奇瑞汽车公司盈利能力分析.docx

奇瑞汽车公司盈利能力分析（一）奇瑞汽车公司简介奇瑞汽车股份有限公司（以下简称：奇瑞汽车公司）成立于1997年1月8日，注册资本41亿元。公司最开始走高端线路，投入相应精力和投资在发动机和变速箱等配套产业上，之后逐步进行转型，转换发展战略，以“国际品牌”为发展方向，目前成为中国较为著名的汽车生产公司。奇瑞并不简单满足于国内市场，也积极寻求走出去的机会，并逐步开拓海外市场，目前是中国较大的出口企业之一。“安全、节能、环保”作为奇瑞产品发展目标，通过了如IS09001等国际质量体系认证，产品质量合格。在中国2019年制造业企业的排名中位居82,在中国企业的排名中位居192c近年来随着产业结构的调整，奇瑞公司开始发展新能源车，开始在自动化驾驶、车联网和新能源产业进行发展，并且奇瑞公司在当前的发展中提升了转型速度，通过创新发展与福特汽车推出了多款产品，和北斗进行合作成为了首家搭载商用车的企业。（二）奇瑞汽车公司盈利能力现状分析1.营业利润率分析根据上述图表可知,奇瑞汽车公司的营业利润率从2016的3.08%上升到2019年的3.52乐但营业利润和营业收入同时下降。由此可见，分子下降幅度小于分母，而营业利润率反而上升，造成这种情况是由于营业成本下降比营业收入下降幅度大,说明此时成本费用管理好,企业经营业务盈利能力提高。从2019的3.52%下降到2020年的2.99%,呈现了下降趋势，并且营业利润和营业收入也呈下降趋势，说明汽车的销售额在这一年度有所减少且带来的营业利润也随之变少。因此，企业应制定新的管理策略，加强企业成本控制，寻求降低成本的途径，积极扩展市场扩大产品的市场份额，不断提高企业的营业利润，让公司实现利润最大化。从上图当中，我们就可以发现，奇瑞汽车公司还进行整体的发展过程中所存在的营业利润率是呈现平稳上升趋势的，但是在2019年出现了一定的回落现象，这就说明，奇瑞公司在对于成本费用的控制方面和经营管理水平能力方面需要进行提比亚迪公司的整体营业利润率也一直呈现上升的趋势，而红旗公司在19年一直到20年来讲是持续增长的状态，这就说明比亚迪和红旗公司大，对于成本费用的整体控制能力和水平方面，需要进行一定程度的提高来实现利润能够获得最大化的结果。2.销售净利率分析由上图可知，奇瑞汽车公司的销售净利润在2016年到2019年呈现稳定上升趋势，2018-2019年呈大幅度上升趋势，2019年达到了顶峰。可能是因为营业成本在营业收入中的比重下降导致，而导致这种变化的原因可能是销售价格上升或者销售成本下降，说明企业通过经营活动获得盈利的能力提升，销售净利率上升表明净利率的增长速度大于营业收入的增长速度。而19年到20年又出现了回落的状况，但回落的幅度并不是很大，说明企业通过经营活动获得利益的能力在下降，引起这种变化的原因可能是受到市场竞争力与技术革新缓慢的影响，因而销售量减少，降低了营业收入，出现回落现象。由上表可知，销售净利润率可能受营业利润率的影响，同行业的对照图走势基本一致。奇瑞汽车公司的销售净利润低于同行业，18T9年较比亚迪公司相比上升趋势更明显，红旗公司处于下降趋势，说明奇瑞公司与同行业相比资金周转速度加快、销售的盈利能力提高，但比亚迪公司与红旗公司从18年开始更加注重资金管理与技术革新。因此，销售净润率得到了改善，企业销售的盈利能力增强。所以奇瑞公司应继续加强内部管理，控制并减少成本费用，积极扩展市场和增加产品的多元化，提高企业的获利能力。3,净资产收益率分析根据上述图表可知，净资产收益率较2018年与2019年同期相比上升了将近4个百分点，2016年净资产收益率最低，而2019年的增长幅度很大，并达到了最高值。通过进一步的财务报表研究发现，奇瑞汽车公司的净利润变化很大，在2019年净利润和销售净利润比前一年增长了近两倍，通过深入分析可以发现，奇瑞公司在17年采取了推进厂办大集体改革,优化体制机制，实现了多点突破，因此公司业绩有了突飞猛进的效果。在2018年奇瑞汽车公司受到了国家的政策补助，而“小蚂蚁电动车”等一系列新的技术水平的电车的投入也促进了奇瑞公司汽车销量的增长。通过对2016年到2020年三家汽车企业的净资产收益率图表进行分析可以看出，奇瑞汽车公司的资产收益率比其他两家都要低。从上表中可以看出，奇瑞公司、比亚迪公司16-19年净资产收益率的走势一致，但程度不一致，奇瑞公司上升与下降趋势明显，而比亚迪公司相对平缓，波动较小。奇瑞公司在19年时净资产收益率达到最大值，净资产收益率越高，说明企业所有者投入资本获取收益的能力越强，资本运营效益越好，对企业投资人回报的保证程度也越高。19年后奇瑞公司与比亚迪公司都发生了回落现象，说明企业的盈利能力并不稳定。而红旗公司则与两家公司走势呈相反方向，但相对平稳，说明红旗公司的经营能力较好。4 .成本费用利润率分析从上述图表中可以清晰地看出，奇瑞汽车公司2016年-2019年的成本费用利润率呈现匀速上升趋势，2019年达到最高点，该项指标越高，说明企业生产耗费的效益越高，利润就越大，盈利能力也就越强。但在2020年却出现了大幅度的回落现象，成本费用利润率从3.67%下降到了2.62%,根据查阅资料发现奇瑞汽车公司2019-2020年营业利润有所下降，降低了10423.53万元，那么原因可能是新能源政策的出台，产出产品或者服务增多了，成本费用增加过快，使得竞争力加大。可以发现要分析出一个公司的盈利能力和盈利质量，如何使得企业的盈利达到合理、利润达到最大化，不仅要从财务报表的内部环境分析还要从企业的外部环境分析。营业成本从1276999.10万元增加到1389945.63万元，上涨了8.84%,说明企业对内部管理重视度减低。另外，期间费用占成本的比例在上升，说明奇瑞汽车公司在产品宣传、研发新产品以及开拓新市场方面投入较大,从而导致销售费用和财务费用的增加。从表中可知，奇瑞公司成本费用利润率在2016-2019年逐年呈一种上升的趋势，但数据指标却远远低于同行两家公司，三家企业中，红旗汽车公司的成本费用利润率指标最大且比较稳定，说明红旗汽车公司付出单位成本的回报率最大,奇瑞公司付出单位成本的回收率较低，经济效益较比亚迪、红旗公司也较差，在2019-2020年奇瑞公司和比亚迪公司成本费用利润率明显下降，说明企业的经营效率也下降了，此时应该结合实际，需要注意对于成本费用的管理，优化各个经营活动的成本。5 .总资产报酬率分析表2-5企业与同行业总资产报酬率对比单位：%呈现明显上升趋势，并且查阅相关数据可以看到企业的平均总资产也在同时上升,反映了企业带来的利润有所提高，说明企业资产管理水平得到加强。但在2020年出现了回落，总资产报酬率从3.00%下降到2.58%,利息支出则较上年同期增加了18.03%,因此，说明企业在资金管理方面仍欠缺，资金利用效率不高，奇瑞汽车公司的盈利能力下降。导致的原因可能是管理费用或者财务费用等上升以及生产效益下降，因此需要借款来缓冲资金流动。从图中可以知道，红旗公司的总资产报酬率一直领先于奇瑞汽车公司、比亚迪公司，奇瑞汽车公司与比亚迪公司近三年的总资产报酬率走势基本一致，20162019年一直呈上升趋势，说明企业在减少资金浪费、增加企业收入等方面取得很好的疗效,企业的盈利能力提高。在2020年都出现了回落，说明奇瑞公司在净资产和负债在内的全部资产的总获利能力降低，企业的盈利能力仍有待提高。三、奇瑞汽车公司盈利能力存在的问题（一）成本费用利润率过低从图2-4数据可以看出，虽然奇瑞汽车公司的成本费用利润率在2016-2019年呈现的是匀速上升的趋势，但比亚迪汽车公司、红旗汽车公司的成本费用利润率是奇瑞汽车公司的2倍到3倍，说明同行业中的这两家汽车公司赚取到的利润比奇瑞汽车公司大，经济效益比奇瑞汽车公司好。奇瑞汽车公司2019年又呈现大幅度下降趋势，说明奇瑞汽车公司在2019年的成本费用支出增加过快，利润较往年大幅度下降。成本费用利润率在盈利能力分析中占有的地位是不容小觑的,就奇瑞汽车公司作为一家早已发展成熟的上市公司来说，它的整体经营活动已经步入了正常轨道，各项成本和费用经过长时间的运作和调控，基本都能保持在一个固定数值之间浮动，这是一个可观的现象,相应的成本费用利润率也比较稳定。而如果一家上市公司的成本费用利润率经常波动，且波动幅度较大，表明该公司成本费用的控制能力相对于有所下降。经分析，奇瑞汽车公司由于采购成本不断上升，产品宣传方面投入较大，以及开拓新市场，进而导致销售费用和财务费用增加，从而使得奇瑞汽车公司成本费用不断提高，成本费用利润率过低。（二）销售净利率不高近3年来，由于社会发展的迅速攀升，外部市场竞争力也不断加强，使企业的风险不断加大，2017-2019年间，奇瑞汽车公司营业收入大幅度下降，从17年1831187.77万元下降到19年的1352014.06万元，下降了35.44%,而营业利润也一直呈现下降趋势，从2017年的59105.10万元下降到2019年的40382.72万元，下降了46.36%,2019-2020的销售净利率也呈现下降趋势，说明奇瑞汽车公司销售的盈利能力降低，说明行业竞争已严重影响到奇瑞汽车公司的销售水平。经分析，奇瑞汽车公司由于创新技术较同行业缓慢，竞争力加大，未能及时赢取消费者的欢心，从而引起销售净利率的降低。（三）总资产报酬率过低经以上总资产报酬率数据分析可知，奇瑞汽车公司2017-2019年的总资产报酬率都低于比亚迪、红旗两家公司，甚至有时比亚迪公司与红旗公司的总资产报酬率是奇瑞公司的2-3倍之多，说明奇瑞汽车公司与同行业两家公司相比总资产报酬率略低,企业的收益水平存在一定的问题，导致企业的盈利能力有所下降。主要原因可能是因为企业的资金利用效率不高，要想提高总资产报酬率来增加企业盈利能力，就要优化资金管理。四、奇瑞汽车公司盈利能力不高的成因(一)成本费用控制不合理1.财务费用扩增奇瑞汽车公司在近3年内的成本费用总额先是有一个大幅度的下降，而后又回升了，并且营业利润一直处于下降状态，说明成本费用没有得到合理的控制。营业收入会随着企业的销售量的增减变动而变动，2019年时，奇瑞汽车公司销量出现近6年来首次下滑，2020年销量回暖，但19年的销售费用较上年同期上涨了20.59%,而19年的营业收入较上年同期反而下降了6.66%,其次，当年的财务费用较上年同期上涨了51.63%,造成此情况的主要原因是创业初期的奇瑞汽车，通过QQ打开市场，QQ是一款AOO级别的微型车，在中国消费者的意识里，对微型车存有低端的固有印象，所以奇瑞汽车公司为了改变在人们心目中对奇瑞质量不好、很低端的品牌形象，在售后服务以及产品宣传和开拓新市场方面投入较大，进而导致财务费用和销售费用的急剧增加，希望实现转变品牌形象。但是汽车企业品牌建设的工作应当远不止这些。表47企业期间费用情况年份201820192020财务费用-1141.74-2903.50-4402.72销售费用101860.4659586.4471857.48管理费用110120.8045724.1275107.082.生产成本过高奇瑞汽车的产品成本比行业平均水平高很多，其单一零部件采购价格一直比其他自主品牌高，有的甚至超过合资品牌，这个现象制约着奇瑞的产品成本，奇瑞汽车公司采用的是本土化供应商体系，按照行业分析，其采购成本应当比合资汽车的全球化供应商体系低，但是由于奇瑞的询价范围小，导致其价格较高;另一方面，在研发成本上，奇瑞汽车一直采用正向开发，在很多环节经验不足,需要反复的试验，这也是造成成本很高的原因之一。汽车及相关产品是奇瑞的盈利主体。但是生产的汽车往往又被定义为低价车,这导致汽车价格没有上升空间，并且由于钢铁以及人工等成本的上升，奇瑞汽车同样没有降价的可能。这无疑使奇瑞的中间利润较少。利润不足甚至亏空严重威胁了奇瑞的生存与发展。所以合理控制并降低成本费用对于企业良好发展来说至关重要。（二）技术革新缓慢奇瑞汽车公司营业收入近3年持续下降，与公司新产品开发策略不佳有关,新产品技术革新缓慢不能及时的跟上市场需求，取悦现代人的芳心，那么营业收入就难以在原态的基础上平稳增长，公司为了扩大市场占有率，虽然采取广告宣传模式，但是没有取到想要的效果；相反，这一举动不仅增加了成本，还导致企业的总资产报酬率降低。奇瑞汽车在发动机领域己经明显落后于其他自主品牌产品。而发动机是汽车企业的最核心技术之一。奇瑞最新产品瑞虎7搭载的2.OL发动机是奇瑞十年前发布的ACTECO发动机，技术老旧；另外一款2016年投入使用的L5T发动机，其动力参数在同行业中属于垫底水平，即使与2012年长城推出的L5T发动机相比，奇瑞1.5T发动机的性能参数仍然落后。企业想要在同行中鹤立鸡群，最直接的方法便是提升研发能力，研发新产品进行革新换代。二十一世纪的人们生活水平得到了改善，所以在物质水平上的要求也越来越高，追求更多更优质的东西。随之汽车的换代速度大大提升，奇瑞应当改善研发管理体系，所以留住研发人才，重视核心技术，提升自身的综合研发能力，这才能更充分的满足消费者需求，扩大自身在市场占有率的份额。（三）销售策略不当主要受新能源政策调整影响，由于新能源汽车在全国各地的补贴金额各不相同，而新能源的研究开发资金又十分昂贵，支出远远大于收益，而奇瑞汽车公司的销售策略都难以聚焦于市场和用户，而且也没有根据实际情况及时的调整销售策略，从而导致国内的资金回收率不高，使得新能源汽车的销售量大幅度降低，销售净利率不高。奇瑞汽车公司营业收入近3年持续下降，这与公司汽车销售量有着一定的联系，查阅数据可知，2019年上半年，奇瑞汽车公司新能源汽车乘用车销售015万辆，同比下降49.56%；新能源汽车销售0.28万辆，较上年同期相比下降60.22%,2019年上半年时，奇瑞汽车公司累计销售汽车151.Ol万辆，较同期增长约2.6%,但在同期，中国汽车行业同比增长约为5.3%,因此，奇瑞汽车公司2019年全年销量下挫早已现出端倪，从而导致了奇瑞汽车公司库存积压严重，数量高达6.3万辆。这也就说明，奇瑞汽车公司的经销商想要全部卖出自己手中剩余的汽车还需要一定的时间，严重的影响了奇瑞汽车公司的内部资金运转。同时，奇瑞汽车公司2019年上半年客车及底盘销售L15万辆，同比下降23.91%,主要受客车底盘市场整体下滑的影响，从而使得销售降低，营业收入减少，销售净利率不高。因此根据实际情况及时调整发展战略对于企业永续发展来说非常重要。（四）资金利用效率不高由图5可知，奇瑞汽车公司的总资产报酬率在18T9年开始出现回落现象,同比降低了0.26%,使18-19年的净资产收益率同比降低了1.78%,在于同行对照图中可以看出奇瑞公司的总资产报酬率低于同行业，说明奇瑞汽车公司的资金利用效率欠缺。由图3可知，奇瑞公司净资产收益率在18年达到近3年的最大值7.75%,18年后又出现下降趋势，可能是因为企业的资金利用率偏低，企业在资金管理方面存在一定的疏漏。可能是负债的增加，汽车车型投入过多和经销网络扩张过快造成了浪费。经查阅资料数据发现2019年度奇瑞控股的负债总额已经达到738.8亿元，奇瑞汽车的负债总额也达到682.5亿元，资产负债率双双越过75%的高警戒线。奇瑞汽车公司本身还是一个发展中的企业，在自身竞争力不强的背景下，先后选择了成立两家合资公司，花费大量的资金在新车研发上，而观致是个全新品牌，需要从零开始建设，其市场认可度如何更是个未知数。另外关于捷豹路虎，其属于小众豪华品牌，在国际市场的占有率不高。同时捷豹路虎的品牌形象还有不好的一面，在国际市场汽车故障率和维修保养费用排名中，捷豹路虎的表现一直都较差。2019年8月，奇瑞汽车又与中兴通讯在安徽芜湖签署了战略合作协议，双方将共同研究5G的车联网、智能制造、智慧园等并基于5G网络建设、5G的创新应用场景、方案研究及相关标准、课题的申报等方面进行深度合作，这些都需要大量的资金的投入,从而导致奇瑞汽车公司负债的增加。因此，提高资金利用率是企业不被大环境冲垮的必要操作。五、提高奇瑞汽车公司盈利能力的对策（一）合理控制降低成本费用奇瑞汽车公司要想在竞争白热化的市场中独树一帜的话，就要加强内部成本费用的管理，通过不断降低成本，减少消耗，杜绝浪费，来增加企业的利润。主要方法有：一是注意概念、规划时期的成本控制。企业的设计者和营销者要进行共同探讨，从而保证前期的设计工作可以有序开展，从而确保产品的预算方案详实准确，在进行成本预算时，应该合理的控制成本，保证企业的盈利空间；二是要确保企业的产业链开放合理，从而降低企业的生产成本。由于汽车的生产成本较大，且生产的环节非常多，因此有着很长的产业链，企业如果自己生产部分产业链无法获得更好的成本优势，因此可以和其他相关的企业进行合作，这也既可以提升产品质量，又能够减少企业的成本，同时改善与供应商之间的合作方式,降低购买原材料的成本，从而增加企业利润；三是加强内部管理制度的实施，严格控制物质的使用，提高原材料利用率，降低制造成本，增加企业利润；四是可以提升企业的研发能力，对于新能源企业研发出更加耐用、成本更低的电池是抢占市场的重要方式，所以提高研发能力可以帮助奇瑞汽车的产品进一步占领汽车市场，通过开发新产品，将旧产品进行产品更新换代，调整产品结构等措施，来降低成本，增加企业利润，把原材料等价格上涨引起的成本上涨在内部消化掉；五是适度改变宣传策略，利用行业品牌带动销售增长，降低销售费用。（二）留住研发人才，提高研发能力在技术革新缓慢这种情况下，要想企业立于不败之地，不仅要通过自身内部的技术改造来提高企业在同行业中的竞争力，创新是企业成长路上的前进动力，是企业创造财富不可或缺的一步，每一个企业的成功都离不开创新，每一个企业都是由自己的产品和技术立足于市场，拥有可敬的研发技术，才能在当今市场中分得一杯羹，甚至独占鳖头。奇瑞汽车公司的工资待遇在行业内处于中低水平,这原因导致奇瑞汽车公司人才流失现象非常严重。所以奇瑞汽车公司想要提升企业的研发能力，需要想尽办法留住研发人才。所以奇瑞汽车公司要建立正确的人力资源管理理念。要充分认识到人才的重要性，产品的创新突破离不开研发团队的努力，只有奇瑞内部人才济济才能实现产品创新，逐步形成品牌效应，人才培训需要接触最先进的理论与技术，同时需要顺应时代的变化，确保企业的人才管理理念和时代相适应。要将人力资源管理事业作为企业的重要业务来发展，确立起人才管理的优势。奇瑞汽车公司还要建立起完善的激励机制。对于奇瑞来说,建立完善的激励机制才能留住研发人才，激发研发顶尖人才发挥创造力，提升人才的积极性，从而帮助企业获得更好的技术成果或者生产效率。要完善企业激励机制可以从以下三个方面进行。首先要建立起薪酬福利机制，人才为企业创造绝对价值的同时也需要获得与之对应的报酬，。因此企业需要根据自身的特点，制定出特色的薪酬方案，从而保证自身与同类型的企业中具有竞争力，吸引更多优秀的人才满足企业发展需要。奇瑞汽车公司每年都会得到一些政府补助，可以把资金用在提升员工宿舍，食堂、交通、医疗等方面，给企业员工一个舒适的生活环境，给员工以及员工家庭更多的安全感。（三）根据实际情况合理调整公司发展战略奇瑞汽车公司来进行发展的过程当中，应该充分考虑企业自身的经营情况和市场规律来进行具体的分析，并且采取恰当的竞争措施来优化整体的产品结构和销售渠道，能够加强在产品技术方面的竞争能力，提高整体的运营效率，可以增强在核心竞争力当中的发展，而奇瑞汽车品牌的进行定位时，目前是不是特别清晰的？所以没有对自身的处境有着更加清晰的认识，因此，在国内外成功汽车企业的发展过程当中，具有自己专属的品牌形象，来代表整体企业发展过程中的个性。而相比于国内外比较成功的汽车企业来讲，都具有自身的品牌形象，并且具有更加鲜明的个性来进行发展，所以，奇瑞骑车的进行发展时，一定要更多的去借鉴国内外其他汽车产品方面的经验，来实现自己的品牌效应，能够在降低一定的成本的成本的同时，提高对应的利润，制定市场环境发展的相关策略来进行整体的运营，我们也可以从不同的维度进行分析从而能够迎合消费者的消费习惯和心理方面的需求，能够在进行研究之后，将结论应用在整体品牌的建设过程中来,加强产品在消费者心中的形象。奇瑞的每一位员工都需要把为顾客服务这一宗旨铭记于心，并且贯彻到销售中的每一个环节，通过好的服务态度和服务质量给顾客留一下一个好的企业品牌印象。奇瑞汽车公司想要不断提升自己的竞争能力，要认识到性价比是奇瑞取胜的关键;另一方面,要积极发展自己新的盈利增长点，例如可以将新能源作为新的发展方向，如果最先能在新能源领域取得一定好的成果，这样才能增加奇瑞汽车公司的竞争力。（四）优化资金管理在一个企业的运营过程当中，资金是一个企业发展的血液，并且能够优化整体的资金管理，提高资金方面的利用率，增强企业整体的盈利水平，但是在资金管理发展的过程中，可能会存在一定的瘫痪问题，这就有利于企业能够更好地进行经营和管理工作。另外，对于企业来讲，也需要提出对应的监测机制来安排对应的人员进行监控工作，优化整体的资金管理，加大资金方面的解决程度，严格把控各项资金所存在的问题，能够确保资金的回笼质量。避免坏账。奇瑞汽车公司首先需要认清自己所处的情况，不要盲目扩大汽车生产而造成资金浪费，还要减少负债来提高资金利用率，提高盈利能力。企业管理是否高效是企业发展的基础，奇瑞的管理需要将效率放在首位，日常工作需要员工的自觉性，要主动维护员工和奇瑞的关系，让员工对奇瑞拥有认同感和归属感。要完善奖惩制度，考核激励往往能激发员工的工作热情。管理层也需要积极学习管理知识和经验，对于不合理的管理层也需要进行相应整改，促使奇瑞整体迸发出活力。