供应链金融课件.pptx

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1、供应链金融,.,.,.,小组分工,.,第一章 供应链金融产生的背景 第二章 供应链金融的定义与理论基础第三章 供应链金融的演化过程及研究方向第四章 供应链金融服务模式第五章 供应链金融案例分析 第六章 供应链金融的发展展望,目录,.,第一章 供应链金融产生的背景,物流和资金流的分离，导致企业资金支付后未能收到货物货物销售后资金未能回笼企业经营过程中出现资金缺口,.,1.1 参考文献,本文从供应链金融产生的背景入手，基于相关文献的归纳总结，从供应链金融定义设计体系与应用、项目组合选择以及应用案例等多方面进行了分析研究，明确供应链金融服务的形成原因，即供应链管理背景下，中小企业的融资困境、金融机构

2、的服务改革以及渠道中介企业的蓬勃发展三方面因素共同作用的结果。,白马鹏. 供应链金融服务体系设计与优化D.天津大学,2008.,.,1.供应链稳定运转的薄弱环节中小型企业2.银行和金融机构的服务改革3.以物流为代表的渠道中介企业蓬勃发展,1.2 供应链金融产生的背景,.,供应链稳定运转的薄弱环节中小型企业中小型企业发展的瓶颈融资（1）融资难度大（2）融资成本高（3）融资风险高,1.2 供应链金融产生的背景,.,第二章 供应链金融的定义与理论基础,2.0 参考文献2.1 供应链金融的定义2.2 供应链金融服务模式的特点2.3 供应链金融的理论基础 2.3.1 结构融资理论 2.3.2 供应链渠道

3、理论 2.3.3 交易成本理论 2.3.4 委托代理理论 2.3.5 理论总结,.,2.0 参考文献,这一章节主要参考了论文供应链金融服务体系设计与优化的第三章：供应链金融的理论基础和服务设计框架的内容。在论文中第三章的内容是整个论文成文的基础，系统地陈述了供应链金融的定义和理论基础，并对其进行了较深层次的分析，进而以此为基础提出了供应链金融服务的设计框架。,白马鹏. 供应链金融服务体系设计与优化D.天津大学,2008.,.,2.1 供应链金融的定义,供应链金融是银行或金融机构从产业供应链角度出发，通过对客户企业的整体评价（行业、供应链和基本信息），针对供应链各渠道运作过程中客户企业拥有的流动

4、性较差的资产，以资产所产生的确定的未来现金流作为直接还款来源，运用丰富的金融产品，采用封闭性资金运作的模式，并借助中介企业的渠道优势，来制定个性化的金融服务方案，为企业、渠道以及供应链提供的全面的金融服务。 供应量金融可提升供应链的协同性，降低其运作成本。,.,2.2 供应链金融服务模式的特点,现代供应链管理是供应链金融服务的基本理念,对客户企业的整体评价是供应链金融服务的前提,流动性较差资产是供应链金融服务的针对目标,封闭式资金运作是供应链金融服务的刚性要求,与渠道中介企业的合作是供应链金融的必要手段,企业、渠道和供应链都是供应链金融服务的对象,.,2.3 供应链金融的理论基础,结构融资理论

5、供应链渠道理论交易成本理论委托代理理论,.,2.3.1 结构融资理论,定义：结构融资是指企业将拥有未来现金流的特定资产剥离开来，并以该特定资产为标的进行融资。,融资方式：应收账款担保融资存货担保融资预付款融资,.,可以从营销渠道、产权渠道、协商渠道、资金渠道和物流渠道五个方面，将供应链进一步分解，研究其内部的运作机理。营销渠道产权渠道协商渠道资金渠道物流渠道,2.3.2 供应链渠道理论,.,“交易成本”这一概念由 RH Coase（1937）提出。他认为市场交易成本包括发现和通知交易者的费用、谈判费用、签订合同以及保证合同条件的履行而进行必要检查的费用等。 企业为了保护特定交易的投资和适应环境

6、的不确定性，通过一体化和准一体化的方式来降低交易成本。 随着供应链的发展，供应链成员之间的关系趋向于长期合作的关系。 商业银行以供应链的发展为基础，为供应链节点上的中小型企业提供融资服务，有效地降低了商业银行的交易成本，提高了交易效率。,2.3.3 交易成本理论,.,供应链金融对交易成本降低的积极作用：交易发生的频率交易的不确定性资产的专用性,2.3.3 交易成本理论,.,委托代理理论构成委托代理关系问题需要具备两个基本条件：市场中存在两个相互独立的个体，且双方都是在约束条件下的效用最大化者；代理人与委托人都面临着市场的不确定性和风险，且他们二者之间所掌握的信息处于非对称状态。委托代理理论研究

7、的重点是委托人确保代理人按委托人意志行事的能力问题。,2.3.4 委托代理理论,.,委托代理理论对供应链金融的解释： 商业银行与融资企业之间的关系可以看成是委托代理关系，双方之间往往存在严重的信息不对称问题。 供应链金融是把中小型企业放在整个供应链中加以考虑，而不是孤立的只考虑其本身，因而可以有效缓解银企之间的信息不对称程度。 同时，商业银行在通过供应链金融融资模式为中小型企业提供融资服务时，往往有物流企业的参与，进一步转嫁和分担了商业银行所承担的风险，有效提高了融资效率。,2.3.4 委托代理理论,.,结构融资理论、供应链渠道理论、交易成本理论和委托代理理论是供应链金融体系的四块理论基石：

8、供应链渠道理论为金融服务找到了需求市场，结构融资理论则为设计金融服务提供了工具支持，交易成本理论帮助构架供应链金融运作模式的流程与组织结构，而委托代理理论则为控制金融服务运作中的各类风险出谋划策。,2.3.5 理论总结,.,第三章 供应链金融文献介绍及研究方向,文献介绍,王林雁. 国外供应链金融研究综述J. 金融发展研究,2011,06:25-29.,吴标,刘佳. 供应链金融研究方向探索J. 科技与企业,2013,10:36-37.,研究方向,供应链金融的可研究方向,供应链金融的研究文献综述,.,3.1 文献介绍,.,3.1 文献介绍,.,3.2 研究方向,3.2.1供应链金融的研究文献综述

9、国外（1）基于整个供应链的供应链金融（2）供应链金融的融资方案（3）供应链金融的技术支持（4）第三方物流视角的供应链金融,.,3.2 研究方向,3.2.1供应链金融的研究文献综述 国内（1）供应链金融业务模式（2）供应链金融的风险管理（3）供应链金融的发展建议,.,3.2 研究方向,3.2.2供应链金融的可研究方向,供应链金融服务模式的研究供应链金融服务风险管理实施方案的研究供应链金融信息服务平台的构建研究,.,供应链金融服务模式的研究,.,目前文献对供应链金融模式的研究仅限于从银行的角度出发，没有具体分析目前世界上成功开展供应链金融的其他企业实体。 如第三方物流公司提供的金融服务，较成功的案

10、例有UPS Capital公司；第三方贸易平台公司，Trade CARD公司和阿里巴巴公司；供应链核心企业凭借自己的资金实力对供应链企业进行金融服务。 可以分析这些成功的供应链融资模式，从而得出发展中国供应链金融服务的可选择的路径。,.,供应链金融服务风险管理实施方案的研究,.,目前的文献主要偏理论阐述，而缺乏实际的实施方案。 大型商业银行对中小企业信贷投放缺乏积极性的重要原因就是，对中小企业放贷的成本过高，而收益低。如何建立快速有效、适合供应链融资的信贷审批流程是降低大型商业银行放贷成本、引导资金流向中小企业的关键所在。,.,供应链金融信息服务平台的构建研究,.,信息流是供应链的重要组成部分

11、。供应链中各种信息快速有效的传递，可以减少借贷关系中委托人和代理人之间的信息不对称，降低借贷成本，促进供应链金融服务的发展。供应链金融信息服务平台可以以P2P网络借贷平台为原型构建。,.,第四章 供应链金融服务模式,4.1 供应链金融服务4.2 供应链金融的融资模式,.,供应链金融模式文献综述,国外研究综述：Allen N Berger等人最初阐述了中小企业融资的基本流程。Lacroix和Varangis通过对比不同国家的供应链金融模式，具体介绍了主要的业务流程以及如何有效的开展供应链金融业务。Poe介绍以资产为基础的供应链金融业务。Gertrof在前人的基础对以资产为基础的供应链金融业务进行

12、了扩展他认为银行应积极的参与到这项业务中来。Fenmore对仓单融资业务进行了分析。David Gustin对供应链金融发展新趋势进行分析。,.,供应链金融模式文献综述,国内研究综述：罗齐、朱道立等人提出了我国供应链金融的特有概念融通仓。陈祥锋、朱道立等在前述思想的指导下，系统阐述了融通仓的概念、结构、运作模式。张家良研究了应收和应付帐款质押融资所涉及到的法律合规问题。闫琨提出了供应链金融服务的产品基本框架，并试图把这个框架应用于农业供应链体系中去。,.,供应链金融服务,供应链金融服务，是指银行和第三方物流服务供应商在供应链运作的全过程向客户提供的结算和融资服务。是商业银行等金融机构的一个金融

13、创新业务。 它与传统信贷业务最大的差别在于，利用供应链中核心企业、第三方物流企业的资信能力，来缓解商业银行等金融机构与中小型企业之间信息的不对称，解决中小型企业的抵押、担保资源匮乏问题。,.,供应链金融融资模式,金融机构按照担保措施的不同，从风险控制和解决方案的导向出发，将供应链金融的基础性产品分为应收类融资、预付类融资和存货类融资三大类：,.,应收类：应收账款融资,应收账款融资是指在供应链核心企业承诺支付的前提下，供应链上下游的中小型企业可用未到期的应收账款向金融机构进行贷款的一种融资模式。,.,.,预付类：未来货权融资模式,未来货权融资(又称为保兑仓融资)是下游购货商向金融机构申请贷款，用

14、于支付上游核心供应商在未来一段时期内交付货物的款项，同时供应商承诺对未被提取的货物进行回购，并将提货权交由金融机构控制的一种融资模式。,.,.,存货类：融通仓融资模式,融通仓融资模式是企业以存货作为质押，经过专业的第三方物流企业的评估和证明后，金融机构向其进行授信的一种融资模式 很多情况下，只有一家需要融资的企业，而这家企业除了货物之外，并没有相应的应收账款和供应链中其他企业的信用担保。 此时，金融机构可采用融通仓融资模式对其进行授信。,.,.,供应链金融产品一览表,.,.,第五章 供应链金融案例分析,银行角度 某制造业企业供应链金融案例分析 (王元杰. 中信银行供应链融资模式研究D.西北大学

15、,2010.) 供应、经销商角度 京东商城“供应链金融服务”,.,某制造业企业供应链金融案例,“装备制造业”的概念可以说是我国独有。装备制造业又称装备工业，是为国民经济进行简单再生产和扩大再生产提供生产技术装备的工业的总成，即“生产机器的机器制造业”,业务背景 A企业注册资本300万美元，主要经营电脑全自动针织机械制造和研发，年产量6000-7000台，销售收入超过8亿元。A企业目前是该行业的龙头，国内市场占有率40%以上，其产品在国内处于技术领先水平，销售网络遍布全国各地。 难点分析随着企业的不断发展壮大，多家银行主动营销，但企业自身实力资金较强，现金流充足，实际授信使用量仅占全部授信额度的

16、5.5%。银行之间在传统业务上竞争激烈，营销切入点难寻。在这种形势下，企业与银行的合作逐步减少，深入营销难度加大。,供应链的催化剂,.,某制造业企业供应链金融案例,A企业的现实需求 A企业有意向扶持一批下游优质设备采购商，从而进一步拓宽销售渠道和扩大市场占有率。 A企业下游多为针织服装企业和个体工商户，其中不乏订单充足的优质中小企业，但由于规模较小，产能有限，这些下游企业急需资金完成设备的更新改造，提升经营规模，但由于自身实力、担保能力差不能够获得银行融资，有些甚至做一些高利率的民间借贷。银行所面临的行业风险 电脑针织机械相比传统的手摇式机械具有产业升级的意义，中国市场由于纺织业发达，目前对电

17、脑针织机械的需求量已达到世界总需求量的70%，市场规模达到每年80亿元人民币，预计未来三年中国市场需求量将达到每年300亿元左右。国内电脑针织机械市场具有很强的行业成长性。,.,某制造业企业供应链金融案例,市场需求分析 中信银行业务人员经多次调查后,得出如下结论:A公司产品为国家政策支持的升级换代产品,销售情况良好，市场接受度很高；近年来,该公司的国内销售规模不断扩大,对外出口也呈快速上升趋势。A公司处于行业领先地位且资质较好,具备一定的成长性及抗风险能力;该公司的销售情况稳定且处于增长趋势,销售回款顺畅。,.,某制造业企业供应链金融案例,供应链金融方案设计对买方信贷业务客户准入：1、符合银行

18、授信资格和基本条件，生产经营稳定，具有较强的现金流。以往履行类似买卖合同的记录良好，财务实力较强，信用良好，没有发生过故意拖欠或违约行为。2、优选针纺行业及经济发达的华南、华东等地区客户。单笔授信业务基本要求：1、单个客户授信金额不超过人民币1000万元，单笔贷款不超过A企业与设备采购商签订合同金额的70%，并以孰低原则确定；2、贷款期限12年，利率基准上浮20%以上，借款人采用按月等额本息还贷方式；3、A企业按单笔贷款金额的20%交纳保证金，并提供连带保证责任。,.,某制造业企业供应链金融案例,风险控制措施1、买方的风险主要通过风险屏蔽技术解决，核心企业信用担保引入是主要手段，同时还要对市场

19、风险和操作风险进行控制，主要通过行业风险关注、贸易背景真实性、资金流控制等手段。2、与A企业签订一份合作协议，明确双方在本次授信业务中应各自承担的责任，其中A企业对推荐客户的所有授信资料及签字样本的真实性，银行仅对贸易背景真实性负责。3、资金封闭运作，银行将贷款资金直接转入A企业在银行的账户中，作为设备采购商的货款支付。,.,某制造业企业供应链金融案例,方案效果分析 对企业来说： 采用上述方案后,银行向供应链注入的资金起到了催化剂的作用，盘活了存量，提高了增量。 下游企业的融资问题得以解决,生产能力得到提高，整个供应链内的正常生产经营不会受到任何影响；A企业的销售收入快速增长，有力支持了企业的

20、快速发展。 对银行来说： 业务量较快增长，企业效益提高，在银行存款持续增加,经营带来了人民币账户结算量。 与客户建立了良好的业务关系，并在企业间形成了示范效应，公司的金融服务产品业绩大幅增长，成为行业发展的领头羊。,.,京东商城供应链金融服务案例,供应商的烦恼 北京亚昆供应链管理有限公司是闪速数据存储卡产品SanDisk中国区的总代理，也是京东的供应商之一，主要向京东提供SanDisk的相机卡、手机卡、U盘、固态硬盘等产品，但亚昆仅仅做SanDisk的网络销售，并没有向线下传统渠道国美、苏宁等卖场供货。亚昆董事王琳瑞介绍，SanDisk产品在京东销售的很好，销售额连年增长，但随着销售额的增长，

21、他也开始面临资金周转越来越慢的问题：,.,京东商城供应链金融服务案例,SanDisk早期与亚昆合作时，采用的是现款结账，但后期也采用账期方式，金额和时间上都不够用。而在京东方面合同约定会有40-50天的账期，尽管从零售行业来说，这已经是一个不算慢的账期，但依然会占用亚昆一部分资金。 “如果增加1000万元的销售额，差不多70%资金都会留在京东，而且销售额越大京东占用的资金就越大。”王琳瑞说，这意味着在上下游的账期周转中，亚昆往往要支付更多的钱。事实上这也是亚昆不做线下国美、苏宁销售的原因之一： 3个月的账期会让资金周转越来越难。,.,京东商城供应链金融服务案例,不仅仅是亚昆，众多的供应商都会面

22、临同样的问题，这也是近几年为何阿里巴巴、苏宁、京东商城都选择进入金融领域的原因 帮助供应商解决资金问题，与供应商能够得到更深层次的捆绑，同时又能通过这些金融服务获得收益 这看起来是一个多方共赢的策略。,.,京东商城供应链金融服务案例,京东的算盘 作为一个融资总额超过20亿美元，2012年流水超过600亿元的公司，京东商城已经有足够的规模和信用进入互联网金融领域。与阿里巴巴成立小额信贷公司独立运作的方式不同，京东采用了与银行合作的模式，用信用及应收账款为抵押，让供应商能够获得银行贷款从而缩短账期。亚昆就参与了京东的供应链金融“应收账款融资”计划。 正常情况下京东会在收货后40天通过银行付账，但在

23、这个计划里，亚昆只需3-5个工作日就能够从银行拿到部分货款，进行下一轮的周转，而京东会在原有的40天账期时限里，将资金付给银行。如果中间没有京东，亚昆去和银行融资，就需要进行抵押，而且还面临着很难从银行贷款的问题。,.,京东商城供应链金融服务案例,这正是京东供应链金融所宣传的“并不占用供应商”资金的原因，京东只是一个变相担保的作用。京东供应链金融产品正式对外披露之前曾做过测试，上线不到一个月，该金融服务产品交易金额已达到10亿元规模。供货商与京东商城完成商品交易后，凭借双方交易金额，可以在银行得到相应的资金。而当供货商的毛利能够覆盖拿到资金的利息时，供货商就会有很大的意愿意去做这件事情。这样就

24、可以达到一个双赢甚至多赢的局面。目前京东供应链金融服务的年利率是7%-8%，而目前业内普遍的年利率是20%。,.,京东商城供应链金融服务案例,阿里巴巴 2010年设立浙江阿里巴巴小额贷款股份有限公司 京东商城 2013年开始在上海筹办设立京东小额贷款公司,.,第六章 供应链金融的发展展望,6.1 供应链金融的四个发展阶段,6.2 供应链金融的三个发展趋势,6.3 供应链金融在我国的发展前景,.,6.1 供应链金融四个发展阶段,1.0时代 传统供应链金融阶段2.0时代 线上供应链金融时代3.0时代 电商供应链金融4.0时代 开放的供应链金融发展,.,6.2 供应链金融三个发展趋势, 产品竞争转变为服务平台的竞争 供应链生态主体寻求结合 不可避免的“大数据”时代来临,.,6.3 供应链金融在我国的发展前景, 促使商业银行金融产品的创新 融资的模式下银企信息将逐步对称 逐步统一相关供应链金融主体利益 使我国信用体系逐步完善 转变银行风险管理理念,., 谢谢观赏！ ,.,.,.,此课件下载可自行编辑修改，此课件供参考！部分内容来源于网络，如有侵权请与我联系删除！感谢你的观看！,