房西苑企业融资策划课件.ppt
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1、2022年11月10日星期四,房西苑企业融资策划课件,02 十月 2022房西苑企业融资策划课件,(一)了解投资与融资,投资与融资殊途同归 资金内循环与外循环 用人家的水浇自家园 信用资金与股本资金 两种不同的发展战略 把融资视为商品交易,(一)了解投资与融资 投资与融资殊途同归,投资与融资殊途同归,投资学有两个门可以进入:一个门是投资,一个门是融资; 从投资的门进入,把学问越做越深;从融资的门进入,把学问越做越浅;无论从那个门进入,就是殊途同归;,投资与融资殊途同归投资学有两个门可以进入:,资金的内循环与外循环,资金内循环:从利润(客户)流入,从成本(供应)流出资金外循环:从成本(股东)流入
2、,从利润(分红)流出资金内循涉及会计财务,属于产品经营,日常运营决策金外循环涉及金融财务,属于资产经营,最高层决策。,资金的内循环与外循环资金内循环:从利润(客户)流入,从成本(,企业运营的四种选择,当老婆养:投资风险小,经营难度小;当儿子养:投资风险小,经营难度大;当女儿养:投资风险大,经营难度小;当猪仔养:投资风险大,经营难度大;,企业运营的四种选择当老婆养:投资风险小,经营难度小;,两种不同的发展战略,上楼梯战略:产品运营凭自身积累滚雪球般从小发展壮大;冒巨大的市场竞争风险,系统风险;上电梯战略:资本运营企业融资,借金融资本之力迅速扩张;可以抵抗系统风险,但冒非系统风险;今天时代不是大鱼
3、吃小鱼,而是快鱼吃慢鱼;,两种不同的发展战略上楼梯战略:产品运营,企业三个层面的竞争,技术层面竞争:时间上的领先;市场层面竞争:空间上的优势;资本层面竞争:决胜千里之外,企业三个层面的竞争技术层面竞争:时间上的领先;,把融资看作市场交易,资产运营中,企业(资产)和项目是出售的商品;融资者就是商品的卖方,投资者就是商品的买方;卖方和买方之间达成交易取决于双方的相互理解;投资和融资双方相互了解的最好办法是交换立场;签约之前算盘须两面打,签约之后算盘须两面打;,把融资看作市场交易,(二)投资者与融资模式,选择什么样的投资者 投资机构的阶段定位 投资机构的功能定位 设计不同的融资模式,(二)投资者与融
4、资模式 选择什么样的投资者,不同层面的投资者,以投资商务模式划分:实业投资者:买鸡下蛋金融投资者:买蛋卖鸡证券投资者:买鸡卖鸡,不同层面的投资者以投资商务模式划分:,不同层面的投资者,以资本运营阶段划分种子资金:孵化科技成果风险资金:包装可行项目培育资金:开拓新兴市场成长资金:扩大经营规模公募资金:赎出私募资金,不同层面的投资者以资本运营阶段划分,投资基金的运营模式,四个角色,三权分立:基金的投资者:基金股东基金的管理者:管理公司基金的保存者:托管银行基金的使用者:项目公司所有权与经营权分离:所有权分散,风险降低了经营权集中,操作专业化两权杠杆差,效率提高了规范化制衡,操作理性化,投资基金的运
5、营模式四个角色,三权分立:,股权结构演变(实例),初创期:创始资金与股权分配培育期:二期融资与股权稀释成长期:三期融资与股权变化收获期:上市融资与增资扩股,股权结构演变(实例)初创期:创始资金与股权分配,融资模式的优选排序,第一象限:外部权益融资第二象限:外部信用融资第三象限:内部权益融资第四象限:内部信用融资,融资模式的优选排序第一象限:外部权益融资,信用融资:寅吃卯粮,信用融资:寅吃卯粮方式来源买方卖方社会机构抵押融资质押融资,企业融资,战略战术,权益融资,砍腿换车;信用融资,寅吃卯粮;金融租赁,借鸡生蛋;买方信贷,贸易补偿;资产信托,表外融资;整合资源,空手套狼;零存整取,蓄水滴灌;股权
6、质押,典手借枪;一夫二妻,一胎双子;市场孵化,凭奶认娘;围点打援,以两搏斤,项目融资,画饼赊账;,企业融资,战略战术权益融资,砍腿换车;信用融资,寅吃卯粮;,债务融资与债券品种,有担保债券的分类及特点无担保债券的分类及特点可转换债券的分类及特点可赎回债券的分类及特点浮动利债券的分类及特点固定利债券的分类及特点记名债券的分类及特点不记名债券的分类及特点,债务融资与债券品种有担保债券的分类及特点,(三)投资决策,选择项目的三道门槛 投资决策的四项原则 标准的投资决策程序 尽职调查涉及的问题 参照体系的纵横坐标 投资项目的市场分析 投资项目价格性能比 没有退路就没有安全,(三)投资决策 选择项目的三
7、道门槛,投资决策的四项原则,风险与收益平衡货币有时间成本现金以流量计算超额利润平均化,投资决策的四项原则风险与收益平衡,天时,地利,人和,选择项目的三道门槛,产业前景朝阳或夕阳产业市场定位客户群体定位团队素质是否相互理,投资决策的工具方法,双指标评估模型,随身携带坐标要素加权量化表,心中揣着秤砣竞争性要素分析,信手掂来标尺刘易斯决策模型,大脑装上程序,投资决策的工具方法双指标评估模型,随身携带坐标,投资决策的典型程序,决策程序:一看二问三估算技术论证:鸡蛋里面挑骨头效益论证:借用风险称效益尽职调查:先脱衣服后上床资金监管:掐着水表拧龙头,投资决策的典型程序决策程序:一看二问三估算,市场分析的基
8、本模式,市场分析的基本模式市场总量分析需求总量统计市场定位分析客户群,市场分析的方法工具,资料统计法概率交集法边际效益法参照类比法水涨船高法零和竞争法,市场分析的方法工具资料统计法,投资项目价值链分析,龙头价值链在哪里?短缺价值链在哪里?核心竞争力在哪里?,投资项目价值链分析龙头价值链在哪里?,投资者如何选择退路,没有流动就没有安全上市套现溢价转让股东回购,投资者如何选择退路没有流动就没有安全,如何提高资产的流动性,资产的流动性可细拆分割可标准计量可凭证授权可方便交换资产的证券化,如何提高资产的流动性资产的流动性,设计投资的退出机制,例一:科技项目的投资退出机制:股权,专利,分成,上市例二:房
9、地产项目的资金退出: 零售整租,击鼓传花例三:加工业项目的资金退出: 买壳上市,借尸还魂,设计投资的退出机制例一:科技项目的投资退出机制:股权,专利,,(四)项目包装要旨,投资者爱听什么故事 项目包装的方法技巧 寻求中介机构的帮助 商务模式的设计策划 商务计划书基本模式,(四)项目包装要旨 投资者爱听什么故事,项目融资成功三要素,项目融资成功三要素运气 实力 包装,投资者爱听什么故事,投资者爱听什么故事报告文学有资产,有产品科幻小说有理想,有根,巧妙地运营无形资产,有形资产一代致富,无形资产一夜致富有形资产拼硬成本,无形资产凭软成本有形资产算数增长,无形资产几何增长有形资产越分越少,无形资产越
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