通货膨胀统计理论及其方法课件.ppt
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1、1,第四章 通货膨胀统计理论及其方法,第一节 通货膨胀的概述 第二节 我国通货膨胀的成因及其实证分析 第三节 通货膨胀与经济增长之间的关系 第四节 我国通货膨胀形成原因的实证分析 第五节 对治理通货膨胀的几点建议,回总目录,2,关于通货膨胀有争议的问题有以下几方面: 第一、对通货膨胀概念的理解。 第二、通货膨胀与经济增长的关系。 第三、通货膨胀的成因问题。,回总目录,回本章目录,3,第一节 通货膨胀的概述,一. 通货膨胀的定义 国内外经济学界在通货膨胀的定义方面,大致上可以分成两大派:物价派和货币派。 物价派认为,通货膨胀可以定义为平均物价或一般物价水平的上涨。 货币派认为通货膨胀一词的原意和
2、真意是指货币数量的过度增长。,回总目录,回本章目录,4,美国著名经济学家马丁布朗芬布伦纳曾把经济学者关于通货膨胀的定义归纳为四种类型: 第一种:把通货膨胀的根源归咎于商品市场上存在的过度总需求; 第二种:把通货膨胀的原因归咎于货币的增加; 第三种:主要突出了通货膨胀的某些性质和特征; 第四种:主要是对于开放经济而言的,强调外部经济 关系对国内物价水平的影响。,回总目录,回本章目录,5,基本概念 通货膨胀(Inflation)一般指:在纸币流通条件下,因货币供给大于货币实际需求,也即现实购买力大于产出供给,导致货币贬值,而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象。,6,二. 通货膨胀的衡量,(一
3、)物价指数 物价指数 :用各类商品和劳务的价格加总在一起的加权平均数来衡量一般物价水平的上涨 拉氏物价指数 :采用基期的商品和劳务作为不变因素加权 帕氏物价指数 :选用报告期的商品和劳务作为不变因素加权,回总目录,回本章目录,7,1. 消费者价格指数 CPI (Consumers Price Index) 消费者价格指数是用来衡量各个时期内城市家庭和个人消费的商品和劳务的价格平均变化程度的指标。 计算公式 :固定加权算术平均 :用“代表品”范围内的各商品单项物价指数,乘上各商品在家庭消费支出中所占比重,然后综合平均求得其总指数。综合公式,即总值法:计算期按现价计算的“代表品”商品零售总额与计算
4、期的“代表品”商品销售量按基期价格计算的销售额的比较。 消费者物价指数可以划分:总指数和类指数。,回总目录,回本章目录,8,2.生产者价格指数 PPI (Producers Price Index),生产者价格指数是指生产者购买的中间商品和原材料的价格指数 。 生产者价格指数测量的原材料和中间产品最后将以最终产品被出售,从而一个较高的生产者价格指数一般地可表明消费者价格指数在较后一段时间里必然要增加 。 批发物价指数,它是反映不同时期批发市场上多种商品价格平均变动程度的经济指标。,回总目录,回本章目录,9,3.国内生产总值价格减缩指数 (GDP Deflator),国内生产总值价格减缩指数又称
5、国内生产总值平减指数,是一种衡量一国经济不同时期内所生产的最终产品和劳务的价格总水平变化程度的经济指标。 与前两种价格指数相比较,国内生产总值价格缩减指数涉及的是所有的产品和劳务,能比较全面地反映物价水品的变动情况,克服了前两者的片面性。,回总目录,回本章目录,10,总结: 我国公布的物价指数种类较多,主要有社会商品零售价格指数、居民消费价格指数、职工生活费用价格指数、农产品收购价格指数、国内生产总值减缩指数等。 综合价格指数,即居民消费价格指数与农业生产资料价格指数的加权平均值,它应该能较为全面地反映通货膨胀的实际程度。最后需要说明的是,物价指数还不宜直接用来衡量通货膨胀程度,比较科学的方法
6、是计算通货膨胀率。物价指数有定基物价指数和环比物价指数,用它们计算出的通货膨胀率分别为累计通货膨胀率和当年通货膨胀率。 计算公式为:累计通货膨胀率=定基物价指数-100当年通货膨胀率=环比物价指数-100,回总目录,回本章目录,11,(二)通货膨胀指数,用K代表通货膨胀指数,Mt为报告期实际货币流通量,Mq为报告期商品和劳务流通需要的货币量,则k=Mt/ Mq ,根据货币数量公式:MV=Q*P, 得:M=QP/V,代入上式有: 式中V为一定时期内货币流通速度, 为一定时期内通过货币交换的商品和劳务总值。,回总目录,回本章目录,12,(三)货币量增长率与经济增长率之差和货币流通速度递减率,完全的
7、市场经济条件下 根据货币数量公式,MV=PQ,取对数和微分后则有: 假定V=0,即认为相近两年的货币流通速度是相同的。此式表明,物价上涨率等于货币增长率与经济增长率之差。,回总目录,回本章目录,13,(四)通货膨胀缺口,通货膨胀缺口以消费品市场上没有商品和劳务保证的货币量和居民手中的非自愿储蓄及非必要现金余额货币量形式表现出来的。 其中, 代表潜在需求量,Dt代表可被满足的价值量,Tt代表其所付税款,Lt为居民家庭所得借款或贷款,At为归还当期贷(借)款的付款,St-1为居民家庭前期末储蓄额,Mt-1为居民家庭前期末现金余额,Qt代表本期可供交易的商品或劳务量,V为通货膨胀缺口。当V0,表示存
8、在通货膨胀压力 。,回总目录,回本章目录,14,三. 通货膨胀形成的主要原因和通货膨胀的类型,主要有四类刺激因素形成通货膨胀:货币刺激总需求刺激工资刺激进口品价格刺激 通货膨胀按形成的特点可分为:需求拉动型通货膨胀成本推进型通货膨胀结构性通货膨胀,回总目录,回本章目录,15,第二节 我国通货膨胀的成因及实证分析,一.对我国通货膨胀的认识 通货膨胀应是由于货币发行过量、总需求增加、工资成本升高和进口商品价格升高等原因引起的物价持续增长的货币贬值现象。 通常直接用社会零售商品的价格指数变化来反映通货膨胀。累计通货膨胀率=定基社会商品零售价格指数-100当年通货膨胀率=环比社会商品零售价格指数-10
9、0,回总目录,回本章目录,16,二.用主成分因子分析方法来分析引起我国通货膨胀的主要原因,产生通货膨胀的原因有:国内生产总值增长、财政支出增加、全社会固定资产投资增加、居民消费水平提高、流通中的货币(M0)增加以及狭义货币(M1)增加等原因。 利用这些宏观经济变量,用提取主成分的因子分析方法来分析我国通货膨胀形成的主要原因。,回总目录,回本章目录,17,回总目录,回本章目录,我们利用1980年2000年的数据,采用主成分因子分析方法,利用SPSS统计软件分析处理得结果如下: 我们可以提取二个主成分Z1、Z2; Z1、Z2两个主成分的解释效果达到了99.64%,效果 很好。,18,(续)其中:Z
10、1=0.996M0+0.996M1+0.991X1+0.99X2 +0.988X3 +0.986X4+0.982X5Z2=0.113X1+0.122X2-0.145X3-0.164X4+0.183X5 因子Z1由M0、M1、X1、X2、X3、X4、X5这七个变量组成,M0、M1这二个变量可以用来反映货币发行量的情况,X1、X2、X3、X4、X5这五个变量可以用来反映总需求的状况。 Z2由X1、X2、X3、X4、X5这五个变量组成,因此Z2也是反映总需求的因子。 根据主成分因子分析结果,货币发行过量、总需求增加是形成我国通货膨胀的主要原因。,回总目录,回本章目录,19,第三节 通货膨胀与经济增长
11、之间的关系,一.经济增长过程中的通货膨胀 我国改革以来,随着价格的改革和体制的转轨,旧体制下受抑制的通货膨胀得到释放。同时,伴随着经济的高速增长,也存在着结构失衡、经济短缺、货币超量供应、经济过热的现象,通货膨胀也越来越严重。,回总目录,回本章目录,20,表4.2 我国19782000年经济增长与通货膨胀之间的关系,回总目录,回本章目录,21,续上表4.2: 用P代表社会商品零售物价指数,GINDEX代表国内生产总值指数,用上表数据中的GINDEX对P作回归分析: P=46.364+0.52GINDEX R2=0.934,拟合度较好,相关系数高,F 检验、T 检验均获通过。 这说明在我国经济发
12、展和体制转轨过程中,通货膨胀始终是存在的,难以避免,我们要发展经济,就必须容忍一定程度的物价上涨,但是,只要我们将国内生产总值保持在合理的增长速度基础上,就可以力争将通货膨胀控制在最低限度,以免引起恶性通货膨胀,阻碍经济发展。,回总目录,回本章目录,22,二. 通货膨胀对经济增长的影响,通货膨胀是促进经济增长还是抑制经济增长,是宏观经济政策所面临的重大课题,也是我国近年来理论界争论颇为激烈的问题。 就我国的情况而言,通货膨胀对经济增长的影响既不能笼统地说是“促进”还是“促退”,也不能用“不稳定关系论”来模糊我们的认识,必须对不同时期的不同情况做具体分析,以利于政策的制定和执行。,回总目录,回本
13、章目录,23,三. 通货膨胀效应的实证分析,我们仍然用表4.2的数据,但是用19781993年P对G作回归分析,得出拟合度R2=0.934,相关度高。回归方程为: GINDEX=-89.162+1.923P F=296.67 (4.06)(17.22) T检验、F检验均通过,模型可以解释物价上涨对经济增长有推动作用,物价指数每增长1个单位,就可以引起国内生产总值指数增长1.923个单位,因此温和的通货膨胀对经济有促进作用。,回总目录,回本章目录,24,回归分析将问题平均化,用弹性分析可以具体看出不同时期二者之间的影响作用(见表4.2): 经济增长对通货膨胀的弹性在1987年以前较大,这是由于改
14、革初期首先通过承包责任田,提高农产品收购价格,使得农业生产增长很快,带动了经济的快速增长。之后,又通过放权让利、承包租赁等一系列激励措施,使城市职工收入快速增长,也激发了国有企业内部的潜能,劳动生产率不断提高。 1987年1996年,经济增长对通货膨胀的弹性较小,通胀较为严重。 通胀的不断恶化,迫使国民经济处于周期性波动状态,在这种情况下,依靠通胀来推动经济增长,最终是有害的。,回本章目录,25,第四节 我国通货膨胀形成原因的实证分析,我国经济增长过程中始终伴随着通货膨胀的深层次原因表现为以下两个方面: (1)政策性因素。主观上,宏观政策片面追求速度型的发展模式;客观上,宏观经济政策缺乏稳定的
15、管理目标。 (2)体制性因素。首先是资金预算款约束、投资主体多元化、金融市场不完善、利率体系僵化,造成信贷规模失控;其次是国有企业产权不明;最后,宏观调控乏力,收入攀比严重。,回总目录,回本章目录,26,一. 总需求增加形成通货膨胀的实证分析,(一)消费需求与通货膨胀 现选用19781999年有关消费水平变化的数据,对物价指数做多元逐步回归分析: P=142.241+0.08171XFSPR2=0.937 P=737.048+0.06516XFSP-9.396GXFZZSD R2=0.976 P=653.082+0.393XFSP-8.542GXFZZSD-0.02038GXF R2=0.99
16、 上述三个方程的拟合度都很好,相关性高,比较而言,从实际意义来说第一个方程能更好地解释消费与社会商品零售物价指数之间的关系,居民的消费水平直接决定社会的消费需求的大小,因此居民消费水平能较好地解释消费对物价的影响。,回总目录,回本章目录,27,(二)投资需求与通货膨胀,设E为一定时期内全社会在国内收入的分配过程中得到的货币总收入,S代表货币总收入中的储蓄额,I代表净投资额,Q代表国内收入产品总量,则物价水平方程式可表示为: P=(E-S+I)/Q=E/Q+(I-S)/Q 在货币总收入E和国内收入产品既定时,一般物价水平的高低就直接取决于投资和储蓄缺口的数值。当投资超过了国内收入中可供投资的资金
17、时,投资储蓄缺口为正值(IS),社会经济生活中将产生通货膨胀压力,物价水平将趋于上升。,回总目录,回本章目录,28,1. 投资与通胀关系的实证分析,表4.3 19792000年国有单位固定资产投资增长及零售物价指数对它的弹性,回总目录,回本章目录,29,上表4.3列出了19792000年国有单位固定资产投资增长速度以及社会商品零售物价指数对它的弹性。 各年的弹性数值相差较大,最大的年份是1996年,投资每增长1%,拉动零售物价指数上升4.44%,这是因为1993年到1995年盲目的社会投资引起的较高通货膨胀延续到1996年,而1996年国家又实行紧缩性的财政货币政策,大幅度地减少全社会的固定资
18、产投资额,因此1996年投资拉动通货膨胀上升的效果较为明显。 最低的年份为1989年,为-2.2%,这是因为1989年比1988年的全社会投资额不仅有大幅度的减少,而且出现负增长,增长率为-8.2%。平均看来,投资每增长1%,拉动零售物价指数上升0.35%。,回总目录,回本章目录,30,由于投资对物价的影响往往是滞后的,因而上述的弹性分析还不能很恰当地说明问题,利用上表的数据,用回归分析方法可以得出以下结果: P=152.005+0.008854SLTZE R=0.99、F=69.8,检验统计量均获通过,而且拟合度好,相关系数高。 该方程是以前一期的固定资产投资I(-1)对本期的零售物价指数做
19、回归分析得出的,这是考虑到投资的滞后影响。,回总目录,回本章目录,31,2. 我国投资扩张导致通货膨胀的根本原因,以上实证的结果说明投资对通胀有着明显的滞后影响。 主要原因为: 首先,从需求方面来分析,由于投资增长速度过快,超过了原材料、能源、交通运输的有效供给,投资需求膨胀往往成为经济中需求膨胀的主要因素。投资膨胀同时也带动了消费需求的不断增长,使得总需求的压力不断加大。 其次,从供给方面来分析,我国的投资扩张很难形成预期的有效供给,这就是企业效率陷阱。,回总目录,回本章目录,32,3. 产生投资不断扩张的主要因素,造成我国投资规模不断膨胀的主要原因有以下几个方面: 第一,为了实现“赶超”战
20、略,政府决策部门有着强烈的投资冲动,两年来,投资规模扩大,有利于增加就业,推动经济增长,在加速工业化进程中无疑起着相当重要的作用。 第二,一切经济组织和地方政府都有巨大的投资热情,即所谓“投资饥饿症”。 第三,我国利率体系僵化,不能起到杠杆作用。,回总目录,回本章目录,33,二. 宏观经济结构变动形成通货膨胀的实证分析,结构性通货膨胀是指由于社会经济结构方面的因素而引起的物价水平在一定时期内的持续上涨。 造成结构性通货膨胀的三个主要原因: (1)工资和价格缺乏弹性 (2)资源缺乏流动性 (3)短期中出现需求部门之间的大规模转移,回总目录,回本章目录,34,我国是一个发展中国家,追求经济的高速增
21、长是全民所需,形势所迫 。 但是,由于过分追求高速度,宏观经济就会失控,发展比例失调,导致经济结构不均衡,出现结构性的通货膨胀。目前比较明显的就是基础工业发展落后,加工工业发展超前,基础设施、能源、原材料成为工业发展的“瓶颈”部门。在推进工业化进程的同时,忽视农业的投入,或者是人为的牺牲农业来加速工业发展,使工农业结构严重失衡。出现了由结构性的短缺所引起的成本推动型的通货膨胀。,回总目录,回本章目录,35,农产品价格上涨和通货膨胀存在着明显的互相推动关系。 下面选用1978年至1999年为时间序列,用回归模型来分析农产品收购价格与通货膨胀之间的关系。 用P代表社会商品零售物价指数,A代表农产品
22、收购价格指数。经过计算得出: P=18.333+0.691A R2=0.976拟合度好,T检验,F检验也全部通过。 从上述方程可以看出,本年的农产品收购价的提高会推动本年的物价上涨。其影响度为0.691。因而,只有理顺工农产品的比价关系,工农关系,经济才能稳定发展,改革才能向纵深推进。,回总目录,回本章目录,36,最后必须指出的是,对外贸易的发展往往对物价上涨的影响也很大,发展中国家在经济发展的过程中,出口产品多属初级产品、基础产品,为国内必需品,而进口产品多属机器设备原材料等,在投入生产时会带动对其他产品需求,因此,对外贸易的扩张,很可能会拉大供求之间的差距,推动物价上涨。,回总目录,回本章
23、目录,37,三. 货币发行过量形成通货膨胀的实证分析,货币的超量供给可分为绝对超量和相对超量两种。 相对超量是指货币的供给量相对稳定的情况 下,商品的供给量减少使得货币供给量大于货 币需求量。 绝对超量是指在商品生产稳定的情况下,货币供给量增长很快,超过了社会对货币的需求量,这里将要讨论货币市场上货币供求失衡,主要指的是货币供给的绝对超量。,回总目录,回本章目录,38,(一)几个基本概念和基本认识,1. 货币需求 货币需求量指的是为适应国民经济生产和商品流通所需要投入的货币数量。 货币需求的动机为: 交易性动机 预防性动机 投机性动机 后两种合起来也可称为货币的投资需求。 社会对货币的需求总量
24、应包括社会对货币的交易性需求和社会对货币的贮藏性需求。,回总目录,回本章目录,39,2. 货币供给量,所谓货币供给量,就是指被财政部门、各个企业经营单位、家庭和个人所持有的、由银行体系所供给的债务总量。 货币供给量有不同层次的划分 : M0 :流通中现金; M1:M0+企业单位活期存款+农村集体活期存款 +机关团体存款; M2:M1+企业单位定期存款+自筹基本建设存款 +个人储蓄存款+其他存款。,回总目录,回本章目录,40,3. 货币供给的内生性和外生性,所谓货币供给内生性是认为货币供给量是一个内生变量,即是由经济体制内部各经济因素所决定的:它的变动及数量大小是一个客观的量,不为人们的意志和政
25、策所左右; 所谓货币供给外生性即是认为货币供给量是一个外生变量,它是由经济体制外部各种非经济因素所决定的,它的数量大小可以为政策决策人所控制,以实现其政策目标。,回总目录,回本章目录,41,4. 货币供给的弹性,货币供给可以在一定条件下超过货币需求而不致引起物价波动和延缓经济增长,这一现象被称为“货币供给弹性”。 货币供给弹性也就是价格对货币量的弹性和经济增长对货币量的弹性。,回总目录,回本章目录,42,(二)货币需求量测算模型,1. 费雪交易方程式 MN=PT 或 M=PT/V M:货币量;V:特定时间内货币周转或流通速度;P:一般物价水平;T:实际的商品交易量,可以用充分就业的总生产量Q代
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