《利息和利息率》PPT课件.ppt
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1、,第三章 利息和利息率,复习:1.什么是费雪方程式?按费雪方程式,货币需求量取决于哪些因素?2.按凯恩斯的理论,持币的三种动机是什么?3.交易性货币需求主要取决于什么因素?4.证券转让价格与转让时的市场利率是什么关系?5.购买新债券与购买二手证券的收益率 一般而言是否一致?6.投机性货币需求如何受利率的影响?,第一节 利息的本质第二节 利率的定义和利息的计算第三节 利率的种类第四节 利率制度第五节 利率的影响和意义第六节 利率的决定,第一节 利息的本质一、利息含义利息就是债权人向债务人出资而获得的报酬。二、对利息的认识(一)亚当斯密(1727-1790)的利润说(二)马克思(1818-1883
2、)的剩余价值说(三)萨伊(1767-1832)的资本生产力说(四)西尼尔(1790-1864)的节欲论(五)庞巴维克(1851-1914)的时差论(六)马歇尔(1842-1924)的均衡利息论(七)凯恩斯(1893-1946)的流动偏好说,利息就是资金的使用者付给资金所有者的租金,用以补偿所有者在资金租借期内不能支配该笔资金而蒙受的损失。,第三章 利息和利息率,第二节 利息率定义和利息的计算一、利息率的含义利息率简称利率,是利息同本金的比率。,对于出资者,利息率意味着什么?收益率。对于筹资者,利息率意味着什么?筹资成本。,二、基本的计息方法设一年期的年利率是10%,100万元一年的利息是多少?
3、100万*10%=10万元设一年期的年利率是10%,那么信贷期限是两年的话,到期后的利息应当是多少?100元100+100*10%=100(1+10%)100(1+10%)100(1+10%)2 =121元,设本金为P,一年期的年利率为r,融资期限为n年,则本息和= P(1+r)n利息=P(1+r)n -P 这种计息方法叫“复利计息”。,第三章 利息和利息率,可否再定出一个两年期利率?那么,两年期利率表达为21%?定义两年期的年利率。10.5%:表示平均到每一年的利息是10.5元。,三、单利计息方法(一)年利率的定义及计息年利率= 平均到每一年的利息 *100% 本金例1:如果4年期的年利率是
4、11.6%,是否意味着100元借款的4年到期后的利息是11.6元?不是。应当是4年的总利息平均到每一年是11.6元;即:4年的总利息是46.4元。,(二)用单利方法计算利息例1:已知本金为100万元,期限为3年,三年期的年利率为5.40%,计算三年末的利息。5.40%*3*100万元=16.2万元已知本金为P,期限为n年,n年期的利率为rn 则利息=P*rn*n 本息和=P+ P*rn*n =P(1+ rn*n ),(三)年利率的推算例1:如果1年期的年利率为10%,那么3年期的年利率应当定为多少?100100(1+10%)3 =133.1元平均每一年的利息是11.03元,3年期的年利率应当定
5、为11.03%,单利计息方法下的利率表,单利计息方法下的利率表,已知一年期的年利率为r,n年期的单利利率为rn则rn= (1+r)n -1 *100% n 反过来,r= (1+rn n)1/n-1,第三章 利息和利息率,(四)非整数年限下的计息例1:如果半年期的年利率是5%,是否意味着100元借款的半年的本息和是105元?不是。应当是每年平均5元利息*0.5年=2.5元利息,本息和应当是102.5元。100*5%*0.5=2.5元例2:已知一年期的利率是10%,如何推算出半年期的利率?r0.5= (1+10%)0.5 -1 *100% 0.5 =9.76% 是否可行?,单利计息方法下的利率表,
6、证明:100 =100(1+r0.5*0.5)100(1+r0.5*0.5) 100(1+r0.5*0.5)2100(1+r0.5*0.5)2 =100(1+10%)1+r0.5*0.5= (1+10%)0.5r0.5 = (1+10%)0.5 -1 0.5可见,利率换算公式普遍适用。,例3:已知一年期利率为r=10%,计算P元本金半年的本息。P*r0.5*0.5 +P=P* (1+10%)0.5 -1 *0.5 +P 0.5= P*(1+10%)0.5 可见,复利计息公式也是普遍使用。,总结:复利计息公式: 本息和= P(1+r)n 利息=P(1+r)n -P 单利利率的推算公式: rn=
7、(1+r)n -1 *100% n单利计息公式: 利息=P*rn*n 本息和=P(1+ rn*n ),第三章 利息和利息率,复习:*1.萨伊的资本生产力说和凯恩斯的流动偏好说,分别是怎样解释利息的本质的?2.利息率对于筹资者和出资者分别意味着什么?3.一般地,存款、贷款、发行债券等的计息是单利计息还是复利计息?4.不用复利计息,是否因为复利的计息过重?5.如果一年期利率是5%,两年期利率应是多少?现实中,是否就是完全按此数字确定?6.三个月期利率4%,100元三个月的利息是多少?,7.已知贷款金额=100万 贷款期限2年 贷款利率5.12%,到期的利息额是多少?100*5.12%*2=10.2
8、4万元8.已知贷款金额=100万 贷款期限半年 贷款利率4.88%,到期的利息额是多少?100*4.88%*0.5=2.44万元9.已知贷款金额=100万 贷款期限2年 一年期贷款利率5%,到期的利息额是多少?100*(1+5%)2 =110.25万元利息10.25万元10.已知贷款金额=100万 贷款期限半年 一年期贷款利率5%,到期的利息额是多少?100*(1+5%)0.5 =102.47万元利息2.47万元,11.已知一年期利率5%,两年期利率(基本)应是多少?r2=(1+5%)2 - 1 2=5.12%12.已知一年期利率5%,半年期利率(基本)应是多少?r2=(1+5%) 0.5-
9、1 0.5=4.88%,13.三月期存款5000元,利率是4%,到期利息是多少?5000*4%*0.25=50元14.已知一年期利率4%,推算七个月期的基本利率。R7月= (1+r)7/12 -1 *100% 7/1214.两年期利率10.49%,三年期利率11%,哪个期限的利率水平更高?,将2年期利率换算成1年期利率:r= (1+10.49% *2)1/2 -1将3年期利率换算成1年期利率:r= (1+11% *3)1/3 -1,第三章 利息和利息率,四、月利率及日利率,单利计息方法下的利率表,单利计息方法下的利率表,单利计息方法下的利率表,单利计息方法下的利率表,单利计息方法下的利率表,单
10、利计息方法下的利率表,月利率=年利率/12* 1000年利率=月利率*12* 100%日利率=年利率/360* 10000%年利率=日利率*360* 100%,第三章 利息和利息率,练习1:已知P=1000万元,n=6个月,利率r6月=10,计算利息。利息=1000万*10*6=60万元练习2:已知P=1000万元,n=6个月,利率为12%,计算利息。1000万*12%*0.5年=60万元。或者,先换算成月利率再计算利息=1000万*10*6=60万元练习3:已知P=1000万元,n=2年,利率为10,计算利息。1000*10*24=240万,利息=本金*年利率*年数 =本金*月利率*月数 =
11、本金*日利率*日数,单利计息方法下的(基本)利率表,单利计息方法下的利率表(实际的、经过调整的),长期利率是否一定高于短期利率?,第三章 利息和利息率,五、折现r=10%100100(1+10%)=110? 100 100(1+10%)AA(1+r)n A A(1+r)n,r=10% 一年半|X 100X=100/1.11.5,例1:设r=10%,那么现在发放贷款多少万元,便可三年内每年收回10万元?|x元 10万元 10万元 10万元10万元 1+10% 10万元 (1+10%)2 10万元(1+10%)3x=9.09+8.26+7.51=24.86万元,*例2:如果贷出2.486万元,一年
12、后收回1万元,两年后收回1万元,三年后收回1万元,那么此一年期贷款的利率是多少?1万元 + 1万元 +1万元 =2.486 1+r (1+r)2 (1+r)3 r=10%,*例3:设一年期利率r=10%,那么现在发放贷款248.6万元,三年内每年收回多少万元? |248.6 x万元 x万元 x万元,第三章 利息和利息率,六、固定利率计息or浮动利率计息浮动利率:1、确定调整日通常一个季度、半年、一年调整一次。2、选择一个基准利率,并确定一个利差 |.基准利率 当时的基准利率 当时的基准利率 +0.7% +0.7% +0.7%,我国每年1月1日执行调整后的贷款利率。 我国现在的存款利率为固定利率
13、。,复习:1.存款1000元,期限3个月,利率4,计算到期利息。1000*4*3=12元2.存款1000万,期限3年,利率51000*5*36=180万or1000*6%*3=180万3.贷款1000万,期限15日,利率31000*3*0.5=1.5万or1000*1%*15=1.5万,4.本金100万,期限3个月,利率4%100*4%*0.25=1万or100*3.33*3=1万5.本金10000,期限2个月,利率2%10000*2%*60=120元or10000*6*2=1206.当前(一年期)利率是5%,将两年半后的100元折成现值。 100(1+5%)2.5,7*.已知一月期的利率是5
14、,如何推算2月期的利率?(1+5)2-1 28.如果按浮动利率计息,则一般多长时间调整一次利率? 如何确定每期利率? 如何确定基准利率?9.我国目前存款利率是否浮动?,第三章 利息和利息率,第三节 利率的种类一、按信用方式再贷款利率、再贴现利率(二者也可统称为“央行贴现利率”) 存款准备金存款利率、备付金存款利率。商业汇票利率、存款利率、贷款利率、贴现利率、同业(信用)拆借利率、回购利率、公债利率、金融债券利率、公司债券利率、资产支持证券利率、企业融资券利率,基准利率1.中央银行基准利率:央行的再贷款、再贴现利率。2.市场基准利率:市场机制自发形成的、具有代表性和参照性的利率:同业拆借利率及国
15、债利率。另外,采用行政利率制度的国家,商业银行的存贷款利率由政府确定,一般允许其以此为轴心在上下一定幅度内浮动,这种轴心利率也被称为基准利率。(存贷款基准利率),人民银行规定的商业银行存贷款基准利率,Shibor(ShangHai inter-bank offered rate )上海银行间同业拆放利率,由位于上海的全国银行间同业拆借中心计算发布,是由信用等级较高的银行组成报价团(工商银行、汇丰银行等16家商业银行)报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率。从2007年1月4日开始,每天上午11:20以前,16家银行的报价员们通过专线网的报价界面,把自家银行拆出利率的报价报给全国银行间同
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