某集团财务报表分析(DOCX 41页).docx

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1、美的集团财务报表分析班级：财务管理122学号：3120124061姓名：孙金晓 一、 美的集团背景分析（一）、公司信息股票简称美的集团 股票代码 00333股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 美的集团股份有限公司公司的中文简称 美的集团公司的外文名称（如有） MIDEA GROUP CO.,LTD.公司的法定代表人 方洪波注册地址 广东省佛山市顺德区北滘镇美的大道 6 号美的总部大楼注册地址的邮政编码 528311办公地址 广东省佛山市顺德区北滘镇美的大道 6 号美的总部大楼办公地址的邮政编码 528311公司网址 电子信箱 IR（二）、股东构成 2014年美的集团持股 5%以

2、上的股东或前 10 名股东持股情况 股东名称 股东性质持股比报告期末持持有有限售条件持有无限售条件质押或冻结情况例%股数量的股份数量的股份数量股份状态数量美的控股有限公司境内非国有法人35.491,496,250,0001,496,250,0000质押255,205,500融睿股权投资 （珠海） 合伙企业（有限合伙）境内非国有法人7.22304,500,0000304,500,000方洪波境内自然人2.1791,326,99590,995,247331,748天津鼎晖嘉泰股权投资合伙企业（有限合伙）境内非国有法人1.8578,000,000078,000,000黄健 境内自然人1.7875,0

3、13,00075,000,00013,000宁波美晟股权投资合伙企业（有限合伙）境内非国有法人1.7875,000,00075,000,0000袁利群境内自然人1.4460,500,00060,375,000125,000鼎晖美泰 （香港） 有限公司境外法人1.4260,000,000060,000,000鼎晖绚彩 （香港） 有限公司境外法人1.3657,500,000057,500,000黄晓明 境内自然人1.2452,213,36650,000,0002,213,366质押6,780,000上述股东关联关系或一致行动的说明洪波先生、 袁利群女士两名自然人股东在美的集团担任董事及高管职务；

4、鼎晖嘉泰、鼎晖美泰和鼎晖绚彩存在关联关系，三者合计持有美的集团 4.63%股权。（三）、行业状况 随着中国经济的转型与改革的不断深化，中国经济步入了“新常态” ，面临宏观经济下行、消费刺激政策退出和房地产政策调控等多重因素影响，家电行业整体增速有所放缓，家电行业进入结构调整、产品与消费升级的运营新周期，推进产品创新、技术创新、渠道创新、服务方式创新及互联网的转型成为家电行业维持增长的核心动力所在。2014 年，在产品结构整体升级及原料价格低位波动的背景之下，家电行业整体增长仍维持较平稳的态势，据国家统计局数据，2014 年，家用电器行业主营业务收入 1.4 万亿元，累计同比增长 10.0%，利

5、润总额 931.6 亿元，累计同比增长 18.4%。中长期来看，我国家电行业增长动力没有改变，主要有以下几方面的因素：1、在国家推动“收入倍增计划”与“中国特色城镇化”的背景之下，家电保有量仍有望保持持续提升，2014 年全国 31 个省区城镇居民人均收入已突破 4500 美元，沪京浙深等省市的城镇居民人均收入达到或接近 7000 美元，人均可支配收入的增加，使家电消费越来越多的具有日用消费品的特征，而中国城镇化率目前约为 54%，城镇化无论数量还是质量都有较大的提升空间，中国城市化水平若保持年均 1%的增长速度，约有 1.5 亿农村人口转为城镇人口，有望带来大量新增家电需求。2、超过 16

6、亿台的家电存量规模，使持续稳定的更新需求成为提升家电销量的重要驱动力量，家电产品在节能、环保、智能化、网络化与工业设计突破等多方面的性能与品质提升，将进一步推动家电产品的消费升级，带动家电企业的产品结构优化与盈利能力提升。据市场监测数据，空调中的柜机占比、变频占比，洗衣机中的滚筒占比、冰箱中的多门与对开门冰箱占比及各类高端精品厨电与健康类小家电占比均保持提升态势，增长快于行业增长。3、智能控制技术、电子信息技术、物联网技术和相关配套技术的成熟以及各种移动智能终端的普及，将有效推动智能家电的快速发展，智能家居发展趋势已逐步成为行业共识，从单一智能产品的极致化到为客户提供智慧家居整体解决方案，直至

7、构建互融、合作、共享的智慧家居平台生态链，掌握核心资源的家电龙头企业成长空间巨大，据奥维咨询的数据预测，到 2020 年，智能家电整体产值将破 10,000 亿，其中智能硬件的产值将超过 6,000 亿。4、线上线下融合的 O2O 模式、互联网普及下的大数据应用将持续推动家电企业的转型升级，电商新渠道已进入快速增长期，家电企业的信息化平台搭建逐渐成型，家电企业与互联网企业的跨界合作呈现新气象，据艾瑞统计数据显示，2014 年网络购物市场交易规模为 2.8 万亿，同比增长 48.7%，社会消费品零售总额渗透率年度首次突破 10%，其中移动购物市场交易规模超过 9,000 亿元，年增长率达 239

8、.3%。5、中国家电依托广阔的地域和 14 亿人口所蕴含的巨大市场，依托已形成的规模优势、产品集群优势及产业化配套优势，仍将保持全球竞争力，印度、南美、非洲、中东等新兴市场与地区，人口众多，正处在经济增长区间，逐步进入家电普及期，将有望带动我国家电在发展中国家出口的显著增长，给我国家电出口与全球运营带来新商机。6、在新的竞争条件和竞争方式下，家电行业的生态将进一步改善，家电市场的集中度仍将持续提升，行业龙头依托品牌、技术、产业链、服务、渠道等优势，有望进一步提升市场份额与盈利能力，并推动行业走向规范竞争与良性发展。（四）、公司发展状况 2014 年，美的集团以“产品领先、效率驱动、全球运营”三

9、大战略主轴为指引，深化转型，聚焦产品与效率提升，清晰业务结构，精简组织层级，构筑协同平台，推动科技机制创新与研发体系搭建，加强消费者研究与产品开发，推进“一个美的、一个标准、一个体系”的制度建设与流程优化，产品口碑与品质持续改善，企业盈利能力、经营质量与运营效率持续增强，多品类协同的市场竞争优势进一步稳固。2014 年，公司实现营业总收入 1,423.11 亿元，同比增长 17.36%，其中大家电业务（空调、冰箱、洗衣机）实现收入 924.02 亿元，同比增长 17.92%，小家电业务实现收入 327.10 亿元，同比增长 17.48%，主要因产品结构升级、成本管控、原料成本稳定等因素影响，2

10、014 年公司整体毛利率为 25.46%，同比上升 2.17 个百分点，经营活动现金流量净额为 247.89 亿元，同比提升 146.55%，公司自有资金（货币资金、应收票据、银行理财等货币性资产与长、短期借款、应付债券及其他有息货币性负债的净额）达 473 亿元，同比增长 99%。2014 年，据全国工商联、中国企业联合会及广东省企业联合会评定，美的位列中国民营企业 500 强第13 名，中国制造业企业 500 强第 43 名；2014 中国最有价值品牌榜中， “美的”品牌以 683.15 亿蝉联中国最有价值品牌排行榜第 5 位；在第十六届中国专利奖评审中，美的集团获包括中国外观设计金奖、中

11、国专利优秀奖等在内的六项大奖 ，获奖级别及数量在家电行业首屈一指；2014 年广东经济风云榜，美的集团获唯一致敬企业殊荣。截至 2014 年，公司累计总授权专利达 15,145 件，其中发明专利 1,200 件，2014 年公司专利申请总量达 7,378 件，其中发明专利申请量 2,585 件。2014 年，美的集团开展的主要工作如下：（1）、坚持消费者研究与研发投入，持续产品结构优化，稳步提升产品力 家用空调领域，推动“产品节能”向“使用节能”的升级， “一晚低至 1 度电”的 ECO 节能系列，全面扩容到了三大系列 16 款产品，形成了豪华、高端、中端的极具市场竞争力的销售组合；美的物联网

12、智能空调，依托物联网、云计算等先进技术，完美实现了语音控制、睡眠模式、预约控制、电量管理、信息提示等 12 大业内顶尖的智能技术的应用；关注消费者差异化需求，美的自主开发的高效过滤油烟、强劲制冷的厨房空调、具备呵护系统与专属睡眠模式的儿童空调上市销售；落实“空气智慧管家”战略，依托美的空调、空气净化器、加湿器、抽湿机四大空气类新品，提供 “一站式”空气解决方案，实现对室内空气“温度、湿度、洁净度、风速”的全方位、一体化调节，为用户构建全新的室内智慧空气系统。中央空调领域，凭借国际领先的技术、丰富的产品线、卓越的品质与本地快捷服务等优势，频频中标世界各大重要项目，包括巴西世界杯 75%的体育场馆

13、、阿联酋 5000 套别墅工程、俄罗斯离心机政府工程、新加坡樟宜机场、泰国廊曼机场、印尼雅加达国际机场、科莫多机场、毛里求斯普莱桑斯国际机场、莫桑比克马普托国际机场、土耳其阿萨拉尔豪华度假酒店、塔吉克斯坦共和国国家图书馆、阿尔巴尼亚总统办公楼、越南河内展览中心等多个项目，树立了众多样板工程，如印度 Treasure Island 商业地产、土耳其哈莱大学 、越南美盛纺织工厂、阿联酋 Dalma Mall 大型购物商场等，美的中央空调已拥有了与国外品牌竞逐国际市场的实力，并打破了离心机组产品长期被国外厂家垄断的局面。洗衣机领域，完成 200 多项新产品开发，旗下小天鹅推出了第三代自动投放洗衣机，

14、15 个型号的 i 智能系列产品覆盖滚筒和波轮产品， 可精准感知衣物重量， 结合洗涤模式和脏污档位精准确定洗涤剂投放量，其中的航空科技活塞泵专利， 可以实现不同环境、 不同洗涤剂品牌下全能1ml 的精准投放效果， 获得 “2014年度洗衣机行业智能创新领先品牌 ” ，中国“太湖奖”设计大赛一等奖；美的“FCS 快净智能系统”洗涤时间最高缩短 1/3， 同时凭借智能投放， 降低了洗涤剂的残留， 成为洗衣机行业快净的代表； 自主开发的 Phase系列洗衣机控制器顺利通过国际权威检测机构 UL 认证，获得了进入美国市场的通行证；洗衣机多个产品获得了中国家电协会“艾普兰”低碳环保奖、德国 IF 设计大

15、奖、德国红点奖以及“国家重点新产品”证书等，公司研发创新能力得到市场普遍认可。冰箱领域，聚焦于食品与保鲜技术、材料技术、智能技术、制冷技术、包装技术、CAE 技术(仿真模型)、门封技术等冰箱主要研究领域的技术研究与成果转化，美的冰箱已同美国贸易发展署（USTDA）共同签署新一代液体发泡剂 LBA 项目合作协议，通过使用 LBA 发泡剂在确保成本效益的基础上满足更为严苛的能效标准，让消费者享受节能、智能和健康的美好生活；美的“四天一度电”超低能耗冰箱产品获得了 CSC 权威技术认定，高端系列产品“G-ZONE” Series 450L 大多门、 “Flush-Arc” Series 四门对开冰箱

16、荣获“2014 年度德国红点设计奖” ； 在“2014 年冰箱行业高峰论坛”会上，美的一举夺得冰箱行业节能之星、节能无霜之星、行业智能冰箱领先品牌等多项大奖；在中国标准化研究院能效标识管理中心发布的“2014 年度领袖榜”中，美的冰箱摘得“2014 年度智能家电企业领袖榜、2014 年度智能家电产品领袖榜、2014 年度消费者最喜爱家电品牌领袖榜、2014 年度消费者最喜爱家电产品领袖榜”大满贯，成为行业最大赢家之一。小家电领域，公司产品得到了众多国内外奖项，美的“漱石”电饭煲、 “漱石”茶盘、“One Touch X5智能烹饪机”、“MB-FZ4086 IH 电饭煲”和“slim”系列立式净

17、饮机获得 2015 年德国 iF 设计大奖， “案香”电饭煲获得了2014年日本G-Mark设计大奖； 美的热水器产品被评为国家 “第二批轻工竞争力优势品牌产品” ，获得了 2014 美国 IDEA 设计大赛、IFA“2014 中国家用电器创新成果”产品创新、技术创新、设计创新三项大奖，电热新品斩获“艾普兰奖”之科技创新大奖；美的首款拥有电压力锅和电饭煲双重功能的网销产品“熊猫咔咔”电压力锅和美的多功能电磁炉分别荣获第三届中国“太湖奖”设计大赛一等奖、二等奖，洗碗机高端产品“G-ZONE” ，获红点设计奖；烟机产品获“2014 中国蒸汽洗吸油烟机创新领导品牌”与“2014 中国自清洗吸油烟机畅

18、销型号” ；美的出品的高端智能嵌入式洗碗机、Storm 系列美洲洗碗机、Phantasm 系列智能洗碗机 3 款产品荣获高新技术产品称号；美的净水机获 2014 年中国净水行业金鼎奖十大品牌奖； 超薄风扇 （FS40-13HR） 荣获韩国 GD 奖， 空气净化风扇(FS40-15HZRD)、 凳子风扇(FST30-15HR)荣获 PIN UPP“特别优秀奖” ；薄对衡式取暖器(NDK22-13A)获中国创新设计红星奖。（2）、加强核心渠道建设，推动电商业务快速增长 截至 2014 年底，定位于零售、售后服务、送装服务和会员社区等功能“四位一体”的旗舰店总数已突破 1900 家， 其中当年新增近

19、 1400 家， 盈利状况良好。 目前， 美的旗舰店在三四级市场已实现了超过 70%的覆盖，零售收入超过 100 亿元，全品类产品综合售后服务能力全面提升，美的旗舰店作为美的集团具有特殊竞争优势的战略性渠道价值和效应已经开始显现，以旗舰店为主要载体的电商 O2O 融合业务逐步落实；同时，公司不断强化与重要渠道伙伴的合作，分别与苏宁、国美和各区域 70 多家优秀家电专业连锁建立起战略性合作关系，通过提供定制或包销产品型号、规模奖励、品牌专场、多品类联合套购促销等政策支持，确保美的份额不断提升。推动美的电商业务全渠道战略部署，成立电子商务公司，开设天猫美的全品类官方综合旗舰店，启动“美的官方”商城

20、运营，电商业务从单纯网上销售向面向用户交互方式的 O2O 平台升级；继续夯实与京东、天猫、苏宁易购等平台的战略合作，推进内部物流资源协同与社会化物流资源整合，加快干线和支线物流建设与区域仓布局，推动 24 小时小家电全国配送，将美的旗舰店、专卖店及售后服务网点等线下优秀资源纳入电商业务支持体系， 不断提升美的电商的线上与线下互融及电商 “最后一公里” 服务水平。 2014年，美的电商全网零售额约 100 亿元，全网零售额在家电行业排名第一，单品类占比第一的达 11 个，洗衣机、中央、热水器、冰箱、家用等线上销售增长超过 200% 。（3）、布局新业务成长空间，稳步推进智慧家居战略公司发布了 M

21、-Smart 智慧家居战略，拟基于公司全球最齐全的产品群优势与用户基础，打造“空气智慧管家” 、 “营养智慧管家” 、 “水健康智慧管家” 、 “能源安防智慧管家”等智能服务板块，致力于给消费者提供最专业的智慧家居体验。公司成立智慧家居研究院，通过系统整合旗下产业群优势和技术研发等优势资源，以传感、大数据、智能控制技术为手段，加速推动全品类家电产品智慧家居互联平台的建设。2014 年 12 月，公司与小米签署了战略合作框架协议，将在智能家居产业链、移动互联网电商业务开展全面深度合作。（4）、严格品质管控，推进流程变革，提升精细化管理水平 持续强化品质管控体系的建设，进一步完善集团、事业部、产品

22、公司/工厂”的三级质量管理体系，严抓品质刚性，落实品质“一票否决制” ，建立精品评价体系标准，从研发、供方、来料、过程、成品进行品质刚性执行情况的全面稽查，推动精品工程，打造全体员工的精品意识，并强化市场退换货机制。2014年，美的产品市场维修率下降 51%，质量损失率下降 39%，美的产品品牌与口碑进一步提升。（5）、加强海外业务管控，完善海外业务布局，推动自有品牌及海外本土营销快速增长 积极推动海外新兴市场投资项目本土业务的快速增长，积极拓展海外渠道网点，有效弥补OEM出口业务的波动风险。2014 年海外渠道网点增长至约 3,800 个，同比增长 46%，海外本土业务持续好转，整体呈现销售

23、额与利润的快速成长态势，按可比汇率口径，2014 年海外独资与合资工厂业务增长近 30%，其中拉美市场增长 35%，印度市场增长 42%，美的牌收入增长达 70%，美的-开利巴西合资公司的家用空调玛瑙斯制造基地已建成拉美最大的家用空调生产基地，合资公司的美的牌空调扇已达到巴西市场份额第一，微波炉组装线已投产。（6）、推出首期期权激励计划与回购长效机制，进一步夯实公司治理优势。年度内推出了中高层及核心业务骨干共 600 余人参与的期权激励方案与公司股份回购的长效机制，与全体股东利益一致的股权架构基本设立，长期激励机制进一步完善，公司高层、核心管理团队及中层骨干通过直接、间接持股及股票期权激励计划

24、等多种方式，合计占公司约 9%的股份份额。二、 财务报表分析（一）、资产负债表 1、水平分析表资产20142013变动额变动（%）对总额的影响（%）流动资产：货币资金6,203,282.8115,573,683.04-9,370,400.23 -60.17%-9.67%存放中央银行款项 1,279,592.47923,632.22355,960.25 38.54%0.37%存放同业款项2,126,444.991,746,284.24380,160.75 21.77%0.39%拆出资金以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产衍生金融资产162,513.84759,565.22-597,051

25、.38 -78.60%-0.62%买入返售金融资产应收票据17,097,233.3714,150,532.202,946,701.17 20.82%3.04%应收账款9,362,102.757,928,438.251,433,664.50 18.08%1.48%预付款项1,414,470.452,432,420.54-1,017,950.09 -41.85%-1.05%应收保费应收分保账款应收分保合同准备金应收利息发放贷款和垫款5,940,800.475,100,085.71840,714.76 16.48%0.87%应收股利45,943.2225,863.8420,079.38 77.63%

26、0.02%其他应收款 1,180,767.531,025,395.19155,372.34 15.15%0.16%买入返售金融资产存货15,020,030.2615,197,723.84-177,693.58 -1.17%-0.18%划分为持有待售的资产一年内到期的非流动资产其他流动资产26,593,892.46463,107.7126,130,784.75 5642.49%26.95%流动资产合计86,427,074.6265,326,732.0021,100,342.62 32.30%21.77%非流动资产:可供出售金融资产1,655,494.72844,439.05811,055.67

27、96.05%0.84%持有至到期投资长期应收款长期股权投资951,874.39912,427.6439,446.75 4.32%0.04%投资性房地产171,634.90205,834.70-34,199.80 -16.62%-0.04%固定资产19,521,814.0619,572,161.32-50,347.26 -0.26%-0.05%在建工程661,882.29612,601.2849,281.01 8.04%0.05%工程物资固定资产清理生产性生物资产油气资产无形资产3,431,958.123,325,738.40106,219.72 3.19%0.11%开发支出商誉 2,931,7

28、91.412,931,003.59787.82 0.03%0.00%长期待摊费用 758,576.10647,882.34110,693.76 17.09%0.11%递延所得税资产3,779,987.552,567,204.451,212,783.10 47.24%1.25%其他非流动资产非流动资产合计33,865,013.5431,619,292.772,245,720.77 7.10%2.32%资产总计120,292,088.1696,946,024.7723,346,063.39 24.08%24.08%负债和股东权益 20142013流动负债：短期借款6,070,879.038,872

29、,173.98-2,801,294.95 -31.57%-2.89%向中央银行借款89,708.03-89,708.03 -100.00%-0.09%吸收存款及同业存放 7,493.8161.007,432.81 12184.93%0.01%拆入资金以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债衍生金融负债74,960.7011,260.1863,700.52 565.71%0.07%卖出回购金融资产款吸收存款应付票据 12,648,496.996,308,478.456,340,018.54 100.50%6.54%应付账款20,137,454.4617,508,099.662,629,354

30、.80 15.02%2.71%预收款项3,992,540.464,983,346.26-990,805.80 -19.88%-1.02%卖出回购金融资产款应付手续费及佣金应付职工薪酬2,199,776.951,968,837.73230,939.22 11.73%0.24%应交税费 3,280,150.711,028,015.102,252,135.61 219.08%2.32%应付利息22,912.1769,823.87-46,911.70 -67.19%-0.05%应付股利93,799.0394,046.21-247.18 -0.26%0.00%其他应付款1,223,548.761,487

31、,781.02-264,232.26 -17.76%-0.27%应付分保账款保险合同准备金代理买卖证券款代理承销证券款划分为持有待售的负债一年内到的非流动负债611,900.001,617,370.17-1,005,470.17 -62.17%-1.04%其他流动负债22,778,936.0512,608,380.0310,170,556.02 80.67%10.49%流动负债合计 73,142,849.1256,647,381.6916,495,467.43 29.12%17.02%非流动负债:长期借款 19,205.03711,464.64-692,259.61 -97.30%-0.71%

32、应付债券 153,026.30152,716.59309.71 0.20%0.00% 其中:优先股 永续债长期应付款长期应付职工薪酬专项应付款 851,825.4952,073.96799,751.53 1535.80%0.82%预计负债25,573.8333,466.19-7,892.36 -23.58%-0.01%递延收益 递延所得税负债 25,917.24123,797.62-97,880.38 -79.06%-0.10%其他非流动负债 342,235.91144,561.80197,674.11 136.74%0.20%非流动负债合计1,417,783.801,218,080.8019

33、9,703.00 16.39%0.21%负债合计 74,560,632.9257,865,462.4916,695,170.43 28.85%17.22%所有者权益:股本 4,215,808.471,686,323.392,529,485.08 150.00%2.61%其他权益工具 其中:优先股 永续债资本公积13,024,883.1915,566,303.94-2,541,420.75 -16.33%-2.62%减：库存股其他综合收益 -774,298.83-279,729.82-494,569.01 176.80%-0.51%专项储备盈余公积 1,189,791.32569,544.326

34、20,247.00 108.90%0.64%一般风险准备未分配利润 21,814,315.6915,304,989.216,509,326.48 42.53%6.71%归属于母公司股东权益合计39,470,499.8432,847,431.046,623,068.80 20.16%6.83%少数股东权益 6,260,955.406,233,131.2427,824.16 0.45%0.03%股东权益合计 45,731,455.2439,080,562.286,650,892.96 17.02%6.86%负债和股东权益总计120,292,088.1696,946,024.7723,346,063

35、.39 24.08%24.08%（1）、从资产角度分析 该公司总资产本期增加23346063.39千元，增长幅度为24.08%，说明美的集团2014年资产规模有较大幅度的增长。进一步分析发现： 、流动资产本期增加21100342.62千元，增长幅度为32.3%，使总资产规模增长了21.77%。非流动资产本期也增加了2245720.77千元，增长幅度为7.1%，使总资产规模增长了2.32%，两者合计使总资产增加了23346063.39千元，增长幅度为24.08%。、本期总资产的增长主要体现在流动资产的增长上，该公司资产的流动性有所增强。尽管流动资产的各项目都有不同程度的增减变动，但其增长主要体现

36、在三个方面：一是其他流动资产的大幅度增长。其他流动资产本期增长26130784.75，增长幅度为5642.49%，对总资产的影响为26.95%。其他流动资产中主要增加了待摊费用、套期保证金、税费和银行理财产品这几种项目，显然公司对于理财之类的投资买入增多，减少了流动负债比如短期和长期借款，通过投资来收益。二是应收票据的增加，本期应收票据增加2946701.17千元，增长幅度为20.82%，对总资产的影响为3.04%。应收票据主要是银行承兑票据的增加而引起，从而导致公司的货币资金减少。三是应收账款的增加，本期增加1433664.5千元，增长幅度为18.08%，对总资产的影响为1.48%。但需注意

37、的流动资产的各项目减少也体现在三个方面，一是货币资金本期大幅度降低，降低幅度为9370400.23千元，对总资产的影响是降低9.67%，货币资金过少对企业的偿债能力和满足资金流动性需要都是不利的。二是存货的减少，存货本期也有降低，降低幅度为177693.58千元，对总资产的影响为降低0.18%，公司应该注意存货比重，以防下期生产出现问题。三是预付账款的减少，预付款项本期降低1017950.09千元，降低幅度为41.85%，对总资产的影响是降低1.05%。、非流动资产的变动主要体现在四个方面：一是递延所得税资产的增长。递延所得税资产本期增长1212783.1千元，增长幅度是47.24%，对总资产

38、的影响为增长1.25%，是非流动资产中对总资产变动影响最大的项目。该公司递延所得税资产的增加主要因为预提费用、公允价值变动和递延收益的大幅度增加而增加。二是可供出售金融资产的增长。可供出售金融资产本期增加811055.67千元，增长幅度为96.05%，对总资产的影响是增加0.84%，引起非流动资产的比重增加。三是长期待摊费用的增加。本期长期待摊费用增加110693.76，增长幅度为17.09%，对总资产的影响是增加0.11%。 四是固定资产和投资性房地产的减少，固定资产本期减少50347.26千元，降低幅度为0.26%，对总资产的影响是降低0.05%，投资性房地产本期减少34199.80千元，

39、降低幅度为16.62%，对总资产的影响是减少0.04%。（2）、从权益角度分析该公司权益总额较上年同期增加了23346063.39千元，增长幅度为24.08%，说明美的集团2014年权益总额有较大幅度的增长。进一步分析发现：、负债本期增加了16695170.43千元，增长幅度为28.85%，使权益总额增长了17.22%；股东权益本期增长了6650892.96千元，增长幅度为17.02%，对权益总额的影响为6.86%，两者合计使权益总额本期增加了23346063.39千元，增长幅度为24.08%。、本期权益总额增长主要体现在负债的增长上，流动负债增长是其主要方面。流动负债本期增长16495467

40、.43千元，增长幅度为29.12%，对权益总额的影响是17.02%，这种变动可能导致公司偿债压力的加大及财务风险的加大。流动负债增加主要体现在四个方面：一是其他流动负债的增多。其他流动负债增加了10170556.02，增长幅度为80.67%，对权益总额的影响是10.49%。其他流动负债的增加主要是因为各种预提费用的增多而增多。二是应付票据的增加。应付票据本期增加6340018.54千元，增长幅度为100.5%，对权益总额的影响是6.54%。因为公司货币资金的减少，资金流动减缓，所以更多的用负债方式偿还。三是应付账款的增加。本期应付账款增加2629354.8千元，增长幅度为15.02%，对权益总

41、额的影响是2.71%。因为公司要扩大销路，可能更多的是通过赊销等方式购买，从而应收账款增加。四是应交税费的增加。本期应交税费增加2252135.61千元，增长幅度为219.08%，对权益总额的影响是2.32%，主要由于营业收入的大幅度增长，应交的增值税、营业税等税类增加。至于短期借款的减少，要结合公司整体的资产负债结构进一步分析。、股东权益本期增加6650892.96千元，增长幅度为17.02%，对权益总额的影响为6.86%。其中，股本增加2529485.08千元，由该公司本期实施资本公积转增股本所致。该方案的实施，使股本增加的同时，也使资本公积相应的减少，对股东权益不产生影响，只是股本扩大而

42、已。股东权益的变动主要受两方面的影响：一是该公司实行股利激励，使资本公积相应增加，但是转增股本过多，还是导致资本公积减少2.62%；二是本期盈利是主要方面，因此使盈余公积增加了620247千元，未分配利润增加6509326.48千元，三者合计对权益总额的影响为4.73%2、垂直分析表资产201420132014（%）2013（%）变动情况（%）流动资产：货币资金6,203,282.8115,573,683.045.16%16.06%-10.91%存放中央银行款项 1,279,592.47923,632.221.06%0.95%0.11%存放同业款项2,126,444.991,746,284.241.77%1.80%-0.03%拆出资金以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产衍生金融资产162,513.84759,565.220.14%0.78%-0.65%买入返售金融资产应收票据17,097,233.3714,150,532.2014.21%14.60%-0.38%应收账款9,362,102.757,928