ETF套利介绍完整版课件.ppt

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1、套利简介,-,套利简介-,ETF基本知识介绍ETF套利原理及实战案例跨境ETF,主要内容,-,ETF基本知识介绍主要内容-,ETF基本概念,一蓝子股票,申购,赎回,-,ETF基本概念封闭式基金开放式基金指数基金一蓝子股票申,ETF的交易同股票及封闭式基金,1手100份ETF的涨跌幅度：10%ETF的升降单位：0.001元 ETF的买卖成本和封闭式基金相同,ETF交易特性,-,ETF交易特性-,ETF名词解释,现金替代,ETF市价,ETF份额参考净值,替代组合证券中部分证券的一定数量的现金,二级市场实时交易价格,交易时间内每15秒更新一次发布的基金份额参考净值(IOPV),-,ETF名词解释现金

2、替代ETF市价ETF份额替代组合证券中部分,ETF与封闭式基金和开放式基金区别,-,ETF与封闭式基金和开放式基金区别-,ETF优点,成本较低,被动投资,套利特性,资产配置,-,ETF优点成本较低被动投资套利特性资产配置-,目前市场较为活跃的ETF,-,目前市场较为活跃的ETF-,ETF套利实战例证,-,ETF套利实战例证-,ETF特点,ETF交易规则：一级市场申购赎回（使用一蓝子股票）二级市场买、卖 （使用现金） 一级市场操作资金要求：100万份实现T+0操作当日申购的份额，不可赎回，可以卖出当日买入的份额，不可卖出，可以赎回,-,ETF特点ETF交易规则：-,折价交易（ETF市价低于参考净

3、值时）,溢价交易（ETF市价高于参考净值时）,ETF套利原理,-,折价交易（ETF市价低于参考净值时）溢价交易（ETF市价高于,ETF套利原理,紫色线：IOPV基金份额参考净值 白色线：ETF市场价,-,ETF套利原理紫色线：IOPV基金份额参考净值 白色线,瞬间套利,延时套利,事件套利,ETF套利方式,-,瞬间套利延时套利事件套利ETF套利方式-,ETF套利瞬间套利,-,ETF套利瞬间套利-,ETF套利瞬间套利,三个步骤：ETF成份股的买入、申购和ETF基金份额的卖出。在ETF交易软件里，使用者可以通过同一个按键来实现ETF的三个套利步骤,-,ETF套利瞬间套利-,ETF套利瞬间套利,完整的

4、套利过程,买入信息及成交回报,-,ETF套利瞬间套利完整的套利过程买入信息及成交回报-,ETF套利瞬间套利,案例分析：50ETF即时交易价格为0.865元，申购赎回基金参考净值IOPV为0.879元,-,ETF套利瞬间套利案例分析：-,ETF套利瞬间套利,1、买入50ETF 100万份（交易佣金率为0.25%） 0.8651000000(1+0.25%)867162.5元2、赎回50ETF 得50只成份股（赎回费为0.5%） 10000000.5%5000元3、同步卖出股票 （佣金0.3%印花税0.1%过户费0.1%） 0.8791000000(1-0.3%-0.1%-0.1%)874605元

5、套利差价收益 874605-5000-867162.52442.5元 收益率：0.28%,-,ETF套利瞬间套利1、买入50ETF 100万份（交,ETF套利延时套利,ETF“T+0”交易,在ETF上市之前缺乏T+0交易机制难以把握盘中反弹机会； 有了ETF，判断盘后将有反弹时，先买入ETF。等反弹成功后，赎回成份股，当日卖出，实现赢利。,案例：,-,ETF套利延时套利ETF“T+0”交易 -,ETF套利延时套利,ETF“T+0”交易,买卖时机判断是“T+0”交易的关键； 震荡市里超过1%的波动是“T+0”交易的优质资源；,若做T+0交易，哪里买？哪里卖？ 低点处买篮子股票； 买全后申购； 高

6、点卖出ETF。,-,ETF套利延时套利ETF“T+0”交易 买卖时机判断是“,ETF套利延时套利,ETF“T+0”交易,操作注意事项： 严格止损 谨慎建仓,08042250ETF,-,ETF套利延时套利ETF“T+0”交易操作注意事项：08,ETF套利事件套利,在ETF 跟踪的指数成分股出现涨跌停，停牌等事件时，通过ETF的申购赎回机制变相实现“买入”或“卖出”本不能通过二级市场交易得到的股票。多头套利 空头套利,-,ETF套利事件套利在ETF 跟踪的指数成分股出现涨跌停，停,多头套利：预计成分股在复牌后大幅度上涨,空头套利：预计成分股在复牌后将下跌,ETF套利事件套利,50只,50只,49只

7、,-,多头套利：预计成分股在复牌后大幅度上涨 空头套利：预计成,ETF套利事件套利,长安汽车复牌走势(2009年2月),（）多头套利,-,ETF套利事件套利长安汽车复牌走势(2009年2月)（,ETF套利事件套利,08 年 10 月长安汽车停牌，09 年 2 月 16 日复牌，期间深 100 指数涨幅接近 30%，汽车板块因行业利好出现涨幅更是惊人。期间可通过赎回深 100ETF，按停牌前价格 3.67 元获得长安汽车股票，复牌后该股有 7 个涨停板。当时深证 100ETF 篮子中长安汽车约 2200 股，则一个篮子盈利约为 7656 元。,-,ETF套利事件套利08 年 10 月长安汽车停牌

8、，09,ETF套利事件套利,南方航空市场表现( 2009年2月27日),（2）空头套利,-,ETF套利事件套利南方航空市场表现( 2009年2月27,ETF套利事件套利,09年2月26日，南方航空停牌，当日沪市指数大跌3.87%。考虑南航次日复牌后出现补跌概率较大，可于26日申购50ETF做空南航。2月27日南航复牌跌停。当时上证50ETF篮子中南方航空的股数为1200股，则一个篮子的南航部分盈利约为588元,-,ETF套利事件套利09年2月26日，南方航空停牌，当日沪,ETF套利模式,-,ETF套利模式-,跨境ETF,-,跨境ETF-,跨境ETF定义,跨境ETF，是指由国内的基金公司发起设立

9、，在国内证券交易所上市的ETF，其标的指数为海外指数，基金持有的证券资产主要托管在海外，而基金份额在国内进行申购赎回和交易的QDII基金,-,跨境ETF定义跨境ETF，是指由国内的基金公司发起设立，在,跨境ETF产品种类,部分筹备中的跨境ETF产品 基金公司 跟踪标的华夏基金 恒生指数易方达基金恒生国企指数博时基金 标普500指数华安基金 英国富时100指数华宝兴业 东证核心30指数南方基金 标准普尔500指数嘉实基金 美国道琼斯指数 根据媒体公开报道整理,-,跨境ETF产品种类部分筹备中的跨境ETF产品-,跨境ETF与QDII区别,-,跨境ETF与QDII区别-,跨境ETF的风险,新兴市场风险,国家风险,法律税务风险,市场波动风险,汇率风险,时差风险,-,跨境ETF的风险新兴市国家法律税市场波汇率时差-,-,-,