基金及基金销售课件.ppt
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1、基金及基金销售,基金及基金销售,大纲,基金基本知识介绍ETF基金基金行业发展现状基金销售指南基金投资的分析研判,大纲基金基本知识介绍,基金基本知识介绍,一、定义 一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式,即通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券等金融工具投资。二、 特点 1、 利益共享、风险共担 2、专家理财/集合理财 3、资产独立托管,安全性高,基金基本知识介绍一、定义,基金基本知识介绍,三、基金分类:根据运作方式不同,可以分为封闭式基金、开放式基金。根据投资对象不同,可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金等。依据投资理念的
2、不同,可以分为主动型基金与被动型基金。特殊类型基金 1、 系列基金 2、 基金中的基金 3、 保本基金 4、 交易所交易基金(ETF)与上市开放式基金(LOF),基金基本知识介绍三、基金分类:,基金基本知识介绍,四、基金投资与股票投资专业投资创造价值,基金基本知识介绍四、基金投资与股票投资专业投资创造价值,对上市公司的深入研究 价值投资:分析评估企业价值并以此为依据进行投资基金经理的牛熊市经验 价值投资:在价格合适的时候买入市场的持续跟进 持续的成长分析与价值判断分散投资,组合管理 金融理论与实际运作相结合风险控制 赢得持续财富增长的关键,基金基本知识介绍,四、基金投资与股票投资专业投资创造价
3、值,对上市公司的深入研究基金基本知识介绍四、基金投资与股票投资,中国的情况,基金基本知识介绍,四、基金投资与股票投资专业投资创造价值,波动市场下选择基金投资 1、卖一个亏一个,客户为什么还要选择买基金? 2、基金业绩平平,2019年上半年整个基金市场都处于亏损状态,我还要相信基金吗?,基金基本知识介绍,四、基金投资与股票投资专业投资创造价值,波动市场下选择基金投资基金基本知识介绍四、基金投资与股票投资,基金基本知识介绍,四、基金投资与股票投资专业投资创造价值,基金基本知识介绍四、基金投资与股票投资专业投资创造价值,ETF基金,一、概念 ETFs交易所交易基金(Exchange Traded F
4、unds): 是一种跟踪“标的指数”变化、且在证券交易所上市交易的基金。投资人可以如买卖股票那么简单地去买卖跟踪“标的指数”的ETF,并使其可以获得与该指数基本相同的报酬率。二、特点 开放式基金 交易所交易,ETF基金一、概念,三、交易方式 它为投资者同时提供了交易所交易和申购赎回两种交易方式: 一方面,投资者可以像股票与封闭式基金一样,在交易所买卖ETFs; 另一方面,与开放式基金一样,投资者可以申购和赎回ETFs,但在申购和赎回时,ETFs与投资者交换的是基金份额和一揽子股票(普通开放式基金在申购和赎回时交换的是基金份额和现金)。,ETF基金,三、交易方式ETF基金,四、交易示意图,ETF
5、基金,四、交易示意图ETF基金,ETF基金,四、交易示意图,ETF基金四、交易示意图,五、券商销售ETF的机会分析1、增加经纪业务总量2、成为套利最大收益者3、作为资产配置,改善资产流动性4、 ETF有望成为融资融券主力品种,ETF基金,五、券商销售ETF的机会分析ETF基金,六、ETF套利分析1、瞬间套利:经验表明,金融市场中瞬间套利过程的出现往往伴随着市场中的大幅波动,也就是ETF的市价偏离净值较大。,ETF基金,六、ETF套利分析ETF基金,六、ETF套利分析2、延时套利 通常又被称为T+0趋势交易,也就是在正确判断市场及个股趋势的基础上通过申购ETF来实现个股的T+0交易。因为套利时间
6、被人为拉长,所以称延时套利。瞬间和延时套利理论上可以在一个交易日反复操作,一般在振荡市中或熊市反弹的时候,采用延时套利的策略收益会相对丰厚。与瞬间套利不同,延时套利需要投资者对标的指数和成份股的超短线走势有着较高的判断能力,比较适合资金规模较大的机构投资者。,ETF基金,六、ETF套利分析ETF基金,六、ETF套利分析3、跨日套利 跨日交易往往伴随着持续的市场非理性趋势。4、事件套利 在ETF某成分股因公告、股改、配股等事项停牌,可能造成停牌前一个交易日收盘价和复牌当日价格出现偏差时,投资者可以根据偏差的程度和方向进行申购套利或赎回套利。,ETF基金,六、ETF套利分析ETF基金,七、ETF的
7、选择1、首先就是要关注成分股的质量和代表性。2、从市场风格看标的指数是否合乎时宜。顺应市场热点的变化,把握风格轮动或板块轮动的机会。,ETF基金,七、ETF的选择ETF基金,ETF基金,七、ETF的选择例如:深证民企100指数(399336) 指数 2009.8.25-2019.7.20 2009.8.25-2019.7.2 2019.7.2-2019.11.11 深证民营 28.86% 0.88% 49.82% 上证民企 23.34% -8.40% 51.27% 上证综指 19.30% -18.27% 32.09% 深成指 10.55% -21.04% 48.29%,ETF基金七、ETF的选
8、择,ETF基金,数据截止:2009-8至2019-6-15,七、ETF的选择,ETF基金股票简称区间涨幅(%)一句话认识样本股1西藏发展3,ETF基金,七、ETF的选择,ETF基金七、ETF的选择,基金行业发展现状,基金法为核心,行政法规为主体,较为完备的法律法规与监管规定。 2.6万亿管理资产规模(基金管理公司角度)。完整的产品体系。9000多从业人员。受制于银行支付/销售,缺乏行业发展的独立性。媒体负面新闻较多,行业公信力逐步下降。,基金行业发展现状基金法为核心,行政法规为主体,较为完备的法,为什么发展陷入瓶颈?1、投资者不成熟,银行体系投资者与证券体系投资者的区别。2、养老金未进入。3、
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