石大财务管理学期末复习题及参考答案.docx

一、单项选择题财务管理学L答案：营运资金是指在企业经营活动中战胜在流动资产上的资金。广义的营运资金又称毛营运资金，是指一个企业流动资产的总额；狭义的营运资金又称净营运资金，是指流动资产减流动负债后的余额。2 .答案：经济批量是指一定时期存货的储存成本和订货成本总和最低的采购批量。3 .答案：合理性：利润最大化是西方微观经济学的理论基础。利润代表企业创造的财富，从会计角度看，利润是股东价值的来源，也是企业财富增长的来源。局限性：利润最大化没有考虑货币时间价值问题、风险问题、利润与投入资本的关系。利润最大化是基于历史的角度，不能反映企业未来的盈利能力，会是企业的决策具有短期行为倾向。会计处理方法的多样性可能导致利润并不能反映企业的真实情况。4 .答案：时间价值是指扣除风险收益和通货膨胀贴水后的真实收益率。5 .答案：证券组合的风险可以分为可分散风险和不可分散风险。可分散风险，又叫非系统性风险或公司特别风险，是指某些因素对单个证券造成经济损失的可能性。这种风险可通过多样化投资来抵消。不可分散风险，又称系统性风险或市场风险，是由于某些因素给市场上所有的证券都带来经济损失的可能性，这些风险影响到所有的证券，因此，不能通过证券组合分散掉，对投资者来说，这种风险是无法消除的。五、计算题1) (1)A股票必要收益率=5%+0.9IX(15%-5%)=14.1%2) )B股票价值=2.2X(1+4%)/(16.7%-4%)=18.02(元)因为股票的价值18.02高于股票的市价15,所以可以投资B股票。(3)投资组合中A股票的投资比例="(1+3+6)=10%投资组合中B股票的投资比例=夕(1+3+6)=30%投资组合中C股票的投资比例=W(1+3+6)=60%投资组合的B系数=0.91×10%+1.17×30%+1.8×60%=1.52投资组合的必要收益率=5%+1.52X(15%-5%)=20.2%(4)本题中资本资产定价模型成立，所以预期收益率等于按照资本资产定价模型计算的必要收益率，即A、B、C投资组合的预期收益率大于A、B、D投资组合的预期收益率，所以如果不考虑风险大小，应选择A、B、C投资组合。