私募基金招股说明书精选课件.ppt

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1、创立演示说明,深圳市创东方安盈投资企业（有限合伙）Shenzhen CDF Anying Capital L.P.,Add:深圳市福田区深南中路求是大厦西座1209室P.c:518040 Tel:86-755-83189608 Fax:86-755-83021830 cdf-capital,创立演示说明,深圳市创东方安盈投资企业（有限合伙） Add:深圳市福,通过国际通行的有限合伙方式,建立投资者和管理者之间的合作共赢平台,可以最大限度地发挥创业投资管理机构的专家投资优势,也可以让投资者“轻松、安全、高效”地分享中国经济高速发展的伟大成果。VC:全称Venture Capital，即风险投资或

2、创业投资。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。PE:全称Private Equity，即私募股权投资，指投资于非上市股权，或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式。私募股权投资的资金来源，既可以向社会不特定公众募集，也可以采取非公开发行方式，向有风险辨别和承受能力的机构或个人募集资金。LP:全称Limited Partner，即有限合伙人，是合伙企业的主要出资者，对有限合伙企业的债务以其出资额为限承担有限责任。GP:全称General Partner，即普通合伙人或执行合伙人，是合伙企业的经营管理者。普通合伙人

3、对合伙企业的经营承担无限责任。其出资比例很低(一般为总投资的1%),其收入主要来源于管理费和业绩报酬。,参与有限合伙，分享创投成果,通过国际通行的有限合伙方式,建立投资者和管理者之间的合,有限合伙企业架构,深圳市创东方投资有限公司的控股股东肖水龙先生作为普通合伙人按出2%的出资比例投入合伙资金,所有有限合伙人按99%的出资比例参与合伙企业。其中，深圳市创东方投资有限公司作为有限合伙人出资1%，并担当合伙企业的投资顾问。所有合伙人签订合伙协议书并经工商注册登记，合伙企业即告成立。A中华人民共和国合伙企业法于2019年6月1日起施行。本合伙企业是依据新法 设立的有限合伙企业。B 本合伙企业由肖水龙

4、先生作为普通合伙人发起并联合若干个有限合伙人组成。C 有限合伙人可以是自然人、法人或其它组织。单个有限合伙人出资额不得低 于500万元,出资形式为货币形式。D 企业成立后在募集资金中一次性提取出资额0.5%作为企业创立及资金募集费用。,有限合伙企业的创立,1对1的有限合伙就是1个普通合伙人加上1个有限合伙人所发起设立的合伙企业。1对1的有限合伙便于普通合伙人与有限合伙人进行充分的沟通，在项目决策上,有限合伙人可以一票否决。由于投资额度较大,有限合伙人可以根据项目进展分期投入合伙资金。有限合伙企业名称可以协商,比如是创东方+ABC，ABC由普通合伙人和有限合伙人共同商定，可参照有限合伙人的意见。

5、,1对1 有限合伙企业,有限合伙企业：一种有效的基金组织A 出资灵活：合伙人可以货币、股权、不动产出资。实行承诺资本制，对 注册资金无法定要求。B 有限责任：有限合伙人以出资额为限对合伙企业债务承担责任。C 委托管理：合伙企业委托普通合伙人执行合伙事务，负责合伙企业的经 营管理。D 合理避税：合伙企业投资经营所得，由各合伙人分别缴纳所得税，避免 了双重征税。此外，国家对创业投资有一系列的税收优惠 （具体实施将根据相关政策执行）。E 励束结合：普通合伙人作为合伙企业的管理人，有承担无限赔偿责任的 约束;创东方作为投资顾问,有业绩报酬的激励,是一种有效的 制度安排。,有限合伙企业特点,与私募基金、

6、信托计划、有限公司比较与私募基金比较：具有地位合法，无政策风险与信托计划比较：具有综合费用低，操作效率高的优点与有限公司比较：具有运营成本低、节税、投资限制少的优点,有限合伙企业的优势,私募基金招股说明书精选课件,肖 水 龙 同济大学经济管理学院经济管理专业研究生毕业，美国纽约城市大学金融投资专业深造。在深圳国际信托投资公司（深国投）工作二十年，先后从事信托、投资、房地产业务，2019年10月起担任深国投董事、副总裁。曾任沃尔玛深国投百货有限公司董事近10年，曾任某上市公司董事长近5年，曾任多家上市公司董事职务，熟悉金融、信托、地产、上市公司管理，尤其擅长企业股权投资业务，有着丰富的投资经验和

7、业内广泛的人脉关系。曾于2000年3月为原工作单位主持投资长园新材（600525）4000万元人民币，投资后两年内分回大约2000万元人民币利润，目前股票市值大约12亿人民币，成为创业投资的一个典型案例。,合伙企业的执行合伙人肖水龙先生,肖 水 龙,深圳市创东方投资有限公司作为投资顾问，协助执行合伙人肖水龙先生管理本合伙企业日常事务和投资业务。身怀创业的历练、投资的经验，创东方股东满怀激情和信心，整合丰富及可靠项目资源和资金渠道，创立了深圳市创东方投资有限公司，专门从事创业投资和创业投资管理。创东方的发展愿景是：感怀重托，专心投资，把创东方打造成为一家受人尊重和信任的创业投资管理企业。不求大，

8、但求稳；不求名，但求敬。,合伙企业的投资顾问深圳市创东方投资有限公司,私募基金招股说明书精选课件,收取管理费:管理费为合伙企业目标合伙金额的 2.0%/年，执行合伙人向合伙企业于每年年初收取，实际上最终由投资顾问（深圳市创东方投资有限公司）收取。合伙企业的人力、办公、财务等行政事务以及研究、投资、项目管理等业务工作均由投资顾问承担。收取业绩报酬:执行合伙人按合伙企业投资盈余(=所有投资项目回收资金-所有成本费用-实际到位合伙资金)的20-30%收取投资业绩报酬，实际上最终由投资顾问收取。承担赔偿责任:合伙公司清算解散时，如果出现亏损，则有限合伙人优先分配剩余财产（即先亏普通合伙人即执行合伙人）

9、。如果合伙企业资不抵债，则由普通合伙人承担无限连带责任，投资顾问为此提供负连带责任的担保。,执行合伙人/投资顾问的责任与权利,执行合伙人代表的责任: 执行合伙人与投资项目的发掘，负责项目的投资决策和决定投资项目的股权转让。肖水龙先生和其聘请的两名专业投资人士作为投资顾问，组成投资决策3人委员会。每位委员具有一票否决权，充分把握和控制投资风险。投资顾问职责: 深圳市创东方投资有限公司作为合伙企业的投资顾问，协助执行合伙人开展工作，包括但不限于实施投资项目的发掘、甄选、立项和尽职调查,提出投资建议，参与投资决策、投资管理及提出股权转让计划。,执行合伙人/投资顾问的责任与权利,1. 先还本，后分利

10、合伙企业按“先还本，后分利”原则进行收益分配，即在项目退出后，先还付各有限合伙人投资本金，当出现投资盈余时，执行合伙人才按约定分取业绩报酬。2. 优先还付有限合伙人的投资本金 合伙企业优先还付有限合伙人的投资本金。只有所有有限合伙人的所有投资本金得到还付后，执行合伙人的投资本金才能得到还付。当合伙企业出现资不抵债情况时，由执行合伙人承担无限连带责任，投资顾问“深圳市创东方投资有限公司”对此提供连带责任的担保。3. 共同出资,利益一致 投资顾问“深圳市创东方投资有限公司”的股东承诺根据合伙情况亦将以有限合伙人的身份加入合伙企业。4. 资金托管 合伙企业依照资金托管协议书的约定，接受托管银行对合伙

11、资金和回收资金的托管。,如何维护有限合伙人利益,1. 先还本，后分利,一、业务好（有核心竞争力）1核心优势：业务有比较明显的行业竞争优势（含技术、营销、资源等）; 2主营突出：有清晰、突出的主营业务和主营业务利润及主营业务现金流;3增长强劲：未来三年的利润额增长保持在30%以上；4持续发展：业务发展战略、增长计划清晰可行，符合国家产业政策和投资导向。二、市场好（有快速增长力）1销售增长：产品（服务）的行业销售量正快速增长；2市场空间：未来5年内产品（服务）的市场空间潜力巨大；3. 替代产品：可替代产品（服务）不存在或缺乏竞争力；4. 用户习惯：用户对产品（服务）的使用或消费习惯短期内不会轻易改

12、变。三、团队好（有强大执行力）1富有激情：对事业充满激情和信心，对发展富有决心和斗志; 2和善诚信：为人善良、通情达理、心胸开阔、讲求诚信; 3专业敬业：对所从事的业务很专业和专注; 4善于学习：能够与时俱进，善于不断学习。,目标企业标准（1）：三个好=业务好+市场好+团队好,一、业务好（有核心竞争力）,符合三大原则：券商认可：有证券公司正在或准备保荐上市；2. 创投认可：有其他创投已经或准备投资参股；3. 合同保障：有必要的投资合同条款确保目标 企业经营业绩可靠业务发展稳健。,目标企业标准（2）：三大原则,达到三大要求行业地位：在细分行业位居前3名。2. 增长快速：在过去3年的盈利增长率平均

13、大于30%，今后3年 的盈利增长率不低于30%。3. 上市可行：未来2年之内能够完成改制上市。,目标企业标准（3）：三大要求,目标企业标准（4）,7财务数据6信息披露5有开发或3长远发展的策略8有,首次公开发行股票并上市管理办法第33条: 发行人应当符合下列条件：（一）最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元，净利润以扣 除非经常性损益前后较低者为计算依据；（二）最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元；（三）发行前股本总额不少于人民币3000万元；（四）最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权

14、和采矿权等后）占净资产的比例不高于20；（五）最近一期末不存在未弥补亏损。,企业上市相关规定,首次公开发行股票并上市管理办法第33条:,发行上市基本程序,流程图,改制设立股份有限公司,尽职调查、辅导,保荐人推荐、报送申请文件,证监会受理申请文件,证监会进行初审、预披露,发行审核委员会审核,证监会作出核准或不予核准的决定,保荐人律师会计师评估师,征求注册地省级政府、发改委意见,报证监局备案,证监局出具辅导监管报告,接收反馈意见并答复,发行上市基本程序 流程图改制设立尽职调查、辅导保荐人推,构建多元化融资平台,有利于企业获取必要发展资金;有利于建立现代企业制度,规范法人治理结构;有利于树立企业品牌

15、,提升企业形象，促进业务发展;有利于完善股权激励机制,吸引和留住人才;迅速提高创业股东的家庭财富（家庭资产=所持股数*股票价格，不再以企业净资产计算）。,创业企业改制上市的好处,投资决策 投资决策委员会是本合伙企业最高决策机构。由执行合伙人和其聘请的2名投资顾问组成，实行各成员的“一票否决权”。投资顾问“深圳市创东方投资有限公司”负责本合伙企业的日常投资运作。报告与监督 执行合伙人至少每季度向合伙人通报投资情况，有限合伙人按合伙协议书约定对本合伙企业的管理和投资运作行使知情权和监督权。会计与审计 由合伙人大会多数决议聘请会计事务所对合伙企业进行年度审计，保证企业审计的公正性和专业性。,合伙企业

16、的治理机制,1、政策风险 由于国家产业政策、金融政策、工商管理、税收政策等变化可能给合伙企业运营造成的不利影响。对此，选择项目时应该考虑行业类别、股权结构、政策敏感性等因素。2、项目选择风险 由于执行合伙人受判断、技能或经济周期影响，所投资项目未能实现预期经营目标，造成不良投资，甚至投资失败。对此，深入项目调查分析，避免乐观估计，实行严格的项目考察标准。3、退出风险 本合伙企业主要投资形式是Pre-IPO，退出渠道至关重要。由于各种因素造成延迟上市或不能上市，将对合伙企业收益产生很大影响。对此，将退出渠道作为考察项目的首要指标,“不能上市不投资”。,风险揭示和风险控制,4、职业操守风险 由于执

17、行合伙人在本企业运作的过程中，违规、不尽职等行为给本合伙企业造成损失。对此，制定科学的决策流程，健全制约机制和激励机制。合伙企业优先还付有限合伙人的投资本金。只有所有有限合伙人的所有投资本金得到还付后，执行合伙人的投资本金才能得到还付。当合伙企业出现资不抵债情况时，由执行合伙人承担连带责任。5、不可抗力 战争、自然灾害、重大政治事件等不可抗力以及其它不可预知的意外事件可能导致本合伙企业财产遭受损失。对此，应采取适度的分散投资、灵活的应急机制，尽可能降低损失程度。,风险揭示和风险控制,假定条件： （1）以平均8倍的市盈率PE投资于目标企业； （2）目标企业未来4年盈利平均年增长率为30%； （3

18、）在投资后目标企业平均2年内上市，锁定时 间为1年，投资期满4年后即退出； （4）退出时证券市场平均市盈率PE为30.0倍； （5）项目投资成功率为70%。股权退出：股权退出时市盈率PE下降为2.80倍，考虑成功率70%后的市盈率PE为4.00倍（=2.80/70%）；投资盈利倍数为7.5倍（=30/4.00）；静态年均回报率：125%（=7.5/6,按基本合伙期限6年计算）。,投资收益预期参考测算,假定条件：时间点PE值第0年8.00第1年6.15 第2,合伙企业将稳健经营和严控风险，以追求较高投资收益为目标，为合伙人创造不低于行业平均水平的赢利。以正常的原则来测算，预计静态年平均投资回报率

19、125%。以审慎的原则来测算，预计静态年平均投资回报率60% 。 注：本预测不构成执行合伙人对投资收益的承诺或保证,投资收益预测,投资顾问“深圳市创东方投资有限公司”是由一群在创业投资、证券投资、实业领域具有丰富实战经验和职业素养的专业人士组成。具有如下突出优势:合作伙伴 有广泛的投资渠道和合作伙伴,善于发现投资机会和 挖掘目标企业潜力；人脉资源 丰富的企业经营管理经验和良好的人脉关系,能为目 标企业提供业务发展和企业增值机会；实战经验 长期的资本运作经历和证券市场操作实践,能准确把 握投资和退出时机,控制投资风险；国际视野 熟悉国际资本市场运作方式和最新投资理念及方法。,投资顾问介绍,投资顾

20、问“深圳市创东方投资有限公司”是由一群在创业,肖 水 龙 董事长，同济大学经济管理学院经济管理专业研究生毕业，美国纽约城市大学金融投资专业深造。在深圳国际信托投资公司（深国投）工作二十年，先后从事信托、投资、房地产业务，2019年10月起担任深国投董事、副总裁。曾任沃尔玛深国投百货有限公司董事近10年，曾任某上市公司董事长近5年，曾任多家上市公司董事职务，熟悉金融、信托、地产、上市公司管理，尤其擅长企业股权投资业务，有着丰富的投资经验和业内广泛的人脉关系。曾于2000年3月为原工作单位主持投资长园新材（600525）4000万元人民币，投资后两年内分回大约2000万元人民币利润，目前股票市值大

21、约12亿人民币，成为创业投资的一个典型案例。,投资管理团队介绍,肖 水 龙,张辉贤,总裁，同济大学工学硕士、工学学士，曾在中国深圳国际合作集团主管房地产投资、实业投资业务，曾任实业公司、地产公司、建设投资公司总经理、总经济师等职务，涉及资金超过100亿元。2019年起介入创业投资业务。从事投资16年，有着丰富的投资经验和业内广泛的人脉关系。吴巍,副总裁，中国人民大学法学院本科，美国加州旧金山学工商管理硕士（MBA）。曾任美国GMS公司总部中国区副总经理,在深圳国际信托投资有限责任公司从事金融、投资业务，在深国投商用置业公司从事商业地产开发和管理工作。在美国从事创业投资业务多年，先后与美国摩根士

22、丹利房地产基金、美国最大的商业地产商Simon公司等投资机构合作。,投资管理团队介绍,张辉贤,总裁，同济大学工学硕士、工学学士，曾在中国深圳国际合,刘创，同济大学经济管理学院毕业，曾在政府部门工作，担任某上市公司董事、常务副总。2019年起创办房地产开发企业，开发规模大、品牌效益好，一直参与创业投资业务，有着丰富的投资经验和广泛的人脉关系。现为同济大学校董会成员。 潘锦, 财务总监,大学本科毕业, 中国注册会计师, 先后在国有控股集团及大型民营企业担任财务总监，多年从事证券、期货投资业务，具有丰富的企业财务管理经验和技能，精通企业预算管理，擅长企业风险控制，在银行、税务界积累了广泛的人脉关系。

23、,投资管理团队介绍,刘创，同济大学经济管理学院毕业，曾在政府部门工作，担任某,刘建伟，哈尔滨工业大学工学硕士、博士，现任哈尔滨工业大学教授、博 士生导师，充分利用大学优势，先后成功创办3家高科技企业，积累了丰富 的创业投资和企业管理经验。 王正东，德国柏林工业大学财务管理专业博士，同济大学工业经济专业硕 士，复旦大学管理科学专业学士，同济大学经济与管理学院客座教授，具 中国注册会计师、律师资格，在德国BKD银行柏林办事处、中国银行上海 信托投资咨询公司工作多年，对企业战略发展、股权交易、风险投资、投 资银行业务有着丰富的经验和业内广泛的人脉关系。,投资管理团队介绍,私募基金招股说明书精选课件,

24、杜薇，法国滨海大学经济学硕士，法国敦刻尔克高等国际商学院本科毕业，具有较高综合素养和资质的投资从业人员。 梁赟，兰州大学法学院经济法专业硕士学位，专业学习期间重点关注证券、证券监管课题。2019年9月起在广东仁人律师事务所任专职律师。 雷蕾, 解放军炮兵学院通信工程专业本科毕业,具有较好天赋的投资从业人员。,投资管理团队介绍,私募基金招股说明书精选课件,1、古钱币或人的抽象组合。钱币乃通商与信用之载体，人乃事业与万物之 主宰。 2、三个叠放的古钱币，充分表达公司从事“创业投资、资产管理”的行业特 征和“稳健、诚信”的经营理念。 3、不断重叠、延伸、成长的钱币，象征公司“资本充足、欣欣向荣、稳健

25、 成长、基业长青”的发展态势。 4、三个排列整齐的人，寓意“三人行，必有我师”，表达公司倡导“谦虚做 人，专心做事”的处世态度；三个排列整齐的人，寓意“三人为众”,表明 了公司股东与管理层、管理层与员工之间“团结、和谐”的团队精神。 5、色彩采用深蓝色与砖色金的组合，稳重而不刻板，强化公司“稳健投 资，创新发展”的经营风格。 6、三个图形还代表天时、地利、人和，同时也代表团队、项目、资金, 三 者兼备，累次递进，寓示公司“生生不息，不断增值”的发展远景。,创东方的LOGO释义,私募基金招股说明书精选课件,关注长期价值：创业投资是一个“高风险、高收益”的经济活动。因此，识别风险、把握风险、控制风

26、险是我们的首要任务。但是，要取得高额的投资回报，我们必须勇于承担风险、善于识别风险、精于控制风险。我们偏好“高成长”的目标企业，它们具有很强的核心竞争力，所处行业发展空间较大，主营业务正在快速增长，主营业务利润也正在快速增长。兼顾近期收益：发现和投资近期能够改制上市的优秀企业，是我们近期投资的主要目标。这样使投资股权能在较短时间实现退出，增强投资资金的流动性，尽早为客户带来丰厚的投资回报。最近几年，由于中国资本市场刚刚完善和开放，给我们留下很多 “兼顾近期收益”的机会。我们寻找 2 年内能够改制上市的企业。,创东方的投资理念关注长期价值,兼顾近期收益,一、技术导向型：技术具有革命性,成长具有

27、爆发性二、人口驱动型：产品具有垄断性,成长具有 持续性三、模式创新型：模式具有创新性,竞争具有 差异性四、资源控制型: 资源具有稀缺性,定价具有 主动性,目标企业的经济模式,私募基金招股说明书精选课件,投资案例,投 资 案 例目标企业投资情况目标企业情况,投资案例,投 资 案 例目标企业投资情况 目标企业情况长,投资案例,投 资 案 例成都天保创东方于2019年10月对该企业投资1,投资案例,投 资 案 例河北先河创东方于2019年12月对该企业投资9,投资案例,投 资 案 例目标企业投资情况目标企业情况,投资案例,投 资 案 例目标企业投资情况目标企业情况,*感怀重托，专心投资*感恩客户信任，心怀客户重托，专心客户投资，分享客户成功。,创东方服务理念,*感怀重托，专心投资*,重要说明,本说明材料并非广告或投资邀请，所有的内容只是对创业投资、合伙企业的情况介绍; 本说明材料并非招股或募资说明书，不可单独作为投资依据，投资者(客户)须仔细阅读投资协议及其它相关的文件来做出是否参与投资的决定;本说明材料不作为公众宣传的资料，不向公众散发，只向有兴趣了解合伙企业或创业投资情况的人士发送。,私募基金招股说明书精选课件,私募基金招股说明书精选课件,