的国际原油现货价格可能在75美元-85美元桶之间，急剧上涨或下跌的可能性较小。2010年前三季度，国内成品油销量保持逐季增

23、长态势。统计数据显示，1-9月份，两大公司成品油销量同比增长15.8%。其中，汽油销售量增长11.3%，柴油增长18.4%，受国内经济持续向好影响，国内工业和运输业等对柴油需求明显增加，柴油销量增长较快。前9个月，国内成品油市场价格总体稳中有升。价格监测显示，9月份当月0#柴油市场均价为7299元吨，环比上涨0.03%，同比上涨5.9%；93#汽油均价为8557元吨，环比上涨0.03%，同比上涨4.8%。二、2010年三季度公路行业政策分析（一）公路水路公路十二五规划确定五个重点领域9月初，全国公路水路交通运输“十二五”发展规划暨2011年交通固定资产投资计划工作座谈会在重庆召开。会议通报了公

24、路水路交通运输“十二五”发展规划、公路交通“十二五”规划、沿海港口和内河水运“十二五”规划的编制情况，广泛征求了各省(区、市)交通运输主管部门的意见和建议，要求各单位做好五年规划的衔接和建设项目的对接工作，切实提高规划的针对性、科学性和可操作性，提高规划编制水平。会议指出，提高交通运输保障能力和服务水平是“十二五”发展规划的核心任务，为此，“十二五”发展规划确定了五个重点领域，并力求在每个重点领域取得突破。一是以综合运输体系建设为指向，加快完善交通基础设施网络，优化基础设施结构，着力提升交通运输供给能力；二是以促进现代物流发展和运输结构优化为切入点，着力提升交通运输服务水平；三是以信息化建设为

25、引领，着力提升交通运输装备、组织和管理现代化水平；四是以建设低碳交通运输体系为重点，着力发展绿色交通；五是以加强能力建设和体系构建为核心，着力加强交通运输安全应急和保障能力。（二）城市公共交通条例已列入国务院一类立法计划为进一步优先发展城市公交事业，促进出租车行业持续稳定发展，国家有关城市公交和出租汽车的法规体系正抓紧建设。其中，城市公共交通条例已列入国务院一类立法计划，关于规范发展出租汽车行业的若干意见将在年内由国务院办公厅发布实施。优先发展城市公交是解决大城市交通的根本出路。目前全国38个中心城市公交出行分担率为21%，主要城市公交线网站点500米覆盖率达90%。城市公共交通条例将确定城市

26、公交在城市可持续发展中的战略地位以及为社会公众提供基本出行服务的公益性质。国务院已将城市公共交通条例列入一类立法计划，加快建设以城市公共交通条例为龙头，以配套规章为基础，以地方性法规为补充的法规体系，建立和完善涉及公共交通的城市规划、土地运作、财政保障、道路使用等方面的制度；同时，城市公交将向郊区、农村延伸，逐步形成城乡公共客运资源共享、相互衔接、布局合理、方便快捷的新格局。 出租车是城市公共交通的必要补充，用以满足市民个性化出行需求。目前，全国中心城市拥有出租车90余万辆，从业人员130万。年内，国务院办公厅将颁布关于规范发展出租汽车行业的若干意见，进一步改善出租车营运环境。（三）全国物流标

27、准专项规划发布最近，国家标准化管理委员会、国家发展和改革委员会、科学技术委员会、工业和信息化部、交通运输部、铁道部、商务部、国家质量监督检验检疫总局、国家粮食局、中国民用航空局、国家邮政局等十一个委、部、局联合印发了全国物流标准专项规划。全国物流标准专项规划是贯彻落实国务院关于印发物流业调整和振兴规划的通知，针对规划中提出的制定物流标准专项规划任务，由十一个委、部、局及全国物流标准化技术委员会、全国服务标准化技术委员会、全国物流信息标准化技术委员会、全国国际货运代理标准化技术委员会共同编制，从我国物流业发展的实际需要出发，提出了13个重点领域共137项（国家标准122项、行业标准15项）标准制

28、修订任务，其中物流技术23项、物流信息20项、物流服务3项、道路运输12项、铁路运输2项、国际货运代理32项、仓储4项、粮食物流19项、冷链物流5项、医药物流3项、汽车和零部（配）件物流5项、邮政（含快递）物流3项、应急物流3项。（四）交通运输部将统一规划布局邮轮码头“十二五”期间，交通运输部将进一步加强邮轮码头建设的管理，统一规划布局邮轮码头，制定邮轮码头安全性、适用性、美观性以及节能环保的强制性和指导性建设标准，有序发展邮轮运输，不断推进沿海邮轮母港建设。2010年外国邮轮来华预计达209个航次，约20艘外国邮轮来华临时挂靠或长期在华经营，邮轮运输业呈现强劲增长态势。交通运输部采取五项措施

29、促进和规范邮轮运输发展：特案允许外国邮轮在华多点挂靠；完善我国邮轮码头建设管理；依法加强国际海上客运管理，完善两岸邮轮航线政策；拟允许外国邮轮公司在华独资设立经营性机构；完善客运码头收费管理机制。外国籍邮轮经过特案批准，一般情况下可在华开展多点挂靠业务，以提高邮轮的经营能力。目前，外国籍邮轮还不得经营我国港口间国内旅客运输。交通运输部将建立邮轮运输诚信考核机制，鼓励信誉好的公司在华发展；加快国际海上客运立法工作，加强市场监管，规范国际邮轮在华经营行为。目前，交通运输部正在修订外商独资船务公司审批管理暂行办法，拟允许经批准的外国邮轮公司在华独资设立经营性机构，为该外国邮轮公司所有或经营的船舶，提

30、供揽客、签发客票等辅助性经营服务。台湾海峡两岸邮轮航线上，目前，未经特别批准，外国邮轮不得从事两岸间旅游运输或者连续多点挂靠。为满足两岸交流需要，交通运输部正在协商促进两岸邮轮经济发展的新的管理政策。此外，目前，天津、上海、厦门、三亚等港口建设了设施完备的现代化邮轮码头和旅客服务大厅，原有的客运码头收费管理机制不适应现实需要，交通运输部正会同相关部门研究邮轮码头的收费管理机制，使码头企业和邮轮公司建立双赢关系。三、2010年三季度全国公路行业动态聚焦（一）湖北汉口重组公路客运2010年，新华路客运站搬迁工作被列入了武汉市政府工作报告，按照目前的工作进度，12月31日，新华路客运站将关闭。按计划

31、，新华路客运站的经营班线，将根据“东进东出，西进西出”原则，分别调整到新荣村客运站、金家墩客运站、汉阳客运中心、古田二路客运站等发班经营。春节前，搬迁任务可完成。目前，金家墩客运站正在扩建，古田二路也将崛起一座新的客运站。方便长途汽车客运站与火车站、市内轨道交通的衔接，客运站迁出中心城区是个大趋势。目前，汉口集家嘴至江汉一桥河段的客运站已全部搬家，武汉港客运站也已关闭，汉口长途汽车客运站点的布局被完全打破，进入重组期。据武汉国家公路运输枢纽总体规划，到2020年前后，武汉将按照客流方向规划11个客运站。如武昌客运中心即宏基客运站，承担武昌各主要方向的省际、城际公路旅客运输，以及公铁中转；关山客

32、运站承担武昌东南方向的城际旅客；汉口客运中心即金家墩客运站，承担汉口各主要方向的省际、城际公路旅客运输，以及公铁中转；古田二路客运站承担汉口西方向的城际旅客发送；汉阳客运中心承担汉阳地区的中长途旅客运输等。（二）河北承张高速公路承德段获批近日，河北省发改委批准了承德至张家口高速公路承德段项目建议书，至此承张高速公路前期工作取得重大突破。批复的承张高速公路起自承赤高速公路单塔子互通，向西经红旗、二道河、太平庄、凤山、选将营、土城子、喇嘛山、槽碾沟、胡家营子，终于大滩与承张高速公路张家口段衔接处，路线全长约204公里。全线采用四车道高速公路标准建设。承张高速公路是北京大外环高速公路的北环，也是河北

33、、内蒙规划的二连浩特-秦皇岛高速公路及河北省规划的张家口-承德-秦皇岛高速公路的重要组成部分。（三）河北拟建环北京一小时交通圈为配合加快城市化进程，构建以京津冀都市圈为核心的新型城市群战略，河北省政府近日发文强调：完善交通体系，加快高速公路、高速铁路、城际轨道交通、机场、港口等基础设施建设，构筑环北京、环石家庄的一小时交通圈和半小时通勤圈。 其中北京辐射地带的沿京广京沪高速铁路、京珠京沪高速公路等交通干线的中小城市，需强化与高速铁路站场、高速公路出入口之间的衔接，充分利用快速便捷的交通优势，大力发展现代制造业和现代服务业，为城市快速发展创造条件、提供支撑。 此外，在河北沿海港口，积极推动唐山港

34、、黄骅港、秦皇岛港向大型化、专业化、现代化港群方向发展，着力打造沿海快速交通走廊。（四）越秀交通收购湖北汉孝高速公路项目90%股权越秀交通宣布,收购湖北汉孝高速公路建设经营90%权益,代价包括主线代价及机场北连接线代价,计及投资承担,越秀交通於目标公司的投资总额将约为8.561亿元人民币。目标公司主要从事兴建、管理及经营汉孝高速,并享有特许权经营汉孝高速及机场北连接线以及其广告牌及其他服务设施,其年限至2037年10月止。完成收购事项后,越秀交通将间接拥有汉孝高速及机场北连接线之权益及经营权。卖方授予越秀交通一项选择权,让其可于完成后3年内收购卖方持有的目标公司余下10%股权。（五）广东力争2

35、012年实现出省通道17条广东经过近几年的努力，与泛珠兄弟省份之间已形成了愈加清晰的立体交通网络格局。去年12月15日，世界上最长的跨海大桥港珠澳大桥正式动工，这座耗资730亿元的大桥建成后，将直接连通港、澳与珠三角及粤西，通达泛珠西部省份。此外，按照广东出省通道规划，到2012年，力争广东全省高速公路通车里程达到5500公里左右，出省通道总数达到17条，实现与陆路相邻省区均有两条以上高速公路相通的目标；按照铁道部有关规划，广东将开辟以珠三角地区为中心通向厦门、贵州、南宁、武汉等省份的6条对外铁路通道，其中，世界上一次建成里程最长、运营速度最高的武广高铁已经在去年12月26日正式运营。而兄弟省

36、份间的这种交通互联互通，进一步推动了区域间的产业转移和商贸往来。（六）重庆投资100亿 建西部最大的公路物流基地投资100亿元的西部最大的公路物流基地在巴南南彭投建，这也是重庆唯一的国家级综合性枢纽级公路基地。目前，已敲定入驻的，有世界500强的普洛斯投资管理(中国)有限公司、中国物流公司、重庆粮食集团等11家企业。作为西部重镇的重庆每年货物吞吐量很大，却没有一个真正集商品运输、配送、仓储、包装、搬运装卸、物流信息发布于一体、成规模上档次的公路物流交易市场。梁挺透露，巴南区正在磋商引进酝酿搬迁已久的三大老牌批发市场朝天门服装批发市场，菜园坝摩配、木材、皮革、塑料等七家大型专业市场，以及马家岩建

37、材市场。朝天门市场等目前的地理位置较好，一旦搬迁到偏远的巴南，会不会出现客源流失？梁挺表示，巴南规划建设的物流专用通道、城市快速干道、城市铁路东南环线等，将横穿公路物流基地。同时，巴滨路今年春节前后可实现与南滨路全线贯通，连接南岸区回龙湾与巴南区龙洲湾的渝南分流道明年上半年通车，连接茶园与南彭的东城大道将在2012年全线贯通，再加上2012年通车的轻轨三号线，届时，市民从解放碑出发，只需30到40分钟即可抵达几大批发市场。（七）重庆“十二五”再建1000公里高速随着西部大开发进入战略转型阶段，成渝经济区、“西三角”经济区快速发展，两江新区起步提速，特别是未来5年内重庆市将基本形成1000平方公

38、里、1000万人口的大都市格局，交通建设需要进一步打通对外大通道，并加快内河航运发展。“十二五”期间，重庆市交通将实现四个目标：基本建成“三环十射三联线”高速公路网，新增高速公路通车里程1000公里；提升国省道等级，改造升级普通国省道2730公里；加快农村公路建设，新改建农村公路4万公里，重点实施行政村通畅工程3万公里；基本建成长江上游航运中心，形成“九港三江一中心”总体布局，港口货物吞吐能力达到1.8亿吨，周边省市中转量占货物吞吐总量50%以上。（八）湖南在建高速公路居全国首位2008年，在世界范围内金融危机笼罩下，湖南省委、省政府抢抓国家扩大内需的历史性机遇，决定提前实施到2030年的高速

39、公路发展规划。2008年一年就开工了18条高速公路，2009年又开工15个高速公路项目，2010年湖南共将开工9条高速公路项目。“十一五”末，湖南省以高速公路为龙头的交通基础设施建设完成投资将达2300多亿元，是“十五”700多亿元的3倍多。其中2008年、2009年两年就新开工33条高速公路，总投资2273亿元，两年的开工数超过前16年的总和。目前湖南省高速公路在建里程达3680公里，居全国首位。全省公路通车总里程达19万多公里，其中高速公路可达2580多公里。而湖南省在建和通车高速公路里程，也由2007年全国排名17位一跃位列全国第三位，中部第二位。“十一五”期间，湖南省新建县乡农村公路达

40、14万多公里。四、2010年三季度全国公路行业典型企业分析楚天高速（一）公司介绍湖北楚天高速公路股份有限公司以湖北省境内高等级公路、桥梁等交通基础设施项目的融资、投资建设和经营管理为主营业务，系湖北省第一家公路上市公司，行业、区位、管理及人文优势非常明显，主营业务十分突出，核心竞争力较强。公司主要资产为武汉至宜昌全长278.869公里的汉宜高速公路，汉宜高速是湖北交通流量最大的公路之一，地处东西和南北交通的汇集地、全省经济最活跃地区江汉平原，区域优势非常明显。（二）财务状况表4 2010年三季度楚天高速财务状况报告日期2010-9-302010-6-302010-3-312009-12-31盈

41、利能力总资产利润率(%)7.15755.27412.6647.997主营业务利润率(%)65.524568.30268.682958.455总资产净利润率(%)7.86475.65452.87418.9046净资产收益率(%)11.198.083.9511.22成长能力主营业务收入增长率(%)27.915632.023331.52547.5944净利润增长率(%)39.31647.841740.8729-0.8557净资产增长率(%)12.18176.712514.86547.1591总资产增长率(%)31.205328.467139.894325.6045营运能力应收账款周转率(次)295.

42、03251.5896195.9408885.7202存货周转率(次)-6503.6253272.15914095.69固定资产周转率(次)-0.1868-0.2899总资产周转率(次)0.17280.11860.05990.2296偿债能力流动比率(%)1.10061.05220.88140.6084速动比率(%)1.10061.05220.88140.6084利息支付倍数()2472.2022594.2892805.6991873.494资产负债率(%)36.045434.790332.624428.7561资料来源：楚天高速季报（三）信贷参考意见2010年前三季度公司收入达到人民币7.2亿

43、元,同比提高27.92%;净利润同比增加39.3%至3.26亿元。发展趋势:武汉城市圈环线咸宁东段项目将于11月8日开标,公司表示中标的可能性较大:公司已于9月9日中标武汉环线大冶段项目,而武汉环线的另一部分-咸宁东段将于11月8日开标,公司中标的可能性仍然较大。公司预计咸宁东段项目IRR将与大冶段的13.62%接近,是公路行业中投资收益率最高的项目,该项目的投资有望进一步打开公司长期成长空间。 2010年三季度全国公路行业机会与风险分析一、全国公路行业面临的机会与风险（一）公路步入拐点、铁路迎来大发展我国高速公路公司已经从03-05年的快速成长期逐步进入到平稳增长的阶段。目前，高速公路公司正面临收益率下降和可持续发展的问题，他们正站在如何选择发展模式和探索多元化发展的十字路口。而铁路行业却正迎来大发展阶段。预计到2020年，我国铁路运营总里程将达到12万公里，相当于每年新增3,000公里里程。在铁路大发展的同时，铁路改革步伐有望加快。（二）环境资源政策风险随着交通基础设施的快速建设和交通运量的迅猛增长，公路水路交通的发展也将面临较大的资源、环境约束。大量交通能耗导致严重污染，其中机动车尾气污染最为严重。目前，我国大城市80%以上的一氧化碳、40%以上氮氧化物等都来源于机动车尾气。建设资源节约型、环境友好型社会对交通运输行业发展提出挑战。国家为确保交通运输业