可口可乐公司财务报表分析课件.ppt

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1、可口可乐公司 财务报表分析,王冠男,-,可口可乐公司 财务报表分析,The Framework,前景分析 (Prospective Analysis),-,The Framework公司简介 (Introductio,Introduction,可口可乐公司介绍可口可乐的诞生与发展可口可乐的市场现况,根据一项20世纪的调查，全世界最流行的三个词分别是：上帝、她、可口可乐,-,Introduction可口可乐公司介绍根据一项20世纪的调,Coca-Colas Products,-,Coca-Colas Products-,销售收入 (Sales),-,销售收入 (Sales)-,With Its

2、Competitor-PepsiCo,-,第四回合第三回合第二回合第一回合 股市表现旗鼓相当 各选择麦,市场份额 (Market Share),-,市场份额 (Market Share)-,软饮料制造业 (Soft Drink Industry),-,软饮料制造业 (Soft Drink Industry)酒精,波特五力模型Porters Five Forces Model,-,波特五力模型Porters Five Forces Mo,行业分析 (Industrial Analysis),潜在竞争者进入的能力 (Threat of new entrants),行业内竞争者现在的竞争能力 (Ri

3、valry among existing firms),替代品的替代能力 (Threat of substitute products),供应商的议价能力(Bargaining power of suppliers),购买者的议价能力 (Bargaining power of buyers),-,行业分析 (Industrial Analysis)行业利润,态势分析法 SWOT Analysis,-,态势分析法 SWOT Analysis-,-,StrengthsWeaknessesThreatsOppo,账目分析 - Beneish Model,-,账目分析 - Beneish ModelR

4、atioMeani,M-Score,M =-4.840 + 0.920 x DSRI + 0.528 x GMI + 0.404 x AQI + 0.892 x SGI + 0.115 x DEPI - 0.172 x SAI - 0.327 x LVGI + 4.679 x TATA,-,M-Score201020092008M-Score-2.3,信用分析 - Altman Z-score Model,Z= 1.2 (X1) + 1.4 (X2) + 3.3 (X3) + 0.6 (X4) + 1.0 (X5),-,信用分析 - Altman Z-score ModelCoe,财务分析的两

5、个工具(Financial Analysis),主要分析损益表 (income statement) 与资产负债表 (Balance Sheet),主要分析现金流量表 (Cash Flow Statement),资产周转率,杠杆效应,可持续增长率,-,财务分析的两个工具(Financial Analysis),分解ROE,-,分解ROE ROE decompositionKOKOKO,ROE 第一个驱动因素净利润率 (Net Profit Margin),-,ROE 第一个驱动因素净利润率 (Net Profit M,ROE 第二个驱动因素资产周转率(Asset Turnover),-,ROE

6、 第二个驱动因素资产周转率(Asset Turnov,ROE 第三个驱动因素杠杆效应(Financial Leverage),-,ROE 第三个驱动因素杠杆效应(Financial Lev,ROE 第三个驱动因素杠杆效应(Financial Leverage),-,ROE 第三个驱动因素杠杆效应(Financial Lev,可持续增长率(Sustainable Growth Rate),-,可持续增长率(Sustainable Growth Rat,现金流分析(Cash Flow Analysis),-,现金流分析(Cash Flow Analysis)Cash,-,Common size I

7、ncome Statement20,-,Common Size Balance Sheet20082,可口可乐公司通过增长长期债务的方式募集资金收购,-,共同比对CCE 的兼并 为$12.3b 可口可乐通过增加留存,公司经营财务预测假设Assumptions,Click to add Title,每年的年销售额增长率保持过去5年的均值,公司会调整其资本结构到收购前水平,公司在预测年限内稳定持续经营,预测的数据均根据与销售额比值的平均水平,-,公司经营财务预测假设AssumptionsClick to,-,Forecasted Income Statement201,Forecasted Res

8、ults,-,Forecasted Results-,-,Forecasted Balance Sheet20112,Forecasted Results,-,Forecasted Results-,敏感性分析(Sensitivity Analysis),当销售增长率分别为8%和12%的情况下各项的差值,-,敏感性分析(Sensitivity Analysis)20,正常销售增长率前提下，3年后可口可乐股权价值最少会增加18%,敏感性分析与预测结果(Sensitivity Analysis),在销售增长率不同情况下，估计项中各项数据最大差额小于对应项目初始值的5%,在正常销售增长率前提下，3年

9、后可口可乐总资产会在目前资产价值基础上增长5%,正常销售增长率前提下，3年后可口可乐年销售额会增加33%,-,正常销售增长率前提下，3年后可口可乐股权价值最少会增加18%,通过财务报表和公司战略的分析，可口可乐能在行业继续保持其行业地位和竞争力,总结 (Conclusion),公司经营战略的调整有助于公司的长期发展,可口可乐公司的财务政策长期以来都很稳定,财务状况的短期浮动来自投资活动所产生的资金变动,通过市场状况的估计，可口可乐公司未来期间内股价可能会有较大波动，但长期发展趋势良好,-,通过财务报表和公司战略的分析，可口可乐能在行业继续保持其行业,Cheers!,Q & A,-,Cheers!Q & A-,