资产评估ppt课件(2017)上课.ppt
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1、,1,资产评估(2006版),2022/12/17,课程内容,资产评估方法机器设备评估房地产评估 建筑物及在建工程评估 土地使用权评估无形资产评估长期投资及其他资产评估流动资产评估企业价值评估资产评估报告,2,2022/12/17,考试题型,单选30个小题 , 共30分多选10个小题, 共10分名词解释2个小题, 共6分简答题2个小题, 共14分计算题4个小题, 共40分,3,2022/12/17,资产评估含义(重点),是指由专门机构和人员,依据国家法律和有关资料,遵循评估原则,选择适当价值类型,依照法定程序,运用科学方法,对资产价值进行评定和估算的过程(资产价值鉴证行为)。(重点掌握资产评估
2、组成)(P1),,1、评估主体即谁承担评估工作的主体受托方(评估机构、评估人员),2、评估客体即对什么对象进行评估评估对象(机器设备、房地产、无形资产、流动资产、长投、企业价值等);,3、评估目的即委托方基于什么目的委托评估机构评估,如转让房地产、收购企业等;(资产交易业务目的),资产评估基本要素(即组成要素)(重点),4,2022/12/17,4、评估价值类型:市场价值、在用价值(使用价值)、投资价值等(13页)(后面讲),5、评估程序、方法:依据评估规程,依据法定程序,选择评估方法:成本法、市场法、收益法等;,5,2022/12/17,资产评估的基本要素(小结),评估主体 资产评估机构和相
3、关人员评估客体 被评估的资产评估目的 资产交易业务本身 经济行为的特征评估价值类型 对资产价值的质的规定评估方法 具体技术和手段评估程序 工作顺序,6,2022/12/17,例题、资产评估主体是指( )(2011年4月)A、被评估资产占有人 B、被评估资产C、资产评估委托人 D、从事资产评估的机构和人员,例题:资产评估的主体是指()(2012年4月)A.被评估资产 B.被评估资产占有人C.从事资产评估的机构和人员D.资产评估委托人,7,D,C,2022/12/17,资产评估的特点(重点)(P2),1、现实性即评估价值对应于评估基准日,即评估价值是在基准日、资产实际状况下的价值;形式:时点,年月
4、日;说明:(1)资产评估是以资产现实状态为基础反映出来。(2)资产评估价值是针对具体时间而言。(3)评估基准日可以:过去(如保险赔偿资产价值评估)、现在、未来(如股票价值评估)。,2、市场性强调评估价值客观性、准确性,能以市场价值(价格)作为目标和判断;这里强调:评估价值能够得到市场检验!,3、预测性;是指资产现实价值(即评估价值)的确认依赖于对资产未来继续利用价值的预测。,8,2022/12/17,资产评估的特点(重点)(P2),4、公正性: 评估应根据统一的法律规定和估价规程,不同估价机构(人员)均应按上述规定进行评估;说明:(1)对同一资产同一类型价值,不同评估机构、评估人员评估结果相差
5、不大;(2)评估主体的身份是独立于产权交易双方之外的第三者;(3)评估结论对双方当事人来讲是公正的;,5、咨询性:即委托人委托评估机构评估资产价值,以帮助其决策;(评估结论是一种专业化的估价意见)说明:评估结论仅作委托人决策参考,评估机构并不对其决策结果负责,只对评估价值客观性、准确性负责!,9,2022/12/17,例题:资产评估的独立性原则保障了资产评估的( )A.现实性特点 B.咨询性特点 C.预测性特点 D.公正性特点,例题:评估者只对评估结论本身合乎职业规范要求负责,而不对资产业务定价决策负责,这表明评估结论具有( )A市场性 B咨询性 C公正性D现实性,例题:资产评估强调确定评估基
6、准日,其体现了资产评估的特点是( )A预测性 B公正性C咨询性 D现实性,例题:一般说来,资产评估是指对资产在某一( )价值的估算。A、时期 B、时点 C、时段 D、时间,10,D,B,B,D,2022/12/17,资产评估对象(各种资产)的特点(理解),1、资产是一种权利所有、占有、使用、收益、处分权利;各种权利是有价值的,且各种权利的价值大小不同;,2、资产价值的体现:是一种获利能力;资产价值可以通过交换价值体现;,3、资产必须为某一主体所拥有和支配即物权;补充:物权包括所有权和用益物权;前者为完全物权、绝对物权!后者为有限物权、部分物权(如土地使用权、房屋租赁权等)!,说明:资产评估中的
7、资产与会计要素中资产并非完全一样,如资产评估中:商誉属于无形资产(会计上把它当做可辨认资产,还不算无形资产);企业价值在会计中根本不属于资产,在评估中则属于!,“会计学角度的资产”与“资产评估角度的资产”,11,2022/12/17,资产评估对象(资产)的分类,1、分为有形资产(房屋等不动产、机器设备等动产)、无形资产(专利权、商标权、土地使用权等)(注:商誉、企业价值也属此列);分类标准:存在形态,2、分为单项资产、整体资产(分类标准:获利能力)(重点)单项资产:单台机器设备;(单独获利)整体资产:如一个企业、一个车间等;(综合获利),3、分为可确指资产、不可确指资产(分类标准:是否独立存在
8、,即能否进行分离);(重点)商誉为不可确指资产,其价值依附特定企业,不能独立于企业而存在,不能转让!区别与转让商标权等无形资产!,注意:按不同标准,同一资产归属不同类型资产;如商誉属于无形资产、整体资产、不可确指资产;,12,2022/12/17,4、分为短期资产(变现性较活)、长期资产(变现性较弱,如固定资产、无形资产);分类标准:流动性例题:下列选项中,属于不可确指资产的是( )A.商标 B.商誉C.专有技术 D.计算机软件,例题:下列资产中,属于不可确指的资产是( ) A商标 B商誉C专有技术 D专利,例题:按存在形态分类,资产可分为( )A单项资产和整体资产B可确指资产和不可确指资产C
9、短期资产和长期资产D有形资产和无形资产,13,B,B,D,2022/12/17,资产评估价值类型(重点),一、资产评估目的(了解),1、资产转让:出售、转让等2、企业兼并: 兼并买价、卖价等3、企业出售:卖价4、企业联营:投资者出资验资(价值评估)5、企业清算等:确定企业净资产价值等;6、抵押:确定抵押价值(如抵押贷款中);7、租赁:确定租赁价格(即租金)等等,一般目的:为资产交易当事人双方提供拟交易资产的公允价值;特殊目的:满足不同的经济业务的要求;,14,2022/12/17,资产评估价值类型(重点)(P12-),二、资产评估的价值类型,(一)市场价值是在公开和公平市场条件下,理性双方进行
10、资产交易的客观、公平、公允价值;(重点)正确理解市场价值:(重点)(P12)(1)公开市场条件:即公开和公平市场条件(充分竞争市场,众多买家(卖家);(重点)(2)交易双方都是理性经济人;(3)市场价值是价值估计数额;(4)市场价值是最为理想价值类型(资产最大价值);,(二)市场价值以外的价值类型后2类7类价值类型统称为“市场价值以外的价值类型”,属于特定条件、或特定目的下的价值类型! (即不能完全满足公开市场条件下价值类型),15,2022/12/17,资产评估价值类型(重点)(P12-),二、资产评估的价值类型(重点3种),1、在用价值指某资产在特定用途下、对特定使用者的价值,其实就是该资
11、产对该使用者的使用价值;(属个别价值),2、投资价值是指某资产对特定投资者、在特定目的下的价值;(属个别价值)例如,上例中某投资者欲购买上述厂房用于建设商场,获得商铺出租(或出售)收入,该价值就属于该投资者投资价值;,(二)市场价值以外的价值类型(重点1、2、4),例如:在市区中某企业正在使用中的厂房,对该企业来说,该资产在用价值就是生产产品;但其并不一定就是最佳用途、也并非是最大价值(实际上其最佳用途、最大价值是商业用途,比如处于商业中心的造纸厂),16,2022/12/17,资产评估价值类型(重点)(P12-),3、持续经营价值指企业持续经营条件下(不会出售转让企业),给企业带来的经济利益
12、;比如现金流量、利润等;,4、清算价值是指企业在面临破产清算条件下,变现其资产的价值;由于清算条件下,往往采用拍卖等,拍卖底价较低、要求快速变现,所以,清算价格往往低于市场价值!,(二)市场价值以外的价值类型(重点1、2、4)(续),5、保险价值指企业为其某资产投保,保险公司对其价值作的评估,以确定保险费、赔偿额等;一般由保险公司委托评估机构来评定!,6、课税价值指税务机关为确定计税基础而对资产所作的评估;一般由税务机关委托评估机构来评定!,17,2022/12/17,例题. 价值类型主要有以下哪几种( )A. 投资价值 B. 最低成本价C. 市场价值 D. 持续经营价值 E. 清算价格,例题
13、:下列各项中,不符合公开和公平的市场条件的是( )A交易双方都是经济人 B市场存在一定程度的垄断 C交易双方拥有较充裕的时间了解信息 D交易双方地位平等,例题:评估资产的“在用价值”依据的是资产评估的( )A、供求原则 B、替代原则 C、贡献原则 D、最佳使用原则,例题:下列选项中,不符合公开市场内涵的是()A.交易各方进行交易的唯一目的在于最大限度的追求经济利益B.交易各方掌握必要的市场信息C.交易各方具备较为充裕的时间D.交易条件公开且具有排他性,18,B,ACDE,C,D,2022/12/17,资产评估价值类型(续),三、评估资产价值类型决定因素(注意三种因素的关系)(重点),1、评估目
14、的(是评估的核心问题);评估目的:资产转让、投资、清算等目的;,2、评估基准日市场条件;评估价值对应于评估时点对应于市场条件:公开市场、非公开市场;如转让不动产,其市场价格就与当地房地产市场成熟程度、国家宏观调控政策等相关;,3、评估资产功能及状态;包括资产功能充分、过剩、不足,新旧程度等;,19,2022/12/17,例题:决定和影响价值类型的因素主要有( ) A市场条件 B评估的特定目的 C资产的功能 D评估方法的选择 E资产的状态,例题:下列因素中,决定和影响价值类型的有A评估的特定目的B评估的方法C市场条件 D评估主体E资产功能及其状态,例题:下列关于价值类型在资产评估中作用的表述,不
15、正确的是( D )(2013.4)A价值类型制约资产评估方法的选择B价值类型是影响和决定资产评估价值的重要因素C明确评估价值类型,可以更清楚地表达评估结果,避免评估结果被误用D价值类型决定资产评估方法的选择,20,2022/12/17,资产评估的假设(P15-)(重点),一、继续使用假设即评估资产对委托人现在及以后(剩余寿命期),具有有用性、有价值性;这样,评估才有必要性;如几近报废的资产就不符合本假设!,二、公开市场假设是指在评估时,资产市场完善,不存在影响评估资产价值公允的干扰因素;如垄断,买方急于出售等;,三、清算(清偿)假设针对清算价值指企业在破产清算时特定条件下,假设(法院主持)以拍
16、卖方式在公开市场出售其资产而评定的价值(清算价值);但这种情况下,由于属于清算处置资产、快速变现等原因等,往往使清算价值要低于公开市场下评估价值!,21,2022/12/17,资产评估评估的原则(重点经济原则P19),一、贡献原则:资产的各组成部分,对资产整体价值的贡献性;例如,一写字楼,其物业管理、装修、配套家电等对其价值都有不同的影响,共同决定写字楼价值;,二、替代原则:不同资产在功效上可相互替代的特征;例如,生产产品,既可以使用甲设备,也可以使用乙设备,甲乙设备可以相互替代;,三、预期(收益)原则:即资产价值有否、价值大小,取决于该资产预期未来获利能力及获利的有效期限;如投资商铺就是基于
17、未来收租等收入预期等;,22,2022/12/17,例题: 下列不属于资产评估假设的是( )A. 继续使用假设 B. 清算假设 C. 公开市场假设 D. 企业主体假设,例题:下列各项中,属于资产评估经济原则的有( )A贡献原则B替代原则C客观性原则D预期原则E科学性原则,例题:下列各项中,符合资产评估科学性原则的有( )A.价值类型必须与评估目的相匹配 B.评估方法对价值类型具有约束性C.价值类型对评估方法具有约束性 D.评估方法具有多样性和可替代性E.价值类型确定后评估方法具有唯一性,例题:下列原则中,不属于资产评估工作原则的是( )A、独立性原则 B、客观性原则C、预期性原则 D、科学性原
18、则,23,D,ABD,ACD,C,2022/12/17,例题:下列原则中,属于资产评估经济原则的是(A )A贡献原则B客观性原则C专业性原则D科学性原则,24,2022/12/17,资产评估评估程序(掌握重点内容)(P22-25),一、明确资产评估程序(了解),1、明确资产评估业务基本事项(重点)(见后详细);2、签订资产评估业务约定书;3、编制资产评估计划;4、资产勘查与现场调查;5、收集资产评估资料;6、评定估算(即进行评估,确定评估价值);7、编制和提交资产评估报告书;8、资产评估工作档案归档;,25,2022/12/17,资产评估评估程序(掌握重点内容)(P22-25),三、资产评估业
19、务约定书(即合同)内容(见书)(重点),二、明确资产评估业务的基本事项内容(重点前6个),1、委托方及相关当事人基本情况;2、评估目的;3、估价对象基本情况;4、评估价值类型及定义;5、评估基准日;6、评估资产限制条件和重要评估假设;,26,2022/12/17,例题:资产评估业务约定书包括的主要内容有( )A.资产评估目的、资产评估对象 B.资产评估限制条件和重要假设 C.资产评估基准日 D.资产评估报告使用范围 E.双方的权利、义务及违约责任,例题:下列选项中,不属于资产评估业务约定书中基本内容的是( )A.评估机构和委托方名称B.资产评估目的C.资产评估基准日D.资产评估计划,例题:下列
20、因素中,不属于编制资产评估工作计划应重点考虑的是()A.资产评估目的、资产评估对象状况B.资产评估报告使用范围C.评估对象的性质、行业特点、发展趋势D.相关资料收集状况,27,2022/12/17,第二章 资产评估的方法,一、市场法(或市场比较法)(或市场替代法),二、成本法(或重置成本法),三、收益法(或收益还原法),本章重点,对资产评估中的市场法、收益法和成本法的理解,特别是三种基本评估方法中各项参数指标的基本含义和取得方法是掌握资产评估方法的关键。,28,2022/12/17,市场途径,成本途径,收益途径,评估基准日,过去,未来,成本法,市场法,收益法,资产评估基本途径和方法,29,20
21、22/12/17,市场法,成本法,收益法,直接法,类比法,重置成本,成新率,重置核算法,物价指数法,功能重置成本法,统计分析法,观察法,使用年限法,直接价值法,收益额,折现率,收益期,资产评估方法体系,30,2022/12/17,一、含义,指通过(1)比较被评估资产(称为估价对象)与最近时期(一般2年内)成交类似资产(称为比较案例)异同,(2)将比较案例的市场价值进行调整(称为修正),以确定估价对象价值的一种方法;,市场法(重点),市场法是资产评估中最为直接、最具说服力的评估途径之一,二、基本原理:资产的替代原理,(直接市场法)选择若干个类似资产的交易案例作为参照物,通过分析比较评估对象与各个
22、参照物成交案例的因素差异,并对参照物的价格进行差异调整,来确定被评估资产价值的方法。,31,2022/12/17,例:要评估一商品房在2016年9月30日转让价值,在选择案例上,就要选择与估价对象处在同一地段,用途相同,结构相同(似),面积相同(当),建成年份相同(近)等成交案例,然后再将选择比较案例,修正到估价对象情况下,最终计算估价对象价值;,三、市场法应用的条件及要求 (选择可比性强的案例),1、存在一个完善、充分的市场,可以搜集最近时期、与估价对象类似的估价比较案例; (市场要求),2、比较案例的选择,在交易时间上要接近估计基准日(时点),这样,才更准确; (交易时间要求),3、比较案
23、例的选择,要尽量类似于估价对象,可比性强,这样,修正后结果越接近估价对象价值;这里的类似、可比性,比如区位、功能、新旧程度等!,市场法,32,2022/12/17,确定被评估资产,选择参照物,比较差异因素,调整差异指标,综合分析,得出结果,1.参照物的可比性:功能、市场条件、资产实体特征和质量、成交时间等。2.参照物数量:三个以上。,1.选择差异因素:根据资产种类,选择对资产价值影响较大的因素。2.指标对比、量化差异。,以参照物成交价格为基础,将各项差异指标进行调整,得出初评结果。,对初评结果进行分析,用统计分析或其他方法判断结果的合理性。,四、操作程序及要求,市场法,相关参数,33,2022
24、/12/17,市场法(重点),1、搜集比较案例,通过在市场上搜集与估价对象类似的比较案例;即选择与估价对象可比性强的比较案例;(选择比较案例),2、然后,将搜集的比较案例,根据估价对象的情况,将比较案例修正成估价对象情况下的价值;(修正比较案例价值),3、最后,将修正到估价对象情况下的比较案例价值,按照一定方法计算得到估价对象评估价值。如算数平均、加权平均等;(综合确定评估对象价值),市场法评估估价对象价值,其主要步骤(解释):,34,2022/12/17,市场法,总结市场法评估估价对象价值,是根据替代原则,即利用已经成交比较案例,将比较案例价值修正到估价对象情况的价值,再按算术平均等方法,得
25、出估价对象价值:,例题: 资产评估和市场的关系是( )A. 以市场为基础但高于市场 B. 模拟市场条件有时接受市场检验C. 模拟市场条件但又必须接受市场检验 D. 和市场无关,例题:最大最佳效用是基于资产评估的()A继续使用假设B持续经营假设C公开市场假设D清算(清偿)假设,例题:在设备评估中,市场法不适用于( )A.大型设备B.有实体性贬值的设备C.自制非标设备D.进口设备,35,C,C,C,2022/12/17,例题:在资产评估中,市场法较适用于( ) A、专用设备 B、大部分无形资产C、通用性较强的资产 D、受地域、环境等严格限制的资产,例题:下列资产中,最适宜采用市场法评估的是( )A
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