高级财务会计 第8章 衍生工具会计（下）课件.ppt

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1、第八章 衍生工具会计（下）,8.1 互换会计8.2 期权会计8.3 衍生金融工具的信息披露8.4 衍生金融工具及其会计处理的相互比较,8.1 互换会计,互换是指两个或两个以上的当事人按照共同商定的条件 在约定的时间内，交换一系列支付款项的金融交易。主要分为货币互换和利率互换。,货币互换,货币互换是指交易双方交换相同期限 相同金额的不同币种以及在此基础上的利息支付义务的一种预约业务。假设国内A公司于年初日筹措到一笔35万元人民币的借款，期限1年，固定利率4%，年末一次性还本付息；该笔资金用于某项目的经营，该项目带来的收入是美元。,人民币贷款,A公司,35万元人民币，期限1年，固定利率4%，年末一

2、次性还本付息,该笔资金用于某项目的经营，该项目带来的收入是美元,A公司的人民币贷款存在着汇率风险。借、用、还上存在着货币不统一,公司借的是人民币，用的是美元还款时公司需要将美元收入换成人民币还款。,到时如果人民币升值，美元贬值(相对于期初汇率)，公司要用更多的美元来买人民币还款。,A公司为防止美元汇率变动的风险，也为了经营管理上的方便，通过银行寻找互换对手，以对该笔债务进行套期保值。银行协助找到的B公司有一笔5万美元，期限1年，固定利率4%，年末一次性还本付息的对应业务；B公司的未来收入为人民币。,B公司美元贷款,A公司人民币贷款,取得A公司的35万人民币贷款,取得B公司的5万美元贷款,在提款

3、日A公司与B公司互换本金：,在付息日公司与B公司互换利息,货币互换,互换过程,在到期日A公司与B公司再次互换本金,交易双方分别需要对方拥有的币种；所持的资金数额相当，期限一致。,双方实现货币互换的前提,货币互换具有以下特点,1、期限一般较长，为1年以上，其适用于长期项目的避险与管理。2、货币互换通常是为满足参与者的特殊需要而设计的，大多采用非标准化的方式，具有较强的灵活性，但转让较为困难，多为场外交易。3、货币互换的参与者多为跨国公司、国际组织、政府机构、金融机构等实力雄厚者，每笔交易的数额都很大。4、它的目的主要在于降低筹资成本和规避汇率、利率变动风险，较少用于投机。,货币互换的会计处理,首

4、先要遵循外币交易 会计处理的基本要求：,按照即期汇率记录准备互换的外币业务,按照期末的即期汇率对账面记录的历史汇率进行调整，从而确定应当记录的汇兑损益,在互换约定到期时， 还要详细记录互换的结果 及其对其他经济业务的影响。,例1:假设国内A公司于年初筹措到一笔价值为5万美元的外币借款，期限1年，固定利率4%，年末一次性还本付息；该笔资金用于某项目的购建，该项目投产后带来的收入是人民币。A公司为防止美元汇率变动的风险，也为了经营管理上的方便，通过银行寻找互换对手，以对该外币债务进行套期保值。银行协助找到的B公司有一笔人民币债务35万元，期限1年，固定利率4%，年末一次性还本付息；B公司的未来收入

5、为美元。,A公司与B公司在年初签订了按照年末实际市场汇率进行货币互换的协议，并于签约日向中介银行支付了手续费1 000元。设签约时美元对人民币的汇率为1:7，年末互换时汇率为1:6. 85。A公司在年末与B公司按照实际汇率交换了本金和利息，并及时偿付了美元借款。,B公司人民币贷款,A公司美元贷款,取得A公司的5万美元贷款,取得B公司的35万人民币贷款,取得贷款，在互换日互换本金,在互换日互换利息,货币互换,A公司互换过程会计处理,在到期日A公司与B公司再次互换本金,期末汇兑损益,（1）交易日记录互换的本金数额 ，交付手续费借：银行存款美元（$500007） 350000 贷：短期借款美元 35

6、0000借：应收互换款美元（$500007） 350000 贷：应付互换款 350000借：财务费用互换手续费 1000 贷：银行存款 1000,（2）交易日记录应交换的全年利息借：财务费用利息支出($500004%7) 14000 贷：应付互换利息 14000借：应收互换利息美元($20007) 14000 贷：短期借款美元 14000（3）年末记录由于汇率变动形成的互换损益 (7-6.85) 50000=7500元 (7-6.85) 2000=300元借：财务费用互换损益 7800 贷：应收互换款美元 7500 应收互换利息美元 300,（4）年末记录实际收到的互换本金与利息，实际支付的互

7、换本金与利息。 借：银行存款美元($520006.85) 356200 贷：应收互换款美元($500006.85) 342500 应收互换利息美元($20006.85) 13700 借：应付互换款 350000 应付互换利息 14000 贷：银行存款 364000（5）归还美元借款 借：短期借款美元($520006.85) 356200 贷：银行存款美元($520006.85) 356200,（三）对交易结果的分析说明 通过此笔交易可以看出，由于采用了互换这一套期保值的手段，A公司实际形成汇兑损失.,假设国内A公司于年初日筹措到一笔35万元人民币的借款，期限1年，固定利率4%，年末一次性还本付

8、息；该笔资金用于某项目的经营，该项目带来的收入是美元。A公司为防止美元汇率变动的风险，也为了经营管理上的方便，通过银行寻找互换对手，以对该笔债务进行套期保值。银行协助找到的B公司有一笔5万美元，期限1年，固定利率4%，年末一次性还本付息的对应业务；B公司的未来收入为人民币。A公司与B公司在年初签定了按照年末实际市场汇率进行货币互换的协议，并于签约日向中介银行支付了手续费1000元。设签约时美元对人民币的汇率为1：7.00，年末互换时汇率为1：6.5。A公司在年末与B公司按照实际汇率交换了本金和利息，并及时偿付了人民币借款。,B公司美元贷款,A公司人民币贷款,取得A公司的35万人民币贷款,取得B

9、公司的5万美元贷款,1、年初取得借款。,货币互换,借：银行存款 350000 贷：短期借款 350000,2、交易日记录互换的本金数额 和利息数额，交付手续费,借：应收互换款(B公司) 350000 贷：应付互换款美元 $500007.00=￥350000借：应收互换利息（B公司) 14000 贷：应付互换利息美元 $20007.00=￥14000 借：财务费用互换手续费 1000 贷：银行存款 1000,借：财务费用 14000 贷：短期借款 14000,3、在年末互换时记录全年应交全年利息。,4、年末记录由于汇率变动形成的互换损益,(7-6.5)$50000￥25000(7-6.5)$20

10、00￥1000借：应付互换款美元 25000应付互换利息-美元 1000 贷：财务费用汇兑损益 26000,1）收到互换本金与利息。借：银行存款 364000 贷：应收互换款（B公司） 350000 应收互换利息（B公司） 140002）支付互换本金与利息。借：应付互换款美元 $500006.5￥325000 应付互换利息美元 $20006.5￥13000 贷：银行存款美元 $520006.5￥338000,5、年末记录实际收到的互换本金与利息，实际支付的互换本金与利息。,6、归还美元借款时的会计分录为：借：短期借款 364000 贷：银行存款 364000对交易结果的分析说明通过此笔交易可以

11、看出，由于采用了互换这一套期保值的手段，A公司规避了汇率变动的风险，实际上没有形成汇兑损失，而且还按项目投产后的收入货币进行企业的日常管理，为其生产经营提供了极大的便利。但是，如若A公司未进行互换的套期保值，就会形成26000 元（250001000）的汇兑损失。因此可以看出，进行货币互换可以将未来某一币种的收入或支出基本锁定。防止由于不同币种汇率的变化而影响公司的正常经营管理活动。由于企业注重于取得收入时币种对于日常经营管理的重要性，因此，在实际操作中也经常伴有虽然利率不同，但仍按不同的利率进行互换利息、期末互换本金的业务事项。,利率互换,利率互换于1981年最早出现在伦敦。它主要是固定利率

12、与浮动利率的交换。与货币互换的区别,利率互换特征：双方交换的只是根据名义本金计算出来的利息支付，不涉及本金本身，避免了由此产生的信用风险。交易的一方支付固定利率，另一方支付浮动利率。互换期限通常较长，一般都在1年以上。利率互换中，总是一方受益，而另一方受损。,会计处理要求：利率互换会计处理的核心是互换形成的利息差 对交换的利息差有两种处理方法： 一是将其视为营业外损益，亦即市价法；二是将其视为应收或应付利息的一部分，亦即递延法。从国际上的业务操作来看 一般使用后者较多。,例8-2 某公司于2008年1月1日以10%的利率签订了一笔为期2年的100万美元的借款协议，每半年支付一次利息，由于企业判

13、断美元利率将有所下降，所以同时与中间银行签订了一笔2年期的利率互换协议，名义本金为100万美元，每半年收取10%的同时支付伦孰同业拆放利率LIBOR+0. 5的利息。,该公司向中间银行支付了1 000美元作为手续费，该期限内的LIBOR如下: 日期 LIBOR(%) 2008年6月30日 9.6 2008年12月31日 9.2 2009年6月30日 9.4 2009年12月31日 9.1,按照上述数据及中间银行的计算结果，该公司应收和应付的利息见表81。,该公司的相关业务处理过程如下:(1) 2008年1月1日签订借款协议、利率互换协议及交付手续费时。借：银行存款 1 000 000 贷：长期

14、借款 1 000 000借：买入浮动利率协议 1 000 000 贷：卖出固定利率协议 1 000 000借：递延手续费 1 000 贷：银行存款 1 000,(2) 2008年6月30日签订支付借款利息及履行互换协议；借：财务费用 50 000 贷：银行存款 50 000借：财务费用 500 贷：银行存款 500借：财务费用 250 贷：递延手续费 250,(3) 2008年12月31日签订支付借款利息及履行互换协议；借：财务费用 50 000 贷：银行存款 50 000借：银行存款 1500 贷：财务费用 1500借：财务费用 250 贷：递延手续费 250,(4) 2009年6月30日签

15、订支付借款利息及履行互换协议；借：财务费用 50 000 贷：银行存款 50 000借：银行存款 500 贷：财务费用 500借：财务费用 250 贷：递延手续费 250,(5) 2009年12月31日签订支付借款利息及履行互换协议；借：财务费用 50 000 贷：银行存款 50 000借：银行存款 2000 贷：财务费用 2000借：财务费用 250 贷：递延手续费 250,（6）轧平利率互换协议及归还贷款借：卖出固定利率协议 1 000 000 贷：买入浮动利率协议 1 000 000借：长期借款 1 000 000 贷：银行存款 1 000 000,8.2 期权会计,期权是指合同双方按约

16、定价格在约定日期内就是否买卖某种金融工具达成的协议。1月1日，标的物是铜期货， A买入该期权，它在2月1日的执行价格为1850美元/吨。A买入这个权利，付出5美元；B卖出这个权利，收入5美元。2月1日，铜期货价上涨至1905美元吨，看涨期权的价格涨至55美元。,什么是期权,买方在向卖方支付一定的费用后，取得了在一定时期内按照一定价格买入或卖出约定数量金融工具的权利，而卖方在收取了一定的费用后则承担了按照一定价格卖出或买入约定数量金融工具的责任1月1日，标的物是铜期货， A买入该期权，它在2月1日的执行价格为1850美元/吨。A买入这个权利，付出5美元；B卖出这个权利，收入5美元。2月1日，铜期

17、货价上涨至1905美元吨，看涨期权的价格涨至55美元。 如果买方不执行权利，卖方不得要求其执行。期权的最大特点在于其风险与收益不对称。,特征,分类,按照执行权利的方式分类：欧式期权和美式期权欧式期权的买方在到期日前不可行使权利，只能在到期日行权。美式期权的买方可以在到期日或之前任一交易日提出执行。美式期权的买方“权利”相对较大。美式期权的卖方风险相应也较大。因此，同样条件下，美式期权的价格也相对较高。,按照进行交易的方式分类：看涨期权和看跌期权按照交易对象的内容分类：外汇期权、利率期权和股票指数期权按照当前使用的范围分类：可转换债券、认股权证,期权价值内在价值+时间价值。内在价值指立即履行合约

18、时可获取的总利润。可以分为实值期权、虚值期权和两平期权。期权的时间价值随着到期日的临近而减少，期权到期日的时间价值为零。期权的时间价值反映了期权交易期间时间风险和价格波动风险。,期权的价值,期权的会计处理,一般期权交易的会计处理,可转换公司债券与认股权证的会计处理,股份期权的会计处理,一般期权交易是指那些对买卖双方均只形成金融资产、金融负债的期权交易，不涉及所有者权益的事项。,一般期权交易的会计处理,一般亦应设置“购进期权”、“卖出期权”“应收结算款保证金”、“期权交易清算”以及“期权合同约定往来”等账户。,A公司持有作为交易性金融资产的股票20 000股，每股账面价格为5元。为避免股价下跌造

19、成损失，A公司与B公司签订了20 000份股票卖权合同，每份的期权费为0.25元。该合同赋予A公司一项出售的权利，同时赋予B公司一项购买的义务，即如果A公司行使这份权利，则B公司将在次年1月31日以98000元的履约价格向A公司购买该20 000股股票。该合同将以现金进行结算。如果A公司不行使这项权利，则不必转让其持有的股票。,合同签订日为当年2月1日，行权日为次年1月31日，该合同为只能在到期日行权的欧式期权， 与此业务相关的具体情况与数据见表8-2按照上述资料，公司是用期权工具进行了一项公允价值套期。,（1）支付费用 签订卖出期权合约时 借：被套期项目交易性金融资产 100000 贷：交易

20、性金融资产 100000 借：套期工具卖出期权 5000 贷：银行存款 5000（2）年末时，每股股票的市价减少0.25元 卖出期权的公允价值减少至4000元。同时 公司也应当按照市价记录持有的交易性金融资产的减值额5000元 借：套期损益 1000 贷：套期工具卖出期权 1000 借：套期损益 5000 贷：被套期项目交易性金融资产 5000,（3）在期权到期日，每股市价为4.75元，卖出期权的公允价值为3000元，无时间价值。 借：套期损益 1000 贷：套期工具卖出期权 1000（4）在同一天，A公司行使了卖出期权的权利，合同以现金进行结算。 借：银行存款 98000 贷：被套期项目交易

21、性金融资产 95000 套期工具卖出期权 3000,（6）对交易结果的分析说明期权将股票交易价格锁定于每股4.9元，高于股票的市场价格0.15元 ，由于交易之初的交易性金融资产市价为10万元，公司付出了5000元的期权费 而实际收回的数额为98000元，公司实际形成的损失为7000元，而如果什么也不做，公司的损失也不过是5000元。但如果股价下跌得更加厉害，公司则可以通过期权工具来锁定损失。,某投资者准备在两个月后购入某股票10万股，每股价格10元，为了避免股价上市而造成损失，该投资者买入了两个月后按此价格执行的10万份股票买权合同，每份的期权费为0.5元。在买入期权后的第一个月，股价下跌为每

22、股9元；而在期权又上扬为每股13元。由于价格变动对投资者的期权交易有利，该投资者形式了期权，将预计中的股票买进。请按照上述资料编制该公司的全部会计分录，并对交易结果进行解释说明。,某投资者准备在两个月后购入某股票，所以该套期为现金流量套期。期权价值=内在价值+时间价值由于题目中没有给期权的时间价值信息，只考虑期权的内在价值。1、为了避免股价上市而造成损失，该投资者买入了两个月后按此价格执行的10万份股票买权合同，每份的期权费为0.5元。借：套期工具购进期权 50000 贷：银行存款 50000,2、在买入期权后的第一个月，股价下跌为每股9元；内在价值为0.借：资本公积其他资本公积（套期工具价值

23、变动） 50000 贷：套期工具购进期权 500003、而在期权又上扬为每股13元。期权内在价值=300000（元）借：套期工具购进期权 300000 贷：资本公积其他资本公积（套期工具价值变动） 300000,由于价格变动对投资者的期权交易有利，该投资者形式了期权，将预计中的股票买进。借：交易性金融资产 1300000 贷：银行存款 1000000 套期工具购进期权 300000,可转换公司债券的转换权不能单独存在，当债券持有人将其转换为公司股票之后 债券本身将不复存在 如果债券持有人不愿意行使这种转换权 就可以将债券持有至到期并获取利息。因此，它是是一种介乎于债券与股票之间的混合型金融工具

24、。可转换公司债券具有股票期权的特点：可转换公司债券的利息收入一般低于市场上普通债券的水平，二者之间的差异视为这种期权的权利金。,可转换公司债券的会计处理,认股权证则是股票上市公司增发股票时可凭以认购股份的一种凭证，它表示的是持有者可以在一定期限内购买发行公司新发行股票的权利。,无论认股权证单独发行还是与可转换公司债券一起发行，如果发行券证时规定的价格低于股票价格，则二者之差即为认股权的价值。在这种情况下，应将认股权的价值剥离，专门核算。,单独发行，有时与可转债一起发行。,A主体首先要对负债部分进行计量，将债券与债务公允价值之间的差额分配到权益部分，负债部分的现值按照5%的折现率，即没有转换选择

25、权的类似债券的市场利率计算。,收到的价款,负债成份的公允价值,权益成份的公允价值,计算过程及其结果见表8-3。,借：银行存款 110000 应付债券利息调整 5446 贷：应付债券面值 100000 资本公积其他（股份转换权） 15446,（1）发行债券时,计入财务费用的数额(100000-5446)*5%=4728 借：财务费用 4728 贷：应付利息 3000 应付债券利息调整 1728 借：应付利息 3000 贷：银行存款 3000,（2）2008年12月31日，计提和实际支付利息,财务费用 :(100000-(5446-1728)*5%=4814 借：财务费用 4814 贷：应付利息

26、3000 应付债券利息调整 1814 借：应付利息 3000 贷：银行存款 3000,（3）2009年12月31日，计提和实际支付利息,（4）股票发行日，认股权证的持有者按每股5元的价格认购股票，总收入为50000元 借：应付债券面值 100000 贷：股本 10000 资本公积 股本溢价 88096 应付债券利息调整 1904 借：资本公积其他（股份转换权） 15546 贷：资本公积股本溢价 15546,8.3 衍生金融工具的信息披露,信息披露演变过程,表外业务披露阶段,表内项目披露阶段,我国会计准则对于衍生金融工具信息披露的要求,国际会计准则对于衍生金融工具信息披露的要求,8.4 衍生金融

27、工具及其会计处理的相互比较,衍生金融工具的演变,商品期货,金融期货,保值类工具,远期合同,期权互换,（1）它们在本质上均为一种合同；（2）这些合同的交易均为“未来时”的交易， 即具有跨期的特征,共同的特征,衍生金融工具会计与一般财务会计的分别：跨期性受其他因素的影响，交易结果不确定。,各类衍生金融工具会计的比较,如果我们要对外币业务进行套期保值，那么就要面对套期保值的多种形式，做出相关决策 。具体工作就是在外汇期货合同、外汇远期合同、外汇期权或者是货币互换这四种交易方式上作出选择。,外汇期货合同外汇远期合同是货币互换外汇期权,（1）A公司可以通过同银行签订远期外汇合同来“锁定”美元汇率，规避汇

28、率变动所带来的风险。如果A公司不采取任何套期保值措施，在年末取得收入时将减少折合的人民币数额 10万元【100*（7.0-7.1）】如果在2008年年初即与银行签订远期合同，A公司就能锁住美元汇率（1：7.1），实现套期保值的目的。,（2）A公司还可以直接在外汇期货市场上进行交易。在08年1月1日按照1：7.1的价格卖出 10份美元期货合同。到12月31日再买入价格为1：7的同类期货合同。这样，公司即使付出了4000元手续费，却从期货交易中获得了收益 实现了对现金净流量的套期保值。（3）采用同样的思路进行外汇期权的分析与计算，即若采用卖出期权的方式，形成的费用为1000美元。,分析：上述均能达到套期保值的效果。从最节省费用的角度看，远期合同最优，期货合同次之，然后才是卖出期权和进行货币互换。如果汇率的波动大，采用期货合同或期权的方式就有可能再形成套期收益或保值不足。即使是远期合同的方式最为简单有效 也要依据当时银行远期汇率的实际情况而定 。,各种衍生金融工具会计的比较,