融资融券基础知识与业务流程ppt课件.pptx

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1、融资融券业务培训,目 录,第一部分 融资融券基础知识第二部分 融资融券业务流程及风险控制第三部分 营业部试点管理办法解读,2,第一部分 融资融券基础知识,（一）融资融券业务概念（二）融资融券业务的意义和影响（三）融资融券的业务发展历程及业务模式（四）相关名词解释（五）融资融券交易规则,3,第一部分 融资融券基础知识,融资融券业务的定义： 根据证券公司监督管理条例中的定义，融资融券业务，是指在证券交易所或者国务院批准的其他证券交易场所进行的证券交易中，证券公司向客户出借资金供其买入证券或者出借证券供其卖出，并由客户交存相应担保物的经营活动。,融资借钱买证券,融券借证券卖出,“抵押”交存担保物,4

2、,融资融券交易与普遍证券交易的区别,5,（二）融资融券的意义和影响,（1）增强流动性：放大证券和资金供应，活跃证券交易，增加市场交易量；（2）改变经纪业务竞争格局：试点券商形成先入优势，不具融资融券资格的证券公司面临优质客户流失的风险；（3）风险管理工具：卖空机制的推出有利于产品创新，催生多种投资策略和风险管理工具。,对证券市场的影响：,6,（二）融资融券的意义和影响,对证券公司： （1）开拓新的业务领域，丰富产品结构，增强公司竞争实力； （2）改善盈利结构，成为公司新的利润增长点，扩大收入来源，促进经纪业务佣金收入的增长。,对证券公司的影响：,7,核心影响：增加经纪业务收入,第一部分 融资融

3、券基础知识,提高佣金收入,显性,获得息费收入,构建产品壁垒防止客户流失,隐性,促进客户账户资产增加,深层次了解客户，完善服务体系，提高客户满意度,潜力巨大的市场规模,对证券公司的影响：,8,第一部分 融资融券基础知识,显性影响：扩大收入来源（佣金、息费收入）,提高佣金收入,杠杆效应扩大交易量 例如，客户资金为100万元，当客户进行普通证券交易时最高可实现100万的交易量；当客户进行融资交易时，可普通买入100万证券，再将买入的证券作为担保品转入，可获得70万可用保证金余额（按折算率0.7计算）进行信用交易，客户最高可实现100+70=170（万元）的交易量。 从日本和台湾融资融券交易额占证券现

4、货交易额的比例来看：日本融资融券交易对东京证券交易所交易额的放大比例在10%20%之间；台湾融资融券交易对交易额的放大比例相对较高，台湾证券交易所和证券柜台买卖中心在20%50%之间。佣金率有向上调整空间,获得息费收入,新的收入来源：融资利息、融券费用、账户管理费、额度占用费 在美国，融资融券带来的净利息收入作为相对低风险的业务，在收入结构的总占比基本保持在14%30%之间。在港股市场融资融券业务带来的净利息收入大致也占营业收入的18%左右。,9,第一部分 融资融券基础知识,隐性影响,防止客户流失,产品壁垒,客户信用交易账户唯一；客户开户时间不少于18个月形成产品壁垒,增加客户账户资产,个人客

5、户证券资产50万，机构客户证券资产100万,客户资产注入,通过客户征信调查和持续的征信、授信管理，全面掌握客户基本情况、证券交易风格、持股结构、收益情况，有针对性地提供客户服务。,提高客户满意度,产品多元化,完善服务体系,10,第一部分 融资融券基础知识,潜力巨大的市场规模市场规模相对变化率,3月第1批6家券商进入市场,6月第2批5家券商进入市场,12月第3批14家券商进入市场,11,（二）融资融券的意义和影响,（1）提供投资杠杆工具，获得更多的投资收益。 （2）增加了做空机制，客户不仅在证券价格上涨时可以盈利，在证券价格下跌时也可以盈利。,对客户的影响：,12,（三）融资融券的业务发展历程及

6、业务模式,2006年6月30日，证监会发布证券公司融资融券业务试点管理办法，拉开了监管机构筹划融资融券业务开展的序幕。2008年12月1日，证监会正式受理券商递交融资融券试点申请材料。2010年1月8日，国务院原则上同意开展证券公司融资融券业务试点。证监会拟按照“试点先行、逐步展开”原则，择优选择优质证券公司进行业务首批试点，逐步扩大试点范围。2010年3月19日，证监会公布国泰君安、国信、中信、光大、海通、广发六家为首批试点券商，业务正式启动。2010年6月8日申银万国、东方证券、招商证券、华泰证券、银河证券5家券商获第二批试点；7月5日，第二批5家融资融券试点券商正式开始融资融券交易。20

7、10年11月24日，第三批14家券商获批，第三批试点券商于12月13日正式启动。,13,市场状况1.市场规模迅速扩张融资融券余额一直处于快速增长阶段，截止2月28日，融资融券余额突破160亿，达到165.90亿，相比2010年3月31日的659.06万，短短11个月，增长了2500倍。融资融券业务呈现快速发展的态势。随着第四批和后续试点券商的进入以及业务拓展的深入融资融券整体市场规模还将迅速扩大。2.融资业务占绝对主导地位由于试点期间券商主要提供信用资金，提供的可融证券较少，因此融券业务的发展较缓慢，融资业务大致占到融资融券总规模的98.47%-99.91%，截止2月28日，融资余额为165.

8、23亿，融券余额为6697.12万，融资余额占到总规模的99.59%，占绝对主导地位。,（三）融资融券的业务发展历程,14,投资者,证券金融公司,融资融券,转融通,无业务往来关系,证券公司,担保,（三）融资融券的业务发展历程及业务模式,证券公司是融资融券业务的主体，与客户建立业务关系,证券金融公司只能向证券公司提供资金和证券的转融通，不与客户发生业务关系,15,（四）基本概念解读,授信额度融券专用证券账户客户信用交易担保证券账户客户信用交易担保资金账户融资专用资金账户信用证券账户信用资金账户保证金担保物可充抵保证金证券标的证券可充抵保证金证券折算率,保证金比例保证金可用余额维持担保比例警戒线、

9、平仓线、清偿平仓线,融资融券基本概念：,16,1、授信额度,指投资者提出融资、融券额度申请后，证券公司评估投资者资信状况，给予投资者的可融资或融券的最大额度。 融资（或融券）授信额度必须低于证券公司对单个投资者的融资（融券）规模上限。,（四）基本概念解读,17,是指证券公司以自己名义，在中国证券登记结算公司开立的证券账户，用于记录证券公司持有的拟向客户融出的证券和客户归还的证券。,2、融券专用证券账户（公司）,（四）基本概念解读,18,是指证券公司以自己的名义，在商业银行开立的资金账户，用于记录证券公司拟向客户融出的资金及客户归还的资金。,3、融资专用资金账户（公司）,也称客户资金担保账户，指

10、证券公司以自己的名义在商业银行开立的、专用于存放客户委托证券公司信托持有的相关资金，以担保证券公司因向客户融出资金和/或证券所产生债权的资金账户。,4、客户信用交易担保资金账户（公司）,（四）基本概念解读,19,也称客户证券担保账户，指证券公司以自己的名义在中国证券登记结算公司开立的、专用于记录客户委托证券公司信托持有相关证券，以担保证券公司因向客户融出资金和/或证券所产生债权的证券账户。,5、客户信用交易担保证券账户（公司）,指投资者为参与融资融券交易，向证券公司申请开立的证券账户。该账户是证券公司在登记结算机构开立的“客户信用交易担保证券账户”的二级账户，用于记录投资者委托证券公司持有的担

11、保证券的明细数据。投资者用于一家证券交易所上市证券交易的信用证券账户只能有一个。,是指投资者在证券公司指定存管银行开设的资金账户。该账户是证券公司在银行开立的“客户信用交易担保资金账户”的二级账户，用于记载投资者交存的担保资金的明细数据。投资者只能开立一个信用资金账户。,6、信用证券账户（客户）,7、信用资金账户（客户）,（四）基本概念解读,20,看穿式二级账户体系,21,（四）基本概念解读,账户体系,指投资者向证券公司融入资金或者证券时，证券公司向投资者收取的一定比例的资金，保证金可以是证券公司认可的证券充抵，证券公司认可的证券应符合交易所的规定。保证金可以是： 现金，也可以用证券充抵,8、

12、保证金,（四）基本概念解读,22,指证券公司向投资者收取的保证金以及投资者融资买入的全部证券和融券卖出所得的全部价款，整体作为投资者对证券公司融资融券所生债务的担保物，即投资者信用资金账户和信用证券账户内的所有资产构成其对证券公司融资融券所生债务的担保物。包括： 客户提交的保证金（含现金、充抵保证金的证券）+ 客户融资买入的全部证券和融券卖出所得全部资金+ 资金及证券所产生的孳息 以上各项整体作为担保物。,9、担保物,（四）基本概念解读,23,担保物,可充抵保证金证券,现金,9、担保物,（四）基本概念解读,24,10、可充抵保证金证券,11、标的证券,指在融资融券业务中可用于充抵保证金的证券。

13、可充抵保证金证券的范围包括上市的A股、基金、债券及权证等。,标的证券：经交易所认可的，可以作为融资买入、融券卖出的股票。 目前证券交易所公布的标的证券共有90只股票，其中上海50只，深圳40只。,（四）基本概念解读,25,（四）基本概念解读,26,层级关系,12、可充抵保证金证券折算率,指充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进行折算的比例。,目前交易所规定的折算率：上证180、深证100指数成份股股票折算率最高不超过 70%，其他股票折算率最高不超过65%； 交易所交易型开放式指数基金（ETF）折算率最高不超过90%；其他上市基金不超过80%；国债折算率最高不超过95%；其他上市债券

14、不超过80%。权证、以及被实施特别处理和被暂停上市的股票折算率为0。,（四）基本概念解读,27,是投资者融资融券交易时交付的保证金与融资（券）交易金额的比例。用于控制每笔融资融券交易中融资金额或融券数量与客户所交付保证金的放大倍数。,融资保证金比例,保证金 融资买入数量买入价格,=,100%,融券保证金比例,=,保证金 融券卖出数量卖出价格,100%,13、保证金比例,（四）基本概念解读,28,例：某投资者信用账户中有100万元的保证金可用余额，保证金比例为50%，那么理论上可融资买入或者融券卖出的证券市值为200万。,案例一：标的证券保证金比例的计算,根据交易所规定，融资保证金比例不低于50

15、%（假设公司设定为0.5）融券保证金比例不低于50%（假设公司设定为0.6）(1)融资标的证券保证金比例= 1 + 融资保证金比例 融资标的证券的折算率举例: 600036招商银行折算率为70%，其融资保证金比例=1+0.5-0.7=80%(2)融券标的证券保证金比例= 1 + 融券保证金比例 融券标的证券的折算率举例: 600000浦发银行折算率为65%，其融券保证金比例=1+0.6-0.65=95%,29,=,举例： 客户提交5万元现金和40000股中信证券（600030）作为担保物，假设30元/股，公司规定的折算率为65%， 计算客户信用账户的保证金金额及可融资买入中信银行的最大交易金额

16、为多少？ （1） 经折算后 ，客户信用账户保证金金额 为： 50000+4000030 65% = 83（万元） （2）融资买 入金额 （3）若客户的授信额度为100万元，与融资买入金额相比较，以两者取孰低，故此时客户融资开仓的最大交易金额为97.65万元。,案例二：保证金金额与融资交易金额的计算,=,83万元,融资买入标的证券保证金比例,=,保证金,（1+0.5-0.65),97.65万元,特别提示：客户因转入担保物不足，授信额度中有2.35万元为不可用。,30,指客户用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去客户未了结融资融券交易已占用保证金及相关

17、利息、费用的余额。,保证金可用余额 :=保证金总额 未了结融资融券已用保证金及利息费用= 现金+ （充抵保证金的证券市值 折算率）+ （融资买入证券市值 融资买入金额）折算率 融资盈亏+ （融券卖出金额 融券卖出证券市值）折算率 融券盈亏 融券卖出金额 融券卖出所得资金 融资买入证券金额 融资保证金比例 融资已用保证金 融券卖出证券市值 融券保证金比例 融券已用保证金 利息费用,14、保证金可用余额,（四）基本概念解读,31,案例三:保证金可用余额的计算（简单型）,举例： 某投资者向信用账户存入100万元现金，以30元/股的价格，融资买入2万股中信证券(600030)，中信证券的折算率为65%

18、，在股价不变的情况下，计算客户信用账户的保证金可用余额。,经折算后 ，客户信用账户保证金可用余额 为： 100+230 65% = 100+39=139万元,32,案例四:保证金可用余额的计算（复杂型）,举例： 某客户向信用账户存入100万元现金和100万市值的600036招商银行（折算率70%），融资买入600030中信证券（折算率65%）20000股，成交价30元/股；融券卖出600028中国石化（折算率70%）20000股，成交价10元/股，此时中信证券40元/股， 中国石化12元/股；招商银行股价不变。计算客户信用账户的保证金可用余额（假设利息费用为0）。,33,保证金可用余额 (10

19、00000 + 20000 10) 现金总值 + 10000000.70 充抵保证金证券市值 + （20000 40 20000 30）0.65 融资盈亏 + （20000 10 2000012） 1 融券盈亏 20000 10 融券卖出所得现金 （2000030） （1+0.5-0.65） 融资已占用保证金 （2000012 ） （1+0.5-0.70） 融券已占用保证金 0 利息费用,案例五：保证金可用余额的计算（复杂型）,=,=,108.8万,34,注意：当融资买入证券市值低于融资买入金额或融券卖出证券市值高于融券卖出金额时，折算率按100%计算。,指客户担保物价值与其融资融券债务之间的

20、比例,*现金 = 可用现金 + 融券卖出所得资金*证券市值 = 转入担保证券市值 + 融资买入证券市值,15、维持担保比例,（四）基本概念解读,核心概念,35,案例六：维持担保比例的计算,举例：某客户向信用账户存入100万元现金和100万市值的600036招商银行（折算率70%），融资买入600030中信证券（折算率65%）20000股，成交价40元/股；融券卖出600028中国石化（折算率70%）20000股，成交价10元/股。此时中信证券30元/股， 中国石化12元/股；招商银行股价不变。计算其信用账户的维持担保比例（假设利息费用为0）。,36,初始维持担保比例 ( 1000000 + 2

21、000010 +1000000 + 2000040) / (2000040+ 20000 10 + 0 ) 300%,案例六：维持担保比例的计算,=,=,实时维持担保比例 1000000 + 2000010 + 1000000 +2000030 / (2000040+ 2000012+ 0 ) 269.23%,=,=,37,是对客户信用交易风险状况监控的一种预警参数，公司目前的警戒线为客户信用账户维持担保比例等于150%。低于该比例时，提醒客户账户存在风险。,是对客户信用交易风险状况监控的一种预警参数，公司目前的平仓线为客户信用账户维持担保比例等于130%。低于该比例时，需提醒客户及时补充担保

22、物，否则，将面临平仓的风险。,16、警戒线,17、平仓线,（四）基本概念解读,18、清偿平仓线,是对客户信用交易风险状况监控的一种预警参数，公司目前的清偿平仓线为客户信用账户维持担保比例等于100%。低于该比例时，直接对客户负债合约进行强制平仓。,38,警戒,150,130,无风险,提取担保品,300,追保,强平,100,（四）基本概念解读,维持担保比例及警戒线,39,（五）融资融券交易规则,转入担保品,计算可用保证金余额,在授信额度范围内信用交易,经过折算率,融券卖出,融资买入,直接还款,卖券还款,现券还券,买券还券,合约到期前负债偿还,40,融资融券只能在授信额度范围内，以标的证券进行信用

23、交易 融资买入、融券卖出的申报数量应当为100股（份）或其整数倍； 融券卖出的申报价格不得低于该证券的最新成交价，申报时无当日最新成交价的，申报价格不得低于其前收盘价； 未了结相关合约前，投资者融券卖出所得资金除买券还券外不得他用； 投资者融券卖出的证券暂停交易，且交易恢复日在融券债务到期日之后的，融资融券期限顺延；每笔融资融券合约期限最长不得超过6个月；担保物卖出资金将首先自动偿还融资负债（先开仓先偿还）； 维持担保比例低于150%时禁止客户信用开仓。,交易要点：,41,（五）融资融券交易规则,融资买入证券后，可通过卖券还款、直接还款方式向证券公司偿还借入资金。融券卖出证券后，可通过买券还券

24、、直接还券方式向证券公司偿还借入证券。,偿还方式：,42,（五）融资融券交易规则,按照每一自然日日终客户实际占用证券公司资金或证券的金额，计算融资利息或融券费用，具体计算公式如下： 融资利息 = 每日融资余额（融资年利率/360）； 融券费用（所占用证券数量当日收盘价）（融券年费率/360）业内情况：融资年利率在银行同期贷款利率基础上上浮3%融券年利率在银行同期贷款利率基础上上浮5%,融资利息与融券费用：,43,案例七：融资利息的计算,举例：证券公司融资年利率8.6%，交易手续费率3，某客户于2010年9月20日获取融资授信额度100万元，10月15日以每股10元融资买入000001（深发展）

25、10000股，10月25日以每股12元将10000股深发展全数抛出，计算这笔融资交易客户共需缴付证券公司多少融资利息？ 运用公式：融资利息 = 每日融资余额（融资年利率/360）,8.6 % 10,360,=,239.89元,=,10 10000,客户应付融资利息,44,案例八：融券费用的计算,举例：证券公司融券年费率10.6%，某客户于2010年6月10日获取融券授信额度100万元，6月18日以每股8元融券卖出600028（中国石化）10000股，6月21日以每股9元买券还券，6月18日、19日、20日三天的收盘价分别为8.5元、8.8元、9.5元，计算这笔融券交易客户共需缴付证券公司多少融

26、券费用？,45,案例八：融券费用的计算（续）,10.6 %,360,=,78.91元,=,客户应付融券费用,运用公式：融券费用（所占用证券数量当日收盘价）（融券年费率/360）,所占用证券数量当日收盘价,=,268000,100008.5+100008.8+100009.5,=,268000元,46,第二部分 融资融券业务流程及风险控制,客户征信调查与信用等级评定授信管理与审批客户开户流程客户交易实时盯市强制平仓通知送达融资融券权益处理,47,第二部分 融资融券业务流程及风险控制,48,（一）客户征信调查与信用等级评定,适当性风险 如何将合适的产品提供给合适的客户？核心问题：1.了解客户 2.

27、给予客户适当评价,49,客户普通资金账户为合格账户；客户开户时间不少于18个月（试点期间）；个人客户证券资产不低于50万，机构客户证券资产不低于100万（试点期间）； 客户具有合法的证券投资资格，不存在法律、法规、规章或上海证券交易所和深圳证券交易所禁止或限制进入证券市场的情形；未被列入各种信用记录“黑名单”；客户普通资金账户的交易结算资金已纳入第三方存管。,（二）客户征信调查与信用等级评定-基本准入条件,50,（一）客户征信调查与信用等级评定-流程图,征信调查及信用等级评定流程图（简化）,51,营业部工作,总部工作,（一）客户征信调查与信用等级评定,52,了解客户 征信调查目标：,资产情况,

28、信用情况,交易情况,融资融券交易情况,基本情况,年龄、学历、户籍状况、工作单位等,金融资产、全部资产、收入水平等,持股结构、交易风格、投资收益、佣金等,已开通过融资融券业务客户，预警、平仓情况，违约情况等,银行征信记录、资信证明等,给予客户适当评价 科学合理、公平公正的评分、评级体系,申请融资融券的个人客户须提交的材料：,必须提交的材料有效身份证明文件及户籍证明文件原件；身份核查系统查询反馈结果（由营业部提供）普通证券账户卡；金融资产有效证明文件（以家庭为单位）包括银行存款或存单证明、普通证券账户中资产总额、投资分红型保单、开放式基金、期货权益、债券、纸黄金、理财产品（计划）等资产；全部资产有

29、效证明文件（以家庭为单位）包括金融资产、房产、汽车、其他资产；普通证券账户征信调查日持股清单（由营业部提供）关于无市场禁入、股东及关联人、限售股、董监高等事项的承诺；联系资料；可选提交的征信材料近三个月人民银行征信材料；拟用作担保物的金融资产清单（由客户填写相关表单）；住址证明；收入来源证明文件。,53,申请融资融券的机构客户须提交的材料：,必须提交的材料组织机构代码证及加盖单位公章的复印件；法人有效身份证明文件（如营业执照等）及加盖单位公章的复印件；法定代表人证明书、法定代表人委托授权书；经办人有效身份证明文件及复印件；法定代表人有效身份证明文件及复印件；法定代表人及经办人身份核查系统查询反

30、馈结果（营业部提供）；普通证券账户、资金账户文件；机构资产和金融资产清单（由营业部提供表单填写）；普通账户当前持股清单（加盖证券公司营业部公章）；经过本年度年审的税务登记证及加盖单位公章的复印件；企业完税证明文件（加盖公章）；最近经审计的财务报表（加盖公章）；3个月内银行资信等级证明文件（加盖单位公章）；办公地址证明，法人及授权人关于无市场禁入、股东及关联人、限售股、董监高等事项的承诺；授权代理人联系资料。,54,申请融资融券的机构客户须提交的材料（续）,选择提交的材料银行授信文件复印件（加盖公章）；债务担保资产证明复印件（加盖公章）；对外连带担保情况说明；拟用作担保物的金融资产清单（由客户填

31、写相关表单）；如有司法冻结，提交司法冻结原因及冻结财产清单；人民银行征信材料；最近18个月普通账户买卖证券交易清单（由营业部提供）；,55,第二部分 融资融券业务流程及风险控制,征信调查全面、真实、有效的掌握客户信息1.营业部推荐人严格按照要求审核客户征信材料。2.约见客户面谈，对客户基本情况、财务情况、交易情况等进行征信调查。3.对客户进行风险测评和业务知识测试，全程录音录像。4.营业部对申请额度超过500万的客户提交的金融资产证明进行核查；申请额度超过1000万元的客户由融资融券部派专人督导营业部对客户提交的金融资产证明进行核查。对客户资信情况存疑时，可由独立的第三方调查机构进行征信调查，

32、并出具调查报告。5.融资融券部对客户申请资料、征信材料进行审核。,56,第二部分 融资融券业务流程及风险控制,在全面了解客户的基础上给予客户适当评价,57,第二部分 融资融券业务流程及风险控制,系统根据客户征信调查结果及预设评分体系，对客户进行客观评分,58,第二部分 融资融券业务流程及风险控制,客户信用等级评定标准,融资融券部征信调查岗根据客户征信评分、推荐人主观评价、征信初评报告及相关的征信调查审核结果评定客户的信用等级，并出具客户征信评级报告，经征授信审核岗审核后客户信用等级评定结果生效。,59,第二部分 融资融券业务流程及风险控制,征信重检定期客户信用等级有效期为一年，公司将每年定期对

33、客户信用等级进行重检；不定期证券市场发生重大变化，导致客户担保物严重贬值，且短期内无向好趋势；个人客户财务状况、机构客户经营情况发生重大变化，可能出现客户无法履约的风险；客户在一年时间内被强制平仓达2次，信用状况受到怀疑；根据公司风险控制部门出具的可疑交易名单，认定客户有操纵市场、内幕交易、非法洗钱等可疑交易的行为；客户未提交完整的关联账户信息；客户申请调整信用额度；其他须进行等级重检的情况。,60,第二部分 融资融券业务流程及风险控制,客户征信调查与信用等级评定授信管理与审批客户开户流程客户交易实时盯市强制平仓通知送达融资融券权益处理,61,第二部分 融资融券业务流程及风险控制,适当性风险

34、如何将合适的产品提供给合适的客户？ 核心问题： 1.向客户提供合适的产品（授信额度、费率） 2.科学有效的决策体系,62,第二部分 融资融券业务流程及风险控制,（二）授信管理与审批流程图,63,第二部分 融资融券业务流程及风险控制,（二）授信管理与审批信用额度上限测算,客户授信额度上限由信用基准额度和信用等级系数确定。客户授信额度上限=信用基准额度信用等级系数。信用基准额度=min金融资产的二分之一，总资产的四分之一，证券账户自有资产+银行存款,业务试点期间，公司给客户的授信额度上限全部按照最严格的信用上限标准执行，确保客户授信额度上限不超过其个人金融资产的二分之一，且不超过其个人总资产的四分

35、之一。,64,65,案例九：授信额度的计算,举例： 客户申请融资授信额度100万元，通过征信评估客户信用等级为A类（对应信用等级系数为0.9)，其总资产500万元，金融资产总值200万元，证券账户+银行存款为130万元，计算客户的授信额度。 总资产*0.25=500*0.25=125万元 金融资产*0.5=200*0.5=100万元信用基准额度=min金融资产的二分之一，总资产的四分之一，证券账户自有资产+银行存款=100万元授信额度=信用基准额度信用等级系数=100*0.9=90万元,第二部分 融资融券业务流程及风险控制,授信评估融资融券部授信评估岗根据客户信用等级评定的结果及授信额度上限测

36、算结果，在满足各项风险控制指标和资金证券安排的基础上，提出对单一客户授信额度和息费率的建议，授信额度不超过授信额度上限，并以授信评估报告的形式提交征融资融券部征授信审核岗审核。,66,授信项目须有的三分之二以上审批人同意方可通过，各层级审批负责人对通过的授信项目拥有一票否决权。,授信分级审批,审批负责人,公司总裁,主管副总裁,融资融券部负责人,主管副总裁,67,67,第二部分 融资融券业务流程及风险控制,客户征信调查与信用等级评定授信管理与审批客户开户流程客户交易实时盯市强制平仓通知送达融资融券权益处理,68,第二部分 融资融券业务流程及风险控制,适当性风险 将合适的产品提供给合适的客户交易风

37、险 关联交易风险核心问题：1.客户适当性管理 2.控制关联交易风险 3.客户合同等相关资料的管理,69,客户开户流程,70,第二部分 融资融券业务流程及风险控制,客户开户流程：1.通过授信审批的客户由营业部推荐人通知其到营业部临柜办理合同签署及开户事宜。自然人申请办理融资融券业务，必须是其本人亲自临柜办理，不允委托他人代办法人申请办理融资融券业务，必须是法定代表人本人或其授权人亲自临柜办理，法人机构的授权人必须合法取得法定代表人的亲笔授权委托书才能代办相关业务客户开户资料必须具有自然人本人、法人机构的法定代表人或其授权人的亲笔签名（加盖公章）,71,第二部分 融资融券业务流程及风险控制,2.推

38、荐人向客户宣读融资融券交易风险揭示书3.推荐人对客户进行投资者教育4.推荐人向客户讲解融资融券合同条款后，指导和见证客户签署融资融券合同。营业网点开辟专门的场地，用于风险揭示、融资融券合同签署，全程录音录像。,72,第二部分 融资融券业务流程及风险控制,5.营业网点开户岗确认客户提供的身份资料真实、有效后，指导客户签署开户协议书、第三方存管协议书等文本，为其开立信用证券账户和信用资金账户，信用资金账户开立完成后，为客户办理第三方存管业务。6.客户对所持限售股主动申报，对上市公司董监高身份主动申报（控制关联交易风险）7.融资融券部对合同、风险揭示书等材料进行审核后，确认客户信用资金账户已开通第三

39、方存管业务，上海信用证券账户已完成指定交易、深圳信用证券账户已完成账户使用信息申报后激活客户信用账户。8. 客户信用账户激活后客户获得短信、邮件通知，可转入担保品进行融资融券交易。,73,第二部分 融资融券业务流程及风险控制,客户征信调查与信用等级评定授信管理与审批客户开户流程客户交易实时盯市强制平仓通知送达融资融券权益处理,74,第二部分 融资融券业务流程及风险控制,交易风险债务风险核心问题：1.控制客户杠杆交易风险（限制客户信用开仓数 量及买卖证券品种） 2.确保公司债权安全,75,第二部分 融资融券业务流程及风险控制,（1）融资买入：客户通过“融资开仓”系统操作，借用公司资金买入标的证券

40、。（2）融券卖出：客户通过“融券开仓”系统操作，借用公司股票卖出标的证券。（3）融资偿还方式： A.以卖出证券所得款偿还（卖券还款）； B.以现金偿还（直接还款）。（4）融券偿还方式： A.以相同的证券偿还（直接还券）； B.以买进相同的证券偿还（买券还券）,76,第二部分 融资融券业务流程及风险控制,杠杆交易风险控制：限制客户信用开仓数量（1）禁止买入状态（账户未激活；客户处于清偿平仓、合约到期平仓、追加平仓状态）；（2）融资/融券总负债余额不超过融资/融券授信额度（3）系统根据证券最新价格及可用保证金余额、授信额度自动计算可融资买入或融券卖出的最大数量，客户信用开仓交易数量不得高于最大数量

41、。（4）维持担保比例低于150%时禁止信用开仓。限制客户信用交易证券品种 信用交易是否买入或卖出标的证券，非标的证券不可进行信用交易控制整体客户杠杆交易风险，整体客户信用开仓量不超过公司业务规模 信用交易时不保证客户一定可以使用额度（先到先得）,77,第二部分 融资融券业务流程及风险控制,申报委托价格控制：融券卖出的申报价格不得低于该证券的最新成交价；当天没有产生成交的，申报价格不得低于其前收盘价。低于上述价格的申报为无效申报。 （防止利用杠杆交易恶意做空）融券期间，投资者通过其所有或控制的证券账户持有与融券卖出标的相同证券的，卖出该证券的价格应遵守前款规定，超出融券数量的部分除外（关联账户检

42、查）对融资买入交易不做价格控制（支持市价委托方式）,78,第二部分 融资融券业务流程及风险控制,确保公司债务安全：融券卖出资金只能用于清偿融券负债的证券买入客户卖出担保品形成的现金流首先用于直接偿还融资负债维持担保比例高于300%才能转出担保品,79,第二部分 融资融券业务流程及风险控制,客户征信调查与信用等级评定授信管理与审批客户开户流程客户交易实时盯市强制平仓通知送达融资融券权益处理,80,第二部分 融资融券业务流程及风险控制,交易风险 关联交易风险，异常交易风险债务风险 如何保障公司债权安全核心问题：1.控制客户交易风险，监控异常交易 2.确保公司按时、足额收回债权,81,第二部分 融资

43、融券业务流程及风险控制,融资融券部盯市管理岗负责实时盯市重点关注：（1）客户维持担保比例变化（2）客户合同/合约到期情况（3）标的证券、可充抵保证金证券发生被要约收购、暂停交易或终止上市情形； （4）标的证券、可充抵保证金证券范围调整；（5）标的证券、可充抵保证金证券折算率调整的情形； （6）融资、融券基准保证金比例调整的情形；（7）公司认为应纳入实时盯市的其他重要事项。,82,第二部分 融资融券业务流程及风险控制,异常交易：公司重点关注的融资融券异常交易，并按照证券交易所的要求报告。营业部需协助总部对本营业部的融资融券客户进行实时盯市和风险监控，并做好客户服务工作。各项通知均要求留痕处理，避

44、免法律纠纷。,83,第二部分 融资融券业务流程及风险控制,客户征信调查与信用等级评定授信管理与审批客户开户流程客户交易实时盯市强制平仓通知送达融资融券权益处理,84,第二部分 融资融券业务流程及风险控制,强制平仓条件：(1)客户信用账户按收市价计算的维持担保比例等于或低于平仓线（130%）时，且未能在两个交易日内使维持担保比例恢复至150%（含）以上的；(2)盘中维持担保比例低于100%的；(3)客户有下述违约行为之一的： 在单笔融资交易中，未按时足额偿还融资款及融资利息； 在单笔融券交易中，未按时足额归还证券（含权益证券）及融券费用； 授信期终止且仍有未偿还债务的； 违反合同的声明与保证事项

45、，可能对公司债权形成不利影响的； 有其他严重违反合同的行为，可能对公司债权形成不利影响的。 (4)客户出现下述非正常状态之一的： 司法机关或其他有权机关依法对客户账户、资产或受益权采取财产保全或者强制执行措施的； 客户被提起诉讼或被申请仲裁，涉及较大金额经济纠纷，可能严重影响其偿债能力； 客户被司法机关或其他有权机关限制人身自由； 出现其他可能严重影响客户偿债能力的情形的。,85,86,是否低于150%,严重关注客户，密切监控,正常客户进行实时监控,是否低于130%,警戒类客户，T+1追加担保物,T+2是否低于150%,执行强制平仓,是,是,是,否,否,否,第二部分 融资融券业务流程及风险控制

46、,（七）强制平仓强制平仓流程,87,盯市管理岗发送警戒通知、平仓通知均须按规定留痕，平仓预案需经过审批，平仓岗依规定监控和实施平仓并做好留痕工作（规避操作风险和法律风险）,第二部分 融资融券业务流程及风险控制,强制平仓的后续处理：客户担保物被全部平仓，仍不足以偿还客户对公司所负债的，公司有权向客户继续追索。警戒、平仓记录将载入客户档案，作为日后评级授信重检的重要依据。客户应清偿的债务范围，包括：向公司借入的资金和证券、融资利息、融券费用、证券交易手续费、违约金及其他相关费用。客户在债务清偿后方可向公司申请注销信用账户。,88,第二部分 融资融券业务流程及风险控制,客户征信调查与信用等级评定授信

47、管理与审批客户开户流程客户交易实时盯市强制平仓通知送达融资融券权益处理,89,通知与送达方式:,电子邮箱地址； 通信地址（含邮编）； 指定联络人（为客户本人或书面授权指定的联络人）； 固定电话号码； 移动电话号码； 传真号码。,客户必须与公司在合同中约定，融资融券交易相关信息的通知与送达方式，包括以下几种：,第二部分 融资融券业务流程及风险控制,90,通知的有效性:,当面通知的，客户签收即视为送达； 以邮寄方式通知的，以寄出日后视为已通知送达； 以电子邮件方式通知的，以电子邮件发出时即视为已通知送达； 以电话方式通知的，以通话当时视为已通知送达； 以短信方式通知的，以短信发出后即视为已通知送达

48、。,第二部分 融资融券业务流程及风险控制,91,融资融券权益处理,1.客户信用账户内证券的权益处理：,客户信用证券账户内的证券在融资融券交易结束前派生的权益作为公司债权担保物的法定孳息，直接成为担保物并由公司记入客户的信用账户。 公司以自己的名义为客户的利益行使对证券发行人的权利。 对证券发行人的权利，是指请求召开证券持有人会议、参加证券持有人会议、提案、表决、配售股份的认购、请求分配投资收益等因持有证券而产生的权利。,第二部分 融资融券业务流程及风险控制,92,融资融券权益处理,2、客户融入证券的权益处理：,客户融入证券后、归还证券前，证券发行人分派投资收益、向证券持有人配售或者无偿派发证券

49、、发行证券持有人有优先认购权的证券的，若客户未提前了结，客户应当按照合同约定，向公司补偿支付与所融入证券可得利益相等的证券或资金。,第二部分 融资融券业务流程及风险控制,93,94,第三部分 营业部试点管理办法解读,融资融券业务营业部试点管理的核心理念,对营业部开展融资融券业务采取试点制，按照“成熟一家、批准一家、持续管理、严控风险”的原则稳步拓展业务。,营业部开展融资融券业务的条件,95,按照公司拟定的制度，营业部只有同时具备融资融券业务资格和业务推荐人才能开展融资融券业务。,（一）试点营业部资格准入管理（二）营业部资格后续管理（三）营业部融资融券业务管理职责（四）营业部融资融券业务考核点（

50、五）营业部融资融券推荐人的职责和任职管理（六）营业部融资融券推荐人罚则（七）营业部融资融券推荐人考核点（八）违规行为及责任追究,96,（一）试点营业部资格准入管理（二）营业部资格后续管理（三）营业部融资融券业务管理职责（四）营业部融资融券业务考核点（五）营业部融资融券推荐人的职责和任职管理（六）营业部融资融券推荐人罚则（七）营业部融资融券推荐人考核点（八）违规行为及责任追究,97,目录,营业部融资融券业务资格申请审批流程,98,注：已开展融资融券业务的营业部如发生不符合申请条件的情况，经纪管理总部可暂停其融资融券业务资格，暂停资格期间不得再新开融资融券客户，直至整改通过。,营业部融资融券业务基