艾瑞咨询：2021年中国闲置高端消费品零售行业研究报告-44正式版.docx

中国闲置高端消费品零售行业研究报告©2021.111ResearchInc.摘要O闲置高端消费品考售行业围绕闲置高端消费品展开，行业驱动因素分为以下四方面：1）政府端：政府出台政策推动绿色消费和循环经济发展；2）消费者端：消费者代际转换带来新的消费动能，新一代消费群体追求更优的生活水平，且更为拥抱数字化渠道；3）市场端：过往几年，随着中国居民消费能力提升和高端消费品品牌不断进入，中国高端消费品市场发展迅速，为闲置高端消费品零售行业提供市场基础；4）企业端：基于循环经济理论的闲置交易企业在国内落地，垂直于闲置高端消费品的企业不断壮大推动了供需之间的有效匹配。闲置高端消费品零售行业发展至今,经历了3个显著阶段。以电商为核心的闲置高端消费品电商一改过往传统线下门店回收商规模效应弱的劣势，但电商的图文形式制约了消费者的兴趣转化路径。2018年伴随直播形式兴起，直播业态在行业内的快速渗透，促使闲置高端消费品综合零售商兴起。一方面由于直播电商与高端消费品本身的天然匹配；另一方面，闲置高端消费品综合零售商融合了电商的规模性和线下门店的信任基础的优势,拉动了行业的快速发展。艾瑞测算,2020年，闲置高端消费品零售行业市场规模超过500亿元，预计2025年,超过2000亿元，年复合增速为32.5%o闲置高端消费品零售行业按照商业模式可分为：C2C、B2C、C2B和C2B2Co其中，C2B2C的模式,通过为闲置高端消费品买卖双方提供鉴定、定价、维修养护、物流配送等服务，提高自身作为渠道品牌在两端消费者中的渠道价值和品牌认知。闲置高端消费品零售行业按照业务模式可分为寄卖制和回收制。寄卖制和回收制对于闲置高端消费品零售商而言，需要平衡其在自身业务中的结构。1闲置高端消费品零售行业持续受益于循环消费理念在消费者群体中的普及，一方面闲置高端消费品的市场存量扩大；另一方面，消费者闲置交易意愿度提高会提升闲置高端消费品交易频1次，闲置高端消费品零售行业市场空间会进一步扩大。闲置高端消费品零售商基于自身对于非标品的运营经验和能力优势，可以扩展业务品类到标品消费品中，提升自身盈利能力。来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。中国闲置高端消费品零售行业驱动因素中国闲置高端消费品零售行业发展现状闲置高端消费品零售行业业务新特征典型闲置高端消费品零售企业中国闲置高端消费品零售行业未来趋势高端消费品：指一种超出人们生存与发展需要范围的，具有独特需求特征和产品稀缺等特点的消费品。其包含贵重首饰、珠宝、名牌手表、高档服装、包等消费品。闲置高端消费品：指消费者购买后，具备强再次交易价值的高端消费品。高端消费品零售：指向最终消费者个人或社会集团出售高端消费品及相关服务，以供其最终消费用途的活动。其以一级单向和二级双向零售为核心业务模式，以高端消费品为核心品类。行业研究框架及研究范畴低再次交易价值高再次交易价值来源：武雅斌、甄志宏高端消费品境内外市场销售价格差异的成因分析，宏观经济学研究。内外部环境多方发力，闲置高端消费品零售行业发展进入快车道闲置高端消费品零售行业的持续发展获益于内外环境因素的多方发力。从多方视角来看：L消费者的代际转变带来新的消费特征；2、市场整体来看，高端消费市场提供广阔存量基础；3、企业发力闲置交易生态跨入高端消费品；4、政府推动循环经济和绿色消费同向而行。多方加码的良好宏观背景下，闲置高端消费品零售行业发展进入快车道。闲置高端消费品零售行业驱动因素分析政府：循环经济和绿色消费同向而行消费者：代际转变带来新的消费特征可持续发展成为国家战略，政府发布政 策推动循环经济发展，并明确鼓励互联网十二手模式发展A低碳经济受到政府关注，政府出台政策引导绿色消费，并对闲置资源交易的良性向上发展提供支持新一代消费群体植根于数字经济的土壤，其消费路径各环节的数字化程度持续提升新型消费者对于生活质量的追求愈发闲置高端消费品零售强烈，80后、90后成为高端消费品购买主力,高端消费品成为消费符号3A循环经济理论由国外传向国内，一部分 基于循环经济理论而衍生的闲置交易平 台快速发展A伴随国内闲置交易生态的持续完善，垂 直于闲置高端消费品的玩家产生并迅速 壮大来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制.A闲置高端消费品的供给来源于高端 消费品的新品交易市场。获益于国 民收入水平提升和高端消费品市场 教育普及，高端消费品市场快速发 展，这为闲置高端消费品零售提供 巨大的存量基础5©2021.111ResearchInc.政策端：支持循环经济发展的系列政策出台，闲置品零售获得政策红利过往粗放无序的生产活动在拉动我国经济增长、提高人民生活水平的同时，也带来商品冗余与资源浪费,在消费端的反映为奢侈消费、过度消费等现象的大量存在。因此，政府出台支持绿色消费、循环经济的系列政策，引导理性消费方式。闲置资源零售作为绿色消费和循环经济的典型示范，获得了政策红利。未来，随着绿色发展、可持续发展理念不断渗透，闲置高端消费品零售将持续获得政府关注。闲置高端消费品零售行业政策梳理政策名称发布部门发布时间政策内容国家发展改革委员会鼓励个人闲置资源有效利用，有序发展网络预约拼车、自1关于促进绿色消费的指导意见2016.4有车辆租赁、民宿出租、旧物交换利用等，创新监管方式，完善信用体系。2循环发展引领行动国家发展改革委员会2017.5探索闲置房屋、闲置车辆、闲置物品的分享使用方式和分时租赁的新型商业业态。鼓励专业分享平台建设,完善信息安全保障措施和信用评价机制，实现分享商品、信息、服务的在线交易。3关于促进分享经济发展的指导性意见国家发展改革委员会2017.7支持和引导各类市场主体积极探索分享经济新业态新模式。4关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见国务院2021.2促进商贸企业绿色升级,培育一批绿色流通主体。有序发展出行、住宿等领域共享经济，规范发展闲置资源交易。完善二手商品流通法规，建立完善车辆、家电、手机等二5十四五循环经济发展规划来源：商务部、国家发展改革委网站，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制.2021.7手商品鉴定、评估、分级等标准，规范二手商品流通秩序和交易行为。鼓励“互联网+二手”模式发展。6©2021.111ResearchInc.2020年4-7月奢侈品消费者年龄分布和消费支出分布分析35%35%Z世代I千禧T弋中老年来源：贝恩、天猫2020年中国奢侈品市场：势不可挡，艾瑞咨询研究院自主绘制.18-25 岁 26-30 岁 31-35 岁 36-40 岁 40 岁以上消费群体端：80后、90后消费者成为中国奢侈品消费市场主力，奢侈品消费成为他们的一种生活方式受益于中国经济快速发展带来的中国消费者购买实力增强，奢侈品消费壁垒被打破,由过去专属于特定人群购买的商品向国民商品转变,中国奢侈品消费者规模扩大。随着80后、90后消费者逐渐掌握消费能力,奢侈品消费群体年轻化趋势显现，2020年奢侈品消费者调研中,30岁以下奢侈品消费者占比达到50%,较2019年提升2%,他们的消费贡献接近半数,达到47%。年轻消费者将奢侈品消费作为一种品质生活方式和自身对时尚态度的表达，据贝恩2020年中国奢侈品市场调研,Z世代消费者（出生于1995年至2009年的消费者）相较其他年龄层消费者,更为重视追求时尚。对奢侈品消费接受态度良好的年轻消费群体为中国奢侈品消费带来新的消费增长动力。消费者购买奢侈品的目的分析人数分布消费支出分布来源：BCG.TMl腾讯营销洞察2020年奢侈品消费者调研，艾瑞咨询研究院自主绘制.消费行为端：新一代消费者具有较高数字化程度,习惯通过数字渠道完成资讯搜集到交易达成全流程新一代消费者，特别是Z时代消费者自出生便紧紧拥抱互联网，他们具有很高的数字消费意识和很好的数字消费能力。据贝恩调研,接近全部（占比95%）的Z世代奢侈品消费者通过线上渠道完成奢侈品相关资讯的搜集，而反观中老年消费者仍有24%的人群通过线下门店去了解奢侈品信息。另一方面,新一代消费者的消费行为植根于网络零售快速发展的时期，因此，他们选择通过线上渠道完成奢侈品消费的比例也较高,据BCG数字,2020年，奢侈品消费线上渠道占比达到33%,较2019年提升21%。2019年&2020年4月至今的消费者购买渠道分布比较备注：正价奢侈品电商包括Farfetch.Net-a-porter.寺库等多品牌网站来源：艾瑞咨询研究院自主绘制.市场端：中国奢侈品消费规模不断扩增，为闲置奢侈品消费提供广阔的存量市场2010年，中国超越日本成为世界第二大经济体，国民经济实力和消费能力较过往有了很大提升,2020年全国人均可支配收入达到32189元，较2016年23821元的人均可支配收入,增长了35.1%奢侈品逐渐在中国国内消费市场活跃起来，据贝恩咨询数据，2016年中国国内奢侈品销售规模为171亿欧元，2020年中国国内奢侈品销售规模为473亿欧元，2016-2020年复合增长率达到29%o另一方面，中国居民出境游、留学等跨境活动日益增多，海外购物成为中国消费者的另一个新的购物方式,这也为国外奢侈品品牌提供了消费群体。2016年中国国民境外奢侈品消费规模为561亿欧元，2019年为684亿欧元。2016-2020年中国奢侈品消费规模来源：贝恩咨询，艾瑞咨询研究院自主绘制.2020年受全球疫情趋势不断恶化，跨境旅游以及由此衍生的跨境消费规模骤降，中国国民境外奢侈品消费同比下降77%。但渠道的障碍没有降低国人对于高端消费品购买的积极性，境内奢侈品消费以及通过闲置交易平台迸行奢侈品消费成为了消费者新的渠道，这也为闲置奢侈品平台的快速崛起提供了增量。©2021.11 !Research Inc.9疫情影响，奢侈品消费场景回流国内，为闲置奢侈品国内消费带来增量据贝恩2020年中国奢侈品市场势不可挡的数据，2020年中国奢侈品境内消费的比例大幅超过奢侈品境外消费比例，达到70%-75%.奢侈品消费场景向国内场景回流,主要有三方面原因：1）奢侈品品牌方为刺激消费主动控制境内外奢侈品价差，价差缩小并普遍控制在20-30%;2）蔓延全球的疫情阻隔了国内消费者出境消费，而我国对疫情的有效管控使得境内消费信心W寺续恢复,大量消费需求由境外回流至境内得到满足，这种消费习惯在后疫情时代会得到延续；3）发展不断完善的海南岛离岛免税政策，使得海南岛承接了大量境内奢侈品消费需求。受益于奢侈品消费在境内场景下的增长，闲置奢侈品的国内消费获得可观增长。2015&20182020年中国奢侈品境外消费和境内消费占比分析70%-75%25%-30%中国奢侈品境外消费占比（%）中国奢侈品境内消费占比（）来源：贝恩2020年中国奢侈品市场势不可挡，艾瑞咨询研究院自主绘制.中国闲置高端消费品规模不断增长为闲置高端消费品零售行业提供充足商品供给闲置高端消费品零售行业的商品主要来源于两方面：1）过往历史时期内,高端消费品在流通中的存量；2）当年经过交易后，被卖方交易流通至闲置高端消费品的新增量。随着中国消费者消费能力的提高和消费意识的提升，高端消费品规模将快速增长,从而有效带动中国闲置高端消费品存量规模扩增。艾瑞测算，2020年，中国闲置高端消费品存量规模2.87万亿元，2025年这一数字将达到3.89万亿元。2016-2025年中国闲置高端消费品存量规模及增速市场参与者端：循环经济理念进入我国，闲置品交易平台兴起，交易品类扩展到闲置高端消费品10.6%7.6%4.6%5.4%5.5%4.9%5.9%7.4%8.0%来源：专家访谈，贝恩咨询，艾瑞咨询基于自主模型测算.循环经济思想起源于上世纪60年代美国经济学家波尔丁提出的"宇宙飞船理论。纵观全球循环经济理念的企业发展历程,日本大黑屋成立于1947年，以从事品牌包等奢侈品的典当，收购和销售等业务为主。循环经济的商业理念是在本世纪初逐步进入我国,这带动了一批闲置品交易平台的兴起,如2011年，以3C类产品为业务核心的爱回收成立,2011年以二手车买卖交易的优信成立。随着闲置品交易平台的不断崛起和交易品类的不断扩展，垂直于闲置高端消费品交易的企业也逐步成立,如2015年胖虎成立，2016年妃鱼成立,2017年红布林成立。循环经济理论的商业实践全球二手时尚精品平台2009年，VeStiaire成立日本闲置中古奢侈品店美国二手服装交易平台中国闲置交易平台中国闲置高端消费品综1947年，大黑屋成立a3O¥1990年，BOOkoff啦2009年，thredUP成立ft2014年，闲鱼上线-e2016年，妃鱼成立日本二手书连锁书店2011年，TheRealreal成立¥2015年,Letgo成立g2017年，红布林成立海外二手交易平台美国二手奢侈品电商2015年，胖虎成立中国二手奢侈品线上交易平台2011年，爱回收成立国内电子产品回收服务提供商国二手奢侈品流通服务商唯一使之延长寿命的方法是实现飞船内的备注：宇宙飞船理论：波尔丁认为，飞船是一个孤立无援、与世隔绝的独立系统，靠不断消耗自身资源存在，最终它将因资源耗尽而毁灭.资源循环，尽可能少地排出废物.地球经济如同一艘飞船。"业务内容”是指目前所列举公司的实际经营业务。来源：公开资料，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。中国闲置高端消费品零售行业驱动因素中国闲置高端消费品零售行业发展现状2闲置高端消费品零售行业业务新特征典型闲置高端消费品零售企业中国闲置高端消费品零售行业未来趋势rn从线下至线上,从线上到综合，闲置高端消费品零售行业完成1.0至I3.0蜕变闲置高端消费品零售行业的发展，宏观层面受益于中国消费者消费能力的快速提升和中国消费者消费意识的不断觉醒，中观层面获益于海外高端消费品品牌在中国市场的快速生长。闲置高端消费品零售在2016年以前，一直处于区域性线下回收,线下交易的状态。随着红布林、胖虎、妃鱼等在2016年左右成立，闲置高端消费品零售行业进入线上电商时代，而随着2018年直播电商形式的出现和成熟，直播形式赋能闲置高端消费品，使得闲置高端消费品零售商完成了向综合零售商的蜕变。闲置高端消费品零售行业发展历程梳理闲置高端消费品零售行业1.0闲置高端消费品零售行业2.0闲置高端消费品零售行业3.0时间节点2016年以前2016-2018年2018年至今以线下店面为主线上电商形式成长综合零售商产生并快速发展居民可支配收262.82.022243.13.2入（万元）一rI2014201520162017201820192020/1979年皮尔卡丹在北京举办时装秀，海外高端消费品进入中国市场/1992年开始，路易威登等品牌进入中国市场，高端消费启蒙开始/中国高端消费品市场逐渐进入全民消费时代，奢侈品行业迎来黄金发展期/据贝恩估算，2016年中国境内高端消费品市场为1170亿元，2018年增长到/高端消费品品牌纷纷开始布局线上渠道/2020年，LV在小红书直播，Gucci天猫官方旗舰店开业;2021年，LV入驻京东行业典型特征业务周期长、客群规模小、业务成单频1700亿元直播形式赋能；全渠道融合加速.图文形式电商业务次低来源：公开资料，专家访谈，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制.©2021.11 !Research Inc.14发展过程中，产生了人才、正品鉴定标准和市场引导政策等发展瓶颈中国闲置高端消费品零售行业借助消费互联网化的红利持续释放，正在进入快速发展期，但行业发展也受到了高端人才不足、闲置高端消费品的正品鉴定标准缺失、闲置高端消费品的定价不公允、境外奢侈品的市场引入机制不畅通等发展瓶颈。政府作为闲置高端消费品零售行业的政策制定者和行业监管者，应该在行业健康合理有序发展上提供相关指引和政策措施的有效落地。闲置高端消费品零售行业发展瓶颈分析正品鉴定标准执行缺失高端人才不足，培养机制不健全境外闲置高端消费品流入受阻A中国闲置高端消费品零售行业本身存在正品鉴定标准执行缺失的问题A一方面,由于执行难度高，闲置高端消费品鉴定复杂,行业本身玩家众多，交易行为发生过于碎片A另一方面，行业内鉴定机构相对力量较弱,无法提供足够的鉴定服务A中国闲置高端消费品零售行业发展到现阶段，由于行业自身特征和闲置高端消费品品类的自身差异，需要专业化水平高、行业认知积累丰富的高端人才来持续助力行业发展A但目前来看，行业内从业人员素质良莠不齐，行业内高级人才资质认定有待重视，行业培养机制并不健全，从而成为行业发展的一个瓶颈A闲置高端消费品零售商面临增值税进项税困难，目前国内缺乏较为明确的关于闲置资源品进项税有关规定,这为企业税收减负带来阻力A中国闲置高端消费品零售行业中有一部分商品供给来源于境外的回收渠道，其回国后的关税税务、境内流通成为了行业目前进一步合规健康发展的约束条件来源：专家访谈，公开资料，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制.闲置高端消费品零售行业市场规模2020年将达到510.1亿元,未来市场空间广阔艾瑞测算,2016年,中国闲置高端消费品零售行业市场规模为162亿元z2020年中国闲置高端消费品零售行业受益于直播电商形式加持，市场规模达到510亿元。2025年,艾瑞预计，由于过往存量高端消费品的深度流通和每年日益增长的高端消费品境内消费所带来的增量，中国闲置高端消费品零售行业市场规模将达到2080亿元。从区域经济视角，闲置高端消费品零售行业快速发展，可以有效带动当地商品流通，并为当地经济提供就业岗位，提升消费水平。2016-2025年中国闲置高端消费品零售行业市场规模及增速22.0%38.0%441.2%36.6%22 8%*31.3%28.0%26.0%208051.9%201620172018201920202021e2022e2023e2024e2025e闲置高端消费品零售行业市场规模（亿元）增速（ ）备注：行业规模测算不包含闲置高端消费品B2B和C2B市场规模.来源：专家访谈，贝恩咨询，Statistia,艾瑞咨询根据自主模型测算。闲置高端消费品零售行业参与主体分析一C端主体C端主体B端主体鉴定机构如前文所述，中国高端消费品行业规模持续增长，其受益于不断扩增的高端消费品消费者规模。这一部分高端消费品的拥有者自然便成为闲置高端消费品零售行业的个体卖家。然而,中国二手奢侈品消费额占奢侈品消费市场比例为5%,远低于发达市场（美国、日本等），其中部分原因是高端消费品拥有者本身暂时没有培养起闲置交易的消费理念。闲置高端消费品零售行业的个体卖家中90后、00后占比超过50%,且八成以上为女性卖家，年轻的闲置高端消费品个体零售卖家拥有良好的循环交易和绿色消费理念,且对于高端消费品拥有自己的消费主见。通常，他们进行闲置交易的目的较为明确，希望快速达成交易并获得符合自身预期的价格,从而帮助自己实现资金回血"来进行新的消费或处置自有闲置商品，解放衣柜。二手奢侈品消费额占奢侈品市场消费额闲置高端消费品零售行业个体卖家画像比例美国日本英国法国中国5%31%28%26%22%二手奢侈品消费额占奢侈品市场消费额比例（%）Illl/女性卖家超过八成Illll5%3%/90后卖家占二手9%奢侈品电商平台的比例为47%,47%80后占比达到36%36%/Y世代、Z世代成为卖家主力90.h70IOO后80后后后70前绿色环保的产品设计理念36.0%/绿色的产品设计、可持续的品牌理可持续发展的品牌理念34.8%念和更环保的产更环保的产品材料34.2%品材料可以提升品牌好感度来源：优奢易拍中国二手奢侈品市场发展研究报告；钛媒体（2021中国二手奢侈品来源：优奢易拍中国二手奢侈品市场发展研究报告，艾瑞咨询研究院自主绘制.©2021.111ResearchInc.电商平台消费洞察报告；公开资料，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。©2021.11!ResearchInc.l7闲置高端消费品零售行业参与主体分析一B端主体线下闲置高端消费品门店，主要通过在区域性范围内布局线下闲置高端消费品门店来回收消费者手中闲置高端消费品，并通过在微信、淘宝等渠道售卖的方式将闲置高端消费品售出；闲置高端消费品电商平台是通过电商平台等线上渠道，利用图文形式向消费者展示商品信息，达成交易，目前多数电商平台也开始利用直播进行售卖；闲置高端消费品零售商通过有效利用线上线下渠道，并充分发挥直播等形式来将闲置高端消费品售出。闲置高端消费品零售业B端主体示意图闲置高端消费品零售业B端主体差异比较C端主体B端主体鉴定机构线下门店 线上电商综合商玩家数量多，市场较为分 散，连锁化 程度低 *玩家数量少， 行业已经经 行业特征辐射范围信息透明度场景感交易效率历洗牌期头部玩家开始线上直播蛭合零售商卖出商品卖出商品个体卖方门店消费者支付价款支付价款个体卖方卖出商品卖出商品电商图文消费者支付价款支付价款B端卖方商品寄卖个体卖方门店卖出商品消费者支付价款吉埋支付价款B端卖方亘瑙来源：专家访谈，公开资料，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制.玩家数量少，业若模触际效益强头部玩家深入直播运营，并构筑品牌形象图例：勺代表相关指标程度,1星来源：专家访谈，公开资料，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制 18©2021.111ResearchInc.©2021.111ResearchInc.闲置高端消费品零售行业参与主体分析一鉴定机构C端主体B端主体鉴定机构一方面,高端消费品本身制作工艺复杂，且海外高端消费品牌通常具有特殊的防伪工艺，鉴定专业性要求高，一般消费者很难掌握或自己进行鉴定;另一方面，高端消费品本身流转价值高，保值增值是高端消费品不同于一般消费品的显著特征，因此存在仿冒高端消费品现象。闲置高端消费品零售商作为承接买卖双方的服务方，为保障双方交易,会提供鉴定服务。此外，中检奢侈品鉴定中心和国溯中检作为业内第三方“国字号”背景鉴定机构，通过丰富鉴定经历，沉淀真伪商品相关信息并用以鉴定，其鉴定综合实力强，可以为闲置高端消费品提供产品背书。闲置高端消费品零售行业头部玩家与第三方专业鉴定机构通过长期战略合作或送检的方式来提升消费者对平台信任度。第三方鉴定机构的功能及其业务范围卖方寄出/卖出商品第三方专业鉴定机构/商品送检/到场鉴定综合零售商1中国检It认证集团*侈其*定中心鉴定资质要求CIC中国检验认证奢侈品鉴定师多重鉴定流程卖出商品红外光谱仪荧光光谱仪仪多功能校表仪远程鉴定仪金属材质测量花纹图案识别商品标签对比防伪磔蜘来源：头豹2021年中国二手奢侈品行业概览，专家访谈，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。中国闲置高端消费品零售行业发展现状i闲置高端消费品零售行业商业模式目前闲置高端消费品零售行业存在三种不同的商业模式：1)C2B2C模式利用买家卖家双向转化，实现双方引流降低获客成本并提升平台粘性和服务溢价，保障客观性和交易度，但平台需要负担的成本较高；2)C2C模式下，C端买家与C端卖家之间通过平台进行交易,标准制定难度较大；3)C2B、B2C模式需要B端卖家具备一定的货源资源，且可以撬动C端货源,存在资金需求大、业务规模效应较弱的瓶颈。整体而言，服务决定商业模式未来的成长空间和用户竞争壁垒。C2C模式C2B2C模式发布商品搜索商品信息撮合C端买家C端卖家交易匹配商品转达商品结算委托、直接售出C端卖家商品结算鉴定审核标准化C2B、B2C模式C端卖家售货B端卖家售I平台rl商品结算商品结算上架售卖维修养护售卖商品C端买家定价购买商品4C端买家来源：专家访谈，公开材料，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。闲置高端消费品零售业务范围相互转化©2021.11 )Research Inc.20资金流»货权流来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。回收：二次转移卖家一1»平台+买家闲置高端消费品零售行业业务模式：寄卖制与回收制目前，闲置高端消费品交易平台采用寄卖与回收两种业务模式。寄卖制中，用户将商品寄至平台，平台进行鉴定等处理后上架，商品卖出后平台抽佣并向卖家结算,商品存在一次货权转移；回收制中，平台向卖家购买商品作为自有库存，上架并进行溢价销售，商品存在二次货权转移。寄卖制和回收制对于资金的需求规囱口账期长短差异使得在选品策略上存在区别,平台通过寄卖制与回收制的有机结合,进行多元商品分配，在促进平台交易活跃度的同时获取最大化收益。寄卖制与回收制的业务模式及差异分析收费模式闲置高端消费品平台的收入公式为：总收入=单品交易金额*交易次数其中，寄卖制的收入来自交易抽佣，追求高单品交易金额；回收制的收入来自买入与卖出商品的差价，追求高频次交易。货权转移寄卖：一次转移卖家买家品类差异货权转移的差异需要不同规模资金量作为支撑，这使得平台在选品上存在策略差异。回收模式：零售商倾向于高毛利闲置品；寄卖模式：零售商倾向于高频闲置品中国闲置高端消费品零售行业驱动因素中国闲置高端消费品零售行业发展现状闲置高端消费品零售行业业务新特征3典型闲置高端消费品零售企业中国闲置高端消费品零售行业未来趋势供应链、渠道、品牌三方面成闲置高端消费品零售商关注点闲置高端消费品零售行业围绕高端消费品闲置交易业务展开，其业务发展与可交易闲置高端消费品数量、单闲置高端消费品交易频次、闲置高端消费品交易价格相关。闲置高端消费品交易价格上涨存在天花板，因此，行业玩家选择在提高闲置交易意愿度、提升闲置高端消费品交易频次环节上发力。这促使闲置高端消费品零售业务出现新的特征：1）通过构建全渠道零售业态，提升覆盖范围和覆盖准确度；2）利用直播形式提高与消费者互动的频次,加强与消费者交互深度；3）通过内部搭建标准化供应链，撬动B端、C端货源。最终，通过自身形象品牌化来为其业务运作提供信任基础,实现品牌化效应。闲置高端消费品零售行业增量因素和企业业务策略分析闲置高端消费品交易价格闲置高端消费品零售GMV二可交易闲置高端消费品数量X单闲置高端消费品交易频次X闲置高端消费品数量消费者闲置交易的意愿度闲置高端消费品交易效率I闲置高端消费品履约效率细分影响因素受宏观层面因素影响：.高端消费品新品消费规模企业业务新特征受行业层面因素影响：行业玩家对于C端行业主体 的市场教育行业玩家对于C端消费者的 闲置消费习惯培养受企业层面因素影响：受企业层面因素影响：企业自身与消费者间的渠道企业自身供应链的效率建盖范围（线上+线下渠道）（实际成交率）.企业自身与消费者发生的触点范围（直播形态）.企业自身与消费者发生的触点深度（用户留存）图例代表增长空间有限:艾瑞咨询研究院自主研究及绘制.企业搭建C端供应飕企业构建全渠道零售业态V企业提升供应链管理水平，企业构建全渠道零售业态V企业利用直播形式增进与消内部搭建标准化供应链V费者的交互V代表受宏观行业等因素影响显著代表受企业业务等因素影响显著线上电商场景加速分化，直播业态具备更强效率优势和品牌运营优势（1/2）从卖家角度，受益于直播电商带动性强、卖家体验比图文等更加直观的明显优势，直播形式成为闲置高端消费品电商零售的新业务途径；从买家角度，买家对于闲置高端消费品需要更直观的观看和更为专业的人员讲解,刚好贴合直播形式相比其他线上渠道的差异化优势。因此，直播形式相比于传统的图文形式的货架式电商,具有更好的转化效率和输出品牌形象的优势。购物形式/渠道的对比分析线上电商场景加速分化,直播业态具备更强效率优势和品牌运营优势（2/2）购物形式直播电商短视频电商传统货架电商传统线下导购实时讲解+陪伴+ 购买浏览+购买行为浏览+购买行为实时讲解+陪伴+ 购买互动性强互动性弱互动性弱互动性强体验感较强体验感较强体验感弱体验感强特征专业性强专业性强专业性一般专业性较强价格优势强价格优势TS价格优势一般价格优势较弱转化率高转化率较高转化率较低转化率较低访问沉没成本 用户决策成本用户购后成本 备注：数量代表成本指标的高低，1星为最低，5星为最高.直播形式在三项成本中均处于较低水平. 来源：矗咨询2020年中国直播电商行业报告，艾瑞咨询研究院自主绘制。转化率对比6%-18%头部主播的直播购买转化率0.37%传统电商转化率购买转化率;产生购买行为的用户数; （到达店铺的人数或直播间的场均观看人数从商品角度：1）通过将闲置3C电子和闲置高端消费品进行比较，闲置高端消费品由于每件商品的数量和商品情况差异性较大,存在"一物一况"的商品特性，无法通过图文形式做出更为全面、直观、准确的描述,而直播形式对于单商品而言可以提供更高的信息密度，可以为消费者提供包括商品细节展示、商品介绍、商品搭配等全方位立体描述，可以提高单商品与消费者的交互深度；2）闲置高端消费品本身仍为高端消费品，潜在消费者的购买决策链路往往较长、耗时较多，其往往需要借助专业人士提供专业意见，而图文形式无法满足这一差异性需求。从消费场景角度：高端消费品的消费多为非理性需求，而直播业态下，消费者的非理性需求和非计划性消费可以通过直播间的功能化服务得到更好地激发，从而提升交易达成速度。商品保值程度商品存量规模商品是否需要 鉴定不需要复杂鉴定需要复杂鉴定商品交易定价 公允程度定价较公允，容易 被买卖双方接受商品磨损等问题 使得定价难公允, 买卖双方接受存 在困难商品可流转次 数闲置3C电子品闲置高端消费品来源：专家访谈，公开资料，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制.©2021.11 1Research Inc.2019年中国网购用户线上非计划性消费占整体网上消费比重10%以下ll%-20%21%-30%31%-50%51%-70%71%-90%91%以上20.6%21.0%来源：样本N = 1002 ,于2019年11月通过UserSurvey形式调研获得，艾瑞咨询研究院 自主研究及绘制.O2021.il !Research Inc.25线下门店场景加速升级，品牌自播形式具备更强用户服务价值和渠道效率价值线下门店场景正在成为电商直播新场景，门店将同时具备用户体验、用户服务和渠道运营多元化功能，这进一步发挥门店作为零售渠道的效率价值。另外，品牌自播形式相较于达人播形式相比，品牌自播的成本更低,且达人主播并不一定具备对于高端消费品的专业知识和深入理解，无法为消费者提供针对性、专业化高的服务帮助消费者做出购买决策，从而会降低消费者体验。同时发挥店铺的场景价值,增强直播体验感品牌自播&达人播差异性分析分析指标品牌自播形式达人播单场成本较低高直播人员与MCN代运营团队合作或自培养员工直播与MCN代运营团队合作私域流量转化适合私域流量的积累，不会流失适合私域流量的积累，不会流失合作形式（若代播）季度/半年度/年度合作，全年高频合作，涉及全年运营规划短期合作，频次较低,达人按场次收费成本分析自培养员工即为员工工资；代播则为：1）按场次收固定服务费+销售佣金；2）按小时收费按场次收坑位费+销售佣金，一般收费高于店播来源：艾瑞咨询2021年中国直播电商行业报告，艾瑞咨询研究院自主绘制。实现门店流量引入,加强品牌形象实现会员引聚。2018-2023年中国品牌自播&达人播市场占比来源：艾瑞咨询2021年中国直播电商行业报告,艾瑞咨询研究院自主绘制。©2021.11!ResearchInc.©2021.111ResearchInc.26闲置高端消费品零售商进行供应链路标准化建设,提高运营效率并降低运营成本来修筑业务护城河（1/2）渠道供应链品牌闲置高端消费品零售行业是围绕闲置高端消费品展开的，而闲置高端消费品具有三方面特征：1）可交易的闲置高端消费品数量有限，高端消费品品牌为了维持品牌形象,所采取的限量生产策略使得高端消费品本身与工业经济，批量生产下的一般消费品在规模上存在明显差异,且闲置高端消费品本身流通进入闲置零售市场的比例不高。2）闲置高端消费品具有一物一况特征，闲置高