PP模式五大交易结构精讲课件.ppt

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1、1,自偿率不足项目如何适用PPP模式-以五大交易结构为核心-,上海段和段律师事务所余文恭,1自偿率不足项目如何适用PPP模式-以五大交易结构为核,2,讲师简介1/3,一、简历 1.上海段和段律师事务所顾问 2.中华建设法制协会理事长 3.PPP专业委员会创会委员 4.台州仲裁委员会仲裁员 5.中华仲裁协会仲裁员 6.住房及城乡建设部政策研究中心特聘讲师 7.北京中建政研信息咨询中心专家委员会委员,2讲师简介1/3一、简历,3,讲师简介2/3,二、培训 1.曾受邀 (1)中国铁建、北京首地集团、天津大学工程管理系、中煤建筑集团、东南大学工程管理研究所、台州市建设工程管理协会、宁波市海瞩区建设局建

2、设处、慈溪市建委、浙江围海建设集团、上海建纬律师事务所、山东德信建设、中煤建筑安装集团 (2)中国水利水电第十一工程局(郑州)、武汉中铁第四勘查设计院、广州设计院、中水顾问集团成都勘查设计院、四川汉龙集团、云南物流产业集团、云南建工集团、云南云天化集团、十四冶金,3讲师简介2/3二、培训,4,讲师简介3/3,2.曾受邀针对PPP模式、BT模式、EPC合同、DB合同、施工合同等建设部、九部委合同范本、最高人民法院建设工程施工合同司法解释、各地方高院与中院建设工程合同相关指导意见、2013年工程量清单规范、招标投标法、FIDIC合同、BT与BOT合同、索赔管理、合同管理、商务谈判与孙子兵法等主题授

3、课。 3.于北京、天津、邯郸、晋中、上海、南京、苏州、杭州、慈溪、台州、宁波、厦门、青岛、烟台、太原、南昌、西安、郑州、武汉、广州、深圳、南宁、重庆、昆明、成都、兰州举办公开课。,4讲师简介3/3 2.曾受邀针对PPP模式、BT模式、EP,5,课程大纲,壹、PPP模式的基本内容贰、PPP交易结构(一)-收益交易结构叁、PPP交易结构(二)-土地交易结构肆、PPP交易结构(三)-股权交易结构伍、PPP交易结构(四)-融资交易结构陆、PPP交易结构(五)-程序交易结构,5课程大纲壹、PPP模式的基本内容,6,壹、PPP模式基本内容,一、PPP模式研究的必要性二、PPP模式的内涵三、PPP模式的种类

4、四、PPP模式的适用范围五、PPP模式与自偿率,6壹、PPP模式基本内容一、PPP模式研究的必要性,7,一、PPP模式研究的必要性 1/3,(一)实践经验表示，PPP模式与传统模式相 比： 1.节省成本10%20%、提高效率 2.奖惩机制、市场机制,7一、PPP模式研究的必要性 1/3(一)实践经验表示，PP,8,一、PPP模式研究的必要性 2/3,(二)PPP模式的误认问题核心在于自偿率 1 补足政府的资金缺口？ 城镇化42万亿 2 可以解决地方政府债？ (1)原因：造城运动、影子银行、地方政府融资平台 (2)审计署全面审计政府债，上海综指失守2000点 (3)社科院金融重点实验室主任刘煜辉

5、地方政府债预计有20兆 (4)预估排名：南京(超过400%)成都(超过300%)广州(超过200%)昆明合肥长沙武汉西安哈尔滨兰州(100%) (5)希腊负债率192% 3 可以提高融资杠杆？北京地铁4号线,8一、PPP模式研究的必要性 2/3(二)PPP模式的误认,9,一、PPP模式研究的必要性 3/3,(三)具有中国特色的PPP 1.自偿率不足 2.政府没有预算 3.土地作价 4.国企扮演相当的角色 5.会出现许多BT模式的变形,9一、PPP模式研究的必要性 3/3(三)具有中国特色的PP,二、PPP模式的内涵,(一)公私合作(二)提供公共服务和产品核心(三)利益共享(四)风险共担,10,

6、二、PPP模式的内涵(一)公私合作10,(一)公私合作1/3,1.引入民间资源(管理、创意、资金等)2.长期合同 协议的多层架构+五大交易结构设计(收益、土地、股权、融资、程序) (1)第一层 PPP协议 程序、土地、收益 (2)第二层 采购协议 收益 (3)第三层 融资协议 融资 (4)第四层 股东协议 股东、土地,11,(一)公私合作1/31.引入民间资源(管理、创意、资金等)1,(一)公私合作2/3,3.政企合作？ (1)政：县级以上政府授权主管部门、 实施机关、项目业主、发起人 A.项目业主可以是国企吗？ B.项目业主和项目公司的关系PPP协议处理 C.项目业主与投资人的关系 限于项目

7、公司成立前的关系 D.项目业主只能有一个吗？V,12,(一)公私合作2/33.政企合作？12,13,13,方案一,14,方案一14,方案二,15,方案二15,(一)公私合作3/3,(2)企：投资人、项目公司 A.不可以有直接隶属关系？ B.国企分离 C.签於后公共设施经营权可否转让？ 同行担保、债权打包 D.重点：带入资源、市场机制,16,(一)公私合作3/3(2)企：投资人、项目公司16,(二)提供公共服务和产品1/3,1.一定质量、合理价格、稳定而持续 2.介入权、强制接管 政府有能力管吗？ 还要经过采购程序吗？ 3.应急预案 4.价格管制,17,(二)提供公共服务和产品1/3 1.一定质

8、量、合理价格、,(二)提供公共服务和产品2/3,基17(1)【价格的确定】特许经营项目按协议约定由政府指定单位支付费用、需纳入政府定价项目进行成本核算的，由实施机关提出支付费用的测算依据，纳入实施方案一并审定。,18,(二)提供公共服务和产品2/318,(二)提供公共服务和产品3/3,126号文：第十八条获得特许经营权的企业在特许经营期间有下列行为之一的，主管部门应当依法终止特许经营协议，取消其特许经营权，并可以实施临时接管：（一）擅自转让、出租特许经营权的；（二）擅自将所经营的财产进行处置或者抵押的；（三）因管理不善，发生重大质量、生产安全事故的；（四）擅自停业、歇业，严重影响到社会公共利益

9、和安全的；（五）法律、法规禁止的其他行为。第十九条特许经营权发生变更或者终止时，主管部门必须采取有效措施保证市政公用产品供应和服务的连续性与稳定性。,19,(二)提供公共服务和产品3/3126号文：19,(三)利益共享,1.政府机关立场： (1)权利金自偿率充足 (2)国企评比：财报合并、现金流入 2.民间投资立场： (1)采购、开发自偿率不足 (2)采购：采购单价、调价 (3)开发：价格、容积率3.银行立场：担保、退场机制,20,(三)利益共享1.政府机关立场：20,(四)风险共担1/5,1.博弈谈判，市场决定 2.财：对于违约的城市政府，省级财政将视情节采取缓拨、减拨，直至停拨财政资金。

10、3.四种竣工风险的设计方案 (1)单限定内在奖惩机制自担完工风险 (2)单限定外在奖惩机制自担完工风险 (3)双限定无奖惩机制业主承担完工风险 (4)双限定外在奖惩机制共担完工风险,21,(四)风险共担1/5 1.博弈谈判，市场决定21,(四)风险共担2/5,4.三种营运风险的设计方案 (1)自负盈亏式的投资回报模式 (2)固定比率式的投资回报模式 A.关于妥善处理现有保证外方投资固定回报项目有关问题的通知2002.9.10【国办发(2002)第43号】固定回报禁止 B.甲方承诺最低水量，是否为固定回报？ (3)弹性比率式的投资回报模式 经营收益低于一定的回报率，由政府补贴，经营收益高于一定的

11、回报率，归政府所有,22,(四)风险共担2/54.三种营运风险的设计方案22,(四)风险共担3/5,基16【价格的确定和调整一】通过销售服务向用户收费取得收入的特许经营项目，属于实行市场调节价项目的，应当允许价格根据市场情况适当浮动；属于政府定价项目的，应按相关规定进行成本监审并确定价格。 EX：价格法、听证办法：水价调整拖延；泰晤士水务出售大场水厂；Anglian退出北京第十水厂 基17(2)【价格的调整二】 特许经营期间，价格主管部门可以依据相关法律法规的规定调整价格。,23,(四)风险共担3/5 基16【价格的确定和调整一】通过销售,(四)风险共担4/5,基18【政府承诺】特许经营协议约

12、定的政府承诺可以涉及与特许经营项目有关的土地使用、相关基础设施和公用事业的提供、防止不必要的竞争性项目建设、必要合理的补贴、产品或者服务的政府采购等，但不得承诺投资回报以及法律法规禁止的其他事项。 EX：停止支付污水理费：长春汇津，被回购 配套设施不到位：汤逊湖污水处理场，配套管网建设 鸟巢：取消1000车位、商业设施、可闭合顶盖、未取得设计的知识产权 英法海底隧道： (1)不兴建第二条竞争性海峡通道，价格自定；渡轮、航空打起价格战 (2)项目公司股东没有运营团队 (3)市场预估过于乐观 竞争：京通高速公路，相邻铺路不收费；杭州湾快海大桥，绍兴杭州湾 大桥；闽江四桥，福州市二环路,24,(四)

13、风险共担4/5 基18【政府承诺】特许经营协议约定的,(四)风险共担5/5,基20【政策调整】因法律、法规、规章或政府有关规划、服务标准和政策调整等，导致特许经营协议无法继续履行的，实施机关和特许经营者可在协商一致的基础上变更特许经营协议。 协商不成的，经报本级人民政府批准，实施机关可提前收回特许经营权。EX：1.处理固定回报：江苏某水厂重新谈判；上海大场水厂、延安隧道均被政府收购 2.知识缺乏、错误决策：要求重新谈判 3.群众反对：大场水厂；北京第十水厂,25,(四)风险共担5/5基20【政策调整】因法律、法规、规章或,26,三、PPP的种类有哪些？1/6,先有鸡还是先有蛋？,26三、PPP

14、的种类有哪些？1/6,27,三、PPP的种类有哪些？2/6,(一)分类1：新建建物包括经营 1.BOT (build-operate-transfer 建设-经营-移交) 2.DBOT(design-build-operate-transfer设计-建造-经营-移交) Q 所有权归属？担保品 EX：污水处理厂 财：项目公司拥有项目所形成资产的经营权，可通过经营权获取一定的项目收益，但不拥有资产所有权 3.BOOT(build-own-operate-transfer 建设-拥有-经营-移交) 4.BOO(build-own-operate 建设-拥有-经营) 5.BOOST(build-own

15、-operate-subsidy-transfer 建造-拥有- 经营-补贴-移交) EX：天然气,27三、PPP的种类有哪些？2/6(一)分类1：新建建物,28,三、PPP的种类有哪些？3/6,6.DBO(design-build-operate 设计-建造-运营，超级交钥匙) 7.DBFO(design-build-finance-operate 设计-建造-融资-经营) 8.BTO(build-transfer-operate 建造-移转-运营) EX：学校、景观、转运站V 不包括经营 9.BT(build-transfer 建造-移交) 10.BLT(build-lease-trans

16、fer 建造-租赁-移交) 融资租赁 11.DCMF(design-construct-manage-finance 设计-施工-管理-融资) EX：公路、轨道交通回购款还是租金、所有权 财：原则上不允许将存量资产变现。中选合作伙伴应通过资产租赁的方式获得设施经营权，支付的租金作为项目公司的资本金，专项用于设施大修、养护维修、更新改造等,28三、PPP的种类有哪些？3/6 6.DBO(desig,29,29,30,30,本业与附属事业分析,31,本业与附属事业分析31,32,三、PPP的种类有哪些？4/6,(三)分类2：扩建修建 1.ROT(rehabilitate-operate-trans

17、fer 修复-经营-移交) 旅游集散中心、文化设施V 2.ROMT(rehabilitate-operate-maintain-transfer 修复-经营-维护-移交) 3.ROO(rehabilitate-own-operate 修复-拥有-经营)(四)分类3：既有建物 1.TOT(transfer-operate-transfer 移交-经营-移交) 2.SOT(supply-operate-transfer 供应-经营-移交) 3.DOT(develop-operate-transfer 发展-经营-移交) 4.OT(operate-transfer 经营-移交) 与TOT的区别？ 5

18、.OMT(operate-manage-transfer 经营-管理-移交) 停车场,32三、PPP的种类有哪些？4/6(三)分类2：扩建修建,33,33,34,34,本业与附属事业分析,35,本业与附属事业分析35,36,三、PPP的种类有哪些？5/6,给我PPP，不要BOT？！,36三、PPP的种类有哪些？5/6,37,三、PPP模式的种类6/6,其实PPP没有固定模式,37三、PPP模式的种类6/6,38,四、PPP模式的适用范围,(一)基本法理 (二)重要及最新法规 (三)立法趋势,38四、PPP模式的适用范围,39,(一)基本法理1/2,1.民营化 (1)苗条国家 (2)国家任务 A

19、.绝对国家任务(国家保留)：自我组织事项、武力独占事项 B.相对国家任务民营化PPP2.法律保留(法律、行政法规)3.选定程序： (1)公平、公正、公开 (2)竞争性谈判、关系人投标、不一样的两阶段,39(一)基本法理1/2 1.民营化,40,(一)基本法理 2/2,4.管制义务与赔偿责任 (1)给付中断的担保义务 (2)持续性的合理价格 (3)一定给付质量的担保义务 (4)维持与促进竞争的担保义务 (5)既有人员的安置担保义务 (6)国家赔偿义务,40(一)基本法理 2/2,(二)重要及最新法规,1.基础设施和公用事业特许经营法(征求意见稿)基2.国务院关于改革铁路投融资体制加快推进铁路建设

20、的意见国3.国务院办公厅关于支持铁路建设实施土地综合开发的意见厅4.财政部 住房城乡建设部关于在城镇市政公用领域进一步推行和规范政府与社会资本合作的指导意见(征求意见稿)财5.建设部市政公用事业特许经营管理办法126号文6.重庆市PPP投融资模式改革实施方案重,41,(二)重要及最新法规1.基础设施和公用事业特许经营法(征求意,42,(三)立法趋势：正面清单,基4(1)【基础设施和公用事业的范围】下列基础设施和公用事业项目可以实施特许经营： （一）煤炭、石油、天然气、电力、新能源等能源项目； （二）铁路、公路、水运、港口码头、民用机场、通用航空设施、城市轨道交通等交通运输项目； （三）电信枢纽

21、、通信、信息网络、信息系统等项目； （四）农田水利、跨流域调水、水资源综合利用、水土保持等水利项目； （五）生态环境治理与修复、自然灾害防治、土地整治、矿山地质环境恢复治理等生态环境保护项目； （六）供水、供气、供热、污水和垃圾处理、公共交通、停车场（楼）、电动汽车充电设施、城市园林绿化等市政公用事业项目以及工业园区内公用设施项目； （七）廉租住房、公共租赁住房、经济适用住房等政策性住房项目； （八）科技、教育、文化、旅游、卫生、体育、社会福利等社会事业项目； （九）省级以上人民政府确定的其他基础设施和公用事业项目。,42(三)立法趋势：正面清单基4(1)【基础设施和公用事业,43,五、PPP

22、模式与自偿率 1/2,(一)自偿率充足 1.权利金 2.促进竞争 3.新垄断问题结构性分离、定价机制、有效监管(二)自偿率不足 1.附属事业：物业模式、开发模式 2.出钱合资 3.出钱买建设 4.出钱买服务 5.不竞争承诺(三)未经财务试算，不可以任意上项目,43五、PPP模式与自偿率 1/2(一)自偿率充足,44,五、PPP模式与自偿率 2/2,基14【投资回报】特许经营协议可以约定特许经营者通过下列一种或几种方式取得合理回报： （一）对提供特许经营的产品或者服务收费； 向使用者收费 （二）政府授予与特许经营项目相关的其他开发经营权益； 绑开发 （三）政府给予相应补贴或政府采购服务； 政府采

23、购或补贴 （四）县级以上人民政府同意的其他方式。,44五、PPP模式与自偿率 2/2基14【投资回报】特许经,贰、PPP交易结构(一)-收益交易结构,一、政府采购二、捆绑开发,45,贰、PPP交易结构(一)-收益交易结构45,一、政府采购1/2,(一)业主指定机构 VS SPC(二)种类一： 1.服务购买型：政府SPC 2.受益者负担型：使用者SPC 3.复合型： (1) 使用者政府SPC (2) 使用者SPC，政府SPC,46,一、政府采购1/2(一)业主指定机构 VS SPC46,一、政府采购2/2,(三)种类二： 1.提货与付款协议(take and pay agreement) 2.无

24、论提货与否均需付款协议(take or pay agreement)(四)PFI：民间主动融资(五)跨年度预算制度(六)财：PPP实质是政府购买服务,47,一、政府采购2/2(三)种类二：47,二、捆绑开发1/3,48,二、捆绑开发1/348,二、捆绑开发2/3,国一、推進鐵路投融資體制改革，多方式多渠道籌集建設資金。按照“統籌規劃、多元投資、市場運作、政策配套”的基本思路，完善鐵路發展規劃，全面開放鐵路建設市場，對新建鐵路實行分類投資建設。向地方政府和社會資本放開城際鐵路、市域（郊）鐵路、資源開發性鐵路和支線鐵路的所有權、經營權，鼓勵社會資本投資建設鐵路。研究設立鐵路發展基金，以中央財政性資

25、金為引導，吸引社會法人投入。鐵路發展基金主要投資國家規定的項目，社會法人不直接參與鐵路建設、經營，但保證其獲取穩定合理回報。“十二五”後三年，繼續發行政府支持的鐵路建設債券，並創新鐵路債券發行品種和方式。,49,二、捆绑开发2/3国一、推進鐵路投融資體制改革，多方式多渠,二、捆绑开发3/3,国四、加大力度盤活鐵路用地資源，鼓勵土地綜合開發利用。支持鐵路車站及線路用地綜合開發。中國鐵路總公司作為國家授權投資機構，其原鐵路生産經營性劃撥土地，可採取授權經營方式配置，由中國鐵路總公司依法盤活利用。參照國務院關于城市優先發展公共交通的指導意見（國發201264號），按照土地利用總體規劃和城市規劃統籌安

26、排鐵路車站及線路周邊用地，適度提高開發建設強度。創新節地技術，鼓勵對現有鐵路建設用地的地上、地下空間進行綜合開發。符合劃撥用地目錄的建設用地使用權可繼續劃撥；開發利用授權經營土地需要改變土地用途或向中國鐵路總公司以外的單位、個人轉讓的，應當依法辦理出讓手續。地方政府要支持鐵路企業進行車站及線路用地一體規劃，按照市場化、集約化原則實施綜合開發，以開發收益支持鐵路發展,50,二、捆绑开发3/3国四、加大力度盤活鐵路用地資源，鼓勵土地,叁、PPP交易结构(二)-土地交易结构,一、在招拍挂的前提下，如何确保土地出让给特定人二、土地绑项目、项目绑土地优劣分析三、物权法136,51,叁、PPP交易结构(二

27、)-土地交易结构 一、在招拍挂的前,52,一、在招拍挂的前提下，如何确保土地出让给特定人1/3,(一)划拨土地审批出让土地招拍挂(二)如何突破招拍挂(方案一)土地绑项目 勾地 提出申请承诺愿意支付价格管理部门可以接受通知申请人进行招拍挂 1.2006.7国土资源部招标拍卖挂牌出让国有土地使用权规范(徵求意见搞)5.5 2.2009.8国土资源部、监察部进一部落实工业用地出让制度之通知工业用地勾地 3.2010.3国土资源部国土资源部关于加强房地产用地供应和监管有关问题的通知房地产用地勾地,52一、在招拍挂的前提下，如何确保土地出让给特定人1/3(一,方案二,53,方案二53,54,一、在招拍挂

28、的前提下，如何确保土地出让给特定人2/3,(三)如何突破招拍挂(方案二)项目绑土地 1.国有企业、出让金返还、土地作价入股项目公司 2.土地出让金部分返还的问题？、土地作价入股价值如何计算？ EX：10E12E拍得返还7成：8.4E入股7E 国企获利：15.4E,54一、在招拍挂的前提下，如何确保土地出让给特定人2/3(三,一、在招拍挂的前提下，如何确保土地出让给特定人3/3,厅（六）促进铁路运输企业盘活各类现有土地资源。铁路运输企业依法取得的划拨用地，因转让或改变用途不再符合划拨用地目录的，可依法采取协议方式办理用地手续。经国家授权经营的土地，铁路运输企业在使用年限内可依法作价出资（入股）、

29、租赁或在集团公司直属企业、控股公司、参股企业之间转让。,55,一、在招拍挂的前提下，如何确保土地出让给特定人3/3厅（六）,二、土地绑项目、项目绑土地优劣分析,56,二、土地绑项目、项目绑土地优劣分析56,三、物权法136,(一)物136(二)地下、地表、地上(三)分层、分区,57,三、物权法136(一)物13657,58,58,59,59,60,60,61,61,肆、PPP交易结构(三)-股权交易结构,一、项目公司相关问题二、投资人股东与项目公司之间的关系三、承包商股东与项目公司之间的关系四、国企股东与项目公司之间的关系五、外资股东与项目公司之间的关系,62,肆、PPP交易结构(三)-股权交

30、易结构一、项目公司相关问,一、项目公司相关问题,(一)SPVSPC、SPT(二)SPC与项目业主、发起人、实施机关 1. 更名：融资、建设许可 (1)实践中建设主管部门认为，立项阶段与建设阶段必须同一法人，不能变更 (2)名实不符导致：融资、建设行政许可审批遭遇障碍 (3)建议：应以PPP合同作为变更依据(三)SPC可否转投资？(四)项目公司资质问题(五)特别股,63,一、项目公司相关问题(一)SPVSPC、SPT63,一、项目公司相关问题,财：中选合作伙伴依草签协议、按现代企业制度的要求与政府授权的单位签署合资协议、公司章程，设立项目公司（SPV），由项目公司负责按合同约定进行设计、投融资、

31、建设、运营等；项目公司独立承担债务，自主经营、自负盈亏，在合同经营期内享有项目经营权，并按合同规定保证资产完好；项目公司的经营权未经政府许可不得私自转让。项目形成的固定资产所有权在合同期满后必须按照合同约定的完好率，无偿移交政府。政府授权的单位所持股份可作为金边股，对涉及重大公共利益和公共安全的事项可实行“一票否决”，但不得干预正常经营。,64,一、项目公司相关问题财：中选合作伙伴依草签协议、按现代企业制,二、投资人股东与项目公司之间的关系,1.股东、公司发起人(公142一年内不可移转股份)2.是否需特约投资人股权不得转让？ (1)土地开发：让有能力开发的人进来 (2)参股：发起人指定的国有公

32、司参股，发起人可以灵活买回 (3)建完跑了 (4)优先分配3.有期限的分期缴付资本制,65,二、投资人股东与项目公司之间的关系1.股东、公司发起人(公1,66,三、承包商股东与项目公司之间的关系,(一)二次招标或是一次招标(二)招标投标法实施条例9(3)：已通过招标方式选定的特许经营的项目投资人，依法能够自行建设、生产或是提供。(三)双阶创意管理模式：PPPEPC 利润自己赚、建设成本控管 大家都想分一杯羹，导致项目公司对工程失去主导 EX：鸟巢：股东按比例分建(四)案例,66三、承包商股东与项目公司之间的关系(一)二次招标或是一次,67,67,68,68,四、国企股东与项目公司之间的关系,(

33、一)内部关系(章程)、外部关系(PPP协议)(二)目的： A.分配收益权利金、投入？ B.控制国有资产 C.合并报表控制 D.控制项目PPP协议可以进行监管(三)出资 A.钱委托贷款协议 B.土地折价入股 是否为储备土地？划拨土地 ？ 出让土地？(四)控股、参股、控制 资产转让的限制 (五)财：政府不能直接对项目注资，而是通过委托一家本级政府有控制权的企业等作为出资人代表。,69,四、国企股东与项目公司之间的关系(一)内部关系(章程)、外部,五、外资股东与项目公司之间的关系,(一)公司法、中外合资企业法、外资企业法 (二)外资企业投资？ (三)股东会、董事会,70,五、外资股东与项目公司之间的

34、关系(一)公司法、中外合资企业法,伍、PPP交易结构(四)-融资交易结构 1/4,(一)雙方、三方、何时进场谈判(二)ABS VS SPT(三)项目融资 1.一个经济实体 有限追索 2.以该实体之现金流和收益，偿还债务 专款专用、控制还款来源 3.以该实体之资产，作为担保 担保品、所有权(四)两手空空委托贷款(五)2014.7.14国家外汇管理局关于境内居民通过特殊目的公司境外头融资及返程投资外汇管理有关问题的通知,71,伍、PPP交易结构(四)-融资交易结构 1/4(一)雙方,伍、PPP交易结构(四)-融资交易结构 2/4,(六)特许期=建设期营运期 奖惩机制、资金需求、融资方案、风险分配

35、15【特许经营期限】特许经营期限应当根据行业特点、经营规模、经营方式等因素确定，一般不超过30年。,72,伍、PPP交易结构(四)-融资交易结构 2/4(六)特许,73,伍、PPP交易结构(四)-融资交易结构 3/4,(七)平台公司1.平台公司與项目公司是不同的概念 功能(投资还是贷款)、先后成立2.平台公司与投资人 (1)不需要公开招标 (2)不保证具体项目 (3)参与立项可研 (4)绑条件？3.资产打包 政府办公楼、学校、医院、公园等公益性资产X,73伍、PPP交易结构(四)-融资交易结构 3/4(七),伍、PPP交易结构(四)-融资交易结构 4/4,财：经城市人民政府批准后，项目公司可以

36、合同项下的权益质押、项目资产抵押等综合担保方式进行融资。鼓励金融机构采用有限追索的项目融资方式，为PPP项目提供贷款期限长、利率优惠的融资支持。项目公司所融资金只限于本项目使用。鼓励社保基金、医保基金、各类保险金等公共基金以优先股的方式参股项目公司。优先支持PPP项目公司发行企业债券。,74,伍、PPP交易结构(四)-融资交易结构 4/4财：经城市,75,75,陆、PPP交易结构(五)-程序交易结构,一、立项建议阶段二、立项、可研、PPP实施方案三、招投标程序,76,陆、PPP交易结构(五)-程序交易结构一、立项建议阶段7,一、立项建议阶段,(一)合作意向(二)前期、费用负担、意向金、招投标、

37、合作模式与可能条件,77,一、立项建议阶段77,二、立项、可研、PPP实施方案,(一)五个关键步骤(二)VFM的计算,78,二、立项、可研、PPP实施方案78,79,(一)五个关键步骤1/4,1.要不要该项目？可行性分析 Q项目公司成立时间？ 2.要不要用PPP？VFM分析 3.若用PPP具体要用哪个项目？ 4.实施PPP后如何监管企业和地方政府？靠法制/透明等 5.如何保证公众利益？除了公私双方，还应有公众参与决策与监管,79(一)五个关键步骤1/4 1.要不要该项目？可行性分析,80,(一)五个关键步骤2/4,基8【特许经营项目的提出】基础设施和公用事业特许经营实施机关可以根据发展规划、经

38、济和社会发展要求提出基础设施和公用事业特许经营项目建议；中华人民共和国境内外的企业法人或其他组织可以根据地区发展规划，以书面形式向基础设施和公用事业特许经营实施机关提出基础设施和公用事业特许经营项目立项申请。 国务院发展改革部门应当会同有关部门，制定特许经营项目提出、评估和实施的具体办法。,80(一)五个关键步骤2/4 基8【特许经营项目的提出】,81,(一)五个关键步骤3/4,基9【实施方案】实施机关提出基础设施和公用事业特许经营项目建议的，应当编制实施方案。企业或其他组织向实施机关提出基础设施和公用事业特许经营项目立项申请的，应当一并报送实施方案。 实施方案应当达到可研报告深度，并包括下列

39、内容： （一）项目名称和基本情况； （二）项目的实施主体； （三）项目的基本经济技术指标； （四）特许经营者应当具备的条件； （五）特许经营权协议主要条款及特许经营期限； （六）投资总额、投资回报、收费项目的价格形成机制，面向公众收费且实行市场调节价的项目，还应包括价格测算方法。 实施机关提出项目建议的，其实施方案还应包括规划、环境保护和土地行政管理部门的意见，特许经营者的选择方式，特许经营相关政府保障措施及其他政府承诺。 企业法人或其他组织提出立项申请的，实施机关应当对其提交的实施方案补充前款内容后再报请有关部门论证审批，并将论证审批结果及时告知申请人,81(一)五个关键步骤3/4 基9【实

40、施方案】实施,82,(一)五个关键步骤4/4,基10【论证及审批】实施机关应当将上述项目建议、立项申请、实施方案报本级人民政府发展改革部门，本级人民政府发展改革部门会同有关部门，以是否有利于降低成本、提高效率、改善公共服务质量为基本衡量标准进行评估论证，并将实施方案及论证结果报同级人民政府批准。重大基础设施和公用事业特许经营项目的评估论证，应当充分听取社会公众意见，并组织专家论证。 外商投资项目的审查批准按照有关规定执行。,82(一)五个关键步骤4/4基10【论证及审批】实施机关应,83,(二)VFM的计算1/2,1.VFM分析(物有所值、公帑节省价值) (1)依既有方式进行时所需要费用 (2

41、)乘以削减率(创意削减成本)后的计算 (3)折现后两者进行比较2.几个应注意的问题： (1)未进行规划设计，通常计算费用较高 (2)削减率计算过分乐观 (3)PSCPF2,83(二)VFM的计算1/21.VFM分析(物有所值、公帑节,84,(二)VFM的计算2/2,4(2)实施特许经营的项目，必须符合降低成本、提高效率、改善公共服务的要求。对于项目特性和预期服务质量具有不确定性、难以明确项目要求，或者难以明确划分风险的项目，不实施特许经营。,84(二)VFM的计算2/24(2)实施特许经营的项目，必,三、招投标程序,(一)两阶段招投标vs竞争性谈判(二)单阶行为或是双阶行为的讨论,85,三、招

42、投标程序(一)两阶段招投标vs竞争性谈判85,86,(一)两阶段招投标vs竞争性谈判 1/2,1.第一阶段程序：修改业主要求 (1)业主要求 (2)提交投资建议书 (3)业主依据投资者所提的建议书，修改的业主要求2.第二阶段程序：竞争性谈判 (1)依据业主所提出的修改要求 (2)提交修改的投资建议书 (3)进行竞争性谈判最终投资建议书+专用条款的修改,86(一)两阶段招投标vs竞争性谈判 1/21.第一阶段程序,87,(一)两阶段招投标vs竞争性谈判 2/2,3.评标标准： (1)确定特许期，最低特许报价中标 (2)确定特许价格，特许期最短中标 少见 (3)弹性特许期 A.特许期间期届满的条件

43、 B.不得超过最大价格水平： 最小收入现值法 LPVR C.报价最低者中标,87(一)两阶段招投标vs竞争性谈判 2/2 3.评标标准,88,(二)单阶行为或是双阶行为的讨论1/2,第二阶段行为是公法合同还是私法合同？ 私法合同 1.业主特权可以特约 2.公法合同法理发展不足 3.仲裁程序的选择 4.私法合同可以与公法具体行为可以复合存在 5.符合国际投资惯例基44 【法律救济】特许经营者与实施机关就特许经营协议发生争议并难以协商达成一致的，可以依法提起民事诉讼或仲裁。 特许经营者对行政管理部门就特许经营活动作出的具体行政行为不服的，可以依法提起行政复议或行政诉讼 。,88(二)单阶行为或是双

44、阶行为的讨论1/2第二阶段行为是公,89,(二)单阶行为或是双阶行为的讨论2/2,基 13【特许经营协议内容】特许经营协议应当包括下列内容： （一）项目名称、内容； （二）特许经营方式、区域、范围、期限； （三）是否成立项目公司以及项目公司的经营范围、认缴资本、股东出资方式、出资比例、股权转让等； （四）产品或者服务的数量、质量和标准； （五）设施维护和更新改造； （六）绩效监测； （七）投融资期限和方式； （八）投资回报方式以及确定、调整机制； （九）特许经营者的权利和义务； （十）履约担保； （十一）特许经营期内的风险分担； （十二）政府承诺和保障； （十三）应急预案； （十四）特许经营期满后，项目移交的方式、程序； （十五）变更、提前终止及补偿； （十六）违约责任； （十七）争议解决方式； （十八）需要约定的其他事项。,89(二)单阶行为或是双阶行为的讨论2/2 基 13【,90,报告完毕,90报告完毕,