股份经济学ppt课件.ppt
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1、1,股票发行,2,第一节 股票发行种类,第二节 股票发行目的,第三节 股票发行方式,第四节 股票发行程序,第五节 股票发行价格,3,股票发行市场一级市场(Primary market)新证券首次买卖的市场,以股票形式将社会闲散资金转为资本。已公开上市公司新增发行股票的交易市场。新证券市场(即首次公开发行市场)。,4,发行市场,发行人,投资人,中介人,5,股票发行的种类,1、原始股发行2、新股发行 (1)有偿增资 (2)无偿增资 (3)混合增资,6,7,送股,配股,增发,8,第一节 股票发行种类,第二节 股票发行目的,第三节 股票发行方式,第四节 股票发行程序,第五节 股票发行价格,9,股票发行
2、的目的,1、筹措资金2、维护公司的经营权3、分配股利4、改善财务结构,10,第一节 股票发行种类,第二节 股票发行目的,第三节 股票发行方式,第四节 股票发行程序,第五节 股票发行价格,11,股票发行方式通过何种渠道将股票投入市场,才能为广大投资者所接受呢?,12,发 行,方 式,13,申请表方式(认购证方式):在规定时间内无限量发售数码连续的认购申请表,再根据发售申请表的数量和发股数量确定中签比例,公开摇号抽签,中签者交纳股款并认购股票的发行方式。,14,新股中签号如何产生,案例:1999年武汉凯迪电力股份有限公司公开发行4500万人民币A股,15,1、中签比率:经深交所交易系统主机统计,并
3、经深圳大华会计师事务所验资,总有效申购数为15,893,079,000股,有效申购户数为935,572户,有效申购号为15,893,079个,中签比率为0.283142%.,16,2、配号原则:因本次有效申购量大于发行量,则本次配号原则是由深交所交易系统主机按每1000股有效申购量确定为一个申购号,按时间顺序连续配号,由此得到新的配号区间为00000001-15893079。,17,3、摇号原则摇号本着平等公正的原则,采用随机与均衡相结合的办法进行,即根据中签率首先随机摇出某一位数的基本中签号码,然后加减同一个数得出相同位数的其他中签号码。如遇到申购配号不能被中签比率整除时,按整除与简便原则,
4、采用拆散的办法摇号。,18,第一个申购配号只能有一次中签机会,每一个中签号码认购1000股。先摇个位数,再摇十位数。以此类推,19,存款单方式:在规定时间内无限量发行数码连续的专项定额定期存款单,再根据存款单的发行数量和发股数量确定中签比例,公开摇号抽签,中签者交纳股款和一定数量的手续费来认购股票的发行方式。具体实施有两种形式:1、股款全额存入;2、存款与股款分离。,20,上网发行方式:通过证券交易所的交易系统发行股票的方式.分上网定价发行和上网竞价发行.,21,1、主承销商在证券交易所设立股票发行专户和申购资金专户;2、投资者在申购委托前把申购款全额存入开户券商营业部指定的交易保证金账户;3
5、、上网申购当日(T+0),投资者按委托买入股票的方式,以发行价格,填写委托单申报认购;4、T+1,由证券交易所的登记结算中心将申购资金冻结在申购专户中3天;,上网定价发行具体做法,22,5、T+2,证交所的登记结算公司配合主承销商和会计师事务所对申购资金验资,以实际到位资金作为有效申购进行连续配号,由证券交易所将配号传送至各证券营业部,并公布中签率;6、T+3,主承销商负责组织摇号抽签,公布中签结果,办理清算交割和股东登记;7、T+4,证交所划款入主承销商指定账户,次日划入发行公司指定账户,未中签申购款解冻。,23,1、公布发行期间,投资者以不低于发行底价的价格竞价购买,后由交易系统主机根据投
6、资者的申购价格,按价格优先、时间优先的顺序依次排队;2、承销商根据实际认购总额等于拟发行总量(且不低于底价)原则累计计算,当认购数量恰好等于发行数量时的价格,为发行价格,高于或等于该价格的有效申报由交易系统自动成交;,上网竞价发行具体做法,24,3、如发行底价之上的有效认购低于发行数量,则发行价格等于发行底价,认购不足的按承销协议处置。,25,二级市场配售,在新股发行时,将一定比例的新股由上网发行改为向二级市场投资者配售,投资者根据其持有上市流通证券的市值和折算的申购限量,自愿申购新股.,26,向证券投资基金优先配售20%后所余发行量的50%,27,按招股说明书刊登前一个交易日收盘价计算的上市
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