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2、黄金市场的三个转变,1、从商品交易为主向金融交易为主的转变; 2、由现货交易为主向衍生品交易为主的转变;3、由国内市场向国际市场的转变,上海黄金交易所 中国,什么是T+D ?,所谓T+D,就是指由上海黄金交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。 其特点是:以分期付款方式进行买卖,交易者可以选择当日交割,也可以无限期的延期交割。,什么是T+D ? 所,上海黄金交易所T+D的品种有哪些?,AU(T+D)AU 黄金T TRADE 交易D DELAY 延期 延迟全称:黄金现货延期交收业务一手:1000克保证金:12% 操作方向:多空涨跌停:7%,上海黄金交易所T
3、+D,上海黄金交易所T+D的品种有哪些?,AG(T+D)AG 白银T TRDERD DEALY全称:白银现货延期交收业务一手:1000克保证金:15% 操作方向:多空涨跌停:7%,上海黄金交易所T+D,T+D是怎样产生的?,为产金、用金的企业提供套期保值、回避价格风险的手段,以及通过公平、公开竞争形成公正的价格。,T+D是怎样产生的?,T+D市场有什么功能?,T+D市场有什么功能,T+D的交易是如何进行的?,T+D交易历史上是在交易大厅通过交易员口头喊价进行的。目前大多数T+D交易是通过电子化交易完成的,交易时,投资者通过交易软件输入买卖指令,由交易所的撮合系统进行撮合成交。买卖T+D合约的时
4、候,双方都需要向交易所缴纳一小笔资金作为履约担保,这笔钱叫做保证金。 建立买卖头寸(术语叫开仓)后,可以在任何时候都可以做一笔反向交易,冲销原来的头寸,这笔交易叫平仓。,T+D的交易是如何进,上海黄金交易所交易系统操作,建多单 买 开仓建空单 卖 开仓平多单 卖 平仓平空单 买 平仓,上海黄金交易所交易系,上海黄金交易所交易时间,上海黄金交易所交易时,上海黄金交易所交易交易方式交易原则,上海黄金交易所交易交,黄金交易所交易品种,黄金交易所交易品种,如何在黄金交易所提取实物黄金,数字证书U盾,提货单,根据提货单填写出库单,提货人身份证,客户通过会员单位办理费用320元使用期2年(U盾密码),会员
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6、仓,中立仓是指通过资金(或实物)满足交收申报差额部分的交收需求,来获取延期费收益的一类市场参与者。 中立仓申报,15:3115:40为中立仓申报时间,即没有被交易占用的资金或实物的会员与客户可以参与中立仓申报。一旦申报的中立仓进入了交割阶段,中立仓收到系统自动生成反向中立仓,其成交价按当日的结算价计算。反向中立仓生成免收手续费,这个反向中立仓可以选择交割或平仓进行了结,选择平仓收取万分之六手续费。,中立仓中立仓是指通过,中立仓,多空不平衡,一用金企业根据需要提取400公斤,绿色代表空单,红色代表多单,一产金企业根据需要交货200公斤,今天黄金交易所成交1000手1000手多单 1000手空单,
7、多单剩下600手,空单剩下800手,中立仓申报配对成功交金200公斤,生成反向中立仓多单200手,中立仓多空不平衡 一用金企业根据 绿色代表空单 红色代表多单,简单方法查看递延费方向,F11,简单方法查看递延费方,什么时候进行集合竞价?,每个交易日首场交易开市前十分钟为延期合约集合竞价时间 (周一为8:50-9:00;周二-周五为20:50-21:00),什么时候进行集合竞价,每日的开盘价.收盘价是如何确定的?,开盘价是指合约开市前五分钟内经集合竞价产生的成交价格。如果集合竞价未产生价格的,以当日第一笔成交价为当日开盘价。如果当日该合约全天无成交,以昨日结算价作为当日开盘价。收盘价为最后五笔成
8、交价的加权平均价,如果当日该合约全天无成交,则以开盘价作为当日收盘价。,每日的开盘价.收盘价,每日结算是如何确定的?,当日结算价是指当天成交量的加权平均价。当天无成交,价格在涨/跌停板上的AU(T+D)AG(T+D)涨跌停为前一交易日结算价的正负7% ,取停板价格作为当日结算价。 结算价是进行当日持仓盈亏结算和制定下一交易日涨跌停板额的基准价 。,每日结算是如何确定的,冻结保证金,浮动保证金,强制平仓,冻结保证金浮动保证金,AU(T+D)的投资优势,杠杆效应资金放大倍数高,利润丰厚 双向投资,金价上涨和下降都可赚钱 风险可控制,利润有保障 黄金价格公平,人为操纵不易,适合技术分析黄金买卖单一,
9、无需因为种类繁多难以选择,AU(T+D)的投资,金创金条,金创金条,目前我们能做的投资品种比较,股票特点:流动性强,实盘交易,可以做多。发展与现状:国内股票市场走势与经济表现背道而驰,市场透明度较低,规则需要进一步健全。目前行情低迷,建议减持,分散投资(鸡蛋放在多了篮子里)。A股近三年解禁规模巨大,2008年2.4万亿,2009年5.8万亿,2010年6.8万亿;现在市场流通市值只有7.5万亿,即大小非解禁将令股票供应量上升2倍。,目前我们能做的投资品,目前我们能做的投资品种比较,房地产特点:资金占用量大,资金回笼比较慢。 发展与现状:固定资产投资过热,存在房价泡沫。政策调控的直接对象 。结论:不适合做短线投资 。,目前我们能做的投资品,目前我们能做的投资品种比较,黄金特点:多空双向操作,货币属性易于储藏、保值避险,较高流动性可以进行保证金交易。发展与现状:与国际市场联动,正处于上升通道,吸引越来越多的投资者参与 。国家政策扶持:目前国内流动性过剩,推出黄金交易所AUT+D和黄金期货,分流市场资金(藏金于民)。结论:具有储藏、保值和获利的功能,应对危机的保障资产,是我国投资品种新亮点 。,目前我们能做的投资品,
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