各券商的核心竞争力.docx

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1、核心竞争力中信证券2015年，公司紧紧围绕服务实体经济这一个中心，进一步完善融资安排者、财富管理者、交易服务与流动性提供者、市场重要投资者和风险管理者五大角色，不断重塑并巩固核心竞争力。 公司传统业务保持市场前列。其中，代理股票基金交易金额人民币33.8万亿元，市场份额6.43%，排名行业第二；公募基金佣金分仓市场份额6.2%，排名行业第一；QFII交易客户数量139家，客户覆盖率48%；母公司完成股权融资主承销金额人民币1,773.33亿元，市场份额10.72%，排名行业第一；母公司完成债券主承销金额人民币3,856.94亿元，市场份额3.35%，排名同业第一；完成涉及中国企业参与的全球并购

2、交易金额700亿美元，排名全球第三；母公司受托资产管理规模人民币1.1万亿元，市场份额9%，排名行业第一。 公司资金类业务保持领先优势。固定收益业务方面，利率债销售市场份额4.72%，排名同业第一；融资融券余额人民币740亿元，市场份额6.3%，排名行业第一；股票质押回购规模人民币331亿元，市场份额12.2%，排名行业第二。广发证券1、具有市场化的机制,均衡、多元化的股权结构和完善的公司治理 公司是中国前十大券商中唯一一家非国有控制的证券公司，没有控股股东。近16年来公司前三大股东一直为辽宁成大、吉林敖东和中山公用（均为上市公司）。截至2015年12月31日，其持股比例分别为16.40%、1

3、6.33%、9.01%（不包括通过香港中央结算（代理人）有限公司持有，香港中央结算（代理人）有限公司所持股份为H股非登记股东所有），形成了较为稳定的股权结构，均衡、多元化的股权结构安排，为建立有效的公司治理和市场化的运行机制奠定了良好基础，确保公司能够敏锐准确地把握行业和监管的变化，并通过前瞻性的创新发展模式，把握住每一次市场机遇,实现公司的持续稳健发展。 按照现代企业制度的要求，公司建立了由股东大会、董事会、监事会和经营管理层组成的公司治理结构和相应的运行机制。通过公司章程、股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则、总经理工作细则等重要治理文件，从制度上保障了股东、董事的知情权、决策

4、权，确立了公司内部的分级授权和权力制衡机制。公司的经营决策体系科学，重大事项均采用严格的集体决策机制。公司各项业务的经营决策均严格按照规定的审核流程执行，审核流程的各个环节根据赋予的职责进行专业判断、审核把关和风险控制。 2、优良的企业文化和稳定的经营管理团队 公司始终秉持“知识图强、求实奉献；客户至上、合作共赢”的核心价值观，贯彻执行“稳健经营、持续创新；绩效导向，协同高效”的经营管理理念，谋求持续、健康、稳定的发展。公司坚持以证券业务为核心，整合资源，跨界发展，打造创新型综合金融服务平台，保持行业领先地位，早日建设成为系统重要性现代投资银行；报告期，公司完成H股的发行，在香港联交所主板挂牌

5、并上市交易，是公司国际化发展重要的里程碑。公司将进一步依托国家对外发展战略，加快国际化布局，主动参与国际竞争，逐步在国际资本市场获得话语权和定价权。 良好的企业文化提高了公司的凝聚力和向心力。公司的经营管理团队和业务骨干队伍高度稳定，流失率低，公司高层管理团队的证券和金融相关领域的管理经验平均超过16年，在公司的平均任职期限约15年，过去3年公司中高层管理团队和员工的主动离职率分别约为1%和2%左右，大大增强了客户的信心和各项业务的连续性、稳定性。 3、形成牌照齐全、居行业市场地位前列主营业务、布局海外的金融集团化架构，使集团具有强大的客户综合服务能力 本集团拥有投资银行、财富管理、交易及机构

6、客户服务及投资管理等全业务牌照，各项主要业务相对均衡发展，均取得了靠前的行业排名。同时，公司控股广发期货、广发基金、广发控股香港、广发信德、广发乾和及广发资管，投资参股易方达基金、广东股权中心、证通公司、中证信用增进股份有限公司和中证机构间报价系统股份有限公司，并通过子公司投资融资租赁、互联网小贷、PPP和QDLP等泛金融行业，形成了较为全面的金融集团化架构。截至报告期末，公司是拥有行业内最大规模的保荐代表人队伍的证券公司之一，并通过投资银行业务为切入点，通过综合金融服务平台和强大的产品创新力和销售能力，为客户在每个发展阶段提供系统性、一站式的专业服务。截至报告期末，公司拥有的投资顾问团队在行

7、业中排名第一，具有领先的富裕客户服务能力，使得公司在财富管理业务领域持续具有市场领先地位。本集团齐全的业务牌照、排名居前的主营业务水平、集团化的金融服务能力，使得公司保持并持续提升公司核心竞争力。公司及控股子公司获得了多项奖励，获得了市场的广泛认可，2015年度获得的主要奖励如下：4、突出的业务创新能力。本集团注重创新业务对业务发展、利润贡献的重要性，一直致力于各项业务的创新，并取得了良好的效果。近三年来公司推出的创新产品以及在创新业务领域取得的主要资质如下表所示： 5、互联网金融行业的先导者 公司一贯重视在互联网领域的创新应用，在证券O2O、互联网理财、互联网商业模式创新等领域，走在业内创新

8、前沿，尤其在平台、账户、服务、营销等领域取得的成果均处于行业领先位置。首先，公司建立了手机证券、官方微信、易淘金网站、网上交易金融终端和页面交易五大互联网终端，通过持续不断的平台创新提升客户在证券交易、互联网理财、在线业务办理等方面的体验，目前五大终端用户量等数据均处于行业领先地位，其中手机证券用户数超过750万，易淘金电商平台2015年产品销量与转让量超过600亿元，微信公众号已拥有超过230万用户。其次，以非现场开户为重点，建立便捷的手机自主开户，同时，将网上开户后台运营工作由传统的集中式向分布式模式变革，确保了大开户量下的快速开户及避免后台人员的大规模扩充，提高效率，降低成本，使得公司的

9、网上自助开户数占总开户数的比例由2014年的48.79%增至2015年的93.62%。第三，公司积极拓展互联网理财业务，基于互联网证券创新资格，通过账户创新和产品创新，建立便捷的互联网理财账户，推出互联网现金管理产品淘金钱包以及提供产品转让的淘金市场，为投资者建立了互联网理财业务链。 在服务创新方面，公司利用移动互联技术，建立“金钥匙”系统，将线上的海量客户需求与线下分布在全国各地的公司超过7,000名专业顾问进行实时对接，构建公司O2O服务体系，为客户提供7*24小时秒级响应的“有问必答”服务，该模式运用移动化平台、分布式运营、众包抢单模式以及电子钱包和客户评价的市场化激励机制等互联网思维和

10、机制创新，打破传统的服务模式，大幅提升服务效率和服务质量，2015年，广发金钥匙共为超过299万名投资者提供服务，服务订单超过469万条。此外，公司还在2015年6月份上线了开放式“理财网店”平台，探索员工平台创业模式，允许客户经理和投资顾问在理财网店构建个人的理财网店，以自身专业能力生产资讯、服务产品，以点对点的方式为平台用户提供服务，个人投资者在理财网店可以与符合自己需求的投顾建立服务关系，店主可以通过服务关系的建立获得店铺收益，以此获得服务人员个人积极性和客户服务质量的双重提升，截至2015年底，理财网店已开通店铺5,219家。 除了服务模式的互联网创新，公司的营销体系也积极向互联网转型

11、，利用搜索引擎引流以及与新浪、百度等的战略合作，抢占互联网流量入口；同时，创新互联网营销模式，通过个性化二维码等技术手段，对个体的营销绩效进行可视化的跟踪与及时的激励兑现，实现多劳多得，充分调动各分支机构以及各营销服务人员的积极性，并使之成为公司的一种重要营销模式。2015年，公司新增开户数有超过29%来自于互联网引流。 6、覆盖全国的营业网点，重点分布在经济发达地区 截至2015年12月31日，公司共有分公司20家、证券营业部264家，行业排名第四；营业网点广泛分布于中国大陆31个省、直辖市、自治区，重点覆盖了中国经济比较发达的珠三角、长三角、环渤海地区，形成了覆盖全国的经纪业务网络体系。这

12、些地区经济发展迅速、资金充裕，为公司营业网点取得良好经济效益提供了充足的客户资源保障。截至报告期末，公司投资顾问团队人数超过2,100名，行业排名第一，投资顾问平均拥有9年以上的咨询经验，为客户在资产配置和产品选择上提供专业意见；此外，公司还有超过3,000名客户经理，与投资顾问一起形成矩阵式的客户管理模式，通过对客户的精细化分层，实施差异化的客户管理，为高净值客户和财富管理客户提供专职、定制化理财产品服务。 公司的全资子公司广发期货在中国的16个省及直辖市设有27个期货经纪营业部，网点数量在期货公司中名列前茅；公司有157家证券营业部已取得提供期货中间介绍业务资格而能够向广发期货推介客户，形

13、成了具有较强辐射性的服务圈。 7、主要经营指标多年来名列行业前列 公司秉承“稳健经营，持续创新；绩效导向，协同高效”的经营管理理念，在竞争激烈、复杂多变的行业环境中努力开拓、锐意进取，经受住了多次行业重大变化的考验，多年来稳处中国市场最具影响力的证券公司之一。公司营业收入、净利润等多项主要经营指标连续多年位居行业前列，具体经营业绩指标如下： 8、久经考验且行之有效的风险管理机制 公司风险管理能力在行业中出类拔萃，并在公司发展过程中得到反复证实。公司是中国证监会选定的首批试点合规管理券商之一，也是业务最早推行全面风险管理战略的券商之一，还是80年代末至90年代初成立的第一批券商中仅有的四家未经历

14、过因经营亏损而接受注资和重组的主要券商之一。公司一贯坚持稳健的风险偏好和风险收益对应的核心管理理念，通过适度承担风险、有效管理风险、独立监督风险，支持业务的稳健开展，并确保公司在各业务线保持领先。公司建立了一套有效的涵盖风险制度、组织、系统、指标、人员和文化的全面风险管理体系，并积极建设新业务的配套风险管理系统，支持创新业务发展。多年以来，公司资产质量优良，各项主要风险管理指标均优于监管指标，杠杆监管指标安全边际较大，拥有较强的风险抵御能力。 报告期，公司核心竞争力得到进一步的稳固和提升。东兴证券1、东方资产金融控股集团背景带来的广阔协同业务空间 公司控股股东东方资产是财政部直接持有的四大金融

15、资产管理公司之一，除自身经营和管理不良资产外，东方资产旗下拥有保险、信托、评级、金融租赁、小微金融和境外投资业务等多个金融业务牌照，在全国范围内拥有众多分支机构，目前收购大连银行股份有限公司的交易已获监管部门核准。 依托东方资产强大的综合性金融服务平台，公司前期在投资银行、资产管理、投资等多项业务条线与东方资产及其旗下平台公司开展协同业务，取得了良好的收益，并借助前述业务储备了丰富的客户资源和多品种的投资经验。2015年，公司与东方资产集团所开展的各项协同业务累计规模超过340亿元。 公司作为东方资产旗下唯一的金融上市平台，未来将继续通过自身证券业务和集团多元化业务的有效结合，抵御资本市场波动

16、性给公司传统证券业务带来的市场风险。同时，公司未来将进一步共享东方资产及其下属公司范围内的客户、品牌、渠道、产品、信息等资源，打造自身具有不同需求类型和风险偏好的多层次客户结构，进一步提高公司的客户开发、产品销售和全方位金融服务的竞争力，最大限度挖掘客户价值，提高公司金融产品、金融服务的渗透力以及客户的满意度、忠诚度，为各项业务的开展奠定坚实的基础。 2、明显的区域优势公司目前超过半数的分支机构集中在福建地区，多年的客户积累和渠道优势使公司在福建地区具有较强的市场竞争力。公司2015年的代理买卖证券业务净收入超过60%来源于福建地区，同时公司经纪业务手续费收入、股基交易量、证券经纪业务利润总额

17、等多项指标持续位于福建证监局辖区（不含厦门）内证券公司前列。福建省民营经济较为繁荣，居民个人财富较为集中，区域经济的快速发展和现代企业制度的推行直接催化了企业的投融资需求。福建省为数众多的优质公司是公司各项业务的潜在资源，将为公司各项业务拓展提供广阔的空间。3、全面有效的风险管理体系公司在成立之初就依照“健全、合理、制衡、独立”的原则，建立了由“董事会及其专门委员会、经理层与合规总监及首席风险官、专职风险管理部门、业务经营部门及职能管理部门”组成的四个层级的风险管理架构。在多年的经营过程中，公司始终坚持以合规经营和风险控制为根本，并对风险管理体系进行持续完善和优化，针对不同的市场行情及时制定对

18、应的风险管理策略，对公司的风险敞口进行整体的计划和控制，始终确保公司的总体风险可控、可测、可承受。2015年，在证券行业经营合规风险频出的大环境下，公司坚守合规和风控底线，稳健经营，未发生被监管部门行政处罚的情况，维护了公司良好的社会声誉。华泰证券公司是中国证监会首批批准的综合类证券公司，也是中国证券业协会较早评审通过的创新试点证券公司。多年来，公司始终秉承“高效、诚信、稳健、创新”的核心价值观，坚持“以客户服务为中心、以客户需求为导向、以客户满意为目的”的经营理念，逐步塑造了具有自身特色的公司核心竞争力，在市场上形成了较高的知名度和影响力。1、公司治理结构优势 公司已经按照建立现代企业制度的

19、目标，健全并持续完善了规范合理的公司法人治理结构。公司股东大会、董事会、监事会和经营管理层相互分离、相互制衡，各层次在各自的职责、权限范围内，各司其职，各负其责，确保了公司的规范运作。报告期内，公司修订了公司章程等多项重要治理文件，调整了董事会与董事会专门委员会及监事会成员，并为公司董事、监事和高级管理人员投保了责任险，以持续推进公司治理体系与治理能力现代化。规范合理的公司治理结构保障了公司优良科学的决策能力。 2、资本规模优势 资本规模是决定券商竞争地位、盈利能力、抗风险能力与发展潜力的关键因素之一，充裕的资本规模将是券商快速发展的基础。报告期内，公司完成A股上市后的首次股权融资，公司H股在

20、香港联交所挂牌上市并交易，同时，公司完成66亿元公司债券、三期共360亿元次级债券以及四期共110亿元短期融资券的发行工作。通过外部融资与内生增长，公司净资本和净资产规模大幅提升，公司资本结构进一步改善。公司资本实力迈上了一个新台阶，为公司实施业务转型、加快业务创新提供了坚实的资本保障。 3、风险管理和内部控制优势 公司充分认识到风险管理和内部控制的必要性和重要性，始终强调依法合规经营的企业文化。报告期内，公司根据相关监管政策、市场发展状况及业务开展情况等因素对风险管理体系和内部控制管理体系进行持续调整和完善，全面提升风险管理及内部控制水平，进一步适应公司全业务链战略和全面转型升级发展方向。健

21、全和有效、主动和快速反应的风险管理体系和内部控制机制有效保障了公司各项业务地持续健康规范发展。报告期内，公司在证券公司分类评价中再次被评为行业最高级别A类AA级。 4、业务结构体系优势 公司深入推进业务创新与转型发展，深化全业务链体系建设，始终保持稳步发展的良好势头，业务资格不断增多，业务体系和结构不断完善。报告期内，公司经营范围增加股票期权做市业务，并积极申请开展股票期权经纪业务、普通期权自营交易业务、专业化期权交易业务、上市公司定向增发融资业务等。公司业务范围不断拓展，逐步形成了涵盖证券、基金、期货和海外业务等为一体的综合金融控股集团，具有强大的规模效应、交叉销售潜力和综合服务能力，为公司

22、业务发展及发挥整体业务优势提供了有力支撑。 5、线上线下相结合的全渠道优势 近年来，公司坚定推进线上线下渠道及业务资源整合，一方面，积极开展互联网金融产品、服务和交易方式创新，持续推进以移动互联网平台为核心的互联网发展战略，实现了通过互联网平台低成本、高效率地为客户提供标准服务，移动终端用户规模处于行业领先地位，另一方面，升级传统线下营业网点功能，集中网点资源重点针对高净值客户、机构客户及企业客户提供个性化的综合金融服务。基于布局合理的营业网点和业内领先的互联网平台，公司运营效率及协同营销能力不断提升，有利于为公司逾900万的客户群体提供有针对性的优质服务。 6、创新能力优势创新是市场发展的不

23、竭动力，也是增强证券经营机构竞争力的根本途径。公司是较早评审通过的创新试点证券公司之一，创新一直是公司核心价值观的重要组成部分。公司始终将创新作为推动战略转型的关键驱动力，坚持不懈地以创新求发展，公司多次被监管机构指定为首批参与新业务试点，并在多项业务领域稳居新业务试点第一梯队。近年来，随着券商创新业务约束的逐渐放宽，公司在巩固传统业务优势的同时，全面稳步推进创新业务，创新业务与传统业务的协同效应显现，创新业务收入占比持续提升，为公司下一阶段发展夯实了基础。 7、人力资源优势 截至报告期末，母公司员工数量5,410人，其中本科以上学历达82.62%，40岁以下员工占74.75%。公司持续深化人

24、力资源管理的市场化改革，加强高端人才、创新型人才和国际化人才的引进，加强完善员工培训，形成人才选拔培养的长效机制，持续提升员工的业务能力和市场竞争力。公司经营管理层与核心管理团队对宏观经济形势与行业发展具有深入理解并拥有丰富地工作经验，具备优秀的团队领导力。资深稳定的管理团队及高素质的员工队伍是公司最重要的资源之一，为塑造公司核心人才竞争力和支持公司业务发展提供了坚实基础。 8、信息技术优势 公司一贯重视信息技术创新，注重合理规划并深入整合信息系统架构和IT支撑平台，构建统一的客户服务平台、数据中心、产品平台与交易平台，提升信息技术对业务发展、运营管理的支撑与引导能力，提升全业务链运营效率，助

25、力公司业务转型创新。适应云计算、大数据等新技术发展要求，不断强化系统运维管理，努力打造行业前列的技术竞争力，构建完善全面覆盖线上线下的技术运营平台，实现更高效的资源分配和更精准的营销推进。高效的信息技术系统和信息技术服务，能够合理整合公司资源，提升经营管理和可持续发展能力。 9、品牌影响力优势 良好的品牌形象有利于增强客户对公司的认知，提高客户忠诚度，也有利于激励公司员工，提升员工忠诚度，为公司健康、和谐、可持续发展提供强大的动力和支持。公司不断加强品牌资产优化管理工作，建立品牌营销工作体系，挖掘和深化公司品牌内涵，以规范科学的经营管理形成了独具特色的品牌形象。公司持续加大品牌传播力度，以品牌

26、营销带动和促进业务营销，不断扩大品牌影响力，同时，公司持续推进企业文化建设，增强内部凝聚力和外部影响力，为公司发展提供强大的精神动力和支持。 报告期内，公司完成A+H股布局，香港成功上市是公司业务发展的一个重要里程碑，有助于公司更好地借力资本市场，发展国际化金融平台，向国际化战略迈出实质性一步。报告期内，公司未发生因核心管理团队或关键技术人员离职、设备或技术升级换代、特许经营权丧失等导致公司核心竞争力受到严重影响的情况。公司将认真分析研究经济环境变化、市场变化、业务变化等带来的机遇和挑战，在泛混业经营背景下，努力提升公司综合竞争实力。招商证券2015 年，公司以“打造中国最佳投资银行”和“建设

27、具备全功能平台、全产业链服务能力的现代投资银行”为指引，全面实施“赶超战略”，核心竞争力显著增强，并在多个业务领域建立起差异化的竞争优势。（一）全功能、全产业链的现代投行服务体系公司致力于为客户提供卓越的金融服务并创造价值。公司借鉴国际领先投行的成功经验，持续加强全功能业务平台的搭建与全产业链服务能力的建设。近年来，公司围绕服务企业、机构、私人三大类客户群，形成了财富管理、投资银行、固定收益、机构业务、托管与服务外包、场外市场业务、资产管理业务、国际业务、直接投资、期货业务、自营投资与交易等多元化、全功能的业务平台。2015 年，公司不断完善现代投资银行服务体系，满足客户多市场、全周期、多层次

28、、一站式综合金融服务需求的能力进一步提升。（二）卓越的创新能力公司是2004 年最早获得创新试点资格的证券公司之一。公司长期将创新领先作为重要的战略导向，坚持不懈地以创新求发展。公司不断发掘和拓展新型产品与服务，在多个业务领域赢得了领先地位并建立起差异化的竞争优势，如主券商业务业内领先、托管与外包业务稳居行业第一、资产证券化业务跻身行业第一、环球商品交易业务业内领先等。2015 年，公司不断拓展新业务领域，全年共获得创新业务资格12 项，其中首批创新业务资格7 项。（三）卓越的财富管理服务能力公司已搭建起以分支机构与财富管理中心为支撑、以资产配置及产品配置为重点、以综合的财富管理解决方案为核心

29、的财富管理业务模式，大力推动经纪业务向提供财富管理服务转型，满足客户个性化、定制化与多元化的综合理财服务需求。公司招牌产品“智远财富管理计划”客户的平均佣金率约为公司平均经纪佣金率的两倍。（四）一流的企业客户综合服务能力公司致力于打造全方位的投行业务平台，满足企业客户于整个生命周期的各类需求。2015 年，公司投资银行业务全方位的服务能力显著提升。根据WIND 资讯的统计，2015 年公司国内股票主承销金额排名第4，较2014 年前进5 位；国内债券主承销金额行业排名第3，较2014 年前进5位；资产证券化承销金额排名行业第1，较2014 年前进3 位；新三板新增挂牌企业家数排名第7，较201

30、4 年前进1 位。根据彭博终端的统计，公司香港市场股票承销金额排名第12，IPO 承销金额排名第4。（五）一流的机构客户服务能力公司拥有业内领先的、一站式的机构客户服务平台，向公募基金、私募投资基金和保险公司客户提供机构销售与交易、投资研究服务与主券商服务（Prime Brokerage）。公司是首家获得批准开展私募基金综合托管服务的中国证券公司。凭借公司的先发优势和机构客户服务能力，公司已成为众多国内著名专业投资者的首选服务商。（六）强大的股东背景和良好的品牌声誉招商局集团是公司的实际控制人，作为一家由国资委直接管理的国有企业，招商局集团的主要业务覆盖金融、交通和房地产领域。公司是招商局集团

31、控股的唯一证券业务平台，受益于招商局集团强大的品牌效应，公司秉承“百年招商”的稳健风格，自强不息、不断创新，已发展成为中国证券业最知名的品牌之一，在市场上拥有较高的美誉度和知名度；公司在把握招商局集团内“一带一路”、“产融结合”和“融融结合”等规划带来的诸多业务机会方面具有得天独厚的优势，获得了竞争对手难以企及的业务及客户资源。（七）审慎、主动和全面的风险管理和内部控制公司坚持“合规创造价值”、“内控增效”的发展理念，不断完善风险管理体系和内部控制制度，持续引进先进的风险管理理念和方法，在各业务线、各部门建立全员风险管理意识。2015年，公司有效防范和化解了各类风险，保障了客户及公司资产的安全

32、、完整，连续第八年获得中国证监会A 类AA 级监管评级。（八）有效的公司治理、经验丰富的管理团队以及高素质的专业员工团队公司按照现代企业制度，建立起完善、规范、合理的法人治理构架，股东大会、董事会、监事会和经营管理层相互分离、相互制衡，分别在各自的职责、权限范围内各司其职、各负其责，确保了公司的规范运作和科学决策。公司的高级管理团队平均拥有15 年以上的证券和金融行业管理经验，对宏观经济形势、证券行业发展有深入理解，在战略管理、业务运营、风险管理等方面拥有丰富经验，具备优秀的团队领导力。公司建立了“战略规划、绩效管理、奖金发放和干部任免”相结合的“四位一体”的战略管理体系，并以有市场竞争力的薪

33、酬机制和职业发展通道来激励和吸引优秀人才，不断增强公司的竞争力。海通证券公司在长期经营过程中，逐步形成了具有自身特色的核心竞争力，主要体现在：1、雄厚的资本实力2007-2015 年公司抓住市场机遇，通过多次战略性的股权融资和债券融资，迅速增强了资本实力。2015 年，公司完成了H 股非公开发行，进一步充实了公司资本；成功发行了两期次级债券和一期短期公司债，并通过收益凭证、美元债和债权收益权转让等方式，为公司业务发展和重大战略事项推进提供了充足的资金保障。分别以2009-2015 年的总资产和净资产计，公司在中国证券公司中均名列第二位。充足的资本为公司业务创新转型创造了先发优势2、卓越的综合性

34、业务平台公司已基本建成涵盖经纪、投行、资产管理、直接股权投资、另类投资、融资租赁等多个业务领域的金融服务集团。公司经纪业务客户基础雄厚；投资银行业务具有较高的市场影响力；资产管理业务规模持续提升；创新业务始终走在市场前列。综合化的金融平台具有强大的规模效应和交叉销售潜力，为业务发展提供了有力支撑。3、广泛的营业网点以及雄厚而稳定的客户基础公司加快新型网点布局，截至2015 年12 月31 日，公司在中国境内拥有328 家证券及期货营业部（其中证券营业部290 家，期货营业部38 家），遍布30 个省、直辖市和自治区；在香港、澳门、欧洲、北美洲、南美洲和南亚等13 个国家或地区设有分行或子公司。

35、凭借遍布全国的营业网点和极具战略性的国际化布局，公司得以建立庞大且稳定的客户群，截至2015 年12 月31 日，公司在境内外拥有超过770 万名客户。4、市场领先的创新能力公司始终将创新作为推动战略转型的关键驱动力。凭借雄厚的资本实力、有效的风险管理能力以及优秀的执行能力，公司多次被监管机构指定首批参与新业务试点。在最近几年开展的客户融资类业务、柜台市场等创新业务上一直占据市场领先地位。此外，公司加快自主创新，不断为客户提供创新的业务解决方案，丰富境内外客户服务手段。公司创新业务收入占比持续提升，2015 年已超过35%，有效抵御了传统业务收入下滑带来的不利影响。5、业内领先的国际业务平台公

36、司通过收购并整合海通国际证券、海通银行，设立自贸区分公司，建立了业内领先的国际业务平台。海通国际证券各项财务指标位居在港中资券商前列，股权融资项目数量排名在港投行第二。海通银行是葡萄牙语及西班牙语地区领先的投资银行，业务覆盖欧洲、美洲、南美洲和南亚等共11 个国家和地区，按并购项目数和交易金额计均为葡萄牙排名第一。自贸区分公司是首批加入自贸区FTU 体系的证券机构，成功实施了国内券商首单FT 项下跨境融资项目。业内领先的全方位的国际业务平台有利于公司把握日益增长的跨境业务机会，满足客户的跨境业务需求，提升公司的国际影响力。6、稳健的公司治理、有效的风险管理和内部控制体系公司秉承“稳健乃至保守”

37、的风险管理理念，在27 年的经营历史中，成功度过了多个市场和业务周期、监管改革和行业转型发展，是中国境内二十世纪八十年代成立的证券公司中唯一一家至今仍在营运并且未更名、未被政府注资且未被收购重组过的大型证券公司。公司对现有的风险管理体系不断完善，以便于有效地管理市场风险、信用风险、流动性风险和营运风险。公司已为各业务之间建立了有效的中国墙和适当的预防机制，处理潜在利益冲突。此外，公司还建立了独立和集中化的内部审计及合规体系，用以有效监察各项营运和交易。光大证券（一）作为光大集团的核心金融服务平台，受益于集团的协同效应和品牌优势 公司控股股东光大集团是由国务院出资成立，由财政部及汇金直接控股的特

38、大型以金融业为主的企业集团，是中国最具认可度和影响力的特大型企业集团之一，也是2015年世界500强企业。借助光大集团的品牌优势，以及我们在集团中提供金融服务核心平台的地位，我们与光大集团下属子公司展开了丰富的协同合作，与集团实现了显著的协同效应。同时，借助光大集团广阔的平台和丰富的资源，我们得以进一步开阔自身视野，洞察行业变革趋势，并深入理解客户需求。这种“软实力”是光大证券开拓业务，建立可持续发展战略的重要保证。 （二）卓越的核心业务平台，实现各业务条线间的高度协同 作为拥有全业务牌照的综合金融服务商，我们提供一系列金融产品及服务以满足客户的多样化需求，包括经纪和财富管理、信用业务、机构证

39、券服务、投资管理及海外业务。我们的各业务条线均衡发展，各项业务均居于行业前列，为我们带来了均衡且稳定的收入来源。（三）领先的境内外一体化金融服务平台 我们一直战略性的扩展我们的海外业务。我们在2011年收购了光证（国际）51%的股权，并于2015年收购了新鸿基金融集团70%的股权。境内外团队紧密合作，帮助境内客户实现海外融资及并购需求。随着人民币纳入特别提款权储备货币篮子、离岸人民币市场的发展、一路一带及“走出去”战略，境内外市场连接会更加紧密，金融互动将更加频繁，我们将充分利用跨境平台去更好的捕捉未来的发展机遇。（四）强大的创新能力令公司始终保持行业创新先驱地位 作为全国首批三家创新试点证券

40、公司之一，我们在众多新业务领域都是首批获得业务资格的券商之一，覆盖经纪业务、信用业务、资产管理及投资银行等各个方面。这使得我们能够更好的把握新的市场机遇，建立先发优势，保持强劲增长势头；同时，公司不断进行商业模式创新，是国内率先成立融资租赁公司及与互联网企业合资成立互联网金融平台的证券公司，拥有互联网综合金融服务平台“富尊”、证券交易平台“金阳光”以及光大易创“立马理财”等业务平台，努力为客户提供更为多元化的金融服务。 （五）审慎的风险管理及内部控制 我们建立了完善的风险控制规划，通过将风险规划纳入公司战略、集中建设风险数据、完善风险管理政策、工具与系统及对于子公司的全覆盖，形成了强大的风险防

41、御体系，是最早推行全面风险管理战略的券商之一。 （六）经验丰富的管理团队及高素质、稳定的员工队伍 公司高级管理层团队在证券及金融行业拥有平均20年以上的管理经验，同时还有丰富的监管机构从业背景，对国情及证券和金融行业有深刻理解，能够准确把握市场形势。同时，公司具备有效的人才机制，拥有一支高素质且稳定的员工队伍。长江证券1、公司治理完善 公司股权结构适度分散，无控股股东及实际控制人，股东类型多元化，促使公司形成了有效的制衡机制，提高了公司治理效率。公司通过制度建设不断明晰“三会一层”职责边界及其基本工作机制，实行董事会领导下的经营管理层负责制，董事会主要抓公司战略管理、风险管控、绩效管理，经营管

42、理层负责执行和落实。公司内部分级授权机制和权力制衡机制运行良好，三会运作规范，信息披露及时、准确、完整，在深交所信息披露考核中连续五年获评“A”。 公司在业务、财务、人员等各方面均与主要股东保持独立，在业内率先建立了市场化的运行机制，运用市场化的理念来经营和管理公司，以业务为导向，以客户为中心，快速应对市场变化；按照市场化考核机制和薪酬机制吸引和留住大批优秀人才，结合完善的培养机制、选拔机制，为业务发展打下了坚实的人才基础。公司决策机制科学、有效，员工团队专业、稳定，经营业绩连年攀升，竞争实力不断增强，有效保障了股东和公司利益。 2、发展战略清晰 公司三年发展规划（2015-2017）明确了公

43、司在规划期末将完成全面转型工作，业务能力和业务规模明显提升，提供综合金融服务的效率提高，初步具备现代投资银行的全面功能，市场影响和品牌价值初显，综合指标稳居行业第一集团军。报告期内，公司紧密围绕发展战略目标，在组织架构、业务职能、制度建设、人才队伍等多方面做出调整，进一步明确业务发展路径，加速推动业务转型落地。大经纪业务方面成立经纪业务委员会，并出台一系列制度推动分公司全面做实；大资管业务深入推进业务协同工作，业务规模增长显著；大投行业务明确了整合实施规划，建立了投资银行联席会议制度，对投行子公司组织架构和业务模式进行重新设计和整合，并增设业务协同部门以协调、保障大投行业务与公司各业务线的整合

44、和配合。公司通过推进战略规划有效落地，保障了各项业务发展路径的持续性，促进了公司的稳健发展。 3、业务网络覆盖面广 公司设立了153家证券营业部，遍布全国29个省、自治区、直辖市，并在北京、上海、深圳等主要地区设立了16家分公司，基本形成了覆盖全国的业务网络。报告期内，为加强在各地区的业务深度，公司在组织架构、业务职能、管理模式等方面全力支持各分公司转型做实，将分公司打造成能够全面开展多项业务的独立经营实体。公司遍布全国的分支机构成为各项业务拓展的触角，分支机构通过与总部各部门的协同联动为客户提供全面综合金融服务。 4、研究影响力持续提升 公司高度重视研究驱动策略，通过持续推进研究团队建设，不

45、断加强投入，近年来研究实力保持上升势头，研究业务能力得到市场认可，在行业内建立了一定的品牌影响力和市场知名度。公司在新财富最佳分析师评选中，近年来5次进入“本土最佳研究团队”前10名；2015年，首次入围“最具影响力研究机构”并获得第9名，获得钢铁、家电两项行业研究第1名，“最具潜力分析师”第1名。在汤森路透StarMine全球券商及卖方分析师评选中，公司研究所7个研究领域名列前3位，并在74家卖方机构中荣获最佳券商第3名，排名国内券商首位。此外，公司连续多年在金牛分析师评选、卖方分析师水晶球奖等诸多评选中斩获荣誉。 5、风控体系完善 公司持续建设全面风险管理体系，通过完善制度体系、推进量化指

46、标、建立报告机制和强化人才建设等措施，推进风险管理全覆盖工作。公司建立了以“质量管理”为核心的传统标准业务的合规管理体系，以“合约管理”为核心的创新非标准业务的风险管理体系，以流动性风险管理为核心的全面风险管理体系，并持续完善风险管理制度体系，推动全面风险管理信息系统建设，不断提升风险指标监控效率，增强风险管控能力，切实保障风险可控、可测、可承受。公司通过强化主要风控指标的监控和管理，及时评估指标承压能力，提出业务规模调整方案，优化公司资产配置，在满足风控指标的前提下促进公司各项业务发展。 6、区域优势明显 作为注册地在湖北的全国性券商，“深耕湖北”是公司的重要战略之一。报告期内，公司持续履行

47、作为湖北省内各地政府及职能部门财务顾问的职责；深度参与湖北省长江经济带产业基金设立工作，并将分期出资不超过30亿元参与该基金；努力提供更加优质、高效的金融服务，与武汉烽火科技集团、湖北省长江产业投资集团、中国邮政储蓄银行湖北省分行等重点企业签署了战略合作协议或业务合作协议。 报告期内，公司持续强化包括IPO、并购重组、债券发行、新三板挂牌等多种项目的业务优势，完成“凯龙股份”、“盛天网络”两个IPO项目、“湖北能源”非公开发行股票项目、“凯乐科技”重大资产重组暨配套募集融资项目等股权融资及并购重组项目，“湖北能源”公司债、“15鄂长江债”等7个债券主承销项目，以及40家省内企业新三板挂牌项目，

48、新三板挂牌省内市场份额达到36%。西南证券公司是唯一一家注册地在重庆的综合性证券机构及重庆唯一一家A股上市金融机构，通过多年的努力在区域市场建立了相对领先的市场地位。同时，公司2015年继续牢牢抓住西部大开发和重庆长江上游区域性金融中心建设的历史机遇，紧紧围绕和服务实体经济，充分发挥在资本实力、业务拓展、兼并扩张和人才队伍等方面的区域优势，全力提升综合实力，切实将自身竞争优势转化为核心竞争力。 传统业务方面，经纪业务深化创新转型，克服佣金费率大幅下降的不利因素，大力推动营业部改革升级，保持了充沛的前进动力，交易量继续排名区域首位，信用交易、产品销售和中间业务持续高速增长；投资银行业务把握市场变化的趋势，以股权融资、债权融资和并购重组为重要抓手，进一步优化了业务结构和收入结构，并继续保持并购和再融资的市场领先地位；证券投资业务不断优化传统方向性投资和量化投资的资金配置和投资结构，持续完善业务体系、内控机制和队伍建设，逐步构建起安全、稳定、多元的盈利模式；资产管理业务继续推进开放资管平台建设，有效拓展主动管理业务，努力完善资管业务条线，产品类型不断丰富，资产配置结构持续优化，业务创新和投资能力稳步提升，保持了强劲的发展势头。 创新业务方面，公司进一步