【白皮书市场研报】2023养老金融规划白皮书-招商基金-2024.docx

调研说明0调研目的本报告采喻1_利研«聚定事分析MKfc下访谈内自定性息结的研究方式，通过线上向老那A结8线下访谈，对潜在界老金投资占开展养老金融规射的N观条件M养老认HIig行全面叫充，叁St刻由当前潜在界老金发资咨对养老金般规划认知的限失，点助f君金融机枸和企业更“地了解喜户、提供与实历冬季更力匹配的馋君金版Aiit务，ZJi1调研时间2023母37月Ip样本选取本次调t尚治个人养老金姓明先行期名的玲合考售公玲.收入、地区分布.钠对性的广泛布盖25个此居民主要面对U各沿在界建需求的25岁及以上盏本养生保魅归«人群投放.共回收4238份右效何卷.号样本来源由专业第三方市场如无公司提供专IQ可逢投放.线下访谈城市上海、广州、成都、潦阳.样本法取：科¾s性的3到IrS.线壮市，遇as华东,东北1华南*向南地区.调研活动执行由华宝述芬.B(MJW,第三方市场研究公司提供故JS支持.寄语MESSAGE党的二十大报告摞出，我国日*成世内上观留品大的社会保阳体系八RMl电静化程度不aw腾，针对那宛就国博构建起与N适配的乔电金融业务体系，已成为公等*金行业践行政岩性.人民修、专业性的必由之路，圆口来踏，招高以金历来IMr推现界名金融业第，白2004年跤得全国社保取金投资改理资辂以来，已成长为全面Ie笳养老保俎三个支住.投资管理肥力全面.磁管理给健疗效的全,彼界七合M投资管理机构.立足当下，公司曙建起了高效,专业的界名金树身体系，涵程政策到先投资胃埋、客向瞧、属腌阚、系统支持全流行，业务胧力得利界本金垓接匐RW&认可与IM任.偏望未来，在独出多层次、多支柱界书保睑悻系协问并送的赎殿及时代，我们期待以投费管理修力枪ikflt为阂进一步田展公司在界考金M翎S的能力阁,打通以界学期初为核心妁至生命周期并书金RM魂体系为更好开店招南里金界老金融新的R,构建三个交柱界电金掰除同并进新的蟆式，我们找合优势资谏推出了“打电有拾*界电金融子册牌,用待制更专业、更全面的H老金独酬患及千京万户.gr老金做我划白皮书(2023)&就是于届满玉要力也成都分，借力广泛IH我.科学分析,深度研究，我们希望能壤延全面也反映我国居民界石金RUa切的现状与向E1.与业界专家.合作机构一起探索界毛金新的方向”恰逢全况大兴IHHfi究之风之际，我们与合作万华宝证分一起，坚持实事求是集则、产格那A方法与程序，历圾半年时间茨福了大热宝费调用故如，深入分析和研究典生写完成了本白皮书这是个人力老金政策落崛蜘后，首份以林芝金融规装为5入点，全景展现我国居民作寺金心情密和规灯现状的白皮书C我们也希里供由这份白皮书，迸一步燧始送至金在就电金希阳域的研究晚力，迸而与合作机构.即一起从问演并州发，探索I的老僦城族*发展的可行*行运自巡，珞行不练C井老金8侬白史书(2023)»的发布，把沼场基金升维养老金装ik务体呆的开始，坦因为时间和经验的慰因，仍有许多欠我和涉密之处.养老佥附的本质.是以超0的蹬住主义来做一件无渤用的事业，希望更多的柞老金融从业书3多提宝更急见，与沼再更金一起携手迈入丹老金投资匕理3.0时代I界电热个£：生老的人加耳贯也的何咫转根90后30妥岁，80后步入中年，70后再送体不远，无论是现在揽俗的F】RE迈动（财箔独立提早退体），还是出定年龄退休，养电是每个人不可回避的问取。但大多敌人仍然豌乏对养老就第的深入思考，比如退休之后想要过什么样的生活？是富裕充足、享堂更好圣活，还量收入骤诲、节衣婚食的累日子？决定退体后养书生活质Ifi的要区别N实就在千年出时界考规的的一念之例.毕JM即返黄.因:6返甚并非范E黄昕，读会希望七同2的捉襟见肘、M入W境鸵？需要注怠的是.养老规初是一个较大范财的砂三,涉及到的三大考因素”找一从W;"人一由献即Ir给一E界老”.而这次计对界老金盘部物的谓S1.更多的关注大家在界建财富忙各.养老投资的再与”tr这个娈索相关的内容.为了抵耳回清我国居民在齐也息更：齐者认知中存在的理解臂差，井通道相对箭便有效的方法职助大豕开展界七金网规初，我们进行了这次关于养电合M观初的调过：以开规个人齐花金试点城布的居民为研究时&,通过伯揩和间接发向、门按统计和交叉统计的方法，去IR示.分析井然造后氏在养毒金融规划时的特点.界老是关于全生命冏期的,加，早规划茨洛体南界老生活的可能性越大口难度越岐，如梁不使认清现伏，寻求知决之21.那么，不包你现在几岁，都可能成为'老后破产”的ffl济军.如堤外已经意识到界电向海的迫切性和做要性，却使您己人近晚秋，也别的晚，因为脚下一梗树好的时机显十年前，其次，便是现在，如果伤正在关注养老何出，闲待这施成为送的养老金融SeJ工艮书：苒先，我的布尔通过这份白皮书，让大家了解养老规划的重娈性和喊迫度.其次，我们布H大家能正确目满阴的事U与丹老相关的僧息与知识O再次，我们希里通过对不何年龄.电区、收入等特点的群体的分析，朗助投资书进行对鹿，找到适合自己开房养老金服规划的方法。后，»«为大事住介绍现有笄老金融产品，帚Se大家不的追求一个方位的CI漫湎的柞岩标准，而建可以通过这生产B工兵，«血及创建施合口己的界老计与此同时，我们期待所有乔韦规刽的专业附第机杓和投送日拒）可以看驾这与白皮书，使解更加了解臼己的客户,并因人就宣地对佗们提供不针对性的专业的球汉养老是关于全生命周期的事情人生收支曲线:挣钱,阵八花钱辈了养老储备越早规划越轻松界看金融戊独门皮Hl03数据求i姐招商恭金,华宝证券目录CONTENTS（一阜个人养老怠识觉醒）经历过去三年，当前近半数居民提升了长期储蓄的目标06中if年养老规划意识增盗，多数居民在40-5。岁开始进行养老储备07知易行难，母老钻备面临“不会做”和“不知遒储备多少”的阻碍-08过去养老靠国家,未来养老靠规划.青年人意识更强H90%居民认同养者储备需要专款专用12（第二鬼养老之困：困惑、困难与困境）困惑14我的基本养老保险使领多少找？我的养老金舒不够花？我的养老规划该怎么做？困难15-35法定退休是绝大多数人的选择，年轻人可能对长珞预期不足Jfi15休后收入来源：基本,'FZ第IH¥汨,而业格老保险逐渐成标配居民17对让本尔老金的重视程度和了解程度较高1887%的居民存在养老货金缺口，居民养老资金映口平均为83万元19养老资金缺I弥补佰心较强.超70%居民杓信心在退休前实现缺口弥补20退休后月开支不减反增21养老理想生活的开支水平与国际标准基本相符22U泯普遍高估CJHj养老金替代水平23养老投资风险偏好相对稳健,地养老费金块口增大.浮亏容忍上限提升理-24想的养老金融产品画像26相较目标H期型，居民大多选择目标风陂型产品29近一半居民对个人界老金政策有所了解，但对税优政策的认知相对有限30有开设个人养老金账户意思但大多但未付谙行动，平均总四缴纳金林为6000元31税优不足是居民不愿开通个人养老金原户的主要原因32居民偏好相对规律的臧纳方式，养老储蓄在产品选择中而居首位9534居民认为需要有专业投顾提供养老烧划眼务,但对投蟆态度早.两极分化35困境36-家庭财务状况变化.改变养老观念38父辈依堪国家养老,而我养老必须早规划36,I.”也好阳IWZZ路-3738（第=阜解困之道，养老有招39-）（第四章养老金融规划调研45）IM&个人养老意识觉醒柒老金B1.悦切口成BI05“明天和意外不知道哪个先来”，经历过去三年,当前近半数居民提升了长期储蓄的目标sswtt,人旬的院活逐本回归正轨，但过去三年带枭的彩明在人们身上留下了廊必改变了人们的行为，其中也包岳投彝行H调的结K显示，67.25%的居民经历过去三年后进槎提息了铭三的目标,俗话说“手中有根，心中不伉二其中47.64%选择进行长期储S1.1961%诙再进行俎即铭.此外.还有部分19.87%）JK民弱和加长笫投缀，在一定程度上阻示了投缎意识的提升.过去三年，很多人遭遇了公53栽员.工作蟀出或业务停滞需隙因他的收入下修，就业台和木东旗即不敬，国民J®防性铭三意也m强，对于不同职业翦体而君，孜扪发现提息长洲三的目标已经成为多敌人的共识.外企、自由IR业者选择埴加长期没资的占比郎马于均伯，或许是因为这些职业人群的收入不明定史大，“明天和电外不知道第个先来”的不衲定性,未来收人的不稳定性在使触扪选择俎加长丽投资应对.而退休人群中觉得投资几乎没匕杉脸的人占比较S1.这与反已笈丽定的养老金收入存在一定的关系，（J寸您而言，疫情过后现阶段您的投资偏好更贴近?1）预期收入不稳定带来短期和长期储蓄的增加1.U企私企.自由职业.h*ZQt"HJn皮15106数拗米彼：犯需基金.华宝证分“提早规划养老”的意识觉醒，中青年养老规划意识增强，多数居民在40-50岁开始进行养老储备孜的依的发现，诺祥”界老钻各越中开始出广的占比最富，达到28.5%,我H/KEE提早进行界老规划的患识觉醒.分年舲论段，35岁匍开始进行养老佬暂的占比达37%,曲：4050岁开始进行笄老储备的占比达46%.中年养老就初启识史口,在谢中越好”的人都中，我们发现陶年E长生现先崎后升的港势，即更年侵2540）和更年长（60岁以上）匿体中认为施委国早开始养老佬普的比例更离只实，很多人都认为年轻一代可能是享乐主义杏，佗们的忧£.意识相对较弱，起足漏研结唳显示当今的年轻人的忧患H识已经显着攫高了，这呈开冲破常认可的，也引发了我们的思学。多家居氏在4050岁开始迸行养老福»年龄处于4050岁的人部中超举故会送择当前年舲开演养老铉各.对于和个体而更，他们分别处在人生的不同附坦，因就对于界老观划的徵去不瘴.相比于年长君，中胃比在人生较早阶段开始萌发再生黜!,郭力更长的时I.可和E力进行灌备，可以更从容地真现野财）乔老昕储管.C您认为养老财富储备应该从何时开始准蔡8.40%45岁17.23%46%居民选择40-50岁开始养老储备55岁Wt>退休之后内救女中6.04%4.72%5.12%SH；济g为簌gMW财务准多1.l6%51%青翩隔越酶”的年龄分布情况40-50岁人群认为养老储备正当时«»；*».Iflflu.半生证分，老金机收Ja向灰下107知易行难：尽管养老意识觉醒，但意识实践，主要I面临着“不会做”和“不知道储备多少”的阻碍至然大案认识到打者出箭是如中进行拗7.起知劣行itt,有界老规划想法的居民占比达到58%,也靖开展界老规划的占比仅巧32%.西胡结HSI示，目前没有开展界老规划的人群占比达到42%,笄建期划从“知窗帘'还痛努力结合年的分布进一步分析，对养老有所规划的居民比梆里木上随年龄的上升而城加，在未返保的人群中，3135岁居民已有养老规切的占I1.ffi对较这与孜们线下访谈中得到的回答相卬逵：3135岁是结婚生子买房买车的高网.而生子是一个开启笄者现附殁资触，的要时点，%Sl受访古在结场生子后硝生了界都！财的念头，兵中生子对大家决策的影峋11.;防郃分人是在完成大制开蜻房、车的准普后,有解开蜉考虑养老需求并为之付雌M.未来养老生活需要的财富，您是否已有规划开展储备)无视就Iwl¾为什么养育孩子后开始思考养老，他们这样说口r父修身忙自己带小孩，名一”的冬活状态和僦嵌i碱引发对界充规划的史考C"肉赅子需要注大量的时间稿力，考虑孩子的兴H期.敦育金、以后结婚总督否否，一系刖向Itt和舞老一样都畿娈长醐!到考虑r以府畀儿防营的观念当下并不适用，现在可能己M时移世Sr带里r未来不报用子女，好还能七一定理济疆城睚够贴I卜子女母老金账规划白电Bl08敷擀故：捆询基金,华宝近舞后民认为用碍进行笄建规划的重委序因是自己不K保足第的专业知艮不Am者/长硼嫡的方法，从现却鼻况幽加1。氏的金融认知购实有在一定一差.针对金融投筋域，测国我国居民的金融MJiR水平（侬合通胀率水平、投资不可昵三角定。、无风险收益资产伏定、FOF投资方式.绫产配作用五个方面）,答对福分、誓修扪力.分如s?a代总金融知识水平也好.从和力分你看，我国居民的金熊知识水平较为一恕，78%匡艮51”于认知HUa或存在认知他爰.金忠知识认知房新的居民相对匕眼，仅食8瓠的投资N题干认知演蜡.AUS目角度明戏S1®兄对触源的认识和资产配作用的认知正晌亚较瓯认同珥化收益3%吃在大多故年份的Slil联的正明率达到79%,从向资产S三唯自敢分眩投烫硒，匹JE投资台风跄便好的正明亚达到93%,居民对无风险资产认定、FoF总金所投的更金板的能否自己选择、和投姿不可唯三角的认MI格设率较离.81%的启尺不了解FoF投资运作模式，77%的居民Ie房产世是无风除资产，67%的居民塔误地认为投资的质收薮、后调动性和低风配1晚同时碎足.我国居民金融知识水平J认知山确率高）79%能化3%收益在绝大多FOFjS的基金可以自己选择rrc房产和存款都属于无风险77%资产93%资产配35能分散风检167%风检能同时获得m、低岸包会触爆妙白皮“I10钱树来讲：报怖基金.华宣证困惑一：我的基本养老保险能领多少钱？职工的社保盘这登是在公司发工史时貌一充成川微，多旗人HnB自己Ia纳的金歌，也不太满烬然纳金枚KI未来*URR老金之间的计Jl关系.另一方面，陋石人口老的化趁丹加深，在现收现付到下，乔老金给付Ii力持SttR/,大，大家不免担心.到TI旧已退休的时候，养老金还能触得到呜？我究竟IffiSI到多少钱呢？，二W!1.困惑二：我的养老金够不够花？每个人的捌质生活IWi不同，心理诉求也不问，但怕破星旬个人时对退体后却生活的追求.“豆是财务白出了，现就遮体c,白这银邮的人不在少数.Ia对不同人来说,财务自由的标法国,脆M正实理财免自由的人又少之又少.对于Il通人来说,Jtt希望现C12±潍打力工作，在辛苦几十坦后靠过上安心的并色生活，那么站在当船时点要如何判断未来自己的乔老金是g隧？困惑三：我的养老规划该怎么做？H老同映刻不白嫂，岗需己短认识到行老1司总的士要性，而对未来的各种不确定性难免会开时体虎，这种体启很大4例东来白于不知洒该么办.我的养花侬I该怎么邺鼠？应设从什么时候开境规划?需要考虑班也囚期?市面上的各种养名产品话合我吗?该怎么挑i三?人七金8规划白皮书I14制定个人养老目标开展并电规划关19在于也这个人养老目标.在谢»目株退休年龄、目标异老年椒、目标养老生活方式的军地上.计过出未来理想界电生活所前的目标储备金S1.那么木来自己养老需娶多少钱应该之么估计呢？可以透过以下三个步赛明妫：她大多敌人会选择T作刿法定谓体缶龄，生男性60岁,女性50/55岁退休，再t三合自己对寿命的预估，计算出大致需要；任符的养毛年18,即养者年眼=病疗命退休年龄，QJ果他审提前退休,那么需要规划的养书年限会更长.值投想今末来转老舱段需要的开支确实比姣难，妲是每个人都清也知道自已当前的生活方式对应的开支水平.那么不妨根存现在的生活方式问问白己”号我花了，我理炮中退休生活的开支和现在相比，大概是什么水平？C蜴我对未来退休生依小女对应的开支比例的选择，我4谢得到了大政界也预估所需资金二退休与活模式对应的开支比W前生活月开支12预估弃毛年常ebWj.KI41%果金已建为界花生浩做了一定的期怒笛，那么我们可以科种考预估所需变金lfi减掉«有的啊右赭岳,街3未来汴考变金I口需要注.修的东，当盘琮己拥有的界主隹密明，可以物屏产、尻里收入,投资性收入等纳入考0,侬TiX不要慰俗这哭不确定性现金次的散播,不鲂招这些先用除在外考电，当未来养老多出这洪收入时反而会将“意外之rIB傅将金华士基券幅妄注的电计上述资金城口时，拗现在当曲Btr比平上考虑的，弃者投刎硼很长，通雌麻韶的哂倒联力，因此球口货金的计算需要再通胀考虑在内.依设长期通据在2%水平，IS民在不同年舲开原触投缎，考磔雌时,物；，那么房民痛要自己殂卜的缀金贴败口值为下表所示.举例来看，生活在二线试市或生活水平中首的小王，假麻在35岁开时迸行养老我资，肥么他自己痛要准密的资金翻口®约为116万元.长期通胀水平为2%情况下，不同起投年龄、不同生活*平/不同城市级gJ居民的养老资金缺口（单位：元）35岁开始养老投资高/一线1161549580775174232440岁开始养老投资1578076105205152602545岁开始养老投资1429312952875476437程蟒咆皈史投渊。派室和不同弗老投投年龄（年的不同，对应风JfiiWf的不加），我们探走了养老殁资俎合的性期依期收出水平，（主要体冕中取益资产.物身史产的田顿也旦uswwttHtsnF0F7*awtmrtwt»）不同起投年龄对应的养老投奥组合的预期收益水平35岁开始笄老投资7%40岁开始乔老投资6%45岁开始界老投资5%为了实则休时完成所卷5金缺口的补足，根据起投年虢的秀老投,财年化收益率，我4世计了三个符合不同人鼾风购予的异老投资姐合，其中起按年瑜旨小投资组合中*风衿根益关货产占比½M1.投资老可以选持自己对应年聒的聂耀台进行投资，以即达到异老所能的企图目区养老金时找到门皮书I43数据太湃,招施基金,华宝证券有了澳S方翦那么该工么实现花2我们联K不同人都界老目标金Sl和匹配具冈匿悔好的模拟投黄姐合，31算了每炳姿投资的金债，分为缶年投入和缶71投入.只休来,生活在二1®欣市或生活水平中西的小王，计物从35岁开始界老投资.胆么地伤只能娈为自己的养老:益水平，可以实现174万的养老目标.规划投入1530元，-Ql物倒60岁，枝照谢T假定的姐含不同起投年龄、不同生活水平/不同城市级别居民完成养老资金缺口的定投it划（单位：元）>35岁开始笄老投资2754718365918240岁开始笄老投资42899286001430045岁开始养老投资66238441582207935岁开始养老投资2296153076540岁开始养老投资35752383119245岁开始养老投资55203680184f'l.不象州泣无以戒江*）.林俏枳少成多的力M,或行慢慢的体格发现.片依岛不可常的笄老资金“心哂徉-小步实现了.养老规划千人千面U刎这里，大家可枇对U）何开德界看投资计划有了一定的认0.实际上，在雅者般初中我们能自己时做到的家价郃相对箭单，£需做好规划,测标.执行投资计划，而我们无法投到的足投覆切合的收益，这是外电规划过程中的难点我前述方案中，我们实现养书史金MM卜的蛆合预期收益率是披照历史股债政益本枚股测袋的，包星在当前无风脸利搴下行.&济潴速SSig资产价格波动加大的市场杯城下，想要达成界书目蜥，N实里很睚通过单一产品，X室不里单一市场能缪完成的与此同时，在上述的模型测算中，只是徜用的根据髭投年龄,生狂开支水平进行了没定，句个人真实的情;兄可能千差万别,界噌厩划方需理应千人千面.对于中国居民的葬电金RwJ初，我们认为需要来自多方的共同努力.需实在政策上给予更大力度的支湾.界老金融册务机枸层闻，需要努力攫供变造台战亘!反民算老需求的产根芳个人层面，尔安通过学习，提升自己的专业M识水平，皈凯雅老金燃规划，及早跟开外电投资。若价天尔好.何惧人生近晚欣.裕望本次调碉和白皮书能够为电的库也会蚓把他来定的W发，卡米根氏,我Ul带懒在这条路上号也时间1，八价值相作共赴富足晚年.序也令做娱划白戌科I44致拼相痂招傅基金.中B证分养老金融规划调研界老金融媒划白皮MI45通过养生期识与认知、养老体筋与IA。、芥老规勤与困境，界老投资与产品四个维度深入了解居民对于齐名就划的Jl实理解、阳考、接受程度,并就H中出现的湿区详尽分析，旨在选一步决at三R的养老意识,为居民进行界老麻物良供一定的米考.养老意识与认知rt历过去三年后，当前居民投资偏好的改变？齐书财富隹击应该从何时开蛤？ 未来界W更多JI国家还定Jl自己规划？ 浒电变名M匹巨必要专款专用？r退休后的主要收入来深方式 是否清卷未来笄老金能筑奂少？养老储备与缺口 目前每月总开支？ 理忠退休生活的月开支水平？ 预计臼己未来券七金M代军？ 界史储备和收口情况？里否有您能在退休的完成HlJ冽卜？养老困境与规划 送建何时退体） 白己粉物S确？ 退休后的主要收入未第方式有瓒些？鬼否已睡开蛤迸行界右版I?界书规划的难点窿姆？养老产品与投资 外毛投资的关注点？ 养老投资族:接殳JB的浮亏容忍？ 希里实现的H老投港收益H标？I度坦受的界老金戡产品的最长勘定期？.对目嫁日期和目标碉的产IaiS槎？.个人界老金切度的了策攫度 是否开立个人养老金即） 个人养老金账户的急窃额度,方式枝产<WR好不愚京开设个人界老金财户的原因券书投资是否需笠专业投SiM助？性别地域分布家庭状况受教育水平分类i占比男51.35%女48.66%25-30岁14.46%31-3»14.42%364。岁18.50%41-45510.41%4650岁15.38%51-5«?5.40%56-60#10.50%6卜65岁10.83%65岁以上0.09%城市25.20%:线城市59.53%二墟喝市及以下15.27%未婚5.40%已婚无踪3.59%己始有一孩71.24%已的有二孩&更多19.30%0.31%不方便透不0.17%疆中及以下大专8.97%本科30.86%56.21%硕士斫究生及以上3.96%职业情况政时网关单位事业隼位Sfi砂企业外资/台窗企业11H三Rdk小微企皿个住户蓝领工作容返体人士待业其他0.26%2.45%8.66%19.89%37.94%12.48%5.19%4.51%2.31%5.92%0.17%0.21%月收入情况3千以下35千58¥8÷-175112万121.5万1.5-2»23万3防5万以上0.83%5.21%20.17%19.87%21.76%14.79%10.38%4.03%1.93%1.01%关于招商基金招商里金包埋有侬公司成立于2002年12月27日，毓过二十余年的规屯运作.aiB,当前资E双横位列行业型一!队，S公第里金.社保基金、年金.柞老金、QR1.QOH.专户书各个窗产出理业务触域均取滔了长足进疆，成长为（5内业务蹒量3Smar的基金管理公11½一.Jg基金以为古创造变多价值为使命，坚持*长期投资.佻B投资.贵住投资'的嚏念，努力成力中国资产E埋行业具有差舁化克争优势.一3½iB的资产日理公司.43商基金CHINAMERaANTSFUNDJZX关于华宝证券华宝证芬股份七限公司成立于2002江，中国宝加集团版下的®芬公司,作为一霰而白控股的现代金融图务机构，华宝证券立足于客户需猊在金的TS即先E化2引弗平台、大夫资产Sflk占距父易.1%亍产业生羽蹒方面形成了阚的,艳KNk芳触.公承为客户切合鹤为员工螂机会，为股东创询为tt会创由.嗨营宗民未果招紧KEl代WC搏，以金电科技翅沏业务发展，森力建开综合金融限务键力，努力建设成为一亲V求产业生态软的一流身会及姓口特色的财富管理机构二为助力实体经济息房昨展和京氏神情长做出足有货做.时隼至证寿fHwaraceeeiqeeg廊隆小：本财E出招向贵金电3方总公司”柞并提供.并任何产丛苗6班介切3,便R为道大我他用，褪丹®说勿引用侬$卷其中相关微招.值心多为引自外部¥1物或公舟8惠，本公司并不对MSMg的JWT亢做出阪加助兴让磷戴诺本材网中的M看法或物络必更当前吟削蛇仅，»当前观停,今后用能发生改无不应限任何按绮通力或让过*"为理的«1%«行业过往情况抖不代/未来我皿苏不杓欣对投资我在豹住运姐村投窗罐议.HiWJ,m.»资皿a