XX集团公司财务规划与资本运作方案(DOC66页).doc

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1、XX集团公司财务规划与资本运作方案目录第一部分 XX集团公司财务规划4一、XX集团公司总体财务现状及财务管理状况 4(一) XX集团公司总体财务状况4(二) 财务管理现状4二、 财务战略规划5(一) 财务战略6(二) 财务目标9三、 财务职能战略17(一) 财务机构的角色定位及功能界定17(二) 机构设置与职能划分19(三) 组织结构设置的原则26(四) 在调整期间的过渡方案27四、 财务管理的集分权模式27(一) 对集团公司财务管理模式的认识27(二) 考虑的关犍因素28(三) 未来阶段性方案29(四) 主要财务权限划分30五、 财务管理体系31(一) 总体框架31(二) 全面预算管理31(

2、三) 融资规划及资金管理39(四) 资产管理42六、 财务人员管理45(一) 两个阶段性目标45(二) 财务人员培养选拔的两个纬度46(三) 对下属分/子公司的财务人员管理46第二部分 XX集团公司总公司资本运作规划48一、 资本运作概述48二、 资本运作的比较优势48三、 各业务板块资本运作规划49(一) 商贸板块50(二) 物流板块58(三) 国际业务板块58(四) 投资板块59(五) 房地产板块61四、 如何提高资本运作能力62(一) 树立资本运作的观念和激励机制63(二) 建立负责资本运作的组织机构，配备相关的专业人才63(三) 打造资本运作平台， 丰富资本运作工具和手段64(四) 建

3、立风险控制和防范体系65(五) 整合运用社会中介机构的力量65第一部分 XX集团公司财务规划一、XX集团公司总体财务现状及财务管理状况(一) XX集团公司总体财务状况 XX集团公司(以下简称“XX集团公司”）在2004年正式划入国资委管理，成为国资委下属的大型商贸企业之一，2003年以营业收入263亿元名列中国500强企业第63位。 在新华信项目组的大量访谈调研中发现，XX集团公司的总体财务状况仍存在以下问题：公司整体净资产收益率低，盈利能力不高，不能持续稳定地为公司外部扩张贡献所需的现金流；公司净资产规模小，融资渠道单一，财务结构不合理，以高负债方式进行的快速扩张，加大了财务风险；公司整体资

4、产质量不断提高，但占资产比重大的商贸板块、工业板块的盈利能力不高，甚至亏损；现有各业务板块之问盈利能力差异大，发展速度不均衡，对公司实现三年既定目标形成制约；公司整体营运能力有所下降， 存货周转速度及预付帐款周转速度有所放慢。(二) 财务管理现状总公司的高层领导从2001年以来充分认识到资金管理对XX集团公司这样一个大型商贸企业的重要性，成立清欠办公室，大力清理应收帐款，加强资金管理的职能，在现阶段取得了显著的成效，累计收回欠款6.68亿元，资产质量逐步提高。然而，XX集团公司长期在行政计划管理体制下，缺乏作为独立运作的企业集团应有的战略管理能力，因此缺乏相应的财务战略能力和管理能力，财务目标

5、、规划，财务管理模式及体系亟待明晰、健全和完善。 目前总公司的财务机构仅停留在传统的会计记录、 核算和监督的职能， 没有更妤的发挥监控经营、防范风险、支持决策的职能。上述分析， 是新华信为 XX集团公司制定财务战略及规划的基点，据此，再根据外部环境的分析和预测，将为 XX集团公司制定出一套适合未来发展的财务战略及规划。二、 财务战略规划由资产、 资金、 财务信息以及财务人员等构成的财务资源是 XX集团公司未来发展的重要资源之一。因此,XX集团公司的财务战略应该是为了适应公司未来发展战略，在内外部有效地配置、使用及管理财务资源，迫求符合集团公司价值最大化的一系列目标、规划和措施。对 XX集团公司

6、的财务战略产生重大影响的因素主要包括内外部环境因素:根据外界的机会和挑战，以总体战略为基点制定财务战略，如：宏观经济环境、市场环境、法律法规等政策环境；根据公司内部发展需要及具备的各项资源和财务管理能力进行财务规划选择，如: 企业自身的经营管理特点，各板块的业务发展规划。新华信在平衡这两方面的因素的基础上 制定适应 XX集团公司发展要求的财务战略及规划， 促进公司整体战略的实现。(1) 财务战略1、 第一阶段混合型财务战略XX集团公司在2004一2O06 年应该采用混合型的财务战略，即扩张型和混合型并行。(1) 本阶段XX集团公司的特点适合采用混合型财务战略XX集团公司 2004 年与铁道部脱

7、钩使得原有的铁路市场业务存在潜在风险，仅仅是大宗铁路物资供应商的地位受到威胁，迫切需要XX集团公司积极寻求在社会市场上开拓新业务， 要求采取积极扩张的财务战略；长期在铁道部的行政计划体制下， 各业务板块之问发展不均衡，需要一段时问进行业务重组、提高资产质量和盈利能力。因此在一定程度上又需要根据战略调整和业务重组的要求采用调整型的财务战略。(2) 扩张型财务战略的表现形式A)扩张目标XX集团公司力争在收入规模上 3 年内进入中国企业500强的前50位。B)扩张方式不能单纯依靠集团内部积累式发展，还要积极采取资本运作的方式扩大公司总资产及净资产规模恩C)扩张速度为实现进军中国500强企业前50名的

8、目标，XX集团公司应采用以3年内年均 17%的速度扩大收入规模， 高于中国企业 500强第 50位13.3%的年均增长速度。D)关注的主要财务指标收入规模及年均增长率、 资产规模及年均增长率。（3） 调整型财务饯略的表现形式A)调整目标通过调整集团公司战略布局和业务重组，调整资产结构，提高资产质量，降低运营风险; 分散母公司投资的风险，追求母公司资产的最佳组合。B)调整方式各业务板块的调整方式、力度是不同的，有侧重点的。目前物流、房地产作为新组建的业务调整不大。工业、商贸、进出口板块需要分阶段调整：随着工业作为主辅分离的试点，将逐步采取战略性退出的策略, 迸行资产请理、资产剥离，甚至出售; 商

9、贸、进出口板块也将在业务重组同时，采取全面预算管理控制经营风险、降低费用、加强内部控制等。C) 关注的主要财务指标利润总额及年均增长率，销售利润率及投资收益率、资产负债率及资产周转率等。2、 第二阶段积极扩张型财务战略在第二阶段， XX集团公司应该采取积极扩张型财务战略，并逐步向稳固发展型财务战略转变。(1) 本阶段XX集团公司的特点适合积极扩张型财务战略 在2006年之后，各业务板块的业务重组基本完成，内部管理体系建立完善，资产质量和盈利能力有所提高，为继续采取扩张型财务战略奠定了良好的基础。XX集团公司外部竟争环境加剧，如: 2006 年成品油市场开放等以及国资委对中央大型企业的要求使得X

10、X 集团公司仍要向着成为国内大型生产资料流通行业内的领先者，并逐步进军国际市场的目标努力。(2) 扩张型财务战略的表现形式A)扩张目标XX集团公司力争3年内在收入规模上进入中国企业500强的前40位。B)扩张方式仍然采取内部积累和外部并购两种方式，在条件成熟的情况下，并购将成为主要的扩张模式。C)扩张速度为了达到进军前40位的目标，XX集团公司在收入、资产规模上的增长速度应该分别快于第一个阶段的17%和5%, 同时也快于 2003 年第40位 12%的收入增长速度。D) 关注的主要财务指标收入规模及年均增长率、资产规模及年均增长率；利润总额及年均增长率，销售利润率及投资收益率、资产负债率及资产

11、周转率等。(二) 财务目标财务目标是 XX集团公司财务战略具体化、数宇化的表现形式。1、第一阶段财务目标(1) 经营规模2006 年主营业务收入突破 420亿元, 年均增长率不低于17%， 进入中国500强企业前50位；总资产规模突破150亿元，年均增长率为5%；(2) 盈利能力在保证以上收入实现的前提下，2006年利润总额突破2.7亿元，销售利润率达到0.64%; 3年平均增长率为 57%，3年平均销售利润率达到0.48%;(3) 净资产规模及投资收益能力在实现上述目标的前提下， 实现2006年净资产规模达到45亿元，净资产收益率达到6%；3年平均净资产收益率达到4.6%； (4) 财务风险

12、及经营风险公司整体资产负债率逐年降低，2006年降低到70%；整体的资产周转率逐年降低，2006年降低到35.7%；(5) 主营收入结构2006年铁路专供市场的业务收入比重下降为47%，社会市场的业务收入比重上升为53%: 商贸、 物流业务收入比例保持在97%，是公司的核心业务。表1:2004年一2006年XX 集团公司整体财务目标金额单位：亿元2003年第一阶段2004年2005年2006年3年平均经营规模主菅业务收入263300350420357 增长率14%17%20%17%资产总额130135140150142 增长率4%4%7%5%盈利能力利润总额0.711.62.71.8 增长率4

13、3%60%69%57%销售利润率0.27%0.33%0.46%0.64%0.48%投资收益净资产总额2530364537增长率20%20%25%22%净资产收益率2.8%3.3%4.4%6.0%4.6%辅助指标资产负债率80.80%77.8%74.3%70.0%74.0%资产周转率45.0%40.0%35.7%40.2%收入结构铁路专供市场收入64.8%57.7%51.4%47.3%商贸、物流板块业务收入98.2%98.0%97.7%96.5%表2: 2004年-2006年XX集团公司各业务板块经菅目标金额单位: 亿元2004 年2005 年2006 年商贸板块收入284.0 326.0 38

14、4.4 商贸板块利润总额0.9 1.2 1.5 销售利润率0.3%0.4%0.4%物流板块收入10.0 16.0 25.0 物流板块利润0.4 0.7 1.0 物流板块利润率4.2%4.6%4.0%进出口收入6.0 8.0 10.8 进出口利润0.1 0.1 0.1 进出口利润率0.9%0.8%0.8%房地产收入一一2.3 房地产利润-0.2 -0.2 0.3 房地产利润率13.9%表3: 2004年一2006年XX集团公司商贸板块经菅目标金额单位: 亿元2004年2005年2006年销售收入毛利毛利率销售收入毛利毛利率销售收入毛利毛利率商务板块收入284.05.92.1%326.07.32.

15、2%384.48.92.3%铁路专供业务173.02.21.3%180.02.41.3%198.53.01.5%其中：钢轨25.10.72.8%25.00.72.8%28.30.82.8%油品137.01.00.7%141.01.00.7%147.01.10.7%机电5.00.36.0%6.60.46.1%11.80.75.9%配件5.90.23.4%7.40.22.7%11.40.32.6%社会市场111.03.73.3%142.04.83.4%166.95.53.3%其中：社会油品12.00.21.7%15.00.32.0%22.00.41.8%钢材贸易96.03.53.6%120.04.

16、63.8%132.45.23.9%其他-0.0%4.00.12.5%15.00.42.7%煤炭3.00.13.3%5.00.12.0%8.00.22.5%汽车-0.0%2.00.15.0%4.50.36.7%2、 第二阶段财务目标(1) 经营规模2009年的主营业务收入突破750亿元， 年均增长率为 21l%， 进入中国 500 强企业前40位; 总资产突破200亿元， 年均增长率为 10%。(2) 盈利能力在盈利能力上 在实现上迷收入目标的前提下，2009年实现利润总额突破9亿元，销售利润率达到1.2%;3年平均增长率为 49%,3年平均销售利润率为0.98%。(3) 净资产及投资收益能力在

17、实现上迷目标的前提下，实现2009年净资产规模达到 75亿元, 净资产收益率达到 12%；3年平均净资产收益率达到10%；(4) 财务风险及经营风险公司整体资严负债率逐年降低, 2009年降低到62.5%; 整体的资产周转率逐年降低， 2009 年降低到26、7%；在收入结构上，2009 年铁路专供市场的业务收入比重下降为 31%，社会市场的业务收入比重上升为 69%；商贸、物流业务收入比例保持在 92%，是公司的核心业务。(5) 主营收入结构表4: 2007年一2009年XX集团公司整体财务目标金额单位：亿元2006年第一阶段2007年2008年2009年3年平均经营规模主菅业务收入4205

18、10620750627 增长率21%22%21%21%资产总额150160175200178 增长率7%9%14%10%盈利能力利润总额2.74.1696.3 增长率52%46%50%49%销售利润率0.64%0.80%0.97%1.20%0.99%投资收益净资产总额4550607562 增长率11%20%25%19%净资产收益率6.0%8.2%10.0%12.0%10.1%辅助指标资产负债率70.0%68.8%65.7%62.5%65.7%资产周转率35.7%31.4%28.2%26.7%28.8%收入结构铁路专供市场收入40.9%35.5%31.0%商贸、物流板块业务收入95.9%95.4

19、%92.4%表5： 2004年一2006年XX集团公司各业务板块经菅目标金额单位: 亿元2007 年2008 年2009 年商贸板块收入454.1 541.5 623.2 商贸板块利润总额2.4 3.2 4.5 销售利润率0.5%0.6%0.7%物流板块收入35.0 50.0 70.0 物流板块利润1.6 2.5 3.6 物流板块利润率4.4%5%5.2%进出口收入16.2 24.3 36.5 进出口利润0.1 0.2 0.4 进出口利润率0.8%0.8%1.1%房地产收入2.32.62.6房地产利润0.30.40.6 房地产利润率13.9% 16.5% 23.1% 表6： 2007年一200

20、9年XX集团公司商贸板块经菅目标金额单位：亿元2007年2008年2009年销售收入毛利毛利率销售收入毛利毛利率销售收入毛利毛利率商务板块收入454.1 11.1 2.4%541.5 13.3 2.5%623.2 15.8 2.5%铁路专供业务208.8 3.2 1.5%219.9 3.6 1.6%232.5 4.0 1.7%钢轨28.9 0.9 3.1%29.4 0.9 3.1%30.0 0.9 3.0%油品152.0 1.1 0.7%157.0 1.2 0.8%162.0 1.2 0.7%机电14.8 0.9 6.1%18.4 1.1 6.0%23.1 1.4 6.1%配件13.1 0.4

21、 3.1%15.1 0.4 2.6%17.4 0.5 2.9%社会市场210.3 7.0 3.3%271.6 8.5 3.1%340.7 10.6 3.1%其中：社会油品29.0 0.5 1.7%39.0 0.7 1.8%52.0 0.9 1.7%钢材贸易158.8 6.6 4.2%190.6 7.9 4.1%228.7 9.7 4.2%其他35.0 0.9 2.6%50.0 1.2 2.4%50.0 1.2 2.4%煤炭15.0 0.3 2.0%30.0 0.6 2.0%45.0 0.9 2.0%汽车7.5 0.5 6.7%12.0 0.7 5.8%15.0 0.9 6.0%三、 财务职能战

22、略对XX集团公司来说, 集团公司的财务职能战略是在财务战略、目标的前提下，确定集团公司对财务战略、目标的前提下，确定集团公司对财务机构进行角色定位、功能界定、机构设置、职能划分，以及确定财务管理的目标、模式及体系。(一) 财务机构的角色定位及功能界定XX集团公司财务机构在长期的行政计划体制下，功能定位吏多的是基于行政管理基础上的, 而不是产权制度下的集团财务管理模式及管理体系，功能单一，不能适应总公司提出的 “二次创业， 快速发展”的要求，需要进行调整。1、 财务机构角色定位的调整原来财务机构的角色定位是财务数字驱动的守护者， 较少参与到价值实现与创造的过程中，核心功能是财务会计的记录、核算与

23、内部监控；随着XX集团公司改制工作的椎进及业务规模的迅猛扩张，迫切需要财务机构转变为业务驱动的进取者，核心功能扩展为经营服务、监控与风险防范以及决策支持等，向全面参与价值实现和创造的终极目标迈进。图 1: 财务机构目标、角色、功能转变全面参与到价值实现与创造的过程终极目标企业财富的进取者 核心功能 角色定位经营服务、监控与防范风险、决策支持 较少参与到价值实现与创造的过程中传统目标 数字驱动的守护者核心功能传统会计核算与内控角色定位 2、财务机构功能界定的调整（1）财务战略、规划及相关的政策、制度的制定制定集团统一的财务战略及规划以及各业务板块不同的财务分战略和规划; 通过财务政策与制度指导、

24、约束各业务板块的成员单位实现集团共同的财务目标；（2） 战略及经菅决策支持通过对各经营实体经营情况的分析，为集团的战略决策层及各业务板块的经营决策提供信息支持；（3） 监督、控制及协调通过投融资方式管理集团内部有限的财务资源监控战略的实施执行、 控制经营风险;（4） 为经菅管理服务负责不同会计主体的基本核算、准确、全面地记录。3、 中体物资在调整转型过程中的阶段性目标(1) 在第一阶段 (2004一2006年)在集团公司内部明确财务机构的角色定位和核心功能，在统一强化会计核算功能，构建信息化处理平台的基础上，推行全面预算管理，强化资金管理及资产管理; 为从传统的守护者向进取者转变莫定基础。(2

25、) 在第二阶段 (2007一2009年)在全面预算管理顺利实施的基础上，强化内部控制及风险防范机制，使各项功能逐步健全完善，全面参与公司的战略管理及经营管理过程，提供信息, 支持决策; 监督运营， 防范风险; 参与经营， 创造价值。(二) 机构设置与职能划分1.机构设置图2: XX集困公司财务机构设置图从集团公司内部产权关系看，XX集团公司的财务机构分为两个层次: 总会计师和母公司的财务部、资金管埋中心是为集团公司及作为出资人的母公司整体利益服务的；而业务板块公司、下属经营单位的财务部门主要是对各层经营者提供服务和监控的。由于服务、监控的对象不同，就决定了各自的目标、职能、权限的差异。(1)

26、母公司的财务机构集团母公司财务机构的目标是：形咸对子公司的财务激励与约束，确保母公司对子公司所投资本的保全和增值。为母公司作为出资者实现投资收益最大化, 对其所投资金或资产进行监控，调整存量资本结构、 配置财务资源, 成为集团公司实现整体战略的重要支持部门。(2) 业务经营公司的财务机构作为经营者财务机构的业务板块财务部门的目标是: 在集团公司统一的战略框架和管理模式下, 追求业务板块企业价值最大化，成为各业务板块实现其业务战略的重要支持部门。2. 职能划分财务机构职能划分是在既定的财务战略、 财务机构的角色定位和功能界定的前提下，其中大部分职能是财务机构的主要职能，部分职能是配合其他职能部门

27、共同完成。表7: 财务机构职能划分职能划分财务机构其他职能部门会计核算主要职能部门税务管理主要职能部门会计信息系统建设主要职能部门之一，承担部分工作承担部分工作资金管理主要职能部门资产管理主要职能部门之一， 负责资产的价值管理负责资产的实物管理全面预算管理主要职能部门经营分析与业绩评价辅助配合部门，提供财务分析数据 组织实施业绩评价工作财务规划与制度建设主要职能财务检查主要职能财务人员管理主要职能 XX集团公司在不同层次的财务机构的职能划分如下:(1) 集团层面的财务机构A) 总会计师在集团的母公司设置总会计师l名， 全面负责集团公司财务机构的工作， 直接向总经理负责。表8: 集团公司总会计师

28、职责总会计师1. 参与制定集团财务战略及规划，确定集团公司财务管理模式，明确集团财务工作发晨方向;2. 负责审核集团公司重大财务事项, 如:重大投融资方案、年度预决算方案、利润分配方案、 中高管人员的薪酬激励方案以及业务板块年度业绩评价方案等;3. 负责审批集团公司重大的财务事项，如: 集团财务政策和制度、重大投融资支出、集团财务机构设置、人员调动;4. 组织领导集团公司日常重太财务管埋活动， 如: 全面预算管理、风险控制、财务检查、制度建设等;5.负责集团公司财务人员体系化建设及相关的重大事项，如: 提名集团公司财务机构负责人;对派出到各业务板块的财务负责人任免提出审核蕙见，对业务板块下届分

29、/子公司财务负贡人任免提出审批意见.。B) 财务部表9: 集团公司财务部职能财务部1. 协助总会计师拟定集团公司的财务战略及规划，以及统一的财务政策、制度;2. 负责母公司的会计核算及集团公司的合并报表编制;3. 负贡集团公司的税务筹划及管理，办理母公司的涉税业务;4. 负责集团公司的重大资产及对外投资的股权管理；5. 协助总会计师开晨全面预算的组织、协调工作、集团公司预算的汇总、财务审核以及预算执行的控制、差异分析等。6. 为集团公司的经营分析与业绩评价提供财务分析支持;7. 协助总会计师进行集团派出、派驻财务人员的管理以及集团财务人员管理；8. 协助总会计师进行财务机构内部的工作流程制度建

30、设及财务工作检查。C) 资金管理中心表10: 集团公司资金管理中心职能资金管理中心1. 协助总会计师进行集团公司的融资规划及资本机构的确定，拟定集团公司对外融资及内部资金管理的政策、制度；2. 协助总会计师开展全面预算管理工作中资金计划相关的工作:3. 统一负责集团对外的融资管理工作;4. 负责集团母公司的资金结算以及部分企业的资金统一结算、集中管理;5. 负责集团会计信息化建设的管理工作；6. 协助总会计师筹划集团公司搭建内部金融平台，组建金融公司的方案；7. 与财务部共同完成财务分析、工作流程制度建设、财务人员管理以及财务检查工作。(2) 业务经营层面的财务机构A) 业务板块二级公司的财务

31、机构在二级子公司一般仅设置财务部，不单独设置资金部，将相应的职能并入财务部。但对于资金管理工作繁重的商贸子公司，可以根据需要设立资金部。表11: 业务板块公司财务部职能财务部1. 在集团公司整体的财务战略.、规划及政策制度框架下，制定业务板块的相关财务规划、 政策及制度；2. 负责各板块事业部的会计核算及相关报表管理；3. 负责业务板块范围内的税务筹划及管理;4. 负责业务板块范围内的重大资产及对外投资的股权管理;5. 负责业务板块内全面预算的组织、协调工作，预算的汇总、财务审核以及预算执行的控制、差异分析等;6. 为业务板块内部经营分析与业绩评价提供财务分析支持;7. 在集团公司的统一要求下

32、进行财务人员管理、财务检查等。表12: 业务板块公司财务部职能资金部1. 在集团公司整体的财务找略、规划下，制定融资规划和资金管理制度；2. 负责业务板块内全面预算管理工作中资金计划相关的工作;3. 在集团的统一指导下. 负责业务板块的对外融资管理工作;4. 在集团公司的指导下进行业务板块内的资金统一结算、集中管理；5. 负责集团会计信息化建设的管理工作;6. 协助总会计师筹划集团公司搭建内部金融平台, 组建金融公司的方案; 与财务部共同完戌财务分析、工作流程制度建设、财务人员管理以及财务检查工作。 B) 下属运营单位的财务机构下属运营单位一般是分公司或予公司的形式。若是子公司，则设置财务部；

33、若是分公司，则由业务板块公司派驻财务人员。表12：运营单位财务部职能财务部 (或派出财务机构):1. 进行日常现金收支、会计核算以及报表编制;2. 负责所在分/子公司的预算编制、汇总、控制:3. 负责所在分/子公司的资产管理;4. 负责所在分/子公司经营分析的财务分析。(三) 组织结构设置的原则根据集团战略赋予财务机构的角色定位和核心功能为前提设置的；立足目前企业所处的实际情况，着眼于未来发展；组织机构内外部边界清晰，明确职责，分工合作，提高财务组织的工作效率;岗位设置与职责设置符合内部控制的原则; 因职设岗，不因人设岗；可以一人多岗， 一岗多人。(四) 在调整期间的过渡方案在2004一200

34、6年， 组织结构处于调整期间，商贸板块的业务调整较大，母公司财务机构的工作应向商贸板块倾斜，兼有商贸板块财务机构的职能, 将原先集中在下属子公司的部分重要财务权限逐渐地集中在母公司财务机构。在调整2一3年后，随着财务管理体系、规章制度的健全完善，人员的逐步到位，再将商贸板块的财务机构从母公司财务机构中分离出来，作为商贸板块下的职能部门独立运作。图 3: 财务机构过渡方案 四、 财务管理的集分权模式(一) 对集团公司财务管理模式的认识XX集团公司长期处于两级法人相对独立的管理模式, 总部的战略管理和整合资源的能力相对较弱，向集团公司的集分权模式转变是未来财务管理的重点和难点。在设计XX集团公司财

35、务管理集分权模式时应该以下原则:一是强化母公司对财务战略、财务政策以及其他重大财务事项的决策权。强调母公司发挥对财务资源的聚合优势，通过全面预算体系来推动集团公司整体战略的有效执行;二是在集权的框架下实施对子公司的分权，必须明确子公司的责权利体系，健全有效的激励约束机制，强化母公司对子公司的监督与考核。在确保子公司迫求自身利益最大化的过程中，沿着实现集团战略和集团整体利益最大化的目标运行。(二) 考虑的关犍因素从产权角度考虑，对绝对控股、相对控股以及参股的子公司采取不同的集分权管理模式；从符合战略发展的需要考虑，对公司战略可能产生决定性影响的核心业务板块，采用集权管理; 对公司战略不会产生重大

36、影响的非核心业务板块采用分权管理；考虑到集团对业务板块实施的不同的管理控制模式: 实施战略型管控模式的适合采用相对集权的模式;投资型管理控制模式适合采用相对分权的模式。考虑到内部的组织结构: 直线职能型采用集权，事业部制的一般采用相对集权，控股子公司一般采用相对分权。(三) 未来阶段性方案确定财务管理模式的基本思路是：对于核心业务且收入比重较大的业务板块实行集权模式;如: 商贸板块；对属于战略核心业务但收入规模不大的业务板块实行相对集权的模式; 如: 物流板块、 进出口板块；对于潜在行业的新业务和正在培育的新业务实行相对分杈的模式; 如: 投资板块。在未来3年内，集团公司进行战咯统一、业务重组

37、过程中，需要通过财务集权来整合、调整资源配置，强化集团公司的战略地位，建立完善管理控制体系，使各业务板块在服从集团公司统一利益的框架下追求各业务板块的利益最大化。只有在第一阶段集权的基础上, 才能比较顺利的进入第二阶段部分板块业务相对分权的阶段。1. 第一阶段 (2004一2006年)对商贸板块的公司采取集权模式，对物流、进出口板块以及投资板块下的公司采取相对集权的模式;2. 第二阶段 (2007一2009年)对商贸板块中面向铁路市场的铁路专供业务采取集权模式，对于社会市场业务以及物流板块、进出口板块采用相对集权的模式，对投资板块的业务采用相对分权的模式。(四) 主要财务权限划分表13: 财务

38、权限划分相对集权模式相对分权模式财务目标及规划参与制定财务目标及规划审核财务目标及规划财务政策和制度审核批准备案制全面预算 审核年初预算总指标、分解指标及编制标准; 审核年中预算指标的调整及修正 进行预算的差异性分析 参与预算完成业绩评价 审核年初预算的总指标； 审核年中预算指标的调整及修正 进行预算的重大差异分析融资及资金管理 全面参与到内外部融资和资金管理过程中 融资及资金管理的关犍环节和重大事项的审批资产管理 全面参与到业务板块公司投资项目的论证、审批以及资产的购置、使用、处置的过程中 投资及资产管理的关犍环节和重大事项的审批人员管理 业务板块公司财务部负责人及下属单位财务部负责人的任免

39、、考核; 其他财务人员的调配及奖惩 其他采用备案制 业务板块公司财务部负责人的任免、考核 其他采用备案制 五、 财务管理体系(一) 总体框架集团公司的财务管理体系从管理对象的角度分为: 融资及资金管理、 资产管理、 会计信息管理和财务人员管理。 从内部控制的角度分为: 内部会计控制和内部管理控制。下面主要按照第一种分类阐迷XX集团公司未来财务管理体系的重点。(二) 全面预算管理1. 全面预算管理对战略实施的重要意义全面预算管埋对XX集团公司总公司未来几年内统一公司战略、 整合优势资源、 快速扩张、 高效运营来说是一个不可缺少管理利器, 它具有以下功能:(1) 规划功能全面预算是搭起公司总战略和

40、年度经营计划之问桥梁；XX集团公司 3一5年的战略规划是基于内外部分析及未来环境预测制定出来的，而年度经营计划则是根据对下一经营年度内外部环境预测制定出来的; 预算通过内部责任体系将年度经营计划层层分解落实，使年度经营计划在总体目标和可实施性上符合公司整体发展战略。(2) 拉制功能XX集团公司在未来实施全面预算管理的过程中,应强调集团公司作为出资者以及各业务板块负责人作为经营者对经营过程事前、事中、 事后的控制，在控制的过程中将未知的经营风险尽量可预测，将可预测的风险尽量减小，这样才能体现出出资者监督经营者以及经营者自身努力实现年度经营目标的过程。(3) 沟通协调功能在未来几年， XX集团公司

41、按照现代企业制度调整下属投资控股予公司的法人治理结机，母公司作为出资人不能随意干预子公司的日常经营。预算实施过程则为母公司提供了一个很好的与子公司进行沟通的机会; 此外，在沟通基础上协调各业务板块之问的预算指标，达到资源的最优配置。(4) 激励约束功能预算的过程不仅有目标的制定、实施，还包括业绩的考评，是对各责任主体完成预算情的评价，达到激励约束各责任主体在服从公司整体利益的前提下, 追求各责任中心的利益最大化。2. 实施全面预算具备的保障机制（1）高层领导高度重视并全力支持XX集团公司高层领导对推行全面预算管理有深刻地认识， 给予高度重视并以积极的态度给予支持, 是全面预算管理体系顺利推行、

42、实施的前提。（2）全休员工充分认识并积极参与全面预算管理不仅是集团公司高层领导以及几个职能部门的工作, 而且需要全体员工的参与。全面预算要划分到最小责任中心，在责任中心的人员或多或少地会参与到预算的编制、执行过程中。因此，全面预算只有在大多数员工理解、支持下才能顺利推行、实施。3. 预算管理的目标（1） 第一阶段 (2004一2005年)让集团公司绝大多数认识到椎行预算管理的重要性和紧迫性，对预算实施过程有一个全面的了解使大多数员工感受到自己的工作与预算管理紧密相连; 集团公司通过集权的方式推行全面预算管理，使整个管理体系结构完整、 适合公司发展;（2） 第二阶段 (2006一2009年)预算体系在集团公司整体战略执行、 资源配置、激励约束子公司发晨等方面发挥重要作用。4. 预算模式的选择考虑到XX集团公司当前的发展规模、 管理水平和外部市场环境， 应选择适合XX集团公司的预算管理模式， 具体如下:由于XX集团公司目前所处特殊的市场转型、 业务转型、 管理机制转型的期间，建议未来战略规划要求仍是以积极开拓铁路外的大宗贸易为主，应该以销售为起点的预算管理模式；这种模式主要通过对目标市场的充分调研和预测制定销售计划，编制销售预算；由于XX集团公司长期以来的物资供应以满足铁路市场需要为主， 没有成本控制和风险控制的意识， 因此全面预算还需辅以成本、风险控制的目标。由原来不做费用预算到