第八章营运资本管理ppt课件.ppt

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1、第八章 营运资本管理,营运资本管理概述 现金管理 应收账款管理 存货管理 短期借款管理（略） 商业信用管理（略）,【学习目标】,通过本章的学习，要求理解和掌握： 营运资本管理策略 现金管理的目标、内容和方法 应收账款管理的目标、内容和方法 存货管理的目标、内容和方法,【全书概览】,回 顾,公司应该如何维持日常运行？它实际上是短期投资和短期筹资管理的结合。,2005年底宝钢股份的现金（货币资金）是45亿元，通过现金的精细化管理后2006年底的现金降至15亿元。该企业建立了现金精细化管理平台，并在资金分配过程中努力强化风险控制，对成员单位的固定资产投资、长期投资等资本性支出的支持有着严格规定。宝钢

2、股份实现了现金优化管理目标，其管理创新还得到冶金部优秀奖。,引 例,企业应保持多少现金在手是最优的选择？如何实现现金的精细化管理？,格兰仕是中国成长最快的企业之一。从2000年29.6亿的销售额至2005年的130亿销售额，格兰仕仅仅用了六年的时间。并且在国内空调业业绩普遍下滑的2006年，格兰仕不降反升，上半年销售额已经达到123亿，其中空调内销增长19.28，外销增长76.67。格兰仕连续27年来高增长的背后，一定有许多原因，但是其中最主要的原因之一就是其低成本战略，首当其冲的一个表现就是良好的存货管理。,引 例,公司应该做好流动资产管理，如何做？,第一节 营运资本管理概述,一、营运资本的

3、有关概念1.广义的营运资本，也称总营运资本，通常是指流动资产的资本来源，例如短期借款、应付账款等。2.狭义的营运资本，也称净营运资本=流动资产-流动负债3.经营性营运资本，指用于经营性流动资产的资金，包括经营周转所需的现金、应收账款和存货等占用的资本。 经营性净营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债（自发性负债）,营运资本管理主要解决两个问题：1.如何确定短期资产的最佳持有量2.如何筹措短期资金,二、营运资金管理的原则,认真分析生产经营状况、合理确定营运资金的需要数量 在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金 加速营运资金的周转，提高资金的利用效率 合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保障

4、企业有足够的短期偿债能力,三、营运资本的构成,营运资本,流动资产现金短期投资应收及预付款存货,流动负债银行贷款商业信用应付税金应付工资应付股利短期融资券,两大来源：流动资产和流动负债对应的财务活动：短期投资管理和短期筹资管理,四、营运资金的特点,流动资产具有以下几个突出特点：周转速度快 变现能力强 财务风险小 流动负债按不同标准可作不同分类：以应付金额是否确定为标准确定性流动负债：根据合同或法律规定，到期必须偿付，并有确定金额的流动负债 不确定性流动负债：根据公司生产经营状况，到一定时期才能确定的流动负债或应付金额需要估计的流动负债 以流动负债的形成情况为标准 自发性流动负债：产生于公司正常的

5、持续经营活动中，不需要正式安排，由于结算程序的原因自然形成的那部分流动负债。 临时性流动负债：临时的资金需求而发生的负债,营运资金与现金周转的关系,结论：现金周转期=应收账款周转期+存货周转期应付账款周转期,五、营运资本管理策略流动资产投资,（一）流动资产的种类1、按资产的占用形态分货币资金、交易性金融资产、应收及预付款项、存货2、按资产的变现情况分速动资产、非速动资产3、按资产的占用时间分临时性流动资产、永久性流动资产,（二）流动资产投资的特点,1. 回收时间短2. 变现能力较强3. 数量波动很大4. 资金占用形态经常变动5. 投资次数较频繁,（三）流动资产的投资政策,1、流动资产投资的总规

6、模在决定流动资产投资的总规模时，可以根据企业管理当局的管理风格和风险承受能力，分别采用以下三种策略：A:保守型B:稳健性C:进取型,流动资产持有政策类型,报酬低风险小,报酬高 风险大,报酬和风险的平衡,流动资产持有政策,流动资产政策对公司风险和报酬的影响,长期资产减少，短期资产增加：减少风险和盈利长期资产增加，短期资产减少：增加风险和盈利 举例：,恒远公司资产组合与资组合单位：元,流动资产政策对公司风险和报酬的影响,举例：目前年销售量 1000件 销售收入 150000元 利润15000元根据市场预测 未来年销售量 1200件 销售收入 180000元 实现净利润 18000元但要必须追加5

7、000元长期资产投资公司决定在资产总额不变的情况下，减少短期资产投资5000元 增加长期资产投资5000元假设筹资组合不变，那么，不同的资产组合对企业风险和报酬的影响,流动资产政策对公司风险和报酬的影响,举例：,（四）流动资产投资的相关成本,1.短缺成本 指随着流动资产投资水平降低而增加的成本。2.持有成本 指随着流动资产投资上升而增加的成本，主要是与流动资产相关的机会成本。,提示：流动资产最优的投资规模，取决于持有成本和短缺成本总计的最小化。,保守型稳健性进取型,思考：三种投资策略下的成本特点？,举 例,单选:企业采用保守型流动资产投资策略时，流动资产的（）。（2013年）A.短缺成本较高B

8、.管理成本较低C.机会成本较低D.持有成本较高,答案：D解析：保守型流动资产投资政策，表现为安排较高的流动资产/收入比率，承担较大的持有成本，但短缺成本较小。,六、营运资本管理策略流动负债筹资,（一）流动负债的种类1、按应付金额是否确定短期借款、应付票据（确定）；应交税费（不确定）等2、按流动负债的形成情况临时性流动负债（如短期借款）、自发性流动负债（如商业信用、应付工资等）,（二）流动负债筹资的特点,1.筹资速度快，容易取得2.筹资富有弹性3.筹资成本较低4.筹资风险高,3.稳健型筹资政策,2.配合型筹资政策,1.激进型筹资政策,（三）流动负债筹资的类型,1.配合型筹资政策是指公司的负债结构

9、与公司资产的寿命周期相对应，其特点是：临时性短期资产所需资金用临时性短期负债筹集，永久性短期资产和固定资产所需资金用自发性短期负债和长期负债、股权资本筹集。,2.激进型筹资政策激进型筹资政策的特点是：临时性短期负债不但要满足临时性短期资产的需要，还要满足一部分永久性短期资产的需要，有时甚至全部短期资产都要由临时性短期负债支持 。,3.稳健型筹资政策稳健型筹资政策的特点是：临时性短期负债只满足部分临时性短期资产的需要，其他短期资产和长期资产，用自发性短期负债、长期负债和股权资本筹集满足 。,（四）流动负债筹资对风险和报酬的影响,（四）流动负债筹资对风险和报酬的影响,【举例】恒远公司目前的资产组合

10、与筹资组合详见下表。恒远公司资产组合与筹资组合单位：元,（四）流动负债筹资对风险和报酬的影响,筹资组合对恒远公司风险和报酬的影响单位：元,（四）流动负债筹资对风险和报酬的影响,公司当前的息税前利润为20 000元，短期资本成本为4%，长期资本成本为15%。假设息税前利润不变，资产组合不变，不同的筹资组合对企业风险和报酬的影响详见上表。从表中可以看到，由于采用了比较激进的筹资计划，即用了比较多的成本较低的流动负债，企业的净利从7 200元增加到10 500元，投资报酬率也由7.2%上升到10.5%，但是流动负债占总资金的比重从20%上升到50%，流动比率也由2下降到0.8。这表明，公司的财务风险

11、相应地增大了。因此，企业在筹资时必须在风险和报酬之间进行认真的权衡，选取最优的筹资组合，以实现企业财务管理目标。,分析：,举 例,单选：下列关于配合型营运资本筹资政策的说法中，正确的是（ ）。A.临时性流动资产通过自发性流动负债筹集资金B.长期资产和稳定性流动资产通过权益、长期债务和自发性流动负债筹集资金C.部分临时性流动资产通过权益、长期债务和自发性流动负债筹集资金D.部分临时性流动资产通过自发性流动负债筹集资金,答案：B解析：配合型营运资本筹资政策下，临时性流动资产均通过短期金融负债筹集解决，选项A、C、D错误。,举 例,多选：某企业拥有流动资产100万元（其中永久性流动资产为30万元），

12、长期融资400万元，短期融资50万元，则以下说法正确的有（ ）。 A.该企业采取的是激进融资策略 B.该企业采取的是保守融资策略 C.该企业收益和风险均较高 D.该企业收益和风险均较低,答案：B D,第二节 现金管理,一. 持有现金的动机与成本(一) 动 机 1. 交易性动机 2. 预防性动机 3. 投机性动机 (二) 成 本 1. 机会成本 2. 管理成本 3. 转换成本 4. 短缺成本,思考：还有那些因素会影响公司现金持有？提示：如代理问题、公司治理、货币政策等这是目前资本结构研究的热点问题,现金持有的动机和影响因素,举 例,多选: 企业预防性现金数额大小（ ）。A.与企业现金流量的可预测

13、性成反比B.与企业借款能力成反比C.与企业业务交易量成反比D.与企业偿债能力成正比,答案：AB解析：预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。现金流量的不确定性越大，预防性现金的数额也越大；此外预防性现金数额还与企业的借款能力有关。,二.现金管理目标与内容,1.目 标 在保证企业生产经营活动所需现金的同时，尽可能节约现金，减少现金的持有量，将闲置的现金用于投资，以获取一点的投资收益。2.内 容 编制现金预算确定最佳现金余额日常现金管理,现金管理的目标与内容,三、最佳现金余额的确定,（一）成本分析模式 在现金有关成本中，机会成本与现金持有量正相关，短缺成本同现金持有量负相关。,举 例,单选：使用

14、成本分析模式确定现金持有规模时，在最佳现金持有量下，现金的（）。（2014年）A.机会成本与管理成本相等B.机会成本与短缺成本相等C.机会成本等于管理成本与短缺成本之和D.短缺成本等于机会成本与管理成本之和,答案：B解析：成本分析模式下，管理成本是固定成本，和现金持有量之间无明显的比例关系。所以机会成本和短缺成本相等时的现金持有量即为最佳现金持有量,举 例,某企业有四种现金持有方案，它们各自的机会成本、管理成本、短缺成本如下表所示：,注：机会成本率即该企业的资本收益率，为l2%。,举 例,四种方案的总成本计算结果,分析：将以上各方案的总成本加以比较可知，丙方案的总成本最低，也就是说当企业平均持

15、有75000元现金时，各方面的总代价最低，对企业最合算，故丙方案75000元是该企业的最佳现金持有量。,三、最佳现金余额的确定,（二）存货模式 将存货经济订货批量模型用于确定目标现金持有量。 1.假设前提： （1）现金的支出过程比较稳定，波动较小，而且每当现金余额降至零时，均通过变现部分证券得以补足；（不允许短缺） （2）企业预算期内现金需要总量可以预测； （3）证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费用可以获悉。,三、最佳现金余额的确定,（二）存货模式 2.决策原则 最佳现金持有量C是机会成本线与交易成本线交叉点所对应的现金持有量。,三、最佳现金余额的确定,只考虑机会成本和交易成本,现金管理相

16、关总成本=持有机会成本+固定性转换成本（交易成本）,现金最佳持有量,最低现金管理相关总成本,（二）存货模式,3.计算公式,举 例,单选:某公司根据存货模型确定的最佳现金持有量为100000元，有价证券的年利率为10%。在最佳现金持有量下，该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为（ ）元。（2006年）A.5000 B.10000 C.15000 D.20000,答案: B解析: 在存货模式下，达到最佳现金持有量时，机会成本等于交易成本，即与现金持有量相关的现金使用总成本应为机会成本的2倍.机会成本=C/2K=100000/210%=5000（元），所以与现金持有量相关的现金使用总成本=2500

17、0=10000（元）。,计算：某公司现金收支平衡，预计全年（按360天计算）现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。要求：（1）使用存货模式计算最佳现金持有量。（2）使用存货模式计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金交易成本和全年现金持有机会成本。,举 例,答案：,（1）最佳现金持有量= =50000（元）,（2）全年现金管理总成本=,全年现金交易成本=（250000/50000）500=2500（元）全年现金持有机会成本=（50000/2）10%=2500（元）,=5000（元）,三、最佳现金余额的确定,（二）存货模式 4.存货

18、模式的优缺点 优点： 现金持有量的存货模式是一种简单、直观的确定最优现金持有量的方法。 缺点： （1）该模型假设现金需要量恒定； （2）该模型假定现金的流出量稳定不变，假设计划期内未发生其他净现金流入，需要现金靠变现证券满足未考虑现金安全库存，这实际上很少见。,三、最佳现金余额的确定,（三）随机模式 随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法。 1.基本原理 企业根据历史经验和现实需要，测算出一个现金持有量的控制范围，即制定出现金持有量的上限和下限，将现金量控制在上下限之内。 2.计算公式 （1）现金返回线（R）的计算公式：,式中： b每次有价证券的固定转换成本； i有价证

19、券的日利息率； 预期每日现金余额变化的标准差； L现金存量的下限。,三、最佳现金余额的确定,（三）随机模式 （2）现金存量的上限（H）的计算公式： H=3R-2L （3）下限的确定：受到企业每日的最低现金需要量、管理人员的风险承受倾向等因素的影响。,计算：假定某公司有价证券的年利率为9%，每次固定转换成本为50元，公司认为任何时候其银行活期存款及现金余额均不能低于1000元，又根据以往经验测算出现金余额波动的标准差为800元。最优现金返回线R、现金控制上限H的计算为：有价证券日利率=9%360=0.025%,举 例,=5579（元）,H=3R-2L=35579-21000=14737（元） 当

20、公司的现金余额达到14737元时，即应以9158元（14737-5579）的现金去投资于有价证券，使现金持有量回落为5579元；当公司的现金余额降至1000元时，则应转让4579元（5579-1000）的有价证券，使现金持有量回升为5579元，,举 例,单选: 某公司持有有价证券的平均年利率为5%，公司的现金最低持有量为1500元，现金余额的最优返回线为8000元。如果公司现有现金20000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是（ ）元。A.0 B.6500 C.12000 D.18500,答案: A解析:H=3R-2L=38000-21500=21000（元），根据现金管

21、理的随机模式，如果现金量在控制上下限之间，可以不必进行现金与有价证券转换。,举 例,多选：甲公司采用随机模式确定最佳现金持有量，最优现金返回线水平为7000元，现金存量下限为2000元。公司财务人员的下列作法中，正确的有（ ）。（2014年）A.当持有的现金余额为1500元时，转让5500元的有价证券B.当持有的现金余额为5000元时，转让2000元的有价证券C.当持有的现金余额为12000元时，购买5000元的有价证券D.当持有的现金余额为20000元时，购买13000元的有价证券,答案：AD解析：H=3R-2L=37000-22000=17000（元），现金余额为5000元和12000元时

22、，均介于17000和2000之间，不必采取任何措施，所以选项B、C不正确；当现金余额为1500元时，低于现金持有量下限，应转让有价证券7000-1500=5500（元），使现金持有量回升为7000元，选项A正确；当现金余额为20000元时，超过现金持有上限，应购买有价证券20000-7000=13000（元），使现金持有量回落为7000元，所以选项D正确,三、最佳现金余额的确定,（三）随机模式3.随机模式与存货模式的比较（1）相同点：相关成本（机会成本，交易成本）（2）不同点： 适用范围不一样 存货模式：未来的需要量恒定。 随机模式：建立在企业的未来现金需求总量和收支不可预测的前提下，因此计算

23、出来的现金持有量比较保守。 现金安全储备考虑不一样 存货模式：不考虑 随机模式：L,举 例,多选：存货模式和随机模式是确定最佳现金持有量的两种方法。对这两种方法的以下表述中，正确的有（ ）。（2005年）A.两种方法都考虑了现金的交易成本和机会成本B.存货模式简单、直观，比随机模式有更广泛的适用性C.随机模式可以在企业现金未来需要总量和收支不可预测的情况下使用D.随机模式确定的现金持有量，更易受到管理人员主观判断的影响,答案：ACD解析：存货模式假设未来的现金需求量恒定，在实务中很困难，所以适用范围更窄。,四、现金的日常管理,（一）现金回收管理加速收款（二）现金支出管理运用“现金浮游量”利用商

24、业信用，控制付款时间改进工资支付模式力争使现金流出与现金流入同步,所谓“浮游量”是指公司账簿中的现金余额与银行记录中的现金余额的差。,五、集团公司资金集中管控模式,1.报账中心2.结算中心3.内部银行4.财务公司5.现金池,思考：1.还有哪些更先进的现金管理模式？ 2.商业银行的现金管理模式对企业有什么借鉴意义？,第三节 应收账款管理,一、应收账款的功能与成本二、应收账款管理的目标与内容三、信用政策四、应收账款控制,一、应收账款的功能与成本,（一）应收账款的功能 增加销售 减少存货 因赊销增加，收益也增加。,（二）应收账款的成本,1.机会成本 是指资金投放于应收账款而放弃的再投资收益。通常与应

25、收账款资金占用量、资本成本或最低投资报酬率有关。2.管理成本 是对应收账款进行管理而发生的支出，主要包括对顾客的资信调查费用、应收账款帐簿记录费用、收账费用及其他费用等。3.坏账成本 是应收账款无法收回而产生的坏账损失，与应收账款数量成正比。,提示：只有当应收账款所增加的盈利超过所增加的成本时，才应当实施应收账款赊销。,二、应收账款的管理目标与内容,目标：实现应收账款的功能与相应成本的平衡。 基本手段：就是制定和执行合理的信用政策。管理的内容：1、制定适当的信用政策。2、搞好应收账款的日常管理。,三、信用政策,（一）信用政策的概念及内容又称应收账款政策，是企业对应收账款进行规划与控制而确立的基

26、本原则与行为规范，是企业财务政策的重要组成部分。信用政策包括信用标准、信用条件与收账政策三项内容。,1.信用标准 是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，通常以预期的坏账损失率表示。2.信用条件 是指企业接受客户订单时所提出的付款要求，包括信用期限和现金折扣。信用条件的基本表示方式如： “2/10，n/30” 3.收账政策 也称收账方针，是指当客户违反信用条件，拖欠甚至拒付时企业所采取的收账策略与措施。,信用标准的“5C”系统系统原理,举 例,单选：在依据“5C”系统原理确定信用标准时，应掌握客户“能力”方面的信息，下列各项指标中最能反映客户“能力”的是（ ）。（2008年）A.净经营资产利

27、润率 B.杠杆贡献率C.现金流量比率 D.长期资本负债率,答案：C解析：所谓“5C”系统，是评估顾客信用品质的五个方面，即品质、能力、资本、抵押和条件。其中“能力”指顾客的偿债能力，即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例，所以应主要指短期偿债能力；只有选项C属于短期偿债能力的指标。,（二）信用政策的制定及评价信用政策的制定应当考虑以下因素：1.调查不同的信用政策对产品销售量的影响程度2.分析不同的信用政策所产生的应收账款成本3.比较不同的信用政策方案，选择最佳信用政策,（三）信用期间和现金折扣政策的决策 信用期间：是企业允许顾客从购货到付款之间的时间。 现金折扣：是企业对顾客在商品价格上

28、所做的扣减。,1.决策方法：总额分析法、差量分析法2.关键指标确定：计算收益的增加、应收账款占用资金的应计利息,两种决策方法,计算：某公司现在采用30天按发票金额付款的信用政策，拟将信用期放宽至60天，仍按发票金额付款即不给折扣。假设等风险投资的最低报酬率为15%，其他有关的数据如下表所示。,举 例,答案：,（1）计算收益的增加收益的增加=增加的销售收入-增加的变动成本-增加的固定成本=100000-80000=20000（元）,（2）计算应收账款占用资金的应计利息增加30天信用期应计利息=（500000360）30（400000500000）15%=5000（元）60天信用期应计利息=（60

29、0000360）60（480000600000）15%=12000（元）应计利息增加=12000-5000=7000（元）（3）收账费用和坏账损失增加收账费用增加=4000-3000=1000（元）坏账损失增加=9000-5000=4000（元）（4）改变信用期的税前损益收益增加-成本费用增加=20000-（7000+1000+4000）=8000（元）,结论：由于可获得税前收益，故应当放宽信用期注意：严谨的说，还应考虑销售增加引起存货增加而占用的应计利息,计算：沿用上例资料，假设该企业在放宽信用期的同时，为了吸引顾客尽早付款，提出了0.8/30，N/60的现金折扣条件，估计会有一半的顾客（按

30、60天信用期所能实现的销售量计算）将享受现金折扣，企业应如何决策,延 伸,答案：,（1）计算收益的增加收益的增加=增加的销售收入-增加的变动成本-增加的固定成本=100000-80000=20000（元）,（2）计算应收账款占用资金的应计利息增加30天信用期应计利息=（500000360）30（400000500000）15%=5000（元）提供现金折扣的应计利息=（60000050%360）60（480000600000）15%+（60000050%360）30（480000600000）15%=9000（元）应计利息增加=9000-5000=4000（元）（3）收账费用和坏账损失增加收账费

31、用增加=4000-3000=1000（元）坏账损失增加=9000-5000=4000（元）（4）估计现金折扣成本的变化增加的现金折扣成本=6000000.8%50%-0=2400（元）（5）提供现金折扣后增加的税前损益收益增加-成本费用增加=20000-（4000+1000+4000+2400）=8600（元）,结论：由于可获得税前收益，故应当放宽信用期，提供现金折扣。,举 例,单选：甲公司全年销售额为30 000元（一年按300天计算），信用政策是1/20、n/30，平均有40%的顾客（按销售额计算）享受现金折扣优惠，没有顾客逾期付款。甲公司应收账款的年平均余额是（ ）元。（2012年） A

32、.2000 B.2400 C.2600 D.3000,答案：C解析：平均收现期=2040%+3060%=26（天）应收账款年平均余额=日销售额平均收现期=30000/30026=2600（元）,四、应收账款控制,（一）事前控制 赊销前，通过信用调查、资信分析，信用评估，看是否给予赊销以及确定赊销条件。（二）事中控制 主要是监察客户资信的变化，以便防范收账的风险。（三）事后控制 制定合理的收账政策、确定合理的收账程序与讨债方法,参考：教材P305-309,企业信用政策的制订与实施从很大程度上受社会文化的影响。如果一个社会普遍缺乏信任机制，恶意欺诈严重，则企业的信用策略就会受到很大的影响。据科法斯

33、中国2005年底做的中国企业信用调查报告，企业拖欠货款的原因恶意欺骗占21%，同时调查对象中，外资企业使用赊销的比例大于内资企业。另一份资料显示，中国企业在海外应收账款大约有1000亿美元，其中至少一半的拖欠款项竟然来自海外的华资企业。资料还显示，美国企业的应收账款回收期平均为37天，而中国企业的应收账款回收期平均为90120天，是欧美企业的34倍；美国追账公司追账的成功率至少在60以上，而在中国仅为18.9；目前中国出口企业的坏账率超过5，而发达国家企业却只有0.25至0.5的水平，国际平均水平也只在1左右。,一组数字,以上数据说明了什么？,第四节 存货管理,一、存货的功能与成本二、存货决策

34、三、存货控制,一、存货的功能与成本,存货的功能储存必要的原材料和在产品，可以保证生产正常进行；储备必要的产成品，有利于销售；适当储存原材料和产成品，便于组织均衡生产，降低产品成本；留有各种存货的保险储备，可以防止意外事件造成的损失。,存货的成本：采购成本：由买价、运杂费等构成订货成本：为订购材料、商品而发生的成本储存成本：在物资储存过程中发生的仓储费、搬运费、保险费、占用资金支付的利息费等短缺成本：存货中断供应发生的成本,一、存货的功能与成本,（一）经济订货量基本模型1.经济订货量的概念按照存货管理的目的，需要通过合理的进货批量和进货时间，使存货总成本最低的进货批量，也叫作经济订货量或经济批量

35、。2.经济订货量基本模型的假设条件（1）能及时补充存货，即存货可瞬时补充；（2）能集中到货，即不是陆续入库；（3）不允许缺货，即无缺货成本；（4）需求量稳定，并能预测；（5）存货单价不变；（6）企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货；（7）所需存货市场供应充足，可以随时买到。,二、存货决策,二、存货决策,经济批量模型,A代表全年需要量Q代表每批订货量F代表每批订货成本，H代表每件存货的年储存成本,o,经济批量=,经济批数,总成本,一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量,注意：区分决策相关成本与不相关成本,提示：还可以进一步求出每年最佳订货次数、最佳订货周期和经济订货批量占用资金（年平均库

36、存单位购置成本）,新宇公司全年需要甲零件1200件，每次订货的成本为400元，每件存货的年储存成本为6元。计算新宇公司的经济批量如下：,例 题,公式法,逐批测试法,注意：参考教材P312例9-13，注意公式的运用,（二）基本模型的扩展 1.存在数量折扣买价要变化,二、存货决策,某企业每年耗用某种材料3600千克，该材料单位成本为10元，单位存储成本为2元，一次订货成本25元。若供货商提出一次购买900千克以上给5%折扣，计算经济订货批量。解答：,举 例,提示：公司应该尽量取得数量折扣，以节约成本,二、存货决策,再订货点：订购下一批存货时本批存货的储存量。,影响订货点的因素原材料的使用率：即每天

37、消耗的数量在途时间：从发出订单到货物验收完毕所用的时间,确定订货点的公式：,（三）再订货点,二、存货决策,为了保证企业正常的生产经营，一般企业都不会允许库存原料降低为零，而是会保留一个库存储备，这个库存就叫做保险储备。,（四）保险储备,保险储备S的计算公式 ：考虑保险储备情况下的再订货点：,（四）保险储备,一般性了解,预计恒远公司的最大日消耗量为12件，预计最长收货时间为25天，现计算恒远的保险储备和再订货点。,例 题,存货规划,例 题,图9-14 订货点图,二、存货决策,总成本=订货成本+储存成本+缺货成本,例：新宇公司每年需要某零配件10000件，订货成本为每次200元，储存成本为每件25

38、元。公司在交货期内的平均需求量是40件。为避免可能的缺货成本，公司准备持有0至30件保险储备，并对不同保险储备量下的缺货成本进行了估算。现对新宇公司的最优保险储备量和 再订货点进行计算如下。,计算订货成本:,（五）考虑不确定因素的存货成本,提示：缺货成本成为新增的决策相关成本,计算储存成本,计算总成本,三、存货控制,1.存货的归口分级控制,对存货资金实行统一管理实行资金的归口管理实行资金的分级管理,可以结合实际案例，撰写学术论文,步骤：计算每一种存货在一定时间内（一般为1年）的资金占用额；计算每一种存货资金占用额占全部资金占用额的百分比，并按大小顺序排列，编成表格；根据事先测定好的标准，把最重

39、要的存货划为A类，把一般存货划为B类，把不重要的存货划为C类，并画图表示出来；对A类存货进行重点规划和控制，对B类存货进行次重点管理，对C类存货只进行一般管理。,2.ABC分类管理法,例：恒远公司有15种材料，共占用资金500 000元，按占用资金多少顺序排列后，根据上述原则划分成A、B、C三类，详见表：,适时制的成功取决于几个因素 计划要求 与供应商的关系 准备成本其他的成本因素电子数据互换 （Electronic Data Interchange，EDI）,3.适时制（JIT）管理,起源于20世纪20年代美国底特律福特汽车公司所推行的集成化生产装配线。后来适时制在日本制造业得到有效的使用。,Thank You,