【投资风险的成因及应对策略7100字（论文）】.docx

投资风险的成因及应对策略目录一、绪论2（一）研究背景及意义2（二）研究内容及方法2二、相关理论概述3（一）投资风险的定义及内涵3（一）投奥风险的类型31、客观风险类型32、主观风险类型4三、投资风险的成因分析6（一）财务管理环境日趋复杂6（一）可控制的财务管理范围较小6（三）投斐决策和管理水平不一致6（四）企业风险意识淡薄7四、投资风险的防范措施8（一）认真分析财务管理环境8（一）企业经营管理水平8（三）建立财务风险预警机制8（四）利用闲散资金投资9（五）合理控制投资期限和品种9（六）进行风险转移10总结10参考文献11一、绪论(一)研究背景及意义投资是企业增加利润的一种手段，但是有收益就会存在风险，如何安全地获取收益，灵活规避投资风险，是投资企业必须要解决的问题。目前随着我国加入WTO组织，以及全球化趋势日益明显，跨国企业的加入，导致我国市场竞争的加剧，企业为了在日益激烈的竞争中占据有利地位，可谓是无所不用其极，但鲜少有企业可以在投资中游刃有余，这需要长远的战略目光，英明的决策和较高的风险管理水平，以及对风险的分析和计算的能力。市场环境变化多端，投资环境日趋复杂，不确定性因素逐渐增多，影响企业进行投资的风险无处不在，导致企业的预期投资收益和投资收益发生变化与偏离的可能性，因此，有必要对投资风险的成因进行分析，找出科学合理的控制措施，这对企业的健康发展意义重大。投资风险有对外与对之分。企业的对内投资风险与企业自身的经营情况息息相关，企业在生产经营的各个环节，都存在或多或少的不确定因素，因此存在一定的风险，使得盈利发生变数。对于对内风险，企业可以通过进行自我修正与控制。但由于外部环境不可控制，与企业的经营关系不大，完全受到市场宏观环境的影响，比如竞争失败、国策的改变等,企业很难通过自身的调节来控制和防范，因此可以进行多样化投资，增加投资主体的多样性，相互抵消以降低风险。本文将具体分析我国投资环境的实际情况，根据我国实际，找出有利于企业投资和控制投资风险的对策，帮助企业进行分析投资风险的类型和成因，通过提出多种预防性措施来降低风险带来的损失，以保证企业的健康稳定发展，进一步提高企业的利润水平。(二)研究内容及方法本文主要采用概念综述和归纳分析的方法，先对投资风险的定义及内涵、风险的类型进行简单概述，再对投资风险的成因进行具体分析，最后，根据我国投资环境和实际情况，归纳分析几种切实可行的风险控制措施，对企业的科学投资具有重要的指导参考作用，有利于减少投资带来的经济损失，进一步提高企业的利润水平。二、相关理论概述（一）投资风险的定义及内涵投资风险是企业以现金、实物、无形资产等方式或者以股票、债券等有价证券方式向其所选定的特定对象进行投资，由此遭受经济损失的可能性或不能获得预期投资收益的可能性。企业对外投资主要有直接投资和证券投资两种形式。在我国，根据公司法的规定，股东拥有企业股权的25%以上应该视为直接投资。证券投资主要有股票投资和债券投资两种形式。股票投资是风险共担，利益共享的投资形式；债券投资与被投资企业的财务活动没有直接关系，只是定期收取固定的利息，所面临的是被投资者无力偿还债务的风险。企业投资风险有三种：一是投资项目不能按期投产，不能盈利；或虽已投产，但出现亏损，导致企业盈利能力和偿债能力的降低。二是投资项目并无亏损，但盈利水平很低，利润率低于银行存款利率。三是投资项目既无亏损，利润率也高于银行存款利率，但低于企业目前的资金利润率水平。（二）投资风险的类型1、客观风险类型（1）利率与汇率风险我国的金融体系还没有完全市场化，因此，企业在进行投资活动时，会面临波动较为频繁的利率，此外，汇率的变动也会引起企业投资资金流动和成本与收益的不确定性。最近几年，我国的物价指数也不断升高，通货膨胀的影响非常明显，大宗商品价格逐渐上涨，原材料成本压力骤升，我国为了提前控制通货膨胀带来的不利影响，采取了一系列控制措施，比如提高利率和准备金率以及加大公开货币市场回笼资金力度等，利率上升导致企业财务成本上升，货币政策收缩,贷款渠道受阻，特别是房地产行业贷款出现困难；同时，由于美国推行量化宽松货币政策推动美元不断贬值，人民币面临极大的升值压力，我国从2010年6月开始新的人民币升值过程，汇率上升，导致出口企业收益下降。（2）国策风险随着我国环境污染、资源匮乏和能源短缺问题日益严重，建设节约型社会的呼声日益高涨，低碳环保的口号也在逐渐深入人心，国家也制定了很多保护环境反对浪费的政策，我国企业也应承担相应的义务和责任，实行低碳环保的产业政策。但目前，高耗能、高污染的小规模传统制企业仍然无处不在，国家向这些企业征收环境税等，进一步加大了企业的成本压力，这些违背国策的企业极有可能面临关停并转的风险，投资环境不容乐观，对其进行投资的成本也在不断攀升,在投资时应充分考虑这些企业的营利前景。此外，我国的人口红利优势正在快速消退，劳动保护法的实施导致工资的最低水平不断刷出新高，企业再也没有廉价劳动力可利用，人力成本压力逐渐增加，同时，我国传统密集型劳动力出口优势也在快枯竭，国民经济面临巨大的转型压力。2、主观风险类型（1）投资决策失误目前我国企业投资决策失误的现象极其普遍，这主要由日趋复杂的市场环境决定的，有些企业在信息披露上存在明显的信用缺失，为了谋求短期的发展，故意发布失真的财务信息，甚至不惜美化财务报表，进行利润操纵，给投资决策者带来了极大的误导，决策失误的现象非常普遍。此外，企业领导人也存在非理性决策行为，投资决策时随意性、主观性、盲目性和独断性较强，有些决策者根本应有的决策水平和能力，在对固定资产进行投资决策时，对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，并且决策所依据的经济信息不全面真实，投资决策失误频繁发生，这些都是导致决策失误的因素所在，决策失误也是投资中常见的主观风险之一。此外，还存在一种现象，那就是激情投资和冲动投资的问题，这些投资者缺乏理性的思维和冷静的头脑，对新兴产业的发展前景过于乐观，盲目投资“热门”产业，进行短期的融投资和股权投资，导致投资风险的产生。还有些企业甚至盲目扩大投资规模，本身的资金结构不合理，资金不足，融资不易，负债资金占比过高，财务负担已经相当沉重，这进一步加剧了投资风险的发生。（2）法律风险目前,有些企业可能会为了追求短期的经济效益，不顾企业长远利益和形象,出现违反法律和政策的行为，比如违背法律要求实施利润操纵，甚至故意披露失真的财务报表等，没有履行合同上的义务，发生争议及诉讼或其他法律纠纷，这些风险因素可能会给企业带来直接的经济损失。目前，全球经济一体化的趋势越来越明显，我国借鉴外国先进的制度，使得法律制度和规范逐渐完善，诸多新的约束企业行为的法律规范与制度条例不断诞生，企业一旦违背法律和条例，会面临严重的诉讼纠纷，甚至企业形象的崩塌甚至更严重的破产。我国正处于计划经济向市场经济转型的关键时期，法制建设还不太健全，法规体系仍在变动，企业在进行投资时应充分考虑法规的许可和变动导致的市场变化。（3）信用风险信用风险又称违约风险，是指交易对手未能履行约定契约中的义务而造成经济损失的风险，即受信人不能履行还本付息的责任而使授信人的预期收益与实际收益发生偏离的可能性，它是投资风险的主要类型。信用一直是我国公民恪守的美德之一，也是企业在进行投资行为时最为依赖的，但在利益驱使下，不乏企业失信行为，有些企业在投资运作中主观意识较浓，对交易对手的各方面信息没有认真权衡，特别是信用记录、资金实力、经营状况等详细信息，在没有选择靠谱的交易对手之前就盲目合作，市场因素变化多端，市场环境相当复杂，供应商、建筑承包商、产品订货商等都存在或多或少的信用缺失问题，因此不能正常履行合约的现象屡见不鲜，如果企业在投资时没有格外注意这些问题，遭受经济损失也就在所难免了。三、投资风险的成因分析（一）财务管理环境日趋复杂企业的财务管理环境是指对企业财务活动产生影响作用的企业外部条件，约束着企业的财务决策，由于具有不可改变的特点，企业财务决策必须适应和服从它们的要求和变化，而不是让财务管理环境来适应财务决策的变化和要求。财务管理环境属于企业外部环境，包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等，涉及范围广，对企业财务管理影响巨大，环境的不利变化必然导致财务风险的发生。目前，我国许多企业在财务管理系统的建立上存在诸多问题，机构设置不合理、管理人员素质不高、规章制度不健全等问题普遍存在，极大地降低了企业财务管理系统对外部环境变化的适应和应变能力，给投资带来了极大的风险。（二）可控制的财务管理范围较小正如上面所说，财务管理环境日趋复杂，可控范围较小，不确定因素增加，导致投资风险的发生。财务管理是人为操作过程，存在大量的主观判断，财务管理人员一旦缺乏理性思维和基本的分析判断能力，就有可能参考不全面甚至完全失真的财务信息。再加上用于财务预测、计划、决策和控制的会计报表、财务分析、经营分析、市场分析等信息都只可能无限接近真实情况而不可能完全反映事实，信息不可能完全满足可靠性原则，财务风险无处不在。在进行财务管理时,不同的财务分析方法是为了得到相同的结果，但是事实上却恰恰相反，得出的结论总是大相径庭，对于哪种方法更科学合理可行性更强的问题，很难做出合理的解释，这些不可控制的因素都导致投资风险的产生。（三）投资决策和管理水平不一致近年来，市场竞争不断加剧，企业为了占据较大的市场份额，不得不改变自己的经营模式，实施多元化经营，尽量减轻企业的经营风险，这都是可以理解的事情。但当大部分企业都采取相同的经营模式，进行投资时很难从中看出投资风险较低、投资前景较好的行业，投资主体的多元化增加了企业投资的难度，进一步改变了其投资决策。即使选择投资的某些行业属于朝阳产业，但由于领导者在改变经营模式的同时没有采取正确的决策理念，经验主义盛行，模仿和照搬的懒惰行为将企业推向了财务危机和破产的边缘。不同的行业技术形态做所差异，财务管理更是不同，如盈利模式和销售方式的差别，丝毫不逊于产业特点，因此简单的移植肯定不适合企业的多元化发展，这种投资决策和管理水平严重落后于经营模式的改变，对企业的投资产生了不利影响。例如有些电器、食品制造企业看到房地产业的繁荣后，纷纷选择投资，但是由于房地产行业前期资金投入较大,投资资金占据企业总资产的较大比例，导致营运资金发生困难，资金周转不灵,投资一旦失败，血本无归，发生严重的财务风险。（四）企业风险意识淡薄风险意识是指企业对风险的感受，如果对风险的理解和态度、认识与把握不足，极有可能遭受风险带来的严重后果。企业的投资决策者对风险的意识直接关系到决策的正确与否，风险意识的强弱也直接影响到企业财务风险管理机构的设置情况，风险管理意识淡薄的企业根本不对财务风险进行管理，更不用说专门设置风险管理机构了。再加上市场竞争日益激烈，市场环境日趋复杂，财务风险管理的难度增加，需要运用的知识和技能增多，对财务管理人员的素质要求也在逐渐提升，等数学知识、统计知识以及分析、处理数据的能力都是现在企业财务人员的必备能力，在这种背景下，没有足够的风险意识，会将企业推向万劫不复的境地。四、投资风险的防范措施（一）认真分析财务管理环境企业要对不断变化的财务管理宏观环境进行认真的分析、研究，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务管理政策、改变管理方法，可以帮助企业防范财务风险，提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力。为了进一步降低投资风险，企业还可以设置合理的财务管理机构，配备素质较高的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统高效运行，进一步防范财务风险，增加财务系统对变化多端的宏观环境的免疫能力。鉴于财务风险在财务管理工作环节中无处不在，一个小小的失误都可能酿成巨大的经济后果，而在财务管理工作中发挥着举足轻重作用的财务管理人员就是直接降低风险的关键所在，因此有必要让他们加强工作的责任意识，明白个人失误的严重影响。（二）企业经营管理水平首先，企业要认真研究国家的产业政策，以市场为主体，在不违背国策和法律的前提下提高自身的创新意识，不断开发新产品。面对正在转型的市场经济体制，企业应优化自身的管理结构，配备高素质的管理人员，以提高企业的生产经营管理水平，进一步提高企业经济效益。在利益分配上，企业应兼顾各方利益，采取科学的激励机制，激发企业员工的工作积极性和创造的热情，努力发挥自身的聪明才智，更好地为企业效劳，明白责任、权益和利益的主次顺序，在实现自己价值的同时，为企业增加利润。其次，企业还要加强企业的经营者和管理者的风险防范意识，使其充分认识财务风险遍布企业财务管理的各个环节，尽量减少管理不善造成的财务风险。（三）建立财务风险预警机制财务预警系统是以企业的财务报表、经营计划及其他相关的财务资料为依据,利用财会、金融、企业管理、市场营销等理论，采用比例分析，数学模型等方法，对企业在经营管理活动中的潜在风险进行实时监控的系统，并向经营者预警，一旦发现异常，立即采取控制措施，将风险损失降到可接受的程度。它贯穿于企业经营活动的始终，涉及范围较广，不仅包括流动比率、速动比率、资产负债率等财务指标，还包括产品合格率、市场占有率等企业经营指标。目前，一些更方便进行财务风险预警的模型应运而生，比如用以计量企业破产、产生财务危机的可能性的爱德华阿尔曼的“z-Score”模型，Z分数模型更是可以从企业的资产规模、折现力、获利能力、财务结构、偿债能力、资产利用效率等方面综合反映了企业的财务状况，提高了系统的财务风险预警水平，进一步推动了预警机制的发展。（四）利用闲散资金投资企业在追求经济效益的同时，稳固长远的发展地位，建立长远的影响力，从日益激烈的竞争中脱颖而出，不仅要积极培养自己的核心竞争力，提高产品和服务的质量，打造品牌优势，进一步提高盈利能力，还应进行适当的投资，获取更多的利润，为企业的发展奠定资金基础。目前多元化的投资受到追捧，它可以平衡或抵消利润水平不同的产品，避免企业发生资金周转不灵的情况，因此很多企业在经营范围外，选择一些与企业主业不相关的投资项目或利润率相互独立的产品来分散企业的资本，但由于缺乏经验和管理水平，难免决策失误，毕竟行业的前景是很难预测的。即使是世界级大公司，在某个行业里具有领先优势，但也不可能处处出类拔萃,有时过于分散注意力，反而会削弱企业的核心竞争力。比如，英特尔公司的芯片制造技术与质量在世界上都是首屈一指的，但是IT行业不景气，因此，可以利用闲散资金来投资前景广阔的房地产、医药或其他行业，之所以是利用闲散资金，而不是利用大部分企业资金，是因为存在或多或少的投资风险，即使血本无归，也不会对企业的发展产生严重影响,有利于企业的资金安全。因此，企业在进行投资时，首先要保证主业的健康发展，这是企业获取利润的主要手段，也是企业发展的根本所在。（五）合理控制投资期限和品种投资分为长期投资和短期投资，投资必然存在投资风险，风险的大小与投资周期的长短存在一定的关系，经研究发现，投资期越长，风险就越大，因此企业应该尽量选择短期投资。在进行证券投资时，可以采取分散投资的方法，选择若干种股票组成投资组合，通过组合中风险的相互抵消来降低风险。为了更好地投资风险较小的投资品种，可以在投资之前对投资品种进行风险分析，比如对股票进行风险分析时，可采用系数的分析方法或资本资产定价模型来确定不同证券组合的风险。P系数小于1,说明它的风险小于整个市场的平均风险，是风险较小的投资对象；反之，也不利于投资。（六）进行风险转移企业通过某种手段将部分或全部财务风险转移给他人承担，包括保险转移和非保险转移。非保险转移是指将某种特定的风险转移给专门机构或部门，如将一些特定的业务交给具有丰富经验技能、拥有专门人员和设备的专业公司去完成；在对外投资时，企业可以采用联营投资方式，将投资风险部分转移给参与投资的其他企业；对企业闲置的资产，采用出租或立即售出的处理方式，可以将资产损失的风险转移给承租方或购买方。保险转移即企业就某项风险向保险公司投保，缴纳保险金。总之,采用转移风险的方式将财务风险部分或全部转移给他人承担，可以大大降低企业的财务风险。总结综上所述，企业在进行投资的过程中，一方面是要考虑到宏观方面的投资风险，比如国策的改变，利率和汇率风险、法律风险以及财务管理环境的变化风险等，还要尽量杜绝主管方面的风险，比如投资决策失误等，在进行投资时，尽量选择投资风险较小的投资品种和前景较大的投资行业，尽量使用投资组合的方式,来分散和抵消投资风险，利用闲散资金进行投资，保证资金的安全。总之，要想从投资中获利，必须针对市场环境的不断变化，适时地去调整投资结构，认真的对待各种投资风险，决策之前认真分析，考虑多种因素，做好企业投资风险的控制，减少风险带来的损失，从而促进企业的健康发展，提高企业的投资收益。参考文献朱博义.企业投资风险的成因及控制J.会计之友,2011,07:57-58.胥玲企业投资风险的成因及对策研究分析J.东方企业文化,2012,14:28+30.禾瑜.我国中小企业投资风险的成因与防范对策分析J经济师,2013,11:276-277.陈霞.企业投资风险的成因分析及控制对策J.会计之友（下旬2PJ）,2007,09:34+36.唐双宁.关于投资风险和风险点问题J.经济研究,1986/1:46-49.吕向敏,杨建立,张惠兰.跨国公司国际投资风险的成因及管理分析J.山东省青年管理干部学院学报,2006,03:96-98.黎少泉.企业投资风险的成因分析及控制对策J.消费导刊,2008,08:69.8白天辉.中国企业对外直接投资风险防范对策研究D.东北财经大学,2005.