某汽车公司财务分析.docx

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1、财务分析报告班级：会计11-3班姓名：门金峰学号：09114427目录第一章 公司简介3一、总体概况3二、公司基本情况4三、对比公司概况5第二章 企业资产结构和资金结构分析6、资产结构分析6二、负债结构分析7三、所有者权益结构分析8第三章 企业偿债能力分析9一、短期偿债能力指标9二、短期偿债能力分析13三、长期偿债能力指标14四、长期偿债能力分析16第四章 企业资产营运能力分析17一、周转率指标17二、周转率分析21三、周转天数指标22四、周转天数分析25第五章 企业盈利能力分析26一、盈利能力指标26二、盈利能力分析31第六章 企业发展能力分析32一、发展能力指标33二、发展能力分析36第七

2、章 企业经济效益综合评价37一、上汽集团2010年杜邦分析体系38二、上汽集团2011年杜邦分析体系39三、上汽集团2012年杜邦分析体系40第八章 结论和建议41一、行业现状及发展趋势41二、未来公司的发展机遇和挑战41三、公司的应对措施42第一章 公司简介一、总体概况上海汽车工业（集团）总公司（简称“上汽集团”）是中国四大汽车集团之一，主要从事乘用车、商用车和汽车零部件的生产、销售、开发、投资及相关的汽车服务贸易和金融业务。2012年，上汽集团整车销量达到449万辆，同比增长12%，继续保持国内汽车市场领先优势，并以当年度762.3亿美元的合并销售收入，第九次入选财富杂志世界500强，排名

3、第103位，比上一年上升了27位。上汽集团坚持自主开发与对外合作并举，一方面通过加强与德国大众、美国通用等全球著名汽车公司的战略合作，不断推动上海大众、上海通用、上汽通用五菱、南京依维柯、上汽依维柯红岩、上海申沃等系列产品的后续发展，取得了卓越成效；另一方面通过集成全球资源，加快技术创新，实现国内首款自主研发中高级轿车荣威750的成功上市，初步树立起良好的品牌形象，由此，深入推进了合资品牌和自主品牌共同发展的格局。上汽集团除在上海当地发展外，还在柳州、重庆、烟台、沈阳、青岛、仪征等地建立了自己的生产基地；在美国、欧洲、香港、日本和韩国设有海外公司。上汽集团除直接经营管理零部件业务和服务贸易业务

4、外，还持有目前国内A股市场规模最大汽车公司上海汽车集团股份有限公司（简称“上海汽车”，股票代码600104）83.83%的股份。上汽集团的愿景是：为了用户满意，为了股东利益，为了社会和谐，上汽集团要建设成为品牌卓越、员工优秀，具有核心竞争能力和国际经营能力的汽车集团。上汽集团的核心价值观是：满足用户需求、提高创新能力、集成全球资源、崇尚人本管理以国际化的视野倾力打造卓越品牌，建立推动可持续发展的技术和经营体系，不断增强核心竞争能力和国际经营能力，将上汽建设成为国内领先并具国际影响力的汽车企业，为消费者、投资者和社会创造最大价值。二、公司基本情况公司信息公司的法定中文名称上海汽车集团股份有限公司

5、公司的法定中文名称缩写上汽集团公司的法定英文名称SAIC Motor Corporation Limited公司法定代表人胡茂元联系人和联系方式董事会秘书姓名王剑璋联系地址上海市静安区威海路489号电话021-22011138传真021-22011777电子信箱saicmotor基本情况简介注册地址上海市浦东张江高科技园区松涛路563号1号楼509室注册地址的邮政编码201203办公地址上海市静安区威海路489号办公地址的邮政编码200041公司国际互联网网址电子信箱saicmotor信息披露及备置地点公司选定的信息披露报纸名称上海证券报中国证券报登载年度报告的中国证监会指定网站的网址公司年度

6、报告备置地点公司董事会秘书办公室公司股票简况公司股票简况股票种类股票上市交易所股票简称股票代码变更前股票简称A 股上海证券交易所上汽集团600104三、对比公司概况北汽福田汽车股份有限公司（简称福田汽车）是中国品种最全、规模最大的商用车企业。福田汽车成立于1996年8月28日，1998年6月在上海证券交易所上市，股票代码600166。现有资产300多亿元，员工近4万人，品牌价值达428.65亿元。北京是福田汽车的全球总部所在地，也是福田汽车的创新中心和业务管理与运营中心。此外，福田汽车在国内的京、鲁、湘、粤、冀、鄂、辽、新等多省市拥有整车和零部件事业部；在中国、日本、德国、中国台湾等国家和地区

7、拥有研发分支机构；在印度、俄罗斯设立了事业部，在全球20多个国家设有KD工厂，产品出口到80多个国家和地区。福田汽车是中国汽车行业自主品牌和自主创新的中坚力量。自成立以来，福田汽车以令业界称奇的“福田速度”实现了快速发展，累计产销汽车超500万辆，曾连续两年位居世界商用车销量第一。福田汽车坚持“商业模式、科技创新、管理创新、人才开发、全球化”的经营方针，在全面发展商用车的同时，注重将商用车全系列发展构建的黄金价值链（包含技术、管理、供应链、生产制造、分销和服务等）延伸开发相关联产业。汽车与新能源汽车、新能源、工程机械、金融、现代物流与物联网五大业务板块共同构成了优势互补、资源共享、相互支撑的黄

8、金产业链。在节能与新能源汽车领域，福田汽车一直紧跟新能源汽车的技术潮流，不断开发出更节能环保的产品并进入商业化运营。节能与新能源汽车已经覆盖卡车、客车和多功能汽车等各个领域，产销节能与新能源汽车近6000辆，成为中国新能源汽车产销量最大的企业。在企业快速发展的同时，福田汽车在社会公益方面始终不懈耕耘，累计捐款捐物近5000万元。此外，福田汽车联合世界冠军联合会和国内部分核心媒体共同发起成立了社会公益组织福田汽车媒体爱心联谊会（简称FMG），并利用FMG持续贡献爱心，创新了企业公益行为的实现途径。福田汽车曾先后荣获“中国驰名商标”、“全国先进基层党组织”、“全国五一劳动奖状”、“全国五四红旗团委

9、”、“中国名牌产品”、“全国机械行业企业形象十佳”、“全国质量管理先进企业”、“中国商用车第一品牌”、“中国制造行业内最具成长力的自主品牌企业”、“最佳消费者关系奖”、“全国自主创新典型企业”等荣誉称号。根据“福田汽车2020”战略，福田汽车正在全面实施“5+3+1”战略，在俄罗斯、印度、巴西、墨西哥、印尼五个国家分别建立年产10万辆汽车的工厂，突破北美、欧盟、日韩等三个最发达地区市场，在中国建设全球总部，建设全球创新中心、业务管理和运营中心，确保在中国市场的领导者地位。到2020年，福田汽车将成为时尚科技与人文环保高度融合的综合性国际汽车企业，年产销汽车达400万辆，进入世界汽车企业十强，成

10、为世界级主流汽车企业。第二章 企业资产结构和资金结构分析、资产结构分析流动资产分析年份2010年2011年2012年货币资金6,126,160.00万元7,215,860.00万元6,084,640.00万元存货1,816,200.00万元2,925,690.00万元2,495,080.00万元应收账款348,227.00万元1,197,040.00万元1,542,790.00万元固定资产2,849,400.00万元3,669,150.00万元2,479,210.00万元流动资产总计14,554,200.00万元19,123,300.00万元18,915,500.00万元资产总计22,884,

11、200.00万元31,863,300.00万元31,720,300.00万元（1）由图可以看出，在该公司的资产结构中，货币资金所占的比率较为稳定，三年以来变化不大。流动资产则是有所上升，增长的原因可能是由于主营业务的增长导致的大量货币资金的流入。流动资产的高持有率有利于降低和防范财务风险，避免出现无力清偿短期债务的财务困境。（2）从应收账款所占比率稳中有升，表明其应收账款变现速度比较快。其较高的周转率表明企业收账迅速，账龄较短，资产流动性强，短期偿债能力强，这与之强的短期偿债能力分析结论互相印证。（3）该公司的固定资产在2010到2011年有所增加，说明公司在近几年中经营中规模有所扩大，市场规

12、模和市场占有率有所增加，2011到2012年情况则表明公司维持在稳定状态。没有再扩张生产追加投资。二、负债结构分析年份2010年2011年2012年应付账款5,328,460.00万元7,321,030.00万元4,780,990.00万元预收款项1,383,970.00万元1,768,320.00万元2,191,160.00万元应交税费448,069.00万元282,606.00万元491,563.00万元流动负债合计13,226,500.00万元16,251,300.00万元15,635,200.00万元负债合计14,709,400.00万元18,551,700.00万元17,219,70

13、0.00万元（1）该公司虽负债处于比较稳定的状态，其中流动负债所占比重很较，说明企业主要的融资方式是短期负债。（2）应付账款所占流动负债比率较大，且基本稳定，表明公司存在一定程度上的举债经营。（3）这和前几年汽车行业的不景气也有一定程度上的关系。三、所有者权益结构分析年份2010年2011年2012年实收资本924,242.00万元1,102,560.00万元1,102,560.00万元资本公积3,008,460.00万元4,217,250.00万元4,486,620.00万元盈余公积773,029.00万元980,405.00万元1,430,490.00万元未分配利润1,911,320.00

14、万元3,922,050.00万元5,197,850.00万元少数股东权益1,557,880.00万元3,075,400.00万元2,266,900.00万元所有者权益（或股东权益）合计8,174,850.00万元13,311,600.00万元14,500,600.00万元（1）公司实收资本基本稳定，说明公司这几年并没有很好的吸引投资者投资，且能看出企业规模并没有太多扩大。（2）公司未分配利润的空间非常大，且呈现逐年增长趋势,能很好的吸引投资者投资。第三章 企业偿债能力分析偿债能力是指企业偿还到期债务(包括本息)的能力。偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。 一、短期偿债能力指标短

15、期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。企业短期偿债能力衡量指标主要有营运资本、流动比率和速动比率。 1、 营运资本营运资金也叫净营运资本，是流动资产与流动负债的差额。营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力，表示的是偿还流动负债之后还剩下的部分。营运资本 = 流动资产 - 流动负债营运资本明细表2010年2011年2012年上汽集团1327700万元2872000万元3280300万元福田汽车319340万元-36300万元253040万元2、流动比率流动比率是流动资产与流动负债的比率，表示企业每元流动负债有多少流

16、动资产作为偿还的保证，反映了企业的流动资产偿还流动负债的能力。从理论上讲，流动比率维持在2：1是比较合理的。流动比率 = 流动资产 / 流动负债 流动比率明细表2010年2011年2012年上汽集团1.101.181.21福田汽车1.190.971.233、速动比率速动比率，又称酸性测试比率，是企业速动资产与流动负债的比率。传统经验认为，速动比率维持在1：1较为正常，它表明企业的每1元流动负债就有1元易于变现的流动资产来抵偿，短期偿债能力有可靠的保证。 速动比率 =（流动资产 - 存货）/ 流动负债 速动比率明细表2010年2011年2012年上汽集团0.961.001.21福田汽车0.690

17、.560.944、现金比率现金比率是速动资产减应收账款后的余额除以流动资产的比例，最能反映企业直接偿付流动负债的能力，现金比率过低，说明企业即期以现金偿付债务存在困难；现金比率高，表示企业可立即用于偿付债务的现金类资产越多，偿还即期债务的能力较强。现金比率明细表2010年2011年2012年上汽集团47.4447.34 43.70福田汽车41.3430.6345.50二、短期偿债能力分析1、营运资本自身分析：营运资本指标理论上应该大于零，一般认为营运资金与流动负债持平时较好。由图我们可以看出上汽集团的营运资本都远大于零，而且呈逐年递增的趋势。营运资金越多，一定程度上可以说明偿债的风险越小，说明

18、上汽集团具有较好的偿债能力。而且，上汽的营运资本远小于流动负债，说明资金得到了充分的利用。比较分析：可以看到福田汽车的运营状况明显没有上汽集团的运营状况理想。2、流动比率自身分析：比较分析图中可以看出：第一，上汽集团的流动比率平均几年都在1.15左右，这是因为汽车行业生产周期较短，其材料、产成品等存货量不是很大，应收账款的周期速度较快，因而其流动比率会相应较低。第二，上汽集团的流动比率逐年递增，从2010年的0.98上升到到2012年的1.22，基本维持在一个较为良好的水平，这有利于企业的发展 比较分析：福田汽车可以看出有个明显的波动，不过总体状况是和上汽集团没有太多的差异，表明资金得到了合理

19、运用。3、速动比率自身分析：由图我们可以看出上汽集团从2010年到2012年的速动比率是逐年递增的，但总体比率保持在1.25以下，说明上汽集团具有较好的偿债能力，也说明上汽集团具有较高的盈利能力。比较分析：福田汽车速动比率逐年上升说明偿债能力逐年增强。但是相对上汽集团来说还是有所差距的。4、现金比率自身分析：上汽的现金比率稳重略降。货币资金是其流动资产的大块。上汽集团的流动负债几年来由于应付账款的增加而增加，但变动幅度较小，这造成了上汽集团的现金比率每年增长较小。上汽集团的流动负债中，应付款项占其中一半以上，短期借款也较多。现金流量充沛，直接偿债能力很强，风险低，但是流动资产的获利能力也有所提

20、高了。比较分析：福田汽车的现金比率先降，说明企业资产结构发生过不小改变，这和其营运资本在2010年为负有着直接关系。5、整体总结总之，从流动比率，速动比率到现金比率，对流动资产的质量要求一步步提高。我们从报表中计算了如上表所示的数据，可以看出，上汽集团的三个比率都呈波动上扬趋势，而且增长幅度明显，短期偿债能力较高而且有明显的继续提升之势。三、长期偿债能力指标长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。它的大小是反映企业财务状况稳定与否及安全程度高低的重要标志。其分析指标主要有资产负债率、产权比率、已获利息倍数、长期负债与资金营运比率、长期负债对资本化比率。1、资产负债率资产负债率又称负债比率，是企

21、业的负债总额与资产总额的比率。它表示企业资产总额中，债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。资产负债率 =（负债 / 总资产） 100%资产负债率明细表2010年2011年2012年上汽集团64.28%58.22%54.29%福田汽车67.29%67.67%54.53%2、产权比率产权比率是指负债总额与所有者权益总额的比率，是企业财务结构稳健与否的重要标志。产权比率 = 负债 / 所有者权益产权比率明细表2010年2011年2012年上汽集团164.89123.48108.48福田汽车179.95176.09101.773、长期负债与资金营运比率长期负债与资金营运比率 =

22、 长期负债 / 营运资金长期负债与资金营运比率明细表2010年2011年2012年上汽集团0.190.060.03福田汽车0.55-5.080.44四、长期偿债能力分析1、资产负债率自身分析：资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。一般情况，该指标越小长期偿债能力越强，但判断指标是否合理，首先要看评价的立场。上汽集团在10-12年度的资产负债率有所下降，资产总额和负债总额并没有很明显的变化，说明企业维持在较为稳定的状态。 比较分析：连续三年福田汽车的资产负债率都比上汽集团要高，说明上汽集团的长期偿债能力要比福田汽车好。2、 产权比率自身分

23、析：该指标表明由债权人提供的和由投资者提供的资金来源的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。产权比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱；产权比率越低，说明企业偿还长期债务的能力越强。一般认为这一比率为11，即100%以下时是有偿债能力的，但还应该结合企业的具体情况加以分析。上图中可看出，上汽集团的产权比率在逐年的向这一目标接近，由10年的1.8到12年的1.1，偿债能力逐年上升。比较分析：上汽集团产权比率低于福田汽车，说明上汽集团的长期偿债能力优于福田汽车。3、长期负债与资金营运比率分析：上汽集团三年比率基本没变，说明该指标一直处于比较稳定的状态。而福田汽车则呈现出一种先下降后恢复的态势。

24、第四章 企业资产营运能力分析营运能力分析是指对企业资金周转状况（效率）的分析。资金营运效率是通过一些资产项目的周转速度指标加以反映的，具体有周转率和周转天数两项指标。一、周转率指标周转率主要指标有：总资产周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、存货周转率、应收账款周转率。1、 总资产周转率总资产周转率 = 营业收入 / 平均总资产总资产周转率明细表2010年2011年2012年上汽集团1.701.581.50福田汽车2.531.961.342、 流动资产周转率流动资产周转率 = 营业收入 / 平均流动资产流动资产周转率明细表2010年2011年2012年上汽集团2.842.572.52福田汽车

25、3.993.512.653、 固定资产周转率固定资产周转率 = 营业收入 / 平均固定资产固定资产周转率明细表2010年2011年2012年上汽集团13.4812.1414.44福田汽车13.248.235.314、 存货周转率存货周转率 = 营业成本 / 平均存货存货周转率明细表2010年2011年2012年上汽集团19.0314.8414.78福田汽车8.177.497.395、 应收账款周转率应收账款周转率 = 赊销收入 / 平均应收账款应收账款周转率明细表2010年2011年2012年上汽集团82.7956.0534.92福田汽车62.1844.0121.68二、周转率分析一般来说，周

26、转率越大，表明该项资产周转效率越高，资金营运能力越强。1、总资产周转率分析：在2010和2011年，上汽集团总资产周转率低于福田汽车，但在2012年时有所回升，超过了福田汽车。说明上汽集团总资产周转效率有所提高。2、流动资产周转率分析：上汽集团此项指标有基本持平，说明流动资产周转效率未有太多变化，而福田汽车则是逐年下降，说明流动资产周转效率有所下降。3、固定资产周转率分析：上汽集团固定资产周转率一直保持在相对比较高的水平，且高于福田汽车。说明其固定资产周转效率比较高。4、存货周转率分析：上汽集团存货周转率基本稳定在比较高的水平上却有所下降，说明存货周转效率较高但改进不大。5、应收账款周转率自身

27、分析：上汽集团应收账款周转率逐年下降且幅度不小，说明应收账款周转效率有所下降。比较分析：福田汽车应收账款周转率也是逐年下降且幅度不小，说明整个汽车行业应收账款周转效率下降。三、周转天数指标周转天数 = 计算期天数 / 周转率1、 总资产周转天数总资产周转天数明细表2010年2011年2012年上汽集团211.40227.53239.22福田汽车142.34183.89268.742、 流动资产周转天数流动资产周转天数明细表2010年2011年2012年上汽集团126.75139.97143.11福田汽车90.31102.68135.723、 固定资产周转天数固定资产周转天数明细表2010年20

28、11年2012年上汽集团26.7129.6524.93福田汽车27.1943.7467.804、 存货周转天数存货周转天数明细表2010年2011年2012年上汽集团18.9224.2624.36福田汽车44.0648.0448.725、 应收账款周转天数应收账款周转天数明细表2010年2011年2012年上汽集团4.356.4210.31福田汽车5.798.1816.61四、周转天数分析分析：一般来说，周转天数越多，资金营运效率越低。在上面分析中可以看出,上汽集团的总资产周转天数和流动资产周转天数比福田汽车稍高，存货周转天数远低于福田汽车，固定资产与应收账款的周转天数明显小于福田汽车。综合来

29、看，上汽集团的营运能力有好的方面也有不足之处。第五章 企业盈利能力分析一、盈利能力指标1、总资产报酬率总资产报酬率 = 息税前利润 / 总资产总资产报酬率明细表2010年2011年2012年上汽集团0.11830.13200.1262福田汽车0.08030.05390.05722、营业利润率营业利润率 = 营业利润 / 营业收入营业利润率明细表2010年2011年2012年上汽集团0.08640.09630.0822福田汽车0.03270.0188-0.02333、成本费用利润率成本费用利润率 = 利润总额 / 成本费用总额成本费用利润率明细表2010年2011年2012年上汽集团0.0937

30、0.10670.0900福田汽车0.03740.02660.03963、 资本收益率资本收益率 = 净利润 / 平均资本资本收益率明细表2010年2011年2012年上汽集团0.34940.28790.2526福田汽车0.22370.11900.11435、资本保值增值率资本保值增值率 = 期末所有者权益 / 期初所有者权益资本保值增值率明细表2010年2011年2012年上汽集团1.74811.62841.0893福田汽车1.97851.12791.65266、营业毛利率营业毛利率 = 毛利 / 营业收入100% = (营业收入 - 营业成本) / 营业收入100%营业毛利率明细表2010年

31、2011年2012年上汽集团19.387418.754616.2759福田汽车11.82549.086710.73517、营业净利率营业净利率 = 净利润 / 营业收入100%营业净利率明细表2010年2011年2012年上汽集团7.30688.0797.0079福田汽车3.07712.23133.4222二、盈利能力分析1、总资产报酬率纵向分析：总资产报酬率全面反映企业全部资产的获利水平，一般情况下，该指标越高表明企业的资产的利用效益越好，获利能力越强、经营管理水平较高。从以上图表可知，12年度的总资产报酬率比11年下降了，主要因为12年度的资产总额的上涨幅度大于息税前利润总额的上涨幅度。2

32、、营业利润率纵向分析：11年度的营业利润率上升，但是12年度的营业利润率又有所下降，说明在企业在11年度的营业利润率上升的时候，没有在及时调整成本和对三大期间费用的控制。但是从整体来看的话，上汽集团的获利能力要高于福田汽车。3、成本费用利润率比较分析： 10、11年成本费用利润率稍有上升，在12年的时候又回落到10年水平。说明成本费用利用率基本维持在较稳定的状态。4、 资本收益率分析：由图可知，上汽集团资本收益率基本维持在较高的水平，而且能看出资本收益稳步提升。5、 资本保值增值率分析：1012年三年，上汽集团的资本保值增值率处于下降的趋势，不是太理想。6、营业毛利率分析：从上表中可以看出上汽

33、集团最近3年的销售毛利率总体呈平稳下降的趋势，但是下降趋势不大，说明企业的获利能力最近3年有所下滑，企业经营成本控制得好，盈利能力强。7、营业净利率纵向分析：10年和11年，营业净利率有所上升，在12年的时候有一定幅度的下降。说明上汽集团营业获利能力在基本稳定。8、整体横向分析：通过以上七个指标的分析，我们可以较清晰地了解到，上汽集团的盈利能力远远高于福田汽车。在汽车行业中占据前列。第六章 企业发展能力分析企业发展能力是指企业未来发展趋势与发展速度，包括企业规模的扩大，利润和所有者权益的增加。企业成发展能力是随着市场环境的变化，企业资产规模、盈利能力、市场占有率持续增长的能力，反映了企业未来的

34、发展前景。企业发展能力分析是对企业扩展经营能力的分析用于考察企业通过逐年收益增加或通过其他融资方式获取资金扩大经营的能力 反映企业发展能力的主要财务比率有营业收入增长率、利润增长率、总资产增长率、营运资金增长率、固定资产增长率。一、发展能力指标1、营业收入增长率营业收入增长率 = 本期营业收入 / 基期营业收入1营业收入增长率明细表2010年2011年2012年上汽集团0.03390.58230.0907福田汽车-0.0480-0.05490.11712、利润增长率利润增长率 = 本期利润 / 基期利润1利润增长率明细表2010年2011年2012年上汽集团-0.09510.7614-0.05

35、14福田汽车-0.92460.38530.22423、总资产增长率总资产增长率 = 年末总资产 / 年初总资产1总资产增长率明细表2010年2011年2012年上汽集团0.65640.1178-0.0045福田汽车0.39550.14120.17524、固定资产增长率固定资产增长率 = 年末固定资产原值 / 年初固定资产原值1固定资产增长率明细表2010年2011年2012年上汽集团0.94490.0665-0.3243福田汽车0.12190.9508-0.1298二、发展能力分析1、营业收入增长率分析：从图中可以看到上汽集团的营业收入增长率在3年里有着很大的波动，但是总体状况明显要高于福田汽

36、车。2、利润增长率分析：由图可知，这3年里两家公司的利润增长率变化趋势基本一致，不过上汽的增长率要高于福田汽车的增长率。3、总资产增长率分析：明显可以看出，两家公司的总资产增长率都是呈现急速下降的趋势，说明这几年内公司资产增长速度明显放缓。4、固定资产增长率分析：三年来，上汽集团此项指标呈极速下降的趋势。5、综合分析：上汽集团和福田汽车在发展能力上都有自己的优势，固定资产增长率上上汽集团略有劣势，其他方面都比较不错。第七章 企业经济效益综合评价综合财务分析是将偿债能力、资产运作效率和获利能力等诸方面的分析纳入一个有机整体之中，以全方位地对企业经营状况、财务状况及企业经济效益的优劣作出准确评价与

37、判断。其运用的主要方法有杜邦分析法。杜邦分析法是利用各个主要财务比率之间的内在联系，建立财务比率分析的综合模型，来综合分析和评价企业财务状况的方法。这一方法是由美国杜邦公司最先设计和使用，故得名杜邦模型。一、上汽集团2010年杜邦分析体系二、上汽集团2011年杜邦分析体系三、上汽集团2012年杜邦分析体系通过分析，可以看出，10年到11年的权益资本净利率下降主要是因为资产净利率下降导致。层层分解，可以看出主要是由于成本的上升；11年到12年权益资本净利率有所上升，主要是资产净利率较大幅度上升所致。虽然权益乘数略有下降，但影响不大。 第八章 结论和建议一、行业现状及发展趋势近年来，我国汽车行业处

38、于持续上升阶段，产销量、销售收入快速提升，行业盈利能力持续增强。2010年的上半年，中国汽车产量达到892.73万辆，同比增长48.84%，销量达901.61万辆，同比增长47.67%。 虽然消费者消费习惯多元化、消费方式和需求结构多样化，但上汽集团凭借多年市场竞争中所树立了良好品牌形象和消费基础。从2010年2012年财务报表来看，上汽集团公司的利润是呈现不断上升的趋势，整体处于稳定持续发展阶段；从分析偿债能力、营运能力、发展能力等指标来看公司的一直保持良好势头。但公司手中握有大量货币资金，主要是由于经营活动的流入，使得公司丧失了很多投资机会。二、未来公司的发展机遇和挑战 当前，上汽集团面临

39、的发展机遇有： 1、 我国经济发展继续向好的基本面没有变, 居民消费水平和可支配收入快速提高; 2、 汽车行业继续保持高景气发展态势， 资源进一步向优势企业集中，家用汽车的影响力、竞争力、市场份额不断提升。 同时，上汽集团面临的挑战主要有： 1、 国内经济增长下行压力和物价上涨压力并存； 2、 汽车行业竞争将更加白热化。当前，我国汽车行业在产能规模、产品数量、品牌种类、生产厂家等方面，出现严重过剩、过多、过杂、过乱的现象，各类资本竞相进入汽车行业，加剧行业产能泡沫风险和竞争激烈程度，未来汽车市场在价格、品牌、渠道、消费群体、资本结构等方面将会有较大的变动，中国汽车行业可能会出现重新洗牌的格局。 3、 影响汽车行业发展的政策性因素在增加。三、公司的应对措施公司应将进一步进行体制和机制方面的改革，做强企业品牌，做足系列产品，巩固完善汽车销售网络，进一步开拓国际市场，扩大市场占有率。加快新产品开发，调整产品结构，开拓系列产品营销网络和终端市场，建立立体的、多层次、多渠道，高端汽车、中端汽车、低端汽车相对分离的新营销网络体系，从分做好市场定位分析和前景预测；同时进一步加强对终端网络渠道的建设，加大直销力度，加快自营店的建设进程，进一步增强终端影响力和控制力，完成从卖汽车到买服务的转变。42