中国责任投资年度报告2023.docx

目录前后Ol摘要2关于本报告4L球责任投资趋势和重要进展MA中国责任投资的政策进展Ifl上市公司和债券发行人的ESG表现12，金融机构的责任投资实践IS-资管机构的责任投资实践I'金融机构签署PRI的情况二.公募基金责任投资实践H-二.保险资管责任投资实践.基金的ESG表现",二.1基金的ESG评级基金的气候评级二.基金的ESG表现与投资表现分析.P4责任投资产品"1ESG指数.ESG基金.ESG理财产品.责任投资态度调查33.个人投资者.1责任投资认知与行动.责任投资的驱动力和外部因素影响.责任投资人群特征.责任投资关注点与策略.，责任投资挑战.资产所有者二7.总结与展望附录1中国的责任投资规模.：'j.附录中国的责任投资政策二附录ESG指数IT附录跟踪ESG指数的基金1r附录ESG基金*附录存续的ESG理财产品r附录.个人投资者责任投资态度问卷4h图目录图】中国主要责任投资类型AA图?负责任投资原则PRl签署机构数量ft1J图1联合国负责任银行原则（PRD签署机碱量07图4证券交易所可持续金融相关活动进展Ofl图丁-一许上市公司和债券发行人发布ESG报告的1r情况13图白Xnl-XD群A股上市公司ESG报告发布情况10图评上市公司和债券发行人披露温室气体排I?放管理相关信息的情况图二F：）”，：萍上市公司和债券发行人披露温室气体排n§/«雌情况图qXn柞上市公司和债券发行人的ESG评级分布14图i公募基金、保险资管和银行理财责任投资发展水平14图开展ESG投资实践的】“原公募基金公司的情况17图-已开展ESG投资实践的：，濠保睑资管公司的情况Ifi图n已开展ESG投资实践的开家银行理财子公司的情况iq图'J基于公募基金年中报持仓的基金ESG评分分布情况图IK基于基金持仓的基金碳强度分布情况（XnlQR9）图"基金的转型风险评分-Ifl）再图17MSESG瞰增长情况M图1匚优触、主题类和剔除类ESS酸年化蝇率比较乂图1优选类、主题类和剔徽ESG频夏普比率匕檄M图Xi沪南MESG单因子择优策略指数表现图，中证fUXESG单因子择优策略指数表现”图力ESG基金数量和规模增长情况图八主动管理ESG基金长期趣（:211-W?"年）图，个人投资者对责任投资的了解程度和采纳程度33图K按了解程度划分个人投资者采纳责任投资的程度33图乂个人投资者采纳责任投资的驱动力34图77个人投资者采纳责任/ESG投资的驱动力变化才4图，个J5资者对"气候变化和相关政策凸显识ESG风.期的1遇"龌同朗踱图X按对“气候变化和相关政策凸显识别ESG风险和机遇重要性”的同意程度划分个人投资者采纳责任投资的程35度图D按对"气候变化和相关政策凸显识ESG风险和机遇重要性”的同意度划分个人投资者责任投资考量与去年24相比的变化图V按性别划分个人投资者采纳责任投资的程度M图3按投资资金划分个人投资者采纳责任投资的f呈度图按投资资金划分个人投资者采纳责任投资的前三驱,.动力46图U按年龄划分个人投资者采纳责任投资的程度37图按年龄层划分个人投资者采纳责任投资的前三驱动-力'7图个人投资者对ESG风睑类型的关注Ifl图“个人投资者对行业ESG风险高低的判断M图6个人投资者的未来责任投资策略Nq图«当下不会考虑责任投资的个人投资者的未来一年责任投资计划图M个人投资者的ESG信息获取渠道偏好效囱个人投资者开展责任投资的障碍M图AA个人投资者采纳责任投资前三大障碍的变化AA（表目录表翎田大市场责任投资总规模表全球五大市场贵I瑛资规模增长情况（JnI4-7nx）表；基于公募基金忤M）再的基金ESG评分分布情况21表A公募基金的基金碳强度分布情况表被动指数的ESG评分与未来半年投资表现的关系表。ESG择优选股指数与高质量发展表rESG基金数量和规模表H主动管理ESG基金长期表现1-Xin1。年）表。不同类型的ESG基金的表现Ce;为汽14年）表MESG基金的ESG评分表全部基金、ESG基金与ESG基金细分类别的转型风险评分关于本报告方法论和定义本报告中，责任投资题在传统的金融分郴口组合构建研究的基础上，在做出投资决策或践彳乖极所有权时，纳入对ESG因素的考量。本报告中的附玻资一词，涵盖了可持续金融、ESG投资、低碳金融、气候金融、绿色金融等概念。本报告中责任投资主要包括以下策略： 正面筛选(PoS让ive/best-in-dassscreening):螭相较于同业ESG绩效较好的行业、公司或项目作为投资对象； 负面筛选(Negative/exclusionaryscreening):根据特定的ESG标准，从投资组合中剔除相应的投资; 可探竣三E三S资(Sustainabilitythemedinvesting):投好®糠招雌资产，女吟侬化、食物、水、可再生能源、清洁生产技术、农业等； i勾通(Corporateengagementandshareholderaction):利用利JiSi又嫁沟通(corporateengagement)、提交或共同影逸东建议(shareholderproposal)Mt三fS三(proxyvoting)襦勿®象ESG相关行为。略分与(GlobalSustainableInvestmentAlliance,酿GSlA)X舄GSIAfi9责用S资策略包括负面筛选、正面筛选、基于规范(norm)的筛选、ESG整合、可持续发展主题投资、影响力用:区投资、主动沟通等。报告范围中国的朗玻资早期主要体现在银行信贷业务上，近年来逐步发展到1正券投资、股权投资不严业基金实践中，ESG瞳指数、绿色债券、绿色基金缴任投资类型不断涌现(图1)(相关定义及规模统计可见附录.本报告主要聚焦可持续证券投资基金这TiL报告对投资者采用的责任投资策略不设限.ESG股夏旨数、基金部分的统计对投资者所考量的ESG因素也不设限，考量一个或T以上E、S、G因素的产品均飒“充计范乱3GlobalSustainableInvestmentAlliance(GSIA),MNGIobaISustainableInvestmentReviewM力.图1中国主要责任投类型数据来源报告主要数据来源如下：责任投资政策：该部分球主要来自商道!蝎"中国绿色金融政策健库"。 责任投资实践：来自各家金融机构自主披露的公开信息，由中国责任投资论坛收羯健。 贵任殳资产品：可统计的涉及ESG考量的股票指数、公募证券基金、理财产品的数据由中国责I甘殳资论坛根据公开信息收 个人投资者责任投资态度调查：结果来源于中国责任投资论坛联合新浪财经于2021年!阴发起的“202潮任投资公众态度艇问卷，回收有效答卷241份，该可卷醺为匿名制，面向个人投资益 资产所有者尽责管理态度调查：结果来源于中国责任投资论坛、商道融绿与南方基金联合在M弹。月对资产所有者在中国市场进行尽责管理和沟通参与的问卷调查，共有境内夕Mo多家资产所有者回答了问卷。,如未特殊说明，本报告中涉及的中国政据不包括香港特别行政区、澳I、哪IJ行政区、台湾省的数据.1.全球责任投资趋势和重要进展全球五大市场责任投资规模约20万亿美元，责任投资机构数量持续增长根据全球可持姻资联盟（GSIA）曝新统计，受美国方法论W斤属资产规触动影响，截至柏箝年初,全球五个主要市场的可持续投资规懒）为*耳凌元，较）G>年初减少14%，占五个市场资产管理规模的乂4%。表1全球五大市场责任投资总规模全球可持“资规模（十羯-i占全球资产管理规模百分比达0%)L%可持续投资占比增量星5%1S%-115%：GSiA欧洲和美国仍为可持续投资规模最大的市场，规模分别为1历亿欧元和总万亿美元美国修订后的方法论规定如果投资者表示在公司范围实行ESG整合，但是没有提供投资决策中使用的具体ESG标准信息（例如物多样性、人权和烟草等）,则这些投资者的资产管理规模不计入可持续投资规模，因此美国市场的许数据口径与前几年有所不同，规橱口增速缺乏直接可比性。欧洲以及澳大亚和新西兰因为对可持绸殳资的定义在此期间发生了重大变化（例如，欧盟?A弊正式发布欧盟可持续金融分类方案（EUTaxonomy），首次对可持续活动给出了官方性质的i锄定义）,这两个市场的W加年数据口径与前几年有所不同,规模和增速缺乏直接可比租表？全球五大市场责但S资规模增长情况（5U-M32）每个时间段增长率:Ww率-f.;增长率联率增长率(CAGR)戚（断）W0gu9H,WQWI12%11%-13%31%4%«1（航）S加$11,W$17IMl33%Vf47%41%3%加轨（加元）$1,011$1505$21”$101449%4A%-S%14%澳魅亚蝴金（蜿）©01STO7$1(Ma$12«SlMO74fl%4£%25%M%琳（斯）¥，7MHIrTO¥M种7%57%14%W%179%注：弗tt你BkHZ为单位.日本数据截止日期为洋相4旧,其他市砌S截止日期为不，年i7月41日.三GSIAGSIA1?(X?1GlobalSustainableInvestmentReview2022.五大市场磁欧洲、穹、日本、力大以及澳大椰厕新西兰(Australasia).从世界范围来看，参与责任投资的机构数量维持了多年的快速增长，随着责任资理念逐渐喇，其增速田B肉开始放缓截至TB蜜月末，联合国支持69负责出S资原则(PRI)机构中碇，本播潴!碌，较?0”年末噌即初，代表着约111万彳凌元的资产管理规模；从中国大脚½区来看，截至3M申月末，签署PRwI)共计14濠，包括M家资产管理机构、4家资产所有者新国氯艮务提供商。签署方数图 2 ftJ ( PRI) LWffi此外，联合酿利跚亍殿U(PRB)自ci"月娜掘，已出灰家，总4万彳,约占全球银行资质模的3%。截至纪)拜1阴末，中国大陆地区签署银行有像。图1联合国负责任银行原则(PRB)签署机献烟截至心期0月末，联合国可持续国姣易所倡议(UNSSEi)成员交易所已近11除，监管脸t市公司Rfl万家，总市值近口防亿美元。UNSSEi成员交易所持雌动ESG议题培训、ESG言息披露、发布交易所ESag告、推出ESGl酸以及发展ESG债券市场等可持续金融相关活动，最近一年ESG议题t剖I颌域发展最快，截至707再S月末，郁1家证券交易所进行了ESG议题培训，这个数据较去年年末增长加A%,超过同期UNSSE成员数量的增长幅度.PRI签署机构的资产管理规模数据统计时间为Nnl年期.中国三三殳资年度报7O7(IXD1加力数据来源:SSEi,中国责俘豌论½牌ISSB发布可持续披露准则(IFRSSl&IFRSS2),并将于202许接管TCFD监督职责国际可持续准则理事会(ISSB)于加)希月”日发布的国际财务报告可持疑蠕准则第1号(IFRSSl)可持续相关财务信息披露TS要求和国际财务报告可持续披露准则第片(IFRSSO)气候相关披露将于庠1月旧正式生效。可持续关财务信息披露TS要求(IFRSSl)具有通用性，对可持续关的财务信息披露做了f三)规范，包括目标范围、概念基5出、核心内容、TS要求、附录等，要求主体披露与可持续发展相关的重大风险和In遇信息，以便财务报告的主要使用者做出有效决策.核心内容部分沿用了气候相关财务信息披露(TCFD)的披露框架，即雌蹦、撒涮目沅气候相关披露(IFRSSJ)聚焦气簸化议题，要求主体螭舞Sl硒气候m关重大碉湖遇信息，以函告使用者合理评估主体应对这些风险与机遇的能力。IFRSS3总体沿用了TCFD框架，要求企业运用气候情景分析方法来评估气候韧性，可以由定性分析逐步过度到定量分析，同时强调披露温室气体排飕据(包括范畴1、范畴丽范.女彳管幽，范畴小(financedemission)蝇附年月”日，国际证监会组织(IOSCO)发布声明，表示完则IFRSSWFRSS阴)全面、独立评估，认为ISSB椒I是有效、合称的迎资者为导向的全球信息披露框架，可帮助金融市场准确评估可持城关的风险与机遇，可形成报告审验的基础框架，并鼓励各证监会成员结合本市场特点采纳、应用或参考ISSB准贝U,鼓励各市场将现行披露要求与ISSB准则做关联，以形成全球可匕纳可持续信息披露框架。此外,ISSB也将从璘接管TCFD监督职责，预期已采纳TCFD的市场以及匕徽深度参与ISSB的国家和地区均有可能成为Si/S)标准的先行者.多数机构已开展股东参与和尽责管理，中国气候联合参与平台(CCEI)正式启动资产所有者责任投资调查报告显示,1成受访机构表示已开展股东参与和尽责管理，多数机构认为监管要求是推资者在沟通/参与中纳入ESG的重要因素。M)型月，证监会发布上市公司投资者关系管理工作指引，将ESG信息作为投资者关系管理中上市公司与投资者沟通的内容之一。在2)审月中国责任投资论坛夏季峰会上，中国气候联合参与平台(CCB)正式启动C磕大型机构投资者作为创始成员单位牵头推动该平台的工作，机构类型涵盖了公募基金、保险资管、银行理财、私募基金、国际资管机构等，代表的资产管理规嘘过3万亿人民币。CCEl平台旨在协助机构投资者整合尽责管理方面的专业经验和技术资源，加强与被投企业主动沟通并引导企业绿色低碳高质疑专型，积极发挥股东影响力来促进被投企业创造长期价值。对生物多样性的关注度持续上升自然相关财务信息披露工作组（TaskforceonNature-relatedFinancialDisclosures,TNFD）成立于202年A月，工作组成员由来自全球金融机构、企业以及市场服务机构的专家组成，旨在为企业和金融机构制定和提供自然相关披露框架包括与自然相关的依赖性、影响、风险和In遇等,却全球资金从对自然有害的结果转向对自然有¾的结果。TNFD于於）华月正式发布。框架包括与自然相关的披露的概念基础，TS要求，围绕海里战略、风爆器乡响的唾，以及指标和目标这四大支柱形成的1项幡建议。四大支柱的披露建议体系借鉴了TCFD建议，也符合ISSB的相关准则。TNFD的指标包括全球核心指标，核心行嘴标，以及额勺横露指标f口来自LEAP方法的两指标。TNFDHi架:F要求：1； 2； 3自雌关问酬面；4 M侧；：5： f.l睇合；5考虑的时间范围；原住民、当地社区和受影响的利益相关方参与确信口评估i蠲织与自然有关的问题。四大支柱的披露建议体系：；舞：自潟Kfi三k帆;战略：披露与自然相关的依赖、影响、风险和机颗控织业务、战略和财务规划的影响（文喇淡信息具有实质性）；礴口影响管理：披露组织用于识Slk评估、优先级序和测自然相关依赖、影响、冈脸和m遇的过程；阊前目标：披露用于函第唯理自然例的依赖、影响、膜与机H的指标目标披露指标：核心指:适用于所有行业的“全球核心指标”和每个行业的“核心行业指标"；额勺横露闾丽来自LEAP方法的由古指标。注：LEAPBLoCate（皿）、EVaIUate（函介）、Assess（if）,PrePare（；解）摧鹘，是TNFD工傕能缘*"告性评估法，用以帮助企业评估与自然相关的风睑与机遇。此外，央行与监管机够色金融网络（NGFS）也丹D群明发布了自然相关金融风险概念官,提出评I傩架主要由口阶段组成第一阶段，确定辘风睑嵇错频的来源；第二阶段，评侔劲讽险；第三阶段，评估金融体系内夕嘟相关风险。该框架的发布是NGFS致力于将自然相关风险纳入主流考量的一个重要里程碑.2中国责任投资的政策进展如存，中国ESG政瓣肺履续平稳有序发展，呈现出如下几个特征：以碳达峰碳中和（"双碳"）为焦点、以信息披露品增长为抓手，保险行业整懒睡聚焦双碳202弊中国宣布双碳目标后不久，央行就提出了要建立完善"支持碳中和的绿色金融体系"，标志着双碳成为绿色金融的核心焦点加）作.这仍是绿色金融政策的主基调，绿色信贷、绿色债箝多项工作都以双碳为重点来开展。与以往相比，202点的显著变化是对转型金融的重视.去年，央行牵头的G20可持续金融工作组提出了转型金融框架；今年G20可持续金融工作组仍将转型金融作为重点工作之一。央行也公开表示,已组织开展钢铁、煤电、建筑建材、农业等4个领域转型金融标准研究，待条件成熟时公开发布0碳踊歧持工具是激励转型的重要政策创新，到加）,第二季度，碳减排却工具发放再贷款规模已达乙元。试点范围从最早的全国性银行机构扩展至夕除银行和地方商业银行.央行决定将该工具延续实施至2024年末，另一项类似的工具即煤炭清洁高效利用专项再贷款也将延续实施至辉末。在政策引导之下，市场逐步樨型金哥犍立认知，即转型金融是对狭义的绿色金融的有益!卜充，能够帮助传统高碳行业获得融资封寺.田C研究工作视频会议上，央行&提出要“做好绿色金融争侬金融的有效衔接“，说明旗转线鼐工作的高度重视。发改弱眸态环境部，在希埃雌出了不少与双碳、金融相关的政策举措。A月，发改委发布关于印发投资项目可行性研究报告编写大纲及说明的通知，要求高耗能高排放项目的可行性研究分析项目对所在地区碳达峰碳中和目标实现的影响JC月，发改委等发布关于促进徐曲亍业绿色创新高质量发展的指导意见，鼓励金融机构力吠对烯撷域碳瀛F项目信贷湖.双碳与绿色金融的有机结合,也体现在许多地方政府的碳达峰实施方藉瞰策中。譬如，河南省在Mj用月印发河南省联达峰实施方案，提出要完善绿色金融体系，大力发展绿色信贷、绿色股权、绿色债券、绿色保险、绿色基金等金融工具。信披提速,ESG和金融机构环境信息披露无疑是政策热点领域一个重要的推动力量是国际财务报告准则（IFRS）基金会发起的国际可持续椒腱事会（ISSB）砂月底发布的两瞬准则IFRSSI（）和IFRSS5（气候相关披露标）两项准则旨在促进全球可持续信息披露标准统一。财政部在IFRS北京办公室揭牌仪式上表示，中国将全力支持基金会的工作和国际可持续披露标准的制定。与此同时，证监会也颓步推进上市公司的ESG报告。C月，证监会官员提到，正在指导沪深交易所研究起草上市公司可持指引，强调了起草工作的几项也要原则，包括先自愿再强制、遵循双近重要性（实质性）、议题选取既要看国际共识更要看国内关切。耳牡市公司已经闻风而动，评全市场约三分之一上市公司发布ESG报告，而国年这一比例仅为四分之一.国资委行动迅速。今钟月国资委办公厅以通知形蛛发了央企控股上市公司ESG专项报告编制研究的课题研究成果.课题组从ESG三个维度，构建了14个-级指标、4nm示1?将三级指标指标体系，涵盖基出披露和建议披露两类指标，为央企和央企控股上市公司编制报告提供了技术指引。在一些地方，地方国资委和地方国企也受此影响，力吠力度推进ESG报告工作。除央国企外，金融机构也是ESG报告发布较为集中的行业，政策是关键驱动力。一些银行更是将ESG报告和环境信息披露报告（物陶色金邮告、TCFD报告）独立出来，与银行的年报起形成"三份常楣g告”的格局.央行在各地的分支机构也在鼓励当地银行（包括法人银行在当地有一定规模的分支机构）披露环城告。在深圳，这更是以绿色金融条例的立法形式予以确认，W）再是强制披露的第一年。根据要求，深圳当地有家金融机构要强制披露报告,立法3区动的成效显著。香港市场的ESG信息披露要求依然紧跟全球发展前沿.Xn柞4月，香港交易所就建议优化ESG框架下的气候信息披露征询市场意见,要求上市公司从管治、策略、风险管理、指标与目标四个维度披露气候相关信息，很明显与TCFD（即IFRSS）的框架要求保HL推动产品增长ESG和绿色金融产品是ESG政策的另T重要抓手.在中国金融市场中，最大品类的绿色金融产品是绿色信贷。据央行统计，截至M22年三季度末，中国本外币绿色贷款余如"H万亿元，同比增长2；螺，高于各项贷款增速）£於百分点。政策推动对绿色信贷的发展起到重大作用。一方面，央行和国家金融监管总局要求银行按季度或半年度报送绿色信贷球；另一方面，央行将绿色信贷、绿色债券数据纳入银行业金融机构绿色金融评价.在地方，2）,有更多省市设定了绿色贷款的政策目标。譬如：上海的目标是到忤绿色融资余额突砌.4万亿元；广东的目标是到临，绿色信贷占全部贷款余额的比重达到s%左右；重庆的目标是加?眸末绿色贷款余额达到ftm（乙元以上此类政策不仅促进了评绿色信贷的持续增长，也为未搬年的增长提供了保障。与气候和转型相关的绿色金融产品是政策扶持的方向之一.可持续挂钩类产品是较为典型的转型金融产品。,前三季度，境内市场共有I鼻家发行人发行了i识可持续发雌翎赌。但市场对挂钩产品仍存顾虑,担心“懒型、真漂绿风险。因此，倘若鼎元辘型金融标准IE式出台，必将在一氐漂绿风险。我国也宙只极推动中欧可持续金1拱同分类目录（CGT）>,市场主体利用共同分类目录设计的金融产品,将更容易同时获得境内外市场的认可。昨，绿金委组织力量对存量绿色债券进行贴标，截至Q杂月M日,银行间市场发行符合中欧共同分类目录的中国存量绿色债券共n7只，其中9C7只在存僦。绿色J暗惠的产品创新，是）n）谢色金融S呦的新方向。阴，国务院发关于推进普惠金融高质量发展的实施意见，要求发挥普惠金融支脸色低碳发展作用。在此之前，已经有不少银行在设计面向嗡企业1口个人消费者的绿色金融产品。保险发力过去几年，尽管保险机构也在逐步加大ESG和绿色金融方面的参与力度，但仍存在两大问题。一是保险产品端侧呆险资管端是分割的，且产品端主要以污染责任险为代表产品；二是缺乏统计分类方法，因此没有何的统计、评价淋据和历史积累。707点，这种阖兄有了较大改观，保险行业在ESG秘杷金融方面整体力腱。原银保监会（现国家金融监管总局）在72型月发布的银行业保险业绿色金雁引是促进这T化的关键政策，该政策从组织管理、政策制度、业务流程、内控管理和信息披露等多个方面对保险机构提出全面的要求在此背景下，Xn舜I月原银保监会印发绿色保险统计制度，按照产品维窗口客户维度相结合的方式，分步酶计保险公司绿色保险负债端业务。监管部门还要求各保险机构建立健全对绿色保险产品、绿色产业客户和绿色保险标的的识别及管理机制。XD知月，中国保险行业协会发布绿色保险分类指弓I（707年版），对绿色保险产品、保险资鳍色投资、保险公司绿色运营作出规范.在始保险产品方面，分狗旨引结创踪场景，细化产品分类，引导保险公司完善绿色保险产品体系；在绿色投资和绿色运营方面，分类指引为保险公司衡量绿色投资不晦色运营情况进而提升发展殿提供了工具。在政策推动下，很多保险公司从集团层面，制定覆盖保险产品、资管产品的整体的绿色金融战略、政策、分类、统计.截止XD阵第二季度，全国绿色保险的保费收入H亿元，保险资金投向绿色发展相关产业余额IKT万亿元，同比增长拓.保险资管行业则在尽责管理方向上继续前行。XD涉月，中国保险资产管理业协会发出ESG尽责管理倡议书，在此基5出上，72昨，中国保险资产管理业协会进才形成了尽责管理准则（草案），完善尽责管理准则内容及酉窗的信息披露模板，尽责管理落施的条件基本具备。保险公司的资管端也相嬲践行尽责管理.202萍7月，中国朗玻资论!云（ChinaSIF）和原绿金院发起“中国气候联合参与平台（CCEI）",旨在通过践行尽责管理，促进上市公司应对气蝴匕有序转型,国寿资产、太保资产、泰康资产等三家大型保险资管公司成为创始成员单位，中国保险资产管理业协会作为文寺单位参与。，3.上市公司和债券发行人的ESG表现本章节聚焦中国企业ESG信息披露的现状和ESG绩效的变化情况其中，ESG信息披露主要包括ESG相关报告，的发布情况及关键ESa函的信息披露情况。ESG绩效指的是基于企业的公开ESG信息和ESG风险事件进行评估后得出的ESG评级结果。本章节所分析的公司范围包括中国A股上市公司共SH）家公司和公募信用债发行人共矮公司，总计琮公司三.ESG信息披露现状截至M）普月祯日，中国A股上市公酬公募信用债发行人共包17陵公司发布ESG报告，较好增25%,其中，上市公司的ESG报告披露比例及增长率明显高于责券发行人（图4）。,上市公司中有U）4%的公司公开披露了ESG报告，比例胶）例年上升了“小，而债券发行人中仅有于m%的公露ESG相关报告，同匕喇了Mi整体来看，上市公司的ESG信息披露意愿高于债券发行人，且有力QiI提升态势。图32）加”年上市公司和债券发行人发布ESG报告的情况发布扳告的公司数二上市公司债券发行人明踞来源：商i雌录，截至心群明M日截至希月F日，上交所上市公司共计Ra蜜，深交所上市公司共”褐In,北交所上市公司共刀琮”，三市上市公司共中77家。截至E砰明，共有1R4傣公司发布了XD祚度ESG报告.发布报告的公司数量占A股全部上市公司的M7F%,其中有Im嫁上交所公司J琮融所司和4家j狡所公司、14琮A+H股公司,整体来看，Xn锌A股上市公司披露ESG相关报告的公司数量同比增量及增长率都较过去11年有明显突破,预计未来将会持续快速增长。图6XHl-202等A股上市公司ES3艮告发布情况50®1-innM-上交所深交所北交所数据来源：商i觎绿糜，截至汕:，卑归M日,此处ESG相关报告包括命名为"社会责任报"、可持续发展报"、"环境社会及管治报告"、"ESG报告"、"CS噬告"等不同名称的，披露ESG和其他非财务信息的报告。,其中有S9房公司既是上市公司又是债券发行主体.,上市场统计,所市计,11北交所市场,气候相关信息披露现状自双碳"目磁出以来，中国企业对气候相关议题的关i填在不断上升，从企业的信息披露情况看，上市公司中已有超过公司披露了温室气触E放管理相关的目标、政策等定性信息，该比例相较TB肉（W4%）上升了州。但是债券发行人中，仅有的公司主动披露相关信息。图7侔上市公司和1责券发行人披露温室气体刊曲管理相关信息的情况披露气瞿性赞的公司鳌良除了气候相关定性信息之外，投资者普遍更关注企业对于定量信息的披露情况，娟是温室气惭血量、踊屋辍照.相对于定性信息，中国企业对于气候定量信息的披露还较为落后。总体来看，仅有不足20%的上市公司和彳责券发行人主动披露温室气体排放的定量绩效，其中,上市公司中有Mq%的企业主动披露，而仅有11.7%的彳赌发行人披露该数据。从两年的变化趋势来看，越来越多的中国企业积极响应政策要求，主动对外披露温室气体排放电瞬楠觥淀量绩效数据。图R昨上市公司和债券发行人披露温室气体排放量/减排量的情况披露气蛰性信息的公鼠量占比ESG绩效表现商道鹤ESG评级体系将企业的ESG评级结果从解扃（DA+）分为1倍当，整体来看，目前有超过3%的企业猪导B-（含）及以下的评级，这表明大部分企业的ESG绩效还处在中下游水平.且ESG评级在尾部（评级在C+及以下）的公司（占比7%）明显超过头部（评级在A-及以上）的公司（占比R07%）上市公司和债券发行人的ESG绩效现出了不同的分布结构.对于上市公司来说，约值的后得B-及以上的评级，11%的公司评级在C+及以下，有较少的尾部公司；而超过7联的债发行人猪身C档（包括+、OTC-）评级,这表明相对上市公司来说，债券发行人颗出了较高的ESG风险UESG绩效指的是基于企业的公开ESG信息和ESG风睑事件进行南古后得出的ESG评级结果，商道融绿的ESG评级方法论具体见:https:/WWW图g ZS好上市公司和债券发行人的ESG评级公布随着中国监管机构对ESGtS关信息披翻糜研究的逐步推进，预计ESG信息披翻繇月着勃面准化、透明化的方向发展，信息披露的提升也将进一步推动上市公司和债发行人的ESG相关实践的落地，最终推进公司ESG绩效的提高。4.金融机构的责任投资实践4.1 资管机构的责任投资实践随着中央政府对绿色发展及双碳目标发展战略的大力支持和推动,国内资本市场对ESG理念的认可和深化，国内金融机构已经开始进行丰富的责任投资实蹑虽然M2W加入负责任投资原则组织（简称PRI）的中国机碱量增长速度有所放缓，储煽V3田懒勖口，截±22吃月B½SI11稼,其松舞却朦，保领皆绿,银彳五鲫冢因此商道I蝎婕机构责任投资能力评级（ResponsibleInvestmentCpacityEvaluation,"RICE”|通过评级结果展现中国资管机构责任投资的发展进程，为个人投资者、资产所有笥口机构自身进行责任投资能力横向对比时提供参考，进一步完善国内ESG生态体系建设。数据来源和范围RICE平台通过公开信息披露渠道收集数据,嘘来源包括但不限于： 定期报告、政策文件：如金融机构责出S资政策、年度可持续发展报告、年度ESG报告等 金融机构加入的责任投资倡议组织要求的披露报告，如PRl要求签署机构披露的年度透明度报告 公司官网、官方社交媒体账号（女睢信公众号等） 集团、母公司相关报告与信息 权威媒体报道RlCE评估的金融机构共计0,家，包括14稼公募基金公司（含取得公募资格的资产管理机构）兵家银行理财子公司，F家保险资管公司L信息查阅及采集时间截1匕2柞1叫*日.评估方法机构责任投资能力评估（RICE）的指标设定参考了中国证券基金业协会发布的基金管理人绿色投资自评估报告（2022）、联合国负责任投资原则组织要求签署机构披露的年度透明度报告、气候相关财务信息披露工作组发布的TCFD建议报告等标准和报告。在此基础上，考虑到市场实践情况和数据可得性，中国责任投资论坛对于选取的指标和权重设置做出了进一调整.责任投资能评估三绕战略、管理、产品、气候、披露、倡导六个维度展开，共涉及指标1分，三级指标*N具体指标内容包括： 战略指标主要评估机构是否具备责任投资理念并将其纳入到公司的战略、政策及组织架构中； 管理指标主要评估M构采用了哪些责任投资方法，如何构建ESG评估体系等； 产品指标主要评估机构已发行ESG产品的类型、产品规模、ESG投资策略等; 气孀标主要评估机构是否考量气候因素给投资带来的风险与机遇，采用何种方法与工具进行管理，以及对气候变化的披露状况； 披露指标主要评估机构是否定期公开披露ESG与气候变化相关的进展信息；,倡导孑函主要评估t11构是否参与国际国内ESG组织或签署ESG相关倡议，以及通过研究、倡导等方式推动行业发展。八名录分另螭自中国证券监督管理委员会公募基金管理机构名录（加玮明）,中国限行保险监督管摩员会银行业金融机构法人名单（截至本月末）以及中国银彳褥险监督糜委员会保险机构法名单（截到P串同末）.数据分析和评估结果RICE根据重要性自上而下地对于一级、二三级指标设置了初始权重，并根行业发展进程和数据可得性对初始权重进彳用整，得三最终权重体系。各三雌标主要通过是否进行判断得分，其中指标贝!三特殊的得分规则。例如，产品这一指标中，公募基金将综合考虑ESG产品规模、各策略ESG应麻呈度等;银行理财主要考虑ESG产品的种类;保险资管主要考虑是否有ESG相关主题产品。同时，当金融机构的母公司有相关信息披露而金融机构本身未有信息描述时，该指标将获得较低得分。最终每个金融机构将得到百分制的总分，中国责任投资论坛将样本金融机构进一步分为五档，用五个翩表示其责任投资相对发展水平。根据RlCE的评估结果，暂无机构达到最高的啸的成熟发展水平；有嫁公募基金公司和濠保险资管机构达到了凄的进阶水平，分别占全部公募基金公司的G7海口全部保险资管机构防%。有）稼公募基金公司（lA%）、1琮保险资管机构（va%）、!q家银行理财子公司（4最够）已经有一责出S资实践，达到了碾的水平；硕球公荔基金公司（,1%）,自家保险资管机构（24%）和12家银彳猥财子公司（史7%）处于潮的起步水平；还福磕公募基金公司（乂酸）,1。家保险资管机构（W%）不偿银行理财子公司（g物）尚未进行有效的责任投资实蹑图In公碧金、颗资糠水平U机援一敛量M银行理财 I H陶 -Ul公羲金 银行理财 保管f戏公羲金 限行理财 H雅 公募S金 银行理财 保wf魏 公信金银行理财 保鹭掰 公瞿金蛆囹嗨：曲脚绿STaRESG蚊Eg台411金融机构签署PRl的情况根据RIC喙计，截止？m单月，中国签署PRIM金融机构共计i4稼，其中资产所有者嫁，资产会豁稼，月婿提供商公募基金行业中，签署PRI的包矮，作三季度月均规模前二十的公募基金公司中,有1豫是PRI签署方；保睑资管行业中，签署P邮府4家;银t遵财1彖412公募基金责任投资实践木嬲RIC瓯计，截LkM）再1明，在中国畦监辘员会公录（加）昨明）所纳的1，像公募基金公司（含取得公募资格的资产管酬构）中，共有4穗公司踪，碉公司?幅，糯公司*球，1穗公司W家与加）许的评估果相比，公募基金的整体题有所提升，也持续优于保险资窗口银行理财，但仍未出现铺公司。由此可见，公募基金中的行业领先者在责任投资方面已经步入瓶獭,相比缴檄先者,仍有较大提升空间。除此之外，大多数基金公司仍处于初始阶段，需要进一步发展。图11开展ESG投资实践的Ig家公募基金公司的情况公募基金参与绿色投资自评估的情况中国证券投资基金业协会公布晒。”年度基金管理人绿色投资自评估报告显示，在绿色投资产品运作方面，善家样本公募基金中有1琮发行过或正在发行以绿色投资为目标的产品，其中家发行了多只产品，产品合计108只，截至琼二季度末，111只产品的净资产合计XMMI亿元。在填报的绿色投资基金产品中，有冰只采用绿色投资策略，且多为开放式基金。从产品类型看，主耀基金3只，被动指型基金S只；股票基金占多数,混合基金和债券基金较少。从投资方向来看，主动型基金多聚焦低妍保、节能、新能源、碳中和等主题;被动