金融风险管理概论 课件.ppt

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1、金融风险管理,第二章 金融机构的业绩评价,第三章 利率风险管理,第五章 流动性风险,第六章 外汇风险管理,金融风险管理 教学内容,第七章 操作风险管理,第一章 金融风险管理概述,第四章 信用风险管理,一、导论,二、金融风险概述,三、金融风险管理概述,五、金融机构财务报表概论,四、各种金融风险简述,第一章 金融风险概述,一、导论,假如你是一家大公司的首席风险官（Chief Risk Officer , CRO），公司首席执行官 (Chief Executive Officer, CEO)想了解你对一个项目的看法。那么公司CEO想从你那里得到什么样的分析和建议呢？,如何将此项目融入公司现有的投资组

2、合当中；此项目与公司其他业务之间的关系；当公司其他业务表现欠佳时，此项目的表现是否也会出问题；此项目在其他业务上下波动时是否有减震效应。,价值为正，很可能会赢利；风险较小；,二、金融风险概述 风险,什么是风险？ 观点一：未来收益的不确定性。这种不确定性即可以带来收益也可以带来损失。 观点二：损失的可能性。,风险与收益的关系？ 高风险 伴随着 高收益。,预期收益,解析：1、不是所有高风险就一定有高收益， 只是说获得的期望收益较高。 2、风险的存在才会有高收益的存在。,二、金融风险概述 风险与收益,投资产品A:无风险投资，年回报率5%；投资产品B：会出现不同的情况，如表所示： 期望收益率10%,提

3、问：在市场中，无风险投资的收益率 与风险投资的期望收益率，孰高孰低？,金融风险：经济主体在金融活动中，由于各种经济变量或其他因素发生事先无法预料的变化，导致其未来收益的不确定性。金融活动比喻为一种以承担风险换取收益的经营活动。生活的全部内容是风险管理，而不是消除风险。 美国花旗银行前董事长 沃尔特.瑞斯敦,二、金融风险概述 金融风险,金融风险特征1：双重性 收益以风险为代价 风险用收益来补偿 预期收益率=无风险收益率+风险补偿投资者购买风险较大的证券，要求收益率相对较高对于风险较小的投资对象，要求的收益率通常较低,二、金融风险概述 金融风险特征,短期国库券利率,金融风险特征2：不确定性事物发展

4、的不确定性是风险产生的主要原因不确定性描述了风险的本质特征如果未来只有一个确定的结果出现，那么就不会有风险风险总是由于未来具有多种可能结果，而在当前又不确定哪种结果会出现所导致的。金融活动的不确定性导致未来收益的不确定性,二、金融风险概述 金融风险特征,金融风险特征3：客观性 金融风险是客观存在的，不以人的意志为转移的客观现象。 你见，或者不见我 我就在那里 不悲不喜 你念，或者不念我 情就在那里 不来不去 你爱，或者不爱我 爱就在那里 不增不减 你信，或者不信它 风险就在那里 不多不少可以设法认识它，度量它可以通过风险管理，降低风险发生的可能性和损害后果但是不能消除风险！,二、金融风险概述

5、金融风险特征,金融风险特征4：主观性由于人们主观认识能力的局限性而导致的风险局限性表现在两个方面：,二、金融风险概述 金融风险特征,深入、全面地认识和把握经济金融知识,提高人们的知识素养和行为能力,人类对金融活动本身及其发展变化的规律缺乏认识,人的阅历、经验、知识水平、思维方式、判断能力等个体素质的差异,2008年美国次贷危机,利率风险,信用风险,风险叠加性,二、金融风险概述 金融风险特征,金融风险特征5：叠加性和累积性,房产危机,股市危机,财政赤字严重,非常严重,财政赤字到限,风险累积性,2011年美国国债危机,金融风险特征6：隐蔽性金融机构有一定的信用创造能力，因而可在较长时间内通过不断创

6、造新的信用来掩盖已经出现的问题。金融机构活动的不完全透明性，掩盖损失。,二、金融风险概述 金融风险特征,金融风险特征7：扩散性金融体系的信用链条是相互交织、相互联动的，任何一个链条断裂，都可能对其他环节产生影响，甚至引发金融危机。,二、金融风险概述 金融风险特征,08.9.15 雷曼公司破产0810.9 步美国的后尘，韩国、日本、中国香港地区、中国台湾地区和印度尼西亚等有关当局，纷纷采取措施放松了货币政策，向银行注资。 08.10.10 冰岛因次贷危机基本冻结了外汇资产，并将三大银行国有化，但因债务问题与英国等国发生外交纠纷。 08.11.5 在巴西举行2008年G20峰会，而这次会议的重点议

7、题就是应对这次的次贷危机。,金融风险度量和管理理论的发展,二、金融风险概述 金融风险特征,金融风险特征8：可控性经济主体通过认识和把握金融风险的规律性，采取积极的风险管理措施，金融风险发生的可能性和损失后果可以被降至最低。,金融市场的完善,外部监管同业自律,智能性管理理论的使用,金融风险管理： 各经济活动主体在筹集和经营资金的过程中，对金融风险进行识别、衡量和分析，并在此基础上有效地控制和处置金融风险，用最低的成本来实现最大安全保障的科学管理方法。,三、金融风险管理 含义,金融风险管理作用： 消除或尽量减轻各种不确定因素的不利影响。,三、金融风险管理 作用,有利于股东价值的增加风险管理是金融机

8、构最重要的信心支持风险管理是金融机构竞争力的重要构成要素风险管理是金融监管的要求,金融风险管理策略1 ：风险回避是一种事前的风险控制手段，是指在金融活动发生前，主动放弃或拒绝实施某种可能引起损失的方案。是一种简单易行、全面彻底的风险处理方法。,三、金融风险管理 管理策略,方法简单、安全易行全面彻底，能将风险概率降到零,回避风险的同时，放弃了获取收益的机会保守、被动,不能一味采取风险回避。只有当不能将风险发生的概率和损失降低到可以接受的水平时；或采取措施的费用很大时，才使用风险回避。,金融风险管理策略2 ：风险防范与控制对风险采取预防和抑制措施，以期减少风险发生的次数，减少损失后果的严重程度。,

9、三、金融风险管理 管理策略,例如：当所购买的某种证券已经出现下跌时，要对证券和大势进行分析，如果该证券和大势出现加速下跌趋势，那么要及时止损，尽量减少损失。,金融风险管理策略3 ：风险转移在风险发生之前，通过某种交易活动，将可能发生的风险转移给其他人，从而避免自己承担风险损失。,三、金融风险管理 管理策略,风险资产出售将承担风险的资产出售给其他人，对方通过承担风险来获取收益。担保商业银行在发放贷款时，要求借款人以第三方信用作为还款保证。保险金融机构通过对不动产、动产或者债券向保险公司投保的方式，或者债务人以金融机构获得的各种抵押品向保险公司投保。,金融风险管理策略4 ：分散风险利用不同风险类别

10、的相关性取得最优风险组合，即通过多样化的投资来分散和降低风险，使其总体风险水平最低，同时又可以获得较高的风险收益。,三、金融风险管理 管理策略,风险分散对商业银行的信用风险管理尤为重要。商业银行的信贷业务应是全面地，不应集中于同一类业务，同一性质甚至同一国家的借款者。,金融风险管理策略5 ：风险对冲（套期保值）针对某一资产组合面临的金融风险，利用特定的金融工具构造与其价值变化方向相反的头寸，以减少或者消除资产组合市场风险的过程,三、金融风险管理 管理策略,风险对冲可以管理包括系统性风险在内的全部风险可以根据投资者的风险承受能力的需要，通过对冲比率的调节将风险降低到希望的水平。风险对冲策略的关键

11、在于对冲比率的确定。,金融风险管理策略6 ：风险补偿是一种事前的风险预防手段，主要是指对风险承担的价格补偿。即对于那些无法通过风险分散、风险对冲、风险转移等方法进行管理，而又无法规避，不得不承担的风险，投资者可以采取在交易价格上附加风险溢价，即通过提高风险回报，来承担风险。,三、金融风险管理 管理策略,例如：对于信用等级较高的优良客户，给予优惠利率；对于信用等级低的客户，在基准利率上进行上浮,24,金融风险的分类,四、各种金融风险简述 分类,25,一、按照能否分散分类,1.系统风险(Systematic Risk)：由影响整个金融市场的风险因素引起，使所有经济主体都共同面临的未来收益的不确定性

12、。2.非系统风险(Nonsystematic Risk)：仅由与特定公司或行业相关的风险因素引起，使该公司或行业自身面临的未来收益的不确定性。,四、各种金融风险简述 分类,26,二、按照驱动因素分类,1.市场风险2.信用风险3.操作风险4.流动性风险5.经营风险6.国家风险7.关联风险,四、各种金融风险简述 分类,27,一、市场风险的定义与特性,1.金融市场风险（Financial Market Risk）是指由于金融市场变量的变化或波动而引起的资产组合未来收益的不确定性。2.金融市场变量(也称市场风险因子，Market Risk Factor)，主要包含股票价格、汇率、利率以及衍生品价格等。

13、所以，金融市场风险也常被称为金融资产价格风险(Price Risk of Financial Assets)，本课程简称市场风险。,四、各种金融风险简述 市场风险,28,一、市场风险的定义与特性(续),市场风险除具有前文所述的金融风险共有的特性之外，还具有以下特点：主要由证券价格、利率、汇率等市场风险 因子的变化引起；种类众多、影响广泛、发生频繁，是各个 经济主体所面临的最主要的基础性风险；常常是其它金融风险的驱动因素；相对其他类型的金融风险而言，市场风 险的历史信息和历史数据的易得性较高。,四、各种金融风险简述 市场风险,29,二、市场风险的分类,(一) 证券价格风险(Securities

14、Price Risk)(二) 汇率风险(Exchange Rate Risk)(三) 利率风险(Interest Rate Risk)(四) 购买力风险(Purchasing Power Risk),四、各种金融风险简述 市场风险,30,1.信用风险(Credit Risk) ：由于借款人或交易对手不能或不愿履行合约而给另一方带来损失的可能性，以及由于借款人的信用评级变动和履约能力变化导致其债务市场价值的变动而引发损失的可能性。,四、各种金融风险简述 信用风险,31,二、信用风险的分类,按照信用风险的性质，可将信用风险分为违约风险、信用等级降级风险和信用价差增大风险。 按照信用风险所涉及的业务

15、种类，可将信用风险分为表内风险与表外风险。按照信用风险所产生的部位，可将信用风险分为本金风险和重置风险。 按照信用风险是否可以分散，又可以分为系统性信用风险和非系统性信用风险。,四、各种金融风险简述 信用风险,32,三、信用风险与市场风险的区别与联系,1. 联系： 市场风险的发生有可能导致信用风险； 信用风险的发生也有可能加剧市场风险； 市场风险度量方法的改进为信用风险的度量提供了许多启示。,四、各种金融风险简述 信用风险,33,引例,1.基于巴林事件对操作风险的认识,四、各种金融风险简述 操作风险,34,一、操作风险的概念,1.定义1：广义的定义：除市场风险和信用风险以外的一切金融风险。定义

16、2：狭义的定义：仅由于操作不当而引发的风险，与交易过程和系统失灵有关。定义3：新巴塞尔协议将操作风险定义为“由于内部流程、人员、技术和外部事件的不完善或故障造成损失的风险”。,四、各种金融风险简述 操作风险,35,二、操作风险的基本特性,1. 操作风险成因具有明显的内生性；2. 操作风险具有较强的人为性；3. 操作风险与预期收益具有明显的不对称性；4. 操作风险具有广泛存在性；,四、各种金融风险简述 操作风险,36,三、操作风险的分类,(一) 按导致操作风险的因素分类：1. 操作失败风险2. 操作战略风险(二) 按会计学分类法分类：1. 估值风险2. 对账风险3. 合规风险4. 时效风险,四、

17、各种金融风险简述 操作风险,37,三、操作风险的分类(续),(三) 按操作风险损失事件分类：内部欺诈外部欺诈雇佣及工作现场安全性客户、产品以及经营行为有形资产损失经营中断和系统出错执行、交割以及交易过程管理,四、各种金融风险简述 操作风险,38,三、操作风险的分类(续),(四) 按人为因素造成的损失分类：管理人员或员工因疏忽、操作不规范而造成的操作风险内部或外部人员采用蓄意违法违规的欺诈行为而使金融机构遭受损失的风险，该风险也称为诈骗风险(Swindling Risk),四、各种金融风险简述 操作风险,39,1.关于流动性(Liquidity)，主要有两种不同理解：一是筹资流动性（Fund L

18、iquidity），也称为 现金流或负债流动性，或资金流动性，或机 构流动性，主要用来描述金融机构满足资金 流动需要的能力。二是市场流动性，也称为产品或者资产流 动性，主要指金融资产在市场上的变现能力，即在市场上金融资产与现金之间转换的难易程度。,一、流动性风险的概念,四、各种金融风险简述流动性风险,40,一、流动性风险的概念(续),2.流动性风险是指因流动性不足而导致资产价值在未来产生损失的可能性。3.与流动性的两种含义相对应，流动性风险也主要有两种：筹资流动性风险，指金融机构缺乏足够现金流而没有能力筹集资金偿还到期债务而在未来产生损失的可能性；市场流动性风险，指由于交易的头寸规模相对市场正

19、常交易量过大，而不能够以当时的有利价格完成该笔交易而在未来产生损失的可能性。,四、各种金融风险简述流动性风险,41,二、流动性风险的成因与特性分析,(一) 资产与负债的不匹配资产负债的期限不匹配资产负债的规模不匹配(二) 各种风险的间接影响(三) 其他因素中央银行政策金融市场发育程度技术因素,四、各种金融风险简述流动性风险,42,二、流动性风险的成因与特性分析(续),(四) 流动性风险除具有所有金融风险的共性之外， 还具有以下特点：流动性风险往往是其它各风险的最终表现形式；流动性风险具有联动效应；流动性风险常常与信用风险等其它风险交织，再加上控制手段有限，从而管理难度较大。,四、各种金融风险简

20、述流动性风险,43,(一) 按照风险承载物分类：1.机构或筹资流动性风险2.市场流动性风险(二) 按照风险来源分类：1.外生流动性风险2.内生流动性风险,三、流动性风险的分类,四、各种金融风险简述流动性风险,44,1. 经营风险(Managing Risk)是指企业在运营过程中，由于某些因素的不确定性变化导致经营管理出现失误而造成损失的可能性。2. 经营风险与各类金融风险紧密交织，所包含的主要金融风险类型有：操作风险决策风险(Decision-making Risk)财务风险(Financing Risk)道德风险(Moral Risk),一、经营风险,四、各种金融风险简述 其他风险,45,1

21、. 国家风险(Country Risk)，指在跨国金融活动中，由于外国政府的行为的不确定变化而导致经济主体未来收益变化的不确定性。2. 根据性质的差异，可将国家风险进一步分为：政治风险：由于他国内部政治环境或国际关系等因素的不确定性变化而导致本国经济主体发生损失的可能性。经济风险：指他国各种经济因素的不确定性变化而导致本国经济主体遭受损失的可能性。,二、国家风险,四、各种金融风险简述 其他风险,46,1关联风险是指因相关产业或相关市场的变化而导致经济主体未来收益变化的不确定性。,三、关联风险,四、各种金融风险简述 其他风险,五、金融机构财务报表,财务三大报表,进水现金流入现金流量表,出水现金流

22、出现金流量表,水位差利润表,存水量资产负债表,存水量资产负债表,包含银行库存现金、在途资金、存款准备金。是银行应付客户提取存款的第一道防线，也是银行提供贷款服务的第一资金来源。因此称“一级储备”现金账户的利息收入很低，银行力图使该资金尽量小。,流动性强，它是用于满足现金需求和提供服务所需资金的快速来源渠道，因此称“二级储备”。二级储备的流动性和盈利性介于现金资产和贷款之间，它可以赚取收入，但持有它是为了能够迅速变现。,银行中资产最大的部分。按借款用途进行划分是最常用的划分方式。,非贷款收入、客户未偿付的票据、对子公司的投资、手续费等,存款是企业最重要的负债它代表企业、居民、政府对银行的债权。破

23、产清算时首先归还存款者本息。其值远大于所有者权益。,存款户即可随时存取和转让的一种银行存款、其形式有支票存款帐户、 本票、和信用证等,自动转帐服务时，存户可以同时在银行开立两个帐户：储蓄帐户和活期存款帐户。银行收到存户所开出的支票需要付款时，可随即将支付款项从储蓄帐户上转到活期存款帐户上，自动转帐，即时支付支票上的款项。,储蓄存款指为居民个人积蓄货币资产和获取利息而设定的一种存款.储蓄存款基本上可分为活期和定期两种。,银行与存款人双方在存款时事先约定期限、利率，到期后支取本息的存款。它具有存期最短3个月，最长5年。,具有2500美元的最低限额； 银行可以支付所能够支付的利率； 10万美元的存款

24、额可得到联邦存款保险公司的保险； 新增存款不受最低限额的限制，也不受时间的限制； 就其存款利息是以公布的每日利率为基础进行随时计算的； 向第三者支付时，不论是签发支票，还是电话通知，每月不能超过6次； 提款或转账时没有最低限额要求，但如果每月的账面余额低于2500美元，银行就只支付普通可转让支付命令账户的利率； 银行具有要求客户提款时必须提前通知(至少7天)的权力。,资金来源:其他银行将其在联邦储备系统中多余的存款准备金带给缺少准备金的银行；通过将某些银行的证券抵押给其他银行或大型的非银行公司以取得资金的回购协议；还有短期借款、长期债券等,反映了股东持有银行的股份“是指所有者在企业资产中享有的经济利益，其金额为资产减去负债后的余额。”,发行股票的市值高于其面值时，超过的部分就形成“资本溢价”账户。,资本账户中最大的部分。每年分配给股东红利后积累下来的净利润。用于以后的发展。,损益表 利润表,包括：提供信托服务手续费收入；存款账户服务的手续费收入；交易性账户的盈利或损失；额外的非利息收入,包括：工资和福利 ；建筑和设备费用；额外的非利息支出；,Thank You!,