商业银行债券投资风险管理的思考课件.pptx

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1、,商业银行债券投资业务风险管理的思考,2019年6月15日,商业银行债券投资风险管理的思考,目 录,商业银行债券投资业务风险管理模式,商业银行债券投资基本情况,债券投资与银行传统授信业务风险管理的差异,目录,2,目 录商业银行债券投资业务风险管理模式3商业银行债券投资基本,一、商业银行债券投资基本情况,近年来，我国债券市场取得蓬勃发展，债券市场融资规模、参与主体、产品种类及结构逐渐丰富。我国债券市场主要分为银行间市场和交易所市场，不同的债券品种分别由交易商协会、财政部、国家发改委、人民银行、银保监会、证监会等多个部门分别监管。,市场,监管,3,一、商业银行债券投资基本情况 近年来，我国债券,银

2、行间市场为债券的主要发行和交易市场，从2019年一季度末存量债券数据看，只在银行间市场交易的债券占比为55.44%，同时在银行间市场和交易所市场的债券占比为33.80%，只在交易所市场交易的占比为10.76%。 2019年一季度末，债券市场存量债券余额87.80亿元。从品种结构看，金融债、地方政府债、国债、同业存单比例超过10%，其次中期票据和公司债相对较高，比例为7%，资产支持证券比例达到3%。,4,一、商业银行债券投资基本情况,银行间市场为债券的主要发行和交易市场，从20,数据来源：2019年3月，中债登、上清所、中金,5,一、商业银行债券投资基本情况,投资者类型金额（亿元)占比商业银行2

3、29,98652%广义基,6,一、商业银行债券投资基本情况,银行司库,理财业务部门,同业业务部门,私人银行部,金融市场部,6一、商业银行债券投资基本情况银行司库理财业务,二、债券投资与银行传统授信业务风险管理的差异,7,贷款,债券,与银行的传统信贷业务相比，债券投资有诸多的差异，要求银行必须在债券投资的风险管理方面转变观念，进行多方面的探索和完善。债券投资与传统信贷业务的差异主要与其标准化的特点密切相关。,二、债券投资与银行传统授信业务风险管理的差异71.合同谈判方,二、债券投资与银行传统授信业务风险管理的差异,8,基于债券与传统信贷的上述差异，银行在对债券进行风险管理时，既要充分运用其在传统

4、信贷业务中积累的风险管理经验和成熟的管理体系，同时要根据债券自身的特点，对有关环节进行优化和调整，从而更好地适应债券投资业务中标准化、决策效率要求高和市场变化快等特点。,贷款,债券,二、债券投资与银行传统授信业务风险管理的差异8基于债券与传统,三、商业银行债券投资业务风险管理模式,9,（四）组合配置方针,（五） 投后管理,（六） 内控管理,商业银行债券投资业务风险管理模式主要考虑以下环节,三、商业银行债券投资业务风险管理模式9（一） 授信审批（二）,（一）授信审批,为实现统一授信管理，控制信用风险，可通过整合各部门投资需求，提出统一的债券发行人库及各发行人额度，各部门按照投资需求占用额度。对于

5、未入库发行人，则各部门协商发起债券投资的授信申请，报有权决策机构审批。,根据审批积累的经验，结合内部评级模型等的应用，制定债券业务的授信审批标准，形成全行统一的债券审批方法论，提高债券审批效率。 对于ABS产品，因为其结构化的特点，需建立不同于普通债券的审批机制，在关注当前风险审核要点的同时，应积极了解市场上有关ABS风险评估和定价软件的开发情况，尽早开发ABS风险评估模型。,10,三、商业银行债券投资业务风险管理模式,统一债券授信审批流程优化债券授信审批方法论 为实现,11,三、商业银行债券投资业务风险管理模式,（二）风险限额：全面性、有效性整合并统一风险限额体系，避免不,12,三、商业银行

6、债券投资业务风险管理模式,现状,建议,（三）投资管理职责表内债券投资职能分布在多部门，业务部门经营,13,三、商业银行债券投资业务风险管理模式,优化债券组合经风险调整的收益目标。,目标,划分债券资产类别设计投资策略：考虑的因素包括风险偏好水平、计划投资规模、限额指标约束及资负流动性管理要求初步确定投资组合结构：不同投资组合之间、各个投资组合内部情景模拟及压力测试根据压力测试结果对组合结构进行优化：调整不同风险债券类别占比及杠杆水平,步骤,（四）组合配置方针13三、商业银行债券投资业务风险管理模式优,14,三、商业银行债券投资业务风险管理模式,职能,预警,（五）投后管理普通债券ABS2018年以来，债券违约风险频发,15,三、商业银行债券投资业务风险管理模式,（六）内控管理在当前外部监管持续加强，业务规模不断扩大的背景,谢 谢 ！,16,谢 谢 ！16,